人寿保险风险证券PPT课件

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1、互 换 方瑞士再期权支付本金的百分比=(MaxI-M,0-MaxI-U,0)/(U-M)Vita Capital Ltd.发行1.5亿美元的期权死亡率指数(构成)美国(70%)英国(15%)法国(7.5%)瑞士(5%)意大利(2.5%)债 务投资者LIBOR固定回报保费x bps期权收益2.5亿美元LIBOR+135bps票据SPV投资者保险公司保费P保险支付债券合约价钱V息票xltX1000()100010001000 x ttx tx ttx ttx ttx tx ttlXClClBlXlXCllX10001000()0 x tttx tttx ttx ttlXCCBlXXlXClX1,2

2、,.,tTtD010001000 x tttttx ttx ttlXCDCBXlXCClX1000()1000()1000 x ttx ttx ttx ttx ttlXClCCXlXlXCClX1000ttBDC11000(0,)1000(0,)TkPVWFdTCdk互 换 方瑞士再期权支付本金的百分比=(MaxI-M,0-MaxI-U,0)/(U-M)Vita Capital Ltd.发行1.5亿美元的期权死亡率指数(构成)美国(70%)英国(15%)法国(7.5%)瑞士(5%)意大利(2.5%)债 务投资者LIBOR固定回报保费x bps期权收益2.5亿美元LIBOR+135bps票据SPV投资者保险公司保费P保险支付债券合约价钱V息票保险公司投资者购买期权按预定条件支付dUddLddLdUd;0,)tS t()TTff Stf()221(exp(/2)()exp/22R T tttfef STtxRTtxdxLdUdtdtdtp0TUTLTLTUULTLSppppfSppppppp00()()()()1()RtRtLULULUULULp SSpfDDeppeSppppp()xLLDptUUDpt