现金流量表摘要

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1、摘要现金流量表现在已成为与资产负债表、利润表并列的三张主要财务报表 之一，须对外公开披露。如何对现金流量表进行有效分析，挖掘出报表所罗 列数字背后的经济实质，并做出正确判断和决策，已成为代表不同利益的相 关方（不同报表使用者）的共同需求基于现金流量表在财务报告体系中的重 要地位，本文从总括分析、结构分析和比率分析、三方面分别论述了现金流 量表的分析方法。综合运用这些分析方法，可以充分解读现金流量表所体现 的企业财务信息，为报表使用者全面、清晰地了解企业的财务状况，发现企 业在财务管理方面存在的问题，进行科学的财务预测与决策提供正确的依 据。关键词： 现金 流量 指标 结构 趋势 比率 分析目录

2、、现金流量表的总括分析11、经营活动现金流量分析12、投资活动现金流量分析23、筹资活动现金流量分析24、自由现金流量分析2二、现金流量表的比率分析21、盈利质量分析32、偿债能力分析33、支付能力分析3三、现金流量表的结构分析41、现金流入结构分析52、现金流出结构分析53、 现金流入流出量量比分析6参考文献.7致谢8浅谈现金流量表的指标分析现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出 的报表。现金流量表最早是作为企业内部报表出现的，主要是为了满足企业 内部加强现金管理的需要。由于现金流转情况的好坏直接关系到一家企业的 生存和发展，所以现金流量表所直接或间接反映出的信息对于报

3、表相关使用 者的决策活动具有重要影响。顺应我国国内经济的市场化与国际经济一体化 发展需要公开透明、高质量的会计信息支撑的需求，财政部 2006年2月发 布了 39 项会计准则，标志着适应我国市场经济发展要求、与国际惯例趋同 的企业会计准则体系正式建立。新准则对现行财务报告披露要求进行了全面 梳理和显著改进，创建了较为完整的财务报告体系，正式定义现金流量表是 指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，明确规定 了合并现金流量表的编制和列报的适用依据，并对外币现金流量表的编制作 了详细规定，从而进一步奠定了现金流量表在企业财务报告体系中的重要地 位。现金流量表作为企业财务报告的重要

4、组成部分，是反映企业“血液循 环”现金及其等价物的增减及变化后的状况的动态报表，具有鲜明的综 合性、可比性。但是原始的财务报表数据资料只有科学的运用专门方法，加 以疏理、分析，才能达到揭示企业财务状况变动的原因、后果及趋势，为报 表使用者预、决策提供正确的依据的目的。就现金流量表而言，可运用总括 分析、结构分析和比率分析三种分析方法，现分别试述如下：一、现金流量表的总括分析1、经营活动现金流量分析充足稳定的经营活动正现金流量能为企业生存和发展提供基本保证。如 果经营现金流量长期出现负数，必然会影响企业的持续经营能力。可结合补 充资料将经营现金流量分为两部分来分析，一部分是企业在营运资本支出前

5、的现金流量，一部分是营运资本项目（应收账款、存货、应付账款）对现金 流量的影响金额。企业在营运资本中投入的现金与企业的有关政策和经营状 况相关，例如赊销政策决定应收账款水平，销售政策决定存货水平，支付政 策决定应付账款水平。分析时应结合企业所在行业特点、自身发展战略等来 评价企业的营运资本管理状况及其对现金流量的影响。2、投资活动现金流量分析投资活动现金流量是反映企业资本性支出中的现金数额，分析的重点是 购置或处置固定资产发生的现金流入和流出数额。根据固定资产投资规模和 性质，可以了解企业未来的经营方式和经营战略的发展变化。同时还应分析 投资方向与企业的战略目标是否一致，了解所投资金是来自内部

6、积累还是外 部融资。如果处置固定资产的收入大于购置固定资产的支出，则表明企业可 能正在缩小生产经营规模，或正在退出该行业，应进一步分析是由于企业自 身的原因如某系列产品萎缩，还是行业的原因如该行业出现衰落趋势，以便 对企业的未来进行预测。3、筹资活动现金流量分析根据筹资活动现金流量，以了解企业的融资能力和融资政策，分析融资 组合和融资方式是否合理。融资方式和融资组合直接关系到资金成本的高低 和风险大小。在通货膨胀时，企业以贬值的货币偿还债务，这种情况下债务 融资会使企业获得额外收益。但债务融资的风险较大，在经济衰退期尤其如 此。如果企业经营现金流量不稳定或正在下降，问题就更严重。此外，将现 金

7、股利与企业的净利润和经营现金流量相比较，可以了解企业的股利政策。 支付股利不仅需要有利润，还要有充足的现金，选择将现金留在企业还是分 给股东，与企业的经营状况和发展战略有关。通常，处于快速成长期的企业 不愿意支付现金股利，而更愿把现金留在企业内部，用于扩大再生产。4、自由现金流量分析自由现金流量是指企业满足内部需要后剩余的可以自由支配的现金量。 按照从经营现金流量中扣除项目的不同，自由现金流量有三种计算口径：只 扣除购置固定资产支出、扣除购置固定资产支出和现金股利、扣除购置固定 资产支出和现金股利及利息支出。自由现金流量指标越多，说明企业可以自 由支配的现金越多，一般而言效果也越好。二、现金流

8、量表的比率分析现金流量表比率分析是以经营活动现金净流量与资产负债表等财务报 表中的相关指标进行对比分析，全面揭示企业的经营水平，测定企业的偿债 能力，反映企业的支付能力。大致可分为盈利质量分析、偿债能力分析和支 付能力分析三部分。具体分析如下1、盈利质量分析盈利质量分析是指企业根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等 之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方 法。包含以下指标： 盈利现金比率：二经营现金净流量/净利润。一般来讲，该比率越 大，企业盈利质量越强。若该比率1，说明企业本期净利润中存在未实现的 现金收入，即使盈利，也可能发生现金短缺，严重时亦可导致亏损。分

9、析时 可参考应收账款，若本期增幅较大，需及时改进相关政策，确保应收款按时 回收，消除潜在风险。 再投资比率：=经营现金净流量/资本性支出，反映企业当期经营净 现金流量是否足以支付资本性支出（固定资产的投资）所需现金。一般来讲， 该比率越高，说明企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越 强，若1，说明企业资本性支出包含融资以弥补支出的不足。2、偿债能力分析企业经常通过举债来弥补自有资金的不足，但最终用于偿债的最直接的 资产是现金，因此，用现金流量和债务比较可以更好的反映企业的偿债能力。 现金流动负债比：=现金净流量/流动负债总额，若此指标偏低，反 映企业依靠现金偿还债务的压力较大；偏高

10、，则说明企业能轻松的依靠现金 偿债。 现金债务总额比：=现金净流量/债务总额，该指标反映当年现金净 流量负荷总债务的能力，可衡量当年现金净流量对全部债务偿还的满足程 度。分析时应与债务平均偿还期相结合，若平均偿还期越短，则比率越高越 好，反之则此比率要求越低。企业债权人可凭此指标衡量债务偿还的安全程 度。 现金到期债务比：二现金净流量/本期到期债务。这里，本期到期 债务是指即将到期的长期债务和应付票据。对这个指标进行考察，可根据其 大小直接判断公司的即期偿债能力。3、支付能力分析 支付能力的分析，主要是通过企业当期取得的现金收入特别是其中的经营活 动现金收入，同其各种开支来进行分析和比较的。将

11、企业本期经营活动现金收入同本期偿还的债务、发生支出进行对比 后，其余额即为可用于投资及分配的现金。在不考虑筹资活动的情况下，它 们的关系是：可用于投资、分配股利（利润）的现金二本期经营活动的现金 收入+投资活动取得的现金收入-偿还债务的现金支出-经营活动的各项开 支。一般来讲，若企业本期可用于投资、分配股利（利润）的现金0，说明 企业当期经营活动现金收入加上投资活动现金收入足以支付本期债务及日 常活动支出，且尚有结余用于再投资或利润分配；反之指标0，说明尚需通 过筹资来弥补支出的不足。三、现金流量表的结构分析结构分析通过计算企业各项现金流入量占现金总流入量的比重，以及各 项现金流出量占现金总流

12、出量的比重，揭示企业经营活动、投资活动和筹资 活动的特点及对现金净流量的影响方向和程度。结构分析通常以直接法编制 的现金流量表为资料，采用垂直分析法编制结构分析表，目的在于揭示现金 流入量和现金流出量的结构情况，从而抓住现金流量管理的重点。结构分析 包括流入结构、流出结构和流入流出比分析。流入结构分析现金流入量的主 要来源;流出结构分析当期现金流量的主要去向，有多少现金用于偿还债务， 以及在三项活动中，支付现金最多的用于哪些方面;流入流出比分析包括经 营活动流入流出比、投资活动流入流出比和筹资活动流入流出比。经营活动 流入流出比越大越好，表明企业 1 元的流出可换回更多的现金;投资活动流 入流

13、出比小，表明企业处于发展时期，而衰退或缺少投资机会时该比值大; 筹资活动流入流出比小，表明还款大于借款。结构分析还可以与水平分析相 结合，通过流入和流出结构的不同期间和同行业比较，得到更有意义的信息。 结构分析是按照现金流量的部分与整体、部分与部分的相互关系来对现金流 量结构进行分析。结构分析通常是以结构比率的形式进行的，主要可分为现 金流入结构分析、现金流出结构分析和现金流入流出量比分析,通过这三种 分析的指楼来反映企业的经济情况.1、现金流入结构分析现金流入结构分析分为总流入结构分析和三类流入内部结构分析，分别 分析经营活动、投资活动、筹资活动的现金流入等在全部现金流入中的比重， 以及各项

14、活动的现金流入中具体项目的构成情况，以明确企业现金的来源、 增加现金流入的途径等。2、现金流出结构分析现金流出结构分析分别分析经营活动、投资活动、筹资活动的现金流出 等在全部现金流出中的比重，以及各项活动的现金流出中具体项目的构成情 况，具体反映现金的用途。3、现金流入,流出量量比分析当经营活动现金流入量小于流出量，投资活动现金流入量大于流出量， 筹资活动现金流入量大于流出量时，说明企业经营活动现金账流入不足，主 要靠借贷维持经营；如果投资活动现金流入量净额是依靠收回投资或处置长 期资产所得，财务状况较为严峻。 当经营活动现金流入量小于流出量，投 资活动现金流入量小于流出量，筹资活动现金流入量

15、大于流出量时，说明企 业界经营活动和投资活动均不能产生足够的现金流入，各项活动完全依赖借 债维系，一旦举债困难，财务状况将十分危险。 当经营活动现金流入量小 于流出量，投资活动现金流入量大于流出量，筹资活动现金流入量小于流出 量时，说明企业经营活动产生现金流入不足；筹集资金发生了困难，可能主 要依靠收回投资或处置长期资产所得维持运营，说明企业财务状况已陷入了 困境。 当经营活动现金流入量小于流出量，投资活动现金流入量小于流出 量，筹资活动现金流入量小于流出量时，说明企业三项活动均不能产生现金 净流入，说明企业财务状况处于瘫痪状态，面临着破产或被兼并的危险。 当 经营活动现金流入量大于流出量，投

16、资活动现金流入量大于流出量，筹资活 动现金流入量大于流出量时，说明企业财务状况良好。但要注意对投资项目 的可行性研究，否则增加投资会造成浪费。当经营活动现金流入量大于流出 量，投资活动现金流入量小于流出量，筹资活动现金流入量小于流出量时， 说明企业经营活动和借债都能产生现金净流入，说明财务状况较稳定；扩大 投资出现投资活动负向净流入也属正常，但注意适度的投资规模。当经营活 动现金流入量大于流出量，投资活动现金流入量大于流出量，筹资活动现金 流入量小于流出量时，说明企业经营活动和投资活动均产生现金净流入；但 筹资活动为现金净流出，说明有大量债务到期需现金偿还；如果净流入量大 于净出量，说明财务状

17、况较稳定；否则，财务状况不佳。经营活动现金流入 量大于流出量，投资活动现金流入量小于流出量，筹资活动现金流入量小于 流出量时，说明主要依靠经营活动的现金流入运营，一旦经营状况陷入危机， 财务状况将会恶化。综上论述，我们可以看出，现金流量表在分析企业财务状况时，确实是 一个不可多得的工具。在实际操作中，对现金流量表进行分析，可以了解企 业的偿债能力、支付能力和盈利能力，便于投资者及潜在投资者决定自己的 投资方向和投资数额；便于企业管理者及其他报表使用者了解企业的财务状 况和经营状况，分析影响财务状况和经营成果的各种因素，以便从各方面揭 露矛盾、找出差距、寻求措施，不断挖掘企业改善财务状况和扩大财

18、务成果 的内部潜力，促进企业生产经营活动按照企业价值最大化的目标实现良性运 行。参考文献1. 吕崇现金流量表与企业财务状况分析会计之友，2009，（2）：18-202. 李茹兰现金流量表的分析与运用财会研究，2008， （6） ：17-203. 赵振华运用现金流量表分析企业的财务状况金融财务，2007， （6） ：87-884. 朱牧运用现金流量表分析企业的财务状况现代商业，2008，5. 谢学君运用现金流量表分析企业财务状况国际商务财会 2009，（4）：30-32致谢衷心感谢论文指导老师的指导。 衷心感谢李丽花同学的提供的大力支持和帮助 衷心感谢王小鲁同学提供的借书卡。 衷心感谢为写论文提供参考资料的作者