新电信与盈动收购战

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HKT Revenue and Net income0.0010.0020.0030.0040.0009896949290YearsVolume(HKD billion)Net Sales orRevenues Net Income BeforePref DivSingtel revenue and net margin0.002.004.006.000 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 89YearVolume(S$billion)Net Sales or Revenues Net Income Before Pref Div 注：2000年3月1日市值1.盈动虽然没有实质的业务开展，但其借网络概念之东风，市值较接近香港电讯，换股兼并非常合算。（以虚换实，草船借箭），现金多付也愿意。2.新电信则刚好相反：与香港电讯换股兼并，实打实，不亏也不赚；但是，若再出高额现金，无利可图。3.英国大东，看蚌鹤相争，坐收渔翁之利：优先考虑谁出的价钱高（更高比例的现金），股东获得利益最大。其次，考虑持有新公司的股份（一成到两成）的投资回报（中银向盈动贷款，也是考虑因素之一，华礼士接受英国金融时报采访时说）最后，保持与北京的关系，也有利于他日进军大陆电讯和互联网的市场。