投资理财之金融工具1

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1、12/12/20221l 金融资产种类金融资产种类 占金融资产的百分比占金融资产的百分比l 现金和活期存款现金和活期存款 4.2 4.2l 定期存款定期存款 21.0 21.0l 政府债券政府债券 8.5 8.5l 其他债券其他债券 2.2 2.2l 股票股票 38.2 38.2l 养老基金和人寿保险养老基金和人寿保险 24.0 24.0l 其他其他 1.9 1.9l 总计总计 100.0 100.0 12/12/20222l金融资产种类金融资产种类 占金融资产的百分比占金融资产的百分比l 现金现金 9.61 9.61l 储蓄存款储蓄存款 70.17 70.17l 政府债券政府债券 4.15

2、4.15l 股票股票 4.67 4.67l 保险保险 9.43 9.43l 外汇外汇 1.97 1.97 l 总计总计 100.00 100.0012/12/20223l第一节第一节 银行的金融工具银行的金融工具l第二节第二节 股票股票l第三节第三节 债券债券l第四节第四节 基金基金l第五节第五节 外汇外汇l第六节第六节 期货期货12/12/20224l我国银行开办的储蓄业务主要有我国银行开办的储蓄业务主要有l 1.1.活期储蓄存款活期储蓄存款 l 2.2.定期储蓄存款定期储蓄存款 l其他存款品种：其他存款品种：l 3.3.七天通知存款七天通知存款l 4.4.定活两便定活两便l 12/12/2

3、0225l存款利息算法：存款利息算法：l到期支取到期支取 利息利息=本金本金 年数年数 年利率年利率l例：例：0404年年9 9月月2121日存入银行日存入银行20,00020,000元，元，3 3年定期，年利率为年定期，年利率为2.5%,2.5%,到期可得多少利到期可得多少利息？息？12/12/20226l个人银行借款品种个人银行借款品种l1 1住房公积金贷款住房公积金贷款l2 2个人住房商业贷款个人住房商业贷款l3 3个人商铺贷款个人商铺贷款l其他还有个人汽车贷款、个人留学贷款其他还有个人汽车贷款、个人留学贷款等，贷款年利率在等，贷款年利率在5%5%左右。左右。l 12/12/20227l

4、借款利息的算法借款利息的算法l1 1利随本清法与上面存款一样利随本清法与上面存款一样l2 2贴现法贴现法l 贴现法是银行向企业个人发放贷款时，先从贴现法是银行向企业个人发放贷款时，先从本金中扣除利息局部，而到期时借款企业再归还全本金中扣除利息局部，而到期时借款企业再归还全部本金的一种计息方法。采用这种方法，企业个部本金的一种计息方法。采用这种方法，企业个人可利用的贷款额只有本金扣除利息后的差额局人可利用的贷款额只有本金扣除利息后的差额局部，因此，其实际利率高于名义利率。部，因此，其实际利率高于名义利率。12/12/20228l贴现贷款实际利率的计算公式为：贴现贷款实际利率的计算公式为：l 例例

5、 某企业向银行借款某企业向银行借款200200万元，期限万元，期限1 1年，年，名义利率名义利率10%10%，利息，利息2020万元。按照贴现法付万元。按照贴现法付息，企业实际可动用的贷款为息，企业实际可动用的贷款为180180万元万元200200万元万元-20-20万元，该项贷款的实际利率为：万元，该项贷款的实际利率为：l贴现贷款实际利率贴现贷款实际利率=20/(200-20)=20/(200-20)100%100%=11%=11%l%100利息贷款金额利息贴现贷款实际利率12/12/20229l 课堂练习课堂练习l某企业向银行借款某企业向银行借款100100万元，期限万元，期限1 1年，名

6、义年，名义年利率年利率10%10%。按照贴现法付息，计算企业实。按照贴现法付息，计算企业实际利率。年利率际利率。年利率12/12/202210l第一节第一节 银行的金融工具银行的金融工具l第二节第二节 股票股票l第三节第三节 债券债券l第四节第四节 基金基金l第五节第五节 外汇外汇l第六节第六节 期货期货12/12/202211 一、股票一、股票(stock)的概念的概念 是指股份公司为筹集资金发给其持有人是指股份公司为筹集资金发给其持有人作为投资人入股以及索取股息收入的一作为投资人入股以及索取股息收入的一种凭证。种凭证。l股票投资专家沃伦股票投资专家沃伦巴菲特巴菲特 l他因投资股而成为他因投

7、资股而成为20世纪的世界大富豪，世纪的世界大富豪，曾经一度超过比尔曾经一度超过比尔盖茨，而成为世界首盖茨，而成为世界首富。富。(p350)12/12/202212l股票的格式：股票的格式：l 股票采用纸面形式或国家证券管理部门规定的股票采用纸面形式或国家证券管理部门规定的其他形式。其他形式。l 纸面形式的股票应当载明：纸面形式的股票应当载明：l 公司名称；公司登记成立的日期；公司名称；公司登记成立的日期；l 股票种类；票面金额及代表的股份数；股票种类；票面金额及代表的股份数；l 股票的编号；股票由董事长签名；股票的编号；股票由董事长签名；l 公司盖章。公司盖章。l 记账式股票：记账式股票：l

8、在电脑账户中做记录。在电脑账户中做记录。12/12/202213l二、股票的分类二、股票的分类P49l 1按票面是否记名划分按票面是否记名划分l记名股票记名股票l 应在股票票面上记载股东的姓名或名应在股票票面上记载股东的姓名或名l 称。并记入股东名册。称。并记入股东名册。l无记名股票无记名股票l 在股票票面上不记载股东的姓名或名称。在股票票面上不记载股东的姓名或名称。l 12/12/2022142按股东承担风险和享受权利的大小划分按股东承担风险和享受权利的大小划分 1普通股股票普通股股票 股东最突出的权利，是在法定条件下具股东最突出的权利，是在法定条件下具 有参与公司经营管理的权利。但所获红有

9、参与公司经营管理的权利。但所获红 利并不稳定。利并不稳定。2优先股股票优先股股票 是相对于普通股来讲具有某些优先权的一是相对于普通股来讲具有某些优先权的一 种股票。种股票。12/12/202215l3 按投资主体划分省讲按投资主体划分省讲l 1国家股国家股l 有权代表国家投资的部门或机构以国有资产有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公向公 l 司投入而形成的股份。司投入而形成的股份。l 2法人股法人股l 指企业法人或具有法人资格的事业单位或社指企业法人或具有法人资格的事业单位或社会团会团l 体，依法以其可支配的资产投体，依法以其可支配的资产投 入而形成的入而形成的股份。股份。l 3个人股个

10、人股l 社会公众或本公司职工，以其个人合法财产社会公众或本公司职工，以其个人合法财产投入投入l 而形成的股份。而形成的股份。l这种情况不利于对公司股价走向的分析这种情况不利于对公司股价走向的分析12/12/2022164按发行对象和上市地区，可分为：按发行对象和上市地区，可分为：A股股 指供我国个人或法人买卖的。以人民币标明指供我国个人或法人买卖的。以人民币标明 票面值并以人民币认购和交易的股票。票面值并以人民币认购和交易的股票。B股股 指在国内发行上市，供国外投资者和我国港、指在国内发行上市，供国外投资者和我国港、澳、台地区投资者买卖的，澳、台地区投资者买卖的，2001年年2月起面向月起面向

11、 持有外汇的国内居民开放，它以人民币记持有外汇的国内居民开放，它以人民币记 价，但要用外币认购和交易。价，但要用外币认购和交易。H股股12/12/202217l5股票的其他细分股票的其他细分P51l 蓝筹股蓝筹股l 周期性股票周期性股票l 高成长性股票高成长性股票12/12/202218 12/12/202219l蓝筹股是指稳定的现金股利政策对公司蓝筹股是指稳定的现金股利政策对公司现金流管理有较高的要求，通常将那些现金流管理有较高的要求，通常将那些经营业绩较好，具有稳定且较高的现金经营业绩较好，具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为股利支付的公司股票称为“蓝筹股。蓝筹股。蓝筹股多指长期稳定

12、增长的、大型的、蓝筹股多指长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。传统工业股及金融股。“蓝筹一词源蓝筹一词源于西方赌场，在西方赌场中，有三种颜于西方赌场，在西方赌场中，有三种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱。色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱。12/12/202220l蓝筹股特点：蓝筹股特点：l 有着优良的业绩、收益稳定、股本规模大、红利优有着优良的业绩、收益稳定、股本规模大、红利优厚、股价走势稳健、市场形象良好。厚、股价走势稳健、市场形象良好。l 如：中国石化、宝钢股份、工商银行等。如：中国石化、宝钢股份、工商银行等。l蓝筹股并非一成不变。随着公司经营状况的改变及经蓝筹股并非一成不变。随着公

13、司经营状况的改变及经济地位的升降、蓝筹股的排名也会变更。据美国著名济地位的升降、蓝筹股的排名也会变更。据美国著名的的?福布斯福布斯?杂志统计，杂志统计，1917年的年的100家最大公司中，目家最大公司中，目前只有前只有43家公司股票仍在蓝筹股之列，而当初家公司股票仍在蓝筹股之列，而当初“最蓝最蓝、行业最兴旺的铁路股票，如今完全丧失了入选蓝、行业最兴旺的铁路股票，如今完全丧失了入选蓝筹股的资格和实力。蓝筹股在大盘的权重较大。筹股的资格和实力。蓝筹股在大盘的权重较大。12/12/202221l二线蓝筹股二线蓝筹股l指在市值、行业地位上以及知名度上略指在市值、行业地位上以及知名度上略逊于以上所指的一

14、线蓝筹公司，是相对逊于以上所指的一线蓝筹公司，是相对于几只一线蓝筹而言的。比方某某汽车、于几只一线蓝筹而言的。比方某某汽车、五粮液、中兴通讯等等，其实这些公司五粮液、中兴通讯等等，其实这些公司也是行业内部响当当的龙头企业。也是行业内部响当当的龙头企业。l如果单从行业内部来看，它们又是各自如果单从行业内部来看，它们又是各自行业的一线蓝筹。行业的一线蓝筹。12/12/202222 随着经济周期的盛衰而涨落的股票。这类股票多为投机性的股票。该类股票诸如汽车制造公司或房地产公司的股票，当整体经济上升时，这些股票的价格也迅速上升；当整体经济走下坡路时，这些股票的价格也下跌。与之对应的是非周期性股票，非周

15、期性股票是那些生产必需品的公司，不管经济走势如何，人们对这些产品的需求都不会有太大变动，例如食品和药物。12/12/20222312/12/202224l高成长性股票是指开展迅速的公司发行高成长性股票是指开展迅速的公司发行的股票的股票.对公司的业务作前瞻性的分析，对公司的业务作前瞻性的分析，预期未来一段长时间，例如预期未来一段长时间，例如3至至5年，公年，公司的净利润能年增司的净利润能年增20%-30%以上。可称以上。可称为高成长性的股票。为高成长性的股票。l一般高成长性的股票，市盈率都是较高一般高成长性的股票，市盈率都是较高的。的。12/12/202225l三、股票的特征三、股票的特征P51

16、 l1收益性收益性l2责任上的有限性责任上的有限性l3风险性股票不能获得稳定的收益风险性股票不能获得稳定的收益l4流动性流动性l5参与性参与性 对公司的所有权对公司的所有权l6永久性和非返还性永久性和非返还性l7波动性波动性l 案例案例 问题股问题股“亿安科技亿安科亿安科技亿安科技股票技股票.PNG12/12/202226l四、股票的价格四、股票的价格 P53l1票面价格票面价格l 指股票票面上所标明的金额，指股票票面上所标明的金额，也叫做股票也叫做股票 l 面值。面值只是公司章程规定面值。面值只是公司章程规定股票的价格。股票的价格。l 股票面值通常为股票面值通常为1元。元。l2发行价发行价l

17、3市场价格市场价格l 指股票在市场上交易时所确定指股票在市场上交易时所确定的价格。的价格。12/12/202227为了能综合反映股票价格整体的涨为了能综合反映股票价格整体的涨落幅度，引入股票价格指数，简称股价落幅度，引入股票价格指数，简称股价指数。指数。概念：股价指数是反映股票价格综合变动概念：股价指数是反映股票价格综合变动趋势和程度的比较数，是将多种股票的趋势和程度的比较数，是将多种股票的某种平均价在两个不同时期的数值进展某种平均价在两个不同时期的数值进展比较的结果比较的结果 12/12/202228 1.1.股价指数能反映一定时点上市股票价格的股价指数能反映一定时点上市股票价格的相对水平，

18、也能反映一定时期股票市场平均涨相对水平，也能反映一定时期股票市场平均涨落变化的情况和幅度。落变化的情况和幅度。2.2.股价指数可大致反映了国民经济的根本情股价指数可大致反映了国民经济的根本情况和开展态势，是衡量一国经济状况的参照表。况和开展态势，是衡量一国经济状况的参照表。3.3.股价指数为股票投资者提供了投资决策参股价指数为股票投资者提供了投资决策参考依据。考依据。4.4.股价指数本身为投资者提供了一种新的投股价指数本身为投资者提供了一种新的投资时机资时机:股价指数期货交易股价指数期货交易12/12/202229 加权平均法股价指数计算公式加权平均法股价指数计算公式P54上证综合指数以上证综

19、合指数以1990年年12月月19日为日为基期，按照全部上市公司作为样本，基期，按照全部上市公司作为样本，以股票发行量为权数。以股票发行量为权数。本日股票市价总值本日股票市价总值本日股价指数本日股价指数=100%基期股票市价总值基期股票市价总值本日股票市价总值本日股票市价总值=本日收盘价本日收盘价 发发行股数行股数基期股票市价总值基期股票市价总值=基期收盘价基期收盘价 发发行股数行股数12/12/202230 1991 1991年到年到19991999年年5 5月的月的10471047点点 至至2001-6-272001-6-27日最高点：日最高点：22372237点点 至至2003-11-13

20、2003-11-13日最低点：日最低点：13071307点点 至至2004-4-72004-4-7日高点：日高点：17831783点点 至至2005-6-232005-6-23日低点：日低点：10931093点点 至至2007-10-162007-10-16日最低点：日最低点：61146114点点 至至2021-11-72021-11-7日低点：日低点：16601660点点 2021.4.30 2021.4.30日为日为24772477点点10471047点涨至点涨至22372237点，增长速度为点，增长速度为137%137%，之后至，之后至13071307点，增长速点，增长速度又达度又达-4

21、2%-42%。1093 1093点涨至点涨至61146114点，增长速度达点，增长速度达459%459%，之后至，之后至16601660点，增长点，增长速度又达速度又达-73%-73%。如再到达。如再到达61146114点，需要的增长速度为点，需要的增长速度为268%268%。12/12/202231l深证成分股指数深证成指深证成分股指数深证成指l按一定标准选出按一定标准选出4040家有代表性的上市公家有代表性的上市公司作为成份股，以成份股的可流通股数司作为成份股，以成份股的可流通股数为权数，采用加权平均法编制而成。为权数，采用加权平均法编制而成。l深证成分深证成分A A股指数：股指数：l20

22、21.4.302021.4.30日为日为95029502点点12/12/2022321、道、道琼斯股价平均指数琼斯股价平均指数1道道琼斯工业股价平均琼斯工业股价平均指数指数 2道道琼斯运输业股价平琼斯运输业股价平均指数均指数 3道道琼斯公用事业股价琼斯公用事业股价平均指数平均指数4道道琼斯综合股价指数琼斯综合股价指数 2、标准普尔股价指数、标准普尔股价指数3、恒生指数、恒生指数4、“金融时报股价指数金融时报股价指数5、日经股票价格指数、日经股票价格指数12/12/202233l l 六、我国股票市场的特点和问题六、我国股票市场的特点和问题l1一股独大。一股独大。.理论与学习扩展资料理论与学习扩

23、展资料宝钢资料宝钢资料.docl2.绝大局部上市公司现金分红的股息率远远低于绝大局部上市公司现金分红的股息率远远低于 l 存款利率。存款利率。l3.换手率高，投机程度较高。从投资者的角度换手率高，投机程度较高。从投资者的角度l 看，博取差价依然是主要的获利方式看，博取差价依然是主要的获利方式.(也是也是 l 奈之举奈之举l4.股指波幅过大，股指波幅过大，l 上证指数变化图上证指数变化图2002-11-3-9.PNG l5.股票市场与宏观经济开展相背离，股市的股票市场与宏观经济开展相背离，股市的“晴晴l 雨表功能没有充分表现，股票投资者并没有雨表功能没有充分表现，股票投资者并没有 l 充分分享经

24、济增长成果充分分享经济增长成果 12/12/202234l 考察近十年的考察近十年的A股市场：股市场：l 2001年年5月，上证综指的点位在月，上证综指的点位在2100点左右，十点左右，十年后的今天却仍在年后的今天却仍在3000点点 之下，十年来的涨幅仅之下，十年来的涨幅仅为四成。以某某成指作为参考标准，情况稍好一些，为四成。以某某成指作为参考标准，情况稍好一些，但涨幅也仅为但涨幅也仅为150%。l 而这十年内，我国经济持续高速增长，而这十年内，我国经济持续高速增长，GDP的实的实际增速平均在际增速平均在10%上下。上下。l 十年来同样高速增长的其他国家，如巴西、印度、十年来同样高速增长的其他

25、国家，如巴西、印度、俄罗斯，其股市都出现了至少俄罗斯，其股市都出现了至少3倍的涨幅。倍的涨幅。l 此外，同期其他投资渠道的回报，如房地产、此外，同期其他投资渠道的回报，如房地产、黄金等，也远远黄金等，也远远“跑赢股票。跑赢股票。l 如果在一个较长的时期里，股市整体上没有给予如果在一个较长的时期里，股市整体上没有给予投资者合理的回报，不能充分反映经济根本面的变投资者合理的回报，不能充分反映经济根本面的变化，这就不是某一个投资者的投资水平或者运气问化，这就不是某一个投资者的投资水平或者运气问题，而需要从市场制度上寻找答案。题，而需要从市场制度上寻找答案。12/12/202235l 上证指数上证指数

26、l 从从2005-6-6的的998点涨至点涨至2007-10-16的的6124点，增长速度达点，增长速度达460%以上，以上，l 之后到之后到2021-10-28的的1664点，增长速度点，增长速度又达又达-73%。l 如再到达如再到达6114点，需要的增长速度为点，需要的增长速度为268%。12/12/202236l第一节第一节 银行的金融工具银行的金融工具l第二节第二节 股票股票l第三节第三节 债券债券l第四节第四节 基金基金l第五节第五节 外汇外汇l第六节第六节 期货期货12/12/202237l一、一、债券债券的定义的定义l债券是发行人依照法定程序发行，并约债券是发行人依照法定程序发行

27、，并约定在一定期限还本付息的有价证券债券定在一定期限还本付息的有价证券债券是一种有价证券。是一种有价证券。12/12/202238l债券具有以下根本性质：债券具有以下根本性质：l 1.1.债券属于有价证券债券属于有价证券l l 2.2.债券是一种虚拟资本债券是一种虚拟资本l 债券是实际运用的真实资本的证书。债债券是实际运用的真实资本的证书。债券的流动券的流动 l 并不意味着它所代表的实际资本也同样并不意味着它所代表的实际资本也同样流动。流动。l l 3.3.债券是债权的表现债券是债权的表现l 12/12/202239l二、债券的票面要素二、债券的票面要素l 1 1票面价值票面价值l 2.2.归

28、还期限归还期限l 12/12/202240l3.3.利率利率l 债券利率是债券利息与债券票面价值的比债券利率是债券利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分数表示。率，通常年利率用百分数表示。l债券的利息率债券的利息率=债券利息债券利息 债券票面价值债券票面价值100%100%l或：债券利息或：债券利息=债券的利息率债券票面价值债券的利息率债券票面价值l例如，某债券面值为例如，某债券面值为100100元，票面利率为元，票面利率为9.13%9.13%，如此投资者每年可得如此投资者每年可得9.139.13元的利息收入。元的利息收入。12/12/202241l4.4.债券发行者名称债券发行者名称l

29、这一要素指明了该债券的债务主体，这一要素指明了该债券的债务主体，也为债权人到期追索本金和利息提供了也为债权人到期追索本金和利息提供了l依据。依据。12/12/202242l 三、债券的特征l 1.归还性 l 2.流动性 l 3.平安性l 4.收益性 l 5.节税效果12/12/202243l四、债券的种类四、债券的种类l1 1按发行主体分类按发行主体分类l1 1政府债券政府债券l2 2金融债券金融债券l3 3公司债券公司债券l 国际上通行的公司债券主要有以下几种：国际上通行的公司债券主要有以下几种：l 1 1信用公司债信用公司债l 2 2可转换公司债券可转换公司债券l 3 3附新股认购权公司债

30、附新股认购权公司债 12/12/202244l2按债券是否记名：按债券是否记名：l1记名债券记名债券 l2无记名债券无记名债券 12/12/202245l4 4按利率规定情况，分为按利率规定情况，分为l 1 1固定利率债券常见固定利率债券常见l 2 2浮动利率债券浮动利率债券l5 5按债券形态分类按债券形态分类l 1 1实物债券实物债券l 不记名、不挂失，可流通。不记名、不挂失，可流通。l 2 2凭证式债券凭证式债券l 可记名、挂失，不可流通。可记名、挂失，不可流通。l 3 3记账式债券记账式债券 l 在电脑账户中做记录。在电脑账户中做记录。12/12/202246l五、债券与股票的区别五、债

31、券与股票的区别l 1权利不同权利不同l 2.目的不同目的不同l 3.期限不同期限不同l 4.收益不同收益不同l 5.风险不同风险不同12/12/202247l第一节第一节 银行的金融工具银行的金融工具l第二节第二节 股票股票l第三节第三节 债券债券l第四节第四节 基金基金l第五节第五节 外汇外汇l第六节第六节 期货期货12/12/202248 一、证券投资基金的产生和开展 满足人们进展间接投资的需求。1868年在英国出现，以投资于国外殖民地的 公司债为主。12/12/202249l二、基金的概念二、基金的概念l 证券投资基金是一种利益共享、风险证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资

32、方式，即通过发行共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例并将投资收益按基金投资者的投资比例进展分配的一种间接投资方式。进展分配的一种间接投资方式。12/12/202250l三、基金关系人三、基金关系人l 1基金持有人l 2基金管理人 l 3基金托管人 12/12/202251l1 1基金管理人的资格基金管理人的资格l 依照我国依照我国?证券投资基金法证券投资基金

33、法?的规定，基金管的规定，基金管理人须符合以下条件：理人须符合以下条件：l 1 1具有一定数额的资本金具有一定数额的资本金.设立基金管理设立基金管理公司的最低实收资本为公司的最低实收资本为1 0001 000万元；万元；l 2 2与托管人在行政上、财务上和管理人员与托管人在行政上、财务上和管理人员上相互独立；上相互独立；l 3 3有完整的组织结构；有完整的组织结构；l 4 4有足够的、合格的专业人才；有足够的、合格的专业人才；l 5 5具有完备的风险控制制度和内部管理制具有完备的风险控制制度和内部管理制度。度。12/12/202252l2 2基金管理人的职责基金管理人的职责l 1 1按照基金契

34、约的规定运用基金资按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产；产投资并管理基金资产；l 2 2及时、足额向基金持有人支付基及时、足额向基金持有人支付基金收益；金收益；l 3 3保存基金的会计账册、记录保存基金的会计账册、记录1515年年以上；以上；l 4 4编制基金财务报告，及时公告，编制基金财务报告，及时公告，并向中国证监会报告；并向中国证监会报告；l 5 5计算并公告基金资产净值及每一计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值。基金单位资产净值。12/12/202253l3基金托管人基金托管人l 基金托管人是依据基金运行中基金托管人是依据基金运行中“管理管理与保管分开的原如此对基金

35、管理人进与保管分开的原如此对基金管理人进展监视和保管基金资产的机构，是基金展监视和保管基金资产的机构，是基金持有人权益的代表，通常由有实力的商持有人权益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。业银行或信托投资公司担任。12/12/202254l基金托管人的主要职责：基金托管人的主要职责：l 1 1平安保管基金的全部资产；平安保管基金的全部资产；l 2 2执行基金管理人的投资指令，并负责执行基金管理人的投资指令，并负责办理基金名下的资金往来；办理基金名下的资金往来；l 3 3监视基金管理人的投资运作；监视基金管理人的投资运作；l 4 4复核、审查基金管理人计算的基金资复核、审查基金管理

36、人计算的基金资产净值及基金价格；产净值及基金价格；l 5 5保存基金的会计账册、记录保存基金的会计账册、记录1515年以上；年以上；l 6 6出具基金业绩报告，提供基金托管情出具基金业绩报告，提供基金托管情况，并向中国证监会和中国人民银行报告。况，并向中国证监会和中国人民银行报告。12/12/202255l基金持有人与基金管理人的关系：基金持有人与基金管理人的关系：l 所有者与经营者之间的关系所有者与经营者之间的关系l管理人与托管人之间的关系：管理人与托管人之间的关系：l 经营与监管的关系经营与监管的关系l持有人与托管人的关系：持有人与托管人的关系：l 委托与受托的关系委托与受托的关系 12/

37、12/202256l四、基金的主要功能四、基金的主要功能l1.1.基金为中小投资者拓宽了投资渠道基金为中小投资者拓宽了投资渠道l2.2.基金对证券市场的开展具有重要意义基金对证券市场的开展具有重要意义12/12/202257l五、投资基金的优缺点五、投资基金的优缺点l1 1投资基金的优点投资基金的优点l1 1规模效益规模效益l2 2分散风险分散风险l3 3专家管理专家管理12/12/202258l2.投资基金的缺点投资基金的缺点l1投资基金不能完全消除风险。投资基金不能完全消除风险。l2在股市行情看淡时，其表现可能比股市还在股市行情看淡时，其表现可能比股市还差，而股市看好时，其获利可能不如股票

38、。差，而股市看好时，其获利可能不如股票。l 因为基金经理人不能违背业已登载在公开说明因为基金经理人不能违背业已登载在公开说明书上的既定投资目标和策略，约束了其操作灵活书上的既定投资目标和策略，约束了其操作灵活性。性。l3对于短线买卖者，由于买卖均需手续费，对于短线买卖者，由于买卖均需手续费，开放式基金还存在申购费和赎回费，增大了投资开放式基金还存在申购费和赎回费，增大了投资本钱。本钱。12/12/202259l六、基金的类型六、基金的类型l1 1封闭式和开放式封闭式和开放式l1 1封闭式基金封闭式基金l2 2开放式基金开放式基金 12/12/202260l2根据投资标的划分根据投资标的划分l1

39、国债基金国债基金l2股票基金股票基金l (3)货币市场基金货币市场基金l 享有享有“准储蓄的货币基金凭借高平安性、高流动准储蓄的货币基金凭借高平安性、高流动性、且收益高于活期等优势，今年来日渐得到投资者青性、且收益高于活期等优势，今年来日渐得到投资者青睐，成为投资者打理闲置资金的首选投资工具。睐，成为投资者打理闲置资金的首选投资工具。l 博时基金博时基金l (4)黄金基金黄金基金l3根据投资目标划分根据投资目标划分l1成长型基金成长型基金l2收入型基金收入型基金l3平衡型基金平衡型基金12/12/202261l4.按募集的方式不同：公募基金与私募基金按募集的方式不同：公募基金与私募基金l两者的

40、区别两者的区别l1)募集的方式不同。私募基金如此是通募集的方式不同。私募基金如此是通过非公开出售的方式募集。过非公开出售的方式募集。l 2)募集的对象不同。私募基金募集的对象是募集的对象不同。私募基金募集的对象是少数特定的投资者，包括机构和个人。少数特定的投资者，包括机构和个人。l3)信息披露要求不同。私募基金如此对信息披露要求不同。私募基金如此对信息披露的要求很低，具有较强的保密性。信息披露的要求很低，具有较强的保密性。l4)投资限制不同。私募基金的投资限制完投资限制不同。私募基金的投资限制完全由协议约定。全由协议约定。l5)业绩报酬不同。公募基金不提取业绩报业绩报酬不同。公募基金不提取业绩

41、报酬，只收取管理费。而私募基金如此收取业绩酬，只收取管理费。而私募基金如此收取业绩报酬，一般不收管理费。报酬，一般不收管理费。12/12/202262l私募基金根本有两种，一是基于签订委私募基金根本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。司型集合投资基金。l全球已有数千家私募股权投资公司，黑全球已有数千家私募股权投资公司，黑石、石、KKR、凯雷、贝恩、阿波罗、德州、凯雷、贝恩、阿波罗、德州太平洋、高盛、美林等机构是其中的佼太平洋、高盛、美林等机构是其中的佼佼者

42、。佼者。12/12/202263l阳光私募基金阳光私募基金l 是借助信托公司发行的，经过监管机是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金。定期业绩报告的投资于股票市场的基金。l 阳光私募基金与一般私募证券基金的阳光私募基金与一般私募证券基金的区别主要在于标准化，透明化，由于借区别主要在于标准化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金平安。的资金平安。12/12/202264l创办人赵丹阳被称为中国私募基金教父。创办人赵丹阳被称为中国私募基金教父。l 20

43、03年年1月月16日，赤子之心与国泰君安香日，赤子之心与国泰君安香港合作推出赤子之心中国成长投资基金托港合作推出赤子之心中国成长投资基金托管于瑞银属于阳光基金，该产品专注投管于瑞银属于阳光基金，该产品专注投资于在海外上市的中国概念股，从成立起至资于在海外上市的中国概念股，从成立起至2021年年6月月31日累计加权收益率到达日累计加权收益率到达491.31%，期间累计分红期间累计分红19次，分红率达次，分红率达240%。l 2021年赤子之心价值投资基金下跌年赤子之心价值投资基金下跌28.67%。l 12/12/202265l 2021年4月，广东认真企业董事长邓良平与广东达融投资管理阳光私募基

44、金董事长吴国平现场打赌，赌注为10万元。l“从2021年4月8日起，3年内假设上证综指升上6000点，邓良平(微博)必须捐出10万元的版权税给壹基金，反之假设没到6000点，如此捐款人为吴国平(微博 12/12/202266 我国目前阳光私募基金公司已经超过500家，产品总数已超过1000只，规模到达1500多亿。有多家私募基金公司的资产管理规模超过了50亿元，多只私募产品的首发规模超过了10亿元，已堪比公募。另据统计，公募基金2021年全年，共发生372次基金经理变更事项，同时发生192起基金经理离职事件，辞职的基金经理大多数进入私募界开展，说明私募基金的开展是大势所趋。12/12/2022

45、67l沪深300ETF是以沪深300指数为标的的在二级市场进展交易和申购/赎回的交易型开放式指数基金。l投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进展套利交易。12/12/202268l七、基金的费用七、基金的费用l 1管理费管理费l 2托管费托管费l 3.运作费运作费l 4.宣传费用宣传费用l 5.清算费用清算费用12/12/202269l八、基金与股票、债券的区别八、基金与股票、债券的区别l 1.1.它们所反映的关系不同它们所反映的关系不同l 2.2.它们所筹资金的投向不同它们所筹资金的投向不同l 以股票和债券筹集的资金投向实业，以股票和债券筹集的资金投向实业，l 基金

46、投向股票和债券等金融工具。基金投向股票和债券等金融工具。l l 3.3.它们的风险水平不同它们的风险水平不同l 12/12/202270l开元基金日K线图1l开元基金日K线图2l王亚伟基金公司的操作12/12/202271l第一节第一节 银行的金融工具银行的金融工具l第二节第二节 股票股票l第三节第三节 债券债券l第四节第四节 基金基金l第五节第五节 外汇外汇l第六节第六节 期货期货12/12/202272 一、什么是外汇我国的?外汇管理暂行条例?规定的外汇指：外国货币，包括钞票、铸币等；外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄

47、凭证等；其他外汇资金。12/12/202273l外汇必须具备三个根本特征：外汇必须具备三个根本特征：l一是以外国货币计价或表示的金融资产，一是以外国货币计价或表示的金融资产，任何以外币计价或表示的实物资产和无任何以外币计价或表示的实物资产和无形资产并不构成外汇；形资产并不构成外汇；l二是必须具有可靠的物质偿付的保证，二是必须具有可靠的物质偿付的保证，能为各国所普遍承受；能为各国所普遍承受；l三是必须具有充分的可兑换性，能用于三是必须具有充分的可兑换性，能用于多边国际结算。多边国际结算。12/12/202274l国际上通用的外汇主要有：国际上通用的外汇主要有：l美元美元(USD)l欧元欧元(EU

48、R)l英镑英镑(GBP)l日元日元(JPY)l港元港元(HKD)l瑞士法郎瑞士法郎(CHF)等。等。12/12/202275l二、外汇交易的主要种类二、外汇交易的主要种类l 进展外汇投资，就必须了解外汇交易的具体进展外汇投资，就必须了解外汇交易的具体种类，外汇交易的主要种类有：种类，外汇交易的主要种类有：l1 1即期交易即期交易 12/12/202276l银行的外汇报价分为买入价和卖出价。银行的外汇报价分为买入价和卖出价。l“买入和买入和“卖出均是从银行的角度卖出均是从银行的角度出发，针对报价中的前一个币种而言，出发，针对报价中的前一个币种而言，即银行买入前一个币种的价格和卖出前即银行买入前一

49、个币种的价格和卖出前一个币种的价格。一个币种的价格。12/12/202277l例：美元兑日元的现汇报价为美元例：美元兑日元的现汇报价为美元/日元日元123.80/124.10123.80/124.10，即银行按，即银行按123.80123.80日元的价格买入日元的价格买入美元，按美元，按124.10124.10日元的价格卖出美元。日元的价格卖出美元。l假设客户要以此报价买入美元，那么客户就要假设客户要以此报价买入美元，那么客户就要用银行的用银行的“卖出价，即卖出价，即124.10124.10日元；假设客日元；假设客户要以此价格卖出美元，那么客户就要用银行户要以此价格卖出美元，那么客户就要用银行

50、的的“买入价，即买入价，即123.80123.80日元。日元。12/12/202278l2远期交易远期交易 l 指按商定的汇价订立买卖合约，在约指按商定的汇价订立买卖合约，在约定日期进展定日期进展l 交割的外汇买卖。交割的外汇买卖。l 远期外汇交易的目的是主要为了防止远期外汇交易的目的是主要为了防止汇率风险。汇率风险。12/12/202279l例例P77P77l某进出口公司方案从日本进口一批设备，该公某进出口公司方案从日本进口一批设备，该公司现有外汇为美圆。该公司三个月后需要支付司现有外汇为美圆。该公司三个月后需要支付进口设备款进口设备款142 000 000142 000 000日元。为防日

51、元升值、日元。为防日元升值、美元贬值所带来的汇率损失，该公司可向银行美元贬值所带来的汇率损失，该公司可向银行购置三个月的远期日元。假设三个月远期日元购置三个月的远期日元。假设三个月远期日元的汇率为的汇率为142.00142.00，那么如果该客户做买入远期，那么如果该客户做买入远期日元的远期交易，需准备日元的远期交易，需准备100100万美元就已够用。万美元就已够用。12/12/202280l这样，不管汇率将来如何变化均与他无这样，不管汇率将来如何变化均与他无关，因为他已锁住了本钱。但是，如果关，因为他已锁住了本钱。但是，如果不购置远期日元，一旦美元兑日元下跌不购置远期日元，一旦美元兑日元下跌到

52、到136.00136.00，那么，该客户就需要比预期多，那么，该客户就需要比预期多付付44 00044 000以上美元。以上美元。12/12/202281l三、我国个人外汇买卖业务三、我国个人外汇买卖业务l凡持有本人某某，并在有外汇经营权的凡持有本人某某，并在有外汇经营权的银行开立个人外币存款某某或持有外钞银行开立个人外币存款某某或持有外钞的个人，都可以在有外汇经营权的银行的个人，都可以在有外汇经营权的银行委托它办理买卖业务。委托它办理买卖业务。12/12/202282l第一节第一节 银行的金融工具银行的金融工具l第二节第二节 股票股票l第三节第三节 债券债券l第四节第四节 基金基金l第五节第

53、五节 外汇外汇l第六节第六节 期货、期货、期权期权l12/12/202283l一、期货一、期货l一期货的概念一期货的概念l期货指的是交易双方在期货交易所内以期货指的是交易双方在期货交易所内以公开竟价的方式成交后、承诺在未来某公开竟价的方式成交后、承诺在未来某一固定日期或某一段时期之内，以事先一固定日期或某一段时期之内，以事先约定的价格交付某种特定数量商品或金约定的价格交付某种特定数量商品或金融工具的标准合约。融工具的标准合约。12/12/202284l期货交易与现货交易的区别：期货交易与现货交易的区别：l1 1交易对象不同交易对象不同l2 2交易目的不同交易目的不同l3 3在交易方式不同在交易

54、方式不同l4 4结算方式不同结算方式不同12/12/202285l三期货交易的过程三期货交易的过程l期货交易的全过程可以概括为建仓、持仓、期货交易的全过程可以概括为建仓、持仓、平仓或实物交割。平仓或实物交割。l建仓也叫开仓，是指交易者新买入或新卖出建仓也叫开仓，是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约。一定数量的期货合约。l买回已卖出合约，或卖出已买入合约的行为买回已卖出合约，或卖出已买入合约的行为称为平仓。称为平仓。l建仓后尚未平仓的合约叫未平仓合约或者未建仓后尚未平仓的合约叫未平仓合约或者未平仓头寸，也叫持仓。平仓头寸，也叫持仓。l交易者建仓之后可以选择两种方式了结期货交易者建仓之后可以

55、选择两种方式了结期货合约：要么择机平仓；要么保存至最后交易合约：要么择机平仓；要么保存至最后交易日并进展实物交割。日并进展实物交割。12/12/202286l例例3-2 某年某年12月月26日，某客户在开户之后，日，某客户在开户之后，以以16 620元元/吨的价格买入某某金属交易所吨的价格买入某某金属交易所20手手1手手=5吨次年吨次年2月交割的电解铜期货合月交割的电解铜期货合约。这一交易行为就是建仓。此后，交易者约。这一交易行为就是建仓。此后，交易者便持有便持有20手电解铜多头头寸，处于持仓状态。手电解铜多头头寸，处于持仓状态。假设在次年假设在次年1月月12日该客户在日该客户在16 790元

56、元/吨的吨的价位上以平仓方式卖出价位上以平仓方式卖出15手，实现盈利：手，实现盈利：16 790-16 62015手手5吨吨=12 750元，并将剩余的元，并将剩余的5手未平仓电解铜合约保手未平仓电解铜合约保存至次年存至次年2月最后交易日。月最后交易日。12/12/202287l那么，该客户通过平仓了结了那么，该客户通过平仓了结了2020手中的手中的1515手期货合约，未平仓的手期货合约，未平仓的5 5手合约必须在手合约必须在交割日以交割日以16 62016 620元元/吨的价格买入吨的价格买入l 5 5手手5 5吨吨=25=25吨吨l电解铜现货的方式了结。电解铜现货的方式了结。12/12/2

57、02288l二、金融期权省略二、金融期权省略l 12/12/202289l 衍生金融工具的特点略衍生金融工具的特点略l一衍一衍(yan)(yan)生性生性l 衍生金融工具以金融相关资产为根底，因而金衍生金融工具以金融相关资产为根底，因而金融相关资产的价格支配着衍生金融工具价格的融相关资产的价格支配着衍生金融工具价格的变化。变化。l 衍生衍生:派生、延长之意派生、延长之意l 根底性金融工具主要包括四种形式：利率或根底性金融工具主要包括四种形式：利率或债券价格、外汇汇率、股票价格或股票指数、债券价格、外汇汇率、股票价格或股票指数、商品期货价格。商品期货价格。l二杠杆性二杠杆性l衍生金融工具通过预测

58、股价、利率、汇率等金衍生金融工具通过预测股价、利率、汇率等金融现货在一定时期内的市场行情走势，以支付融现货在一定时期内的市场行情走势，以支付少量保证金签订远期合约或互换交易合约。少量保证金签订远期合约或互换交易合约。12/12/202290l三高风脸性l 指投资者投资于衍生金融工具所面临的未来结果的不确定性。l四虚拟性l合约到期后，交易双方一般不进展实物交割，而是根据合约规定的权利与义务进展清算。l 12/12/202291 课堂练习课堂练习某进出口公司某进出口公司2021-2-282021-2-28日方案从日本进口一批设备，该公司日方案从日本进口一批设备，该公司现有外汇为美圆。该公司三个月后

59、现有外汇为美圆。该公司三个月后2021-6-12021-6-1日需要支日需要支付进口设备款付进口设备款100 000 000100 000 000日元。为防日元升值、美元贬值日元。为防日元升值、美元贬值所带来的汇率损失，该公司拟于所带来的汇率损失，该公司拟于20212021年年3 3月月1 1日向银行购置日向银行购置三个月的远期日元。三个月的远期日元。假设银行假设银行2021-3-12021-3-1日显示，三个月远期日元的汇率为日显示，三个月远期日元的汇率为110.00110.00，那么如果该公司那么如果该公司2021-3-12021-3-1做买入远期日元的远期交易，该做买入远期日元的远期交易，该公司在公司在2021-3-12021-3-1需要做什么？以后的时间还需要做什么？需要做什么？以后的时间还需要做什么？即：分析该公司做远期的过程和行为即：分析该公司做远期的过程和行为12/12/20229212/12/202293谢谢观看/欢送下载BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES.BY FAITH I BY FAITH