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1、财务报表分析公式一、短期偿债能力分析营运资本=流动资产一流动负债2流动比率=流动资产三流动负债速动比率=（流动资产一存货）三流动负债保守速动比率二货币资金+短期证券投资净额+应收账款净额三流动负债现金比率=（货币资金+短期投资净额）三流动负债二、长期偿债能力分析资产负债率=（负债总额三资产总额）X2产权比率=（负债总额三所有者权益总额）X 产权比率二资产负债率三（一资产负债率）有形净值债务率二负债总额三股东权益一无形资产净值X利息偿付倍数=息税前利润三利息费用其中：息税前利润=税前利润+利息费用=税后利润+所得税+利息费用长期债务与营运资本比率=长期债务三（流动资产一流动负债） 固定支出偿付倍
2、数=（税前利润+固定支出）三固定支出 固定支出偿付倍数二息税前利润+租赁费中的利息费用三利息费用+租赁费中的利息费用+优先股股息三一所得税税率三、资产运用效率分析总资产周转率=主营业务收入三总资产平均余额其中：总资产平均余额=（期初总资产+期末总资产）三2总资产周转天数=计算期天数三总资产周转率2流动资产周转率二主营业务收入三流动资产平均余额其中：流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产）三2流动资产周转天数=计算期天数三流动资产周转率固定资产周转率二主营业务收入三固定资产平均余额其中：固定资产平均余额=（期初固定资产+期末固定资产）三2固定资产周转天数二计算期天数三固定资产周转率长期投
3、资周转率二主营业务收入三长期投资平均余额其中：长期投资平均余额=（期初长期投资+期末长期投资）三2长期投资周转天数二计算期天数三长期投资周转率其他资产周转率=主营业务收入三其他资产平均余额其中：其他资产平均余额=（期初其他资产+期末其他资产）三其他资产周转天数二计算期天数三其他资产周转率 应收账款周转率=主营业务收入三应收账款平均余额 应收账款周转率二赊销净额三应收账款平均余额其中：应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）三应收账款周转天数二计算期天数三应收账款周转率 成本基础的存货周转率二主营业务成本三存货平均净额 收入基础的存货周转率二主营业务收入三存货平均净额其中：存货平均净额=
4、（期初存货净额+期末存货净额）三 成本基础的存货周转天数二计算期天数三成本基础的存货周转率 收入基础的存货周转天数二计算期天数三收入基础的存货周转率四、获利能力分析 销售毛利额=主营业务收入一主营业务成本销售毛利率=销售毛利额三主营业务收入X 单一产品毛利额=销量X（销售单价一单位销售成本）单一产品毛利率=（销售单价一单位销售成本）三销售单价 多种产品毛利额二工单一产品毛利额或=主营业务收入总额X综合毛利率综合毛利率=E（某产品销售比重X该产品毛利率） 营业利润=主营业务利润其他业务利润一营业费用管理费用财务费用 营业利润=贡献毛益一固定成本其中：贡献毛益主营业务收入变动成本销量X单价单位变动
5、成本营业利润率=营业利润三主营业务收入X销售净利率=净利润三主营业务收入X 经营杠杆系数二营业利润变动率三产销量变动率 经营杠杆系数二基期贡献毛益三基期营业利润总资产收益率=收益总额三平均资产总额X其中：收益总额二息税前利润长期资本收益率=收益总额三长期资本额X其中：收益总额二息税前利润一短期利息或=税前利润+长期资本利息长期资本额二长期负债平均余额+所有者权益平均余额期初长期负债+期末长期负债）三2+（期初所有者权益+期末所有者权益）三2五、投资报酬分析1财务杠杆系数=普通股每股收益变动率三息税前利润变动率财务杠杆系数=变动前的息税前利润三变动前的税前利润2净资产收益率=净利润三平均所有者权
6、益XI其中：平均所有者权益=（期初所有者权益+期末所有者权益）三2 净资产收益率二资产净利率X权益乘数其中：资产净利率二销售净利率X总资产周转率权益乘数=1三（1一资产负债率）所以： 净资产收益率二销售净利率X总资产周转率X权益乘数 净资产收益率=资产净利率三（1资产负债率） 净资产收益率=资产收益率+（资产收益率一负债利息率）x（负债三净资产）X（1所得税率）净资产收益率的变动率=资产收益率的变动率X财务杠杆系数 简单资本结构的每股收益=（净利润一优先股股利）三发行在外的加权平均普通股股数 复杂资本结构的基本每股收益=（净利润一优先股股利）三（流通在外的普通股股数+增发的普通股股票+真正稀释
7、的约当股数） 复杂资本结构的充分稀释的每股收益=（净利润一不可转换优先股股利）三（流通在外的普通股股数+普通股股票等同权益）股票获利率=（普通股每股股利+每股市场利得）三普通股每股市价X1其中：每股市场利得二期末股票市价一期初股票市价市盈率二普通股每股市价三每股收益市净率二普通股每股市价三每股净资产其中：每股净资产=（股东权益总额一优先股权益）三发行在外的加权平均普通股股数六、现金流量分析1现金流量与当期债务比=经营活动现金净流量三流动负债X12债务保障率=经营活动现金净流量三（流动负债+长期负债）X1偿还到期债务比率=经营活动现金净流量三本期到期负债X每元销售现金净流入=经营活动现金净流量三
8、主营业务收入每股经营现金流量=（经营活动现金净流量一优先股股利）三发行在外的普通股股数X全部资产现金回收率二经营活动现金净流量三全部资产X现金流量适合比率二一定时期经营活动现金净流量三（同期资本支出+同期存货净投资额+同期现金股利）X现金再投资比率=（经营活动现金净流量一现金股利一利息支出）三（固定资产原值+对外投资+其他资产+营运资金）X现金股利保障倍数二经营活动现金净流量三现金股利额营运指数=经营活动现金净流量三经营所得现金X其中：经营所得现金=净收益一非经营净收益+非付现费用七、业绩计量与评价净收益二净利润一优先股股利 净现金流量二净收益+非现金费用 经营活动现金净流量二净现金流量一流动
9、资产增加额+流动负债增加额非经营活动收益 自由现金流量=经营活动现金净流量一资产投资支出经济增加值二息前税后经营收益一使用的全部资金X资本成本率二税后经营收益一使用的股权资金X股权成本率基本经济增加值二息前税后经营利润一报表总资产X资本成本率市场增加值二总市值一总资本经济收益二预期未来现金流入现值一净投资的现值资本积累率=本年所有者权益增长额三年初所有者权益X其中：本年所有者权益增长额=年末所有者权益一年初所有者权益 单项基本指标得分=本档基础分+调整分其中：本档基础分=指标权数X本档标准系数调整分=（实际值一本档标准值）三（上档标准值一本档标准值）X（上档基础分一本档基础分） 分类基本指标得分=工本类单项基本指标得分 基本指标总分=工分类基本指标得分4
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