宝钢股份财务报表分析

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1、宝钢股份有限公司6000192012 年年度报告1 公司简介 22 主要经济指标完成情况 23 财务报表项目变动分析 43.1 偿债能力分析 43.2 营运能力分析 53.3 获利能力分析 73.4 发展能力分析 83.5 杜邦分析模型 10附表1资产负债表分析 11附表 2 利润表分析 15附表 3 现金流量表分析 171 公司简介宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”）是中国最大、最现代化的钢铁联 合企业。公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。在汽车用钢，造船用钢， 油、气开采和输送用钢，家电用钢，电工器材用钢，锅炉和压力容器用钢，食品、 饮料等包装用钢，金属制品用钢，不锈钢，特种材

2、料用钢以及高等级建筑用钢等领 域，宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美 四十多个国家和地区。公司全部装备技术建立在当代钢铁冶炼、冷热加工、液压传 感、电子控制、计算机和信息通讯等先进技术的基础上，具有大型化、连续化、自 动化的特点。通过引进并对其不断进行技术改造，保持着世界最先进的技术水平。公司系由上海宝钢集团公司独家发起设立的股份有限公司。经本闪采用网下配 售和上网相结合方式公开发行了人民币普通股 187，700 万股后，公司总股本为 1， 252，100万股，证券代码：6000191。公司已于2000 年 11 月30 日在上海市工商 行政管理局办理了工商变

3、更登记手续。2 主要经济指标完成情况2012 年，全球经济持续低迷、我国经济增速放缓。国内钢铁产量保持低速 增长，全年粗钢产量 7.2 亿吨，同比增长3.1%，净出口钢材同比增长 14%，钢 铁行业固定资产投资同比增长 3%，下游房地产行业全年增速同比回落 11.9 个百 分点，机械、汽车、家电等行业增速也有不同程度回落，钢铁供需矛盾尤其是结 构性过剩进一步凸显，行业同质化竞争加剧。2012 年，国内钢材价格持续低迷，尤其是从 4 月中旬开始持续大幅下跌， 价格一度跌至 1994 年水平，年末中国钢铁工业协会 CSPI 钢材综合价格指数为 105.3 点，较年初下降 12.6%。同期上游市场走

4、势跌宕起伏，其中普氏铁矿石价 格指数在 9月初跌至不到 90 美元/吨的历史低位后持续反弹，2013 年1 月份以来 销售商品坯材 2356.6 万吨，实现营业总收入 1915.1 亿元、利润总额 131.4 亿元， 继续保持国内同行业最优经营业绩。2012 年，全球经济持续低迷、我国经济增速放 缓。国内钢铁产量保持低速增长，全年粗钢产量 7.2 亿吨，同比增长3.1%，净出口钢材同比增长 14%，钢 铁行业固定资产投资同比增长 3%，下游房地产行业全年增速同比回落 11.9 个百 分点，机械、汽车、家电等行业增速也有不同程度回落，钢铁供需矛盾尤其是结 构性过剩进一步凸显，行业同质化竞争加剧。

5、2012 年，国内钢材价格持续低迷，尤其是从 4月中旬开始持续大幅下跌， 价格一度跌至 1994 年水平，年末中国钢铁工业协会 CSPI 钢材综合价格指数为 105.3 点，较年初下降 12.6%。同期上游市场走势跌宕起伏，其中普氏铁矿石价 格指数在 9月初跌至不到 90 美元/吨的历史低位后持续反弹，2013 年1 月份以来 已攀升至 150 美元/吨以上。 受国内外经济增速放缓、产能过剩和运营成本居高不下等因素影响，我国钢 铁企业生产经营持续低迷，整体呈现前三季度在盈亏平衡线浮沉、四季度经营略 有好转的态势，全年钢铁企业处于微利状态。 面对错综复杂的外部经营环境，公司沉着应对、攻坚克难，加

6、大产销研体系 协同、确保经济运行下产销平衡，夯实碳钢主业、巩固重点产品市场占有率，强 化运营管理、推进内部全方位挖潜增效，圆满完成全年生产经营任务。2012年 销售商品坯材 2356.6 万吨，实现营业总收入 1915.1 亿元、利润总额 131.4 亿元， 继续保持国内同行业最优经营业绩。3 财务报表项目变动分析3.1偿债能力分析偿债能力分析项目2012 年2011 年流动比率0.840.80速动比率0.490.36现金比率0.170.15现金流动负债比0.270.12资产负债率45.25%51.00%利息保障倍数50.3146.68流动比率2008 年2009 年2010 年2011 年2

7、012 年宝钢股份0.820.740.940.800.84鞍钢股份0.940.680.850.770.61武钢股份0.460.340.430.430.49宝钢股份 2012 年的流动比率为 0.84，高于鞍钢股份和武钢股份，高于行业平 均水平的，说明企业短期偿债能力较强，但利用短期资本的能力较弱。 宝钢股份近五年流动比率高于行业水平，说明企业资产流动性强，企业偿还债务、 抵御财务风险能力逐步增强，但同时也说明宝钢短期资本利用率下降。意资本利用。资产负债率2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年宝钢股份51.09 %49.68 %48.47 %50.90%45.25 %鞍钢股

8、份42.39 %46.73 %47.35 %49.21 %52.36 %武钢股份49.13 %62.69 %62.94 %61.30 %62.77 %宝钢股份 2012 年资产负债率为 45.25%，低于鞍钢股份和武钢股份，说明企业介入资金较多偿债能力强，财务风险较小，同时财务杠杆较小。但相比同行业而言 其还是比较合理的。3.2营运能力分析营运能力分析项目2012 年2011 年增长率营业收入（百万兀）191,512.14191,512.140.00%营业成本（百万兀）189,117.33214,640.82-11.89%平均存货（百万兀）33,090.3037,708.52-12.25%平均

9、应收账款（百万兀）7,763.046,856.4213.22%平均流动资产（百万兀）74,307.5374,049.320.35%平均固定资产净值（百万兀）97,405.69116,554.19-16.43%平均资产总额（百万兀）222,728.53223,582.43-0.38%应收账款周转率2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年宝钢股份34.627.3832.8832.4524.62鞍钢股份73.4846.6748.2545.937.69武钢股份587.03275.27253.21284.4379.56宝钢股份 2012 年应收账款周转率为 24.62，低于鞍钢股份和

10、武钢股份。说明宝 钢平均收账期较长，企业回收账款速度较慢，资产管理水平较低，但这样也容易帮 助企业销售量的扩大。宝钢股份近五年应收账款周转率先波动较大，说明企业的收账政策有一个综合的调 整过程，总体趋于理性。存货周转率2008 年2009年2010年2011年2012年宝钢股份4.745551.13.27.38.35鞍钢股份6.966668.06.95.31.08武钢股份7.057654.96.35.71.72宝钢股份 2012 年存货周转率是 5.35，低于鞍钢股份和武钢股份。说明宝钢存 货储存较多，占用资金多有积压在库的现象。宝钢股份近五年存货周转率逐渐上升，说明它的存货周转速度在上升，营

11、业周期缩 短。总资产周转率2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年宝钢股份1.030.740.971086A QOA OAA 3.3获利能力分析获利能力分析项目2012 年2011 年增长率平均净资产（百万兀）115,405.88112,396.132.68%营业毛利率7.36%8.75%-15.89%营业利润率1.88%4.84%-61.16%成本费用利润率7.04%5.16%36.43%营业收入收现率116. 98%114.39%2. 26%盈余现金保障倍数212.81%156.96%35.58%总资产报酬率68.97%68.60%0.54%净资产收益率9. 32%6.

12、91%34.88%毛利率2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年宝钢股份12.209.5613.248757.36鞍钢股份16.529.1710.534. 442. 72武钢股份14.628.118. 326.175.48宝钢股份 2012 年销售毛利率为 7.36%，高于鞍钢股份，低于武钢股份。说明企 业对管理费用、销售费用和财务费用等期间费用的承受能力较强，企业在经营活动 中的盈利能力较高。宝钢股份 2012 年营业利润率是 1.88%，高于武钢股份和鞍钢股份。说明企业盈 利能力较高。 宝钢股份近今年销售净利率忽然降低，原因是因为这两年行业不景气所致。净资产收益率200

13、8 年2009 年2010 年2011 年2012 年宝钢股份7.026.1112.316. 919. 32鞍钢股份5.631.393774.23-8.54武钢股份18.765.566.043. 020.59宝钢股份 2012 年净资产收益率为 9.32%，均高于鞍钢股份和武钢股份。说明企 业盈利能力较强。宝钢股份近五年净资产收益率总体有较大波动，说明公司效率并不稳定。3.4发展能力分析发展能力分析项目2012 年2011 年销售增长率(%)-14.10%10.07%资产增长率(%)-7.24%6.96%资本积累率(%)3.41%1.91%净利润增长率(%)34.87%-42.01%营业利润增

14、长率(%)-59.31%-46.90%萎缩速度加快。净利润增长率2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年宝钢股份50.827.66119.2042.1034.87鞍钢股份60.2877.05184.26219.59武钢股份20.39-70. 7312.3744.4295.67宝钢股份2012年利润增长率为34.87%，远高于鞍钢股份和武钢股份。说明企业利润总额 较好，发展能力很强。宝钢股份近五年利润增长率起伏很大，说明企业经营状况不稳定，发展并不明朗。资产增长率2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年宝钢股份6.200.567.426.967.24鞍钢股

15、份6.219.564.092.02-1. 70武钢股份12.880.014.0725.942.73宝钢股份2012年净资产增长率为-7.24 %，低于武钢股份、鞍钢股份。说明企业资本积累较少，资本保值增值能力较弱，应对风险、持续发展能力较弱，宝钢股份近12年净资产增长率持突然下降，需进一步查明原因。3.5 杜邦分析模型杜邦分析模型净资产收益率201220111.62%1.21%总资产收益率201220110.37%0.35%权益乘数20122011442.61%344.95%营业净利率201220112.28%1.67%总资产周转率2012201116.09%21.07%附表 1 资产负债表分

16、析资产负债表单位：百万项目20122011变动金额比率金额比率增减额变动率流动资产：货币资金8,840.474.12%14379.466.22%-5538.99-38.52%交易性金融资产89.580.04%352.80.15%-263.22-74.61%应收票据12,411.305.79%12860.115.56%-448.81-3.49%应收账款8,542.193.99%6983.893.02%1558.322.31%预付款项3,716.341.73%5298.272.29%-1581.93-29.86%应收利息948.480.44%11.760.01%936.727965.31%应收股利

17、33.640.02%246.650.11%-213.01-86.36%其他应收款1,127.920.53%1227.690.53%-99.77-8.13%存货28,790.8813.43%37389.7116.18%-8598.83-23.00%一年内到期的非流 动资产4,880.002.28%483.910.21%4396.09908.45%流动资产合计69,380.8032.37%79234.2634.29%-9853.46-12.44%非流动资产：发放贷款及垫款2,763.021.29%3410.141.48%-647.12-18.98%长期股权投资9,118.974.25%4498.4

18、91.95%4620.48102.71%投资性房地产477.470.22%487.470.21%-10-2.05%固定资产79,440.0237.06%115371.3649.92%-35931.34-31.14%在建工程9,966.934.65%16282.597.05%-6315.66-38.79%工程物资111.190.05%805.810.35%-694.62-86.20%无形资产6,152.532.87%8126.173.52%-1973.64-24.29%长期待摊费用906.160.42%42.020.02%864.142056.50%递延所得税资产2,026.540.95%118

19、8.690.51%837.8570.49%其他非流动资产14,509.916.77%120.380.05%14389.5311953.42%非流动资产合计144,976.5067.63%151865.4965.71%-6888.99-4.54%资产总计214,357.30100.00%231099.75100.00%-16742.45-7.24%流动负债:短期借款吸收存款及同业存 放拆入资金交易性金融负债应付票据应付账款预收款项28,964.538,071.46600.0020.793,255.5418,655.4011,194.9013.51%3.77%0.28%0.01%1.52%8.70

20、%5.22%38876.468433.593002677.5919270.710789.7216.82%3.65%0.13%1.16%8.34%4.67%-9911.93-25.50%-362.13-4.29%300577.95-615.3405.18100.00%21.58%-3.19%3.76%卖出回购金融资产 款应付职工薪酬437.710.20%1,565.020.73%1553.290.67%11.730.76%应交税费1,238.210.58%-987.59-0.43%2225.8-225.38%应付利息177.930.08%316.050.14%-138.12-43.70%应付股利

21、22.160.01%18.080.01%4.0822.57%其他应付款一年内到期的非流 动负债其他流动负债流动负债合计非流动负债:长期借款应付债券长期应付款专项应付款递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计股东权益:股本资本公积681.530.32%780.610.34%-99.08-12.69%4,402.852,938.6682,226.692,731.699,835.74250.00688.99320.63961.8014,788.8697,015.5417,122.0535,892.222.05%1.37%38.36%1.27%4.59%0.12%0.32%0.15%0.45

22、%6.90%45.26%7.99%16.74%16809.677.27%-12406.82-73.81%98838.177325.688918.66911.42316.781319.0418791.58117629.7517512.0537330.6442.77%3.17%3.86%0.39%0.14%0.57%8.13%50.90%7.58%16.15%-16611.48-4593.99917.08-222.433.85-357.24-4002.72-20614.21-390-1438.42-16.81%-62.71%10.28%-24.40%1.22%-27.08%-21.30%-17.5

23、2%-2.23%-3.85%减：库存股115.790.05%未分配利润35,540.8116.58%30754.3113.31%4786.515.56%外币报表折算差额归属于母公司股东 权益合计 少数股东权益股东权益合计负债和股东权益总 计-299.63-0.14%-245.55-0.11%-54.0822.02%111,387.275,954.49117,341.76214,357.3051.96%2.78%54.74%100.00%106495.496974.51113470231099.7546.08%4891.784.59%3.02%49.10%100.00%-1020.023871.

24、76-16742.45-14.62%3.41%-7.24%分析：1从资产结构角度分析： 从静态方面分析。该公司本期流动资产比重只有32.37%，非流动资产比重有 67.63%。该公司资产的流动性并不强，资产风险较大。 从动态方面分析。该公司流动资产比重下降了1.92%，非流动资产比重上升了1.92%。变动幅度相对较小，该公司资产结构相对稳定。2资本结构角度分析： 从静态方面分析。该公司所有者权益比重为54.74%，负债比重为45.26%，资产负债率稍微偏低，财务风险较相对较小。 从动态方面分析。所有者权益比重上升了5.64%，负债比重下降了 5.64%，资本结构相对稳定，财务实力有所增强。3.

25、资产负债表项目分析 货币资金：该公司货币资金比上年减少了5538.99百万元，减少幅度为38.52%，变动幅度较大，期初比重为6.22%，期末比重 4.12%，比重减少了2.1% 该公司要注意现金持有量，避免影响企业的正常经营活动。应收账款：该公司应收账款比上年增加了1558.3 百万元，增长幅度为22.31%，结合营业收入减少14.10%的情况来看，应收账款的增长并不是营业收入引起的，应收账款比重也从3.02%上升到 3.99%，结合钢铁市场的激烈竞争，应收账款的增长很可能是销售政策改变引起的。 存货：该公司存货比上年减少了8598.83 百万元，下降幅度为23.00%，相比营业收入14.1

26、0%的下降幅度，该公司在存货管理方面较为得当。 固定资产：该公司固定资产比上年减少了35931.34百万元，下降幅度为31.14%。比重也从 49.92%下降到 37.06%，说明该企业正在缩小固定资产规模， 削减生产力。短期借款：该公司短期借款比上年减少了9911.93百万元，下降幅度为25.50%，比重从 16.82%下降到13.51%。减轻了公司的偿债压力，同时也维护了 公司的良好信誉。长期借款：该公司长期借款比上年减少了4593.99百万元，下降幅度为62.71%，比重从 3.17%下降到 1.27%。很可能公司信誉出现问题，具体原因需进 一步分析附表 2 利润表分析利润表单位：百万项

27、目20122011变动金额比率金额比率增减额变动率一、营业总收入191,512.14100.00%222,856.55100.00%-31,344.41-14.06%其中：营业收入191,135.5499.80%222,504.6899.84%-31,369.14-14.10%利息收入371.630.19%346.300.16%25.337.31%手续费及佣金收入4.970.00%5.560.00%-0.59-10.61%一、营业总成本189,117.3398.75%214,640.8296.31%-25,523.49-11.89%其中：营业成本176,879.3692.36%203,040.

28、7291.11%-26,161.36-12.88%营业税金及附加307.990.16%441.200.20%-133.21-30.19%销售费用1,925.621.01%1,949.540.87%-23.92-1.23%管理费用7,237.563.78%8,583.663.85%-1,346.10-15.68%财务费用415.680.22%72.320.03%343.36474.78%资产减值损失加:公允价值变动收益（损失以一 号填列）投资收益（损失以一号填列）其中：对联营企业和合营企业的 投资收益三、营业利润（亏损以一号填列）加：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置损失四、利润总额（

29、亏损总额以一号填 列）减：所得税费用五、净利润（净亏损以一号填列）归属于母公司所有者的净利润少数股东损益六、每股收益:2,084.10-12.981,214.69207.033,596.5210,502.49959.36779.5713,139.652,706.7010,432.9610,386.3746.581.09%350.300.16%1,733.80494.95%-0.01%0.63%0.11%1.88%5.48%0.50%0.41%6.86%1.41%5.45%5.42%0.02%-7.310.00%-5.6777.56%630.47260.248,838.90646.41225.1

30、9178.899,260.131,524.337,735.807,361.96373.840.28%0.12%3.97%0.29%0.10%0.08%4.16%0.68%3.47%3.30%0.17%584.2292.66%-53.21-20.45%-5,242.389,856.08734.17600.683,879.521,182.372,697.163,024.41-327.26-59.31%1524.74%326.02%335.78%41.89%77.57%34.87%41.08%-87.54%（一）基本每股收益七、其他综合收益（损失以一号填 列）八、综合收益总额-66.88003%-6

31、02.06-0.27%535.18-88.89%归属于母公司所有者的综合收益总额归属于少数股东的综合收益总额10,315.835.39%6,758.583.03%3,557.2552.63%50.240.03%375.150.17%-324.91-86.61%分析：宝钢股份 2012 年营业总收入191,512.14 百万元，营业总成本 189,117.33 百万元，营业利润 3,596.52 百万元，利润总额13,139.65 百万元，净利润 10,432.96 百万元。从宝钢股份 2012 年利润表可以看出宝钢股份股份 2012年度各项财务成果的构成情况。2012 年营业利润占营业收入的比

32、例为 1.88%， 而 2011 年是 3.97% ，下降了 2.09% ；利润总额占营业收入的比例 2012 年是 6.86% ，2011 年是 4.16% ，增长了 2.70% ；净利润占营业收入的 比例 2012 年为5.45%，2011 年是 3.47%，增长了1.98%。总的来说，宝钢股份在营业收入和营业利润减少的情况下，利润总额却有大幅度 上升，这主要是营业外收入导致的，这种营利是不可持续的。附表 3 现金流量表分析现金流量表单位：百万项目本年累计数上年累计数变动金额比例金额比例增减额变动率一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金220,057.2369.21%25

33、0,862.8276.46%-30,805.59-0.122798548存放中央银行和同业款项净减少额261.000.08%-客户贷款及垫款净减少额622.350.20%424.250.13%198.100.466941662收取利息、手续费及佣金的现金380.240.12%348.170.11%32.070.092110176拆入资金净增加额300.000.09%329.450.10%-29.45-0.08939141卖出回购金融资产净增加额437.710.14%-收到的税费返还236.340.07%198.250.06%38.090.192131148收到其他与经营活动有关的现金1,733

34、.760.55%2,765.020.84%-1,031.26-0.372966561经营活动现金流入小计224,028.6270.46%254,927.9777.70%-30,899.35-0.121208159购买商品、接受劳务支付的现金184,147.6257.91%222,611.4967.85%-38,463.87-0.172784747存放中央银行和同业款项净增加额-167.310.05%客户存款和同业存放款项净减少额362.120.11%472.660.14%-110.54-0.233867897支付利息、手续费及佣金的现金234.480.07%191.040.06%43.440.

35、227386935支付给职工以及为职工支付的现金8,780.482.76%9,093.152.77%-312.67-0.034385224支付其他与经营活动有关的现金3,869.991.22%2,882.180.88%987.810.342730156经营活动现金流出小计201,826.4563.48%242,785.7474.00%-40,959.29-0.168705501二、投资活动产生的现金流量:收回投资收到的现金3,449.441.08%2,637.330.80%812.110.307928852取得投资收益收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资 产收回的现金净额处置子公司及其

36、他营业单位收到的现金 净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计购建固定资产、无形资产和其他长期资 产支付的现金投资支付的现金取得子公司及其他营业单位支付（收到） 的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量:吸收投资收到的现金其中：子公司吸收少数股东投资收到的602.990.19%414.480.13%188.510.45481084721,328.971,973.04413.8927,768.3412,343.6112,760.48-1.4216.8625,119.532,648.80329.82329.826.7

37、1%0.62%0.13%8.73%3.88%4.01%0.00%0.01%7.90%0.83%0.10%0.10%31.6512.70179.493,275.6515,068.204,340.99-6.432.9819,405.74-16,130.09211.88211.880.01%0.00%0.05%1.00%4.59%1.32%0.00%0.00%5.92%-4.92%0.06%0.06%21,297.321,960.34234.4024,492.69-2,724.598,419.495.0113.885,713.7918,778.89117.94117.94672.9011058154

38、.35748031.3059223367.477199945-0.1808172181.939532227-0.7791601874.6577181210.29443814-1.1642148310.5566358320.556635832现金取得借款收到的现金62,422.1019.63%69,659.9821.23%-7,237.88-0.103902987发行债券收到的现金1,491.500.47%-收到其他筹资活动有关的现金1,921.650.60%-筹资活动现金流入小计66,165.0620.81%69,871.8621.30%-3,706.80-0.0530514偿还债务支付的现金

39、86,374.4127.17%50,798.0815.48%35,576.330.700347927分配股利、利润或偿付利息支付的现金5,356.021.68%6,912.382.11%-1,556.36-0.225155446其中：子公司支付给少数股东的股利、 利润151.370.05%244.820.07%-93.45-0.381709011支付罗泾项目收购款2,868.830.90%2,868.830.87%0.000回购公司股票所支付的现金1,916.530.60%-筹资活动现金流出小计96,515.7930.35%60,579.3018.47%35,936.490.593214019

40、筹资活动产生的现金流量净额-30,350.73-9.55%9,292.572.83%-39,643.30-4.266128746四、汇率变动对现金及现金等价物的影 响-59.02-0.02%-62.40-0.02%3.38-0.054166667五、现金及现金等价物净增加（减少）额-5,558.77-1.75%5,242.301.60%-10,801.07-2.060368541力口：年初现金及现金等价物余额13,180.224.15%7,937.922.42%5,242.300.660412299六、年末现金及现金等价物余额7,621.452.40%13,180.224.02%-5,558.

41、77-0.421750927分析：宝钢股份 2012 年现金及现金等价物净增加额为 -5,558.77 百万元，其中，经营活动产生现金流入 224,028.62 百万元，产生现金流出201,826.45 百万元，所以经营活动现金流量净额为 22,202.17 百万元；投资活动产生现金流入 27,768.34百万元，产生现金流出 25,119.53百万元，所以投资活动现金流量净额为 2,648.80 百万元；筹资活动产生现金流入 66,165.06 百万元，产生现金流出 96,515.79 百万元 所以筹资活动现金流量净额为-30,350.73 百万元。最终导致本期现金及现金等价物余额为-5,558.77百万元四、综合评价当前，我国钢铁工业正处在微利时代，并将长时期面临“高产能、高成本、低效益”的局面。整个行业的估值水平接近历史底部，个 股大范围破净，还有不少企业面临中报业绩亏损。就整个行业而言，并没有迹象表明能走出逆转行情。据中经钢铁产业景气指数报告显示， 二季度，钢铁行业销售利润率为 0.7%，较上季度下降 1.6 个百分点，明显低于 5.5%的全国工业平均销售利润率，为工业行业最低水平， 主营业务基本处于亏损边缘。钢铁企业在技术创新和经营模式创新上多下功夫，从而降本增效，增强竞争力，实现市场突围。