第十八部分货币供给教学课件

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1、第十八章第十八章 货币供给货币供给n本章学习重点：本章学习重点：n一、现代信用货币供给一、现代信用货币供给n二、中央银行与基础货币二、中央银行与基础货币n三、商业银行与存款货币的制造三、商业银行与存款货币的制造n四、货币乘数与货币供应量四、货币乘数与货币供应量n五、我国货币供给是外生变量还是内生变量五、我国货币供给是外生变量还是内生变量n新闻：新闻：http:/ 内生变量内生变量（非政策性变量）（非政策性变量）n 如价格、利率、汇率等如价格、利率、汇率等n 外生变量外生变量（政策性变量）（政策性变量）n 税率税率是最典型，还有基础货币等是最典型，还有基础货币等（三）货币供给的特点（三）货币供给

2、的特点n1 1、货币供给公式：、货币供给公式：n MMs s=B=B m m n M Ms s 货币供应量；货币供应量；n B B基础货币；基础货币；mm货币乘数货币乘数n2 2、货币供给的过程及其、货币供给的过程及其特点特点：n（1 1）货币供给形成的）货币供给形成的主体主体是是中央银行中央银行（提供（提供基础货币）和基础货币）和商业银行商业银行（创造存款货币）。（创造存款货币）。n（2 2）两个主体各自创造相应的货币）两个主体各自创造相应的货币n（3 3）银行系统供给货币要满足三个条件：实）银行系统供给货币要满足三个条件：实行完全的信用货币流通；实行比例存款准备行完全的信用货币流通；实行比

3、例存款准备金制度；采用非现金结算。金制度；采用非现金结算。二、二、中央银行与基础货币中央银行与基础货币n（一）基础货币及其构成（一）基础货币及其构成P347n基础货币基础货币（又称强力货币、高能货币）：是指（又称强力货币、高能货币）：是指流通界为社会公众所持有的流通界为社会公众所持有的现金现金及银行体系及银行体系准准备金备金的总和。的总和。n（二）基础货币的（二）基础货币的投放渠道投放渠道：n1、央行在国内购买国外资产（外汇等）；、央行在国内购买国外资产（外汇等）；n2、对政府债权（透支、贷款、购买债券）；、对政府债权（透支、贷款、购买债券）；n3、对金融机构债权（购买金融债券、再贷款、对金融

4、机构债权（购买金融债券、再贷款、再贴现等）；再贴现等）；n还有，通过公开市场业务投放基础货币。还有，通过公开市场业务投放基础货币。（三）中央银行控制基础货币的（三）中央银行控制基础货币的主要工具：主要工具：n计划经济体制下：信贷计划和资金管理计划经济体制下：信贷计划和资金管理n市场经济体制下：市场经济体制下：三大工具三大工具n（1 1）公开市场业务）公开市场业务n（2 2）再贴现政策）再贴现政策n（3 3）法定存款准备金率（作用力）法定存款准备金率（作用力最强最强）n请问请问：假设目前出现严重的通货膨胀，中央银：假设目前出现严重的通货膨胀，中央银行需要减少流通中的货币总量，如何运用三大行需要减

5、少流通中的货币总量，如何运用三大工具来实现？工具来实现？卖出卖出债券，债券，提高提高再贴现率，再贴现率，提高提高法定存款准备金率法定存款准备金率何谓存款准备金政策？何谓存款准备金政策？存款准备金政策存款准备金政策是指商业银行为应是指商业银行为应付客户提取存款而设置的准备金制度。它由付客户提取存款而设置的准备金制度。它由两部分构成：一部分是库存现金；另一部分两部分构成：一部分是库存现金；另一部分是法定准备，即根据银行法，商业银行将其是法定准备，即根据银行法，商业银行将其存款按中央银行规定的比率转存中央银行的存款按中央银行规定的比率转存中央银行的部分。部分。法定存款准备金率法定存款准备金率是指法定

6、存款准是指法定存款准备金占全部活期存款的比例。备金占全部活期存款的比例。2008年我国法定存款准备金率调整表年我国法定存款准备金率调整表次数次数时间时间调整前调整前调整后调整后调整幅度调整幅度2708年年09月月16日日 17.5%16.5%1%2608年年06月月07日日16.5%17.5%1%2508年年05月月20日日 16%16.5%0.5%2408年年04月月25日日 15.5%16%0.5%2308年年03月月18日日 15%15.5%0.5%2208年年01月月25日日 14.5%15%0.5%三、三、商业银行与存款货币的创造商业银行与存款货币的创造n（一）商业银行与存款货币（一

7、）商业银行与存款货币P349n重点概念：重点概念：n存款货币存款货币指存入商业银行，可以使用支票指存入商业银行，可以使用支票随时提取的活期存款，属于狭义货币范畴的现随时提取的活期存款，属于狭义货币范畴的现金货币。金货币。n原始存款原始存款是指商业银行接受客户以现金方是指商业银行接受客户以现金方式存入的式存入的存款存款和中央银行对商业银行的再贴现和中央银行对商业银行的再贴现或再贷款而形成的或再贷款而形成的准备金存款准备金存款。n派生存款派生存款是指由商业银行发放贷款、办理是指由商业银行发放贷款、办理贴现或投资等业务活动引申而来的存款。贴现或投资等业务活动引申而来的存款。（二）商业银行创造存款货币

8、的主要（二）商业银行创造存款货币的主要制约因素制约因素：n1 1、法定存款准备金率、法定存款准备金率n提高提高该比率，该比率，抑制抑制商业银行的信用扩张商业银行的信用扩张（或（或放款放款）能力。）能力。n2 2、提现率（又称现金漏损率）、提现率（又称现金漏损率）n3 3、超额准备金率、超额准备金率n超额准备金率与商业银行可贷资金量呈超额准备金率与商业银行可贷资金量呈反方向反方向变动。变动。n三个比率与商业银行存款扩张倍数呈三个比率与商业银行存款扩张倍数呈反比反比关关系。系。商业银行存款货币扩张过程示意表商业银行存款货币扩张过程示意表 (万元万元)银行银行体系体系原始原始存款存款派生派生存款存款

9、贷款贷款法定准法定准备金率备金率10%提现率提现率5%超额准超额准备金率备金率5%甲甲行行乙行乙行丙行丙行丁行丁行10080.0064.0051.2080.0064.0051.2040.9610.008.006.405.125.004.003.202.565.004.003.202.56合计合计100400400502525（三）存款扩张的倍数：（三）存款扩张的倍数：n KD/R nK存款扩张倍数；存款扩张倍数；D总存款；总存款；nR原始存款。原始存款。n或者或者:存款扩张倍数（存款扩张倍数（K）n1（法定存款准备金率提现率超额准（法定存款准备金率提现率超额准备金率）备金率）如上例如上例：已知

10、存款准备金率为：已知存款准备金率为10%，提现率为，提现率为5%，超额准备金率为，超额准备金率为5%，计算存款扩张倍数。，计算存款扩张倍数。解解:K=500/100=5(倍倍)或或 1（10%+5%+5%）=5（倍）（倍）计算存款总额计算存款总额n存款总额原始存款存款总额原始存款 1（法定存款准备（法定存款准备金率提现率超额准备金率）金率提现率超额准备金率）如上例如上例：设原始存款：设原始存款100万元，法定存款准备金率万元，法定存款准备金率为为10%，超额存款准备金率为，超额存款准备金率为5%，提现率为，提现率为5%，试计算整个银行体系创造的存款总额。，试计算整个银行体系创造的存款总额。10

11、0 1（10%+5%+5%）=500（万元）（万元）请问请问:如何计算派生存款额如何计算派生存款额?四、货币乘数与货币供应量四、货币乘数与货币供应量n（一）货币乘数及其公式推导：（一）货币乘数及其公式推导：n货币乘数货币乘数：货币供应量对基础货币的倍数关系：货币供应量对基础货币的倍数关系n基础货币：流通中的现金和存款准备金基础货币：流通中的现金和存款准备金n公式：公式：CCRD（存款货币）（存款货币）MMs s=B=B m m m=Ms/B=(C+D)/(C+R)货币供给的基本模型货币供给的基本模型P354货币供给的基本模型：货币供给的基本模型：MS=B m m=m=货币供给的决定因素：货币供

12、给的决定因素：B（基础货币）基础货币）中央银行中央银行 m（货币乘数）（货币乘数）货币乘数的决定因素：货币乘数的决定因素：通货通货-存款比率（存款比率（C/D）准备准备-存款比率（存款比率（R/D）货币乘数的影响因货币乘数的影响因素：各主体（居民、素：各主体（居民、企业、金融机构、企业、金融机构、政府）行为政府）行为 MSB C+D C+RC/D+1C/D+R/D货币乘数与存款扩张倍数的货币乘数与存款扩张倍数的区别区别：区区 别别 货币乘数货币乘数 存款扩张倍数存款扩张倍数公式结构公式结构货币供应量货币供应量/基基础货币础货币总存款总存款/原始存款原始存款分析角度分析角度中央银行中央银行商业银

13、行商业银行揭示问题揭示问题基础货币与全基础货币与全社会货币供应社会货币供应量的关系量的关系银行体系如何通过银行体系如何通过其信用活动创造出其信用活动创造出数倍存款货币数倍存款货币我国货币供给可控性的现实分析我国货币供给可控性的现实分析基础货币基础货币 B准备金准备金流通中现金流通中现金货币乘数货币乘数m m准备存款比率准备存款比率R/D通货存款比率通货存款比率 C/D超额准备金超额准备金法定准备金法定准备金 中中 央央 银银 行行决定决定可控可控 发发 行行可控可控影响与调控影响与调控争论的实质：货币供给的可控性问题争论的实质：货币供给的可控性问题争论的政策意义：货币政策的有效性争论的政策意义

14、：货币政策的有效性 货币供给是内生变量货币供给是内生变量 没有可控性没有可控性 货币政策可能无效。货币政策可能无效。货币供给是外生变量货币供给是外生变量 具有可控性具有可控性 货币政策是有效的。货币政策是有效的。五、我国货币供给是内生变量还是五、我国货币供给是内生变量还是外生变量？外生变量？我国货币供给可控性的现实分析我国货币供给可控性的现实分析目前我国中央银行对货币供给具有强大的控制目前我国中央银行对货币供给具有强大的控制力。力。中央银行应该承担起不可推卸的调控责任。中央银行应该承担起不可推卸的调控责任。随着我国改革开放的推进和市场化程度的提高，随着我国改革开放的推进和市场化程度的提高，货币

15、供给的内生性在增强。货币供给的内生性在增强。中央银行对货币供给的调控需要适时调整中央银行对货币供给的调控需要适时调整并不断提高调控能力。并不断提高调控能力。1995-2002年年M0计划指标与实际结果比较计划指标与实际结果比较0 05 510101515202025251995199519961996199719971998199819991999200020002001200120022002计划（%）计划（%）实际（%）实际（%）1995-2002年年M1计划指标与实际结果比较计划指标与实际结果比较0 05 51010151520202525199519951996199619971997

16、1998199819991999200020002001200120022002计划（%）计划（%）实际（%）实际（%）1995-2002年年M2计划指标与实际结果比较计划指标与实际结果比较0 05 51010151520202525303035351995199519961996199719971998199819991999200020002001200120022002计划（%）计划（%）实际（%）实际（%）小结：小结：n1、相关概念：、相关概念：货币供给货币供给货币供给量货币供给量内生变量内生变量外生变量外生变量基础货币基础货币存款货币存款货币原始存款原始存款派生存款派生存款货币乘数货

17、币乘数存款扩张倍数存款扩张倍数小结：小结：n2、公式：、公式：n（1）货币供给公式：）货币供给公式：Ms=B m n（2）存款扩张倍数公式：）存款扩张倍数公式：KD/R n 或或1（法定存款准备金率提现率超（法定存款准备金率提现率超额准备金率）额准备金率）n（3）货币乘数公式：）货币乘数公式：m=m=MSB C+D C+RC/D+1C/D+R/D小结：小结：n重点掌握：重点掌握：n1、货币供给的基本模型、货币供给过程、货币供给的基本模型、货币供给过程及其特点；及其特点；n2、商业银行与存款货币创造及制约因素、商业银行与存款货币创造及制约因素n3、货币供给量同基础货币与货币乘数之、货币供给量同基础货币与货币乘数之间的关系，货币乘数的主要决定因素。间的关系，货币乘数的主要决定因素。