财务分析公式

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1、盈利能力分析(一) 资本经营盈利能力分析：P165* l、指标：净资产收益率=净利润平均净资产x 100% ；净资产收益率是反映盈利能力的核心指标。该指标越高，则盈利能力越好。评价标准通常包括社会平均利润率、行业平均利润率或资本成本率。如果要通过该指标观察分配能力，则取年度末 的净资产更为恰当。P1652、影响资本经营盈利能力的因素：P165净资产收益率=总资产报酬率+ (总资产报酬率-负债利息率)X负债净资产G -所得稅率)3、资本经营盈利能力因素分析：运用连环替代法或差额计算法，可分析各因素变动对净资产收益率的影响。P165-166(二) 资产经营盈利能力分析：P167指标:总资产报酬率=

2、利润总额+利息支出 平均总资产x 100%P167* 2、影响资产经营盈利能力的因素：P167总资产报酬率=送业收入x利润总额:；利息支出x 100% =总资产周转率x销售息税前利润率x 100% 平均总资产营业收入3、资产经营盈利能力因素分析：运用连环替代法或差额计算法，可分析各因素变动对总资产报酬率的影响。P169-170(三) 商品经营盈利能力分析：8P169-1701、收入利润率分析：P169(1)营业收入利润率二营业利润营业收入x 100%(2)营业收入毛利率=营业收入-营业成本营业收入x 100%总收入利润率=利润总额企业总收入x 100% =利润总额营业收入+投资净收益+营业外收

3、入x 100%(4)销售净利润率=净利润营业收入x 100%(5)销售息税前利润率=息税前利润营业收入x 100%收入利润率指标是正指标，指标值越高越好。分析时应根据分析目的与要求，确定适当的标准值，如行业平均值、 全国平均值、企业目标值等。2、成本利润分析：P170(1)营业成本利润率=营业利润 营业成本x 100%(2)营业费用利润率=营业利润营业费用x 100%营业费用总额=营业成本+营业税费+期间费用+资产减值损失(3)全部成本费用总利润率二利润总额营业费用+营业外支出x 100%(4 )全部成本费用净利润率=净利润营业费用+营业外支出x 100%成本利润率也是正指标，即指标值越高越好

4、。分析评价时，可将各指标实际值与标准值进行对比。(四) 上市公司盈利能力分析：P171 1761、每股收益分析：P171 一 173*(1)基本每股收益=净利润-优先股股息发行在外的普通股加权平均数(流通股数)*(2)每股收益因素分析：每股收益二净利润-优先股股息=普通股权益x净利润-优先股股息=每股账面价值x普通股权发行在外的普通股加权平均数(流通股数) 流通股数 普通股权益平均额益报酬率2、普通股权益报酬率分析：P174 一 175*(l)普通股权益报酬率二净利润优先股股息 ；普通股权益平均额*(2)净利润变动对普通股权益报酬率的影响=(报告期净利润-报告期优先股股息)-(基期净利润息-基

5、础优先股股息)x基期普通股权益平均额X *(3)普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率的影响=/报告期净利润-报告期优先股股息报告期净利润-报告期优先股股息、心()x100%报告期普通股权益平均额基期普通股权益平均额3、股利发放率分析：P174 一 175*股利发放率=每股股利xlOO% =每股市价x每股股利xlOO% =价格与收益比率(市盈率)X股利报偿率；可进行两因 每股收益每股收益每股帀价素分析。4、价格与收益比率分析：PI75 一 176*(l)价格与收益比率(市盈率)=每股市价；每股收益*(2)每股市价的变动对价格与收益比率的影响=报告期每股帀价-基期每股市价基期每股收益(3)每股收

6、益的变动对价格与收益比率的影响=报告期每股市价报告期每股市价 报告期每股收益-基期每股收益* 5、托宾Q指标分析：P176(l )托宾Q值=(股权市场价格+长、短期债务账面价值合计);托宾Q指标是指公司的市场价值与其重置成本之 总资产账面价值比。(2 ) Q值1 ,表明市场上对该公司的估价水平高于其自身的重置成本，该公司的市场价值较高；(3)Q值V1 ,表明市场上对该公司的估价水平低于其自身的重置成本，该公司的市场价值较低。通常用总资产 的账面价值替代重置成本。(五) 盈利质量分析：P177 179 净资产现金回收率的计算与分析：*净资产现金回收率=经营平动净现金流量x 100% P177 2

7、、全部资产现金回收率的计算与分析：*全部资产现金回收率二经营平均总现产流量x100%P1773、盈利现金比率：*盈利现金比率=经营活净利现金流量x100%P178 4、销售获现比率的计算与分析：*销售获现比率二销售商品、营业收务收到现金x100%P1785、现金分配率的计算与分析：*现金分配率二经营活金股金流量x100%P1796、每股经营现金流量的计算与分析： (2)应收账款周转速度分析：P189-190每股经营现金流量=发行在外的普通金股权数灯00%P179 营运能力分析(一)总资产营运能力分析：P181 1841、反映总资产营运能力指标的计算与分析：P181 一 183*(1)总资产产值

8、率的计算与分析：总资产产值率=总产值平均总资产x 100%该指标数值越高，说明企业资产的投入产出率越高，企业总资产运营状况越好。* (2)总资产收入率的计算与分析：P182总资产收入率=書业收入 x 100% =总产值亠x营业收入x100%二总资产产值率x产品销售率; 平均总资产平均总资产总产值该指标越高越好，总资产收入率反映出企业整个经营过程中资产的利用效率。* (3)总资产的周转率的计算与分析：P182总咨产周转率=总周转额(营业收入)_营业收入流动资产平均余额心八 口 _总资产=流动资产平均余额x总资产平均余额=流动资产周转率x流动资产占总资产的比重总资产周转天数=,总资产平均余额x计算

9、期天数营业收入360总资产周转率(二)流动资产周转速度分析：P185-1911、流动资产周转速度分析P185-186(1)流动资产周转率=营业收入流动资产平均余额营业成本营业收入X流动资产平均余额产品销售成本=流动资产垫支周转率X成本收入率(2)流动资产垫支周转速度分析：P187流动资产垫支周转率=营业成本=营业成本x平均存货 流动资产平均余额平均存货产品销售成本=存货周转率X存货构成率2、各项流动资产周转速度分析：P187-189* (1)存货周转速度分析：P187-189(1)存货周转率=营业成本存货平均余额(2)存货周转期=计算期天数 存货周转率存货平均余额x计算期天数营业成本(1)应收

10、账款周转率赊销收入净额应收账款平均余额或应帐账款周期率=营业收入应收账款平均余额(2)应收账款周转期=计算期天数应收帐款周转率应收帐款平均余额x计算期天数营业收入3、流动资产周转加速效果分析：P190 一 191* ( 1 )流动资产周转加速对流动资产的影响：P190流动资产节约额=报告期营业收入x(1报告期流动资产周转次数1基期流动资产周转次数);当报告期流动资产周转次数大于基期流动资产次数时，说明流动资产周转速度加快，计算结果为负数，表示因周转加速而节约的 流动资金数；反之，则结果为正数，说明因流动资产周转速度缓慢而浪费的流动资金数。* ( 2 )流动资产周转加速对收入的影响：P190 一

11、 191营业收入增加额=基流动资产平均余额X(报告期流动资产周转率-基期流动资产周转率)(三)固定资产利用效果分析：P191 193P191*】、固定资产产值率分析：固定资产产值率二固定资产值均总额x100%总产值2、固定资产收入率分析：P193固定资产收入率=营业收入x100% = 总产值x100%x营业收入固定资产平均总值固定资产平均总值总产值=固定资产产值率X产品销售率偿债能力分析(一) 企业短期偿债能力分析：P197 一 2081、短期偿债能力的静态分析：P199 一 204最能反映企业短期偿债能力的流动性比率，是建立在对企业流动资产和流动负债关系的分析基础之上，主要有营运 资本、流动

12、比率、速动比率、现金比率。P199* ( 1 )营运资本的计算与分析：营运资产=流动资产一流动负债，该指标越高，表示企业可用于偿还流动负债的资 金越充足，企业的短期偿付能力越强。P199* ( 2 )流动比率的计算与分析：P199 一 202流动比率=流动资产；一般认为，流动比率应达到2 : 1以上。该指标越高越好，流动比率也叫做银行家比率， 流动负债它仍是目前应用的最重要的判断企业短期偿债能力的指标。* ( 3 )速动比率的计算与分析：P202 一 203速动比率=速动资产=流动资产:存货严付账款；速动比率的一般标准为1： 1 ；但过高的流动比率和速动比率则会 流动负债流动负债影响企业的盈利

13、能力。* ( 4 )现金比率的计算与分析：该指标有两种表示方式。P203 一 204(1 )现金比率二货币资金x100% ；( 2 )现金比率=货币资金+有价证券x 100% ；一般认为这一比率应在20 %左流动负债流动负债右。2、短期偿债能力的动态分析：P205 一 208* ( 1 )现金流量比率的计算与分析：现金流量比率=经营活动现金流量净额；当该指标等于1或大于1时，表示企业有足够的能力以生产经营活动产生 平均流动负债的现金来偿还其短期债务。如果该指标小于1,表示企业生产经营活动产生的现金不足以偿还到期债务P205* ( 2 )现金到期债务比率的计算与分析：现金到期债务比率=经营活动现

14、金流量净额；当该指标等于1或大于1时，本期到期的债务表示企业有足够的能力以生产经营活动产生的现金来偿还当期的短期债务，如果该指标小于1，表示企业生产经营 活动产生的现金不足以偿还到期的债务。必须采取其他措施才能满足企业当期偿还到期债务的需要。P206(二) 企业长期偿债能力分析：P208 一 2181、资产规模对长期偿债能力影响的分析：P209 一 213*( 1 )资产负债率的计算与分析：P209 一 210(1 )资产负债率二负债总额x100% ;该指标越大，说明企业的债务负担越重；反之，说明企业的债务负担越轻。 总资产如果这一比率超过100 %，则表明企业己资不抵债，视为达到破产的警戒线

15、。(2 )有形资产负债率二”，负债总额，亠X100%P210总资产-无形资产(2 )股东权益比率的计算与分析：P210(1 )股东权益比率=股东权益x100% = 1-资产负债率；(2 )业主权益乘数=总资产总资产股东权益= 1=1-资产负债率(3 )产权比率(净资产负债率)的计算与分析：P211(1 )产权比率=负债总额x100% ;该指标更直观地表示出负债受股东权益的保护程度。 股东权益(2 )有形净值负债率二么，负债总额，亠x100% 净资产-无形资产* ( 4 )固定长期适合率的计算与分析：P211固定长期适合率二 固定资产净值x100% ;该指标必须小于1 ;当该指标小于1时，表明企

16、业有一部分长期股东权益+非流动负债资金用于流动资产投资，这可以减轻企业短期偿债的压力。1、股东权益增长率计算与分析：P220 一 222*( 1)股东权益增长率=本东股S期初余额X100%； 2)三年资本平均增长率二(3，年末股东权益-1)x 100% 二年刖年末股东权益*2、资产增长率计算与分析：P222 223资产增长率=本资产资产增加额x 100%;该指标用来考核企业资产投入增长幅度。 资产期初余额* 3、销售增长率计算与分析：P223 一 225(1 )销售增长率二本期营业收入增加额x 100%； ( 2 )某种产品销售增长率 上期营业收入某种产品本期销售收入增加额x 100%销售收入

17、净额4、收益增长率计算与分析：P225 一 227(1 )净利润增长率=本期净利润增加额x100%； ( 2 )营业利润增长率上期净利润本期营业利润增加额100%=x100%上期营业利润(一) 杜邦财务综合分析及其发展体系：P232* 1、杜邦财务分析体系：P232 一 234(1) 净资产收益率=净利润x100% =(净利润x 100%)x总资产二总资产净利率x业主权益乘数净资产总资产净资产(2) 总资产净利率=净利润x100%二(争利润x100%)x营业收入 =销售净利率x总资产周转率总资产营业收入总资产2、杜邦财务分析体系的变形与发展一帕利普财务分析体系：P234 一 235*(1)可持

18、续增长比率=净资产收益率x(1-支付现金股利)；净利润*(2)净资产收益率=争利润二i争利润x营业收入 x总资产=销售净利率x总资产周转率X财务杠杆作用 净资产营业收入总资产净资产(二) 企业经营业绩综合评价：P235 一 2481、经营业绩评价综合指数法：P235 一 239(1)计算各项业绩指标的单项指数：P237(1 )单项指数=某指标实际值；这一单项指数计算公式适用于经济指标为纯正指标或纯逆指标，如果为正指标，单 项指数越高越好;该指标标准值标，则单项指数越低越好。P237(2 )单项指数=(标准值一实际值与标准值差额的绝对值)/标准值X100 % ；如果某经济指标既不是纯正指标, 又不是纯逆指标，如资产负债率、流动比率、速动比率等，用该公式。