RSI指标在期货中的应用

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1、周寒彬周寒彬 相对强弱指标：RSI（Relative Strength Index）最早被应用于期货买卖，后来人们发现在众多的图表技术分析中，强弱指标的理论和实践极其适合于股票市场的短线投资，于是又被用于股票升跌的测量和分析中。期货价格的涨跌最终还是取决于供求关系。RSI的原理简单来说是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比。如果面对一件商品，大多数人要买入，竞相抬价，商品价格必涨；相反，如果大多数人争着卖出，价格自然下跌。而当价格经历大涨或大跌，便可能进入超买状态（overbought）或超卖状态(oversold)，至此市场价格会出现反转，自动调整至正常状态。RSI=100*A/(A+B)

2、A=N天中的涨价平均幅度（把前N个交易日中所有上涨日的涨幅相加，再除以N）B=N天中的跌价平均幅度（把前N个交易日中所有下跌日的跌幅相加，再除以N）注：从公式可知，分子分母同乘以N不影响结果，因此我们可直接将涨价总幅度作为A，跌价总幅度作为B。举例说明，如果最近14天的涨跌情形如下表所示：时间时间第1天第2天第3天第4天第5天第6天第7天涨跌（元涨跌（元）+3+1-2-2-4+3-1时间时间第8天第9天第10天第11天第12天第13天第14天涨跌（元涨跌（元）+2+5+2-3+1-1-214天中的涨价总幅度为：+3+1+3+2+5+2+1=1714天中得跌价总幅度为：-2-2-4-1-3-1-

3、2=-15 RSI指标在0-100之间变动，根据常态分配，认为RSI值多在30-70之间变动。在70以上时，开始产生高价警戒感，行情处于高价圈内；相反，在30以下时，开始产生冲出警戒感，行情进入低价圈内。通常在超过80甚至90时被认为买进过剩，市场已到达超买状态，行情反弹的概率大；当价格低跌至30以下即被认为是超卖状态，市价将出现反弹回升的概率大。01005020307080沪铝2011年12月合同 RSI指数从图中可以清楚得看到，RSI的理想变动范围是20%80%。并且，不同时间跨度的RSI曲线的走势基本上是同步的。从上图中我们还可以发现：N越小，RSI曲线的波动幅度越大；N越大，曲线越平缓

4、，波动幅度越小。正因为如此，“超买区”与“超卖区”的范围并不是有固定标准的。N越小，指标波动的浮动越大，“正常水平区域”的范围就越大，这就意味着，“超买区”和“超卖区”的边界越远离；相反的，N越大，指标浮动越小，“正常水平区域”的范围就越小，“超买区”和“超卖区”的边界就越接近。例如，若以9天计算RSI，则80以上为超买区，20一下为超卖区；若以14天计算，则70和30可作为超买和超卖的界限。“超买区超买区”和和“超卖区超卖区”逆行现象（背离）RSI指标的背离分为顶背离和底背离两种。（1）顶背离 在实际走势中，RSI指标出现顶背离是指价格在进入拉升过程中，先创出一个高点，RSI指标也相应在80

5、以上创出新的高点，之后，价格出现一定幅度的回落调整，RSI也随着价格回落走势出现调整。但是，如果价格再度向上并超越前期高点创出新的高点时，而RSI随着价格上扬也反身向上但没有冲过前期高点就开始回落，这就形成RSI指标的顶背离。RSI出现顶背离后，价格见顶回落的可能性较大，是比较强烈的卖出信号。（2）底背离 RSI的底背离一般是出现在20以下的低位区。当K线图上的价格下跌形成一波比一波低的走势，而RSI线在低位却形成一底比一底高的走势，这就是底背离。底背离现象一般预示着价格短期内可能将反弹，是短期买入的信号。RSI的背离中，顶背离的研判准确性要高于底背离。当价格在高位，RSI在80以上出现顶背离

6、时，可以认为价格即将反转向下，投资者可以及时卖出股票；而价格在低位，RSI也在低位出现底背离时，一般要反复出现几次底背离才能确认，并且投资者只能做战略建仓或做短期投资。左图是白糖2011年11月期合同的日线。白糖在7月27日的收盘价是7673元，8月12日是7761元。而RSI12在7月27日为82，8月12日为72。这种现象叫做高价圈内的“逆行现象”。在8月12日，这是一个重要的抛售信号。同样，在低价圈内出现“逆行现象”，则为一个重要的买入信号。顶背离实例沪铝2011年12月合同 RSI12当行情形成平稳圈时，RSI也会失去方向，在4060%的狭小范围内波动，这在期货行情中是非常多见的。而在

7、这时的买卖时机是：在40%附近买进，在60%附近抛售。这一手法不以获取大利为目标，而是行情平稳时的特有的买卖手法。注意注意平稳圈的操作7月19日平稳圈的结束在平稳圈内，我们采用上述操作手法。但是行情一旦出现变化，发生较大的上升或下降，RSI也将朝着与行情相同的大方向变化。此时就要立即结束这一手法。这点要特别注意。在7月19日，K线的平稳圈下限大幅度地下降了，同时，RSI也向下突破了40%。此时，平稳圈的买卖手法就已经不适用了。我们从后市也可以看到，行情出现了较大的下跌。长短期长短期RSI线的交叉情况线的交叉情况短期RSI是指参数相对小的RSI，长期RSI是指参数相对较长的RSI。比如，6日RS

8、I和12日RSI中，6日RSI即为短期RSI，12日RSI即为长期RSI。长短期RSI线的交叉情况可以作为我们研判行情的方法。1、当短期RSI长期RSI时，市场则属于多头市场；2、当短期RSI长期RSI时，市场则属于空头市场；3、当短期RSI线在低位向上突破长期RSI线时，一般为RSI指标的“黄金交叉黄金交叉”，为买入信号；4、当短期RSI线在高位向下突破长期RSI线时，一般为RSI指标的“死亡交叉死亡交叉”，为卖出信号。这种方法在RSI中运用是也有缺陷。由于RSI指标波动频繁，而且其预示的趋势性不是很明显，在实际研判汇市行情中，往往会给投资者以错乱无序的感觉。比如在此图中，我们可以看出RSI

9、6、RSI12、RSI24出现了很多相互交叉的情况。短期短期RSI和长期和长期RSI相结合的买卖功能相结合的买卖功能为此，我们可以使用距离较远的短期和长期结合的方法。较理想的方法，可将两个参数之间的距离稍稍拉长。比如有如下的一些参数组合可供参考：（3,12）（3,24）（6,36）（6,48）（12,72）1、当短期RSI曲线在50数值附近向上突破长期RSI曲线形成“金叉”时，表明市场多头力量开始强于空头力量，股价将大幅扬升，这是RSI指标所指示的中线买入信号。特别是当股价也同时带量向上突破中长期均线时，这种买入信号比较准确。此时，投资者应及时逢低买入市场。2、当短期RSI曲线和长期RSI曲线

10、在60数值上方运行了比较长的时间时，一旦短期RSI曲线向下突破长期曲线形成“死叉”时，表明多头力量已经衰弱，股价将开始大幅下跌，这是RSI指标指示的短线卖出信号。特别是对于那些前期涨幅过大的市场，这种卖出信号更加准确。此时，投资者应及时清仓离场。3、当短期RSI曲线和长期RSI曲线从高位回落到50附近时，一旦短期RSI曲线向下突破长期RSI曲线时，就意味多头力量已经衰弱，空头力量开始强大，股价将面临大幅下跌的可能，这是RSI指标所指示的中线卖出信号。特别是对于那些高位盘整的市场，这种卖出信号更加强烈。此时，投资者也应中线离场观望。死叉死叉RSI的形态RSI与价格一样，可以形成趋势、轨道、整理形

11、态、反转形态等等。因此，投资者可以从形态上进行分析，而且与价格相比。常见的反转形态包括：头肩顶底、M顶、W底等。与价格的形态类似。又例如，如果实际价格升破阻力位或跌破支持，而RSI却没有相应变化，则实际价格的变化常常为假突破；而如果RSI升破阻力或跌破支持，则实际价格很可能随后发生突破。（1）当发生单边行情时，RSI指标在高档或低档时会有钝化的现象，因此会发生过早卖出或买进。（2）一般而言，RSI的背离信号通常是事后验证，事前很难看出，RSI指标与股价的背离走势常常会发生滞后现象；市场行情已经出现反转,但是该指标的背离信号却可能滞后出现；另一方面,在各种随机因素的影响下,有时背离现象出现数次后行情才真正开始反转,同时在研判指标背离现象时,真正反转所对应的背离出现次数并无定论,一次、两次或三次背离都有出现趋势变化的可能,在实际操作中较难确认。（3）应该看到RSI指标的时间参数不同,其给出的结果就会不同。不同的投资者对时间周期的设定有不同的个人偏好,从理论上讲,较短周期的RSI指标虽然比较敏感,但快速震荡的次数较多,可靠性较差；较长周期的RSI指标尽管信号可靠,但指标的敏感性不够,反应迟缓,因而经常出现错过买卖良机的现象。（4）RSI指标比较适合短期的行情判断，对于长期行情走势的参考价值不大。