股票价量筹实证分析

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1、股票价量筹实证分析摘要：价量关系的研究是一切技术分析的基础。价格的涨跌来自于 多空双方每时每刻的力量对比，某一时点的量和价就是他们对当时市 场看法的反映。美国著名投资专家格兰威尔曾经说过：“成交量才是 股市的元气，而股价只是成交量的反映罢了，成交量的变化是股价变 化的前兆。”所以，很多的技术分析工具（如 K 线图，）都必须与成交 量的变化结合起来进行分析，得出的结论才更具有科学性。而庄家在 操盘过程中也可能使成交量变成虚假的数值，此时则需要结合换手率 和筹码进行分析。从筹码的变动则可以大致判断庄家的行为。筹码分布主要可以分为四种的情况：上峰不移，下跌不止； 筹码密集，强弱有别；下峰锁定，行情未

2、尽；双峰填谷，高抛低收。价量关系有两种：价量同向；价量背离。具体可分为六种情 况：低量低价、量增价平、量增价涨、量缩价涨、量增价跌、量缩价 跌。目录一、股票的两种价量关系1价量同向12价量背离2二、筹码分布指标技巧1. 上峰不移，下跌不止32筹码密集，强弱有别33下峰锁定，行情未尽34. 双峰填谷，高抛低收4三、股票价量关系的具体情况1低量低价42. 量增价平(1) 低位量增价平5(2) 高位量增价平63. 量增价涨64. 量缩价涨(1) 上升行情中的量缩价涨7(2) 下跌行情中的量缩价涨85. 量增价跌(1) 上升行情中的量增价跌8(2) 下跌行情中的量增价跌96. 量缩价跌(1) 上升行情

3、中的量缩价跌9(2) 下跌行情中的量缩价跌10指导教师：毕少一、股票的两种价量关系西昌电力MA5:13.28MA30： 10.67 MAcC： 2.3?成交里时间20110330-n-收盘获利70.20%UiJhEkcinilnEitaEi.EiEiiiapEkciEiEiEbnEiEiijllLrLILI光标获利78.57%量价I同（上丁 F情/况）p*p.* nTr.r.pypp.十成交重时间20110616收盘获利减少,卖方惜 可能 ii n皿ill出现反弹售,H、-II II III1IIIIII lli 111 o ii ii iiiillllllll dll ii ii HH Bi

4、i M II 疝 O 11 iiiiii i ii光标获利3.78%1. 量价同向 量价同向，即股价与成交量变化方向相同。股价上升，成交量也 相伴而升，是市场继续看好的表现；股价下跌，成交量随之而减，说 明卖方对后市看好，持仓惜售，转势反弹仍大有希望。2. 价量背离 量价背离：即股价与成交量呈相反的变化趋势。股价上升而成交 量减少或持平，说明股价的升势得不到成交量的支撑，这种升势难于 维持；股价下跌但成交量上升，是后市低迷的前兆，说明投资者惟恐 大祸降临而抛售离市。丿I； 600859盲血11ii总手:68.46%52.54%王府井MA5:12.48MA30: 10.74 MA60： 8.91

5、成交里收盘获利光标获利19960725时间中国银行MA5: 3.91MA30: 4.01 MA60: 4.11MA5: 3.91股价在迅速拉升，但是交易 量并没有随势而起,升势得 不到有”力的支撑，很难继续 维持同时如下方庄家筹码已经悄售JU转卅成交里时间201006040.13%| 丨 ii ii Ii ii i iliii h I 11 ii ii 11 ii ii ii；i iliii nii ill ii i iiiiilibu milljjil i i* 丨 III Mil ill光标获利10.11%量价背离（下跌情况）股价下跌，但是交易 出量激增，大量投资者 师：毕少收盘获利二、筹

6、码分布指标技巧1.上峰不移，下跌不止 上峰不移，下跌不止的市场含义是，当主力在高位派发完筹码以 后，股价即进入下跌趋势，若要诞生新的行情则需要在上方被套牢的 筹码再次向下转移，主力在底部完成充分吸筹的过程。在股价的下跌过程中如果上方被套牢的筹码没有充分的向下转 移，则说明即使有庄家准备进场吸筹也完成不了充分的吸筹过程且当 股价每次上涨到上方套牢密集峰的下沿时将会因为遇到套牢盘解套 所形成的沉重抛压而反转下跌。2.筹码密集，强弱有别 股价在某个价格位置长期横盘整理，筹码会逐渐在该区域形成密 集。筹码密集可以分为相对的高位密集和相对的低位密集。当筹码密集以后，其股价走势可能会出现以下四种情况的一种

7、： （1）筹码在相对的低位密集后，股价向下破位，呈自由落体持续下 跌；（2）筹码在相对低位密集后，股价向上突破，放量转为上涨；（3） 筹码在相对的高位密集后，股价向下破位，呈自由落体下跌；（4）筹 码在相对高位密集后，股价继续向上突破，持续上涨。3. 下峰锁定，行情未尽 当股价脱离低位筹码密集峰，股价进入拉升阶段。在股价拉升的 过程中，股价下方密集的筹码没有跟随股价的上涨而向上转移。根据 市场原理“获利不走的筹码是庄家的筹码”，由于下方主力的筹码没 有向上转移，表明主力没有完成在高位派发筹码的过程。所以下方筹 码只要锁定不懂，自然个股行情仍没有结束。 当股价进入拉升阶段而下方筹码没有向上转移时

8、，其股价走势通常会 有三种情况出现：（1）股价持续上涨，知道筹码由下向上完全转移， 主力完成派发完毕，股价形成顶部；（2）股价由上涨转为下跌，跌到 低位密集峰以后，股价再向上突破，形成更大的涨幅；（3）股价由上指导教师：毕少- 3 -涨转为下跌，跌破低位密集峰以后，股价反弹回原筹码密集峰的价格 区域横盘。4. 双峰填谷，高抛低收筹码在股票价格上下形成了两个非常密集的筹码峰。当股价上涨 到上方密集峰的下沿时收到套牢盘的解套抛压而遇阻回落，当股价下 跌到下方密集峰的上沿时收到支撑，股价始终维持在上下峰之间的峰 谷震荡，随着时间的推移，两峰之间的峰谷被筹码逐渐填满，随之股 价的震荡空间也逐渐减小，这

9、时股价波动始终维持的市场格局就会被 打破，股价寻求一个新方向的突破。当股价在股票价格上下形成两个非常密集的筹码峰后，其股价的 走势通常会有两种情况：（1）主力在低位吸筹，股价始终维持在上下 峰之间的峰谷震荡，随着时间的推移，主力逐渐高度控盘，股价展开 拉升，启动行情；（2）主力的实力较弱，股价始终难以维持在上下峰 之间的峰谷震荡，随着时间的推移，反弹空间被渐渐填满，股价破位 下跌。三、股票价量关系的具体情况1. 低量低价低量低价是指个股或大盘在长期下跌后形成局部底部时，股价低迷，成交量稀少的一种量价配合现象，此时一般后市看涨。指导教师：毕少D 1n1山IIIl| *小天與41.62%11.58

10、%总手：16866,A 000418成交里收盘获利光标获利小天鹅矗I.1A5： 7.44MA30： 7.44111 miiiuiiniurlliitiiilliilllintiiiiiidiiiiiiiiiniiiihiiliHiiiiiiiiiiiiihiiiioiiiiiini20121212时间11,LSi,2.量增价平量增价平主要是指个股（或大盘）在成交量增加的情况下个股股 价几乎维持在一定价位水平上下波动的一种量价配合现象。量增价平既可能出现在上升行情的各个阶段，也可能出现在下跌 行情的各个阶段中。如果股价在经过一段较长时间的下跌后处于低价 位区时，成交量开始持续放出，股价却没有同步

11、上扬，这种走势可能 预示着有新的资金在打压建仓。一旦股价在成交量的有效配合下掉头 向上，则表明底部已形成。（1）低位量增价平I31.32长期下跌.后形成局部底部L指导教师：毕少III TlHApi Hu do uu oil ii uu d diffiiioHiillililli11diiiiiiliiii Ilddiinliiiudiuuduii.iumriuuitniI成交重时I可收盘获利0 03嗨光标获利7 82J筹码下峰形成，庄2O121.riJ后二市看涨日线 华谊兄弟 MA5:13.65 MA10: 14.28 MA2股价在某一范围小幅波动，成交量指导教师：毕少2）高位量增价平量增价涨

12、主要是指个股（或大盘）在成交量增加的同时个股股价 也同步上涨的一种量价配合现象。量增价涨只出现在上升行情中，而 且大部分出现在上升行情初期，也有小部分是出现在上升行情的中 途。经过一轮较长时间的下跌和底部盘整后，市场中逐渐出现诸多利 好因素，这些利好因素增强了市场预期向好的心理，换手逐渐活跃。随着成交量的放大和股价的同步上升，买股短期就可获收益。都后形成 局部底部指导教师：毕少4.量缩价涨量缩价涨主要是指个股（或大盘）在成交量减少的情况下个股股 价反而上涨的一种量价配合现象。量缩价涨多出现在上升行情的末 期，偶尔也会出现在下跌行情的反弹过程中。在持续的上升行情中， 适度的量缩价涨表明主力控盘程

13、度较高，大量流通筹码被主力锁定。 但毕竟量缩价涨所显示的是一种量价背离的趋势，因此，在随后的上 升过程中如果出现成交量再次放大的情况，可能意味着主力在高位出 化货。（1）上升行情中的量缩价涨七盲控股MA5: 7.36MA30： 6.63 MA60. 6.54总手:13股价急速拉升，而成交量明显罰E 而皿谕11 山111111比祈111讪1 DOOlliiiU Ufihu IlDlDDiDDuuiuuiOlDiuillIBDBDDUuunuuuU I很容易就可以被再次拉升成交里时间20101120收盘获利80.67 创光标获利46.143du oliiii但上峰锁定，拉升时 会受到套牢 一i 台

14、七喜制 lolfuOO in/u量流通筹码被主力锁定，股价指导教师：毕少2）下跌行情中的量缩价涨下方主力筹股价短期跌幅过大，主力还没来得及全部出货，因此再次拉升，造成反弹假象，趁机出货。肺IMIMI 0 Ila illoD 0 D 0 uuuui1成交重.时 ibI71111 iikB j ijZ U Illi I on收盘获方50.95%iiiiMii光标获利55.24%rini5. 量增价跌量增价跌主要是指个股（或大盘）在成交量增加的情况下个股股 价反而下跌的一种量价配合现象。量增价跌现象大部分出现在下跌行 情的初期，也有小部分出现在上升行情的初期。在下跌行情的初期， 股价经过一段较大的上

15、涨后，市场上的获利筹码越来越多，投资者纷 纷抛出股票，致使股价开始下跌，这种高位量增价跌现象是卖出的信 号。2）下跌行情中的量增价跌6.906.916.446.4415万9615.8H2011-05-30,七喜控股I.IA6: 5.93MA30: 6.92 MA60: 6.89开高低收里额经过一段时间的高位 盘整后，上方筹码密 集，许多投资者失去信心,纷纷抛售,.造成交 易量放大 股价卞跌i移,成交里上峰不跌不止。时间20110530收盘获利5.48%D OiDn n 口UULlDlDUUSUlUUlDUUSaUIUnDDoa Lid UIDUUDd 易量放大价下跌0 o uu光标获利9一69

16、嗚6. 量缩价跌量缩价跌主要是指个股（或大盘）在成交量减少的同时个股股价 也同步下跌的一种量价配合现象。量缩价跌现象既可能出现在下跌行 情的中期，也可能出现在上升行情的中期。下跌行情中的量缩价跌表 明投资者在出货后不再做“空头回补”，股价还将维持下跌，投资者 应以持币观望为主。（1）上升行情中的量缩价跌恒宝股份MA5: 6.29MA30: 6.89 MA60: 6.05股价上升的过程中，出总手：25511hlliifcniiiilllllllllnii!nlnllllnnnnlllii.niOlllilnn D I现价格下跌，这是对行 情的小调整，量缩表明 投资者的惜售心理，股筹码在中部 密集，后续上 涨仍有空间价掉头向上的可能性 很大I.成交里时间20090310收盘获利20.17%nW l nniiiiiiiii光标获利5.96%指导教师：毕少- 10 -2）下跌行情中的量缩价跌恒宝股份MA5:12.91MA30: 15.73 MA60: 15.28时间收盘茯利光标茯利股价j高下跌.主丿派发 n完毕,-上方套牢筹码已经过匚 iii 了抛售时机，所以此时成交I伽 量稀少。抛压，份 002104指导教师：毕少- 11 -此时获利筹码已经相当稀少 了,上峰密集,每当股价上:都会受到严重 市持续走低200806190.51%0.00%