财务报表分析

《财务报表分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务报表分析（8页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、财务报表分析项目化考核一阅读选定公司的资产负债表，参考现金流量表，分析企业偿债能力。 交卷截止时间：2012 年3月 21日前具体要求：1. 选定公司的基本情况介绍。2. 搜集公司历史资料（2008、2009、2010 年财务报表）。3. 同行业公司的资料（也可以是行业先进水平、行业平均水平的资料），包括同行业公司的 基本情况、连续三年的财务报表等。4. 分析选定公司的资产、权益总量及变动情况。5. 分析选定公司的资产结构及其合理性。6. 分析选定公司的资本结构及其稳健性。7. 分析选定公司的偿债能力。选定企业：华帝燃具股份 同行业企业：爱仕达电器股份一、企业基本情况华帝燃具股份的前身为华帝燃

2、具。2001年10月 25日，公司召开2001年临时股东会，决 议通过根据天华会计师事务所出具的天华审字2001（455）号审计报告的结果，将公司 截止 2001 年 9 月 30 日的净资产 5365 万元，其中实收资本8,642,000.00元，资本公积 30 万元，盈余公积 4,773,206.91元，未分配利润39,934,793.09元，按 1：1 的比例折为5365 万股。经营围：生产、销售燃气具系列产品，家庭厨房用品，家用电器及配件，自产产品 的售后服务；企业自有资产投资；经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产 所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业

3、务（国家限定公司经营和国 家禁止进出口的商品除外；不单列贸易方式）；生产、销售太阳能系列产品，沼气灶具及配 套产品及相关集热工程设计、施工。沼气产品、塑胶管材管件及配套产品”。二、企业 2008、2009、2010年度财务报表：华帝公司资产负债表资产总计负债及所有者权益报表日期2010.12.312009.12.312008.12.31报表日期单位万元万元万元单位流动资产流动负债货币资金39495.223856.811123短期借款应收票据3902.011401.82607.982应付票据应收账款5294.734285.927901.34应付账款应收保费000预收款项应收分保账款000应付职工

4、薪酬应收分保合同准备 金000应交税费预付款项5534.735732.1181825.01其他应付款其他应收款2348.48901.37838.159其他流动负债存货7350.528559.5112485.7流动负债合计其他流动资产758.022253.433223.117非流动负债流动资产合计64683.739831.935004.4长期借款非流动资产专项应付款长期股权投资82.091677.958892.8213其他非流动负债固定资产原值41274.444818.442737.5非流动负债合计累计折旧7931.869290.217532.4负债合计固定资产净值33342.635528.23

5、5205.1所有者权益固定资产减值准备86.459480.989886.0197实收资本（或股本）固定资产净额33256.135447.235119资本公积在建工程345.269329.232182.879盈余公积无形资产7660.679571.878736.66未分配利润长期待摊费用1378.381622.061998.57归属于母公司股东权益合计递延所得税资产552.577535.821411.186少数股东权益非流动资产合计43275.147584.146541.1所有者权益（或股东权益）合计资产总计1079598741681545.5负债和所有者权益（或股东权益）三、同行业基本情况：公

6、司系由爱仕达整体变更设立的股份公司。2007年 12月 16日，爱仕达股东会决议整体变更设立股份公司，同日，爱仕达丨原股东签署了关于变更设立爱仕达电器股份的协议书，并召开了创立大会。2007年12月27日，本公司在市工商行政管理局依法办理了设立登记手续，并领取了新的企业法人营业执照（注册号：8368）经营围：炊具及配件、餐具及配件制造，销售；日用电器、玻璃制品、金属模具、 非金属模具的设计，制造；金属复合材料、化工产品（不含危险化学品、易制毒化学品及监 控化学品）的销售；货运（普通货运）、货物进出口、技术进出口（法律、行政法规禁止和 限制的项目除外）。四、同行业企业2008、 2009、 20

7、10 年度财务报表：爱仕达资产负债表资产总计负债及所有者权益报表日期2010.12.312009.12.312008.12.31报表日期单位万元万元万元单位流动资产流动负债货币资金47935.613606.718194.8短期借款交易性金融资产0368.682141.479应付票据衍生金融资产000应付账款应收票据2976.07357.44196.4018预收款项应收账款413153751931070.9应付职工薪酬预付款项14631.43407.712671.92应交税费应收利息154.34900应付利息应收股利000其他应付款其他应收款1657.151264.571212.44一年到期的非

8、流动负债存货56594.14302235479.2流动负债合计流动资产合计16526499546.288867.1非流动负债非流动资产长期借款投资性房地产208.71300递延所得税负债固定资产原值48838.943132.438697其他非流动负债累计折旧15695.312623.29600.31非流动负债合计固定资产净值33143.630509.229096.7负债合计固定资产减值准备000所有者权益固定资产净额33143.630509.229096.7实收资本（或股本）在建工程989.96279.1083534.411资本公积无形资产6743.776931.744728.37盈余公积长期

9、待摊费用473.208592.619100.3未分配利润股权分置流通权000归属于母公司股东权益合计递延所得税资产738.479505.578590.893少数股东权益非流动资产合计4229.7738618.235050.7所有者权益（或股东权益）合计项目1 阅读选定公司的资产负债表，参考现金流量表，分析企业偿债能力 一、对华帝燃具股份公司资产负债表分析（一）资产构成基本情况总资产构成及变动情况表项目名称2010 年2009 年2008 年金额百分比金额百分比金额百分比总资产1079598741681545.5流动资产64683.759.9239831.945.5735004.442.93长期

10、投资82.09160.0877.95880.0992.82130.11固定资产33342.630.8835528.240.6435205.137.04无形资产7660.677.109571.8710.958736.6610.71其他2189.93842.022406.07122.752506.51873.07华帝公司2010年末资产总额为107959 万元，其中流动资产为64683.7 万元，其中存货万元、应收账款为5294.73 万元、货币资金39495.2万元，分别占公司流动资产合计的 11.64%、8.19%、61.06%。非流动资产为43275.1万元，其中，在建工程为345.269

11、万元、固定资产33256.1万元，分别占非流动资产的0.80%、76.84%。（二）资产增减变化分析2010年末资产总额为 107959 万元，与2009年的 87416 万元相比，增 长率为 23.5 %：其中，流动资产为 64683.7 万元,与2009年的 39831.9 万 元相比，增长率为 62.39%： 2010年总资产中流动资产所占比率为 59.92%，与2009年的 42.93%相比，增长了 16.99%。流动资产构成及变动情况表项目名称2010 年2009 年2008 年金额百分比金额百分比金额百分比流动资产64683.739831.935004.4存货7350.5211.3

12、68559.5121.4912485.735.67应收账款5294.738.194285.9210.767901.342.58其他应收款2348.483.63901.372.26838.1592.39应收票据3902.016.031401.823.52607.9821.74货币资金39495.261.0623856.859.891112331.78总资产构成各项增量表项目名称2010 年2009 年2008 年流动资产64683.739831.935004.4长期投资82.091677.958892.8213固定资产33342.635528.235205.1无形资产7660.679571.87

13、8736.66其他2189.83832406.07122506.5187流动资产构成各项增量表年份项目名称2010 年2009 年2008 年存货7350.528559.5112485.7应收账款5294.734285.927901.34其他应收款2348.48901.37838.159应收票据3902.011401.82607.982货币资金39495.223856.811123其他49568.0648410.5848589.319华帝公司2010年资产总额增加因素有：1.2010年末资产总额与2009年万元相比，增长率为23.5%其中，2010年总资产中流动资产与2009年相比，增长了 1

14、6.99 %，流动资产中，其他应收款，应收票据，货币资金都在增长，增长率分别为 160.5%，178.35%，65.66%2.公司增加了股东的投资，也给企业带来了一定的资本。、华帝燃具股份资本结构分析1. 资本构成情况资本构成表项目名称2010 年2009 年2008 年金额百分比金额百分比金额百分比资本总额1079598741681545.5所有者权益47864.944.343722442.5831234.538.30流动负债59578.955.1949577.156.714759658.37非流动负债515.0270.48615.0270.702715.033.32表述： 公司三年来的资产

15、总额在不断增加，但是负债的比例在不断地减少，说明公司的 业绩也在不断发展。2010年资本总额与2009年的资本总额对比中发现，所有者权益，流动负债，非流动负 债的增长比率分别为28.59%，20.17%,16.25%。由此可知，公司增加了投资，使得公司资 产总额增加的主要原因，但是随着流动负债的增加，公司也需要及时的准备资金用来还债。2. 流动负债构成情况流动负债构成情况表项目名称2010 年2009 年2008 年金额百分比金额百分比金额百分比流动负债59578.949577.147596应付账款19544.832.8014603.829.4614731.630.95应付职工薪酬1280.5

16、921.49931.5321.88648.0471.36应付票据12662.721.2515597.431.4613688.928.76表述：公司负债09年和10年的增长率分别为4.16%，20.17%，由此可知，公司的负债有较大的增幅，而且在流动的负债中应付职工薪酬比例增长最大。3. 负债增减变化情况流动负债各项增量表项目名称 J、2010 年2009 年2008 年短期借款3000400012300应付账款19544.814603.814731.6应付票据12662.715597.413688.9其他应付款2174.371078.85286.057应交税费1976.791769.83910

17、.419预收账款8937.028352.334660.33表述：华帝公司的短期借款逐年减少，说明公司的流动资金有较好的保证； 应付帐款 的增长率在 10 年为 33.83%；在众多流动负债中，只有应收票据有所减少， 其他应收款增 长幅度最大，预收账款的逐年增加是否说明企业的生产力不能满足企业的供应，企业是否需 要增加机器设备或者人员的培养? 总体来说，流动负债在各个方面都有所变化。使华帝公司 2010 年负债总额增加因素有：流动负债总额增加了应付账款增长了 33.83%，其中其他应收款增长101.55%是流动负债增加的主要原因，其他的还有应交税费 预收账款。4. 权益的增减变化情况所有者构成情

18、况表项目名称2010 年2009 年2008 年金额百分比金额百分比金额百分比权益合计47864.93722431234.5资本公积6565.4113.728283.1322.258283.1326.52盈余公积4842.5210.123084.58.292701.738.65未分配利润13288.227.767889.5621.192902.079.29少数股东权益838.4811.75789.6122.12170.3890.55使华帝公司 2010 年所有者权益总额增加因素有：盈余公积和未分配利润是所有者权益 增加的主要原因，其中，盈余公积增加了57%，未分配利润增长了68.43%，公司的

19、所有者权 益增加说明了公司的权益分配的不多，一方面有助于公司的进一步发展和提升，然而这样也 导致了公司的股东们的权益及分红没有得到相应的提高，这样在一定程度上会影响新的投资 者投资的吸引力。三、华帝公司偿债能力分析1. 指标计算短期偿债能力流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债现金比率=年经营现金金流量/年末流动负债长期偿债能力资产负债率=负债总额/资产总额产权比率=负债总额/所有者权益总额利息保障倍数=息税前利润总额/利息支出2. 与历史对比、与同行业对比分析偿债能力指标偿债能力指标2010 年2009 年2008 年华帝公司爱仕达华帝公司爱仕达华帝公司爱仕达流动比率108

20、.57330.5180.34102.4673.54106.92速动比率96.23217.3363.0858.1847.3164.24现金比率66.2995.8748.1214.0023.3721.89资产负债率55.6624.6057.4270.5961.7074.34产权比率124.4731.95133.19239.08158.79289.66利息保障倍数13141.26525.101020.04469.9757.96310.363. 文字表述：1）从流动比率中看出，流动比率越高企业的偿债能力越强，债权人的权益越有保障，流 动比率等于 200%时它的偿债能力较为适当，它表明企业的财务状况比较

21、可靠，除了满足企 业的正常运行，还可以有足够的资本让企业可以偿付短期债务。相反，较低则会有反方向的 作用。从材料中可以看出，华帝公司连续三年的流动比率分别为73.54%，102.46%，108.57%， 说明公司的偿债能力有待提高，而且企业的偿债能力在不断地增加说明企业也在不断的调控 相关方面来增强企业的偿债能力。与爱仕达公司的 106.92%，102.46%，330.51%相比。它的偿债能力没有爱仕达可靠，但 是爱仕达的 10 年的偿债能力达到了 330.51%，说明了爱仕达企业流动资产占了较大比例， 在一定方面会影响公司的资金使用效率和它的筹资成本。进而影响爱仕达的获利能力。2）速动比率是

22、企业速动资产和流动负债的比值，因此，速动比率比流动比率更加准确反 映企业的偿债能力。一般而言，企业的速动比率越大偿债能力越强，国际通用的比率为 100%， 小于 100%说明企业的偿债能力较弱，但是如果大于 100%也说明企业因应收账款及现金占用 过的而增加企业的机会成本。华帝公司的速动比率分别为 47.31%，63.08%，96.23.说明企业的偿债能力在一步步增强。 与之相比的爱仕达它的速动比率64.24%，68018%，217.33%，相比而言，爱仕达公司的偿债 能力不具有稳定性。3）现金流动比率越大说明企业的经营活动产生的现金净流量越多，它的保障到期偿还债 务的能力越强，但是太大也会说

23、明企业的流动资金不能充分利用。从材料中得出，华帝的现金流动比率分别为23.37%，48.12%，66.29%。说明企业的偿债 能力不断增强，与之相比的爱仕达它的现金流动比率为 21.89%，14.00%，95.87%，爱仕达 公司的偿债能力不具有稳定性4）资产负债率越小说明企业的长期偿债能力越强，而且国际标准一般规定。负债率不高 于 50%，等于 60%较为适合。华帝公司的负债率分别为 61.70%，57.42%，55.66%。说明华帝公司的长期偿债能力 较好，没有还款负担，有助于债权人对公司出借资金的信心。爱仕达公司，它的负债率分别 为 74.34%，70.59%，24.60%，说明企业的偿

24、债能力令人担忧，不利于企业的长期发展。5）一般而言，企业的产权比率越低，它的偿债能力越强，债权人的权益保障程度越高， 随之的风险也越低。从材料中得出华帝公司的产权比率为 158.79%，133.19%，124.47%，说明企业的产权 比率较高，但是连续三年的比例都在下降说明高实在控制它的产权比率，爱仕达公司的产权 比重为 289.66%，239.08%，31.95%，虽然它的10 年的产权比率较好，但是前两年的产权比率较高，也想读在10年公司较好的控制在第三年得到一个较好的结果。6）利息保障倍数反映了公司的长期的偿债能力，已获利息越高说明企业的偿债能力越好 国际上一般为3.， 从才材料中得出两个企业的利息保障倍数都较高，有较强的偿债能力。从一系列的数据中得出，华帝公司的短期偿债能力和长期偿债能力都较好，相比较的爱 仕达公司需要进一步加强对这一方面的管理预算。