企业价值报告

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1、企业价值报告 企业价值报告革命研究构想与困难企业价值报告是现行企业财务报告改良的根本方向。企业价值报告革命的研究在目前应主要集中在企业财务核心能力与企业价值、企业经济收益与财富变动、企业现值报告根底与现值会计技术、企业未来报告体系和企业价值报告的披露方式等五个方面。现就企业价值报告革命构想与困难进行探讨。一、企业价值报告革命的提出现行企业财务报告有五个根本特征：一是以财务资源和财务状况为核心，无视了企业未来财务潜力、企业核心能力等信息的披露，导致企业财务信息披露不全面；二是以历史本钱为根底，无视了企业现行价值等信息的披露，影响企业财务信息的决策相关性和信息有用性；三是以资产负债表、损益表和现金

2、流量表为主体，以财务报告附注为补充，形成企业财务三表报告体系，形成供应主导型信息披露体制；四是以货币计量为伎俩，无视了其他计量伎俩的运用，使许多重要信息拒于信息披露门外；五是以定期信息披露为方式，无视了企业适时信息披露，致使财务信息披露模式单一。自美国注册会计师协会年发表?论改良企业报告着眼于用户以来，企业财务报告改良就成为国内外财务会计学界讨论的焦点问题。与此同时，国际会计学界对现行企业财务报告进行了剧烈批评，认为传统财务报表现在比过去更不能反映发明财富的资产，财务报告正陷入加速失去其有用性的困境。还认为有相当大数量的资产被历史本钱会计低估了，不仅如此，我们的整个资产分类并没有被完全确认，并

3、且问题还在变得越来越糟，且对财务会计和公司报告跟不上商业活动的变化步伐而深感担心，因而财务报告势在必改。西方国家对现行企业财务报告的批评主要集中在财务信息的相关性和有用性上，并认为不相关的财务信息对投资者决策无用。葛家澍教授也早在年就认为：财务会计核算本来是经济核算，但多年来被本钱所取代，从本钱回归价值，以促进财务报告能够真正披露企业的价值，可能是财务会计和财务报告今后的改革与开展方向。二、企业价值报告研究构想我国对全面损益报告、现值会计计量等与企业价值报告相关的会计问题进行了探讨，但与国际比拟还有很大差距。企业价值报告作为企业财务报告改良的主要方向和基本目标，它波及企业财务报告改良、企业现值

4、会计系统、企业财富变动计量、资产价值评估等理论与实际的重大问题，其未来的研究应主要集中在下列方面：企业财务核心能力与企业价值研究。企业财务报告改良的目的是改变现行通过报告企业盈余，间接报告企业价值的状况，而直接报告企业的公允价值与财富变动。但企业价值在外界环境投资者要求的收益率不变的前提下，取决于企业的可持续盈利成长率，也就是取决于企业可持续竞争优势，最终取决于企业的核心能力。可见，企业财务核心能力与企业价值的关系研究是企业价值报告研究的前提。企业无形资产、企业研究与开发、企业价值链、企业组织创新、企业人力资源、企业客户关系、企业治理结构、企业家的才能等企业核心能力对企业价值的影响，以及如何计

5、量这些影响是未来财务报告改良研究的重点之一。国内外会计学界将企业无形资产、企业研究与开发会计一直作为研究重点，我国又将企业财务核心能力研究列为十五规划重点研究内容也反映了这一趋势。企业经济收益与财富变动研究。现在广泛使用的会计收益显然与经济收益的概念背道而驰。随着会计目标由受托责任观向决策有用观开展，会计学家们和会计职业组织正在试图扩展会计收益概念。全面收益是一个主体在某一期间与非业主方面进行交易或发生其他事项和情况引起的权益净资产变动。它严格辨别价值发明和价值分配过程，采用了与传统净收益确定即收入费用观不同的资产负债观。真正全面的收益是经济收益，也许经济收益在现行以本钱为根底的会计上是可望而

6、不可求的，但人们不应放弃对以企业价值为根底的财务报告的探索。因此企业经济收益与财富变动研究仍将是企业财务报告改良研究的重点。企业现值报告根底与现值会计技术研究。现行以历史本钱为根底的企业财务报告局限性分析说明，企业财务报告改变历史本钱根底，关注价值计量，并研究引入企业价值和财富变动的可能性是企业财务报告改革的方向。企业现行价值和财富变动作为企业财务报告的根底，如果取代现行的本钱根底，将极大提高企业财务报告信息的相关性和有用性。企业现值会计是企业现行价值的计量技术，并非完整的企业会计系统，也非企业价值报告本身，而是企业价值报告的根底。企业价值报告波及企业价值和财富变动确实认和计量，包括确认和计量

7、目标、对象、根本若、确认原那么和计量办法，只有通过企业价值和财富变动确实认和计量才能找到提高信息披露质量的办法。而企业价值和财富变动确实认和计量必须以企业现值会计为根底，应用企业现值会计技术。所以，企业现值报告根底与现值会计技术研究将是未来财务报告改良研究的重点。企业未来报告体系研究。传统会计报告有三个根本方程：即资产负债权益；收入费用收益；现金流入现金流出现金净流入。这三个根本方程与历史本钱计量密切联系，也是资产负债表、损益表和现金流量表的根底，从而构成企业财务报告体系的三表结构。为了建立企业价值和财富变动财务报告的理论与办法框架，有必要对现行企业财务报告体系进行改良。首先将这三个根本方程改

8、为：资产价值负债价值股东价值；期末企业价值期初企业价值企业经济收益；期末股东价值期初股东价值价值变动财富变动股东经济收益。相应地提出企业资产负债价值表、企业全面损益表和企业财富变动表的根本框架体系。现金流量表的地位将下降，不再是企业未来的主要报表，而是企业价值报告体系的根底性报表。由于新的三表报告结构体系是全新的信息披露体系，目前还没有深入研究，可以预见，它将成为企业未来报告体系改良研究的重点。企业价值报告的披露方式研究。提出企业资产负债价值表、企业全面损益表和企业财富变动表的根本结构与披露框架，只是企业财务报告改良的一个方面。为了提高企业财务报告的决策有用性，还必须对企业价值和企业财富变动信

9、息及其披露的形式、载体、时间、方式、信息量等各方面进行研究。在知识经济条件下，个性化报告、会计数据库报告、核心能力报告、适时信息报告和事项报告将越来越受重视。而这一切的目的是为企业相关利益集团寻求更直接、更相关、更简化、更有用的企业信息披露办法，提高企业财务信息的决策有用性。在未来相当时期内仍然是企业财务报告改良研究的重点。三、企业价值报告革命的意义与困难构建企业价值报告对企业财务报告的改良、公司治理结构的完善、证券市场的健康开展、社会资源的有效配置以及爱护投资者利益均有重要意义。首先，我国已经参加，随着现值技术的完善，必然要与国际接轨。国际会计学界对企业价值报告的研究风起云涌，并将其称之为企

10、业财务报告的“第二次革命，我国研究企业价值报告，有助于我国会计最终采用现值计量，为企业价值报告和财富变动信息披露发明条件，拉近与国际的差距。其次，企业价值报告研究，涵盖了企业现值计量、企业价值估计、无形资产评估、企业核心能力报告、企业财富变动确认等，可以为企业价值和财富确实认和计量提供依据，在企业定价和投资决策中得到广泛应用。第三，企业价值报告研究认为，企业财务报告有用，其可靠性是根底，相关性是保证。相关不仅体现在历史信息方面，更体现在企业未来价值和财富变动信息方面。因而，企业价值报告研究有助于投资者决策，有助于社会资源的有效配置，有助于社会主义市场经济的健康、有序开展。第四，企业价值报告研究

11、提出的企业价值报告与财富变动信息披露办法框架，波及企业财务报告目标、对象、根本若、内容、形式、载体、时间、信息量等各方面，提出的企业资产负债价值表、企业全面损益表和企业财富变动表的根本框架体系，可以完善企业财务报告理论与办法，为企业财务报告改良提供新的思路，从而为我国修订企业财务报告准那么提供参考。第五，企业价值报告研究认为，知识与能力是企业价值和财富变动的重要影响因素。而知识与能力在现行会计系统中没有得到相应体现。但企业价值报告将知识与能力作为企业价值和财富变动的重要组成局部，在会计报告系统中予以披露，因而可以真正实现将知识融入报表的构想。但是，构建企业价值报告有下列三个方面的巨大难点：第一

12、、企业价值报告会计计量根底的选择和企业价值、财富变动信息披露对信息质量可靠性的冲击与对策，以及如何解决现值计量的可靠性、可操作性和经济性。企业价值报告会计只能采用现值会计计量根底，而现值计量的准确性取决于企业未来现金流量估计的准确性和贴现率选择的准确性，如果估计和选择的准确性受到疑心，其信息的可靠性那么受到冲击。如果增加估计和选择的投入，那么其可操作性和经济性又受到冲击。因而必须在可靠性、可操作性和经济性三者之间进行抉择，它取决于现值计量技术的开展。第二、企业价值确实认原那么和计量办法。它波及企业价值和财富变动确实认的根本若、原那么和计量办法。企业价值包括股东价值、债权人价值、员工价值、社会价

13、值等，它是一个巨大的价值系统，且各项企业价值相互冲突，其价值衡量就非常困难。同时，企业价值与企业核心能力尤其是企业拥有的知识、技术以及整合运用这些知识、技术的能力密切相关，而这一切在现行会计系统中均未得到很好的研究。即使是企业的无形资产和研究开发会计，在现行的会计系统中也未很好地解决。因而企业价值报告的根底研究还须进一步加强，也是构建企业价值报告的难点。第三、企业价值报告体系研究，它包括现行报表的改良及企业资产负债价值表、企业全面损益表和企业财富变动表的构建等各方面。目前对企业财务报告的改良构想虽然很多，但大都建立在现行报告的本钱计量根底上，真正以企业价值为根底的企业价值报告构想仅限于企业全面损益表，其他构想非常少。即使是本文提出的企业资产负债价值表和企业财富变动表也只是初步构想而已。其报表结构、报表内容、指标体系、相互关系以及报表指标确实认、计量、记录、归集和披露等都需要经过长期探索，这也是企业价值报告体系研究的又一难点。