行业分析报告-2017全球金融科技发展指数（GFI）和投融资年报

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1、2017全球金融科技全球金融科技发展指发展指数数(GFI)与投融资与投融资年报年报2017全年，以金融科技公司上市潮为背景，零壹财经全球金融科技 发展指数（GFI）屡屡创新创新高高，在11月达到了全年最高值193，并在12 月收于次高点192。百度搜索指数更是一路大涨到405，较基准值涨 幅达305%。据零壹数据不完全统计，2017年全球金融科技领域至少发生649笔笔融资事件，同比增加8%；涉及资金总额约1397亿元亿元，同比增加19%。其中，中国有328笔笔融资时间，美国和印度各有101笔和63笔。最高融资金额97亿元亿元由中国互联网保险平台众众安安在线在线获得。网贷和支付网贷和支付的热度贯

2、穿全年，前者有134笔融资，总额在344亿元亿元左 右；后者93笔融资，总额约265亿元亿元。汽车金融热度攀升，全年虽仅 有23笔融资，但涉及资金总额达到217亿元。报告报告 摘要摘要32810163406872017年全球融资笔数分布年全球融资笔数分布96中国 美国 印度 英国 瑞典 加拿大澳大利亚 其他目录目录一、零壹财经全球金融科技发展指数一、零壹财经全球金融科技发展指数（GFI）GFI 基期为2016年1月，每月发布一次 GFI 2017年11月出现最高值投融资指数两年上涨149%，社会认知指数两年上涨54%投融资活跃度和成熟度指数2016年2月最小 社会认知指数中，百度指数涨幅最大、

3、谷歌次之、微信平稳“互联网金融”在中国的搜索指数远高于“Fintech”和“金融科技”二、全球金融科技投融二、全球金融科技投融资资详情详情2017年全球金融科技共649笔融资，融资额达1397亿元2017年金融科技投融资笔数12月达到峰值，融资金额11月最大2017年金融科技投融资主要发生在中、美、印、英等7国 专栏1：中国金融科技投融资笔数和金额均超过全球的一半 专栏2：美国金融科技投融资市场发展成熟度较高 专栏3：网贷和支付领域成印度金融科技投融资市场主角 2017年金融科技C轮前融资笔数占74%，融资额占25%2017年网贷和支付仍受资本热捧 专栏4：区块链与数字货币在中国和美国集中发展

4、 专栏5：支付领域融资全球开花 专栏6：借贷领域投融资领跑金融科技 专栏7：保险科技企业已募集上百亿资金，亦集中于中美三、全球金融科技融三、全球金融科技融资资额额TOP20榜单榜单专专题题 拆解拆解2017中美金融科技上中美金融科技上市潮市潮2017下半年金融科技公司“井喷式”上市2017年10家中国金融科技公司上市 多家中国金融科技公司被上市公司收购 已上市的中国金融科技公司多为借贷服务公司，为什么？市场广阔、资金充足、技术发展、监管宽松推动中国金融科技上市潮 风险投资也是2017年中国金融科技上市潮的重要推手 专栏8：趣店2016Q2扭亏为盈；营收大头为融资服务收入专栏9：乐信2017Q1

5、扭亏为盈，净利润2017Q3暴增；电商和金融收入平分秋色 专栏10：拍拍贷2016Q2扭亏为盈；营收大头为借贷服务费，贷后服务费次之 专栏11：简普科技2017Q3扭亏为盈，营收增速大降；营收大头为贷款推荐服务收入 专栏12：和信贷营收与净利润波动较大；营收大头为贷款促成服务收入 专栏13：信而富持续亏损；2016Q4消费贷款猛增 专栏14：众安在线净利润迅速下滑；退货运费险占比不断减少，意外险占比大增 专栏15：易鑫集团净利润增速猛降；营收大头2016年转换为自营融资业务 专栏16：圣盈信2017上半年净利润高于营业收入；主营业务收入为中小企业助贷 2017年至少三家美国金融科技公司上市专栏

6、17：Elevate 2017上半年净利润大幅下降 专栏18：LongFin营收大幅增长，净利润增长稍逊 专栏19：Curo营收增长平淡，净利润波动较大；营收近一半来自无担保分期贷款四四、中国金融科技回顾与展望、中国金融科技回顾与展望回顾2017：一半是海水，一半是火焰 专栏20：2017年中国金融科技监管趋严，重视功能监管与行为监管 展望2018：泡沫与套利空间终将消失一、全球金融科技发展一、全球金融科技发展指指数数（GFI）GFI 基期为基期为2016年年1月，基数为月，基数为100，每月发布一次，每月发布一次资料来源：零壹数据 注：1）全球金融科技发展指数除微信指数外各指标的基期均为20

7、16年1月，基准值为100；微信指数的基期是2017年1月，权重调整见小括号里面的数值，基准值亦为100；2）统计数据基于风险投资事件，不包括并购、债权投资、ICO融资以及IPO上市后的融资；3）由于数据可能有所遗漏或失误，零壹财经会根据当前信息对往期指数进行追溯调整。GFI（Global Fintech Index）是零壹智库于 2016年1月推出的国内首 个金融科技指数，主要包 括投融资活跃度、投融资 成熟度、社会认知度等指 标。该指数以2016年1月 为基期，基数为100，每 月发布一次。表1零壹财经全球金融科技发展指数（GFI）编制方法表一级一级 指指数数一级指数一级指数 占占上级指数

8、上级指数 权权重重二级二级 指数指数二级指数二级指数 占占上级指数上级指数 权权重重三级三级 指数指数三级指数三级指数 占占上级指数上级指数 权权重重编制依据编制依据投融资投融资 指数指数60%投融资活跃度50%融资笔数50%零壹投融资 数据库融资金额50%投融资成熟度50%获C轮及以后 轮融资/上市公司占当期 获融资公司总数的比例100%社会认知社会认知 指数指数40%百度搜索40%（30%）Fintech60%百度金融科技30%互联网金融10%谷歌趋势60%（40%）Fintech100%谷歌微信指数0%（30%）Fintech60%微信金融科技30%互联网金融10%纵观2016、2017

9、两年，GFI指数呈现出整体上升的趋势。指数从2016年Q1的基准值100一路爬升到2017年底的192，涨幅达92%。指数在2017年11月创出两年内最高193，次高点192也被2017年12月获得。2017年1月微信搜索指数被纳入GFI后，其 整体走势与未纳前相仿，一路震荡上升涨幅 达52%。微信金融科技搜索指数的高峰（389）出现在2017年年10月月，带动了GFI（纳入微信）的大幅上涨并来到了两年内最高值172。其后由于谷歌和微信指数的回 落，GFI（纳入微信），于2017年12月，回落到152。图12017年全球金融科技指数GFI变动趋势GFI 2017年年11月出现最高值：月出现最高

10、值：1932016Q12016Q2资料来源：零壹数据1006492169131117124138 134144 145136 137 140191173 172 168146 172191 185 182193 192100 10115612312812410014813015915203060901201501802102016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q4发展指数发展指数（纳入微信）与GFI指数变动趋势类似，投融资指数和 社会认知指数均表现出稳步上升的趋 势。从2016年1月到2017年12月，社会 认知指数两年内涨幅高达149%。2017 年年3月月，由

11、于百度指数（524）和微信指 数（338）双高峰值，社会认知指数达到 了有史以来的最高值301。投融资指数的涨幅不及社会认知指数，但两年涨幅仍有54%。2016年年4月月出现 的C轮以及C轮后融资的高占比使得投融 资指数来到了最高点173。图22017年投融资指数、社会认知指数变动趋势投融资指投融资指数数两年上涨两年上涨149%，社会认知指数两年上涨，社会认知指数两年上涨54%372016Q12016Q2资料来源：零壹数据100 104118162173 168 160183 192173 175176192188 186301243261 258246267257278 2672491007

12、410789 85103 108124 114 110102 109118 126 11210780139 1361181441540501001502002503003502016Q32016Q42017Q12017Q2投融资指数2017Q32017Q4社会认知指数截止于2017年12月，投融资成熟度和 投融资活跃度的涨幅分别达到了70%和 38%。与二级指数不同，三级指数的波 动幅度更为强烈，尤其是投融资成熟 度。从投融资成熟度最高点和最低点的 差值（187）便可知其振幅度之大。值得注意的是，在2016年年2月月，投融资 成熟度和投融资活跃度双双来到最低 点。这与当时全球最低融资笔数（25

13、 笔）密切相关。但由于金融科技市场的 后续发力，投融资成熟度和投融资活跃 度，在2017年底，分别高收于170和 138。图32017年投融资活跃度、成熟度指数变动趋势投融资活跃度和成熟度指数投融资活跃度和成熟度指数2016年年2月最小月最小2016Q12016Q2资料来源：零壹数据1003170218128 11567110 8170135 109152101 1338790119 122144111976963169131 129161170100437899891089512811498114 109 113 1181101411061261380501001502002502016Q3

14、2016Q42017Q4投融资成熟度2017Q12017Q2投融资活跃度2017Q3三大搜索指数中，以百度指数涨幅最为 突出高达305%，谷歌和微信分别以 72%和20%的涨幅位列二、三。值得注 意的是，百度指数和微信指数的波峰是 同步的。而每一次的波峰的出现都与“互联网金融”高搜索指数记录相关。相比于百度和微信指数的“跌宕起 伏”，谷歌指数的变动趋势更接近于一 条平滑直线。从2016年初到2017年 底，谷歌指数稳中有升，甚至一度出现 了2017年9、10、11三个月相同指数 的情况。最后，于2017年12月，滑落 到145.图42017年百度、谷歌、微信搜索指数变动趋势2016Q12016

15、Q2资料来源：零壹数据社会认知指数中，百度指数涨幅最大、谷歌次之、微信平稳社会认知指数中，百度指数涨幅最大、谷歌次之、微信平稳127100 96109208 202 206276255226 223 221 240 231 241524349399 388357441385435408 405100112131 145 129 121150 138 143172133159 150 152172 169 172 172152172 172 1721451007633871100140 12538911992111 12001002003004005006002016Q32016Q42017Q1

16、2017Q22017Q32017Q4百度指数谷歌指数微信指数资料整理：零壹财经零壹智库图52016年-2017年百度搜索指数情况“互联网金融互联网金融”的搜索指数远高于的搜索指数远高于“Fintech”和和“金融科技金融科技”二二、全球金融科技投融、全球金融科技投融资资详情详情2017年全球金融科技共年全球金融科技共649笔融资，融资额达笔融资，融资额达1397亿元亿元中国 海外共649笔笔共1397亿元亿元资料来源：零壹数据 注：为了便于统计，我们将外币以2017年最后一个交易日外汇交易开盘时的汇率换算成人民币，IPO用当天汇率下文不再赘述。1美元=6.53人民币，1加元=5.17人民币，1

17、欧元=1人民币，1英镑=8.79人民币328笔321笔融资笔数融资笔数796亿元601亿元融资金额融资金额2017年金融科技投融资笔数年金融科技投融资笔数12月达到峰值，融资金月达到峰值，融资金额额11月最大月最大 下半年中国出现金融科技上市潮，这在一定程度上带动了全球金融科 技融资额的上涨，使得它在整体上 高于上半年图62017年全球金融科技投融资走势1月2月资料来源：零壹数据6052575449564755594848640205010304050607001001502002503月4月5月6月金额(亿元)7月8月9月10月11月12月 笔数2017年金融科技投融资主要发生在中、美、印、

18、英年金融科技投融资主要发生在中、美、印、英等等7国国据零壹数据不完全统计，2017年全球金融科技融资 事件主要发生在中国、美国、印度、英国、瑞典、加拿大和澳大利亚等7个国家。其中，中国的金融 科技投融资共有328笔，占全球51%。美国和印度 分别以101笔和63笔位列其后，其次是英国的40 笔。其他国家2017全年笔数均未达到30笔，这其 中最高为新加坡的25笔。从融资金额看，中国年度融资总额796亿元，占全 球57%，遥遥领先于第二位的美国（258亿元）以 及第三位的印度（160亿元）。瑞典、加拿大和澳 大利亚虽融资总笔数不及前列国家，但其融资总额 使这三国成功跻身年度“十亿元融资俱乐部”。

19、101图7 2017年全球金融科技投融资地域分布（单位：笔）14 11 60资料来源：零壹数据中国 美国 印度 英国 瑞典 加拿大澳大利亚 其他图8 2017年全球金融科技投融资地域分布（单位：亿元）328636840796796258815专专栏栏1：中国金融科技投：中国金融科技投融融资笔数和金额均超过全球的一半资笔数和金额均超过全球的一半图9 2017年中国金融科技投融资笔数占比（单位：笔）纵观2017全年，中国的融资总笔数（328 笔）和融资总额（796亿元）均凭借着绝对优 势（超过50%占比）冠绝全球；C轮之前融资 笔数达274笔，C轮及之后融资有41笔1。274笔融资中前三领域分别是

20、借贷（50 笔）、理财（29笔）和消费金融（22笔）。但12%的C轮及之后融资轮次占比（注：指笔 数）透露出中国的金融科技行业还有较大的 成长空间。328,51%321,49%中国 海外796,57%601,43%图10 2017年中国金融科技投融资金额占比（单位：亿元）资料来源：零壹数据注：全部融资=C轮前+C轮及以后轮+未知轮次+战略融资，下文不再赘述专专栏栏2：美国金融科技美国金融科技投投融资市场发展成熟度较高融资市场发展成熟度较高2017全年，美国的融资总笔数（101笔）和融资总金额（258亿元）均占世界比例不 到20%；C轮前融资66笔，C轮及之后27 笔。从业态看，区块链区块链以1

21、8笔融资位列第一，紧随其后的是17笔的借贷，支付以10笔获 得第三。美国投融资活跃度虽不及中国，但美国以 27%的投融资成熟度（注：此处指C轮及以 后轮融资占总融资笔数的比例，下同）锁 定第一，大幅领先于中国的12%。美国 海外101,16%548,84%258,18%1139,82%图11 2017年美国金融科技投融资笔数占比（单位：笔）图12 2017年美国金融科技投融资金额占比（单位：亿元）资料来源：零壹数据专专栏栏3：借贷和支付领域成印度金融科技投融资市场主角：借贷和支付领域成印度金融科技投融资市场主角 印度在2017年共融资63笔，占世界融资总 笔数10%，融资金额160亿元，占世界

22、融资 总额11%；63笔融资中C轮前占41笔，C轮 及之后占13笔。借贷（23笔）和支付（15笔）是今年印度金 融科技市场的主角，一共贡献了38笔融资，占印度金融科技总融资笔数的60%。需要注意的是，印度投融资成熟度为21%，紧随美国的27%。印度海外63,10%586,90%160,11%1237,89%图13 2017年印度金融科技投融资笔数占比（单位：笔）图14 2017年印度金融科技投融资金额占比（单位：亿元）资料来源：零壹数据2017年，全球金融科技投融资C轮前融资共 479起，占总笔数的74%；相应融资额346亿 元，占总额的25%；C轮及以后融资共有102 起，占总笔数的16%，

23、相应融资总额为882亿 元，占总额的63%。2017年获得单笔最高融资金额的公司为中国互 联网保险平台众安在线，IPO融资97亿元，软 银集团是基石投资者。图15 2017年全球金融科技投融资轮次分布（单位：笔）资料来源：零壹数据图16 2017年全球金融科技投融资轮次分布（单位：亿元）20 22 71501167 117122882种子/天使 Pre-AA A+Pre-BBB+C轮及以后 战略投资 其他1274917519397910248202017年金融科技年金融科技C轮前融资笔数占轮前融资笔数占74%，融资额占，融资额占25%2017年借贷和支付仍受资本热捧年借贷和支付仍受资本热捧20

24、17年全年，借贷和支付领域是资本的热土，前者 有134笔融资，总额在344亿元左右；后者93笔融 资，总额约265亿元。汽车金融领域虽然只有23笔融资，但涉及资金总额达 217亿元；互联网保险虽有2倍于汽车金融的融资笔 数，但其融资金额只有大约160亿元，约为汽车金融 融资总额的74%。图17 2017年全球金融科技投融资领域分布（单位：笔）图18 2017年全球金融科技投融资领域分布（单位：亿元）借贷支付汽车金融 互联网保险 理财 消费金融 区块链证券 第三方 大数据 众筹 其他注：平台可能涉足多个领域，为了方便统计，我们根据其业务侧重点进行划分，每家平台仅对应一个类别。资料来源：零壹数据1

25、3493235058446314405310673442652171607238495336275130专专栏栏4：区块链与数字货币在中国和美国集中发展：区块链与数字货币在中国和美国集中发展 2017年与区块链&数字货币领域融资事件 达63笔，融资金额49亿元；C轮之前融资 55笔，C轮及之后3笔。中国和美国分别以25和20笔融资位列一 二，其他国家仅有少数几笔融资。2017年 中美一共贡献了近85%的区块链&数字货币 融资事件，是名副其实的区块链&数字货币 发展大国。图19 2017年全球区块链&数字货币领域投融资笔数占比（单位：笔）图20 2017年全球区块链&数字货币领域投融资金额占比（

26、单位：亿元）63,10%586,90%区块链&数字货币其他领域49，4%1348,96%资料来源：零壹数据专专栏栏5：支付领域融资全球开花：支付领域融资全球开花支付作为2017年唯四融资金额达融资金额达到到百亿百亿元元的领域之 一（其他三个是借贷、汽车金融和互联网保险），其265亿元的融资金额占全年近五分之一的融资总 额。93笔融资记录也是继借贷领域之后第二高笔数，其 中C轮前占68笔，C轮及以后轮次占21笔达23%。中国、美国、印度、英国和新加坡分别以17、16、15、12和11笔分列前五（共71笔）。图21 2017年全球支付领域投融资笔数占比（单位：笔）图22资料来源：零壹数据2017年

27、全球支付领域投融资金额占比（单位：亿元）支付其他领域93,14%556,86%264.9,19%1132.4,81%专专栏栏6：借贷领域投融资领跑金融科技：借贷领域投融资领跑金融科技借贷作为2017年金融科技领域之最（最高融 资笔数和最高融资金额），其高达344亿元的 融资金额占据了金融科技领域四四分之分之一一的“江山”。134笔融资中C轮及以上轮次占29笔，这29 笔融资中不乏数家IPO。这也让2017年成为 借贷公司的上市年。从地域看，中国以75笔融资独占鳌头，远远 甩开第二名的印度（32笔）和第三名美国（19笔）。图23 2017年全球借贷领域投融资笔数占比（单位：笔）图24资料来源：零

28、壹数据2017年全球借贷领域投融资金额占比（单位：亿元）借贷 其他领域134,21%515,79%344,25%1053.3,75%专专栏栏7：保险科技企业已募集上百亿资金，亦集中于中美：保险科技企业已募集上百亿资金，亦集中于中美2017年，保险科技领域共募集资金159.9亿 元，占所有领域资金11%。2017年保险科技共进行了50笔融资，其中C轮 及以后有10笔，占20%。与区块链和数字货币相同，保险科技大部分融 资事件都集中在中国和美国（共35笔，占 70%）。相较于借贷和支付，保险科技全年只有50笔融 资，但众安在线97亿元IPO融资一举抬高了保 险科技的投融资活跃度。图25 2017年

29、全球保险科技领域投融资笔数占比（单位：笔）图26 2017年全球保险科技领域投融资金额占比（单位：亿元）保险科技其他领域50,8%599,92%159.9,11%1237.5,89%资料来源：零壹数据三、全球金融科技融三、全球金融科技融资资额额TOP20榜单榜单2017年全球金融科技融资额年全球金融科技融资额TOP20排行榜排行榜资料来源：零壹数据下页接后10名平台名称平台名称国家国家业务标签业务标签融资融资金额（单位：亿元）金额（单位：亿元）轮次轮次主要投资方主要投资方众安在线众安在线中国互联网保险97IPO软银集团Paytm印度支付91D软银日本趣店趣店中国网贷,消费金融58IPO-易鑫集

30、团易鑫集团中国汽车金融56IPO-苏宁金融苏宁金融中国综合金融53战略投资深创投，新华联集团，光际资本(IDG-光大)，金浦投资，云锋基 金，中金置达，佳事莱投资，英才元投资易鑫集团易鑫集团中国汽车金融32C腾讯，东方资产，易车网，顺丰创始人王卫SoFi美国网贷32F日本软银集团、DCM Ventures，对冲基金Third Point等优信拍优信拍中国汽车金融32D华平，老虎环球基金，高瓴资本，KKR，光控众盈新产业基金，华晟资本瓜子二手车瓜子二手车中国消费金融,汽车金 融26BHCAPITAL，招银电信新趋势股权投资基金，首钢基金旗下京西 创投，Dragoneer Investment G

31、roup，红杉资本，经纬创投，蓝驰创投，山行资本大搜车大搜车中国汽车金融,第三方21E阿里巴巴，华平投资，春华资本，招银国际2017年全球金融科技融资额年全球金融科技融资额TOP20排行榜排行榜资料来源：零壹数据平台名称平台名称国家国家业务标签业务标签融资融资金额（单位：亿元）金额（单位：亿元）轮次轮次主要投资方主要投资方捷信中国捷信中国中国消费金融20战略投资太盟投资集团(PAG)AvidXchange美国支付,其他19F万事达卡公司，淡马锡控股，Caisse de Depot et Placement du Quebec，PeterThiel拍拍贷拍拍贷中国网贷19IPO-Transfer

32、wise英国支付18EInfinity Venture Partners（IVP），Old Mutual Global Investors团贷网团贷网中国网贷18D民生资本投资管理有限公司、北京盈生创新科技有限责任公司，北海宏 泰投资有限公司Kabbage美国网贷,大数据16F软银日本湘财证券湘财证券中国证券15新三板Ignition Partners，新湖中宝-新湖控股，黄浦江资本，华升股份，仁 亨投资，青海省投资集团，湖南大学资产经营，大唐医药，伊犁农四师我来贷我来贷中国网贷15战略投资阿里巴巴香港创业者基金，IFC国际金融公司，瑞士信贷，建银国际点融网点融网中国网贷14D新加坡政府投资公

33、司（GIC），中民国际融资租赁股份有限公司，Simone投资管理公司Affirm美国网贷13E新加坡主权财富基金GIC，Khosla Ventures，Lightspeed Venture Partners，Founders Fund，Spark Capital，Caffeinated Capital，Ribbit Capital2017年全球金融科技融资额年全球金融科技融资额TOP20：集中在网贷、中国、后期：集中在网贷、中国、后期资料来源：零壹数据14411中国 美国 英国 印度3148211支付 互联网保险 汽车金融 网贷 消费金融 证券 综合金融111433412B B+C D E F

34、IPO新三板 战略投资2017年年TOP20融资业态分布融资业态分布2017年年TOP20融资地域分布融资地域分布2017年年TOP20融资轮次分布融资轮次分布专题专题 拆解拆解2017中美中美金金融科融科技技上上市市潮潮2017下半年金融科技公司下半年金融科技公司“井喷式井喷式”上市上市资料来源：零壹数据年份年份/月份月份12345678910111220143日 Lending Club20158日宜人贷20176日 Elevate28日 信而富28日 圣盈信28日 众安在线18日 趣店3日 和信贷10日拍拍贷16日 易鑫简普科技（融360）7日 Curo13日LongFin21日 乐信2

35、017年年9家中国金融科技公司上市家中国金融科技公司上市：7家美股，家美股，2家港股；家港股；9家首发家首发资料来源：零壹数据 注：1 2017年8月11日，鲈乡小贷宣布以该公司的普通股为代价收购麦子金服所有已发行股票。此次协议发生后，鲈乡小贷拥有麦子金服100%股权，而麦子金服的股东持有鲈乡小贷88%股份。麦子金服通过反向合并上市，登陆美股。2018年1月2日，麦子金服发声明称已于12月29日致函鲈乡小贷终止股权互换。2 2017年10月23日，积木控股宣布已获得相关监管机构批准，收购香港上市公司永骏国际控股。积木控股隶属于积木拼图集团。积木拼图集团还拥有积木盒子、璇玑等品牌 服务。3 表格

36、中融资规模除非注明，单位为人民币，汇率以上市当天为准。4 以下公司曾挂牌新三板，后退市，本表未予收录：（1）2015年11月，网贷平台PPmoney借壳天锐国际，挂牌新三板，2017年12月退市。（2）2016年3月，网贷平台团贷网借壳光影侠，挂牌新三板，2017年3月退市。2017年10月18日，团贷网集团（派生集团）旗下网贷平台你我金融被港股上市公司新丝路文旅以发行新股方式全资收购，发行完成后，团贷网集团成为新丝路 文旅第二大股东。5市值为2017年12月31日数据。6 另有A股上市公司发布实控人变更公告。如2017年10月，步森股份实控人变更为赵春霞，后者是网贷平台爱投资的创始人；同洲电

37、子实控人变更为彭铁，后者是网贷平台小牛在线的实控人。上述互金公司可能会被实控人注入其实际控制的上市公司主体中，以此实现曲线上市。7 另有多家公司被传将独立上市，如陆金所、蚂蚁金服、京东金融、玖富、借贷宝、点牛金融、智融集团、量化派、凡普金科等。名称名称上市时间上市时间上市地点上市地点上市方式上市方式融资规模融资规模市值市值宜人贷宜人贷2015-12-18美股首发4.87亿元26.27亿美元信而富信而富2017-4-28美股首发4.14亿元3.70亿美元圣盈信圣盈信2017-7-28美股首发2023万美元9.24亿美元众安在线众安在线2017-9-28港股首发99.6亿元1018.6亿港元趣店趣

38、店2017-10-18美股首发59.6亿元41.4亿美元和信贷和信贷2017-11-3美股首发3.3亿元5.73亿美元拍拍贷拍拍贷2017-11-10美股首发19.78亿元21.4亿美元易鑫易鑫2017-11-16港股首发57.3亿元393.5亿港币简普科技（融简普科技（融360）2017-11-16美股首发11.91亿元10.7亿美元乐信乐信2017-12-21美股首发1.08亿美元22.8亿美元多家中国金融科技公司被上市公司收购多家中国金融科技公司被上市公司收购资料来源：零壹数据 注：12015年2月17日，巢东股份发布公告称拟以现金方式斥资16.83亿元收购安徽新力投资等46名交易对象持

39、有的5家类金融公司股权，分别是德善小贷55.83%股权、德信担保100%股权、德合典当68.86%股权、德润租赁60.75%股权以及德众金融67.5%股权。2 此二者运营主体为中融金。3 交易完成后，巨人网络通过孙公司持有旺金金融40%股权，通过受让11%股权表决权，巨人网络将合计享有51%的有效表决权，旺金金融将成为巨人网络的控股孙公司。旺金金 融是P2P网贷平台投哪网运营方。4 2017年10月18日，团贷网集团（派生集团）旗下网贷平台你我金融被港股上市公司新丝路文旅以发行新股方式全资收购，发行完成后，团贷网集团成为新丝路文旅第二大股东。被收购平台被收购平台被收购公司被收购的股份被收购公司

40、被收购的股份 占被其全部股份的比例占被其全部股份的比例收购方收购方-上市公司上市公司上市公司上市地上市公司上市地时间时间收购方式收购方式对价对价德众金融德众金融167.5%新力金融（原巢东股份）A股2015-7现金/好贷宝好贷宝&卡惠卡惠251%奥马电器A股2015-11现金6.12亿元简理财简理财55%云游控股港股2017-6注销可转债3亿元投哪网投哪网40%3巨人网络A股2017-9-29现金8.2亿元你我金融你我金融4100%新丝路文旅港股2017-10-18发行新股约12亿元掌众金融掌众金融48%中国信贷（现更名为中新控股）港股2017-10-31现金+股份8亿元5市场广阔、资金充足、

41、技术发展、监管宽松推动中国金融科技上市潮市场广阔、资金充足、技术发展、监管宽松推动中国金融科技上市潮一、市场广阔一、市场广阔未被银行等传统金融机构服务到和服务好的客户仍有很多；居民信用消费意识不断增强二、资金充足二、资金充足股权上，风险投资不惜斥巨资投入金融科技，二级市场对金 融科技的认知亦较为充分；业务上，银行、信托等传统金融机构对金融科技公司接受度 提高，不断为其提供资金，寻求助贷服务三、技术发展三、技术发展精准营销与运营技术提升；移动互联网时代来临，风控数据可得性强、来源广泛，人工智能技术 不断发展，使得大数据风控和客户下沉成为可能四、监管宽松四、监管宽松前期现金贷公司收入受限较少对数据

42、应用于获客和风控的限制较少风险投资也风险投资也是是2017年中国金融科技上市潮的重要推手年中国金融科技上市潮的重要推手资料来源：零壹数据企业名称企业名称IPO前主要股东前主要股东趣店趣店罗敏（21.6%）、杜立（19.7%）、昆仑集团（19.7%）、源码资本（16.1%）、蚂蚁金服（12.8%）、朱天宇（7.2%）、诺亚财富（2.8%）乐信乐信肖文杰（36.6%）、险峰长青（15.3%）、经纬中国（12%）、京东（11.9%）、泰康保险（6.6%）、Apoletto（6.0%）拍拍贷拍拍贷顾少丰（28.2%）、沈南鹏（25.5%）、红杉资本（25.5%）、曹大容（10.4%）、光速资本（10.

43、4%）、君联茂林（6.8%）、海纳亚洲（6.5%）、Maggie&Tony（6.2%）、胡宏辉（5.4%）、李铁铮（2.0%）简普科技简普科技宓群（16.7%）、庄辰超（11.9%）、红杉资本（17.6%）、光速中国（16.7%）、叶大清（9.6%）、陆佳彦（8.3%）、刘曹峰（3.9%）、云 峰基金（6.8%）、凯鹏华盈（6.1%）、火炬中国（6.8%）、Spring Bloom（1.9%）、和信贷和信贷安晓博（74.5%）、安晓宁（18.6%）信而富信而富DLB Capital（25,5%）、Broadline Capital（14.9%）、王征宇（9.5%）、Gary Wang（5%）、

44、Andrew Mason（2.6%）圣盈信圣盈信林建欣（81.7%）众安在线众安在线蚂蚁金服（13.5%）、腾讯（10.42%）、平安保险（10.42%）、欧亚平（17.8%）易鑫易鑫易车（44.4%）、腾讯（24.3%）、京东（12.7%）专专栏栏8：趣店：趣店2016Q2扭亏为盈扭亏为盈巨头加持下，2016Q1趣店营收环比增幅首次超过100%。2016Q2趣店扭亏为盈。资料来源：零壹数据趣店在招股书中表示，根据Oliver Wyman，2017年上半年，在活跃的借款人人数和交易量方面，趣店是中国最最大大的小额现金信用借款服务商0%20%40%60%80%100%120%-50,000050

45、,000100,000150,000200,0002014年4月成立2015年9月，蚂蚁金服入股趣店。2015年11月，支付宝开始为趣店导 流，渠道包括：支付宝“第三方服 务”、支付宝生活号服务窗、芝麻信 用线下活动、蚂蚁借呗平台。其中，第二种免费。2015年11月起，趣店逐步摆脱对线 下风控的依赖，自动化数据收集与风 控流程。芝麻信用为趣店提供风控服务，趣店 会向前者反馈借款人还款情况。20152016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q4E营业收入（万元）23,718.06 13,306.44 24,322.56 35,489.39 71,

46、491.88 83,473.89 99,839.66145,100.55174,585.9净利润（万元）-23,316.37-23,316.3710,310.63 16,393.77 29,027.98 46,513.30 50,852.94 65,070.46 70,463.3营收环比（%）83%46%101%17%20%45%20%净利润环比（%）59%77%60%9%28%8%专专栏栏8：趣店营收大头为融资服务收入：趣店营收大头为融资服务收入72%63%76%55%85%88%94%86%83%83%73%22%33%12%35%5%9%5%11%12%15%20%6%4%11%10%9

47、%3%03%0%0%7%0%0%0%0%0%0%0%0%4%2%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q1贷款促成服务收入和其他2017Q22017Q3融资服务收入销售佣金罚金资料来源：零壹数据融资服务收入来自趣店表内交易，2017上半年占比为%。趣店将 向机构出资伙伴收取的贷款促成费等 其他收入纳入表外，这些贷款的本金 和部分费用由机构出资伙伴收取。2017上半年，趣店两家网络小贷公 司出资的贷款（88亿）占趣店同期全 部发放贷款金额的%，信托公司 出资（138

48、亿）的该比例为36%。2016Q1趣店销售佣金收入占比降至 个位，当年Q4回升至两位数，此后 该比例不断攀升，但尚未升至 2015Q1时水平。2017上半年，趣店小额信贷产品的 平均金额是920元，平均期限是2个 月；消费分期产品的平均金额是 1250元，平均期限是8个月。2017年11月，趣店上线新车分期 App“大白”。专专栏栏9：乐信：乐信2017Q1扭亏为盈，净利润扭亏为盈，净利润2017Q3暴增暴增资料来源：零壹数据-1000%-500%0%500%1000%1500%2000%300000250000200000150000100000500000-500002013年8月成立，2

49、016年10月，分期乐品牌升级为乐信集团2015年3月，京东入股乐信。当 年，乐信与京东达成战略合作协 议，向后者采购商品、库存和物 流等服务。来自京东的商品占了 分期乐商品的“相当大一部 分”。乐信在招股书中表述，部分合作 伙伴可能更有动机扶植自身金融 业务，例如京东旗下的京东金融 也有消费金融业务。20152016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q3营业收入（万元）252494.282412.276072.88524711247112000066118106667净利润（万元）-31019-6793-3514-196-129067933806818营

50、收环比（%）-7.7%12.1%31.9%6.7%-44.9%61.3%净利润环比（%）78.1%48.3%94.4%-558.2%-194%1594%专专栏栏9：乐信电商和金融收入平分秋色：乐信电商和金融收入平分秋色资料来源：零壹数据75%65%58%60%48%47%46%23%31%36%35%44%46%45%1%2%2%4%4%6%2%3%4%4%4%3%3%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q2贷款促成和管理费2017Q3在线直接销售服务和其他利息和金融服务收入其他收入 乐信“利息和

51、金融服务收入”的增长主要源自 表内贷款业务的增长；“贷款促成和管理费”的增长主要源自表外贷款业务的增长。由于在乐信旗下互联网理财平台桔子理财上个 人投资者出资和部分机构出资伙伴出资的贷款 中，乐信是主要“义务”人，乐信将这部分贷 款纳入表内。2017年前三季度，乐信表内贷款余额为111亿 元，APR为%，表外贷款余额为48亿元。专专栏栏10：拍拍贷：拍拍贷2016Q2扭亏为盈扭亏为盈0%50%100%150%200%250%300%350%-2000000200000400000600000800000100000012000001400000资料来源：零壹数据2007年6月成立2014年8月

52、，拍拍贷开始引入机构 投资者。在2017上半年 270亿元交 易额中，机构出资的占比18%。拍拍贷主要有三种贷款产品：标准 贷款、便捷现金借款（handy cash loan，常被译为现金贷）和消费贷 款。标准贷款2017上半年成交量为219 亿元，占总额的%，平均借款 额为2851元，期限为1-12月（2017年8月前为1-24个月）；现 金贷额度为100-3000元，期限为1-6周；消费贷款额度为1000-7800 元，期限为9/12/15/18/24月。2016年4月，拍拍贷旗下现金贷 App“曹操贷”上线。当季，拍拍 贷即扭亏为盈。拍拍贷在招股书中表示，根据iResearch，在借款人

53、人数方面，2016年底、2017年中拍拍贷是中国最最大大的消费金融平台。2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3营业收入（万元）23694402875484576863144834 206808 368197 495919 668977 10658791,246,90净利润（万元）-12556-10874-20980-27730-1659958529193525 266035 416800 631800 541,373.营收环比170.0%136.1%140.1%188.4%142.

54、8%178.0%134.7%134.9%159.3%117.0%净利润环比330.6%137.5%156.7%151.6%85.7%专专栏栏10：拍拍贷营收大头为借贷服务费，贷后服务费次之：拍拍贷营收大头为借贷服务费，贷后服务费次之84%86%85%80%85%80%85%64%76%76%73%1%1%1%8%6%9%5%16%13%15%16%14%13%13%12%10%11%10%20%12%9%11%0%2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3借贷服务费贷后服务费其他收入资

55、料来源：零壹数据10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%每笔贷款一旦发生，拍拍贷向借款人收取贷款交 易费，并根据会计需要计入“借贷服务费（loan facilitation service fees）“和”贷后 服务费“。它们按借款本金的一定比例收取。“其他收入”主要包括向借款人收取的催收费、向有质量保证基金保证的贷款的出借人收取的管 理费、向在二级市场转让贷款的出借人收取的服 务费。拍拍贷要求风险评级为V至VII的标准贷款的借款 人和便捷现金借款以及消费贷款的所有借款人交 纳质量保证基金。专专栏栏11：简普科技：简普科技2017Q3扭亏为盈，营收增速大降扭亏为盈，营收增

56、速大降100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%300000250000200000150000100000500000-50000-100000资料来源：零壹数据2011年10月，简普科技母公司融 360成立。融360在以下时间推出了各业务 线：2012Q1，推出贷款推荐服务；2013Q3，推出信用卡推荐服务；2014Q2，推出财富管理产品推荐服 务；2015Q2，推出大数据风控服务；2016Q1，推出“金云（GoldCloud）”系统。该系统包括 产品发现、申请和贷款服务的全过 程，并且相当一部分此类业务完全在 融360平台上完成，此类业务的比重 还在上升。201

57、7Q3简普科技扭亏为盈，但 营收环比增幅大幅下降。2016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q3营业收入（千元）61942839659665411382613734925603974353净利润（千元）-58114-46521-34408-43082-31596-1744732373营收环比35.6%15.1%17.8%20.7%86.4%-71.0%净利润环比26.0%-25.2%26.7%44.8%专专栏栏11：简普科技营收大头为贷款推荐服务收入：简普科技营收大头为贷款推荐服务收入0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%201

58、6Q12016Q22016Q3贷款推荐服务收入信用卡服务收入2016Q42017Q1广告营销等服务收入2017Q2资料来源：零壹数据截至2017年上半年，简普科技与超过 2000家金融服务提供商合作，拥有10万 余款产品，涵盖了贷款、信用卡、财富管 理。包括220家银行，18家发卡机构，10个消费金融公司，228个小额贷款公司 等持牌金融机构和665个新兴技术使金融 服务提供商，业务遍布全国350个城市；月活用户6360万，22-30岁用户占 42%，30-40岁用户占35%，80%为男性 用户。根据iResearch，五家国有大型商业银行 中的四家和前十大在线信用卡发卡方中的 九家都在使用简

59、普科技的平台。15%18%14%13%9%7%13%12%16%22%18%19%80%80%71%68%64%63%专专栏栏12：和信贷营收与净利润波动较大：和信贷营收与净利润波动较大-50%0%50%100%150%200%250%300%350%05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000资料来源：零壹数据 2013年8月，和信贷上线。2015财年，和信贷抵押贷款占比%。这一数字在2017财年降至%。和信贷业 务几乎完全转向信用贷。由于信用贷无抵押物，风险较大，费率远高 于抵押贷。2017财年，期限为36个月的信 用贷占比上升到%）。2015H12015

60、H22016H12016H22017H1营业收入(万美元）395794906.401,385.653,633.18净利润（万美元）70283.38274.85582.242,156.19营收环比101.0%14.1%52.9%162.2%净利润环比302.2%-3.0%111.8%270.3%专专栏栏12：和信贷营收大头为贷款促成服务收入：和信贷营收大头为贷款促成服务收入100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201520162017贷款促成服务收入贷款管理服务收入贷后服务收入资料来源：零壹数据 由于和信贷业务模式重心转向信用贷，加之 信用贷费率（%）远高于抵押贷费率

61、（%），贷款促成服务收入成营收大 头。2018财年第一季度和信贷贷款促成服务，收入12.7亿元，同比增长%，其中促 成抵押贷款服务990万元，同比下%。11%8%4%9%42%85%87%49%5%专专栏栏13：信而富持续亏损：信而富持续亏损-300%-250%-200%-150%-100%-50%0%50%100%7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000-1,000-2,000-3,000-4,000资料来源：零壹数据2005年7月，信而富成立；2010 年，进入P2P小额信贷信息咨询服务 领域。2014年、2015年、2016年信而富的 借款人数分别为10万

62、、70万、142 万，对应年度的复借率为10%、65%、67%。2015年到2016年，信而富平台上借 款人从约70万增长到超过140万靠的 主要是现金消费类借款，总服务费收 入却只增长了3%（详见下表），原 因即是对现金消费类借款的出借人给 予了大量补贴。201420152016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q3营业收入（万美元）5,776.305,507.601,311.701,392.6 1,679.6 1,205.11,045.101,516.2 2,718.4净利润（万美元）13.10-3,002.6-1,021.6-594.7-393.8-

63、1,326.5-1,485.3-1,351.8-436.00营收环比6.2%20.6%-28.3%-13.3%45.1%79.3%净利润环比41.8%33.8%-236.8%-12.0%9.0%67.7%专专栏栏13：信而富：信而富2016Q4消费贷款猛增消费贷款猛增050000100000150000200000250000消费贷款（千美元）生活贷款（千美元）资料来源：零壹数据信而富平台上主要有两种借款 产品：现金消费类和生活方式 类。前者单笔额度为500-6000 元，借款期限为2星期-3个月，2014-2016年借款总额为9.62 亿美元；后者单笔额度为6000-100006亿美元。20

64、15Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q4消费贷款（千美元）467171038489940899146105980147863147863237610生活贷款（千美元）544331042947918315372089699146592146592109629专专栏栏14：众安在线净利润迅速下滑：众安在线净利润迅速下滑-50%0%50%100%150%200%250%50000100000150000200000250000300000350000400000资料来源：零壹数据2013年9月，众安在线财产保险股份。中国现有四家持牌互联网保险公司，

65、2016年众安在线保 费收入达34.1亿，是泰康在线、易安与安心保险保费总 额的3倍以上（约9.7亿）。据Oliver Wyman调查统 计，2016年中国互联网保险保费规模约为3600亿，而 四家持牌互联网公司保费收入合计还不到45亿。兴业证券分析指出：“以传统保险公司而言，寿险公司 在创业初期会持续亏损，原因是保单周期长，以期缴为 主，当年无法计入收益，而代理佣金等费用均集中在前 几年费用支出中；但财险公司一般不存在期缴问题，盈 利模式相对简单。众安作为财险公司，在2014年即实现 盈利，但近两年净利润自2015年4400余万元下降至 2016年900余万元。我们可从两个方面看：公司综合成

66、 本率一直高于100%，这也就意味着公司保险业务持续020142015-100%亏损，而盈利主要依靠投资收益；受到资本市场的影2016响，公司在16年投资收益仅为9800余万元，该数字在营业收入（万元）8175425093534127215年为5.2亿元。公司未来计划进军寿险市场，预计近净利润（万元）36984426937几年很难实现盈利。“营收环比增速（%）207%36%净利润环比增速（%）20%-79%专专栏栏14：众安在线退货运费险占比不断减少，意外险占比大增：众安在线退货运费险占比不断减少，意外险占比大增6%12%29%14%20%15%0 2%0%6%4%6%77%57%35%0%1%2%1%2%1%1%2%3%0%2%4%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201420152016资料来源：零壹数据众安保费收入从2014年的7.9亿增至2016年34.1亿元，复合增速达到108.7%。2015年11月，公司与平安保险携手推出“保 骉”车险。然而，公司在2015与2016年车险 业务保费收入仅为51.1万元和372.4万元。公 司表示，这是因为众