最有货币理论与实践

《最有货币理论与实践》由会员分享，可在线阅读，更多相关《最有货币理论与实践（25页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、2022-11-21西北大学精品课程1 目的与要求：目的与要求：本章主要对最优通货区理论的思想起源、以及该理论本章主要对最优通货区理论的思想起源、以及该理论 的主要观点进行阐述；要求学生能了解与把握该理论发展的主要观点进行阐述；要求学生能了解与把握该理论发展 的基本脉络；并以此理论为基础，对欧元及其发展的基本脉络；并以此理论为基础，对欧元及其发展 析。析。主要内容：主要内容：最优通货区的概念最优通货区的概念 最优通货区的理论分析最优通货区的理论分析 最优通货区的实践：欧元最优通货区的实践：欧元2022-11-21西北大学精品课程2国际货币制度的宏观经济绩效与选择国际货币制度的宏观经济绩效与选择

2、,经济评论，经济评论，2001.6 2001.6 全球货币制度的历史变迁与亚洲区域货币整合前景全球货币制度的历史变迁与亚洲区域货币整合前景,财经理论与实践，财经理论与实践，2002.5 2002.5 东亚区域货币体系的构建东亚区域货币体系的构建:必要性、可行性与路径选择必要性、可行性与路径选择,社会科学战线社会科学战线,2003.4 ,2003.4 国际货币制度的自然演进国际货币制度的自然演进国际金融资源的合理开发与配国际金融资源的合理开发与配 置置,山东财政学院学报，山东财政学院学报，2003.5 2003.5 2022-11-21西北大学精品课程3 最优通货区的概念最早由蒙代尔和麦金农于最

3、优通货区的概念最早由蒙代尔和麦金农于2020世纪世纪6060年年代提出，后经许多经济学家发展而日益成熟与完善。代提出，后经许多经济学家发展而日益成熟与完善。通货区：区域货币合作的最高形式。具有通货区：区域货币合作的最高形式。具有5个基本特征：个基本特征：成员国货币间的名义汇率是固定的成员国货币间的名义汇率是固定的具有一种占主导地位的货币作为成员国货币汇率确定的共具有一种占主导地位的货币作为成员国货币汇率确定的共 同基础同基础主导货币与成员国货币间具有充分的可自由兑换性主导货币与成员国货币间具有充分的可自由兑换性 存在着一个负责协调与监管的超国家的权力机构存在着一个负责协调与监管的超国家的权力机

4、构成员国的货币政策主权受到削弱，其中包括发钞权成员国的货币政策主权受到削弱，其中包括发钞权2022-11-21西北大学精品课程42.1 传统的最优通货区理论：单一指标分析传统的最优通货区理论：单一指标分析要素流动性标准要素流动性标准1961年由罗伯特年由罗伯特.蒙代尔提出。认为：要在几个国家蒙代尔提出。认为：要在几个国家之间保持固定汇率并保持物价稳定和充分就业，就必须有之间保持固定汇率并保持物价稳定和充分就业，就必须有一个调节需求转移和国际收支的机制，即生产要素的高度一个调节需求转移和国际收支的机制，即生产要素的高度流动。流动。（分析见下页）（分析见下页）机制分析机制分析：AB需求转移需求转移

5、出口增加出口增加收入增加收入增加通胀通胀 货币升值货币升值抑制抑制出口减少出口减少收入下降收入下降失业失业 货币贬值货币贬值抑制抑制浮动汇率时浮动汇率时固定汇率时：固定汇率时：A国的通胀与国的通胀与B国的失业及国际收支不能通过汇率的变动来调节，只能通过国的失业及国际收支不能通过汇率的变动来调节，只能通过 相应的宏观经济政策，使要素发生流动来实现调节。具体讲：相应的宏观经济政策，使要素发生流动来实现调节。具体讲：要使：资本由要使：资本由A国国 B国国 劳动力由劳动力由B国国 A国国建立流动机制（通过宏观政策来实现）建立流动机制（通过宏观政策来实现）政策实施的困难：政策实施的困难：A国：紧缩政策国

6、：紧缩政策 财政政策紧缩财政政策紧缩利率下降利率下降货币政策紧缩货币政策紧缩利率上升利率上升资本由资本由B AB国：扩张政策国：扩张政策财政政策扩张财政政策扩张利率上升利率上升货币政策扩张货币政策扩张利率下降利率下降资本由资本由B A“马太效应马太效应”劳动力要素的流动，由于受流动成本、生活习惯、道德风俗等的影响，只能是一个比劳动力要素的流动，由于受流动成本、生活习惯、道德风俗等的影响，只能是一个比较长期的过程。较长期的过程。2022-11-21西北大学精品课程6经济开放性标准经济开放性标准1963年由罗纳德年由罗纳德.麦金农提出。认为应以经济的高度开放性作为麦金农提出。认为应以经济的高度开放

7、性作为确定适度通货区的标准。确定适度通货区的标准。社会总产品分为：可贸易商品与不可贸易商品。可贸易商品比重越社会总产品分为：可贸易商品与不可贸易商品。可贸易商品比重越大大经济开放度越高；经济开放度越高；对于一个开放度较高的小国而言，如果汇率浮动，则对其国内对于一个开放度较高的小国而言，如果汇率浮动，则对其国内的物价会产生剧烈影响，对经济增长十分不利；因此，实行相对稳定的物价会产生剧烈影响，对经济增长十分不利；因此，实行相对稳定的汇率对于小国来说，是一个好的选择。的汇率对于小国来说，是一个好的选择。小国应该加入通货区。小国应该加入通货区。2022-11-21西北大学精品课程7产品多样化标准产品多

8、样化标准1969年又彼德年又彼德.凯南提出。认为：产品多样化程度越低的国家，凯南提出。认为：产品多样化程度越低的国家，越应该加入通货区。越应该加入通货区。认为：国际收支的失衡，主要是因为宏观经济的需求波动引起。认为：国际收支的失衡，主要是因为宏观经济的需求波动引起。如果产品多样，部分产品的需求转移，不会引发严重的国际收支困难，如果产品多样，部分产品的需求转移，不会引发严重的国际收支困难，汇率也不需大幅波动；汇率也不需大幅波动；如果产品单一，情况则正好相反。如果产品单一，情况则正好相反。因此，为了防止汇率的大幅波动，产品多样化程度低的国家，就因此，为了防止汇率的大幅波动，产品多样化程度低的国家，

9、就应该加入通货区。应该加入通货区。2022-11-21西北大学精品课程8金融一体化标准金融一体化标准1969年由詹姆斯年由詹姆斯.伊格拉姆提出，伊格拉姆提出，1973年做了系统阐述。认为通货年做了系统阐述。认为通货区的建立，应该考虑其金融运行特征。区的建立，应该考虑其金融运行特征。国际收支的失衡主要与资本流动有关；国际收支的失衡主要与资本流动有关；如果通货区的金融一体化程度低，则通货区的建立无助于金融市如果通货区的金融一体化程度低，则通货区的建立无助于金融市场的稳定和国际收支的平衡。场的稳定和国际收支的平衡。因为：金融一体化程度低因为：金融一体化程度低金融市场以短期证券的交易为主金融市场以短期

10、证券的交易为主使国际收支的失衡加剧。使国际收支的失衡加剧。国际收支逆差国际收支逆差货币贬值及贬值预货币贬值及贬值预期期短期资本外流短期资本外流国际收支逆差加剧国际收支逆差加剧2022-11-21西北大学精品课程9如果金融一体化程度高，短期证券交易所引发的国际收支逆差可以通如果金融一体化程度高，短期证券交易所引发的国际收支逆差可以通过长期证券交易引发的资本流动来抵消，从而使国际收支实现均衡。过长期证券交易引发的资本流动来抵消，从而使国际收支实现均衡。因为：国际收支逆差因为：国际收支逆差货币贬值及预期货币贬值及预期出口增加出口增加收入增加收入增加（经济前景看好）（经济前景看好）长期资本流入增加长期

11、资本流入增加国际收支长期均衡实现国际收支长期均衡实现2022-11-21西北大学精品课程10政策一体化程度标准政策一体化程度标准 1970年由爱德华年由爱德华.托尔和托马斯托尔和托马斯.莱斯特提出。认为：通货区能否建莱斯特提出。认为：通货区能否建立，关键看相关国家的政策一体化程度。具体就是看相关国家对通胀立，关键看相关国家的政策一体化程度。具体就是看相关国家对通胀和失业能否容忍及容忍的程度。和失业能否容忍及容忍的程度。假如假如A国不能容忍通胀，而国不能容忍通胀，而B国能够容忍通胀，则国能够容忍通胀，则A国就会提高利率来国就会提高利率来抑制通胀，而抑制通胀，而B国继续实行较低的利率，从而产生国家

12、间政策的不协调。国继续实行较低的利率，从而产生国家间政策的不协调。要消除此问题，就必须建立超国家的中央银行及统一的财政制度，实要消除此问题，就必须建立超国家的中央银行及统一的财政制度，实行政策的高度一体化。行政策的高度一体化。2022-11-21西北大学精品课程11通胀率相似性标准通胀率相似性标准1970年和年和1971年哈伯勒和佛莱明提出。认为：国际收支失衡年哈伯勒和佛莱明提出。认为：国际收支失衡最可能是由各国的发展结构不同，工会力量不同和货币政策不同最可能是由各国的发展结构不同，工会力量不同和货币政策不同引起的通胀率差异引起的。因为通胀率的变化，不仅会导致国际引起的通胀率差异引起的。因为通

13、胀率的变化，不仅会导致国际收支基本账户的变化，而且会引起短期资本流动，因此只要区域收支基本账户的变化，而且会引起短期资本流动，因此只要区域内各国的通胀率趋于一致，就可以避免汇率的波动及国际收支失内各国的通胀率趋于一致，就可以避免汇率的波动及国际收支失衡。衡。2022-11-21西北大学精品课程122.2 新兴的最优通货区理论：综合指标分析新兴的最优通货区理论：综合指标分析 克鲁格曼认为，一个国家要否加入通货区，是其成本与克鲁格曼认为，一个国家要否加入通货区，是其成本与收益的比较。收益的比较。加入通货区的收益加入通货区的收益汇率制可以消除因汇率变动而对贸易和物价产生的不利影响；汇率制可以消除因汇

14、率变动而对贸易和物价产生的不利影响；多边贸易体制及多边支付安排可以实现要素的自由流动；多边贸易体制及多边支付安排可以实现要素的自由流动；超国家的协调与监管机构可以提高各国政策的调节效率超国家的协调与监管机构可以提高各国政策的调节效率2022-11-21西北大学精品课程13 加入通货区的成本加入通货区的成本固定汇率制使汇率政策的操作受到制约固定汇率制使汇率政策的操作受到制约由于经济发展水平的不同在政策上可能会出现摩擦由于经济发展水平的不同在政策上可能会出现摩擦 观看视频观看视频 蒙代尔：主张世界货币的理由蒙代尔：主张世界货币的理由2022-11-21西北大学精品课程143.1 3.1 欧洲货币体

15、系的建立欧洲货币体系的建立1950年欧洲支付同盟成立年欧洲支付同盟成立1957年罗马条约签订，欧共体成立年罗马条约签订，欧共体成立1969年年12月，欧共体首脑会议决定筹建欧洲经济与货币联月，欧共体首脑会议决定筹建欧洲经济与货币联盟盟1970年年10月，月，“魏尔纳计划魏尔纳计划”出台出台1978年年12月月5日，欧共体首脑会议决定成立欧洲货币体系日，欧共体首脑会议决定成立欧洲货币体系1979年年3月月13日，欧洲货币体系协议正式实施运作日，欧洲货币体系协议正式实施运作2022-11-21西北大学精品课程153.2 3.2 欧洲货币体系的主要内容欧洲货币体系的主要内容创立欧洲货币单位创立欧洲货

16、币单位建立欧洲货币基金建立欧洲货币基金建立汇率稳定机制建立汇率稳定机制2022-11-21西北大学精品课程163.3 欧洲货币体系的发展及前景欧洲货币体系的发展及前景 1987年年7月，建立欧洲内部统一市场白皮书生效，建立更深层次的月，建立欧洲内部统一市场白皮书生效，建立更深层次的 货币合作货币合作 1988年年6月，欧共体首脑会议成立月，欧共体首脑会议成立“欧洲经济共同体与货币联盟研欧洲经济共同体与货币联盟研究究 委员会委员会 1989年年4月，月，“德洛尔计划德洛尔计划”出台出台 1990年年7月月1日，正式实施日，正式实施2022-11-21西北大学精品课程17“德洛尔计划德洛尔计划”的

17、主要内容：的主要内容：实现欧洲经济货币联盟必须具备实现欧洲经济货币联盟必须具备3个条件：个条件：所有成员国货币实行全面自由兑换所有成员国货币实行全面自由兑换 资本市场和金融市场高度一体化资本市场和金融市场高度一体化 固定汇率固定汇率 济货币同盟的实施阶段：济货币同盟的实施阶段：第一阶段：第一阶段：1990.7.11993.12.31。任务：财政政策协调，推动财政一体化任务：财政政策协调，推动财政一体化 成员国货币纳入汇率机制，取消外汇管制；成员国货币纳入汇率机制，取消外汇管制；金融机构自由提供服务金融机构自由提供服务2022-11-21西北大学精品课程18第二阶段：第二阶段：1994.1.11

18、996.12.31.过渡阶段过渡阶段 任务：从技术和法律上为货币联盟做准备任务：从技术和法律上为货币联盟做准备 建立联邦式的欧洲中央银行体系建立联邦式的欧洲中央银行体系 逐步缩小汇率的波动幅度逐步缩小汇率的波动幅度 各成员国进一步协调经济与财政政策各成员国进一步协调经济与财政政策2022-11-21西北大学精品课程19第三阶段：第三阶段：1997.1.1以后以后 任务：大力推进财政政策协调任务：大力推进财政政策协调 扩大共同体制定经济政策的权利扩大共同体制定经济政策的权利 外汇市场干预采用成员国货币外汇市场干预采用成员国货币 争取在争取在1999年年1月月1日建立欧洲中央银行，实行单一货币日建

19、立欧洲中央银行，实行单一货币2022-11-21西北大学精品课程20 991年年12月月9日日马约马约诞生，诞生，1993年年11月月1日正式生效日正式生效 1994年年1月月1日，欧洲货币机构（日，欧洲货币机构（EMI)正式成立，总部在法兰克福正式成立，总部在法兰克福 1995年年12月月15日欧盟首脑会议，对统一货币的时间表做了规定：日欧盟首脑会议，对统一货币的时间表做了规定：1998年初检查成员国的达标情况年初检查成员国的达标情况 1998年年7月月1日，欧洲中央银行成立，前身设在法兰克福的欧洲货币局日，欧洲中央银行成立，前身设在法兰克福的欧洲货币局 1999年年1月月1日，货币联盟正式

20、启动日，货币联盟正式启动 2002年年1月月1日起，新货币的兑换货币工作已经开始日起，新货币的兑换货币工作已经开始 2002年年7月月1日，各国货币退出流通，统一货币正式启动日，各国货币退出流通，统一货币正式启动2022-11-21西北大学精品课程21 第一批（第一批（9898年年5 5月）加入通货区的国家有月）加入通货区的国家有1111个：个：即德国、比利时、法国、芬兰、爱尔兰、奥地利、意大即德国、比利时、法国、芬兰、爱尔兰、奥地利、意大 利、荷兰、卢森堡、葡萄牙、西班牙。利、荷兰、卢森堡、葡萄牙、西班牙。20002000年年6 6月，希腊加入；通货区共有月，希腊加入；通货区共有1212个国

21、家；个国家；还没有加入的有还没有加入的有3 3个：即英国、丹麦、瑞典。个：即英国、丹麦、瑞典。20042004年年5 5月月1 1日，日，1010国加入欧盟，欧盟成员国达国加入欧盟，欧盟成员国达2525个。个。总面积超过总面积超过369369万平方公里，人口将增加到万平方公里，人口将增加到4 4亿亿5 5千千5 5百万。百万。2022-11-21西北大学精品课程223.4 欧元产生对世界经济的影响欧元产生对世界经济的影响（观看视频：（观看视频：欧洲市场的变化欧洲市场的变化）2022-11-21西北大学精品课程23 收集有关欧盟的资料收集有关欧盟的资料,试对欧元诞生及欧盟的不断扩张试对欧元诞生及

22、欧盟的不断扩张 对世界经济对世界经济,特别是对中国经济会带来的影响作以分析特别是对中国经济会带来的影响作以分析.东亚国家之间建立紧密的货币合作有无可行性？说明理东亚国家之间建立紧密的货币合作有无可行性？说明理 由。由。2022-11-21西北大学精品课程241、比较最优通货区理论单一指标分析法各派论点的异同。、比较最优通货区理论单一指标分析法各派论点的异同。2、运用、运用GGLL模型分析一国加入通货区的成本与收益。模型分析一国加入通货区的成本与收益。3、简述欧元产生的历史过程及发展前景。、简述欧元产生的历史过程及发展前景。4、分析欧元产生后对国际经济活动的影响。、分析欧元产生后对国际经济活动的影响。END