公共项目的经济评价讲义(2)

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1、1第八章第八章 公共项目的经济评价公共项目的经济评价n在市场经济条件下，大部分工程项目财在市场经济条件下，大部分工程项目财务评价结论可以满足投资决策要求，但务评价结论可以满足投资决策要求，但由于存在市场失灵，项目还需要进行国由于存在市场失灵，项目还需要进行国民经济评价，也就是站在全社会的角度民经济评价，也就是站在全社会的角度判别项目配置经济资源的合理性。判别项目配置经济资源的合理性。n本章主要介绍国民经济评价与财务评价本章主要介绍国民经济评价与财务评价的关系，国民经济效益和费用的识别、的关系，国民经济效益和费用的识别、计量，国民经济评价参数和方法。计量，国民经济评价参数和方法。2基本概念n国民

2、经济评价国民经济评价，是按合理配置稀缺资源，是按合理配置稀缺资源和社会经济可持续发展的原则，采用影和社会经济可持续发展的原则，采用影子价格、社会折现率等国民经济评价参子价格、社会折现率等国民经济评价参数，数，从国民经济全局的角度从国民经济全局的角度出发，考察出发，考察工程项目的经济合理性。工程项目的经济合理性。n财务评价财务评价：是：是从投资主体从投资主体（全部投资者（全部投资者和直接投资者）的角度考察项目的盈利和直接投资者）的角度考察项目的盈利能力，清偿能力等等。能力，清偿能力等等。3市场正常运作的条件市场正常运作的条件包括：p（1）所有资源的产权一般来说是清晰的；）所有资源的产权一般来说是

3、清晰的；p（2）所有稀缺资源必须进入市场，由供求来决）所有稀缺资源必须进入市场，由供求来决定其价格；定其价格；p（3）完全竞争；）完全竞争；p（4）人类行为无明显的外部效应，公共物品数）人类行为无明显的外部效应，公共物品数量不多；量不多；p（5）短期行为不存在。）短期行为不存在。市场失灵市场失灵：不满足以上条件，市场就不能有效配置：不满足以上条件，市场就不能有效配置资源，即市场失灵资源，即市场失灵4国民经济评价的必要性u在市场经济条件下，企业财务评价可以在市场经济条件下，企业财务评价可以反映出建设项目给企业带来的直接效果反映出建设项目给企业带来的直接效果，但由于，但由于市场失灵市场失灵现象的存

4、在，财务评现象的存在，财务评价不可能将建设项目产生的效果全部反价不可能将建设项目产生的效果全部反映出来。因此，正是由于国民经济评价映出来。因此，正是由于国民经济评价关系到宏观经济的持续健康发展和国民关系到宏观经济的持续健康发展和国民经济结构布局的合理性，所以说国民经经济结构布局的合理性，所以说国民经济评价是非常必要的。济评价是非常必要的。5国民经济评价与财务评价的关系国民经济评价与财务评价的关系 1.相同点相同点p（1）评价方法相同。）评价方法相同。它们都是经济效果评价，都使用基本的经济评价理论，即效益与费用比较的理论方法。都要寻求以最小的投入获取最大的产出，都要考虑资金的时间价值，采用内部收

5、益率，净现值等盈利性指标评价工程项目的经济效果。p（2）评价的基础工作相同。）评价的基础工作相同。两种分析都要在完成产品需求预测、工艺技术选择、投资估算、资金筹措方案等可行性研究内容的基础上进行。p（3）评价的计算期相同。）评价的计算期相同。62.不同点不同点p评价的角度不同。评价的角度不同。财务评价财务评价是站在项目的层次上，从项目经营者、投资者、未来债权人的角度分析项目在财务上生存的可能性，分析各方的实际收益或损失，分析投资和贷款的风险及收益。国民经济评价国民经济评价则是站在国民经济的层次上，从全社会的角度分析项目的国民经济费用和效益。p费用和效益的含义和划分范围不同。财务评价费用和效益的

6、含义和划分范围不同。财务评价只根据项目直接发生的财务收支，计算项目的费用和效益。国民经济评价国民经济评价则从全社会的角度考察项目的费用和效益，这时项目的有些收入和支出,从全社会的角度考虑，不能作为社会费用或收益，例如，税金和补贴、银行贷款利息。p采用的价格体系不同。财务评价采用的价格体系不同。财务评价用市场预测价格；国民经济评价国民经济评价用影子价格。p使用的参数不同。财务评价使用的参数不同。财务评价用基准收益率；国民经济评价国民经济评价用社会折现率。财务基准收益率依分析问题角度的不同而不同，而社会折现率则是全国各行业各地区都是一致的。p评价的内容不同。财务评价评价的内容不同。财务评价主要包括

7、盈利性评价和清偿能力分析；国民国民经济评价经济评价主要包括盈利能力分析，没有清偿能力分析。p应用的不确定性分析方法不同。盈亏平衡分析应用的不确定性分析方法不同。盈亏平衡分析只适用于财务评价，敏感性分析和风险分析可同时用于财务评价和国民经济评价。7对于竞争性和盈利性项目，如满足下列条件，从社会角度对于竞争性和盈利性项目，如满足下列条件，从社会角度的国民经济分析就会和民间投资者出发的财务分析的结论的国民经济分析就会和民间投资者出发的财务分析的结论趋于一致趋于一致u使用的是完全竞争的均衡价格；使用的是完全竞争的均衡价格；u项目具有边际性（项目的规模相对于整个国民经济来说是很小的项目具有边际性（项目的

8、规模相对于整个国民经济来说是很小的，其投入产出对供求价格的影响可以忽略不计，即经济分析的价，其投入产出对供求价格的影响可以忽略不计，即经济分析的价格就可采用业已存在的供求均衡价格）格就可采用业已存在的供求均衡价格）u不存在或涉及外部效果或公共物品不存在或涉及外部效果或公共物品u不存在税收和补贴等市场外部的干预不存在税收和补贴等市场外部的干预u具有同样的贴现率。具有同样的贴现率。n完全具备上述五个条件的情况是不多的。完全具备上述五个条件的情况是不多的。n对于多数民间非公有投资项目，财务分析也就代表了经对于多数民间非公有投资项目，财务分析也就代表了经济分析，不必再单独做经济分析了。济分析，不必再单

9、独做经济分析了。n对于大型的、其投入或产出市场竞争不充分或市场无法对于大型的、其投入或产出市场竞争不充分或市场无法依据价格有效配置资源，其财务分析结论有可能偏离资依据价格有效配置资源，其财务分析结论有可能偏离资源配置效率目标的项目。则可在财务分析的基础上，对源配置效率目标的项目。则可在财务分析的基础上，对偏离的情况作必要的调整，形成经济分析的结论，作为偏离的情况作必要的调整，形成经济分析的结论，作为公共部门投资决策的依据。公共部门投资决策的依据。8市场失灵市场失灵n市场失灵：市场就不能有效配置资源，即市场失灵。严市场失灵：市场就不能有效配置资源，即市场失灵。严重的市场失灵包括：重的市场失灵包括

10、：（1 1）资源产权不完全或不存在。产权是有效利用、交）资源产权不完全或不存在。产权是有效利用、交换、管理资源等的先决条件。换、管理资源等的先决条件。（2 2）无市场、薄市场（）无市场、薄市场（thin marketthin market）。导致资源的价）。导致资源的价格偏低或无价格，易造成资源浪费。格偏低或无价格，易造成资源浪费。（3 3）外部效应（）外部效应（externalitiesexternalities，是指企业或个人行为，是指企业或个人行为对其外部所造成的影响）。它造成内部成本（直接成本对其外部所造成的影响）。它造成内部成本（直接成本或私人成本）和社会成本的不一致，导致实际价格不

11、同或私人成本）和社会成本的不一致，导致实际价格不同于最优价格。于最优价格。n社会成本（社会成本（social cost）内部成本（）内部成本（private cost）+外外部成本（部成本（external cost）n外部成本：是企业活动对外部造成影响而没有承担的成外部成本：是企业活动对外部造成影响而没有承担的成本本9外部效应1011公共物品12公共物品1314纯公共项目15准公共物品16战略性或政策性项目战略性或政策性项目1718影子价格 p（它是（它是20世纪世纪30年代末年代末40年代初由荷兰数理经济学家、计量经济学创年代初由荷兰数理经济学家、计量经济学创始人始人詹恩詹恩丁伯根丁伯根和

12、前苏联数学家、经济学家、诺贝尔经济学奖获得者和前苏联数学家、经济学家、诺贝尔经济学奖获得者康特罗维奇康特罗维奇最先提出的）最先提出的）p影子价格影子价格是指资源处于最佳分配状态时，其边际产出价值。也可说是是指资源处于最佳分配状态时，其边际产出价值。也可说是社会经济处于某种最优状态下，能够反映社会劳动消耗、资源稀缺程社会经济处于某种最优状态下，能够反映社会劳动消耗、资源稀缺程度和对最终产品需求情况的价格。度和对最终产品需求情况的价格。p影子价格（影子价格（Shadow Price）又称记帐价格或者最优计划价格，指的是又称记帐价格或者最优计划价格，指的是每增加一个单位的稀缺资源，可能对国家或社会带

13、来的收益贡献的价每增加一个单位的稀缺资源，可能对国家或社会带来的收益贡献的价值。它是由国家的基本社会经济目标和资源可利用量之间的相互关系值。它是由国家的基本社会经济目标和资源可利用量之间的相互关系决定的。影子价格不是现行价格，而是反映某种资源合理利用程度和决定的。影子价格不是现行价格，而是反映某种资源合理利用程度和经济效果的价格。经济效果的价格。p影子价格是社会对货物影子价格是社会对货物 真实真实价值的度量，只有在完善的市场条件下才价值的度量，只有在完善的市场条件下才会出现。然而这种完善的市场条件是不存会出现。然而这种完善的市场条件是不存 在的，因此现成的影子价格在的，因此现成的影子价格也是不

14、存在的，只有通过对现行价格的调整，才能求得它的也是不存在的，只有通过对现行价格的调整，才能求得它的 近似值。近似值。p所以，影子价格是人为确定的，比交换价格更合理的价格。所以，影子价格是人为确定的，比交换价格更合理的价格。19影子价格u在宏观和微观经济管理中，影子价格可以用来作为决定投资先后次序在宏观和微观经济管理中，影子价格可以用来作为决定投资先后次序的依据。的依据。u如果某种特定的资源（例如人力资源、资本、外汇、土地等）非常稀如果某种特定的资源（例如人力资源、资本、外汇、土地等）非常稀少，而这种资源的用途却非常广泛，那么它的影子价格（即在被迫放少，而这种资源的用途却非常广泛，那么它的影子价

15、格（即在被迫放弃的一系列方案中的最佳替代方案的效益）势必很高。弃的一系列方案中的最佳替代方案的效益）势必很高。u如果这种资源的供应充足，连下一个备选最佳方案对于这种资源的需如果这种资源的供应充足，连下一个备选最佳方案对于这种资源的需求也可以被满足，（假定人们是按照重要性递减的顺序分配这种资源求也可以被满足，（假定人们是按照重要性递减的顺序分配这种资源的），那么这种资源的影子价格就会随之下降。的），那么这种资源的影子价格就会随之下降。u影子价格表示最优分配要求的价格，它不同于现行市场价格，而是代影子价格表示最优分配要求的价格，它不同于现行市场价格，而是代表了在表了在完全竞争条件下完全竞争条件下的

16、市场上所承认的价格，从理论上说，它只受的市场上所承认的价格，从理论上说，它只受供求法则支配，我们也可以从成本理论的角度把它看作是某种资源的供求法则支配，我们也可以从成本理论的角度把它看作是某种资源的机会成本。机会成本。u将影子价格应用于经济分析，可以有两个将影子价格应用于经济分析，可以有两个作用作用：第一，能够有效地纠：第一，能够有效地纠正被现行市埸价格歪曲了的资源投入的经济代价，充分反映各个备选正被现行市埸价格歪曲了的资源投入的经济代价，充分反映各个备选方案的经济代价；第二，有利于国家或企业按照投资的政策和实情，方案的经济代价；第二，有利于国家或企业按照投资的政策和实情，选择最优方案。选择最

17、优方案。20p社会折现率社会折现率资金的影子利率资金的影子利率 p社会折现率是社会对资金时间价值的估算，是从整个国民社会折现率是社会对资金时间价值的估算，是从整个国民经济角度所要求的资金投资收益率标准，代表占用社会资经济角度所要求的资金投资收益率标准，代表占用社会资金所应获得的最低收益率。金所应获得的最低收益率。p在投资项目的国民经济评价中，社会折现率主要用来作为在投资项目的国民经济评价中，社会折现率主要用来作为计算净现值时的折现率，或者用做评价国民经济内部收益计算净现值时的折现率，或者用做评价国民经济内部收益率高低的基准（即用做基准内部收益率率高低的基准（即用做基准内部收益率),目前社会折现

18、率目前社会折现率取值为取值为6%-8%6%-8%。p这个参数由国家统一设定，主要取决于两方面的因素：这个参数由国家统一设定，主要取决于两方面的因素：一是公共部门资金使用的机会成本；一是公共部门资金使用的机会成本；二是社会成员对于现在能获得的效益比至于将来能享受的效益的偏好二是社会成员对于现在能获得的效益比至于将来能享受的效益的偏好程度。程度。21影子汇率l影子汇率影子汇率是指两个国家不同货币之间的是指两个国家不同货币之间的比价或交换比率。我国目前影子汇率换比价或交换比率。我国目前影子汇率换算系数取值算系数取值1.081.08。例：例：已知已知2003年年3月月4日国家外汇牌价中人日国家外汇牌价

19、中人民币对美元的比值为民币对美元的比值为828.99/100，试求人，试求人民币对美元的影子汇率。民币对美元的影子汇率。u解：解：影子汇率影子汇率换算系数影子汇率影子汇率换算系数828.99/1001.08828.99/1008.953122影子工资影子工资u影子工资影子工资是项目使用劳动力，社会为是项目使用劳动力，社会为此付出的代价。它由劳动力的机会成此付出的代价。它由劳动力的机会成本和社会资源耗费两部分组成。根据本和社会资源耗费两部分组成。根据我国目前劳动力市场状况，技术性工我国目前劳动力市场状况，技术性工种取值为种取值为1 1，非技术性工种取值为，非技术性工种取值为0.80.8。23影子

20、价格的确定外贸货物的影子价格：其确定基础是国际市场价格。242526政府调控价格货物的影子价格政府调控价格货物的影子价格u政府调控的货物或者服务的价格不能完全反映其真实价值政府调控的货物或者服务的价格不能完全反映其真实价值，确定这些货物或者服务的影子价格的，确定这些货物或者服务的影子价格的原则原则是：是：投入物按投入物按机会成本分解定价，产出物按对经济增长的边际贡献率或机会成本分解定价，产出物按对经济增长的边际贡献率或消费者支付意愿定价。消费者支付意愿定价。如政府主要调控的水、电、铁路运如政府主要调控的水、电、铁路运输等作为投入物和产出物时的影子价格的确定方法。输等作为投入物和产出物时的影子价

21、格的确定方法。水水作为项目投入物的影子价格，按后备水源的边际成本分作为项目投入物的影子价格，按后备水源的边际成本分解定价，或者按恢复水资源存量的成本计算。水作为项目解定价，或者按恢复水资源存量的成本计算。水作为项目产出物的影子价格，按消费者支付意愿或者按消费者承受产出物的影子价格，按消费者支付意愿或者按消费者承受能力加政府补贴计算。能力加政府补贴计算。电力电力作为项目投入物时的影子价格，一般按完全成本分解作为项目投入物时的影子价格，一般按完全成本分解定价，电力过剩时按可变成本分解定价。电力作为项目产定价，电力过剩时按可变成本分解定价。电力作为项目产出物的影子价格，可按电力对当地经济边际贡献率定

22、价。出物的影子价格，可按电力对当地经济边际贡献率定价。铁路运输铁路运输作为项目投入物的影子价格，一般按完全成本分作为项目投入物的影子价格，一般按完全成本分解定价，对运能富余的地区，按可变成本分解定价。铁路解定价，对运能富余的地区，按可变成本分解定价。铁路运输作为产出物的影子价格，可按铁路运输对国民经济的运输作为产出物的影子价格，可按铁路运输对国民经济的边际贡献率定价。边际贡献率定价。27特殊投入物的影子价格特殊投入物的影子价格土地的影子价格土地的影子价格u包括：土地的机会成本，土地用于拟建项目而使社会增包括：土地的机会成本，土地用于拟建项目而使社会增加的资源消耗，如拆迁费、劳动力安置费等加的资

23、源消耗，如拆迁费、劳动力安置费等u土地影子价格的确定原则：土地影子价格的确定原则：（1）若项目占用的土地是没有用处的荒山野岭，其机）若项目占用的土地是没有用处的荒山野岭，其机会成本可视为零；会成本可视为零；（2）若项目占用的土地是农业用地，其机会成本为原）若项目占用的土地是农业用地，其机会成本为原来的农业净收益和拆迁费用和劳动力安置费；来的农业净收益和拆迁费用和劳动力安置费；（3）若项目占用的土地是城市用地，应以土地市场价）若项目占用的土地是城市用地，应以土地市场价格计算土地的影子价格，主要包括土地出让金、基础设格计算土地的影子价格，主要包括土地出让金、基础设施建设费、拆迁安置补偿费等。施建设

24、费、拆迁安置补偿费等。28自然资源影子价格自然资源影子价格u各种自然资源是一种特殊的投入物，项目使用的矿产资各种自然资源是一种特殊的投入物，项目使用的矿产资源、水资源、森林资源等都是对国家资源的占用和消耗源、水资源、森林资源等都是对国家资源的占用和消耗。矿产等不可再生资源的影子价格按资源的机会成本计。矿产等不可再生资源的影子价格按资源的机会成本计算，水和森林等可再生自然资源的影子价格按资源再生算，水和森林等可再生自然资源的影子价格按资源再生费用计算。费用计算。影子工资（即劳动力的影子价格）影子工资（即劳动力的影子价格）u包括劳动力的机会成本，社会为劳动力就业所付出的，包括劳动力的机会成本，社会

25、为劳动力就业所付出的，而职工又未得到的其他代价，如搬迁、培训费等而职工又未得到的其他代价，如搬迁、培训费等u影子工资影子工资名义工资名义工资工资换算系数工资换算系数u名义工资：财务评价中的工资及职工福利费之和名义工资：财务评价中的工资及职工福利费之和29劳工力的影子价格劳工力的影子价格p我国目前面临相当严峻的就业压力，如果按实我国目前面临相当严峻的就业压力，如果按实际支付的工资、福利和社会保障费来来评价和际支付的工资、福利和社会保障费来来评价和选择项目方案，将不利于劳动密集或多就业的选择项目方案，将不利于劳动密集或多就业的方案。方案。p从投资者角度，工资费用是现金支出，但从国从投资者角度，工资

26、费用是现金支出，但从国家角度，项目使待业者就业，并没有为此放弃家角度，项目使待业者就业，并没有为此放弃了什么，因此，按机会成本原则，在就业压力了什么，因此，按机会成本原则，在就业压力大的情况下，多数普通劳动力的影子价格（影大的情况下，多数普通劳动力的影子价格（影子工资率）可视为零。子工资率）可视为零。30显然，从国家或社会角度倾向用人工分检方案。显然，从国家或社会角度倾向用人工分检方案。31识别效益和费用的原则1.基本原则基本原则凡是增加凡是增加NI国民经济效益国民经济效益使国民收入最大化为目标 凡是增加NI国民经济效益 凡是减少NI国民经济费用2.边界原则边界原则流入财务效益 流出财务费用

27、直接(内部)效果间接(外部)效果国家3.资源变动原则资源变动原则财务评价：计算财务效益和费用依据的是货币的变动货币的变动。国民经济评价：考察国民经济效益和费用依据的是社会资源的真实变动社会资源的真实变动。凡是增加社会资源的项目产出都是国民经济效益，凡是减少社会资源的项目投入都是国民经济费用注意：这里的资源指的是稀缺资源而不是闲置或不付出代价就可自由使用的物。32p国民经济效益分为国民经济效益分为直接效益直接效益和和间接效益间接效益，国民经济费用，国民经济费用分为分为直接费用直接费用和和间接费用间接费用。直接效益和直接费用可称为。直接效益和直接费用可称为内部效果，间接效益和间接费用可称为外部效果

28、。内部效果，间接效益和间接费用可称为外部效果。333435间接效益与间接费用间接效益与间接费用外部效果外部效果 p外部效果是指项目对国民经济做出的贡献与国民经济为项目付出的代价外部效果是指项目对国民经济做出的贡献与国民经济为项目付出的代价中，在直接效益与直接费用中未得到反映的那部分效益（间接效益）与中，在直接效益与直接费用中未得到反映的那部分效益（间接效益）与费用（间接费用）。外部效果应包括以下几个方面：费用（间接费用）。外部效果应包括以下几个方面：u（1）产业关联效果）产业关联效果。例如建设一个水电站，一般除发电、防洪灌溉和供水等直接效果外，还必然带来养殖业和水上运动的发展，以及旅游业的增进

29、等间接效益。此外，农牧业还会因土地淹没而遭受一定的损失（间接费用）。u（2）环境和生态效果）环境和生态效果。例如发电厂排放的烟尘可使附近田园的作物产量减少，质量下降，化工厂排放的污水可使附近江河的鱼类资源骤减。u（3）技术扩散效果）技术扩散效果。技术扩散和示范效果是由于建设技术先进的项目会培养和造就大量的技术人员和管理人员。他们除了为本项目服务外，由于人员流动、技术交流对整个社会经济发展也会带来好处。u注意注意：为防止外部效果计算扩大化，项目的外部效果一般只计算一次相关效果，不应连续计算。36转移支付转移支付项目的某些财务收益和支出，从国民经济角度看，并没有造成资源的实际增加或减少，而是国民经

30、济内部的“转移支付”，不计做项目的国民经济效益与费用。转移支付的主要内容包括：1.税金。税金。将企业的货币收入转移到政府手中，是收入的再分配。2.补贴。补贴。不过是使资源的支配权从政府转移给了企业而已。3.国内贷款的还本付息。国内贷款的还本付息。仅代表资源支配权的转移。4.折旧折旧373839费用费用-效益分析（效益分析（Cost-BenefitAnalysis)u该方法指基于折现的效益和费用的量的大小来判断和评价该方法指基于折现的效益和费用的量的大小来判断和评价公共部门或非营利部门的项目（或计划）和投资的资源配公共部门或非营利部门的项目（或计划）和投资的资源配置效率性的一种方法框架。置效率性

31、的一种方法框架。1.经济净现值（经济净现值（ENPV）国民经济效益流量；国民经济效益流量；国民经济费用流量；国民经济费用流量；第年的国民经济净效益流量；第年的国民经济净效益流量；i社会折现率。社会折现率。计算期。计算期。评价准则：评价准则：ENPV0，可行；反之，不可行。，可行；反之，不可行。nttstiCBENPV0)1()(tCB)(402.经济内部收益率（经济内部收益率（EIRR）0)1()(0ntttEIRRCB评价准则：评价准则：EIRRiS，可行；反之，不可行。413.国民经济效益国民经济效益-费用比指标费用比指标u对各年效益对各年效益Bt和费用和费用Ct两部分分别贴现两部分分别贴

32、现nttstiBB00)1(nttstiCC00)1(00)/(CBCB000)/(CCBCNB效益现值效益现值费用现值费用现值效益效益-费用比费用比净效益净效益-费用比费用比p评价准则：评价准则：B/C1或或NB/C 0，可行；反之，不可行，可行；反之，不可行.p在互斥方案的必选中，效益在互斥方案的必选中，效益-费用比可能给出错误的判断。费用比可能给出错误的判断。42直接用净现值的大小比较：直接用净现值的大小比较：（万元）（甲甲甲20010001200)C)B(00ENPV（万元）（乙乙乙25015001750)C)B(00ENPV应选乙方案应选乙方案应选乙方案应选乙方案43费用-效益分析p

33、对于纯公共项目或准公共项目，目前情况下多采用费对于纯公共项目或准公共项目，目前情况下多采用费用用-效益分析方法。效益分析方法。p对于纯公共项目或准公共项目，项目没有或只有很少对于纯公共项目或准公共项目，项目没有或只有很少的现金流入，其效益主要体现在消费者的费用节省或的现金流入，其效益主要体现在消费者的费用节省或非货币化得益上。非货币化得益上。p在这种情况下，不是通过财务分析基础上的调整，而在这种情况下，不是通过财务分析基础上的调整，而是直接是直接对效益进行尽可能的量化和货币化对效益进行尽可能的量化和货币化，用类似的，用类似的方法框架，将效益与费用对比，判断和选择方案。方法框架，将效益与费用对比

34、，判断和选择方案。p所以，这种方法的关键是所以，这种方法的关键是效益的界定和量化效益的界定和量化。44效益和费用的界定p项目的产出要区分真实的和钱币性的效益（费用）项目的产出要区分真实的和钱币性的效益（费用）p真实效益真实效益：指项目使最终消费者增加效用，它反映了公众：指项目使最终消费者增加效用，它反映了公众福利的增加。福利的增加。p真实费用真实费用：指有用资源实际减少的代价。：指有用资源实际减少的代价。p钱币效益和费用钱币效益和费用：指由项目引起的相对价格变化而产生的：指由项目引起的相对价格变化而产生的效益和费用在国民经济内部的重新分配和转移，并未实际效益和费用在国民经济内部的重新分配和转移

35、，并未实际增加效益或产生资源的消耗。故不能作为效益和费用，否增加效益或产生资源的消耗。故不能作为效益和费用，否则导致重复计算。则导致重复计算。p如：如：城市轨道交通项目，节省出行时间、减少交通事故、城市轨道交通项目，节省出行时间、减少交通事故、减轻空气污染、缓解地面交通驻阻塞属减轻空气污染、缓解地面交通驻阻塞属真实效益真实效益，沿线土，沿线土地、房产升值则属于地、房产升值则属于钱币性效益钱币性效益。p如教育项目，增加学生就业收入、丰富生活意义、减少犯如教育项目，增加学生就业收入、丰富生活意义、减少犯罪、提升道德水准属罪、提升道德水准属真实效益真实效益，教育用具和学生用品商店，教育用具和学生用品

36、商店的利润增加属于的利润增加属于钱币效益钱币效益。45效益的量化消费者费用的节省p不收费情况下，效益主要由消费者不收费情况下，效益主要由消费者剩余的增加来体现。剩余的增加来体现。非经营项目的消费者剩余非经营项目的消费者剩余4647平平 均均 车车 速速48由于不收费，只能按消费者（车辆使用单位由于不收费，只能按消费者（车辆使用单位-用户）的费用节省作为用户）的费用节省作为效效益益、道路部门的投资和翻修保养费作为、道路部门的投资和翻修保养费作为费用费用计算年度等值进行费用计算年度等值进行费用-效效益分析，年度等值是用户年度费用节省减道路部门的年度费用。益分析，年度等值是用户年度费用节省减道路部门

37、的年度费用。49=4475665元元/年年50按年度费用最小原则，可以认为方案按年度费用最小原则，可以认为方案B为最优。为最优。51效益的量化无形效果52费用-效果分析p很多公共项目的效果难以用货币单位计量，此很多公共项目的效果难以用货币单位计量，此时应采用费用时应采用费用-效果分析（效果分析（Cost-effectiveness Cost-effectiveness Analysis)Analysis)535455565758公用设施项目分析如果把公用设施都看作是社会福利事业的话，政府的负担将如果把公用设施都看作是社会福利事业的话，政府的负担将会过重，并且也不利于资源的利用和经营的效率。会过

38、重，并且也不利于资源的利用和经营的效率。这类项目可以通过服务收费以取得投资的回报，故完全有可这类项目可以通过服务收费以取得投资的回报，故完全有可能让民营企业进入该领域。而由于其垄断性，政府和社会有能让民营企业进入该领域。而由于其垄断性，政府和社会有必要对这类服务的价格进行规制。通过公众听证和政府定价必要对这类服务的价格进行规制。通过公众听证和政府定价，使投资者有一定的投资回报，但又不让其获取过高的垄断，使投资者有一定的投资回报，但又不让其获取过高的垄断利润。利润。59u合理利润、折旧和摊销、利息之和就是项目全部初始投资合理利润、折旧和摊销、利息之和就是项目全部初始投资F的资本回收费用的资本回收

39、费用A，其中，其中i为政府规定的合理报酬率，为政府规定的合理报酬率，n项项目运行周期。目运行周期。ut1销售税率，销售税率，t2所得税率，则所得税率，则T为：为：T=(PQ-PQt1-C-A)t2合理的定价水平为：合理的定价水平为：1)1()1(nniiiFA消除时滞的影响6061表中的现值是按表中的现值是按i=10%折现的，即售价公式的分子分母值。折现的，即售价公式的分子分母值。年份年份项目项目运运 营营 期期现值现值123456 201税率参数税率参数1.1销售税率销售税率t15.55.55.55.55.55.55.51.2所得税率所得税率t2007.57.57.515152分母分母2.1

40、销量销量Q(万万m3)260080009500105001050010500105002.2(1-t1-t2+t1t2)0.9540.9450.8740.8740.8740.8030.8032.3Q(1-t1-t2+t1t2)2.457756083039177917784318431717753分子分子3.1成本成本C(万元万元)9501600170018001800180018003.2A(万元万元)59275927592759275927592759273.3(C+A)(1-t2)68777525705571477147656865686284862公共项目的民间参与特许权经营p公共项目能否采用特许权经营模式，很大程度上取决于项目设施的数公共项目能否采用特许权经营模式，很大程度上取决于项目设施的数量、技术复杂性、收费的难易程度及项目的边界清晰程度等因素。量、技术复杂性、收费的难易程度及项目的边界清晰程度等因素。p公共项目需要的的资本投资越多、技术的专业化程度越高、收费越容公共项目需要的的资本投资越多、技术的专业化程度越高、收费越容易、地方性越强，则民间资本介入的的程度越高。易、地方性越强，则民间资本介入的的程度越高。63特许权经营的具体模式特许权经营的具体模式64特许权经营的具体模式特许权经营的具体模式65