汽车LCD信息显示屏公司销售收入和利润管理分析

《汽车LCD信息显示屏公司销售收入和利润管理分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《汽车LCD信息显示屏公司销售收入和利润管理分析（31页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、泓域/汽车LCD信息显示屏公司销售收入和利润管理分析汽车LCD信息显示屏公司销售收入和利润管理分析目录一、 确定利润分配政策应考虑的因素2二、 利润分配政策的概念及意义5三、 销售收入的日常管理6四、 税金的分类与销售税金的计算7五、 项目简介8六、 公司简介13七、 项目投资分析14建设投资估算表16建设期利息估算表17流动资金估算表18总投资及构成一览表20项目投资计划与资金筹措一览表21八、 项目经济效益21营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表23利润及利润分配表25项目投资现金流量表27借款还本付息计划表30一、 确定利润分配政策应考虑的因素企业的利润分配政策虽然

2、是由企业管理者制定的，但是实际上它的决定范围是有一定限度的。在客观上、主观上有许多制约因素，使决策人只能遵循当时的经济环境与法律环境做出有限的选择。制约企业利润分配政策的因素主要有以下几个方面。（一）法律约束因素为保护债权人和股东的利益，我国有关法律法规对企业的利润分配进行了如下限制：（1）资本保全的约束。企业所发放的股利或投资分红不得来源于企业募集的股本，而只能来源于企业的各种留存收益或当期利润。其目的是在于保证企业有完整的产权基础由此保护债权人的利益。（2）资本积累的约束。企业在分配股利之前，必须按一定的比例和基数提取各种公积金。只有当累计的公积金达到注册资本的50%时，才可不再提取在具体

3、的分配政策上，贯彻“无利不分”的原则，即当企业出现年度亏损时，一般不得分配股利（除非用以前留存收益弥补完亏损）。（3）超额累积利润的约束。由于投资者接收股利收入所缴纳的个人所得税要高于进行股票交易所获取的资本利得所缴纳的税金，因此，西方各国在法律上明确规定公司不得超额累积利润。一旦公司保留的盈余超过法律认可的水平，将被加征不合理留利税。我国目前对此尚未做出规定。（4）偿债能力的约束。企业进行利润分配时，不能只看损益表上净利润额的大小，还必须注意资产负债表上的现金结余情况。只有当企业支付现金股利后不影响企业偿还债务和正常经营时，企业才能发放现金股利。（二）公司自身因素公司出于长期发展与短期经营考

4、虑，需要综合考虑以下因素，并最终制定出切实可行的分配政策。这些因素主要有：（1）债务考虑。企业对外负债时，债权人为保护自身债权的安全性和收益性，要求在企业发放股利或投资分红时有所限制。这些限制主要包括：规定每股股利的最高限额；规定企业只有在达到一定财务比率（如流动比率、利息保障倍数等），才可发放股利；规定企业必须建立偿债基金后，方可支付股利等。（2）筹资成本。与发行新股相比，用保留盈余再投资，不需花费筹资费用，有利于降低筹资的外在成本。因此，很多企业在运筹投资分红时，首先将企业的净利润作为筹资的第选择渠道，特别是在负债资金较多、资金结构欠佳的时期。（3）未来投资机会。当企业预期未来有良好的投资

5、机会时，保留大量的现金会造成资金的闲置，因此，处于成长中的企业多采取低股利政策；而陷于经营收缩的企业则多采取高股利政策。（4）资产的流动性。由于股利代表现金流出，企业的现金状况与整体流动性越好，其支付股利的能力就越强。成长中的、盈利性的企业可能缺乏流动性，因为它的大部分资金投资在固定资产和永久性营运资金上了。这类企业的管理者通常希望保持一定的流动性，以作为财务灵活性的缓冲，并避免不确定性。（5）企业的其他考虑。如企业有意识地多发股利使股价上涨，使已发行的可转换债券尽快地实现转换，从而达到调整资本结构的目的；另外，通过支付较高股利，刺激公司股价上扬，从而达到反兼并、反收购的目的等。（三）投资者因

6、素（1）控制权的稀释。所有者权益由资本金、资本公积金和留存收益等组成。如果分利较多，留存收益将相应减少，企业将来依靠发行股票等方式筹资的可能性加大，而发行新股（主要指普通股）意味着企业控制权有旁落他人或其他公司的可能。因此，如果原投资者拿不出更多的资金投入企业或购买公司新股，他们宁愿企业不分配利润也要反对追加投资、募集新股。（2）投资目的。企业投资者的投资目的一般有两种：一是收益，二是稳定购销关系。如果投资者投资的目的属于收益性的，在分配时就必须考虑投资者的收益预期；如果属于通过投资稳定购销关系，加强分工协作，那么分配政策就应侧重于留存而不是分红。（3）避税。政府对企业利润在征收所得税以后，还

7、要对自然人股东征收个人所得税。许多国家的个人所得税采用累进税率，且边际税率很高。属于高收入阶层的股东为了避税往往反对公司发放较多的股利，属于低收入阶层的股东因个人税负较轻，反而欢迎公司多多分红。需要说明的是我国对股息收入采用20%的比例税率征收个人所得税，因而股票价格上涨比股利更具有吸引力。二、 利润分配政策的概念及意义（一）利润分配政策概念利润分配政策是企业对利润分配有关事项所做出的方针和政策。由于税法规定的强制性、严肃性和固定性，任何企业对纳税政策都是无方案可以选择的。因此，利润分配政策从根本上说就是净利润分配政策，就股份制企业而言，就是股利政策。（二）制定利润分配政策的意义利润分配是企业

8、财务管理的重要内容。一方面；利润分配是企业与企业所有者之间利益关系的集中表现，企业所有者的利益主要是通过利润分配加以实现；另一方面，利润分配对企业来说，既是分配过程，又是筹资过程。企业的利润分配政策与方案，一方面受企业发展规划及筹资、投资计划的影响；另方面又反过来影响企业未来的发展。因此；对利润分配的管理；需兼顾所有者利益的实现及企业长远发展两个方面的需要，在保护所有者利益的基础上谋求企业的发展。三、 销售收入的日常管理（一）销售合同的签订与履行销售合同是企业为取得营业收入而与购货人或劳务接受人就双方在购销或服务过程中的权利义务关系所签订的具有法律效力的书面文件。为了保证合同的顺利履行，企业财

9、务人员在销售合同的签订和履行中应认真审查合同的签订与履行，因为合同签约对方的资信状况的好坏对合同的签订和未来的履约有很大影响。检查合同价格，控制商业折扣。控制信用规模和信用期限，商业信用本身会在一定程度上占压企业资金，影响企业营运资金的周转，导致企业利息费用增加，加大企业的财务风险。因而，企业对外提供的商业信用规模不宜过大，期限不可太长。监督结算方式的选择，不同的结算方式，其安全性是不一样的，企业在签订销售合同时，应当在合同中明确款项的结算方式，财务部门应提醒经营部门尽可能选择对本企业有利、能及时收回价款的结算方式。及时收回价款，在向对方提交商品或提供劳务后，财务部门要按合同规定的期限、结算方

10、式向对方收取款项。监督解除合同后的善后处理，销售合同签订后，因己方或对方原因致使合同无法履行时，要解除合同，对解除合同的处理过程，财务部门应实施监督，以保证本企业合法利益不受损害。（二）销售市场的扩展稳定的市场是取得营业收入的可靠保证。在激烈的市场竞争中，稳定是相对的，企业只有不断进取，才能保住现有市场。为了扩大营业收入，企业还必须不断开拓新的市场。扩展市场可以采取的措施主要有：进行市场细分，选择商品目标市场；正确进行广告宣传，选择适当的媒体，精心制作广告内容，选择好广告发布的时间和频率，有计划地通过各种媒体向公众宣传企业及产品；搞好售后服务，企业的售后服务包括送货、安装、调试、退换、修理等许

11、多方面，完善的售后服务可以解除客户的后顾之忧，不但对巩固现有市场不可或缺，也可以以此招揽新的客户，提高企业的市场占有率。四、 税金的分类与销售税金的计算（一）税金的概念与分类税金，企业所得税法术语，指企业发生的除企业所得税和允许抵扣的增值税以外的企业缴纳的各项税金及其附加，即企业按规定缴纳的消费税、营业税、城乡维护建设税、关税、资源税、土地增值税、房产税、车船税、土地使用税、印花税、教育费附加等产品销售税金及附加。销售税金是根据商品买卖或劳动服务的流转额征收的税金，销售税金及附加包括：消费税、营业税、城建税、资源税、教育费附加、商品及服务税（又称销售税）（二）销售税金的计算（略）五、 项目简介

12、（一）项目单位项目单位：xxx（集团）有限公司（二）项目建设地点本期项目选址位于xxx（待定），占地面积约22.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（三）建设规模该项目总占地面积14667.00（折合约22.00亩），预计场区规划总建筑面积28770.06。其中：主体工程18737.48，仓储工程5413.64，行政办公及生活服务设施3134.00，公共工程1484.94。（四）项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xxx（集团）有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设

13、计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。（五）项目提出的理由1、符合我国相关产业政策和发展规划近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行业健康快速发展。2、项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。3、公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外

14、部引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速发展提供了有力保障。4、建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力，具备实施的可行性。（1）智能交通行业标准暂未统一目前我国智能交通建设中，参与主体较多，包括监管部门、汽车

15、厂商、智能设备制造商、个人用户等，参与者的多元化致使目前难以形成统一的标准和规范，制约了行业发展。在标准不健全的情况下，许多地区的智能交通系统自成体系，通信兼容性较差，标准和规范的混乱妨碍了交通数据的获取，从而影响交通数据的分析和预测。（2）智能交通产业链条发展不健全，产业竞争力较弱欧美日等发达国家已经实现了智能交通的产业化，而国内智能交通企业规模较小，较为分散，由于没有形成完整的产业链，产品生产的专业化程度很低。另外智能交通在国内的发展一直强调交通管理手段的智能化，忽略了交通信息的服务功能。国外成功经验表明，当智能交通发展到一定阶段，高层次的交通信息服务就应成为智能交通的主要部分。国内目前在

16、利用信息资源进行高层次交通信息服务的开发方面，还比较落后，没有形成包括客车生产厂商、智能设备制造商、公交运营企业、监管部门和乘客之间完善的智能交通产业链。（六）建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资10922.13万元，其中：建设投资8857.66万元，占项目总投资的81.10%；建设期利息213.31万元，占项目总投资的1.95%；流动资金1851.16万元，占项目总投资的16.95%。2、建设投资构成本期项目建设投资8857.66万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用7764.09万元，工程建设

17、其他费用812.69万元，预备费280.88万元。（七）项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入19500.00万元，综合总成本费用16224.10万元，纳税总额1633.76万元，净利润2389.64万元，财务内部收益率15.16%，财务净现值453.86万元，全部投资回收期6.64年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积14667.00约22.00亩1.1总建筑面积28770.06容积率1.961.2基底面积8653.53建筑系数59.00%1.3投资强度万元/亩400.412总投资万元10922.132.1建设投资万

18、元8857.662.1.1工程费用万元7764.092.1.2工程建设其他费用万元812.692.1.3预备费万元280.882.2建设期利息万元213.312.3流动资金万元1851.163资金筹措万元10922.133.1自筹资金万元6569.043.2银行贷款万元4353.094营业收入万元19500.00正常运营年份5总成本费用万元16224.106利润总额万元3186.197净利润万元2389.648所得税万元796.559增值税万元747.5010税金及附加万元89.7111纳税总额万元1633.7612工业增加值万元5602.4313盈亏平衡点万元8988.43产值14回收期年6

19、.64含建设期24个月15财务内部收益率15.16%所得税后16财务净现值万元453.86所得税后六、 公司简介（一）公司基本信息1、公司名称：xxx（集团）有限公司2、法定代表人：韩xx3、注册资本：970万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2011-5-77、营业期限：2011-5-7至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提

20、升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境。七、 项目投资分析（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编

21、制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资8857.66万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计7764.09万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为3664.45万

22、元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3876.91万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为222.73万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为812.69万元。（五）预备费本期项目预备费为280.88万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用3664.453876.91222.737764.091.1建筑工程费3664.453664.451.2设备购置费38

23、76.913876.911.3安装工程费222.73222.732其他费用812.69812.692.1土地出让金262.01262.013预备费280.88280.883.1基本预备费132.60132.603.2涨价预备费148.28148.284投资合计8857.66（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款4353.09万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息213.31万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息213.3153.33159.981.1.1期初借款余额2176.5451.1.2当期借款4353.092

24、176.552176.551.1.3当期应计利息213.3153.33159.981.1.4期末借款余额2176.5454353.091.2其他融资费用1.3小计213.3153.33159.982债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计213.3153.33159.98（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营

25、特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1851.16万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.009877.8810536.4113170.511.1应收账款0.004445.054741.385926.731.2存货0.003457.263687.744609.681.2.1原辅材料0.001037.181106.321382.901.2.2燃料动力0.0051.8655.3269.151.2.3在产品0.001590.341696.362120.451.2.4产成品

26、0.00777.88829.741037.181.3现金0.00790.23842.911053.641.4预付账款0.001185.351264.371580.462流动负债0.008489.519055.4811319.352.1应付账款0.003056.233259.984074.972.2预收账款0.005433.285795.507244.383流动资金0.001388.371480.931851.164流动资金增加0.001388.3792.56370.235铺底流动资金0.002963.363160.923951.15（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资

27、金。根据谨慎财务估算，项目总投资10922.13万元，其中：建设投资8857.66万元，占项目总投资的81.10%；建设期利息213.31万元，占项目总投资的1.95%；流动资金1851.16万元，占项目总投资的16.95%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资10922.13100.00%1.1建设投资8857.6681.10%1.1.1工程费用7764.0971.09%1.1.1.1建筑工程费3664.4533.55%1.1.1.2设备购置费3876.9135.50%1.1.1.3安装工程费222.732.04%1.1.2工程建设其他费用812.697.44%1.1

28、.2.1土地出让金262.012.40%1.1.2.2其他前期费用550.685.04%1.2.3预备费280.882.57%1.2.3.1基本预备费132.601.21%1.2.3.2涨价预备费148.281.36%1.2建设期利息213.311.95%1.3流动资金1851.1616.95%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资10922.13万元，其中申请银行长期贷款4353.09万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资10922.13100.00%1.1建设投资8857.6681.10%1.2建设期利息213.311.95%1

29、.3流动资金1851.1616.95%2资金筹措10922.13100.00%2.1项目资本金6569.0460.14%2.1.1用于建设投资4504.5741.24%2.1.2用于建设期利息213.311.95%2.1.3用于流动资金1851.1616.95%2.2债务资金4353.0939.86%2.2.1用于建设投资4353.0939.86%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金八、 项目经济效益（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产

30、品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入19500.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0014625.0015600.0019500.002增值税0.00655.10698.77747.502.1销项税0.001901.252028.002535

31、.002.2进项税0.001246.151329.231787.503税金及附加0.0078.6183.8589.713.1城建税0.0045.8648.9152.333.2教育费附加0.0019.6520.9622.433.3地方教育附加0.0013.1013.9814.95（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=747.50万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他

32、制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用16224.10万元，其中：可变成本13422.88万元，固定成本2801.22万元。达产年项目经营成本15522.23万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.009585.7910224.8412781.052工资及福利费0.00641.83641.83641.833修理费0.0

33、0235.33235.33235.334其他费用0.001864.021864.021864.024.1其他制造费用0.00127.64127.64127.644.2其他管理费用0.00117.92117.92117.924.3其他营业费用0.001618.461618.461618.465经营成本0.0012326.9712966.0215522.236折旧费0.00483.33483.33483.337摊销费0.005.245.245.248利息支出0.00213.30213.30213.309总成本费用0.0013028.8413667.8916224.109.1其中：固定成本0.002

34、801.222801.222801.229.2可变成本0.0010227.6210866.6713422.88（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加89.71万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=3186.19（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3186.1925.00%=796.55（万元）。（六）利润及利润

35、分配该项目达产年可实现利润总额3186.19万元，缴纳企业所得税796.55万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=3186.19-796.55=2389.64（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0014625.0015600.0019500.002税金及附加0.0078.6183.8589.713总成本费用0.0013028.8413667.8916224.104利润总额0.001517.551848.263186.195应纳所得税额0.001517.551848.263186.196所得税0.00379.39462

36、.06796.557净利润0.001138.161386.202389.648期初未分配利润0.000.001024.342169.499可供分配的利润0.001138.162410.544559.1310法定盈余公积金0.00113.82241.05455.9111可供分配的利润0.001024.342169.494103.2212未分配利润0.001024.342169.494103.2213息税前利润0.002110.242523.624196.04（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部

37、收益率为：财务内部收益率（FIRR）=15.16%。本期项目投资财务内部收益率15.16%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=453.86（万元）。以上计算结果表明，财务净现值453.86万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部

38、投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.64年。本期项目全部投资回收期6.64年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0014625.0015600.0019500.001.1营业收入0.000.0014625.0015600.0019500.002现金流出4428.834428.8313793.9513

39、142.4317370.542.1建设投资4428.834428.832.2流动资金0.001388.3792.561758.602.3经营成本0.0012326.9712966.0215522.232.4税金及附加0.0078.6183.8589.713所得税前净现金流量-4428.83-4428.83831.052457.572129.464累计所得税前净现金流量-4428.83-8857.66-8026.61-5569.04-3439.585调整所得税0.00527.56630.901049.016所得税后净现金流量-4428.83-4428.83451.661995.511332.91

40、7累计所得税后净现金流量-4428.83-8857.66-8406.00-6410.49-5077.58计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：21.50%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：15.16%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：3148.40万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：453.86万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.88年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.64年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备

41、付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为19.67。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年

42、偿债备付率（DSCR）为18.23。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额2176.5454353.094353.094353.091.2当期还本付息53.33373.28213.30213.30213.301.2.1还本1.2.2付息53.33373.28213.30213.30213.301.3期末借款余额2176.5454353.094353.094353.094353.092利息备付率19.673偿债备付率18.23（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入19500.00万元，综合总成本费用16224.10万元，税金及附加89.71万元，净利润2389.64万元，财务内部收益率15.16%，财务净现值453.86万元，全部投资回收期6.64年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。