水果技术服务公司信用风险管理_范文

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1、泓域/水果技术服务公司信用风险管理水果技术服务公司信用风险管理目录一、 公司简介2二、 项目基本情况3三、 信用评级基本法8四、 信用评级机构14五、 企业财务分析指标体系25六、 杜邦分析法30七、 企业信用风险管理的策略33八、 信用评级对企业信用风险管理的作用35九、 信用风险管理36十、 信用风险的含义39十一、 发展规划40十二、 人力资源配置分析42劳动定员一览表43十三、 项目风险分析44十四、 项目风险对策47一、 公司简介（一）公司基本信息1、公司名称：xxx投资管理公司2、法定代表人：吕xx3、注册资本：880万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关

2、：xxx市场监督管理局6、成立日期：2011-5-247、营业期限：2011-5-24至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今，始

3、终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求发展的方针。二、 项目基本情况（一）项目承办单位名称xxx投资管理公司（二）项目联系人吕xx（三）项目建设单位概况公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐

4、、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求发展的方针。（四

5、）项目实施的可行性1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。2022年以来，国际形势复杂严峻，世界经济增放缓态势明显。国内疫情多点散发，对经济稳定运造成了严重冲击。但是中国经济韧性强、潜，期向好的基本特点没有变。随着经济的迅速发展，活平不断提，我

6、国果业仍然期保持蓬勃的发展趋势。，虽然我国线城市果市场已渐趋饱和，但在三四线城市和县城，随着居收平提，果消费将持续攀升。另，随着国内果市场消费升级，我国果加及精深加业前景阔。果深加具有的极消费增空间将成为解决果滞销难题的重要途径。（五）项目建设选址及建设规模项目选址位于xx（待定），占地面积约37.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。项目建筑面积52217.77，其中：主体工程35421.82，仓储工程10367.30，行政办公及生活服务设施4668.16，公共工程1760.49。（六）项目总投资及资金构成1、项目总投

7、资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资23438.12万元，其中：建设投资18798.26万元，占项目总投资的80.20%；建设期利息246.80万元，占项目总投资的1.05%；流动资金4393.06万元，占项目总投资的18.74%。2、建设投资构成本期项目建设投资18798.26万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用16479.62万元，工程建设其他费用1800.92万元，预备费517.72万元。（七）资金筹措方案本期项目总投资23438.12万元，其中申请银行长期贷款10073.57万元，其余部分由企业自筹。（八）项目

8、预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：53300.00万元。2、综合总成本费用（TC）：45443.17万元。3、净利润（NP）：5724.81万元。4、全部投资回收期（Pt）：5.93年。5、财务内部收益率：18.12%。6、财务净现值：7549.07万元。（九）项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划12个月。（十）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积24667.00约37.00亩1.1总建筑面积52217.77容积率2.121.2基底面积15046.87建筑系数61.00%1.3投资强度万元/亩490.

9、472总投资万元23438.122.1建设投资万元18798.262.1.1工程费用万元16479.622.1.2工程建设其他费用万元1800.922.1.3预备费万元517.722.2建设期利息万元246.802.3流动资金万元4393.063资金筹措万元23438.123.1自筹资金万元13364.553.2银行贷款万元10073.574营业收入万元53300.00正常运营年份5总成本费用万元45443.176利润总额万元7633.087净利润万元5724.818所得税万元1908.279增值税万元1864.6310税金及附加万元223.7511纳税总额万元3996.6512工业增加值万元

10、14162.0213盈亏平衡点万元24211.44产值14回收期年5.93含建设期12个月15财务内部收益率18.12%所得税后16财务净现值万元7549.07所得税后三、 信用评级基本法信用评级的方法是指对受评客体信用状况进行分析并判断优劣的技巧，贯穿于分析、综合和评价的全过程。（一）要素分析法要素分析法是评级机构对客户作信用风险分析时所采用的专家分析法之一。常见的要素分析法包括5C要素分析法、SP要素分析法、CAMPARI法、骆驼评估体系等。1、5C要素分析法5C要素分析法最初是金融机构对客户作信用风险分析时所采用的专家分析法之一，它主要集中在借款人的道德品质、还款能力、资本实力、担保和经

11、营环境条件五个方面进行全面的定性分析以判别借款人的还款意愿和还款能力。近些年5C要素分析法被更广泛地应用在企业对客户的信用评价上，如果客户达不到信用标准，便不能享受企业的信用或只能享受较低的信用优惠。（1）品质：指顾客或客户努力履行其偿债义务的可能性，是评估顾客信用品质的首要指标。品质是影响应收账款的回收速度和回收数额的决定因素，因为每一笔信用交易都隐含了客户对公司的付款承诺，如果客户没有付款的诚意，则该应收账款的风险势必加大。品质直接决定了应收账款的回收速度和回收数额，因而一般认为品质是信用评估最为重要的因素。（2）能力：指顾客或客户的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例，

12、其判断依据通常是客户的偿债记录、经营手段以及对客户工厂和公司经营方式所做的实际调查。（3）资本：指客户的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景、如负债比率、流动比率、速动比率、有形资产净值等财务指标等。（4）抵押：指在授信中所采取的担保、抵押等措施。一旦客户拒付款项或无力支付款项时能被用做抵押的资产，收不回款项，则以抵押品抵补，这对于首次交易或信用状况有争议的客户尤为重要。（5）条件：指可能影响客户偿债能力的内部或外部经济环境，比如客户在苦难时期的付款状况、客户在经济不景气情况下的付款可能性。一些受商业周期影响较大的企业的偿债能力受条件的影响很大。2、5P要素分析法这种方法与5C分析法

13、类似，主要分析以下五个方面因素：（1）个人因素。主要分析被评对象的品德、资格、还款意愿、还款能力等。（2）资金用途因素。资金用途通常包括生产经营、还债交税和替代股权三个方面。如果用于生产经营，要分析是流动资金贷款还是项目贷款，对那些受到国家产业政策支持、效益好的支柱产业要给予支持；对新产品、新技术的研制开发，要分析项目在经济和技术上的可行性，确保贷款能够收回。如果用于还债交税，要严格审查，是否符合规定。如果用于替代股权或弥补亏损，更应慎重。（3）还款财源因素。主要有两个来源：一是现金流量；二是资产变现。现金流量方面要分析企业经营活动现金的流入、流出和净流量，现金净流量同流动负债的比率以及企业在

14、投资、融资方面现金的流入流出情况。资产变现方面要分析流动比率、速动比率以及应收账款与存货的周转情况。（4）债权保障因素。它包括内部保障和外部保障两个方面。内部保障方面要分析企业的财务结构是否稳健和盈利水平是否正常；外部保障方面要分析担保人的财务实力及信用状况。（5）企业前景因素。主要分析借款企业的发展前景，包括产业政策、竞争能力、产品寿命周期、新产品开发情况等；同时，还要分析企业有无财务风险，是否有可能导致财务状况恶化的因素。3、CAMPARI法CAMPARI法，即对借款人从以下七个方面分析企业信用状况：（1）品德。品德指借款人是否具有和银行订立借款合约的资格。例如，一笔对未成年人的银行贷款就

15、不具备法律效力。同样，签约的董事必须是在公司章程授权的范围内行事，否则无效。（2）偿债能力。偿债能力指借款人在技术、管理、财务方面的实力；也可以指一个企业是否能够监控其营运风险、提高其资产流动性，以创造足够的现金流偿还债务。（3）获利能力。指考虑能否从债务人那得到的利息、利益。如果债务人（个人或企业）没有获利能力，也就是说以后将很难归还贷款以及利息，债权人将不会贷款给贷款人。（4）借款目的。借款目的指债务人向债权人贷款的用途应该是明确的、可接受的。如果一笔贷款是企业用于偿还供应商的现有债务，则该企业的流动性可能存在严重问题。若企业申请贷款是为了支撑业务按预期发展，这应认为是允许贷款的一个可接受

16、的理由。（5）贷款金额。贷款规模必须和资金用途相一致，贷款金额也必须能满足企业使用。借用资金的费用应和净资产收益相匹配。（6）偿还能力。了解企业的后期资金来源有助于判断债权人的偿还能力。偿还能力是至关重要的，债权人应通过分析投资后的现金流，而不是未来盈利能力加以考查其偿还能力。对于债权企业来说，偿还贷款的最主要资金来源应是贷款的投资项目。（7）安全性。这里的“安全性”是指抵押担保：当贷款不能偿还时，银行仍能保证其资产安全。考虑一笔借贷请求时，其抵押担保物当然不是首先被考虑的；但如考虑抵押担保物，它的价额应相当于在贷款金额的基础上加上充裕的差额，而且抵押担保物要易于估价、易于变现、易于取得。4、

17、骆驼评估体系“骆驼”评估体系是目前美国金融管理当局对商业银行及其他金融机构的业务经营、信用状况等进行的一整套规范化、制度化和指标化的综合等级评定制度，有五项考核指标，即资本状况、资产质量、管理水平、盈利水平和流动性。（1）资本状况。主要考察资本充足率，即总资本与总资产之比。总资本包括基础资本和长期附属债务。基础资本包括股本金、盈余、未分配利润和呆账准备金。（2）资产质量。主要考察风险资产的数量、逾期贷款的数量、呆账准备金的充足状况、管理人员的素质、贷款的集中程度以及贷款出现问题的可能性。（3）经营管理水平。主要考察银行业务政策、业务计划、管理者经历与经验及水平、职员培训情况等一些非定量因素。这

18、方面的评级是比较难的，因为没有量化指标和比率，一般情况下，都通过其他量化指标得出相关结论。经营管理水平的评级标准，一般以令人满意或非常好等定性分析为标准。（4）收益状况。主要考察银行在过去一两年里的净收益情况。收益状况评级标准：以资产收益率1%为标准进行评级。（5）流动性。主要考察银行存款的变动情况，银行对借入资金的依赖程度，可随时变现的流动资产数量，资产负债的管理、控制能力，借入资金的频率以及迅速筹措资金的能力。流动性的评级标准：没有确定的标准，只有与同类、同规模的银行横向比较，才能确定优劣与强弱。（二）综合评价法运用多个指标对多个参评单位进行评价的方法，称为多变量综合评价方法，或简称综合评

19、价方法。其基本思想是将多个指标转化为一个能够反映综合情况的指标来进行评价。如不同国家经济实力，不同地区社会发展水平，小康生活水平达标进程，企业经济效益评价等，都可以应用这种方法。综合评价法的实施步骤包括：（1）针对被评对象确定综合评价指标体系，这是综合评价的基础和依据。（2）收集数据，并对不同计量单位的指标数据进行同度量处理。（3）确定指标体系中各指标的权数，以保证评价的科学性。（4）对经过处理后的指标进行汇总，计算出综合评价指数或综合评价分值。（5）根据评价指数或分值对参评单位进行排序，并由此得出结论。目前，主流信用评级机构采用的企业信用评级方法，即为综合评价法。本教材中第五章涉及的大公国际

20、资信评估公司用于企业信用风险评级的基本模型，同样采用的是综合评价法。四、 信用评级机构信用评级机构是依法设立的从事信用评级业务的独立第三方的信用信息服务商，是信用管理行业中的重要中介机构。它在经营中要遵循真实性、一致性、独立性、稳健性的基本原则，向资本市场上的授信机构和投资者提供各种基本信息和附加信息，履行管理信用的职能。评级机构组织专业力量搜集、整理、分析并提供各种经济实体的财务及资信状况、储备企业或个人资信方面的信息，比如欠有恶性债务的记录、破产诉讼的记录、不履行义务的记录、不能执行法院判决的记录等。（一）全球性三大信用评级机构1、标准普尔公司标准普尔公司（简称“标准普尔”）是世界权威金融

21、分析机构，由普尔先生于1860年创立，其母公司为麦格罗，希尔公司。标准普尔由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。标准普尔为投资者提供信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务。标准普尔作为金融投资界的公认标准，提供被广泛认可的信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务。标准普尔提供的多元化金融服务中，标准普尔全球1200指数和为美国投资组合指数的基准的标准普尔500指数已经分别成为全球股市表现和美国投资组合指数的基准。该公司同时为世界各地超过220000家证券及基金进行信用评级。目前，标准普尔已成为一个世界级的资讯品牌与权威的国际分析机构。标准普尔通过全球18个办事处及7个分支机构来提供世

22、界领先的信用评级服务。如今，标准普尔员工总数超过5000人，分布在19个国家。标准普尔投资技巧的核心是其超过1250人的分析师队伍。世界上许多最重要的经济学家都在这支经验丰富的分析师队伍中。标准普尔的分析师通过仔细制定统一的标准确保所有评论及分析方法都是一致和可预测的。此外，标准普尔从1993年就开始在中国市场开展业务，通过跨境信用评级帮助中国企业、银行业和保险业公司在国际资本市场发行债务。标准普尔指数服务自2004年进入中国市场，与博时基金管理有限公司签订具有历史意义的协议，授权后者在中国开发基于标准普尔500指数的交易型开放式指数基金，从而令中国投资者能够直接跟踪美国股市的表现。同时，作为

23、估值与风险战略旗下部门之一，标准普尔风险管理咨询服务提供研究、数据与分析性解决方案，帮助中国金融机构提高自身信用管理水平。通过与中国领先的国有银行和地区性城市商业银行紧密合作，标准普尔风险管理咨询服务提供的信用风险工具包括内部评级系统、模板和模型。2、穆迪投资者服务公司穆迪投资者服务公司（简称“穆迪”）是穆迪公司的子公司，该公司主要针对广泛的债务证券提供评级、研究和风险分析服务，由约翰，穆迪于1909年创立，总部位于纽约的曼哈顿，同年首创对铁路债券进行信用评级。1913年，穆迪开始对公用事业和工业债券进行信用评级。目前，穆迪在全球有800名分析专家，1700多名助理分析员，在17个国家设有机构

24、，其股票在纽约证券交易所上市（代码MCO）。穆迪公司是国际权威投资信用评估机构，同时也是著名的金融信息出版公司。穆迪评级服务对象主要包括一般性企业、金融机构、管理投资业务、美国公共融资、基础设施及项目融资、结构性融资产品。如今，穆迪公司是穆迪投资者服务公司以及穆迪分析公司的母公司。这两个公司有着不同的功能，前者主要是提供信用评级以及关于债券和有价证券的研究，后者则是提供尖端的数据分析软件、咨询服务以及关于信用、经济分析以及财务风险管理的研究。穆迪公司已先后对100多个国家的政府和企业所发行的10万余种证券进行了信用分析与评估。目前，阅读和使用穆迪公司所发布的各类信息的客户已达1.5万余家，其中

25、有3000多家客户属于机构投资者，他们管理着全球80%的资本市场。3、惠誉国际信用评级公司惠誉国际信用评级公司（简称“惠誉国际”）是全球三大国际评级机构之一，是唯一的欧资国际评级机构，总部设在纽约和伦敦。1913年12月24日，惠誉国际由约翰，惠誉创办。公司出版的惠誉债券读物和惠誉股票债券手册被广大投资者认可，成为向投资者提供关键财务统计数据的主要渠道。1997年年底惠誉国际并购英国IBCA公司，又于2000年收购了Duff&Phelps和ThomsonBankWatch。目前，公司97%的股权由法国FIMALAC公司控制。HearstCorporation于2006年并购了惠誉集团20%股份

26、。2006年10月，惠誉集团设立了惠誉信用衍生品评级公司，专门为抵押债务权益产品和信用衍生品市场提供评级和全套综合服务。惠誉国际是一家领先于全球资信市场并致力于提供及时、准确和前瞻性评级意见的信用评级公司。在机构扩充和战略并购的基础上，惠誉国际近十年来取得了长足发展，在全球范围内不断拓展市场，业务涉及所有固定收益市场。其业务侧重于金融机构的评级，评级类型主要包括企业、金融机构、结构融资和地方政府、国家主权等方面。惠誉国际在美国市场上的规模要比其他两家评级公司小，但在全球市场上，尤其在对新兴市场上其敏感度较高，视野比较国际化。目前，惠誉国际连续两年在国际著名调查机构Cantwell&Co的调查报

27、告中被评为全球最佳评级机构，其金融机构评级业务量在全球首屈一指。在结构融资方面，惠誉国际连续两年在亚太地区占有第二大市场份额，年市场占有率为70%。在2000年度，公司成为国际结构融资组织年度最佳评级机构，并被国际证券化报告组织ISR评为亚太及欧洲地区年度最佳评级机构，以及美国年度最佳评级机构。迄今，惠誉国际已完成1600多家银行及其他金融机构评级，1000多家企业评级及1400个地方政府评级，以及全球78%的结构融资和70个国家的主权评级。其评级结果得到各国监管机构和债券投资者的认可。（二）中国信用评级机构概况中国信用评级行业诞生于20世纪80年代末，是改革开放的产物。最初的评级机构由中国人

28、民银行组建，隶属于各省市的分行系统。20世纪90年代以后，经过几次清理整顿，评级机构开始走向独立运营。1997年，中国人民银行认定了9家评级公司具有在全国范围内从事企业债券评级的资质。目前，纳入中国人民银行统计范围的信用评级机构约70余家，其中8家从事债券市场评级业务，其余从事信贷市场评级业务。截至2015年，经过国家批准，国内获得全牌照的资信评级机构，分别为上海远东资信评估有限公司、上海新世纪资信评估投资服务有限公司、中诚信国际信用评级有限公司、大公国际资信评估有限公司、联合资信评估有限公司、鹏元资信评估有限公司。1、上海远东资信评估有限公司上海远东资信评估有限公司（简称“远东资信”）成立于

29、1988年3月，是中国第一家独立于银行系统的社会专业信用评级机构，该公司由上海社会科学院投资组建。注册资本3000万元人民币，属国有控股企业，主要从事评估各类有价证券、企业资产、企业资信等级、其他与主营业务有关的咨询、培训、经济信息服务等。远东资信曾多次代表业界出席国际、国内高峰会议，参与国家和地方相关法规和部门规章的起草、修订、咨询等工作。2003年12月，远东资信加入设在马尼拉亚洲开发银行总部、由16个各国会员组成的亚洲资信评估协会，成为中国大陆第一家获得会员资格的评级机构，并负责协会最佳实践委员会工作。2、上海新世纪资信评估投资服务有限公司上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称“上海新

30、世纪”）成立于1992年7月，专业从事债券评级、企业资信评估、企业征信、财产征信、企业信用管理咨询等信用服务的中介机构。1998年公司成为最早取得上海市贷款企业评级资格的2家评级机构之一，现累计贷款企业评级数量超过3000家，并于2005年累计完成十几家企业集团、四十多家中小企业的信用评级及各债券资信评估项目近三百项。3、中诚信国际信用评级有限公司中诚信国际信用评级有限公司（简称“中诚信国际”）成立于1999年8月24日，是经中国人民银行总行、中华人民共和国商务部批准设立，在中国国家工商行政管理总局登记注册的国内第一家专业化的中外合资信用评级机构。作为中国本土评级事业的开拓者，中国诚信（中诚信

31、国际前身）自1992年成立以来，一直引领着我国信用评级行业的发展，创新开发了数十项信用评级业务，包括企业债券评级、短期融资券评级、中期票据评级、可转换债券评级、信贷企业评级、保险公司评级、信托产品评级、货币市场基金评级、资产证券化评级等。中诚信国际是国家发展与改革委员会认可的企业债券评级机构；也是中国人民银行认可的银行间债券市场信用评级机构；中国保监会于2003年5月30日发布的保险公司投资企业债券管理办法中将中诚信国际列为首位认可的信用评级机构。4、大公国际资信评估有限公司大公国际资信评估有限公司（简称“大公”）是中国信用评级与风险分析研究的专业机构，是面向全球的中国信用信息与决策解决方案的

32、主要服务商。1994年经中国人民银行和原国家经贸委批准成立。作为中国信用评级行业和市场最具影响的创建者，大公具有中国政府特许经营的全部资质，是中国认可为所有发行债券的企业进行信用等级评估的权威机构。作为中国国际化程度最高的评级机构，大公参加了国内大部分债务工具的创新设计与推广应用，企业债券、金融债券、结构融资债券等信用评级市场占有率均名列前茅。并且，受国家财政部推荐参加亚洲债券市场建设，同时作为亚洲信用评级机构协会会员，中、日、韩三国信用评级机构合作的倡导者，大公在亚洲信用体系建设中发挥着重要的作用。5、联合资信评估有限公司联合资信评估有限公司（简称“联合资信”）是目前中国唯一一家国有控股的信

33、用评级机构，是市场公认的最专业的信用评级机构之一。它成立于1997年，总部设在北京，注册资本3000万元。联合资信是目前全国3家主要承担企业债券资信评级的评级机构之一，也是目前全国3家主要承担可转换公司债券资信评级的评级机构之一，是中国人民银行、国家发展和改革委员会、中国保险监督管理委员会等监管部门认可的信用评级机构。其主要业务领域涉及主体评级（对金融及非金融企业主体开展的评级）、债项评级（对金融及非金融企业主体发行的各种证券开展的评级，包括非金融企业债务融资工具、金融机构债务融资工具和结构化融资工具）和其他业务（债券投资咨询、信用风险咨询等）。6、鹏元资信评估有限公司鹏元资信评估有限公司原名

34、为“深圳市资信评估公司”，成立于1993年，先后经中国人民银行、中国证监会、国家发改委认可，在全国范围内从事信用评级业务。股东为深圳市诚本信用服务股份有限公司（占比38.93%），深圳黄金投资有限公司（占比33.36%）以及41个自然人股东。2013年3月18日，经中国人民银行上海分行批准，该公司获得上海市信贷市场企业主体信用评级从业资格。目前，鹏元的业务品种包括上市公司债券评级、非上市公司（企业）债券评级、结构类融资评级、贷款企业信用评级、上市公司治理评级、商业银行信用评级、综合实力评级、招投标评级、个人征信、企业信贷贷前调查、中小企业融资推荐等十余种，迄今为止，鹏元已累计完成了30000余

35、家（次）工商企业资信评级，为全国600余家发债企业进行了债券信用评级。我国信用评级机构与国际评级机构的合作概况最早进入中国市场的国际资信评估巨头惠誉国际，在1994年就开始与中诚信国际的母公司中诚信信用管理公司谈判合作事宜，直到1998年9月11日，中诚信国际资信评估有限责任公司成立，成为中国第一家合资评级公司，惠誉占30%股份。后于2004年7月，中诚信国际信用评级有限责任公司回购惠誉国际所持有的30%公司股份，2006年9月28日，穆迪与中诚信国际在北京联合对外宣布穆迪收购中诚信国际49%股权的交易成功，中诚信国际正式成为穆迪投资者服务公司成员。联合资信是目前国内规模最大和最具影响力的专业

36、信用评级机构之一。在2005年10月，与国际著名评级机构惠誉国际开始评级项目合作。2007年，联合资信与惠誉国际开始洽谈合资事宜。在2007年4月至8月期间，联合资信将28家分支机构的全部业务与资产分期、分批剥离给公司大股东。同年8月，联合资信的股东变为联合信用管理有限公司（51%）和惠誉国际（49%）。大公是由中国人民银行总行和原国家经贸委共同批准成立的全国性信用评级机构，是中国最具影响力的信用评级机构之一。1999年7月，大公与美国穆迪开展为期三年的技术合作。2000年，在穆迪评级技术基础上，大公开发出我国第一个拥有自主知识产权、与国际接轨并适合中国国情的大公信用评级方法，系统地填补了国内

37、信用评级技术的空白。此后经过不断的实践与研究，大公形成了由评级方法、评级操作系统和信息数据库构成的揭示信用风险技术体系，从此奠定了在国内业界的技术领先地位。2006年，大公在香港成立分公司，开展国际评级业务。2007年，大公与韩国信用情报、日本评级投资讯息中心建立合作关系，开创了国家间本土评级机构平等合作新模式。上海新世纪是一家专业从事信用评级、企业征信、企业信用管理等信用服务业务的全国性信用评级机构。2008年8月6日，上海新世纪正式与标准普尔达成技术合作协议，双方将在培训、联合研究项目以及分析信用评级技术等领域进行合作。五、 企业财务分析指标体系财务指标分析是企业财务分析的核心部分，即总结

38、和评价企业财务状况与经营成果的分析指标，包括财务结构、偿债能力指标、运营能力指标、盈利能力指标和发展能力指标等。（一）财务结构1、资产负债率该指标衡量企业利用债权人提供的资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。对债权人来说，此指标越低越好。因为企业负债过多，偿债风险必然增大；但比率过低，则说明企业没有开拓能力。此比率大于100%表明资不抵债，般要求小于70%，最好小于55%。2、有形净值债务率分母为所有者权益减去无形资产净值，因为无形资产不能用于偿债，这样可以更谨慎地反映所有者权益对负债的保障程度。3、流动资产率该指标反映企业资产的流动性程度。4、流动负债率该指标反映企业流动负

39、债占全部负债的比重。比率过大，说明企业要用较多的流动资产来提高短期债务的清偿能力。（二）偿债能力偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。1、流动比率该指标衡量短期债务到期前可以用流动资产变现偿还负债的能力，一般要求流动比率在150%200%，但是在不同行业会表现出较大的差异性。2、速动比率该指标为流动比率的补充，衡量企业用速动资产偿还流动负债的能力。考虑到存货流动性差，变现时间长，一般要求速动比率不小于100%，对中小企业来讲可适当放宽，但也应大于80%。3、现金比率在速动资产中还有一些资产变现能力不好。因此，用现金比率更能体现短期债

40、务的偿债能力。4、利息保障倍数该指标表示企业用生产经营获得的利润和利息能偿付利息费用多少倍。倍数越多，说明企业支付利息费用的能力越强，债权越安全。通常要求利息保障倍数大于4。（三）营运能力营运能力分析是指通过计算企业资金周转的有关指标分析其资产利用的效率，是对企业管理层管理水平和资产运用能力的分析。1、存货周转率该指标表示存货周转和变现的速度，衡量企业的销售能力和库存状况。一般来说，存货周转速度越快，偿债能力越强。但在不同行业之间也有较大差别，分析时要参考对比行业平均值，一般中小企业应大于5次。2、应收账款周转率该指标表示企业除销产品收回现金的速度，反映了应收账款的管理效率，一般企业应大于6次

41、。（四）盈利能力盈利能力就是企业资金增值的能力，它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。1、主营业务毛利率主营业务毛利率指标反映了产品或商品销售的初始获利能力。该指标越高，表示取得同样销售收入的销售成本越低，销售利润越高。2、主营业务利润率根据利润表的构成，企业的利润分为：主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润四种形式。其中利润总额和净利润包含着非销售利润因素，所以能够更直接反映销售获利能力的指标是主营业务利润率和营业利润率。通过考察主营业务利润占整个利润总额比重的升降，可以发现企业经营理财状况的稳定性、面临的危险或可能出现转机的迹象。主营业务利润率指标一般要计算主营业务利润率和主营业务

42、净利率。主营业务利润率指标反映了每元主营业务收入净额给企业带来的利润。该指标越大，说明企业经营活动的盈利水平较高。主营业务毛利率和主营业务利润指标分析中，应将企业连续几年的利润率加以比较，并对其盈利能力的趋势做出评价。3、资产净利率资产净利率是反映企业资产综合利用效果的指标。平均资产总额为期初资产总额与期末资产总额的平均数。资产净利率越高，表明企业资产利用的效率越好，企业盈利能力越强，经营管理水平越高。4、净资产收益率净资产收益率，亦称净值报酬率或权益报酬率，它是指企业在一定时期内的净利润与平均净资产的比率。它可以反映投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力，即反映投资与报酬的关系，因而是评价

43、企业资本经营效率的核心指标。净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反映企业资本营运的综合效益。该指标通用性强，适用范围广，不受行业局限。在我国上市公司业绩综合排序中，该指标居于首位。通过对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平。一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保障程度越高。5、资本保值增值率资本保值增值率是企业期末所有者权益总额与期初所有者权益总额的比率。资本保值增值率表示企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况，是评价企业财务效益

44、状况的辅助指标。该指标反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性，该指标越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者的权益增长越好，债权人的债务越有保障，企业发展后劲越强。一般情况下，资本保值增值率大于1.表明所有者权益增加，企业增值能力较强。但是，在实际分析时应考虑企业利润分配情况及通货膨胀因素对其的影响。（五）现金流量分析现金流量，可以帮助评估人员对企业的支付能力和偿债能力以及对外资金的需求情况做出更可靠的判断。1、现金流量充足率该指标如果大于1，说明现金流量比较充裕；如果小于1，说明必须依靠其他来源来解决。2、现金流量对流动负债比率该指标比流动比率、速动比率更具直接意义，指数数值大，说明企业偿

45、债能力强，偿债风险低。3、现金流入流出比率该比率应大于1，表明企业经营活动的现金流入大于现金流出，可以获得一定的经营收益，在不增加负债的情况下能够维持再生产的持续进行；如该比率小于1，则企业亏损；另外，应收账款长期收不回来，该指标也会小于1。六、 杜邦分析法杜邦分析法是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业财务状况的一种方法。具体来说，它是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析、比较企业经营业绩。（一）杜邦分析法的基本思路（1）权益净利率，也称权益报酬率，是一个综合

46、性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。（2）资产净利率，是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。（3）权益乘数，表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也

47、高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益基本收益率的决定因素，以及销售净利润与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。（二）杜邦分析法的财务指标关系在杜邦体系中，包括以下几种主要的指标关系：（1）净资产收益率是整个分析系统的起点和核心。该指标的高低反映了投资者的净资产获利能力的大小。净资产收益率是由销售报酬率、总资产周转率和权益乘数决定的。（2）权益乘数表明了企业的负债程度。该指标越大，企业的负债程度越高。

48、它是资产权益率的倒数。（3）总资产收益率是销售利润率和总资产周转率的乘积，是企业销售成果和资产运营的综合反映，要提高总资产收益率，必须增加销售收入，降低资金占用额。（4）总资产周转率反映企业资产实现销售收入的综合能力。分析时，必须综合销售收入分析企业资产结构是否合理，即流动资产和长期资产的结构比率关系。同时还要分析流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关资产使用效率指标，找出总资产周转率高低变化的确切原因。七、 企业信用风险管理的策略企业信用风险分为可控信用风险和不可控信用风险。可控信用风险是指企业通过信用管理水平的提高和借助征信服务就可以规避、控制、转移的风险。应对可控信用风险，企业

49、的风险管理策略是建立完善的信用管理功能。不可控的信用风险，是指因不可抗力引起的风险。对于不可控的信用风险，企业的风险管理策略是转移风险。面对任何可能产生的企业信用风险，企业可以通过各种信用工具和风险管理手段，识别风险，筛选出合格的信用交易客户，利用各种风险控制和转移的办法，将信用风险降低到适合的水平。1、企业信用风险的识别与评估识别风险是对各种潜在的风险因素进行全面的辨别和系统性的归类，以揭示出潜在的风险及其性质。通常以对客户进行资信调查和对客户财务状况进行分析为主，以对客户所在行业和所在国别的宏观经济环境方面的分析为辅进行调查。风险评估是对于特定类型的风险发生的可能性和对应的损失程度进行估计

50、，准确地去评估各类风险及其破坏性，是信用风险控制的依据。2、企业信用风险的控制企业信用风险控制的过程分为事前防范、事中管理、事后处理的全程信用管理控制。企业全程信用管理的操作过程如下：（1）签约前的客户资信收集和客户筛选。客户既是企业最大的财务来源，也是风险的最大来源。强化信用管理，企业必须首先做好客户的资信管理工作，尤其是在交易之前对客户信用信息的调查和风险评估，具有非常重要的作用，而这些工作都需要在规范的管理制度下进行。目前我国许多企业需要在以下五个方面强化客户资信管理：客户信用信息的搜集；客户资信档案的建立与管理；客户信用分析管理；客户资信评级管理；客户的经常性监督与检查。（2）签约时信

51、用分析评估和决策。企业在交易过程中产生的信用风险主要是由于销售部门或相关业务管理部门在销售业务管理上缺少规范和控制造成的。其中较为突出的问题是对客户的赊销额度和期限的控制。一些企业在给予客户的赊销额度上随意性很大，销售人员或者个别管理人员说了算，结果往往是被客户牵着鼻子走。实践表明，企业必须建立与客户之间直接的信用关系，实施直接管理，改变单纯依赖于销售人员间接管理的状况。因此，企业必须实行严格的内部授信制度。（3）签约后的应收账款管理和追收。针对企业应收账款管理，大部分企业虽已经制定了一些相关的管理制度，但这些制度远不能适应我国当前的市场环境和达到现代企业信用管理的要求和水平。其中存在的主要问

52、题是缺少管理的系统性和科学性。为进一步改善这方面的管理问题，应实行具体的制度化、应收账款总量控制制度、销售分类账管理制度、账龄监控与贷款回收管理制度、债权保障管理制度。八、 信用评级对企业信用风险管理的作用信用评级是信用评级机构对企业资产状况、履行各种承诺的能力以及信誉度做出的全面评价。对于被评企业来说，信用等级的高低决定了其获得资金的能力及成本；对投资者来说，信用等级揭示了企业的违约风险程度。因此，信用评级的主要功能就是为企业提供信用风险的测量和风险预警。随着信用经济市场的快速发展，投资者和金融机构面临日益增大的信用风险。信用评级机构通过搜集各种企业信用信息，运用专业的评级技术体系，对影响企

53、业风险的因素进行判断和预测，并对信用风险进行度量，尽可能地考虑各种可能的预知时间和因素的产生对信用风险造成的影响，为授信方提供信用信息服务，使被授信企业通过合理的信贷组合降低信用风险，保证资金运作的安全。实际上，在复杂多变的市场环境中，企业在经营中会遇到各种各样的问题，其信用状况也在不断变化。凭借专业的评级体系，对信用状况进行动态的风险预警，能准确地揭示企业的信用风险，其评级结果有助于企业制定合适的信用政策和防范信用风险的策略，为企业进行信用风险管理提供有参考价值的信用信息。九、 信用风险管理（一）信用风险管理的含义广义的信用风险管理是指政府及政府相关部门、金融机构、企业等经济主体和社会团体所

54、实施的与信用风险管理相关的一切法规措施、经济行为和社会活动。其主要包括法律、法规的制定；社会信用管理体系的架构；对各类信用风险管理机构的市场准入、业务范围；经营状况的规定与监管；对企业和消费者个人所做的信用风险管理。狭义的信用风险管理的基本含义是对消费者个人的信用和企业的资信状况进行管理，管理的内容主要包括征信和信用评级。在市场经济成熟、发达的国家，信用管理的侧重点在于对消费者个人进行信用管理，而在广大的发展中国家，信用管理更侧重于对企业进行信用管理。当前，现代信用风险管理的定义主要指通过制定信息政策，指导和协调各机构业务活动，对从客户资信调查、付款方式的选择、信用限额的确定到款项回收等环节实

55、行的全面监督和控制，以保障应收款项的安全和及时回收。（二）现代信用风险管理方法与传统信用风险管理方法相比，现代信用风险管理方法主要分为利用模型管理、资信评级、内部风险控制体系等。1、数学模型管理法按照模型类别可将信用风险管理方法分为两个阶段：传统信用风险度量和现代信用风险度量。（1）传统信用风险度量方法分为专家分析法和Z评分模型、Zeta评分模型法。专家分析法是指信贷决策权由该机构中那些经过长期训练、具有丰富经验的信贷员掌握，并由他们来做出是否给予贷款的决定，即5W，6P要素法。Z评分模型是将主要财务指标乘以相应权重，得出的结果与临界值做比较，从而判断借款人是否属于违约组。Zeta评分模型是在

56、Z评分模型的基础上增加了两个变量，以提高辨认精度和适用范围。（2）现代信用风险量化模型主要包括JP摩根CreditMetrics模型、KMV模型、宏观模拟模型等。JP摩根银行最早在1994年提出一种市场风险策略和管理的新工具，其标志性产品是风险度量模型CreditMetrics，专门用于对非交易性金融资产如贷款和私募债券的价值和风险进行度量的模型。KMV模型是美国旧金山市KMV公司于1997年建立的用来估计借款企业违约概率的方法。宏观模拟模型根据经济周期变化对企业违约概率的变化有重大影响这一事实，将各种影响违约概率以及相关联的信用风险等级转换概率的宏观因素纳入一个体系中，从而克服信用度量制方法

57、的诸多偏差。2、资信评级经济合同中的一方在决定是否向另一方提供信用时，可以参考资信评级机构对其评级的结果。资信评级机构对被评级对象的资金、信誉度，从质和量两方面进行检验和评估，并客观、科学地做出全面评价。评级机构接受委托人的委托，按照一定的程序、方法和标准，对评估对象的偿债能力、信誉状况、违约的可能性程度进行调查、研究、综合分析，进而做出定性定量评估，确定其信用等级，并将其结果公开。3、内部风险控制体系信用控制主要是指授信人所在机构指定的有关向客户或者借款人提供信用的方式、条件、信用政策及授信程序和权限。在各个独立的经济主体内部建立并完善内部风险控制体系，应包括：（1）制定合理的信用政策。制定

58、合理的信用政策包括拒绝对某类客户提供信用，对某个特定评级的客户设置信用上限，控制总信用量。（2）建立高效的操作程序。建立高效的操作程序主要包括汇票处理和债务管理。这些操作活动有质询控制和追收逾期账款。（3）对单个客户分布进行信用管理。对单个客户分布进行信用管理是指应该有一个体系用来评估单个客户的信用度以便制定信用政策。（4）监督信用管理的成效。监督信用管理的成效是指要监督和控制该体系本身。应当给信用经理设置一个目标，通过该目标来监督他们的绩效表现。十、 信用风险的含义信用风险是指信用交易的受信方不能正常履约，因为给信用交易的授信方带来损失的风险，多表现为债务人未能如期偿还其债务造成信用销售合同

59、违约，给赊销企业或金融授信机构带来风险，因此，信用风险又被称为违约风险。然而，随着现代风险环境的变化和风险管理技术的发展，传统的信用风险定义已经不能充分反映现代信用风险及其管理的性质与特点。信用风险是一种损失的可能性和不确定性，表现为风险是否发生不确定、何时发生不确定、发生原因不确定、发生造成的损失有多大不确定。信用风险还表现为由于债务人信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而造成损失的可能性。十一、 发展规划（一）公司发展规划1、战略目标与发展规划公司致力于为多产业的多领域客户提供高质量产品、技术服务与整体解决方案，为成为百亿级产业领军企业而努力奋斗。2、措施及实施效果公司立

60、足于本行业，以先进的技术和高品质的产品满足产品日益提升的质量标准和技术进步要求，为国内外生产商率先提供多种产品，为提升转换率和品质保证以及成本降低持续做出贡献，同时通过与产业链优质客户紧密合作，为公司带来稳定的业务增长和持续的收益。公司通过产品和商业模式的不断创新以及与产业链企业深度融合，建立创新引领、合作共赢的模式，再造行业新格局。3、未来规划采取的措施公司始终秉持提供性价比最优的产品和技术服务的理念，充分发挥公司在技术以及膜工艺技术的扎实基础及创新能力，为成为百亿级产业领军企业而努力奋斗。在近期的三至五年，公司聚焦于产业的研发、智能制造和销售，在消费升级带来的产业结构调整所需的领域积极布局

61、。致力于为多产业的多领域客户提供中高端技术服务与整体解决方案。在未来的五至十年，以蓬勃发展的中国市场为核心，利用中国“一带一路”发展机遇，利用独立创新、联合开发、并购和收购等多种方法，掌握国际领先的技术，使得公司真正成为国际领先的创新型企业。（二）保障措施1、健全组织体系进一步发挥产业带动作用，统筹协调和推进产业发展规划实施。制定具体实施方案和政策措施，系统推进本地区产业发展。支持产业协会、学会、促进会等社会组织发展，推动建立以产业链、价值链为纽带的创新联盟。依托社会组织，加强行业自律、规范行业发展，开展产业统计监测、调查分析、发展评估等工作。2、加强政策集成创新执行扶持小微企业各项税收优惠政

62、策，落实好高新技术企业所得税优惠政策。进一步完善科技创新政策体系，推动科技成果的使用权、处置权、收益权改革。创新消费促进政策，鼓励绿色消费、品质提升型消费等。3、强化规划实施本规划实施过程中，要强化规划实施管理，对规划提出的目标任务层层分解，明确责任，落实推进工作任务。结合当地推进产业现代化工作，做好产业现代化发展水平的评价工作。加强对示范城市、示范基地、示范项目的绩效考核和评估评价。建立规划实施动态考核机制，根据规划实施过程中出现的新情况、新问题，及时进行调整，提高规划的科学性和可操作性。4、激发市场主体活力充分发挥市场在资源配置中的决定作用，建立公平开放透明的市场规则。推动各类市场主体参与

63、产业发展。5、深化科技引领深化科技引领，在重大领域加大科技创新。建立、完善一批高水平研究中心。打造一批具有自主创新能力、基础研究和成果转化有机结合的科研团队。推广普及一批技术，为适应最新法规标准等需求、解决产业发展重大问题提供强有力的科技支撑。6、做好人才引进服务依托高等院校，建立人才培训和职业教育基地，培养高素质、实用型管理、技术和蓝领人才队伍。加强与海内外人才合作，多种方式引进国内外专家，形成一批产业领军人才。设立博士后科研流动站和研究生工作站，为企业吸引和培养高端人才。十二、 人力资源配置分析（一）人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xxx投资管理公司规划，达产年劳动定员401人。劳动