量比和换手率的运用

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1、量比和换手率的特殊用法成交量分析对于股价技术分析而言有很重要的意义，而分析成交量最重要的工具，莫过于对量比和换手率数据的分析，这是研究成交量最有效率的重要秘密武器。下面我们就来详细介绍一下量比和换手率。量比从量比指标定义上看，它是当天每分钟平均成交量与前五天内每分钟平均成交量的比，公式是：（当天即时成交量/开盘至今的累计N 分钟）/（前五天总成量/1200 分钟）。这个指标所反映出来的是当前盘口的成交力度与最近五天的成交力度的差别，这个差别的值越大表明盘口成交越趋活跃，从某种意义上讲，越能体现主力即时做盘，准备随时展开攻击前蠢蠢欲动的盘口特征。因此量比资料可以说是盘口语言的翻译器，它是超级短线

2、临盘实战洞察主力短时间动向的秘密武器之一。从操盘的角度看，量比指标直接反映在区中，其方便快捷，胜过翻阅其他的技术指标曲线图。换手率除了量比，换手率也是一个研究成交量的重要工具。它的计算公式为：换手率=（成交股数/当时的流通股股数）X100%。按时间参数的不同，在使用上又划分为日换手率、周换手率或特定时间区的日均换手率等等。很高的成交量，并不意味着很高的换手率。大盘股和高价股很容易出现较高的成交量，但考量其交投活跃度则需要借助换手率来进行判断。这就是换手率分析的重要意义。在具体应用中，换手率过高的确需要加以关注。小盘股换手率在 10%以上便处于值得警惕的状态，中盘股在 15%左右，大盘股则在20

3、%以上。在实战中，这二者配合运用，与股价走势进行共同研判，可以非常准确的判断主力意图以及可能的上涨力度，是及时判断阶段性买点和阶段性卖点的非常重要的工具。量比指标：黑马侦测器在目前大部分股票行情软件涨跌幅榜中，都可以简单地用鼠标单击获得量比排行榜。当个股的当日量比小于 1 的时候，说明该股当日缩量，如果是大于 1，就说明有放量。在每日盘后分析之时，只要有时间，我们应该把所有量比大于1 的股票全面扫描一遍；如果时间不足，也至少要把量比大于 2 的股票全部看看，在这部分股票里面是潜藏很多黑马的，不管是在盘中看盘还是盘后分析，都要及时重点地对进入这个进行扫描，及时发现其中新生的潜在黑马。为什么要这么

4、重视量比呢？量比，顾名思义，就是当时成交量与前期的比较，如果是保持平稳，那么股价多数情况下也就会按照既定的趋势平稳运行下去；但如果是成交量突发性的增长，俗话说量在价先，巨大的成交量必然会带来股价的大振荡，如果股价是已经大幅度下跌，或者是蓄势已久，成交量放大当日量增价涨，那么这个时候大幅度上涨的可能会很大；如果是先前涨幅已经很高，那么这时候量比突增很可能就是下跌的信号了。在对股票进行买入前，重中之重，是一定要进行成交量的量比变化的分析，如果成交量变化不大，可以说，后市行情是很难把握的。换手率：行情的度计以下是一个日换手率的参考数据表：日换手率股票状态盘口观察资金介入程度操作策略走势趋向1%-3%

5、冷清不关注散户资金观望无3%-7%相对活跃适当关注试探介入原则观望小幅上落7%-10%高度活跃高度关注大举介入考虑买入或卖出稳步上升或回落10%-15%非常活跃重点关注深度介入大举买入或卖出大幅上升或回落15%-25%极度活跃极度关注全线介入短线进入或中线清仓有可能暴跌25%以上走势异常强势上涨的高点不远，不能强势上涨的，大跌在即。配合股价综合分析量比应该是在换手率从低换手突变为高换手时放大为宜，也就是说，不能在换手率由高换手转变成巨量换手时去看量比。因为此时多数情况下已经在阶段性的高点附近了。量比的最大功用，是及时发现冷门股突变为热门股的那一刻，用量比选股应尽量选择价格位置低的个股，并及时捕

6、捉之。运用量比时，只能在两个点上着力，寻求高利润。一个是股价调整后，经过缩量整理，股价突放大量反转向上时；第二个是股价在上升过程中经过振荡整理，放量向上突破重要价格的时候。在股价运行中一定要注意换手率的变化，一般来说，个股的日换手率要达到 5%以上才会股价表现活跃，但如果要股价持续活跃，还必须成交量以各种形式持续放大才能保证，但对换手率也要有个度，一般日换手率大于 20%以上，容易引发阶段性高点。成交量的放大应该促成股价的上涨，并与上涨的强度成正比，放量不涨、放大量小涨、放量反而下跌都是不健康的情况。除了股价大幅上涨后放量下跌是可确信的真跌外，在超跌或者股价底部的放量不涨，很多情况下可能是主力

7、的刻意洗盘行为。但既然主力有意洗盘，那就应该等到他洗完了我们再陪他玩，要不然可能落得个心急抢吃热豆腐，豆腐没吃成，嘴巴却烫疼的下场。这个标志时刻就是再度放量突破巨量洗盘当日的高点后，再择机介入。谨防下跌途中主力玩弄放量上涨的骗钱把戏。股价在完成上升趋势后，就会进入新的趋势，先前或者是横盘整理，但终归会进入下跌趋势，标志就是在股价日 K 线组合中创下第一个低点反弹后（在下跌途中只要当日收盘价高于上个交易日高点就算反弹），再度跌破第一个低点，就可以说这个股票正式进入下跌趋势了。在这个过程中，主力会时不时地来个放量反弹，对这种走势要特别谨慎对待，可以用三把尺子来过滤主力可能的骗线：第一、看看跌幅，从

8、高点算起跌幅小于 25%,骗钱可能性很大；第二、放量后成交量是否能持续，如果随后的交易日迅速萎缩，主力肯定是在挖坑人的陷阱；第三、是否是量增价升的正常良好走势，如果量增而价格却滞重难行，是绝对不能碰的，而且此时量能大幅放大，价增量升的 K 线应该是阳线，就算是跳空大涨的阴线都是不好的、要慎重对待的，这第三条也同样适用于上涨行情之中技术上我们必须对“无量”这个市场特征给出较明确的参考标准，即用换手率来精确估计成交量，通常不单纯使用成交量这个技术参数，因为股票的流通盘有大有小，同样的成交量并不能说明这只股票是换手巨大还是基本上没有换手。用放量与缩量来监控获利抛压也不是一个好方法，而换手率则能从本质

9、上揭示成交量的意义.绝对地量：小于 1%；成交低迷：1%2%；成交温和：2%3%；成交活跃：3%5%；带量：5%8%；放量：8%15%；巨量：15%25%；成交异常：大于 25%。庄家吸筹往往会在筹码分布上留下一个低位密集区，在大多数情况下，庄家完成低位吸筹之后并不急于拉抬，甚至要把股价故意打回到低位密集区的下方，因为这个区域基本上没有抛压，所有投资者均处于浅套的状态，护盘相对容易一些。一旦时机成熟，庄家从低位密集区的下方首先将股价拉抬到密集区的上方，形成对筹码密集区的向上穿越，这个穿越过程的难易程度要看庄家的持仓状况，如果主力巨量持仓的话，盘面上就不会出现太多的解套抛盘，即股价上穿密集区而呈

10、现无量状况，这时我们就可知道该股已由庄家高度持仓了人们常使用 3%作为标准，将小于 3%的成交额称为“无量”，这个标准得到广泛的认同。更为严格的标准是 2%。以上是通过筹码密集区的无量上穿来判断庄家持仓量的方法，一旦发现筹码密集区以低迷的成交量向上穿越，被穿越的筹码大部分是主力持仓。这种估计庄家持仓的方法尽管简单，但对于低位捉庄的参考价值却是很大的.所谓换手率是指单位时间内，某一证券累计成交量与可交易量之间的比率。其数值越大，不仅说明交投的活跃，还表明交易者之间换手的充分程度。换手率在市场中是很重要的买卖参考，应该说这远比技术指标和技术图形来得更加可靠，如果从造假成本的角度考虑，尽管交易印花税

11、、交易佣金已大幅降低，但成交量越大所缴纳的费用就越高是不争的事实。如果在 K 线图上的技术指标、图形、成交量三个要素当中选择，主力肯定是最没有办法时才会用成交量来骗人。因而，研判成交量乃至换手率对于判断一只股票的未来发展是有很大帮助的。从中能区分出换手率高是因为主力要出货，还是主力准备拉抬是很重要的。一般来讲，换手率高的情况大致分为三种：1、相对高位成交量突然放大，主力派发的意愿是很明显的，然而，在高位放出量来也不是容易的事儿，一般伴随有一些利好出台时，才会放出成交量，主力才能顺利完成派发，这种例子是很多的。相反，象西藏天路（配图）这种股票却是很会骗人的庄股，先急跌然后再强劲反弹，并且超过前期

12、整理平台，引来跟风盘后再大举出货。对于这类个股规避风险的办法：就是回避高价股、回避前期曾大幅炒作过的股票。2、新股，这是一个特殊的群体，上市之初换手率高是很自然的事儿，一度也曾上演过新股不败的神话，然而，随着市场的变化，新股上市后高开低走成为现实。显然已得不出换手率高一定能上涨的结论。虽然近日上市的新股中信证券、皖通高速表现格外抢眼，硬用换手率高去得出他们就上涨的结论显然有失偏颇，但其换手率高也是支持他们上涨的一个重要因素。3、底部放量，价位不高的强势股，是我们讨论的重点，其换手率高的可信程度较高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。而对于

13、换手率高的个股也要有所区分，一种是刚刚放量的个股，另一种是放量时间相对较长的个股。对于近日放量的个股如果满足了本栏目倡导的重股价、重股本结构的条件，越及时介入越好。但如果只是充分换手就是不涨，反而应该引起我们的警惕，或者调低对其的盈利预期。而对于一批面临退市风险的 ST 股，尽管它们的换手率也很高，但还是敬而远之为好，由于其未来的风险实在较大，主力对倒自救吸引跟风也就是一种无奈的选择.对成交量进行分析是实际操作中很重要的一个方面。由于流通盘的大小不一,成交金额的简单比较意义不大。在考察成交量时,不仅要看成交股数的多少,更要分析换手率的高低。换手率是指在一定的时间范围内,某只股票的累计成交股数与

14、流通股的比率。例如,周换手率是指在一周的时间里个股的换手情况,也就是一周内各个单日换手率的累计。换手率的变化分析应该说远比其它的技术指标比较和形态的判断都更加可靠。换手率的高低不仅能够表示在特定时间内一只股票换手的充分程度和交投的活跃状况,更重要的是它还是判断和衡量多空双方分歧大小的一个重要参考指标。低换手率表明多空双方的意见基本一致,股价一般会由于成交低迷而出现小幅下跌或步入横盘整理。高换手率则表明多空双方的分歧较大,但只要成交活跃的状况能够维持,一般股价都会呈现出小幅上扬的走势。对于换手率的观察,投资者最应该引起重视的是换手率过高和过低时的情况。过低或过高的换手率在多数情况下都可能是股价变

15、盘的先行指标。一般而言,在股价出现长时间调整后，如果连续一周多的时间内换手率都保持在极低的水平（如周换手率在 2%以下），则往往预示着多空双方都处于观望之中。由于空方的力量已经基本释放完毕,此时的股价基本已进入了底部区域。此后即使是一般的利好消息都可能引发个股较强的反弹行情。对于高换手率的出现，投资者首先应该区分的是高换手率出现的相对位置。如果此前个股是在成交长时间低迷后出现放量的，且较高的换手率能够维持几个交易日，则一般可以看作是新增资金介入较为明显的一种迹象。此时高换手的可信度比较好。由于是底部放量，加之又是换手充分，因此，此类个股未来的上涨空间应相对较大，同时成为强势股的可能性也很大。投

16、资者有必要对这种情形作重点关注。如果个股是在相对高位突然出现高换手而成交量突然放大，一般成为下跌前兆的可能性较大。这种情况多伴随有个股或大盘的利好出台,此时，已经获利的筹码会借机出局，顺利完成派发,利好出尽是利空的情况就是在这种情形下出现的。对于这种高换手，投资者应谨慎对待。除了要区分高换手率出现的相对位置外,投资者还要关注高换手率的持续时间,是刚刚放量的个股,还是放量时间较长的个股。多数情况下,部分持仓较大的机构都会因无法出局而采取对倒自救的办法来吸引跟风盘。对于那些换手充分但涨幅有限的品种反而应该引起警惕。但对于刚刚上市的新股而言，如果开盘价与发行价差距不大，且又能在较长时间内维持较好的换

17、手,则可考虑适时介入。实际上,无论换手率过高或过低,只要前期的累计涨幅过大都应该小心对待。从历史观察来看，当单日换手率超过 10%以上时，个股进入短期调整的概率偏大,尤其是连续数个交易日的换手超过 7%以上,则更要小心换手率的持续性，如果一只股票突然在底部放大只一天，并不能说明任何问题，反而有可能是危险信号，相反在高位放大只一天，也不能说明任何问题，反而有可能是买进信号，要看其是否持续；1）股价走势决定换手率的大小，比如涨幅大小，换周率放大的位置高低等；2）前期换手率的大小决定判断现在换手率的大小的安全性；3）换周率的可靠性决定判断当时换手率的属性，这要看实战经验；4）近期换周率总和决定现在换

18、手率的大小的安全性；5）阻力位的换周率决定现在换手率的大小的安全性；6）K 线形态决定换手率的大小的安全性！【阳阴大小及十字星等】；7）K 线组合【几天内】决定判断当时换手率的属性；8）主力控盘度也决定换手率的大小的安全性；9）均线排列也决定判断当时换手率的属性;量比和换手率的特殊用法一、产生原因1、重组并购2、概念的炒作使得资金争相介入二、形态1，急涨急跌型2，慢牛爬升型3，连续突破型三、特征1、股价低（3-8 元）2、流通盘尽可能小（3 亿元以下）3、成交长期清淡（持续时间长）4、问题多、官司缠身多为亏损或微利股5、底部放量（单日成交量超过筑顶时的成交量、一般换手率超过10%）6、主力吸筹

19、前、公司利用利空信息配合主力打压股价而吸足筹码后、在拉升股价前往往还会在做最后一次破位下跌假象。7、长期下跌后大幅低开、快速拉起成交量快速放大拉出带长下影线的中长阳。8、股权分布很集中、股东的人数逐渐减少（80%具有此特征）9、抗跌性极强、大盘连续下跌时他或横盘震荡或逆市放量拉升、不随大盘走势、抗击打能力强、主力护盘的决心十分明显、逆势拉高建仓是它的主要特征。利用 K 线辨别主力是否在吸货1、经常会出现带很长的上下影线的小阴或小阳或十字星、并且这种K 线不止一根、有时会连续出现、分时图上成交量主要分布在上影线一带、而下影线一带的成交量很小、常出现尾市收盘时的突然性打压。2、主力打压吸货的情况是

20、个股跳空高开、随后股价加速下落、使 K线图上留下一一根长阳线成交量出现异常快速放大但不久又稳定、进而萎缩重新回到小幅震荡中来、目的是造成放阳主力出货的假象。3、当一只个股小幅跳空低开后立即快速上拉、收出光头光脚的长阳获中阳、成交量快速放出，但次日极小的成交量的回调又使股价归于平静。4、总上几条运行 2-4 个月且价差逐渐缩小（防高抛低吸）使均线系统图完全扭合（5、10、20、30、60 日线）利用均线1、短线用 5 日和 10 日线的组合扑捉，强势上涨时会紧贴 5 日线运行，但回踩低点往往都在 10 日线一带，时间一般不会超过三天，只要股价未能有效击穿 10 日线，而 5、10 日线保持上升势

21、头就不应急于抛出，30 日线被看成黑马拉升期能走多远的重要生命线，一旦股价有效跌破 30 日线就宣布行情结束。2、60 日线低位调头往上表明中期下跌已得到有效缓和，中线投资者将有一次较好的建仓机会，20、30 日线上穿 60 日线并带动 60 日线向上，股价在整理后在 60 日线一带受支撑后不久将会放量拉升。龙头股涨幅领先于大盘，率先突破历史股价、上方没有技术性压力、大趋势向好、上一轮中上涨数倍的个股很难成为下一轮的龙头股顶部特征上行卖压较大，股价上攻吃力、场外资金继续参与意愿不足，市场动能开始下降、场内多空分歧开始加大，市场筹码开始松动、主力机构开始派发筹码，出现高位放量震荡或震荡回落，且再

22、上攻动能不足（下跌放量，上涨缩量），成交量无法放大至前期高点级别。冲顶时 K 线形态1、高位光头大阳线：（1）、连续快速拉伸后出现的光头阳线很危险，最后一根光头阳线在盘中的特征是能量一般很大，盘中一般往往有较大幅度震荡，如果是冲击涨停，往往封不住涨停，封住又会被打开，打开再次封住，往复切换。（2）、连续快速拉升涨停后，最后一个带有跳空缺口的阳线最危险，这个缺口往往是最后的竭尽缺口，多头行情极有可能结束。（3）、短期快速拉升，涨幅已经很大，前期能量很足、很大，担当日如果依然是大阳线，量能却明显萎缩。这种情况一方面说明主力手中筹码很大，另一方面说明主力资金已经接近枯竭，到了该出货的时机。而且，由于

23、主力前期属于火爆拉升行情，其账面利润往往已经过倍，这个时候他们极有可能采用打压出货的方式。看到这种情况，投资者最好的应对方法就是果断获利出局。有时这种光头大阳线是低开、穿头破鞋的走势，犹如前面所说的吞入顶形态。这种行情往往是主力边拉升边出货，最后利用尾盘快速扫货，吸引市场人气，这种走势一旦在第二天出现高开放量或者明显缩量，都极有可能形成短期高点，甚至是大顶。2、高位光头阴线在市场冲顶时，最后的顶部有时会是一个跳空高开的光头大阴线，或平开甚至低开的光头大阴线，这种大阴线往往是主力出货行情。在市场运行中，这种图形多数会形成阶段性高点，如在牛市末端出现，极有可能是打顶。3、高浪线连续的股价大幅拉升后

24、，一旦出现大幅震荡，高浪线就意味着阶段性顶部形成，这种高浪线一般会伴有量能的大幅放大和多空的激烈争夺，高浪线在顶部是非常常见得线体之一，特别是股价明显走出顶部形态或者股价短期大幅拉升后出现高浪线最值得警惕。4、高位吞噬线高位吞噬又称高位穿头破脚，无论最终穿头破脚的线体是长阴线还是长阳线，其空头味道都很浓，也是极有可能形成阶段性高点的图形。5、高位母子线。6、高位上吊线。7、高位流星。8、高位墓碑十字星。底部技术特征一般底部出现时，在技术上，首先是创新低不再那么容易，而且稍有利好传闻，就会有向上积极反应。经过一段时间的拉锯后，政策往往会扮演救世主，股指随即拔地而起。不过，由于市场信心过弱，股指剧

25、烈反应后通常会再次回撤。这时有两点应特别注意：大底部此时一般不会再创新低（即使创新低，也会马上收回，行程单针探底或大阳线），且在于利好而起时，必然放出天量，紧接着回落必然伴着量能的大幅萎缩。只要这种状态成立，就说明大底已经基本成立，只待最后在缩量调整后再次放量拉起。阶段性底部特征判断阶段性底部，首先要确认大的趋势没有改变。大的趋势没有改变，其判断依据有两个（1）中长期均线没有改变；（2）股价没有被透支。股票在经历过一波上涨后正常调整时，通常会在下跌一定幅度后，出现极度的成交量萎缩；而经过一些交易日的调整，5 日、10日、20 日均线从粘合再度转向张开，如，5 日线再度上穿 10 日线，股价再度

26、运行在 5 日、10 日和 20 日线上方，且上涨时出现放量。形成大底部的条件（1）市场要跌够、跌透，对于投机资金来说，一定会等到市场跌过头，价格跌到价值一下，才会大笔出手，行情才会真正有起色。（2）市场下行趋势必须改变，它本身的下行趋势必须改变，如果没有下行趋势的改变，必定不会出现新的上涨趋势。（3）不再创新低，且量价必须出现积级信号，如果一个下跌趋势要改变，首要条件就是不再出现新低，否则就不能确认行情要逆转。而且，当股价不再出现新低后，股价反弹时，必须有放量配合，才能出现新的上涨趋势。（4）中期均线系统必须出现积极变化，中期均线主要包括 20、30 日线，中长期均线主要指 60 日线。（5

27、）大盘蓝筹指标股必须开是起到稳定大势的旗帜作用。（6）必须开始有概念股炒作的迹象（资金面必须宽裕。（8）政策面及宏观经济面至少保持较好状态。个股筹码集中也就是机构吸货，主要分为（1）打压吸货、（2）震荡吸货，就是快速上拉，然后快速下打、（3）拉升吸货用在抢筹或急于达到什么目的。进行底部操作应把握的七条要领（1）在熊市中跌幅巨大，但企业本身没有什么变化。（2）比大盘更早见底的股票，一般情况下，这类股票都会成为反弹的先锋梯队。（3）低位长期盘整、开始放量突破的个股。（4）股价处于底部区域，但中长期均线呈现多头排列的个股，其 20、30、60 日线都开始转势向上。（5）形成大底技术形态的个股，一般经

28、过长期的底部盘整，走出了明显的底部形态。（6）连续放量但无法再创新低的股票。（7）大幅下跌后，连续出现多头 K 线组合形态的股票。支撑与压力心理形成的支撑或压力包括点位压力或支撑，缺口支撑或压力、阳线支撑或阴线压力、整数关口支撑或压力、峰位和谷底支撑或压力交易形成的支撑或压力包括密集交易区形成的的支撑或压力、移动平均线形成的支撑或压力、趋势线形成的支撑或压力。支撑和压力的重要程度及判断原则：1、一个区域阻止或使运行趋势发生反转的次数越多，则这个区域的重要程度就越高，作用力也就越大。2、在压力位获支撑位之前，股价运行的时间越长波动幅度越大，这个区域的作用力就越大，重要程度就越高。3、支撑或压力区域股票换手率越高，则作用力就越强，相对也越重要。4 支撑或压力区域的时间越近，其作用力就越大；时间越远，其作用力就越小。5 支撑或压力被触碰的次数越多，其作用力越小，被突破的可能性就越大。6 支撑和压力被突破而后具有相互转换性。