电缆安装项目工程咨询计划（参考）

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1、泓域/电缆安装项目工程咨询计划电缆安装项目工程咨询计划xx（集团）有限公司目录一、 项目基本情况2二、 加权平均资金成本5三、 权益资金成本分析5四、 比较资金成本法6五、 息税前利润每股利润分析法8六、 产业环境分析10七、 行业壁垒10八、 必要性分析13九、 投资方案14建设投资估算表16建设期利息估算表17流动资金估算表18总投资及构成一览表20项目投资计划与资金筹措一览表21十、 经济效益及财务分析22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表24利润及利润分配表25项目投资现金流量表28借款还本付息计划表30一、 项目基本情况（一）项目投资人xx（集团）有限公司（二

2、）建设地点本期项目选址位于xxx。（三）项目选址本期项目选址位于xxx，占地面积约19.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资7743.27万元，其中：建设投资5941.54万元，占项目总投资的76.73%；建设期利息130.20万元，占项目总投资的1.68%；流动资金1671.53万元，占项目总投资的21.59%。（六）资金筹措项目总投资7743.27万元，根据资金筹措方案，xx（集团）有限公司计划自筹资金（资本金）5086.21万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额2

3、657.06万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：15400.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：12845.44万元。3、项目达产年净利润（NP）：1864.33万元。4、财务内部收益率（FIRR）：15.97%。5、全部投资回收期（Pt）：6.62年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：6367.15万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积12667.00约19.00亩1.1总建筑面积20416.60容积率1.611.2基底面积7346.86建筑系数58.00%1.3投资强度万元/亩296.992总投资万元7

4、743.272.1建设投资万元5941.542.1.1工程费用万元5059.672.1.2工程建设其他费用万元741.062.1.3预备费万元140.812.2建设期利息万元130.202.3流动资金万元1671.533资金筹措万元7743.273.1自筹资金万元5086.213.2银行贷款万元2657.064营业收入万元15400.00正常运营年份5总成本费用万元12845.446利润总额万元2485.777净利润万元1864.338所得税万元621.449增值税万元573.2310税金及附加万元68.7911纳税总额万元1263.4612工业增加值万元4475.5313盈亏平衡点万元636

5、7.15产值14回收期年6.62含建设期24个月15财务内部收益率15.97%所得税后16财务净现值万元1915.26所得税后二、 加权平均资金成本项目融资方案的总体资金成本可以用加权平均资金成本来表示，将融资方案中各种融资的资金成本以该融资额占总融资额的比例为权数加权平均，得到该融资方案的加权平均资金成本。加权平均资金成本可以作为选择项目融资方案的重要条件之一。在计算加权平均资金成本时应注意需要先把不同来源和筹集方式的资金成本统一为税前或税后再进行计算。三、 权益资金成本分析权益资金成本是指企业所有者投入的资本金，对于股份制企业而言，即为股东的股本资金。股本资金又分优先股和普通股。两种股本资

6、金的资金成本是不同的。（一）优先股资金成本优先股的成本包括支付给优先股股东的股息及发行费用。优先股通常有固定的股息，优先股股息用税后净利润支付，这一点与贷款、债券利息等的支付不同。此外，股票一般是不还本的，故可将它视为永续年金。（二）普通股资金成本普通股资金成本可以按照股东要求的投资收益率确定。如果股东要求项目评价人员提出建议，普通股资金成本可采用资本资产定价模型法、税前债务成本加风险溢价法和股利增长模型法等方法进行估算，也可参照既有法人的净资产收益率。1采用资本资产定价模型法2采用税前债务成本加风险溢价法3采用股利增长模型法四、 比较资金成本法（一）比较资金成本法概念比较资金成本法是指在适度

7、财务风险的条件下，测算可供选择的不同资金结构或融资组合方案的加权平均资金成本率，并以此为标准相互比较确定最佳资金结构的方法。运用比较资金成本法必须具备两个前提条件：一是能够通过债务筹资；二是具备偿还能力。其程序包括：1拟定几个筹资方案；2确定各方案的资金结构；3计算各方案的加权资金成本；4通过比较，选择加权平均资金成本最低的结构为最优资金结构。（二）比较资金成本法的两种方法项目的融资可分为创立初始融资和发展过程中追加融资两种情况。与此相应地，项目资金结构决策可分为初始融资的资金结构决策和追加融资的资金结构决策。下面分别说明比较资金成本法在这两种情况下的运用。1初始融资的资金结构决策项目公司对拟

8、订的项目融资总额，可以采用多种融资方式和融资渠道来筹集每种融资方式的融资额亦可有不同安排，因而形成多个资金结构或融资方案。在各融资方案面临相同的环境和风险情况下，利用比较资金成本法，可以通过加权平均融资成本率的测算和比较来作出选择。2追加融资的资金结构决策项目有时会因故需要追加筹措新资，即追加融资。因追加融资以及融资环境的变化，项目原有的最佳资金结构需要进行调整，在不断变化中寻求新的最佳资金结构，实现资金结构的最优化。项目追加融资可有多个融资方案可供选择。按照最佳资金结构的要求，在适度财务风险的前提下，选择追加融资方案可用两种方法：一种方法是直接测算各备选追加融资方案的边际资金成本率，从中比较

9、选择最佳融资组合方案；另一种方法是分别将各备选追加融资方案与原有的最佳资金结构汇总，测算比较各个追加融资方案下汇总资金结构的加权资金成本率，从中比较选择最佳融资方案。五、 息税前利润每股利润分析法将企业的盈利能力与负债对股东财富的影响结合起来，去分析资金结构与每股利润之间的关系，进而确定合理的资金结构的方法，叫息税前利润每股利润分析法（EBITEPS分析法），也称每股利润无差别点法。息税前利润每股利润分析法是利用息税前利润和每股利润之间的关系来确定最优资金结构的方法，也即利用每股利润无差别点来进行资金结构决策的方法。所谓每股利润无差别点是指两种或两种以上融资方案下普通股每股利润相等时的息税前利

10、润点，亦称息税前利润平衡点或融资无差别点。根据每股利润无差别点，分析判断在什么情况下可利用什么方式融资，以安排及调整资金结构，这种方法确定的最佳资金结构亦即每股利润最大的资金结构。分析者可以在依据上式计算出不同融资方案间的无差别点之后，通过比较相同息税前利润情况下的每股利润值大小，分析各种每股利润值与临界点之间的距离及其发生的可能性，来选择最佳的融资方案。当息税前利润大于每股利润无差别点时，增加长期债务的方案要比增发普通股的方案有利；而息税前利润小于每股利润无差别点时，增加长期债务则不利。所以，这种分析方法的实质是寻找不同融资方案之间的每股利润无差别点，找出对股东最为有利的最佳资金结构。这种方

11、法既适用于既有法人项目融资决策，也适用于新设法人项目融资决策。对于既有法人项目融资，应结合公司整体的收益状况和资金结构，分析何种融资方亲能够使每股利润最大；对于新设法人项目而言，可直接分析不同融资方案对每股利润的影响，从而选择适合的资金结构。六、 产业环境分析建设高质高效、持续发展的经济发展强市。经济保持平稳较快增长，产业结构优化升级，实体经济不断壮大，质量效益明显提高。创新驱动成为经济社会发展的主要动力，科技创新能力明显增强。区域协同发展取得明显成效，开放型经济达到新水平。产业强市成效显著，项目建设鳞次栉比，传统产业优化升级，新兴产业蓬勃兴起，现代农业和服务业迅猛发展、蒸蒸日上，市域综合经济

12、实力和影响力迈上新台阶。建设生态良好、环境优美的秀美生态城市。城镇化进程进一步加快，中心城区综合服务功能大幅提升，中小城市和特色小城镇格局基本形成，城镇化率达到60%以上。生态文明建设加快推进，具备条件的农村基本建成美丽乡村。节约型社会、循环经济深入发展，主要污染物减排如期实现省下达目标任务，森林覆盖率大幅提升，环境质量明显改善，经济、人口与资源环境相协调的发展格局初步形成。七、 行业壁垒1、资质壁垒为保障通讯网络等能够安全平稳运行，生产强制性认证类产品的电线电缆企业，需获得中国质量认证中心的CCC认证；如果企业生产的线缆产品需要供给特定行业或者生产特殊用途的产品，还需要取得该行业或特殊产品的

13、资质和认证。电线电缆行业分门别类的资质审核制度给新进入企业以很高的资质壁垒，行业新进入企业很难在短时间内形成多产品的覆盖。在国际市场上，欧盟各国、美国、韩国、俄罗斯等主要进口国家对电线电缆都有其质量认证要求，如美国UL安全认证、北美ETL性能与安全认证、欧盟RoHS、REACH测试、欧盟CPR安全认证、欧盟CE认证等，构成了较高的壁垒。2、技术壁垒电线电缆的制造包括材料选、配、处理，精加工和结构组合等许多环节，CAT6A及以上高端数字通信电缆及ULCMP、CPRB2ca、B1等高阻燃电缆对技术要求较高，技术壁垒较大。线缆产品从试制到真正完成开发，需要经过研发、试制、型式试验等一系列过程，需要较

14、长的产品研发周期和技术储备，因而也造成了很高的技术壁垒。国内大多数企业，由于规模相对较小或缺乏长时间的技术和专业人才积累，大多数不具备稳定生产能力。数字通信电缆行业有较高的技术壁垒，对技术和工艺要求较高。3、资金壁垒电线电缆行业属于资金密集型行业，生产线的建立需要大量的资金投入，从而在投资兴建环节构成了一定的壁垒。此外，电线电缆行业具有“料重工轻”的特点，需要大量采购铜等原材料，由此需要占用大量资金。且由于国际铜价的波动难以预测，随着国际市场大宗商品价格的变化而改变，因而对线缆企业的资金周转能力和风险对冲能力要求较高，很多企业为防止突发风险，选择储备数量较多的原材料或储备足量流动资金，客观上提

15、高了企业资金量的要求。同时，行业竞争的日趋激烈也逼迫着线缆生产商提高技术水平，要求线缆生产企业能够不断投入人力、财力和物力进行新产品、新技术研究开发，没有一定资金积累的公司往往难以在激烈的市场竞争中生存。4、品牌与销售壁垒电线电缆的下游行业是通信、电力、能源、铁路、城市建设、机场、船舶等国民经济的重要行业，客户对线缆产品的安全性、可靠性、耐用性要求很高，通常以招标的形式进行采购。线缆厂商不仅要具备相应的产品许可证书等资质，还必须具有类似工程的供货业绩，才能进入客户的投标程序。销售对象的有限，以及对供货业绩的要求，对新进入企业构成了壁垒。此外，线缆供应商通常需要以良好的产品质量和企业诚信与客户建

16、立中长期合作关系，这无疑也构成了新进企业进入本行业的重要障碍。经过激烈的市场竞争和检验，我国线缆行业已经形成了一批品质得到市场检验的品牌，这构成了强大的竞争壁垒。境外主要客户为线缆领域一些大型企业和知名品牌商，这些企业根据其自身定位和比较优势，将电缆的制造环节部分外包给专业制造商，其主要精力则投向产品前沿技术开发，以及品牌推广和市场营销网络建设上，对供应商品质管理能力要求较高。由于电缆产品质量的任何瑕疵都会严重影响用户体验，一般客户都会采用严格的质量控制标准选择其合格供应商。因此，专业数字通信电缆制造商需要具备较高的技术实力、品质管理能力和商业信誉，并拥有丰富的行业经验。5、人才壁垒电线电缆企

17、业的生存和发展，最终依靠的是一大批专业化高素质人才。优秀的线缆生产企业需要积累一批具有多年从业经验的专业技术人员、合格的技术工人、精通业务的经营管理人员以及了解市场的销售人员。新进企业往往难以在短时间内聚集各个环节的优秀人才，导致企业发展缓慢，甚至错过重要机遇。八、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本

18、上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。九、 投资方案（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可

19、行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资5941.54万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计5059.67万

20、元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为2666.18万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为2276.96万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为116.53万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为741.06万元。（五）预备费本期项目预备费为140.81万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用2666.182276.96116.535059.

21、671.1建筑工程费2666.182666.181.2设备购置费2276.962276.961.3安装工程费116.53116.532其他费用741.06741.062.1土地出让金428.98428.983预备费140.81140.813.1基本预备费62.7762.773.2涨价预备费78.0478.044投资合计5941.54（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款2657.06万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息130.20万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息130.2032.5597.651.1.1期初

22、借款余额1328.531.1.2当期借款2657.061328.531328.531.1.3当期应计利息130.2032.5597.651.1.4期末借款余额1328.532657.061.2其他融资费用1.3小计130.2032.5597.652债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计130.2032.5597.65（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企

23、业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1671.53万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.008269.579450.9411813.671.1应收账款0.003721.304252.925316.151.2存货0.002894.353307.824134.781.2.1原辅材料0.00868.30992.341240.431.2.2燃料动力0.0043.4149.6262.021.2.3在产品0.001331.401

24、521.601902.001.2.4产成品0.00651.23744.26930.331.3现金0.00661.56756.07945.091.4预付账款0.00992.351134.111417.642流动负债0.007099.508113.7110142.142.1应付账款0.002555.822920.943651.172.2预收账款0.004543.685192.786490.973流动资金0.001170.071337.221671.534流动资金增加0.001170.07167.15334.315铺底流动资金0.002480.872835.283544.10（八）项目总投资本期项目

25、总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资7743.27万元，其中：建设投资5941.54万元，占项目总投资的76.73%；建设期利息130.20万元，占项目总投资的1.68%；流动资金1671.53万元，占项目总投资的21.59%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资7743.27100.00%1.1建设投资5941.5476.73%1.1.1工程费用5059.6765.34%1.1.1.1建筑工程费2666.1834.43%1.1.1.2设备购置费2276.9629.41%1.1.1.3安装工程费116.531.50%1.1.2工程建设其

26、他费用741.069.57%1.1.2.1土地出让金428.985.54%1.1.2.2其他前期费用312.084.03%1.2.3预备费140.811.82%1.2.3.1基本预备费62.770.81%1.2.3.2涨价预备费78.041.01%1.2建设期利息130.201.68%1.3流动资金1671.5321.59%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资7743.27万元，其中申请银行长期贷款2657.06万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资7743.27100.00%1.1建设投资5941.5476.73%1.2建设期利

27、息130.201.68%1.3流动资金1671.5321.59%2资金筹措7743.27100.00%2.1项目资本金5086.2165.69%2.1.1用于建设投资3284.4842.42%2.1.2用于建设期利息130.201.68%2.1.3用于流动资金1671.5321.59%2.2债务资金2657.0634.31%2.2.1用于建设投资2657.0634.31%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、 经济效益及财务分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设

28、当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入15400.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0010780.0012320.0015400.002增值税0.00458.21523.67573.232.1销项税0.00140

29、1.401601.602002.002.2进项税0.00943.191077.931428.773税金及附加0.0054.9862.8468.793.1城建税0.0032.0736.6640.133.2教育费附加0.0013.7515.7117.203.3地方教育附加0.009.1610.4711.46（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=573.23万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利

30、费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用12845.44万元，其中：可变成本11044.76万元，固定成本1800.68万元。达产年项目经营成本12400.73万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.007255.318291.7810364.732工资及福利费0.00680.03680.036

31、80.033修理费0.00223.00223.00223.004其他费用0.001132.971132.971132.974.1其他制造费用0.0088.6688.6688.664.2其他管理费用0.00104.08104.08104.084.3其他营业费用0.00940.23940.23940.235经营成本0.009291.3110327.7812400.736折旧费0.00305.93305.93305.937摊销费0.008.588.588.588利息支出0.00130.20130.20130.209总成本费用0.009736.0210772.4912845.449.1其中：固定成本0

32、.001800.681800.681800.689.2可变成本0.007935.348971.8111044.76（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加68.79万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=2485.77（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2485.7725.00%=621.44（万元）。（六）利润及

33、利润分配该项目达产年可实现利润总额2485.77万元，缴纳企业所得税621.44万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=2485.77-621.44=1864.33（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0010780.0012320.0015400.002税金及附加0.0054.9862.8468.793总成本费用0.009736.0210772.4912845.444利润总额0.00989.001484.672485.775应纳所得税额0.00989.001484.672485.776所得税0.00247.25371.

34、17621.447净利润0.00741.751113.501864.338期初未分配利润0.000.00667.581602.979可供分配的利润0.00741.751781.083467.3010法定盈余公积金0.0074.17178.11346.7311可供分配的利润0.00667.581602.973120.5712未分配利润0.00667.581602.973120.5713息税前利润0.001366.451986.043237.41（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务

35、内部收益率（FIRR）=15.97%。本期项目投资财务内部收益率15.97%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=1915.26（万元）。以上计算结果表明，财务净现值1915.26万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期

36、（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.62年。本期项目全部投资回收期6.62年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0010780.0012320.0015400.001.1营业收入0.000.0010780.0012320.0015400.002现金流出2970.772970.7710516.3610557.7

37、713973.902.1建设投资2970.772970.772.2流动资金0.001170.07167.151504.382.3经营成本0.009291.3110327.7812400.732.4税金及附加0.0054.9862.8468.793所得税前净现金流量-2970.77-2970.77263.641762.231426.104累计所得税前净现金流量-2970.77-5941.54-5677.90-3915.67-2489.575调整所得税0.00341.61496.51809.356所得税后净现金流量-2970.77-2970.7716.391391.06804.667累计所得税后净

38、现金流量-2970.77-5941.54-5925.15-4534.09-3729.43计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：22.76%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：15.97%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=10%）：4431.93万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=10%）：1915.26万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.85年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.62年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建

39、设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为24.86。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（D

40、SCR）为22.51。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额1328.532657.062657.062657.061.2当期还本付息32.55227.85130.20130.20130.201.2.1还本1.2.2付息32.55227.85130.20130.20130.201.3期末借款余额1328.532657.062657.062657.062657.062利息备付率24.863偿债备付率22.51（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入15400.00万元，综合总成本费用12845.44万元，税金及附加68.79万元，净利润1864.33万元，财务内部收益率15.97%，财务净现值1915.26万元，全部投资回收期6.62年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。