开题报告参考2

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1、毕业论文（设计）开题报告题目美国与香港创业板市场信息披露制度的比较研究学生姓名学号系部专业班级指导教师职称金融系金融学程华强广东金融学院教务处制毕 业 论 文（设 计）开 题 报 告1结合毕业论文（设计）课题情况，根据所査阅的文献资料，撰写文献 综述（包括目前同类课题在国内外的研究状况、发展趋势以及对本人研究 课题的启发）：一、研究背景纵观全球的创业板市场，无一不是建立在“信息披露为本”的基础上，真实、准确、 完整的信息披露是证券市场生存和发展之本，是投资者进行证券价格判断的重要依据， 也是上市公司必须履行的法定义务。近年来，中国股市经历了从牛市到熊市的大起大落， 随着上市公司的增多，投资者对

2、上市公司的信息公开越来越关注。我国创业板现正处于 起步阶段，由于创业板公司上市标准较主板市场低，投资风险更大，信息不对称程度高 及更易出现市场操控、内幕交易行为等，完善的信息披露制度更是助其良性发展的重要 保障。纳斯达克（NASDAQ）作为世界上最大的股票市场之一，已经成为全球支持中小企业 融资与发展的一面旗帜，一度成为各国借鉴的对象。纳斯达克市场是由柜台市场转化而 来的，美国证监会于上世纪60年代着手设计开发自动报价系统，于1971年2月开发成 功，并在美国场外交易市场运用，从而诞生了纳斯达克市场。2000年以前，纳斯达克市 场一直是全美证券经纪商协会（NASD）的全资子公司，2006年1月

3、13日，美国证券交 易委员会（SEC）批准纳斯达克股票市场有限责任公司注册为全国性证券交易所，纳斯 达克交易所与NASD分离，服从SEC的监管。纳斯达克市场已经成为美国多层次资本市 场的主要组织部分，对于缓解小企业发展瓶颈、促进风险资本的发展，推动高新技术的 产业化等起到了十分重要的作用。由于1997年亚洲金融危机促使香港从新检讨本身的经济发展方向，为巩固香港在 国际金融中心的地位，香港特区政府与1999年底成立了香港创业板市场。随着2000年 美国纳斯达克股市泡沫的破裂，香港创业板的集资额、股值和成交额都不断下跌，影 响本地及国际投资者信心。香港创业板的表现未能达到预期的理想，但一定程度上为

4、高 增长和有潜质的中小企业提供了投资渠道，对改善社会资产质量、调整经济结构、提高 经济运行效率起到了促进作用。二、选题意义酝酿10年之久的创业板，终于在深圳证券交易所设立创业板。创业板上市交易时 间于2009年10月23日举行开板启动仪式，开板仪式后，深交所对首批公司的上市申 请进行审议，并于10月30日集中在深交所挂牌上市，备受市场关注的创业板市场在30 日开始交易。创业板市场的正式开板，对中国多层次资本市场的建立以及资本市场逐步走向完善 均具备重大意义，对支持企业自主创新，科技成果转化和产业化，推动经济结构，调整 产业机构，培养战略性新兴产业和落实国家自主创新战略都具有重要意义。美国纳斯达

5、克市场是世界上第一家、同时也是目前最大的电子化证券交易市场，是 世界上创业板市场最为成功的典例。香港交易所是中国企业筹集国际资金的最有效渠 道，又是通往中国内地的门户，与亚洲区内其它经济体系有着密切的商贸联系，其创业 板信息披露制度对于我国创业板的发展与完善有着很大的借鉴意义。完善的信息披露制 度是证券市场健康良好运行的保障，我国创业板现正处于起步阶段，各种制度与运行机 制都还有待完善。本文通过美国与香港创业板信息披露制度的比较研究，分析二者信息 披露制度的同时为我国创业板的发展提供参考。三、国内外研究现状创业板是地位次于主板市场的二板证券市场，以NASDAQ市场为代表。上市门槛、 监管制度、

6、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主 要是扶植中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制， 为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建立添砖加瓦。对于创业 板市场的研究也是国内外学者的热点。杨国平（2001）围绕信息供给机制，从活跃业务活动声明、业务目标声明、风险因 素及风险警告、持续申报规定及保荐人在信息披露中的责任五个方面，对香港创业板市 场信息披露制度框架进行了分析，进而又从信息披露制度的广度、深度及频率、有效信 息披露机制、机构投资者、风险提示制度、法律保障、上市公司形象等反面，提出了对 于构建由中国特色的创业板市场

7、信息披露制度的多方面建议，诸如应增加信息披露的广 度、深度和频率，同时建立起有效的信息披露机制，培养和造就一支高素质的机构投资 者队伍，大力推进投资者教育计划及风险提示制度，并应塑造诚信的上市公司形象等。楚尔鸣（2001）通过分析美国与香港创业板的特征，总结出两个创业板市场的经验 和教训，从而为我国创业板市场提供了参考之处。宋琛（2009）通过美国与香港创业板市场的联系与区别，指出纳斯达克市场多样化 的上市标准和香港创业板一体化的上市标准，在分析两个创业板市场都采用高效率的电 子交易系统、上市门槛大大降低、严格的信息披露制度及高水平的监管体系四个相同点 的基础上，提出了对于我国创业板市场应详细

8、信息披露制度、严格的退市制度和禁售制 度、实现上市企业行业结构多元化以及改善投资者结构的启示和建议。陈美玲（2003）在简述美国NASDAQ市场信息披露制度的基础上，从香港证券市 场的监管入手，进而分析了香港创业板市场信息披露制度的要求，并阐述了香港创业板 信息披露了制度的特色与经验，也为我国创业板信息披露制度的完善提供了参考与启 示，指出市场监管严格、市场开放，自由经济政策与具有香港特色的金融法制监管体系 相辅相成、法治为本、廉洁稳定的社会、金融机构高度密接，金融市场齐全畅旺以及财 务金融业人才众多等都是值得我国创业板市场借鉴的反面。张和昆（2002）对美国NASDAQ市场的成功总结出技术、

9、做市商制度、宽松的上 市标准、严密的市场监管体系四个原因，并与香港创业板特点的比较下，对我国创业 板提出了应放宽上市标准、实行“买者自负，自担风险”的市场原则、加大和完善信息 披露、坚持行业自律以及完善退市机制的启示。庚利（2001）通过对海外主要创业板市场的设立模式及市场定位、上市制度及退市 条件、交易制度和监管制度几方面的比较分析得出对我国大陆创业板市场的的经验和教 训。如创业板市场与主板市场的定位在有所侧重的前提下，应有所重叠，是创业板市场 与主板市场之间存在适度竞争，严格创业板市场上市公司的监管，增加信息披露的广度 与频度，引入独立董事制度，设立主要股东持股的禁售期，加大上市保荐人的职

10、责等。刘晓文（2002）在分析纳斯达克和香港创业板市场的制度设计的基础上，指出纳斯 达克市场强调自律监管，设立多层次市场，企业可以根据自身的条件选择在全国市场或 小型资本市场上市，规定了退市的不同的数量标准和统一的非数量标准，在“三公” 原则的指导下制定了详细周密的信息披露制度；香港创业板市场正在向自律监管过度， 设立单一市场，退市的数量标准和非数量标准缺乏弹性，强调信息披露有效、及时与 充分，进而为我国创业板的设计提出借鉴之处，推动中小型高科技企业的快速发展，增 强它们的国际竞争力。从以上文献可以看出，基本都是围绕国内外创业板市场的制度设计而展开的，特别 是信息披露制度方面，介绍了美国与香港

11、创业板市场信息披露制度的特点，从美国与香 港创业板市场入手，进行比较，可以为我国创业板市场提供诸多借鉴之处，特别是为我 国创业板市场在制度设计上提供看参考，如上市公司上市的标准，信息披露的强度、频 率和宽度，市场投资者结构、风险提示机制等诸多方面。附：参考文献目录1 杨国平香港创业板市场的信息披露制度及其启示J.科技进步与对策，2001,（12）.2 楚尔鸣，罗蓉美国NASDAQ与中国香港创业板对我国建立二板市场的启示J.湖南 财经高等专科学校学报，2001，（02）.3 送琛美国与香港创业板的比较分析及对我国创业板的启示J.特区经济，2009（01）.4 陈美玲香港证券市场（创业板）信息披露

12、制度之研究D.暨南大学，2003.5 张和昆从美国、香港的创业板看我国二板市场的建立J.企业经济，2002,（07）.6 庚利.创业板市场比较研究D.浙江大学，2001.7 赖文章创业板信息披露问题研究D.西南财经大学，2001.8 任碧长海外创业板市场比较研究D.暨南大学，2006.9 刘晓文.纳斯达克和香港创业板制度设计特点的比较研究及其意义D.江西财经大 学，2002.10 路岷峰，陈志宁创业板市场发展的国际经验比较及我国的对策研究J.南方金 融，2009，（06）.11 金峰二板市场：信息披露与监管J.石家庄经济学院学报，2001，（01）.12 杨攀钦创业板市场信息披露制度研究D.四

13、川大学，2005.13 罗丹，谢群美国模式对我国创业板市场构建的启示J.北京机械工业学院学报，2007， （01）.14 熊少宇海外创业板发展经验及启示J.中国民营科技与经济，2001，（Z1） 15 刘琳创业板上市公司会计信息披露及其监管D.中南大学，2002.16 卢志娟中美创业板市场对比研究D.中央民族大学，2007.17 欣士.纳斯达：创业板市场的典范J.深交所，2008，（01）.毕 业 论 文（设 计）开 题 报 告2研究思路、研究方法以及手段、研究思路本文通过比较香港与美国创业板市场的信息披露制度，从而形成对两个市场信息披 露制度较深层次的认识。与此同时，也为我国刚上市交易的深圳

14、创业板信息披露制度的 完善提供借鉴之处。本文研究思路如下，主要分为五个部分：1、引言。简述香港和美国创业板证券市场的发展背景、作用等。2、分别介绍美国NASDAQ市场和香港创业板市场的信息披露制度。主要内容包括两 个创业板市场信息披露制度的管理体制、上市公司信息披露制度、特定情况下投资者的 信息披露制度和证券交易所交易信息披露制度。3、根据香港和美国创业板市场信息披露制度，提出可为我国创业板市场信息披露 制度的借鉴之处。4、结论。总结全文，提出进一步的研究展望。二、研究方法以及手段本文采用理论分析，以对比研究的方法贯穿全文，以理论阐述为主，同时给出相关 内容的结构图加以阐释。毕 业 论 文（设 计）开 题 报 告