国际财务管理的基本理论

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1、第八章 国际财务管理主要内容：（一）国际财务管理的基本理论（二）外汇风险管理（三）国际企业筹资管理（四）国际企业投资管理（五）国际企业营运资金管理（六）国际企业税收管理安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理（一）国际财务管理的基本理论一、国际财务管理的概念二、国际财务管理的发展三、国际财务管理的特点四、国际财务管理的内容安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回一、国际财务管理的概念1、世界财务管理2、比较财务管理3、跨国公司财务管理4、比较完善的概念

2、（P241）安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回二、国际财务管理的发展1、国际企业的迅猛发展2、财务管理基本原理在国际上广泛传播3、金融市场的不断完善和向国际化方面的拓展安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回三、国际财务管理的特点1、理财环境更加复杂2、资金筹集具有更多的可选择性3、资金投入具有较高的风险性安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回四、国际财务管理的内容1

3、、国际企业财务活动环节的管理 国际融资管理 国际投资管理 国际营运资金管理 国际利润管理2、国际财务管理的特殊内容 外汇风险管理 国际税收管理安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回（二）外汇风险管理一、外汇与外汇汇率二、外汇交易的方式三、外汇风险的种类四、避免外汇风险的方式安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回外汇的概念 外汇是一国持有的以外币表示的用以进行国际之间结算的支付手段。外汇的内容：外国的钞票和硬币，以外币表示的债权债务证明安安 徽徽

4、 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回外汇汇率 1、含义：又称汇率、汇价，是指一国货币单位兑换成另一国货币单位的比率或比价，是外汇买卖的折算标准。2、标价方法 直接标价法 间接标价法3、汇率的分类即期汇率与远期汇率银行买入汇率、银行卖出汇率、中间汇率安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回直接标价法 含义：又称应付标价法，是以一定单位的外国货币为标准，折算为一定金额的本国货币的做法。1单位外币=多少单位本币安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管

5、管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回间接标价法 含义：也称收进报价法，以一定数额的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币的标价方法。1单位本币=多少单位外币安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回二、外汇交易的方式1、即期外汇交易：交易双方成交后，于当日或两个营业日之内按照成交时的汇率进行交割的交易方式。2、远期外汇交易：交易双方达成交易后，按合同约定的日期和汇率进行交割的外汇买卖交易。3、掉期外汇交易：交易者在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同额同种货币的远期合约的交易方式。（举例说明

6、）4、外汇期货交易：指在有形的期货交易市场内，交易双方通过公开喊价买进或卖出某种货币，并签订一个在未来某一时间根据协议价格交割标准数量货币的合约。5、外汇期权交易：根据合约条件，权利的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向权利的卖方买进或卖出约定数额的货币，同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回掉期外汇交易某日本企业从银行借入10万美元用于投资，3个月后偿还，当日即期汇率1美元=124.22日元。同时，该企业与银行签订一份远期合同，约定3个月后后用日元购买10万美元，3个月远期

7、汇率是1美元=124.99日元。安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回外汇期货交易与远期外汇交易的区别（1）交易场所（2）交易标价（3）合同样式（4）保证金（5）交易完成方式安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回三、外汇风险的种类1、交易风险2、折算风险3、经济风险安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回交易风险（1）定义：指企业因进行跨国交易而取得外币债权或承担外币债务

8、时，由于交易发生日的汇率与结算日的汇率不一致，可能使收入或支出发生变动的风险。特点：对企业的影响是短期的、一次性的，管理起来相对容易。（2）具体表现：1）国际贸易信用买卖中的交易风险（表现）2）外汇借款和投资中的交易风险（表现）安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回出口业务：所收到的外汇贬值带来交易风险例：我国某公司向美国出口一批100万$的产品，将在三个月后收到美元货款，预计3个月后的汇率为1$=8.67RMB。但三个月后该公司收到100万$货款时，美元突然贬值，实际汇率为1$=8.58RMB。进口业务：所支付的外汇

9、升值带来交易风险例：我国某公司从美国进口一批100万$的产品，将在三个月后支付美元货款，预计3个月后的汇率为1$=8.67RMB。但三个月后该公司支付100万$货款时，美元突然升值，实际汇率为1$=8.78RMB。安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回外汇借款例：我国某公司从中国银行借入1000万欧元贷款，期限1年，利率为6%，到期一次还本付息。该公司没有欧元收入，需用人民币去购买还贷。预计1年后欧元的汇率为1欧元=7.83RMB。1年后还款时，欧元意外升值，汇率为1欧元=8.00RMB。外汇投资例：我国某公司将暂时闲

10、置的1000万欧元作为定期储蓄存入中国银行，期限为1个月，利率为6%，投资时预计1个月后欧元的汇率为1欧元=7.83RMB。当该公司到期收回投资本息时，欧元意外贬值，汇率为1欧元=7.60RMB。安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回折算风险 折算风险又称会计风险，指企业把不同的外币余额，按一定的汇率折算为本国货币的过程中，由于交易发生日的汇率与折算日的汇率不一致，使会计账簿上的有关项目发生变动的风险。特点：对企业的影响是短期的、一次性的，管理起来相对容易。安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工

11、工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回经济风险（1）定义：指由于汇率变动对企业的产销数量、价格、成本等产生的影响，从而使企业的收入或支出发生变动的风险。（2）特点：对企业的影响是持续的和长远的，管理比较困难。（3）产生原理销售收入销售成本付现的期间费用安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回二、避免外汇风险的方式1、交易风险的避险方式2、折算风险的避险方式3、经济风险的避险方式作业安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回1、交易风险的

12、避险方式（1）采用避险合约保值远期外汇交易合约保值外汇期货合同保值外汇期权合同保值货币市场套期保值各种保值方法的比较（2）非交易管理方法提前或延迟结算设置再开票中心其他措施安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回远期外汇合约保值拥有外汇债权：现在签订出售远期外汇合约。拥有外汇债务：现在签订购买远期外汇合约。例：某国际企业预计3个月后有2000万$的外汇净流入。该企业与银行签订了3个月远期外汇合约，3个月后以1$=8.67RMB的汇率卖出2000万$。分两种情况：若三个月后美元汇率为1$=8.65RMB；若三个月后美元汇率

13、为1$=8.71RMB。并预计第一种情况出现的概率是70%，第二种情况出现的概率是30%。安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回外汇期货合同保值拥有外汇债权：现在签订出售外汇期货合同。拥有外汇债务：现在签订购买外汇期货合同。安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回外汇期权交易保值买入期权：限定了未来所需支付的最高价值 未来即期汇率执行价格，执行期权。未来即期汇率执行价格，放弃期权。卖出期权：限定了未来所能收到的最低价值 未来即期汇率执行价格，执行

14、期权。未来即期汇率执行价格，放弃期权。例：某国际企业三个月后有2000万美元的外汇净流入，该企业购买了3个月的美元卖出期权，执行价格为1$=8.675RMB，期权费为每1美元0.03RMB。3个月到期时，有两种情况：美元汇率为1$=8.65RMB；美元汇率为1$=8.71RMB。安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回货币市场套期保值对外汇债务的保值（举例）步骤：借入本币 把本币兑换成外币，进行短期投资 债务到期时用投资得到的外币支付债务 偿还本币本利息对外汇债权的保值（举例）步骤：借入外币 把外币兑换成本币，进行短期投

15、资 债权到期时用来偿还外币借款 获得本币本利和安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回举例例1、某国际企业预计3个月后有2000万美元的外汇净流出，当时即期汇率为1美元=8.68人民币，为了固定将来债务支出的人民币金额，该国际企业拟从银行借入人民币将其兑换成美元，然后将美元存入银行用于将来的支付。已知人民币3个月期借款利率为1.5%，美元3个月期的定期存款利率为1.3%。例2、例4-12某国际企业预计3个月后有2000万美元的外汇净流入，当时即期汇率为1美元=8.68人民币，为了固定将来收回债权的人民币金额，该国际企业拟

16、从银行借入美元将其兑换成人民币，然后将人民币存入银行，等美元债权到期时用其归还从银行借入的美元借款。已知美元3个月期借款利率为1.5%，人民币3个月期的定期存款利率为1.3%。安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系国国 际际 财财 务管务管 理理保值方法外汇债务外汇债权远期外汇交易买入远期合约用于抵补应付账款的外币数量卖出应收账款收到的外币数量的远期合约外汇期货买入代表应付账款金额的外币期货合同卖出代表应收账款金额的外币期货合同外汇期权买入代表

17、应付账款金额的外币买入期权合同卖出代表应收账款金额的外币卖出期权合同货币市场借入本币兑换成应付账款的外币，用外币投资支付应付账款的金额借入应收账款的外币兑换成本币，用应收账款偿还贷款下一页例4-15某国际企业预计3个月后有2000万美元的外汇净流入，当时即期汇率为1美元=8.68人民币，企业分析3个月后美元可能的汇率变化及其概率如下表所示。各种不同保值方式下该企业可能收到的美元净流入的人民币价值情况如下一页表中所示。安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系国国 际际 财财 务管务管 理理下一页3个月后美元可能的即期汇利率概率（%）1美元=8.65人民币301

18、美元=8.67人民币501美元=8.71人民币20安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系国国 际际 财财 务管务管 理理返回汇率1美元=8.65人民币1美元=8.67人民币1美元=8.71人民币概率（%）305020远期外汇交易173401734017340借款和投资17325.7931 17325.793117325.7931外汇期权172901729017360不保值1730017340174202、折算风险的避险方式（1）调整外汇净受险资产（2）平衡资产与负债数额安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级

19、财财 务务 管管 理理返回3、经济风险的避险方式（1）多元化生产（2）多元化销售（3）多元化采购（4）多元化融资（5）多元化投资安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回作业 某针织服装公司出口到英国的产品约在一个月后会收到10000英镑，目前有两种可能的预期：（1）下月英镑会贬值3%，（2）下月英镑会升值2%。第一种可能发生的概率为70%，第二种可能发生的概率为30%。当前英镑的即期汇率为1英镑=13.65人民币，目前公司就有以下信息：（1）1个月的远期汇率为1英镑=13.60人民币；（2）英镑1个月的存款利率为0.7%

20、，贷款利率0.8%，1个月的人民币存款利率为0.2%，贷款利率为0.3%；（3）1个月期英镑卖出期权的执行价格为1英镑=13.55人民币，期权费为每1英镑0.05人民币。思考：该公司应如何选择保值方式？安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系国国 际际 财财 务管务管 理理返回国际企业筹资管理一、国际企业的资金来源1、公司集团内部的资金来源2、母公司本土国的资金来源3、子公司东道国的资金4、国际资金来源二、国际企业的筹资方式1、发行国际股票2、发行国际债券3、利用国际银行信贷4、利用国际贸易信贷5、利用国际租赁安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院

21、管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回国际企业营运资金管理一、国际营运资金存量管理1、现金管理2、应收账款管理3、存货管理二、国际营运资金流量管理安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回现金管理集中现金管理净额结算法现金计划与预算建立多国现金调度系统安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回集中现金管理具体做法：设立现金管理中心，各子公司只保持满足自己日常交易所需的现金余额，其余全部必须汇往现金管理中心。优点：增强资金利用

22、效率 增加外汇交易金额 降低整体筹资成本安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回净额结算方法原则：国际企业综合调度公司来自全球范围内的各项收付款项，抵消部分收付款额度，只结算抵消后的净额。具体方法：双边净额结算多边净额结算举例安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回例7-1科洛希尔公司是一家美国的国际企业，母公司与其他三个子公司之间业务往来形成的现金收付情况如下表，假设该企业的资金转移成本为1%。单位：万美元安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学

23、 院院 管管 理理 工工 程程 系系国国 际际 财财 务管务管 理理返回支 出收入美国加拿大日本德国收入合计净额美国-33.5612.55.5加拿大2-147（1.5）日本12.5-36.50德国432-9（4）支出合计78.56.513350现金计划与预算具体步骤：各子公司每天营业结束向现金管理中心报送日常现金报告现金管理中心根据各子公司的日常现金报告，汇总编制短期现金预算安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回建立多国现金调度系统具体步骤：核定每日最低需要量编制现金预算确定各子公司现金余缺统一调度现金安安 徽徽 建建

24、 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回应收账款管理1、独立客户的应收账款管理2、国际企业内部的应收账款管理安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回独立客户的应收账款管理1、信用政策决策决策原则：如何选择信用期限，分析不同信用期限下的预期成本和收益，作出正确选择。决策步骤：计算当前信用期限下的成本计算新信用期限下的成本计算增量应收账款成本计算新信用期限下的增量利润选择信用期限2、结算币种与付款时间 采用硬货币结算，出口方允许延长付款期 采用软货币结算，出口方希望缩

25、短付款期安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回假定泰达公司在意大利的子公司年销售额为1000万人民币，目前的信用期限为90天。如果信用期限延长至120天，销售额预计会增加6%，新增销售收入对应的销售成本为35万元，每月的应收账款成本为应收账款的1%。另外，预计欧元平均每30天贬值0.5%。请确定该企业是否应该延长信用期限。安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系国国 际际 财财 务管务管 理理返回国际企业内部的应收账款管理提前或延迟付款影响汇率影响 利率影响 决策原则：根据收付款双方

26、的机会成本来决定采用提前或延迟付款策略。（举例）再开票中心安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回例7-5下表列示了某国际企业在法国和荷兰的子公司两地的银行存款和贷款利率。假设法国子公司向荷兰子公司购入4000万美元的商品，付款期限可视情况提前或延迟90天。考虑法国子公司在各种情况下应采取何种策略。子公司存款利率贷款利率法国3.0%3.6%荷兰2.8%3.4%安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系国国 际际 财财 务管务管 理理返回国际企业税收管理一、相关概念二、国际双重征税的免除三

27、、国际纳税筹划的方法安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回相关概念1、国家税收管辖权 居民税收管辖权 收入来源地税收管辖权2、国际税收协定：是指两个或两个以上的主权国家，为了协调相互之间的税收分配关系和处理税务方面的问题，通过谈判所签订的书面协议。3、国际税收管理的纳税主客体安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回国际税收管理的纳税主客体纳税主体：指负有跨国纳税义务的纳税人。自然人（从事国际活动的所有个人）法人（从事跨国经营活动的所有公司）纳税客

28、体：国际税收的征税对象安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回国际双重征税的免除1、国际双重征税产生的原因2、国际双重征税的危害3、避免国际双重征税的方法安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回产生的原因1）两国对同一纳税人的同一征税对象都按收入来源地税收管辖权征税2）两国对同一纳税人的同一征税对象都按居民收入管辖权征税3）一国按居民管辖权，另一国按来源地管辖权对同一纳税人的所得重复征税安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工

29、工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回危害1、违背了税负公平原则2、大大加重了纳税人的负担安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回避免国际双重征税的方法1）免税法2）扣除法3）抵免法安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回免税法 含义：是指居住国对本国居民来自国外并已由外国政府征税的那部分所得，完全免于或部分免于课征本国所得税。具体计算方法：全额免税和累进免税例：某跨国纳税人某年度来自居住国（甲国）所得20000元，有来自非居住国（乙

30、国）所得6000元。甲国税率：年所得不超过2万元的部分为20%，2万-2.5万的部分为25%，2.5万-3万的部分为30%，超过3万以上的部分为35%；乙国税率为30%的比例税率。采用两种方法，计算甲国应征税额。安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回扣除法 含义：指居住国将本国居民在非居住国所得税税款视为一般费用在总应税所得中扣除，然后就扣除后的余额按本国税法征税。安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回抵免法 含义：又称外国税收抵免，是指居住国

31、对本国居民来自本国和外国所得征税时，允许纳税人将其在国外已缴纳的税款从本国应纳总税款中抵免。具体方法：全额抵免和限额抵免例：某跨国纳税人A某年度有来自甲国（居住国）所得20000元，又有来自乙国（非居住国）所得10000元。假设甲国所得税税率为30%，乙国所得税税率分两种情况：20%和40%。运用两种方法计算在两种不同税率情况下纳税人向甲国的纳税情况。安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回国际纳税筹划的方法1、国际纳税筹划：跨国纳税人利用合法的手段、跨越税境，通过人和资金、财产的国际流动，减少以至免除其对政府的纳税义务

32、。2、国际纳税筹划的客观条件分析3、国际纳税筹划的方式安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回国际纳税筹划的客观条件分析税收管辖权的差异收入来源地管辖权 投资者所在地标准 使用者所在地标准 居民管辖权 自然人居民：居住时间长短标准不同 法人居民 注册登记地标准 管理机构所在地标准税率的差异税基的差异其它差异安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回国际纳税筹划的方式避免成为税收上的居民通过转让定价手段（例1）利用公司组织形式（例2）运用国际重复征税的

33、免除方法（例3）作业安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系高高 级级 财财 务务 管管 理理返回例1母公司所在甲国的公司所得税税率为40%，子公司所在乙国的公司所得税税率为30%。子公司把总成本为50000元、原定价70000元、现增加到80000元的一批产品卖给母公司，母公司最后以90000元的价格销售。比较提高转让定价前后跨国公司总税负的变化。安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系国国 际际 财财 务管务管 理理返回例2甲国一家跨国公司A欲在我国投资兴建一家芦笋种植加工企业，该公司在考虑选择中外合作还是中外合资形式

34、投资。经过实地考察，决定采用中外合作形式创办中国c公司。理由：芦笋一般要4-5年才能收获，创办开始亏损多会抵减总公司A的利润。进一步决策：是直接由A公司投资还是由A公司在乙国的B子公司投资。甲国税率为34%，乙国税率为40%。假设11年A公司所得为1000万，B公司所得为500万，C公司亏损200万。安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系国国 际际 财财 务管务管 理理返回例3在某一纳税年度内，甲国总公司来自国内所得1000万元，来自其设在乙国的分公司所得500万元。假定甲国政府规定的所得税税率为40%，乙国政府规定的所得税税率为40%，并根据有关税法规定

35、给予该分公司减半征收公司所得税的优惠待遇。请计算总公司实际向甲国政府缴纳的所得税。（采用限额抵免法）安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系国国 际际 财财 务管务管 理理返回作业某跨国公司总部设在A国，并在B国、C国、D国分设甲、乙、丙三家子公司，甲公司为在C国的乙公司提供1000单位的原材料，按甲公司所在国的正常市价，成本为每单位2600元，这批原材料应以每单位3000元出售给乙公司；再由乙公司加工成产品后转售给D国的丙公司，乙公司的利润率为20%；各国税率水平分别为：B国50%，C国60%，D国30%。该跨国公司为逃避一定税收，采取了由甲公司以每单位2800元的价格卖给D国的丙公司，再由丙公司以每单位3400元转售给C国的乙公司，再由乙公司按总价3600000元在该国市场上销售。要求：（1）计算该跨国公司采取后面的纳税筹划方法能够节约税负开支的金额。（2）分析该纳税筹划方法的基本原理。安安 徽徽 建建 筑筑 工工 业业 学学 院院 管管 理理 工工 程程 系系国国 际际 财财 务管务管 理理返回谢谢 谢谢安安 徽徽 建筑工业学院建筑工业学院管理工程系管理工程系叶敏红叶敏红