微观经济学课件第九章

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1、第九章第九章 不完全信息理论不完全信息理论 第一节第一节 不完全信息与道德风险不完全信息与道德风险 一、不完全信息一、不完全信息 1、含义、含义 是指人们对需要了解的信息不完全了解，是指人们对需要了解的信息不完全了解，而且信息在市场参与者之间的分布是不而且信息在市场参与者之间的分布是不对称的对称的 2、原因、原因（1）经济生活的不确定性）经济生活的不确定性（2）专业分工的不同）专业分工的不同（3）获取信息需要成本）获取信息需要成本3、信息成本的计算、信息成本的计算信息成本是人们为从不完全信息到完全信息所信息成本是人们为从不完全信息到完全信息所支付愿意或应该支付的成本支付愿意或应该支付的成本信息

2、成本信息成本=不完全信息情况下实现某一效用的不完全信息情况下实现某一效用的开支完全信息情况下实现相同效用的开支开支完全信息情况下实现相同效用的开支 或或 信息成本信息成本=完全信息情况下的收益不完全完全信息情况下的收益不完全信息情况下的收益信息情况下的收益例例1 某消费者的效用函数为：某消费者的效用函数为：TUXPY 其中其中I代表收入（假定代表收入（假定I=20元），元），PX代表饮料代表饮料的价格（假定的价格（假定PX 元），元），PY代表汉堡包的价代表汉堡包的价格（假定格（假定PY为元或者元）为元或者元）假定他随机选择一家快餐点购买汉堡包和饮料，假定他随机选择一家快餐点购买汉堡包和饮料，

3、能够实现的效用是：能够实现的效用是：1（PY）2（PY）2.049 如果该消费者知道哪家快餐点的汉堡包更便宜，如果该消费者知道哪家快餐点的汉堡包更便宜，他显然就会去那家店购买，其效用为：他显然就会去那家店购买，其效用为：XPY 可以算出：在不完全信息的情况下，要实现的可以算出：在不完全信息的情况下，要实现的效用，需要效用，需要20元，在完全信息情况下，实现的元，在完全信息情况下，实现的效用，只需要元。效用，只需要元。那么，要知道哪家快餐点的汉堡包更便宜这个那么，要知道哪家快餐点的汉堡包更便宜这个信息，需要支付的成本就为元。信息，需要支付的成本就为元。信息成本信息成本=完全信息情况下的收益不完完

4、全信息情况下的收益不完全信息情况下的收益全信息情况下的收益例例2 有一个农场主的作物因为缺水而快要枯萎了，有一个农场主的作物因为缺水而快要枯萎了，他必须决定是否灌溉。如果他进行灌溉，或者他必须决定是否灌溉。如果他进行灌溉，或者天下雨的话，作物带来的利润是天下雨的话，作物带来的利润是1000元，但如元，但如果缺水，利润只有果缺水，利润只有500元，进行灌溉的成本是元，进行灌溉的成本是100元，该农场主的目标是实现利润最大。元，该农场主的目标是实现利润最大。（1）如果农场主相信下雨的概率是）如果农场主相信下雨的概率是50，他，他会灌溉吗？会灌溉吗？（2）假定天气预报的准确率是）假定天气预报的准确率

5、是100，农场主，农场主愿意为获取这种准确的天气信息支付多少成本？愿意为获取这种准确的天气信息支付多少成本？（3）如果天气预报的准确率是）如果天气预报的准确率是75，农场主，农场主愿意为获取这种天气信息支付多少成本？愿意为获取这种天气信息支付多少成本？（1）灌溉的利润灌溉的利润：1000100900 不灌溉的利润不灌溉的利润：0.510000.5100750 显然应该灌溉显然应该灌溉（2）假定天气预报的准确率是）假定天气预报的准确率是100，农场主的，农场主的选择肯定是选择肯定是下雨不灌溉下雨不灌溉，不下雨灌溉不下雨灌溉。下雨，不灌溉：利润下雨，不灌溉：利润1000 不下雨，灌溉：利润不下雨，

6、灌溉：利润1000100900 在不灌溉情况下的利润：完全信息为在不灌溉情况下的利润：完全信息为1000，不完，不完全信息为全信息为750，所以该农场主获取这种准确的天气，所以该农场主获取这种准确的天气信息愿意支付的成本为：信息愿意支付的成本为：1000750250（3）假定天气预报的准确率是）假定天气预报的准确率是75，农，农场主的选择肯定也是场主的选择肯定也是下雨不灌溉下雨不灌溉，不下不下雨灌溉雨灌溉。下雨，不灌溉：利润下雨，不灌溉：利润10007550025825 不下雨，灌溉：利润不下雨，灌溉：利润1000100900 在不灌溉情况下的利润：在不灌溉情况下的利润：75信息准确信息准确率

7、情况下的利润为率情况下的利润为825，不完全信息为，不完全信息为750，所以该农场主获取这种准确的天气，所以该农场主获取这种准确的天气信息愿意支付的成本为：信息愿意支付的成本为：82575075 二、道德风险二、道德风险1、含义、含义 是指交易双方在交易协议签定后，其中一是指交易双方在交易协议签定后，其中一方利用多于另一方的信息优势，有目的地方利用多于另一方的信息优势，有目的地损害另一方的利益而增加自己利益的行为损害另一方的利益而增加自己利益的行为 2、为什么会产生道德风险、为什么会产生道德风险 产生道德风险的原因在于市场上信息分产生道德风险的原因在于市场上信息分布的不对称。布的不对称。这在保

8、险市场上最为明显。投保人往往这在保险市场上最为明显。投保人往往会利用自己比保险公司多的信息优势，会利用自己比保险公司多的信息优势，有目的地损害保险公司的利益而增加自有目的地损害保险公司的利益而增加自己的利益，从而产生道德风险。这可以己的利益，从而产生道德风险。这可以从投保人的选择中看出来。从投保人的选择中看出来。现假定某一消费者（投保人）的初始财产为现假定某一消费者（投保人）的初始财产为W0，发生损失时的损失为，发生损失时的损失为L，采取防范措施的，采取防范措施的费用开支为费用开支为A，购买保险后所支付的保险费为，购买保险后所支付的保险费为P，在发生损失后保险公司将全额赔付，赔付，在发生损失后

9、保险公司将全额赔付，赔付额为额为X，那么：，那么：该消费者在该消费者在没有购买保险没有购买保险的情况下，他在两种的情况下，他在两种状态（不发生损失和发生损失）下的财产分别状态（不发生损失和发生损失）下的财产分别为：为：W1=W0-A（不发生损失情况下的财产）（不发生损失情况下的财产）W2=W0-A-L（发生损失情况下的财产）（发生损失情况下的财产）该消费者在该消费者在购买保险购买保险的情况下，他在两种状态的情况下，他在两种状态（不发生损失和发生损失）下的财产分别为：（不发生损失和发生损失）下的财产分别为：W1=W0-A-P（不发生损失情况下的财产）（不发生损失情况下的财产）W2=W0-A-P-

10、L+X（发生损失情况下的财产）（发生损失情况下的财产）我们可以发现：消费者在购买保险的情况下，我们可以发现：消费者在购买保险的情况下，在发生财产损失时，如果保险公司是全额赔付，在发生财产损失时，如果保险公司是全额赔付，L=X，那么无论保险费以及防范费用为多少，那么无论保险费以及防范费用为多少，W1=W2始终成立。始终成立。投保人的目的之一是要使自己的财产达到最大。投保人的目的之一是要使自己的财产达到最大。在购买保险的情况下，要使财产在购买保险的情况下，要使财产W1（或（或W2）最大，那么最大，那么A=0，即投保人不采取任何防范措，即投保人不采取任何防范措施。而这样无疑会增大财产损失的可能性，增

11、施。而这样无疑会增大财产损失的可能性，增加保险公司的赔付，从而损害保险公司的利益。加保险公司的赔付，从而损害保险公司的利益。通过以上分析我们可以发现：在投保人购买保通过以上分析我们可以发现：在投保人购买保险的情况下，投保人为使自己的财产达到最大，险的情况下，投保人为使自己的财产达到最大，就会产生道德风险。就会产生道德风险。3、解决道德风险的市场方案、解决道德风险的市场方案在保险市场上，为解决投保人的道德风险问题，在保险市场上，为解决投保人的道德风险问题，保险公司可采取以下措施：保险公司可采取以下措施：（1）实行部分保险）实行部分保险：即保险公司只对承保财：即保险公司只对承保财产的部分价值承担风

12、险，其余部分由投保人自产的部分价值承担风险，其余部分由投保人自己承担。这样可以迫使投保人采取防范措施。己承担。这样可以迫使投保人采取防范措施。（2）在保单内加入扣除条款）在保单内加入扣除条款：即在保险单内：即在保险单内规定保险公司对某些由于投保人自身原因而形规定保险公司对某些由于投保人自身原因而形成的损失不承担赔偿责任。这样也可以让投保成的损失不承担赔偿责任。这样也可以让投保人承担部分风险，留给投保人一些动力去采取人承担部分风险，留给投保人一些动力去采取防范措施。防范措施。第二节第二节 逆向选择与信号显示逆向选择与信号显示一、逆向选择的含义一、逆向选择的含义 在信息不对称的市场上，如果一方能够

13、利用比在信息不对称的市场上，如果一方能够利用比另一方多的信息优势，从而增加自己的利益而另一方多的信息优势，从而增加自己的利益而损害另一方的利益，那么劣质品更容易达成交损害另一方的利益，那么劣质品更容易达成交易。易。这显然与优胜劣汰的市场交易法则相违背，故这显然与优胜劣汰的市场交易法则相违背，故称逆向选择。称逆向选择。二、逆向选择的过程和结果二、逆向选择的过程和结果 1、过程（略）过程（略）2、结果：劣品驱逐良品结果：劣品驱逐良品 三、信号显示的含义及方式三、信号显示的含义及方式（一）含义（一）含义 生产和经营优质产品的企业（或个人）生产和经营优质产品的企业（或个人）通过某种方式（或途径）向消费

14、者传递通过某种方式（或途径）向消费者传递某种信息，从而使人们相信其产品质量某种信息，从而使人们相信其产品质量的行为。的行为。（二）方式（二）方式 1、提供内容广泛的质量保证提供内容广泛的质量保证 2、让消费者眼见为实、让消费者眼见为实 3、创立名牌创立名牌 4、让有信誉的商人或机构来重建市场秩序让有信誉的商人或机构来重建市场秩序 5、进行进行“二次信号二次信号”显示显示（如采用先进的防（如采用先进的防伪技术、名品与名店相结合）伪技术、名品与名店相结合）此外此外。政府应充分发挥提供法律保障、打击假。政府应充分发挥提供法律保障、打击假冒伪劣商品的作用。（美国的安德森交通事故冒伪劣商品的作用。（美国

15、的安德森交通事故赔偿案、新加坡政府的赔偿案、新加坡政府的“黑名单黑名单”）第三节第三节 激励机制激励机制一、委托一、委托代理问题代理问题 1、含义、含义 当代理人为委托人工作，而工作的成果当代理人为委托人工作，而工作的成果同时取决于代理人的努力程度和不由其同时取决于代理人的努力程度和不由其主观意志决定的各种客观因素，且这两主观意志决定的各种客观因素，且这两种因素对委托人来说无法完全区分时，种因素对委托人来说无法完全区分时，就会产生代理人的就会产生代理人的“道德风险道德风险”，这就，这就是委托是委托代理问题。代理问题。解决委托解决委托代理问题的主要内容是设代理问题的主要内容是设计一种激励机制，合

16、理地进行收入的分计一种激励机制，合理地进行收入的分配，使代理人愿意尽最大努力地为委托配，使代理人愿意尽最大努力地为委托人工作。人工作。2、形成原因、形成原因 在于代理人与委托人之间信息的不对称，在于代理人与委托人之间信息的不对称，代理人所拥有的信息多于委托人的信息。代理人所拥有的信息多于委托人的信息。委托人无法区分代理人的主观因素和客观委托人无法区分代理人的主观因素和客观因素，无法有效地监督代理人的行为，代因素，无法有效地监督代理人的行为，代理人就会利用自己的信息优势，损害委托理人就会利用自己的信息优势，损害委托人的利益而增加自己的利益，这就会产生人的利益而增加自己的利益，这就会产生“道德风险

17、道德风险”。3、在没有道德风险情况下的委托、在没有道德风险情况下的委托代理问代理问题题 如果在委托如果在委托代理问题中，没有道德风险，代理问题中，没有道德风险，就没有必要去设计一种激励机制，委托就没有必要去设计一种激励机制，委托代代理问题最主要的内容只是只在委托人与代理人理问题最主要的内容只是只在委托人与代理人之间进行风险的分担，并确定相应的分配原则。之间进行风险的分担，并确定相应的分配原则。而风险的分担取决于委托人和代理人对待风险而风险的分担取决于委托人和代理人对待风险的相对态度。主要有三种情况：的相对态度。主要有三种情况：（1）委托人是风险爱好者，而代理人是风险委托人是风险爱好者，而代理人

18、是风险规避者，最佳的分配原则是代理人取得固定收规避者，最佳的分配原则是代理人取得固定收入，委托人承担所有风险。入，委托人承担所有风险。（2）委托人是风险规避者，代理人是风险爱委托人是风险规避者，代理人是风险爱好者，最佳的分配原则是代理人向委托人上缴好者，最佳的分配原则是代理人向委托人上缴固定的租金。固定的租金。（3）委托人和代理人都是风险规避者。双方委托人和代理人都是风险规避者。双方都承担一定的风险。都承担一定的风险。在上述三种情况中，第一种假设是比较合理的。在上述三种情况中，第一种假设是比较合理的。因为委托人是风险爱好者，而代理人是风险规因为委托人是风险爱好者，而代理人是风险规避者。避者。但

19、代理人取得固定收入只有在不存在道但代理人取得固定收入只有在不存在道德风险的情况下才是有效的分配机制，德风险的情况下才是有效的分配机制，而这必须要求代理人要有高度的责任心而这必须要求代理人要有高度的责任心和忠诚，有无私的品格和始终如一的精和忠诚，有无私的品格和始终如一的精神，或者要把劳动作为第一需要、是一神，或者要把劳动作为第一需要、是一种享受而不是一种谋生的手段。显然，种享受而不是一种谋生的手段。显然，这两个条件离现实有很大的差距，所以，这两个条件离现实有很大的差距，所以，设计激励机制是必要的。设计激励机制是必要的。二、在有道德风险情况下的激励机制二、在有道德风险情况下的激励机制（一）（一）激

20、励机制设计的基本原则激励机制设计的基本原则 一要让代理人愿意参与到工作一要让代理人愿意参与到工作 中来中来 二是代理人要付出最佳的努力。二是代理人要付出最佳的努力。假设：假设：X代理人付出的努力代理人付出的努力 Y产值产值 S代理人参加工作得到的报酬代理人参加工作得到的报酬 C代理人参加工作付出的成本代理人参加工作付出的成本 U0代理人不参加工作所能达到的效代理人不参加工作所能达到的效用折算成的收益用折算成的收益 X*代理人最佳的努力程度代理人最佳的努力程度 Y随随X递减增加，递减增加，Y=f(X),C随随X递增增递增增加加,C=C（X）。）。1、参与约束、参与约束 代理人参加工作得到的净收益

21、正好等于他不参代理人参加工作得到的净收益正好等于他不参加工作所能达到的效用折算成的收益。参与约加工作所能达到的效用折算成的收益。参与约束是正好将代理人吸引到工作中来。束是正好将代理人吸引到工作中来。即即S-C=U0，或，或S=U0+C 2、激励相容约束、激励相容约束 代理人能够给自己带来最大净收益的努力水平代理人能够给自己带来最大净收益的努力水平也正是能够给委托人带来最大利润的努力水平。也正是能够给委托人带来最大利润的努力水平。或者说，代理人努力工作得到的净收益要大于或者说，代理人努力工作得到的净收益要大于不努力工作得到的净收益。不努力工作得到的净收益。即即Sf(X*)-C（X*）Sf(X)-

22、C（X）。）。此时此时MP（X*）=MC（X*）产值产值成本成本代理人的努力代理人的努力X0f(x)c(x)X*委托代理机制委托代理机制（二）激励机制的设计方案（二）激励机制的设计方案 在充分信息的情况下，设计出能够满足激励机在充分信息的情况下，设计出能够满足激励机制两个基本原则的方案并不难，以下三种方案制两个基本原则的方案并不难，以下三种方案都能够满足（假定农场主为委托人，农民为代都能够满足（假定农场主为委托人，农民为代理人）理人）1、租金、租金 即农场主可以按一个价格即农场主可以按一个价格R将土地租给农民耕将土地租给农民耕种，农民得到除去租金以后的所有产品。种，农民得到除去租金以后的所有产

23、品。即即Sf(X)=f(X)-R 农民要使其净收益农民要使其净收益Sf(X)-C（X）=f(X)-R-C（X）最大，就必须把努力程度调整到最）最大，就必须把努力程度调整到最佳的努力程度佳的努力程度X*，使，使MP（X*）=MC（X*），），而这一努力程度也正是委托人希望的，满足而这一努力程度也正是委托人希望的，满足激励相容约束条件。激励相容约束条件。租金的多少由参与约束条件确定租金的多少由参与约束条件确定f(X*)-R-C（X*）=U0R=f(X*)-C（X*）-U0 2、劳动工资、劳动工资 将农民是报酬分为两部分，一部分为固定收入，将农民是报酬分为两部分，一部分为固定收入，另一部分为另一部分

24、为“按劳分配按劳分配”的工资收入。的工资收入。3、目标产量承包、目标产量承包 如果代理人愿意付出如果代理人愿意付出X*水平的努力并产出水平的努力并产出f(X*)的话，就可以得到的话，就可以得到B水平的报酬，如果产量达水平的报酬，如果产量达不到不到f(X*)，代理人将得不到任何报酬。，代理人将得不到任何报酬。目标产量承包通过强制性办法，将努力水平调目标产量承包通过强制性办法，将努力水平调整到最佳的努力水平。整到最佳的努力水平。（三）不对称信息情况下的次优激励机（三）不对称信息情况下的次优激励机制制分成制分成制 1、分成制在完全信息情况下不是最优激、分成制在完全信息情况下不是最优激励机制励机制 因为此时代理人的努力水平与委托人希因为此时代理人的努力水平与委托人希望的努力水平不一致，往往是代理人的望的努力水平不一致，往往是代理人的努力水平低于委托人希望的努力水平。努力水平低于委托人希望的努力水平。2、在不对称信息情况下，分成制则是一、在不对称信息情况下，分成制则是一种较好的激励机制。种较好的激励机制。祝同学们学业有成！祝同学们学业有成！生活幸福！生活幸福！并祝新年并祝新年.春节快乐春节快乐!Tel:65383135（H）