全球银行资产负债管理动态.pdf

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1、PricewaterhouseCoopers 2 目录 1. 资产负债管理概述 资产负债管理的范围 资产负债管理的发展 资产负债管理介绍 07金融危机以来暴露出的资产负债管理的缺陷 2. 09普华永道全球资产负债管理调查分析 背景介绍 调查范围 ALM和 ALCO治理架构 政策和职能 流动性管理 银行账户利率风险 投资组合管理和内部资金转移定价 资本管理 ALM系统 3.关于中国商业银行 ALM的同业比较分析 4. 挑战和思考 第一部分 资产负债管理概述 PricewaterhouseCoopers 4 资产负债管理的范围 资产负债管理是指商业银行在业务经营过程中，对各类资产和负债进行预测、

2、组织、调节和监督的一种经营管理方式，以实现资产负债总量上平衡、结构 上合理，从而达到最大盈利的目标。它是以内部资金转移定价体系和经济资 本有偿分配为工具的，以利率、流动性、汇率等各类市场风险管理为核心的 管理体系，具体可包括： 资产负债表（含表外）和资本金管理 结构性利率和汇率风险管理 投融资和流动性管理 内部资金转移定价机制 相关的压力测试和应急计划的实施 资本管理 资产负 债管理 内部资金 转移定价 汇率风 险 利率风 险 投资组 合 融资和流 动性管理 资产负债管理概述 PricewaterhouseCoopers 5 资产负债管理的发展阶段 随着各个历史时期经营条件的变化，商业银行围

3、绕着赢利性、安全性和流动性等三性 原则，先后经历了资产管理理论 -负债管理理论 -资产负债综合管理理论三 个发展阶段。 强调单纯的资产管理理 论； 与当时银行所处的经营环 境相适应 - 资金来源渠道 固定，多为活期存款； 银行经营主要考虑资产的 安全和流行，以便应付存 款随时到期； 在资产管理理论的发展过 程中，先后出现了三种不 同的主要理论思想， 即商 业贷款理论、资产转移理 论和预期收入理论；以及 三种主要的资产管理方法 - -资金总库法、资金分配 法和线性规划法。 负债管理理论兴起； 随着银行之间的竞争加剧，越 来越多的银行从负债方面考 虑，希望通过扩大资金来源， 提高银行的盈利水平；

4、商业银行资产应该按照既 定的目标增长； 主要通过调整资产负债表 负债方项目，通过在货币 市场上的主动负债，或者 购买 资金来支持资产规模 扩张，实现银行三性原则 的最佳组合。 20世纪70年代中期以后，由 于市场利率大幅上升，负债 管理在负债成本及经营风险 上的压力越来越大 商业银行单靠管理或单靠负 债管理难以形成安全性、流 动性和赢利性的均衡，因此 迫切需要一种新的更为有效 的经营管理指导理论； 随着电脑技术的快速发展和 在银行业务与管理上的广泛 运用，银行经营管理的观念 进一步改变，由负债管理转 向更高层次的系统管理-资 产负债综合管理； 资产负债的表内和表外业务 的综合管理目前被广泛地应

5、 用于实践中。 20世纪 70年代 20世纪 60年代 早期 资产负债管理概述 PricewaterhouseCoopers 6 资产负债管理在新资本协议全面风险管理体系中的重要地位 新资本协议整体框架 第一支柱 第二支柱 第三支柱 信用风险 计量 资产分类 非零售敞口 零售敞口 证券化 信用风险缓释 模型验证 政策与流程 信用风险战略 IRB 应用 政策制度框架 信贷管理流程 计量 账户划分 VaR 计量 返回测试 压力测试 KRD 特定风险 政策与流程 交易流程管理 外汇风险管理 限额体系 政策制度 风险报告 计量 分类与定义 标准法 高级计量法 政策与流程 自评估 关键风险指标 损失数据

6、 政策体系 报告体系 持续经营计划 计量 重定价风险 收益曲线风险 息率基准风险 选择权风险 政策与流程 管理政策 限额管理 风险报告 计量 净资金需求 分析和监测 压力测试 政策与流程 管理政策 / 应急预案 董事会 /高 管层监控 限额管理 风险报告 计量 银监会的进 一步要求 政策与流程 银监会的进 一步要求 政策与流程 职能职责 披露管理流程 披露内容 原则和范围 资本 风险敞口与风 险评估 ICAAP 范围 / 复杂程度定位 ICAAP 流程 ICAAP 使用测试 ICAAP 战略 ICAAP 体系 市场风险 操作风险 银行账户 利率风险 流动性 风险 其他 风险 内部风险治理与政策

7、体系 IT 平台支持与 IT治理 模型治理与模型验证 /维护 数据平台支持与数据治理 资产负债管理概述 PricewaterhouseCoopers 7 建立风险偏好是资产负债管理的前提和最重要因素 实际风险状况 目标风险状况 风险承受能力 风险偏好 银 行根据自身的 业务 能力和 发 展策 略，愿意接受的 风险 量，以及 对 非 预 期的不利事件的容忍度 银行能承受的最大风险，需 要与资本，资产负债结构， 流动性备付，最大融资能力 等密切挂钩。 分配的 风险 限 额 风险 限 额 的 实际 使 用情况 信用 风险 单 一 风险计 量 市场 风险 操作 风险 银行账户 利率风险 流动性 风险

8、集中度 风险 等 新资本协议第一支柱 新资本协议第二支柱 经济资本计量 资本规划 资产负债管理概述 PricewaterhouseCoopers 8 资产负债管理的关键四要素 治理架构 ：一个恰当的治理架构应该能够清晰地定义银行中各个相关部门角色 与职责。董事会要承担起利率风险管理、流动性风险管理等资产负债管理的最 终职责，高级管理层应确实履行相关的管理职责。 政策流程 ：一套完整的政策及程序有助于自上而下地传达银行的业务目标及风 险偏好。政策及程序的广泛使用不但可以为业务发展提供执导，而且可以加强 管理层对资产负债管理的整体控制。在制定政策及程序时，要特别注意资产负 债管理对银行业务战略反应

9、、支持以及加强作用。 管理工具 ：一个有效的资产负债管理框架必须包括能够支持资产负债管理的各 种工具与流程。其中，风险计量流程的主要目标是确保对风险持续的量化及加 总，以确保高级管理人员对整体风险情况的了解。 内外审计： 独立的内外审计确保各项管理过程的有效性 资产负债管理的关键要素包含四个重要组成部分： 资产负债管理概述 PricewaterhouseCoopers 9 资产负债管理重点之一：内部资金转移定价 资金作为一种稀缺的资源，受到社 会中各个经济体的追逐； 广义经济体的定义，既包括公司和企业，也包括 个人；既包括机构外部，也包括机构内部； 内部资金转移定价旨在银行机构内部建立一个内

10、部资金价值结算体系，通过测度各产品、条 线、部门、客户的资金成本和资金价值，将财务 会计的账面资金利差收入按进行二次分配并 通过相应的激励约束机制引导全行的资源配置趋于最优； 内部资金转移定价的三项主要功能： - 价值测度功能 - 价值分配功能 - 优化资源配置功能 价值测度功能和价值分配功能是核心，将直接 影响到优化资源配置功能的作用效果；而优化 资源配置功能是判别标准价值测度功能及价值 分配功能的标准。 资产负债管理概述 FTP PricewaterhouseCoopers 10 资产负债管理重点之一：内部资金转移定价 （续） 司库作为各业务部门的内部银行负责促进资金的内部流转，是 FTP

11、的核心和纽带 FTP就是银行内部资金使用者（如贷款部门）的资金成 本和银行内部资金提供者（如存款部门）的资金收益。 贷款客户 资金 利息和 费用 信贷业务部 门 资金 FTP 储户 资金 存款部门 资金 利息 司库 资本市场 卖 买 - 无担保融资 - 资产证劵化 FTP 资产负债管理概述 FTP PricewaterhouseCoopers 11 资产负债管理重点之一：内部资金转移定价 （续） 现代定价技术下内部资金转移定价的管理功能 一、强化绩效管理 二、优化资源配置 三、指导产品定价 四、集中市场风险管理 资产负债管理概述 FTP PricewaterhouseCoopers 12 资产

12、负债管理重点之二：银行账户利率风险 当前风险头寸 资产负债表的预测 市场状况和展望 核心业务和策略 存贷款定价 贷款总量 存款总量 非核心业务和策略： 投资组合 衍生品 除存款以外的其它融资 从总体上形成银行对利率波动的风险偏好 银行账户利率风险 经济价值 净利息收入 资产敏感型 负债敏感型利率中性 资产负债管理概述 IRRBB 银行账户利率风险管理框架 PricewaterhouseCoopers 13 资产负债管理重点之二：银行账户利率风险 （续） 识别风险暴露 计量和评估风险暴露 程度 形成利率风险缓释的策略： 回避风险 转移风险 缓释风险（对冲或表内调整） 保留风险 绩效评估 确定风险

13、暴露 带来的影响 评估使用该金融产品 /工具 带来了成本和收益 寻找适当金融产品 /工具以 转移或交易该风险 银行账户利率风险管理流程 资产负债管理概述 IRRBB PricewaterhouseCoopers 14 商业银行在不影响日常经营活动或财务状况 的情况下无法有效地满足当前和未来的预期 和非预期现金流及抵押品需求的风险。 （来源： 2006年 5月， BIS，金融集团流动性风险管理； 2009年 10月，银监会商业银行流动性风险管理指引 商业银行由于市场深度不足或市场混乱的情 况下无法以合理价格出售资产以获得资金的 风险。 （来源： 2006年 5月， BIS，金融集团流动性风险管理

14、； 2009年 10月，银监会商业银行流动性风险管理指引 资金流动性风险 （现金流风险） 市场流动性风险 （产品流动性风险 ) 流动性风险 战术性流动性风险 (短期 ) 结构性流动性风险 (长期 ) 覆盖流动性相关的现金净流出 确保以合理的成本获得长期资本 应急流动性风险 流动性危机情况下的生存保护 银行业的关注点 资产负债管理重点之三：流动性风险 资产负债管理概述 LR PricewaterhouseCoopers 15 风险风险 现金流入 （信用违约） 现金流出 （存款、信用额度） 资金成本 （信用等级下降 , 信用溢价） 市场流动性不足 风险事件 收益收益 流动性储备 资产分散化 负债分

15、散化 潜在资金供给 计量 监管要求 披露 (IFRS 7) 偿付能力 会计和 监管 股东要求，高级管理层 偿付能力 增值 资本管理 流动性风险管理流动性风险管理 流动性风险控制流动性风险控制 对流动性水平是否满意必须考虑风险和收益的的优化 优化 压力 资产负债管理重点之三：流动性风险 （续） 资产负债管理概述 LR PricewaterhouseCoopers 16 07金融危机以来暴露出的资产负债管理的缺陷 这次金融危机暴露出来的本质问题是由于 缺乏对资产负债管理的有效管理： 资产负债表高度杠杆化：一些投行在危机 前的杠杆率高达40倍以上 资产负债结构不匹配：资产负债期限、结构严重失调 过度

16、依赖批发性融资市场：一些银行对资 产证券化的依赖超过传统的存款吸 收 投资产品集中性：华盛顿互惠银行 在次贷产品上的集中度过高 缺少流动性应急计划：AIG评级下调 后，无法在很短时间筹措资金应对大量 保证金的要求 信息披露缺乏透明度：导致金融创新结构 性产品的不当使用和片面认知 没有有效地运用FTP机制，制 约低流动性高风险资产的发展 在这次金融危机中，随着金融市场波动性 不断增加，以及来自监管环境的重大实质 性的变化，资产负债管理彰显更关键和重要作用。 资产负债管理概述 第二部分 09普华永道全球资产负债管理标杆 调查分析 PricewaterhouseCoopers 18 背景介绍 金融危

17、机的爆发充分说明银行需要对其资 产负债表有一个更加全面的了解。 在过去的十几年中，对财务和风险的管理方式发生了变化 银行的财务分析角度已经发生了变化，开 始将业务线作为主要的利润中心， 而不再突出将银行作为一个整体来考虑的重要性； 银行风险管理也同样是 “分散 ”驱动（ silo-driven）的角度，不同的风险管理部 门关注不同的风险类型； “分散 ”驱动管理不可避免地出现了一系列弊端： 在各个业务单元独立看来可接受的状况， 从全行层面来看可能造成过高的风 险水平或产品集中度 一些金融产品无法清晰的对应到既定的某一风险类别中， CDO产品就是一个 集市场风险、信用风险和流动性风险的致命组合。

18、 监管机构为了控制金融体系中的风险，已 经开始对国际银行集团的跨国界的融资和 资本流动加强了限制。 以上这些课题向银行资产负债表的管理方 式提出了一系列的挑战，在这样的背景 下，我们认为有必要对银行当前的资产负 债管理实践进行标杆调查，了解危机后银 行在资产负债管理方面的现状、趋势，以 便进一步加强和完善资产负债管理这一关 键职能。 本调查的目的就是为银行业提供一个资产 负债管理现状的总结，识别需要改进的领 域并帮助银行做好应对未来挑战的准备。 09普华永道全球资产负债管理调查 PricewaterhouseCoopers 19 调查范围 本调查覆盖了资产负债管理的四个主要领域： 利率风险管理

19、 流动性风险管理 资本管理 投资组合管理 这些领域都是现代银行资产负债管理的范 畴。值得一提的是我们在调查中使用了更 广义的 “资产负债表管理 ”的概念，除了传统的资产负债管理内容外还将资本管理、 经济资本等包含在内。 本次调查由全球 42家领先金融机构共同参与。广 泛的调查对象确保了本次调查能够 反映全球资产负债管理实践的发展状况， 而不仅仅是某一地区的状况。 我们的调查覆盖了目前行业内使用的资产 负债管理方法的定性和定量两方面，特别 关注金融机构的公司治理和组织架构。调 查的结果旨在通过提供同业的标竿实践来 协助行业内的金融机构。 本调查于 2009年 4月至 6月间开展，调查方法为问卷调

20、查，必要时由普华永道的顾 问开展访谈作为补充。 09普华永道全球资产负债管理调查 PricewaterhouseCoopers 20 ALM和 ALCO治理架构 所有参加调查的银行都开设了专门 的资产负债管理功能，由 ALCO负责领导； 资产负债管理功能通常归入财务部，司库 ，或者风险管理部。资产负债管理活动的 广度和多面性导致了组织架构模式的多样 化，这一点在这次调查中也得到了确认。 尽管多数银行内目前仍然分别计量、管理 和监控不同类型的风险，但趋势显示： 全面风险管理的概念已经被多数银行认知 ，一些银行并已开始具体的实施； 在银行内开始建立独立的资本管理委员会 ，或由现有资产负债管理委员会

21、， 或在资产负债管理委员会下设资本 管理委员会，来关注资本的管理。 绝大多数银行实行资产负债集权型管理， 关注集团整张资产负债表的状况，同时， 在集团资产负债管理委员会下，配置工作 层面的资产负债管理单位，以及地区性 / 区域性的资产负债管理委员会。 09普华永道全球资产负债管理调查 治理架构 PricewaterhouseCoopers 21 美国大型商业银行中比较常见的一种 ALM治理模式（一） 董事会作为资产负债管理的最高权力机 构，对资产负债管理活动负有最终的责 任； 资产负债管理委员会是银行中非常关键的 执行委员会，主要负责指导和监督银行的 资产负债管理活动； 对于主要的国际性大银行

22、来说，资产负债 管理与风险管理的职能机构在委员会层面 或者高级管理层层面一般会相互分离： - 资产与负债日常管理的职能通常由司 库承担，向首席司库报告，并最终向 首席财务官报告 - 首席风险官负责日常的风险管理工作 董事会和资产负债管理委员会 09普华永道全球资产负债管理调查 治理架构 PricewaterhouseCoopers 22 美国大型商业银行中比较常见的一种 ALM治理模式（二） 在首席财务官下通常设置 3个部门负责与资产负 债管理活动的各方面工作 : 1. 预算计划（ Global Planning）：根据利 率走势、资本市场发展趋势、地区经济 与商业发展态势等假设，制定银行的年

23、 度综合经营预算，内容包括资产负债总 量、利润和费用目标等。预算的制定是 一个自下而上的过程。 2. 财务会计（ Controller）：汇总及报告历 史财务状况，编制实际资产负债表和实 际损益表。 3. 司库 （ Treasury）：在改变预算假设基 础上预测资产负债表结构、利润和现金 流状况；同时负责计量在非预期市场变 化的条件下银行收如的敏感性和资产负 债结构的稳定性。 09普华永道全球资产负债管理调查 治理架构 PricewaterhouseCoopers 23 集团司库下主要可划分为 4种职能： 资产负债管理的识别与分析 （ Strategy）： - 识别与分析风险头寸和风险暴露 -

24、 研究方法论与假设，进行行为趋势分析 - 设计风险情景和压力测试，制定对冲策略 - 设计限额并提出限额调整申请 资产负债管理的建模与计量 （ Modelling） : - 根据具体的设置要求计量市场风险、流动性风险 - 维护资产负债管理系统，通过系统运行模型与情 景 - 更新用于风险计量的参数以应对市场环境、产品 属性和客户行为的变化 - 对新的投融资策略进行模拟，为决策分析提供定 量化依据 资产负债管理的执行与实施 （ Execution）： - 确保资产负债管理投资组合的有效实施 - 负责资本市场相关融资业务活动 - 确保相关对冲策略的执行 资产负债管理的监控与汇报 （ Oversight

25、)： - 监控资产负债管理活动使之符合限额以及相关适 用政策和程序的要求 - 确保每月有效的数据传递以满足资产负债管理分 析的需求 - 复核提交给资产负债管理委员会的数据，确保准 确性与完整性 资料来源：普华永道全球资产负债管理调查 2009，以往项目经验 美国大型商业银行中比较常见的一种 ALM治理模式（三） 司库的日常管理工作主要包括利率风险和流 动性风险的管理，还有就是通过内部资金转 移定价引导全行的存贷款业务。此外，也着 眼于资产负债结构优化，完善投融资管理与 资本金管理，并负责IAS39对冲有效性评估 09普华永道全球资产负债管理调查 治理架构 PricewaterhouseCoop

26、ers 24 资产负债管理的风险监控汇报职能的发展趋势 最新的发展趋势表明，部分银行已经开始 将资产负债表风险的监控与汇报职能与全 面风险管理条线下的市场风险管理职能进 行整合 整合后的资产负债风险监控团队的主要职 责包括： - 独立审查和评估资产负债管理的流 程和限额体系 - 委派具有丰富专业知识与技能的人 员对风险的识别、计量和控制的执 行流程进行了解和审阅 - 及时提交风险报告，定期检查与评 估计量模型和参数假设的合理性 - 参与新业务的风险评估和审核流程 资料来源：普华永道全球资产负债管理调查 2009，以往项目经验 09普华永道全球资产负债管理调查 治理架构 Pricewaterho

27、useCoopers 25 资产负债管理的范畴和职能 资产负债管理中的管理重点仍然是利率风险、流 动性风险、内部转移定价，对整体资产 负债表结构的优化管理。此外，投融资、资本金计划和对 IAS39对冲有效性的管理也是 资产负债管理的范畴。 调查显示，大多数银行已经完成了对照银行自身 ALM管理与巴塞尔新协议基本原则的差 距分析。此外，约有一半左右的银行在过去的 12个月内由独立第三方完成了对其资产负 债管理的审阅。 ALM部门的人员安排与银行的规模紧密联系。我 们发现，越是规模庞大的国际型大银 行，他们的 ALM部门人员数量差异性较大，可比性较低。 平均上，对于大型区域型银行 来讲， ALM部

28、门人员数对资产规模的比率大约是 1.5人对 100亿美元资产。 大多数参加调查银行的 ALM部门主要目标是成本中心。也有一 些银行在回复中表明他们 的 ALM部门开展积极的头寸定位和对冲活动，因 此有成本和利润业绩的双重目标。对于 后一类银行，特别需要强调的独立性，确保风险 分析、测量、监测管理和交易执行活动 的有效分离。 09普华永道全球资产负债管理调查 范畴和职能 PricewaterhouseCoopers 26 流动性风险管理 自当前的金融危机以来，流动性风险成为 监管机构、各个国家和银行业最关注的风 险之一，名列十大风险之首； 巴塞尔委员会（ BIS）和国际金融协会（ IIF)已进一

29、步加强和完善了流动性风险管理 的指导意见，在 2008年九月出台的稳健的流动性风险 管理和监管原则中，特 别强调了以下内容： - 建立流动性风险承受度的重要性； - 将流动性成本、收益和风险配置到 所有重要业务活动中的必要性； - 紧急和危机流动性风险管理的重要性，即 压力情景和压力测试方案的设计与 运用； - 高效可操作的应急资金计划； - 日间流动性风险和抵押品的管理； - 促进市场纪律建设中的公共披露。 调查发现，许多银行开展了广泛审查和改 善其流动性风险管理框架的工作。与 96年 调查时的 72%相比，这次调查显示超过 88的银行制定了明确的流动性风险偏好和 风险承受度。 09普华永道

30、全球资产负债管理调查分析 流动性风险管理 PricewaterhouseCoopers 27 流动性风险管理计量工具 传统的计量方法指标法，如： 流动性资产比例 贷存比 核心负债比例 资金来源集中度 未抵押担保资产比例 流入 流出 流动性净头寸 限额 流动性缺口 动态流动性净头寸 LVaR LaR 情景分析 比率 压力测试 风险分析 现代的计量方法现金流模型、敏 感度分析和压力测试 流动性缺口 流动性比例 现金流情景模拟和压力测试 流动性风险价值 调查发现，以最短生存期为判断依据，计算在日 常和压力情景下的动态现金流净头寸，是银行 使用的最主要流动性风险计量工具；而传统的指 标法和静态现金流缺

31、口分析则是流动性风险管 理的辅助工具。 09普华永道全球资产负债管理调查分析 流动性风险管理 PricewaterhouseCoopers 28 流动性风险管理 压力测试和应急计划 我们在 06年调查时，只有 75%的银行开展压力测试。此次调查显示所有参加调查的银行 都有定期进行压力测试。 压力测试最常见的类型是基于历史事件和专家判 断相结合的特定情景下的压力测试。 压力测试的方法是根据每一特定情景，识别资产 债表中的相关风险因子并将其参数化， 计算压力情景下的现金流净头寸， 来判定其是否能通过最短生存期。 压力情景的数量以 2至 5个为主，最常见的时间跨度是一个 月，但是趋势是将时间跨度加

32、长到一年。 90% 以上的银行将设计特定压力情景时，对银行 单一危机情景和整个市场危机情景作了 区分，还要一些银行考虑了两种危 机情景同时出现的混合情景。 在考虑危机情景下的流动性储备和流动性来源时 ，约有三分之二的银行会将向中央银行 的援助考虑在内。 只有 65%的银行在过去的 12个月里开展了应急计划的演练活动 ，这距离新资本协议的要 求还有一定的差距。 09普华永道全球资产负债管理调查分析 流动性风险管理 PricewaterhouseCoopers 29 银行账户利率风险管理 调查显示：对重定价缺口和净利息收入（ NII）的分析仍然在业内被广泛使用，但 是发展趋势是更关注经济价值和与银

33、行账 户利率风险相对应的资本金计算。 发展趋势的另一个重心是治理架构，包括 董事会和高管层的风险偏好，部门的独立 性要求，和有效的监控体系 （见之前的治理架构讨论）。 几乎所有的银行都能达到至少每月一次的 银行账户利率风险计量。我们在调查中还 发现，一些欧洲银行在计量上的频率能达到每日一次。 利率风险的三大主要计量工具包括： - 重定价缺口 - 动态净利息收入模拟 - 静态股本经济价值模拟 利率风险的两类常用限额指标分别侧重短 期盈利目标和长期经济价值，例如： 09普华永道全球资产负债管理调查分析 银行账户利率风险管理 阀值范围： 5-10%动态净利息收入波动率 （占 12个月总净利息收入的百

34、分比） 阀值范围： 2-10%静态股本经济价值 波动率（占股本的百分比） PricewaterhouseCoopers 30 银行账户利率风险管理（续） 随着新资本协议的出台以及第二支柱要求 对银行账户利率风险计算资本金的要求， 股本经济价值的计量手段受到业界越来越高的关注。 80的调查对象已经向第二支柱的银行账户利率 风险（在澳洲是第一支柱的一部分） 分配资本。但是，这些资本计量仍 然很粗糙，许多银行使用标准的 200bp冲击下的 经济价值波动或净利息收益模拟。 不同于流动性风险的监管发现是，超过 80的受访银行的现有利率风险管理框架通 过了监管机构的审查，结果显示 “令人满意 ”。 09普

35、华永道全球资产负债管理调查分析 银行账户利率风险管理 PricewaterhouseCoopers 31 投资组合管理和内部资金转移定价 投资组合管理 除了以流动性为目标的投资组合外，行业 内似乎没有对自主投资组合的最佳管理方 式达成共识。被调查的银行普遍认为银行 对自主投资组合的投资决策通常是临时 的，缺乏正规的投资政策和流程。 内部资金转移定价 尽管金融危机给流动性和其他金融假设提 出了严峻的挑战，银行通常仍然对他们的 资金转移定价框架感到满意，我们没有发现调查结果与 2006年有重大差异。 09普华永道全球资产负债管理调查分析 投资组合管理和内部资金转移定价 Pricewaterhous

36、eCoopers 32 资本管理的多个视角 司库 风险经理 股东 监管机构 管理层偏好 目标风险状况 目标风险状况 监管资本要求 股东预期回报 资 本 需 求 从司库的视角 y 可用的资本 y 预期资金需求 y 预期资本需求 y 资本结构 y 股利和股票回购 y 受经济和会计准则的驱动 y 股东权益、证券（ sub-debt, trust preferred）及混合权益类等金融 产品 从风险经理的视角 y 承担的风险水平 y 量化损失概率 y 受经济和统计驱动 y 没有股东权益和权益类债券的概念 从股东的视角 y 投入公司的资本 y 期望及最低的回报要求 y 受经济和会计准则驱动 y 泛指普通

37、股东资本 规 范 和 限 制 从监管机构的视角 y 安全巩固的金融体系 y 银行的财务稳健性 y 所承担的风险水平 y 所需资本 y 与国际标准和趋势接轨 y 受会计准则和法律仲裁结果的驱使 y 股东权益、证券（ sub-debt, trust preferred）及混合权益类债券等金融 产品 09普华永道全球资产负债管理调查 资本管理 PricewaterhouseCoopers 33 资本管理 资本管理包括资本预算、风险加权资产计 算、资本充足率的监管报告、压力测试、 资本分配以及经济资本计算等。 在银行内开始建立独立的资本管理委员会 ，或由现有资产负债管理委员会，或在资 产负债管理委员会

38、下设资本管理委 员会，来关注资本的管理。 在调查中我们发现，目前很多银行把内部 经济资本和资本压力测试纳入首席风险官 的职责，而资本预算（通常的时间范围是 3年或更长），股利分红以及监管资本充 足率的计算和汇报则倾向于落入首席财务官的职责范围。 09普华永道全球资产负债管理调查 资本管理 Which senior executive has responsibility for the following activities within his/her area? 69% 71% 74% 36% 71% 71% 69% 55% 29% 17% 21% 57% 19% 21% 12% 50%

39、 5% 10% 10% 10% 12% 10% 21% 10% 0% 20% 40% 60% 80% 100% RWA calculation Regulatory Capital adequacy reporting Economic capital calculation Capital allocation w ithin the organisation Return on (risk-adjusted) capital calculations Capital planning Capital stress testing CEO CFO CRO COO/head of operat

40、ions Treasuer Other PricewaterhouseCoopers 34 资本管理 调查显示，银行提出其面临的最大挑战是 如何建立一个资本管理的有效综合经营模 式，从而将资本管理涉及的不同方面、不 同角度、不同部门有效的结合和联系起 来，确保整个 ICAAP体系的一致性和清晰性。例如： 如何将 ”自上而下 “和 “自下而上 ”的两种资本分析方法有机结合 如何识别和计算不同风险之间的风险分散效应 如何核对解决监管要求的风险加权资产计 算和经济资本之间存在的差异 如何将资本压力测试的结果有效地运用到资本预算中 如何调整基于经济资本角度和会计角度的计算差异 经济资本 PD/LGD模

41、型 下的预期违约损失 -会计范畴的贷款损失准备金 09普华永道全球资产负债管理调查 资本管理 PricewaterhouseCoopers 35 ALM系统 目前银行仍倾向于将现有使用中的系统拼贴组合 在一起来管理资产负债表的不同方面 （流动性风险、利率风险等）。在使用不同系统 的情况下，整合的资产负债表模拟分 析和压力测试事实上在实现上出现了很多困难。 使用较多的外购 ALM系统是 QRM 和 Sunguard，其次是 IPS Sendero/KRM 和 Algorithmics。 有一半左右的银行在使用上述外购 ALM系统的同时，会开发内部模型，进行混合使用。 一些重大的系统转变项目已经在

42、计划中，许多银 行表示会在今后的两年中实施。根据 我们的调查和访谈，我们估计在未来的几年内， 银行将采取更加整合的管理方式，允 许预算计划和压力测试在资产负债表的所有方面 全面开展。我们预期这一整合的系统 将覆盖： 银行账户利率风险及内部资金转移定价 流动性风险 资本预算及压力测试 信用组合管理 09普华永道全球资产负债管理调查分析 ALM系统 第三部分 关于中国商业银行 ALM的同业比较分 析 PricewaterhouseCoopers 37 对八家商业银行资产负债表的同业分析 中行 建行 工商 招行 民生 浦发 深发 北京 现金和存放央行款项 15.8% 16.5% 17.1% 11.6

43、% 17.7% 11.0% 8.4% 11.9% 贷款： 票据 0.9% 2.2% 3.3% 6.1% 6.1% 1.8% 8.9% 2.0% 一般性贷款 44.9% 46.5% 41.6% 48.2% 55.7% 44.2% 50.5% 43.4% 投资 29.2% 31.8% 31.3% 19.8% 16.7% 24.6% 16.9% 35.0% 同业存放和拆出 6.1% 0.9% 4.6% 11.9% 3.0% 16.8% 13.8% 7.0% 非生息资产和其他 3.1% 2.2% 2.1% 2.6% 0.7% 1.6% 1.5% 0.8% 总资产 100.0% 100.0% 100.0

44、% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 存款 活期 29.7% 47.6% 42.6% 44.2% 43.6% 30.7% 26.5% 55.3% 定期 44.7% 36.8% 41.2% 35.4% 31.6% 33.3% 49.4% 21.0% 同业存款和拆入 11.5% 6.5% 6.6% 10.6% 14.8% 17.1% 17.4% 9.2% 发行债券 0.9% 0.7% 0.4% 2.6% 3.3% 1.7% 1.7% 3.3% 非付息负债和其他 6.1% 1.6% 2.5% 2.2% 2.0% 2.9% 1.5% 3.6% 股东权益 7.1% 6

45、.2% 6.2% 5.1% 4.7% 14.4% 3.5% 7.7% 总负债 +股东权益 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 资产方： 除了民生银行，其他大型股份制银行存放央 行的准备金款项部分明显低于四大国有商业 银行，而存放央行的准备金款项中的超额准 备金是日常流动性资金头寸管理的重要资金 来源； 受历史原因和自身发展目标的双重影响，四 大行的债券投资组合比例明显高于大型股份 制银行； 而大型股份制商业银行中的招商、民生和深 发展，其票据贴现业务发展很快； 招行，浦发和深发展的同业存放和拆出占比 明显高于其他银行；

46、 负债方： 国内商业银行的融资渠道比较单一，基本上 是以存款为主要资金来源；存款占整个资产 负债表的规模达到80%或更高； 相对于大型国有银行，股份制银行都发行了 数量较多的银行债，其中，次级债券可以计 入辅助资本，有利于提高资本充足率。 PricewaterhouseCoopers 38 对八家商业银行流动性的同业分析 国外先进银行在对流动性进行同业分析时，会从以下四个方面考虑：各项流动性指标，整张资产负债表力度， 融资市场进入状况和其他（宏观经济，同业竞争等）。这里我们仅对各项流动性指标进行比较： 中行 建行 工商 招行 民生 浦发 深发 北京 流动性分析 流动性比率 (%)-人民币 48

47、.80% 52.74% 33.30% 43.14% 45.50% 55.24% 41.50% 63.00% 贷存款比例 61.30% 59.50% 56.40% 74.17% 75.00% 72.85% 78.85% 57.98% 最大单一客户贷款比例 3.40% 3.68% 2.90% 5.31% 4.49% 2.96% 4.22% 7.83% 最大十家客户贷款比例 17.60% 20.72% 20.40% 32.14% 27.34% 24.30% 26.90% 40.89% 信息来源： 2008年报 股份制银行的存贷比明显高于四大行，非常接近银监会在商业银行资本充足率监督检查指引中的标 准

48、值。 在进一步分析后，我们发现，股份制银行的存贷比居高不下的一个原因是票据业务的快速发展，加上近 年来市场流动性充足，受效益机制的驱使，造成贷款的快速增长。 而四大行，受历史因素影响，持有较大比重的投资组合，其中包括财政性投资等，因此在一定程度上降 低了存贷比的压力。 PricewaterhouseCoopers 39 国内商业银行与国外银行的存贷比对比 截止 June 30, 2009 摩根大通 美国银行 花旗 富国 PNC Capital One Suntrust 总资产规模 ($ Bil） 1,768 1,767 1,282 1,241 281 177 170 贷款 36.52% 53.

49、09% 45.91% 65.62% 58.75% 58.18% 75.21% 投资 34.61% 18.94% 27.25% 19.32% 19.09% 21.65% 11.98% 存款 56.40% 62.46% 63.27% 69.05% 69.76% 67.72% 73.01% 股东权益 8.80% 12.15% 10.50% 10.62% 10.77% 16.65% 10.90% 贷存款比例 64.75% 85.00% 72.56% 95.03% 84.22% 85.91% 103.01% 国外银行的贷存比因银行的业务侧重不同而有所不同，区间较大。 PricewaterhouseCoo

50、pers 40 国内商业银行对利率敏感程度的同业分析 中国商业银行基本上都是资产敏感型 以下是美国银行业利率敏感类型的历史分布情况： 美国银行业利率敏感类型的历史分布 PricewaterhouseCoopers 41 国内商业银行对利率敏感程度的同业分析 利率敏感度分析： 假设未来一年的市场平均利率水平会上升 50bp（存放央行利率维持不变，活期上升 10bp） 使用 08年年报中的缺口报告进行定量分析，测 算在上述情景中的净利息收入变动： NIIi = (GAPi ） Ri = (RSAi-RSLi) Ri N NII = NIIi i=1 i = ith maturity bucket

51、未来升息对银行 NII的影响 0.7% 1.2% 1.2% 4.7% 5.4% 2.3% 1.6% 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 中行 建行 工商 招行 民生 浦发 深发 NI I 敏感 度 (+5 0 b p ） 以上银行都是资产敏感型银行，即当利率上升时，NII 上升，当利率下降时，NII 下降。 中行的净利息收入是对比银行中对利率上升敏感性最低的银行，其净利息变动比例不到1%。大型银行均在1%附近。 而股份制银行利率敏感性较高，其中招商和民生高达4.7%和5.4%。 第四部分 挑战和思考 PricewaterhouseCoopers 43 挑战和思考 不可持续和过度杠杆化的结构将被更为透 明和简化的金融模式所取代； 银行要在新的环境下不断寻求收益和风险的最优组合； 建立全面风险管理体系建立的必要性；对 资产负债管理治理架构的独立性，有效 性，职能清晰性和一致性的要求；一整套 严格的资产负债管理体系的重要性； 定期实行压力测试的紧迫性：监管部门对 受访银行压力测试方案的审阅结果显示： 只有 51的银行收到 完全满意 的结果。压力测试预计是监管机构近期会高度重 视的领域之一； 抵押品的管理；流动资产的出售价格和折价率分析； 日益增加的监管以及银行业务需适应新的资本约束。 “当事实发生变化，我也将改变我的想法.” - 约翰梅纳德凯恩斯