股权激励的十四种方式

上传人:s****a 文档编号:167970021 上传时间:2022-11-07 格式:DOCX 页数:4 大小:11.95KB
收藏 版权申诉 举报 下载
股权激励的十四种方式_第1页
第1页 / 共4页
股权激励的十四种方式_第2页
第2页 / 共4页
股权激励的十四种方式_第3页
第3页 / 共4页
资源描述:

《股权激励的十四种方式》由会员分享,可在线阅读,更多相关《股权激励的十四种方式(4页珍藏版)》请在装配图网上搜索。

1、股权激励的十四种方式:1、股票期权模式(期权):到期可以行使买股票的权利(价格低,低于二级市场买), 二级市场是以全价购买。【适用范围】:上市公司、新三板等。资本增值较快,人力资本增值效果明显的公司, 如高科技行业【优点】:具有长期激励效果;不行权没有任何额外的损失;企业没有任何现金支出, 有利于企业降低激励成本;有股价差,激励力度比较大;降低委托代理成本。 【缺点】:股票市场的风险;可能带来经营者的【短期行为】。【实操】:期权价格设置要合理(一股价格不重要,公司价值很重要);可以借钱给员 工,用每年分红的钱还,分红1000,还500,给员工分500;销售收入乘以3 到 5 倍及 时公司价值(

2、以审计师出来一个审计报告,让员工相信公司值这么多钱);一般员工购 买价格打五折。2、限制性股票模式(锁定股票):有惩罚性、有获得条件(股权激励必须和业绩绑定)、 有出售条件【适用范围】:业绩不佳的上市公司、处于产业调整过程中的上市公司、初创期企业(高 科技行业)【优点】:激励对象无需现金付出或以较低价格购买;可激励对象将激励集中于公司长 期战略目标上。【缺点】:业绩目标和股价的科学确定困难;现金流压力较大;激励对象实际拥有股票, 享有所有权,公司对激励对象的约束困难;激励对象有股东权利。【实操】:绑定人员的同时要业绩达标;设置三年行权期,是为了防止高管的“短期行 为”,盲目扩大业绩,不顾公司长

3、远利益;三年成熟期股权成熟后,再一年的考察期; 阿里巴巴T蔡崇信(50万年薪,干8年,给你一个亿股票);设置一个营收目标,一个 利润目标。3、业绩股票模式(年度):与业绩挂钩、须购买股票、须强制购买 【优点】:经股东大会通过即可实行;管理层所获得的激励基金必须购买为公司股票, 在职期间不能转让;使经营者真正持有股票,一旦将来股票下跌,经营者会承受一定损 失,因此有一定约束作用;每年实行一次,因此,能够发挥滚动激励。滚动约束的良好 作用。【缺点】:公司的业绩目标确定的科学性很难保证,容易导致公司高管人员为获得业绩 股票而弄虚作假;激励成本较高,有可能造成公司现金支付压力。4、虚拟股票模式(【身股

4、】): 【适用范围】:利润稳定、现金流量充裕的非上市公司,和上市公司【优点】:只享有分红权,虚拟股票的发放不影响总股本和股本结构;虚拟股票具有内 在的激励作用,公司的业绩越好,其收益越多;同时还可以避免因股票市场波动对虚拟 股票持有人收益的影响;具有一定的约束作用,因为收益是未来实现的,必须实现盈利。【缺点】:激励对象可能因考虑分红,过分地关注企业的短期利益;导致公司的现金支 付压力比较大;经营者不实际持有股票,一旦下跌,其可以选择不行权而避免任何损失, 因此是一种纯激励的方式。【实操】:无需注册;分红分的是大股东的红,为了激励员工(奖金和利润挂钩,股权 分红和公司营收挂钩);身股是一种身份的

5、象征,一般不做限制不考核,因为这是公司 为了养人,为了激励骨干。(只要有身份,就有权利分红,但是不能继承);身股是给 老人的方案,是适合比较成熟的公司,公司最麻烦的是老员工(皇帝登基杀开国元勋)。5、延期支付模式【适用范围】:业绩稳定的上市公司及其集团公司、子公司【优点】:把经营者的一部分薪酬转化为股票,且长时间锁定,增加了其退出的成本, 促使经营者更关注公司的长期发展,减少了经营者的短期行为,有利于长期激励,留住 并吸引人才;可操作做性强,无需证监会审批;管理人员部分奖金以股票的形式获得, 因此具有减税作用。【缺点】:由上市公司大股东主导进行的,由不规范的嫌疑;业绩股票模式是提取专门 的激励

6、基金,而本模式将其纳入了经营者收入的一个组成部分;公司高管人员持有公司 股票数量相对较少,难以产生较强的激励力度。6、虚拟股票期权模式【适用范围】:比较适合那些业绩稳定、现金流较好的上市公司、非上市公司及其集团 公司、子公司【优点】:不需要股票来源,行权后并不影响公司股本数量和结构;股东大会通过即可 实施;必须关注股市价格,只有股价上升才能保证激励对象的利益不受损害;上市公司 行权价的确定与兑现均可以参照公司股票的市价,因此可以建立长期激励机制。【缺点】:持有人获得的仅仅是(虚拟)股权增值权,没有其他股份权利;会导致公司 现金支付问题;与公司盈利挂钩过于密切,在公司盈利不足时,可能出现虚拟股票

7、期权 无法兑现的情况。【实操】:虚拟股票适合很厉害的公司,成熟了也不注册。7、股票增值权模式:不拿股票,只拿股票的收益,是一种承诺(适合针对财务总监、 公司投资总监、董秘、证券代表等这些不实际创造利润、搞市值管理的人员);不拥有 股权、不能转让担保、与股份挂钩【适用范围】:现金流量充裕且比较稳定的上市公司,和现金流量充裕的非上市公司【优点】:这种模式简单易于操作,股票增值权持有人在行权时,直接对股票升值部分 兑现;审批程序简单,无需解决股票来源问题。【缺点】:不能获得真正意义上的股票;由于有时股价与公司业绩关联度不大,以股价 的上升来决定激励对象的股价升值收益,可能无法真正起到股权激励应有的长

8、期激励作 用,相反,还可能引致公司高管与庄家合谋操纵公司股价等问题;公司的现金支付压力 较大。8、账面价值增值权模式 【适用范围】:适用于业绩稳定、现金流量充足的非上市公司 【优点】:激励效果不受外界资本市场异常波动而受到影响;激励对象无需现金付出。 【缺点】:要求企业财务状况较好;要求企业现金流量充足。9、员工持股计划模式(员工持股会) 【适用范围】:所处行业比较成熟,具有稳定增长机会的公司 【优点】:把员工利益与企业利益捆绑在一起,形成利益共同体;通过持股平台持有公 司较大比例的股份,有利于员工有效参与公司管理与决策;形成一致行动人,避免恶意 收购;改善公司治理结构;有利于引进风险投资。【

9、缺点】:福利性强,与员工业绩挂钩不足,易导致大锅饭;员工持股的短期行为化; 过小的持股数量难以起到明显的激励效果;当股份不能反映公司业绩时,认股权的激励 作用自然大打折扣。【实操】:把全部股东装进合伙企业,全部没有投票权,选出一个代表;全部人的员工 与老板签一个一致行动人协议。10、管理层收购模式(私有化): 【适用范围】:国有资本退出企业、国有民营型非上市公司、集体性企业、反收购时期 的公司、拟剥离业务或资产的企业【优点】:通过收购使企业经营权和控制权统一起来,管理层的利益与公司的利益也紧 密地联系在一起,经营者以追求公司利润最大化为目标,极大地降低了代理成本;管理 层收购使管理层有可能获得

10、大量的股权收益,长期激励作用十分明显。【缺点】:收购需要大量的资金,如处理不当,会导致收购成本的激增,甚至付出巨大 的代价;收购后若不及时调整公司治理结构,有可能形成新的内部人操纵。【实操】:360回归A股,涉及到国家安全,国家支持;资金怎么处理?11、分红回偿【适用范围】:非上市公司中层或技术骨干【优点】:激励对象借款入股,日后用红利冲抵借款,从而拥有完整股权;公司收益与 激励对象挂钩,激励性较强。【缺点】:在未用红利冲抵借款前只有分红权,没有完整股权;需要时间较长。 【实操】:只还一年,对高管的一种保护(理解人性,懂管理)。12、优先购股权【适用范围】:上市公司或非上市公司核心干部及员工

11、【优点】:公司增资扩股时激励对象有权按照事先约定,优先第三方取得股份。 【缺点】:难平稳创始人股东与激励对象的利益;将激励对象扩大到员工时,需考虑员 工的流动性和收益偏好。【实操】:国内有限责任公司AB股,可以优先购买,定向增发给管理层。13、赠予股份【适用范围】:极少数有特殊贡献的关键人才 【优点】:股份收益短期内兑现;无需花钱购买,有利于调动激励对象的积极性。 【缺点】:难平稳创始人股东与激励对象的利益;因激励对象没有花钱购买,故其不会太珍惜。【实操】:对公司有重大贡献(慎用!)14、技术入股【适用范围】:新产品、动作模式论证阶段公司的中层与技术骨干 【优点】:激励对象相应的技术成果或发明专利财产权转归公司所有。 【缺点】:技术的不确定性;市场的不确定性;未来激励有限,缺少持续创新的激励。 【实操】:技术设置折合为购股价

展开阅读全文
温馨提示:
1: 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
2: 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
3.本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
5. 装配图网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
关于我们 - 网站声明 - 网站地图 - 资源地图 - 友情链接 - 网站客服 - 联系我们

copyright@ 2023-2025  zhuangpeitu.com 装配图网版权所有   联系电话:18123376007

备案号:ICP2024067431-1 川公网安备51140202000466号


本站为文档C2C交易模式,即用户上传的文档直接被用户下载,本站只是中间服务平台,本站所有文档下载所得的收益归上传人(含作者)所有。装配图网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容本身不做任何修改或编辑。若文档所含内容侵犯了您的版权或隐私,请立即通知装配图网,我们立即给予删除!