辅助焊接材料项目风险规划管理

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1、泓域/辅助焊接材料项目风险规划管理辅助焊接材料项目风险规划管理目录一、 产业环境分析3二、 微电子焊接材料行业发展趋势3三、 必要性分析5四、 关键风险指标管理法5五、 项目工作分解结构7六、 风险规避计划10七、 风险管理计划的基本内容11八、 公司基本情况12九、 投资方案14建设投资估算表15建设期利息估算表16流动资金估算表18总投资及构成一览表19项目投资计划与资金筹措一览表20十、 经济效益及财务分析21营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表23利润及利润分配表25项目投资现金流量表27借款还本付息计划表29一、 产业环境分析综合判断，在经济发展新常态下，我区发

2、展机遇与挑战并存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶段。二、 微电子焊接材料行业发展趋势（一）微电子焊接材料产品的精细化、绿色化、低温化伴随着电子元器件小型化、轻薄化、低成本化以及工业生产日趋环保化的发展趋势，下游终端应用领域对微电子焊接材料的性能、工艺等提出了更高的要求，促进了微电子焊接材料核心技术向产品的精细化、绿色化、低温化方向发展。（二）微电子焊接材料精细化电子元器件的尺寸间距越来越小，促使焊接材料向粒度微细化、分布跨度更窄的方

3、向发展，因此超细间距、更小焊盘的锡膏应运而生。当前业内企业生产锡膏时普遍采用粉径较大的T3、T4型号的锡合金粉。随着精细化要求越来越高，部分技术领先企业开始批量使用粉径更小的T5号锡合金粉，并逐步开始向粉径更小的T6、T7型号发展。（三）微电子焊接材料绿色化绿色环保是电子材料行业发展的重要趋势之一。微电子焊接材料绿色化发展主要体现在两个方面：第一、焊接材料无卤化。传统的锡膏产品中，为获得较好的焊接性能，一般会添加卤元素，但会对环境产生一定的影响，因而在保证焊接性能的前提下开发无卤焊料成为行业重点研发方向；第二、辅助焊接材料水基化。传统的助焊剂、清洗剂为了提升使用效果，往往以有机溶剂作为载体，在

4、生产和使用过程中会排放VOC（挥发性有机化合物）气体，进而对环境和人体造成伤害，而水基环保型材料则可以避免向环境排放VOC气体。因此水基型助焊剂、清洗剂成为未来辅助焊接材料的重要发展方向。（四）微电子焊接材料低温化很多常规合金如锡银铜、锡铜合金熔点都在200以上，容易因焊接温度过高而导致元器件和PCB板变形，从而造成多种焊接缺陷，同时也会大幅增加耗能。随着元器件的组装密度越来越大，SMT生产工艺对元器件装配精准度、散热问题等提出了更为严苛的要求。因此，为提升焊接效果及电子装联质量，降低制造成本，研发焊接熔点在183以下的低温锡膏成为行业技术重要发展趋势之一。（五）微电子焊接材料生产自动化和智能

5、化自动化智能化是微电子焊接材料行业高端化发展的重要方向之一，也是行业企业提高市场竞争力的重要途径。一方面，产品生产自动化、智能化水平的提高有助于提升企业生产效率，降低生产成本；另一方面，具备自动化、智能化生产条件的行业企业在产品稳定性、可靠性上将更具优势。三、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。四、 关键风险指标管理法一个项目风险事件发生，

6、可能有多种成因，但关键成因往往只有几种。关键风险指标管理是对引起风险事件发生的关键成因指标进行管理的方法。具体操作步骤如下：1、分析风险成因，从中找出关键成因。2、将关键成因量化，确定其度量，分析确定导致风险事件发生（或极有可能发生）时该成因的具体数值。3、以该具体数值为基础，以发出风险预警信息为目的，加上或减去一定数值后形成新的数值，该数值即为关键风险指标。4、建立风险预警系统，即当关键成因数值达到关键风险指标时，发出风险预警信息。5、制定出现风险预警信息时应采取的风险控制措施。6、跟踪监测关键成因数值的变化，一旦出现预警，即实施风险控制措施。以易燃易爆危险品储存容器泄漏引发爆炸的风险管理为

7、例。容器泄漏的成因有：使用时间过长、日常维护不够、人为破坏、气候变化等因素，但容器使用时间过长是关键成因。如容器使用最高期限为50年，人们发现当使用时间超过45年后，则易发生泄漏。该“45年”即为关键风险指标。为此，制定使用时间超过“45年”后需采取的风险控制措施，一旦使用时间接近或达到“45年”时，发出预警信息即采取相应措施。该方法既可以管理单项风险的多个关键成因指标，也可以管理影响项目主要目标的多个主要风险。使用该方法时，要求风险关键成因分析准确，且易量化、易统计、易跟踪监测，通过对项目关键风险指标的分析，可以统筹项目风险，有利于制订科学合理的项目风险管理计划。五、 项目工作分解结构工作分

8、解结构图（WBS）是将项目按照其内在结构或实施过程的顺序进行逐层分解而形成的结构示意图，它可以将项目分解到相对独立的、内容单一的、易于成本核算与检查的工作单元，并把各工作单元在项目中的地位与构成直观地表示出来。1、WBS单元的级别WBS单元是指构成分解结构的每一独立组成部分。WBS单元应按所处的层次划分级别，从顶层开始，依次为1级、2级、3级，一般可分为6级或更多级别。工作分解既可按项目的内在结构，也可按项目的实施顺序进行。同时，由于项目本身复杂程度、规模大小也各不相同，从而形成了WBS的不同层次。在实际的项目分解中，有时层次较少，有时层次较多，不同类型的项目会有不同的项目分解结构图，如房屋建

9、筑的WBS图与飞机制造的WBS图将完全不一样。2、WBS的制定运用WBS对项目进行分解时，一般应遵循以下步骤。（1）根据项目的规模及其复杂程度，确定工作分解的详细程度。如果分解过粗，可能难体现计划内容；分解过细，会增加计划制订的工作量。因此在工作分解时要考虑下列因素：分解对象。若分解的是大而复杂的项目，则可分层次分解，对于最高层次的分解可粗略，再逐级往下，层次越低，可越详细；若需分解的是相对小而简单的项目，则可详细一些。使用者。对于项目经理分解不必过细，只需让他们从总体上掌握和控制计划即可；对于计划执行者，则应分解得较细。编制者。编制者对项目的专业知识、信息、经验掌握得越多，则越可能使计划的编

10、制粗细程度符合实际的要求；反之则有可能失当。（2）根据工作分解的详细程度，对项目进行分解，分至确定的、相对独立的工作单元。（3）根据收集的信息，对于每一个工作单元，尽可能详细的说明其性质、特点、工作内容、资源输出（人、财、物等），进行成本和时间估算，并确定负责人及相应的组织机构。（4）责任者对该工作单元的预算、时间进度、资源需求、人员分配等进行复核，并形成初步文件上报上级机关或管理人员。（5）逐级汇总以上信息并明确各工作单元实施的先后次序，即逻辑关系。（6）项目最高层将各项成本汇总成项目的初步概算，并作为项目预算的基础。（7）时间估算及工作单元之间的逻辑关系的信息汇总为“项目总进度计划”，这是

11、项目网络图的基础，也是项目详细工作计划的基础。（8）各工作单元的资源使用汇总成“资源使用计划”（9）项目经理对WBS的输出结果进行系统综合评价，拟定项目的实施方案。（10）形成项目计划，上报审批。（11）严格按项目计划实施，并按实践的要求，不断修改、补充、完善项目计划。3、WBS在项目风险管理中的应用WBS文件一般包括单元明细表和单元说明两部分。单元明细表按级别列出各单元的名称；单元说明详细规定各单元的各种内容及相关单元的工作界面关系。在项目早期应及早建立WBS，以便为项目的技术和管理活动提供支持。在项目的寿命周期过程中，使用部门应将项目的WBS作为规划未来的系统工程、分配资源、预算经费、签订

12、合同和完成工作的协调工具，应依据项目WBS报告工程进展、运行效能、项目评估和费用数据，以控制项目风险。WBS是实施项目、创造最终产品或服务所必须进行的全部活动的一张清单，是进度计划、人员分配、预算计划的基础，是对项目风险实施系统工程管理的有效工具。六、 风险规避计划项目风险规避计划是在风险分析工作完成之后制订的详细计划。不同的项目，风险规避计划内容不同，但是，至少应当包含如下容：（1）所有风险来源的识别，以及每一来源中的风险因素；（2）关键风险的识别，以及关于这些风险对于实现项目目标影响的说明；（3）对于已识别出的关键风险因素的评估，包括从风险估计中摘录出来的发生概率以及潜在的破坏力；（4）已

13、经考虑过的风险规避方案及其代价；（5）建议的风险规避策略，包括解决每一风险的实施计划；（6）各单独规避计划的总体综合，以及分析过风险耦合作用可能性之后制订出的其他风险规避计划；（7）项目风险形势估计、风险管理计划和风险规避计划三者综合之后的总策略（8）实施规避策略所需资源的分配，包括关于费用、时间进度及技术考虑的说明（9）风险管理的组织及其责任，在项目中安排风险管理组织、使之与整个项目协调的方式以及负责实施风险规避策略的人员；（10）开始实施风险管理的日期、时间安排和关键的里程碑；（11）成功的标准，即何时可以认为风险已被规避，以及待使用的监控办法；（12）跟踪、决策以及反馈的时间，包括不断修

14、改、更新需优先考虑的风险一览表、计划和各自的结果；（13）应急计划，就是预先计划好的、一旦风险事件发生就付诸实施的行动步骤和应急措施（14）对应急行动和应急措施提出的要求；（15）项目执行组织高层领导对风险规避计划的认同和签字。风险管理和规避计划是整个项目管理计划的一部分，其实并无特殊之处。按照计划取得所需的资源，实施时要满足计划中确定的目标，事先把项目不同部门之间在取得所需资源时可能发生的冲突寻找出来，任何与原计划不同的决策都要记录在案，落实风险管理和规避计划，行动要坚决。如果在执行过程中发现项目风险水平上升或未像预期的那样降下来，则须重新规划。七、 风险管理计划的基本内容风险管理计划在三个

15、风险管理规划文件中起控制作用。风险管理计划要说明如何把风险分析和管理步骤应用于项目之中。该文件详细地说明了风险识别、风险估计、风险评价和风险控制过程的所有方面。风险管理计划还要说明项目整体风险评价的基准是什么，应当使用什么方法以及如何参照这些风险评价基准对项目整体风险进行评价。八、 公司基本情况（一）公司简介公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和

16、谐发展环境。公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。（二）核心人员介绍1、李xx，中国国籍，无永久境外居留权，1970年出生，硕士研究生学历。2012年4月至今任xxx有限公司监事。2018年8月至今任公司独立董事。2、吴xx，中国国籍，无永久境外居留权，1958年出生，本科学历，高级经济师职称。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事长；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事长；2016年11月至今任xxx有限公司董事、经理；2019年3月至今任公司董事。3、冯xx，1974年

17、出生，研究生学历。2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长；2019年8月至今任公司监事会主席。4、汪xx，1957年出生，大专学历。1994年5月至2002年6月就职于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2018年3月至今任公司董事。5、向xx，中国国籍，1976年出生，本科学历。2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2004年

18、4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至今任公司董事长、总经理。九、 投资方案（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计

19、算范围相一致性的原则。本期项目建设投资25208.42万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计22193.95万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为12852.94万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为8771.59万元。3、安装工程费估算本期

20、项目安装工程费为569.42万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2432.29万元。（五）预备费本期项目预备费为582.18万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用12852.948771.59569.4222193.951.1建筑工程费12852.9412852.941.2设备购置费8771.598771.591.3安装工程费569.42569.422其他费用2432.292432.292.1土地出让金1217.311217.313预备费582.18582.183.1基本预备费267.77267.773.2涨价预备费314.413

21、14.414投资合计25208.42（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款12380.96万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息606.67万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息606.67151.67455.001.1.1期初借款余额6190.481.1.2当期借款12380.966190.486190.481.1.3当期应计利息606.67151.67455.001.1.4期末借款余额6190.4812380.961.2其他融资费用1.3小计606.67151.67455.002债券2.1建设期利息2.1.1期

22、初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计606.67151.67455.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6301.23万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0027

23、567.9831506.2639382.831.1应收账款0.0012405.5914177.8217722.271.2存货0.009648.7911027.1913783.991.2.1原辅材料0.002894.643308.164135.201.2.2燃料动力0.00144.73165.41206.761.2.3在产品0.004438.455072.516340.641.2.4产成品0.002170.982481.123101.401.3现金0.002205.442520.503150.631.4预付账款0.003308.163780.754725.942流动负债0.0023157.122

24、6465.2833081.602.1应付账款0.008336.579527.5011909.382.2预收账款0.0014820.5516937.7821172.223流动资金0.004410.865040.986301.234流动资金增加0.004410.86630.121260.255铺底流动资金0.008270.409451.8811814.85（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资32116.32万元，其中：建设投资25208.42万元，占项目总投资的78.49%；建设期利息606.67万元，占项目总投资的1.89%；流动资金63

25、01.23万元，占项目总投资的19.62%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资32116.32100.00%1.1建设投资25208.4278.49%1.1.1工程费用22193.9569.10%1.1.1.1建筑工程费12852.9440.02%1.1.1.2设备购置费8771.5927.31%1.1.1.3安装工程费569.421.77%1.1.2工程建设其他费用2432.297.57%1.1.2.1土地出让金1217.313.79%1.1.2.2其他前期费用1214.983.78%1.2.3预备费582.181.81%1.2.3.1基本预备费267.770.83

26、%1.2.3.2涨价预备费314.410.98%1.2建设期利息606.671.89%1.3流动资金6301.2319.62%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资32116.32万元，其中申请银行长期贷款12380.96万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资32116.32100.00%1.1建设投资25208.4278.49%1.2建设期利息606.671.89%1.3流动资金6301.2319.62%2资金筹措32116.32100.00%2.1项目资本金19735.3661.45%2.1.1用于建设投资12827.4639.

27、94%2.1.2用于建设期利息606.671.89%2.1.3用于流动资金6301.2319.62%2.2债务资金12380.9638.55%2.2.1用于建设投资12380.9638.55%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、 经济效益及财务分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自

28、投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入62000.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0043400.0049600.0062000.002增值税0.002026.662316.192516.592.1销项税0.005642.006448.008060.002.2进项税0.003615.344131.815543.413税金及附加0.00243.20277.94301.993.1城建税0.001

29、41.87162.13176.163.2教育费附加0.0060.8069.4975.503.3地方教育附加0.0040.5346.3250.33（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2516.59万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行

30、，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用50183.33万元，其中：可变成本41925.30万元，固定成本8258.03万元。达产年项目经营成本48236.01万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0027810.2831783.1839728.972工资及福利费0.002196.332196.332196.333修理费0.00529.30529.30529.304其他费用0.005781.415781.415781.414.1其他制造费用0.00

31、454.83454.83454.834.2其他管理费用0.00349.08349.08349.084.3其他营业费用0.004977.504977.504977.505经营成本0.0036317.3240290.2248236.016折旧费0.001316.301316.301316.307摊销费0.0024.3524.3524.358利息支出0.00606.67606.67606.679总成本费用0.0038264.6442237.5450183.339.1其中：固定成本0.008258.038258.038258.039.2可变成本0.0030006.6133979.5141925.30（

32、四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加301.99万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=11514.68（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=11514.6825.00%=2878.67（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额11514.68万元，缴纳企业所得税2878.67万元，其正常经营年份净利

33、润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=11514.68-2878.67=8636.01（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0043400.0049600.0062000.002税金及附加0.00243.20277.94301.993总成本费用0.0038264.6442237.5450183.334利润总额0.004892.167084.5211514.685应纳所得税额0.004892.167084.5211514.686所得税0.001223.041771.132878.677净利润0.003669.125313.398636.018期

34、初未分配利润0.000.003302.217754.049可供分配的利润0.003669.128615.6016390.0510法定盈余公积金0.00366.91861.561639.0011可供分配的利润0.003302.217754.0414751.0412未分配利润0.003302.217754.0414751.0413息税前利润0.006721.879462.3215000.02（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.18%。本期项目投资财务内

35、部收益率19.18%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=7624.04（万元）。以上计算结果表明，财务净现值7624.04万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累

36、计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.18年。本期项目全部投资回收期6.18年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0043400.0049600.0062000.001.1营业收入0.000.0043400.0049600.0062000.002现金流出12604.2112604.2140971.3841198.2854209.112.1建设投资12604.2112

37、604.212.2流动资金0.004410.86630.125671.112.3经营成本0.0036317.3240290.2248236.012.4税金及附加0.00243.20277.94301.993所得税前净现金流量-12604.21-12604.212428.628401.727790.894累计所得税前净现金流量-12604.21-25208.42-22779.80-14378.08-6587.195调整所得税0.001680.472365.583750.016所得税后净现金流量-12604.21-12604.211205.586630.594912.227累计所得税后净现金流量-

38、12604.21-25208.42-24002.84-17372.25-12460.03计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：26.33%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：19.18%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：17784.71万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：7624.04万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.49年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.18年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照

39、建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为24.73。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（

40、DSCR）为22.19。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额6190.4812380.9612380.9612380.961.2当期还本付息151.671061.67606.67606.67606.671.2.1还本1.2.2付息151.671061.67606.67606.67606.671.3期末借款余额6190.4812380.9612380.9612380.9612380.962利息备付率24.733偿债备付率22.19（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入62000.00万元，综合总成本费用50183.33万元，税金及附加301.99万元，净利润8636.01万元，财务内部收益率19.18%，财务净现值7624.04万元，全部投资回收期6.18年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。