货币增长与通货膨胀教学课件PPT

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1、12第一节第一节 通货膨胀概述通货膨胀概述G:宏观经济学1PPT5分钟读懂通货膨胀.flvl定义l衡量3一、通货膨胀定义一、通货膨胀定义4二、通货膨胀的衡量衡量通货膨胀的指标是衡量通货膨胀的指标是价格指数价格指数 消费价格指数（消费价格指数（CPICPI）价格指数价格指数 生产者价格指数（生产者价格指数（PPIPPI）GDPGDP缩减指数缩减指数 5通货膨胀率通货膨胀率通货膨胀率从一个时期到另一个时期价格水平变动从一个时期到另一个时期价格水平变动的百分比。的百分比。Pt-Pt-1 t=Pt-16年年197819791980198119821983198419851986198719881989

2、GDP11.77.67.94.58.510.214.512.98.511.111.34.3CPI7.02.06.02.41.91.52.88.86.07.318.517.8年年199019911992199319941995199619971998199920002001GDP3.97.012.813.411.810.29.78.87.87.18.07.3通胀通胀2.12.95.413.321.714.86.10.8-2.6-3.50.41.0 年年200220032004200520062007200820092010 2011GDP89.110.110.411.6139.08.710.19

3、.2CPI-0.81.23.91.81.54.85.9-0.73.35.4789l“油价歌油价歌”l发改委称水电油气二季度将继续涨价，网友发改委称水电油气二季度将继续涨价，网友制作制作“油价歌油价歌”-320 x240_chunk_1.avi 10三、通货膨胀的分类三、通货膨胀的分类 按照通货膨胀的程度划分按照通货膨胀的程度划分温和通货膨胀温和通货膨胀通货膨胀率低而且物价水平较通货膨胀率低而且物价水平较为稳定。价格比较长期地以一个稳定的、较低的为稳定。价格比较长期地以一个稳定的、较低的比率上涨，一般通货膨胀率比率上涨，一般通货膨胀率10%10%以内；以内；奔腾的通货膨胀奔腾的通货膨胀通货膨胀率

4、高而且物价水平通货膨胀率高而且物价水平持续走高。通货膨胀率高达两位数；持续走高。通货膨胀率高达两位数；超级通货膨胀超级通货膨胀通货膨胀率高而且物价水平失通货膨胀率高而且物价水平失去控制，物价以递增的速度上涨。在去控制，物价以递增的速度上涨。在100%100%以上。以上。11中国：中国：l100 元法币元法币1937年可以买年可以买2头黄牛，到抗日战争结束头黄牛，到抗日战争结束后的后的1945年只能买年只能买2 个鸡蛋，个鸡蛋，1946年只能买年只能买16块块固本肥皂，固本肥皂，1947年只可买年只可买1只煤球，只煤球，1948年年8月月19日日只能买只能买0.002416两大米（每斤两大米（每

5、斤16两），两），1949年年5月只月只能买能买1粒米的千分之粒米的千分之2.45。这简直是天方夜谭。通货。这简直是天方夜谭。通货对内价值严重贬低，必然导致对外价值暴落。由于物对内价值严重贬低，必然导致对外价值暴落。由于物价疯狂上涨，货币实值持续下跌，受预期心理和恐慌价疯狂上涨，货币实值持续下跌，受预期心理和恐慌心理驱使，为了保值、增值，除了物资，人们还竞相心理驱使，为了保值、增值，除了物资，人们还竞相追逐黄金、外汇，引致对黄金、外汇的超额需求，价追逐黄金、外汇，引致对黄金、外汇的超额需求，价格遂盘旋而上，节节攀高。格遂盘旋而上，节节攀高。12中国历史上面值最大的货币中国历史上面值最大的货币1

6、314德国：德国：l看中国人编的历史，都说国内战争结束前，国看中国人编的历史，都说国内战争结束前，国民党政府统治下的通货膨胀严重。但从人类历民党政府统治下的通货膨胀严重。但从人类历史上来看，那次通货膨胀只能排在第二位。最史上来看，那次通货膨胀只能排在第二位。最厉害的一次通货膨胀发生在一战后的德国。厉害的一次通货膨胀发生在一战后的德国。1923年德国的纸币马克流通量达到年德国的纸币马克流通量达到49610的的18次方这样的一个天文数字，次方这样的一个天文数字，价格指数由价格指数由1922年年1月的月的100上升到上升到1923年年11月的月的10的的13次方（十万亿）。在次方（十万亿）。在192

7、3年底，年底，200000000（两亿）马克只够买一个面包。（两亿）马克只够买一个面包。15德国：德国：l第一次世界大战之后，德国经历了一次历史上最引人第一次世界大战之后，德国经历了一次历史上最引人注目的超速通货膨胀。在战争结束时，同盟国要求德注目的超速通货膨胀。在战争结束时，同盟国要求德国支付巨额赔款。这种支付引起德国财政赤字，德国国支付巨额赔款。这种支付引起德国财政赤字，德国支付最终通过大量发行货币来为赔款筹资。支付最终通过大量发行货币来为赔款筹资。l1923年年初，马克币值一度达到年年初，马克币值一度达到2.38美元，但是同年美元，但是同年夏季，夏季，一个美国人能以一个美国人能以7美元兑

8、换到美元兑换到40亿马克。在危亿马克。在危机最严重的时候，通货膨胀率每月上升机最严重的时候，通货膨胀率每月上升2500%。1617个性的小偷个性的小偷l在第一次世界大战后的德国，有一个小偷去别在第一次世界大战后的德国，有一个小偷去别人家里偷东西，看见一个筐里边装满了钱，他人家里偷东西，看见一个筐里边装满了钱，他把钱倒了出来，只把筐拿走了。当时的德国，把钱倒了出来，只把筐拿走了。当时的德国，货币贬值到了在今天看来几乎无法相信的程度。货币贬值到了在今天看来几乎无法相信的程度。18第二节第二节 通货膨胀的形成原因通货膨胀的形成原因一、需求拉上型通货膨胀一、需求拉上型通货膨胀l主要内容 ：经济中总需求

9、大于总供给，即经济中总需求大于总供给，即一般物价水平的上升是由过多的需求拉上一般物价水平的上升是由过多的需求拉上的。的。19l凯恩斯：充分就业时的需求拉上通货膨胀凯恩斯：充分就业时的需求拉上通货膨胀 “通货膨胀缺口模型通货膨胀缺口模型”A A、通货膨胀是在实现了充分就业之后由于过、通货膨胀是在实现了充分就业之后由于过度总需求的存在而引起的，当经济中没有度总需求的存在而引起的，当经济中没有实现充分就业时，总需求的增加不会引起实现充分就业时，总需求的增加不会引起通货膨胀；通货膨胀；B B、过度总需求的存在往往是与政府支出的增、过度总需求的存在往往是与政府支出的增加相关的。加相关的。20二、二、成本

10、推进型的通货膨胀成本推进型的通货膨胀l工资成本推进的通货膨胀工资成本推进的通货膨胀l利润推进的通货膨胀利润推进的通货膨胀l进口性通货膨胀与出口性通货膨胀进口性通货膨胀与出口性通货膨胀21l工资是成本中的主要部分。工资的提高会使生工资是成本中的主要部分。工资的提高会使生产成本增加，从而价格水平上升。工资的增加产成本增加，从而价格水平上升。工资的增加往往是从个别部门开始的，但由于各部门之间往往是从个别部门开始的，但由于各部门之间工资的攀比行为，个别部门工资的增加往往会工资的攀比行为，个别部门工资的增加往往会导致整个社会的工资水平上升，从而引起普遍导致整个社会的工资水平上升，从而引起普遍的通货膨胀。

11、的通货膨胀。l容易形成容易形成“工资工资物价螺旋式上升物价螺旋式上升”22ll又称价格推动的通货膨胀，指市场上具有垄断又称价格推动的通货膨胀，指市场上具有垄断地位的企业为了增加利润而提高价格所引起的地位的企业为了增加利润而提高价格所引起的通货膨胀。通货膨胀。23 这是指在开放经济中，由于进口的原材这是指在开放经济中，由于进口的原材料价格上升而引起的通货膨胀。在这种情料价格上升而引起的通货膨胀。在这种情况下，一国的通货膨胀通过国际贸易渠道况下，一国的通货膨胀通过国际贸易渠道而影响到其他国家。而影响到其他国家。三、现代货币数量论与通货膨胀三、现代货币数量论与通货膨胀l介绍货币数量论货币数量论来解释

12、第一章中的经济学十大原理之一：当政府发行了过多货币时，物价上升当政府发行了过多货币时，物价上升l由18世纪的哲学家大卫休谟和一些古典经济学家提出l最近倡导这种理论的是诺贝尔经济学奖奖获得者米尔顿弗里德曼l认为货币数量决定货币价值货币价值货币价值P=物价水平（如 CPI或GDP平减指数）P 是用货币衡量的一篮子物品的价格 1/P 是用物品衡量的1美元的货币价值例如：篮子含1个糖果 如果P=$2，1美元的价值等于 1/2 的糖果如果P=$3，1美元的价值等于 1/3的糖果通货膨胀使物价总水平上升，并减少货币价值货币供给货币供给l在现实世界，货币供给由美联储，银行体系和消费者共同决定l在这个模型中，

13、我们假定美联储精确地控制货币供给量，并使它为一个固定的数量货币需求货币需求l反映了人们想以流动性形式持有的财富量l物价水平的上升减少了货币价值，因此需要更多的货币去购买物品与劳务l因此，在其他条件不变的情况下，货币需求量与货币的价值负相关，与物价水平正相关 货币供给与货币需求货币供给与货币需求 货币价值货币价值1/P 物价水平物价水平P货币量货币量111.3324l随着货币价值随着货币价值的增加，物价水的增加，物价水平下降平下降货币供给与货币需求货币供给与货币需求货币价值货币价值1/P 物价水平物价水平 P货币量货币量l1llll1l1.33l2l4MS1$1000美联储将货币供给美联储将货币

14、供给量固定，无论价格量固定，无论价格高低高低货币价值货币价值1/P 货币量货币量1llll1l1.33l2l4货币供给与货币需求货币供给与货币需求货币价值货币价值 1/P 物价水平物价水平 P货币量货币量l1llll1l1.33l2l4MD1货币价值下降（或物价货币价值下降（或物价水平上升）会增加货币水平上升）会增加货币的需求量的需求量MS1$1000货币价值货币价值 1/P 物价水平物价水平P货币量货币量111.3324货币供给与货币需求货币供给与货币需求MD1物价水平调整到使物价水平调整到使货币需求等于货币货币需求等于货币供给的水平供给的水平均衡的均衡的物价水物价水平平均衡的均衡的货币价货

15、币价值值lAMS1$1000货币注入的影响货币注入的影响货币价值货币价值 1/P 物价水平物价水平P货币量货币量111.3324MD1均衡的均衡的物价水物价水平平均衡的均衡的货币价货币价值值lAMS2$2000lB货币价值下降，货币价值下降，物价水平上升物价水平上升如果美联储增加如果美联储增加货币供给货币供给调整过程简述调整过程简述原因:l在最初的物价水平，货币供给增加导致超额的货币供给l人们用这些超额货币购买物品与劳务，或者想其他人发放贷款，这些贷款又使其他人可以购买物品与劳务 结果：物品的需求增加l但物品的供给并没有增加，因此物价上涨 l从图中可以看出：货币供给增加使物价水平上升从图中可以

16、看出：货币供给增加使物价水平上升 34l通货膨胀的根本原因是货币的过量发行。交换方程（也称费雪方程）：交换方程（也称费雪方程）：MV=PYV货币流通速度，即一定时期内平均货币流通速度，即一定时期内平均1元钱购买最终元钱购买最终产品和劳务的次数。由公众的支付习惯、交通及通产品和劳务的次数。由公众的支付习惯、交通及通讯的方便与否等制度上的因素决定，在短期内不会讯的方便与否等制度上的因素决定，在短期内不会迅速变化。迅速变化。Y一国的实际国民收入。决定于资源、技术条件等，一国的实际国民收入。决定于资源、技术条件等，在充分就业状态下，不可能发生大的变化。在充分就业状态下，不可能发生大的变化。结论：物价水

17、平结论：物价水平P随货币供给量随货币供给量M正比例变化正比例变化货币流通速度货币流通速度货币流通速度：货币流通速度：货币易手的速度注：P x Y=名义GDP=(物价水平)x (真实GDP)M=货币供给V=货币流通速度货币流通速度公式：V =P x YM货币流通速度货币流通速度只有一种物品的例子：皮萨 在2008年Y=真实 GDP=3000个皮萨P=物价水平=皮萨的价格=$10P x Y=名义 GDP=皮萨的价值=$30,000M=货币供给=$10,000V=货币流通速度=$30,000/$10,000=3 每美元钞票每年平均易手三次货币流通速度公式：货币流通速度公式：V =P x YM一种物品

18、：玉米 经济有足够的劳动、资本和土地生产Y=800 蒲式耳的玉米 V不变2008年，MS=$2000,P=$5/蒲式耳计算2008年的名义GDP和货币流通速度l37l38已知：Y=800,V 不变，MS=$2000，P=$5，在2008年 l计算计算2008年的名义年的名义GDP和货币流通速度和货币流通速度 名义名义GDP =P x Y =$5 x 800 =$4000V =P x YM=$4000$2000=2数量方程式数量方程式l公式两边都乘以M：M x V =P x Yl称为 数量方程式数量方程式货币流通公式：货币流通公式：V =P x YM货币数量论的本质货币数量论的本质1.V 一直较

19、为稳定 2.所以当中央银行改变货币量（M）时，它引起名义GDP(P x Y)的同比例变动 3.M 的变化不影响Y：货币是中性的 Y 由技术与资源决定4.因此，P 与 P x Y 或 M 同比例变动5.当中央银行迅速增加货币供给时，结果就是高通货膨胀率由数量方程式开始：由数量方程式开始：M x V =P x Yl41一种物品：玉米。经济有足够的劳动、资本和土地生产Y=800 蒲式耳的玉米，V不变。2008年，MS=$2000,P=$5/蒲式耳;2009年，美联储货币供给增加5%，增加到2100美元 a.计算计算2009年的名义年的名义GDP和和P，并计算从，并计算从2008年到年到2009年的通

20、货膨胀率年的通货膨胀率b.假设技术进步使假设技术进步使2009年的产出年的产出Y增加到增加到824，计算从，计算从2008年到年到2009年的通货膨胀率年的通货膨胀率l42已知：Y=800,V 不变,MS=$2000，P=$5，2008年 2009年，美联储货币供给增加年，美联储货币供给增加5%，增加到，增加到2100美元美元 a.计算计算2009年的名义年的名义GDP和和P，并计算从，并计算从2008年到年到2009年的通货膨胀率年的通货膨胀率名义名义 GDP =P x Y=M x V (数量方程式数量方程式)P =M x VY=$4200800=$5.25=$2100 x 2 =$4200

21、通货膨胀率通货膨胀率 =$5.25 5.005.00=5%(与货币供给增与货币供给增加的比例相同加的比例相同!)l43已知：Y=800,V 不变,MS=$2000，P=$5，2008年 2009年，美联储货币供给增加年，美联储货币供给增加5%，增加到，增加到2100美元美元 b.假设技术进步使假设技术进步使2009年的产出年的产出Y增加到增加到824，计算从，计算从2008年到年到2009年的通货膨胀率年的通货膨胀率首先，用数量方程式计算首先，用数量方程式计算P：P =M x VY=$4200824=$5.10通货膨胀率通货膨胀率 =$5.10 5.005.00=2%l如果真实GDP不变，那：

22、通货膨胀率=货币增长率l如果真实GDP增加，那：通货膨胀率 货币增长率 l过程：l经济增长增加了经济中的交易数量l这些交易数量增加需要货币量的增加l货币量增加过多会导致通货膨胀l4445穷的只剩穷的只剩l 中新网中新网20082008年年7 7月月2020日电日电:目前，津巴布韦官目前，津巴布韦官方公布的年通货膨胀率高达方公布的年通货膨胀率高达2200000%2200000%。但独立。但独立的经济学家认为实际数字更高。的经济学家认为实际数字更高。l如今的津巴布韦人，出门购物要用布袋装钱，如今的津巴布韦人，出门购物要用布袋装钱，人人也就成了个人人也就成了个“什么也买不起的百万富翁什么也买不起的百

23、万富翁”。l我们穷得只有钱我们穷得只有钱_chunk_1.mp4_chunk_1.mp4津巴布韦46分析：分析：2010年中国通货膨胀的现象年中国通货膨胀的现象47100元少买少买了了30个苹个苹果果100元少买少买了了1条条8两重两重的鲫的鲫鱼鱼100元少买少买了了3斤斤尖椒尖椒100元少买少买了了4袋袋半方半方便面便面一年间一年间现象：中国现象：中国2010一年来市场变化一年来市场变化100元少买少买了了6公公斤大斤大蒜蒜100元少买少买了了90枚鸡枚鸡蛋蛋4849通货膨胀的成本通货膨胀的成本l皮鞋成本皮鞋成本：当通货膨胀鼓励人们减少货币持有量时所浪费的资源l包括更频繁去银行取钱的时间与交

24、易成本l菜单成本菜单成本：改变价格的成本 l印刷新菜单，寄新目录等通货膨胀的成本通货膨胀的成本l相对价格波动与资源配置不当：相对价格波动与资源配置不当：企业并不是同时提高所有物品的价格，因此相对价格会变化 这会扭曲资源配置l混乱与不方便：混乱与不方便：通货膨胀改变了我们用以衡量经济交易的尺度，使长期计划和不同时间点美元数量的比较变得更复杂通货膨胀的成本通货膨胀的成本l税收扭曲税收扭曲：通货膨胀使名义收入比真实收入增长得更快 税收基于名义收入，而没有根据通货膨胀进行调整 因此即使人们的真实收入并没有增加，通货膨胀也会使人们缴纳更多的税收53第三节第三节 通货膨胀的经济效应通货膨胀的经济效应一、通

25、货膨胀的再分配效应一、通货膨胀的再分配效应l通货膨胀不利于靠固定的货币收入维持生通货膨胀不利于靠固定的货币收入维持生活的人。活的人。由于其收入是固定的，落后于上升的由于其收入是固定的，落后于上升的物价水平。其实际收入因通货膨胀而减少，物价水平。其实际收入因通货膨胀而减少，购买力将随价格的上升而下降。购买力将随价格的上升而下降。54l通货膨胀对储蓄不利。通货膨胀对储蓄不利。随着价格上涨，存款的实际价值或购买力随着价格上涨，存款的实际价值或购买力就会降低。那些口袋中有闲置货币和存款就会降低。那些口袋中有闲置货币和存款在银行的人受到严重打击。同样，保险金、在银行的人受到严重打击。同样，保险金、养老金

26、以及其他固定价值的证券财产等，养老金以及其他固定价值的证券财产等，在通货膨胀中，其实际价值也会下降。在通货膨胀中，其实际价值也会下降。55l通货膨胀有利于债务人不利于债权人。通货膨胀有利于债务人不利于债权人。这是因为债务契约根据签约时的通货膨胀率这是因为债务契约根据签约时的通货膨胀率确定名义利息率，当发生了未预期的确定名义利息率，当发生了未预期的 通货膨通货膨胀后，契约无法更改从而使实际利息率下降，胀后，契约无法更改从而使实际利息率下降，债务人受益，债权人受损。债务人受益，债权人受损。56l通货膨胀有利于政府不利于公众。通货膨胀有利于政府不利于公众。原因有两点：原因有两点：第一，政府发行债券，

27、而大量的债券是掌握在居第一，政府发行债券，而大量的债券是掌握在居民户手中的。也就是说政府是债务人，而居民是民户手中的。也就是说政府是债务人，而居民是债权人。于是，通货膨胀就将财富从居民户那里债权人。于是，通货膨胀就将财富从居民户那里转移到政府方面。转移到政府方面。第二，通货膨胀使公众名义收入提高，达到纳税第二，通货膨胀使公众名义收入提高，达到纳税起征点的人增加，还有许多人进入更高税率。这起征点的人增加，还有许多人进入更高税率。这样，政府的税收增加而公众的实际收入下降。样，政府的税收增加而公众的实际收入下降。57二、通货膨胀与经济的关系l通货膨胀与经济的关系有两种观点通货膨胀与经济的关系有两种观

28、点 一种认为一种认为温和的通货膨胀有利于经济增长，刺温和的通货膨胀有利于经济增长，刺激生产扩张激生产扩张。另一种认为另一种认为通货膨胀对经济增长有害。通货膨胀对经济增长有害。58l温和的通货膨胀（温和的通货膨胀（10以下）被认为可以以下）被认为可以增加产出和就业。增加产出和就业。l飞奔的通货膨胀（飞奔的通货膨胀（10100）与恶性的）与恶性的通货膨胀（通货膨胀（100以上）不利于经济发展：以上）不利于经济发展：过度消费使储蓄和投资减少；生产不如囤过度消费使储蓄和投资减少；生产不如囤积，投资下降；流通环节增加，经济效率积，投资下降；流通环节增加，经济效率下降；金融体系崩溃。下降；金融体系崩溃。5

29、9促进论促进论l(1)(1)在通货膨胀的情况下，由于货币幻觉的存在在通货膨胀的情况下，由于货币幻觉的存在和工人对通货膨胀预期的不充分，工资的上涨和工人对通货膨胀预期的不充分，工资的上涨往往慢于物价的上涨，结果实际工资下降，降往往慢于物价的上涨，结果实际工资下降，降低厂商的生产成本，提高了利润，这样刺激厂低厂商的生产成本，提高了利润，这样刺激厂商扩大投资，进而促进经济增长；这主要是一商扩大投资，进而促进经济增长；这主要是一种短期效应。种短期效应。60l(2)(2)通货膨胀是一种有利于高收入阶层通货膨胀是一种有利于高收入阶层(即利润即利润收入阶层收入阶层)而不利于低收入阶层而不利于低收入阶层(即工

30、资收入阶即工资收入阶层层)的收入再分配，由于高收入阶层的边际储的收入再分配，由于高收入阶层的边际储蓄倾向较高，因此，通货膨胀会促使社会储蓄蓄倾向较高，因此，通货膨胀会促使社会储蓄率的提高，根据哈罗德率的提高，根据哈罗德多马经济增长模型，多马经济增长模型，社会储蓄率提高会提高经济增长率，加快经济社会储蓄率提高会提高经济增长率，加快经济的发展。的发展。61l(3)通货膨胀实际上是货币发行者通货膨胀实际上是货币发行者(即政府部即政府部门门)从货币持有者从货币持有者(即私人部门即私人部门)手中获得收手中获得收入的过程，政府通过发行货币，无偿获得入的过程，政府通过发行货币，无偿获得对一部分商品或劳务的支

31、配权，而货币持对一部分商品或劳务的支配权，而货币持有者手中的货币却因通货膨胀不断贬值，有者手中的货币却因通货膨胀不断贬值，降低其购买力，这实质上是政府向所有货降低其购买力，这实质上是政府向所有货币持有者征税币持有者征税(通货膨胀税通货膨胀税)，从而使政府，从而使政府收入增加。如果政府将所获得的这种通货收入增加。如果政府将所获得的这种通货膨胀税收收人用于投资，则将提高社会的膨胀税收收人用于投资，则将提高社会的投资率，从而推动经济增长。投资率，从而推动经济增长。62促退论促退论l(1)(1)在持续性的通货膨胀过程中，市场价格在持续性的通货膨胀过程中，市场价格机制将遭到严重破坏。由于市场价格机制机制

32、将遭到严重破坏。由于市场价格机制失去了其应有的调节功能，这就往往会促失去了其应有的调节功能，这就往往会促使消费者和生产者作出错误的决策，从而使消费者和生产者作出错误的决策，从而导致经济资源的不合理配置和严重浪费，导致经济资源的不合理配置和严重浪费，使经济效率大大下降。使经济效率大大下降。63l(2)(2)通货膨胀会动摇人们对货币的信心，并促通货膨胀会动摇人们对货币的信心，并促使人们更多地持有那些价格随通货膨胀不断上使人们更多地持有那些价格随通货膨胀不断上涨的实物资产、黄金、外汇以及各种高档消费涨的实物资产、黄金、外汇以及各种高档消费品或从事房地产等投机活动，而不去从事正常品或从事房地产等投机活

33、动，而不去从事正常的生产性活动，结果将严重地阻碍经济增长。的生产性活动，结果将严重地阻碍经济增长。64l(3)3)一国的通货膨胀长期高于外国，会使本一国的通货膨胀长期高于外国，会使本国产品相对于外国产品的价格上升，从而不国产品相对于外国产品的价格上升，从而不利于本国的出口，并刺激进口的增加，引起利于本国的出口，并刺激进口的增加，引起经常项目的逆差，本国通货膨胀率长期高于经常项目的逆差，本国通货膨胀率长期高于外国，还会促使人们将国内储蓄转移到国外，外国，还会促使人们将国内储蓄转移到国外，导致资本的外流，引起资本项目的逆差，不导致资本的外流，引起资本项目的逆差，不利于国际收支的平衡。利于国际收支的

34、平衡。65l(4)(4)通货膨胀意味着货币购买力的下降，它降低通货膨胀意味着货币购买力的下降，它降低工薪阶层的实际收入水平和储蓄价值，因此公工薪阶层的实际收入水平和储蓄价值，因此公众都不愿意以货币的形式进行储蓄，以免遭受众都不愿意以货币的形式进行储蓄，以免遭受经济损失。在预期物价会进一步上涨的心理支经济损失。在预期物价会进一步上涨的心理支配下，公众势必为避免将来物价上涨所造成的配下，公众势必为避免将来物价上涨所造成的经济损失减少储蓄而增加目前消费，这就会使经济损失减少储蓄而增加目前消费，这就会使社会储蓄率下降，经济增长率下降。社会储蓄率下降，经济增长率下降。66l(5)持续的通货膨胀最终可能迫使政府采用全持续的通货膨胀最终可能迫使政府采用全面的价格管制措施，降低竞争性和经济活力。面的价格管制措施，降低竞争性和经济活力。67中性论：中性论：认为人们对通货膨胀的预期认为人们对通货膨胀的预期最终会中和它对经济的各种效应，正最终会中和它对经济的各种效应，正负效应会相互抵消。负效应会相互抵消。68小结小结1、通货膨胀概念及分类、通货膨胀概念及分类2、通货膨胀的形成原因、通货膨胀的形成原因l需求拉动需求拉动l成本推进成本推进l货币发行过多货币发行过多69 再分配再分配3、通货膨胀的影响、通货膨胀的影响 促进论促进论 产产 出出 促退论促退论