银行某银行校园招聘考试专业知识全新备考讲义

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1、 银行校园招聘考试专业辅导 信誉、权威、高效 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111银行校园招聘考试金融部分基础知识讲义和总结第一部分：国际货货币与国国际金融融一、不同货货币 制制度下汇汇率是如如何决定定的？在金本位制制下，两两国货币币之间的的汇率是是由两国国本位币币的含金金量之比比，即铸铸币平价价决定的的。在纸纸币流通通条件下下，两国国货币间间的比价价，是由由两国货货币在外外汇市场场上的供供求状况况来决定定的。二、在纸币币流通条条件下，影影响各国国汇率变变动的深

2、深层因素素有哪些些？在纸币流通通条件下下，外汇汇供求状状况对汇汇率变动动的影响响只是表表面的，汇汇率变动动还有更更深层次次的影响响因素：1.国际收收支。国国际收支支逆差，对对外债务务增加，对对外汇需需求增加加，外汇汇汇率上上升，本本币汇率率下降。国国际收支支顺差，对对外债权权增加，对对本币需需求增加加，本币币汇率上上升，外外汇汇率率下降。2.通货膨膨胀。通通货膨胀胀，纸币币贬值，引引起国际际收支亏亏损，贬贬值货币币也会在在市场上上遭到抛抛售，造造成本币币汇率下下降。3.利率。利利率的高高低调整整会使外外资的流流入或流流出增加加，改变变外汇的的供求状状况，引引起汇率率的变动动。4.经济增增长状况

3、况。经济济增长在在短期内内会带来来更多的的进口，造造成经常常项目逆逆差，本本币汇率率下降。长长期看，一一国经济济实力的的增强会会增强对对其货币币的信心心，使其其币值稳稳定坚挺挺。5.中央银银行的干干预。中中央银行行出于某某种经济济政策的的考虑，可可能会对对外汇市市场进行行直接干干预，在在短期内内会影响响外汇市市场的供供求状况况和汇率率的变动动。6.市场预预期。在在国际金金融市场场上，庞庞大的游游资流动动迅速，受受预期因因素的影影响很大大，预期期因素成成为短期期内影响响汇率变变动的最最主要因因素之一一。三、造成国国际收支支失衡的的原因是是什么？造成国际收收支失衡衡的原因因主要有有：1.经济发发展

4、的不不平衡。在在各国的的经济增增长过程程中，由由于经济济制度、经经济政策策等原因因会印发发周期性性经济波波动，导导致国际际收支恶恶化。这这属于周周期性失失衡。2.经济结结构性原原因。一一国的产产业结构构与国际际分工结结构失调调，无法法适应国国际市场场的需求求，会引引起该国国的国际际收支的的失衡。这这属于结结构性失失衡。3.货币价价值的变变动。当当一国出出现通货货膨胀，物物价上涨涨，短期期内出口口商品的的价格没没有竞争争力，导导致国际际收支恶恶化，当当一国出出现通货货紧缩，物物价下降降，短期期内出口口商品具具有价格格优势，国国际收支支顺差。这这属于货货币性失失衡。4国民收入入的变动动。当一一国的

5、国国内和国国外的政政治和经经济发生生重大变变化，引引起国民民收入的的变动，也也成为影影响国际际收支不不平衡的的重要因因素。四、如何对对国际收收支失衡衡进行调调节？当国际收支支失衡时时，可以以采用以以下的一一些方法法进行调调节：1.商品调调节。采采取对出出口商品品给予补补贴用优优惠利率率刺激出出口等奖奖出限入入的措施施来改善善国际收收支逆差差。2实施金融融政策。以以调节利利率或汇汇率的办办法来平平衡国际际收支。当当国际收收支出现现逆差，就就利用提提高再贴贴现率或或使货币币贬值来来刺激出出口，当当国际收收支出现现顺差，则则降低再再贴现率率或使货货币升值值以增加加进口。3.实施财财政政策策。即以以扩

6、大和和缩小财财政开支支或调节节税率的的办法来来进行国国际收支支调节的的政策措措施。一一般是采采取增税税减支来来扭转国国际收支支逆差，采采取减税税增支来来调节国国际收支支顺差。4.利用国国际贷款款。利用用国际贷贷款来及及时灵活活地融通通资金是是最普遍遍使用的的措施。5.直接管管制。国国家以行行政命令令的方式式直接干干预国际际收支，包包括外汇汇管制和和外贸管管制。第二部分：货币供供求及其其均衡一、如何理理解货币币需求的的概念？货币需求是是指社会会各部门门在既定定的收入入或财富富范围内内能够而而且愿意意以货币币形式持持有的数数量。在在理解货货币需求求概念时时我们还还要注意意把握以以下几点点：1.货币

7、需需求是一一个存量量的概念念。它考考察的是是在特定定时点和和空间范范围内社社会各部部门在其其拥有的的全部资资产中愿愿意以货货币形式式持有的的数量或或份额；2.货币需需求是一一种能力力与愿望望的统一一。只有有同时满满足两个个基本条条件才能能形成货货币需求求：一是是有能力力获得或或持有货货币，二二是必须须愿意以以货币形形式保有有其资产产；3.现实中中的货币币需求包包括对现现金和存存款货币币的需求求；4.货币需需求的职职能范畴畴包括执执行流通通手段、支支付手段段、贮藏藏手段职职能的货货币 需需求。二、如何掌掌握马克克思的货货币需求求理论？马克思的货货币需求求理论集集中反映映在他的的货币必必要量公公式

8、中。其其理论的的假设条条件是完完全的金金币流通通。在此此条件下下，马克克思进行行如下论论证：1)商品价价格取决决于商品品价值和和黄金的的价值，商商品价值值取决于于生产过过程，所所以商品品是带着着价格进进入流通通的；2)商品数数量和商商品价格格的多少少决定了了需要多多少金币币来实现现它；3)商品与与货币交交换后，商商品退出出流通，货货币仍留留在流通通中多次次媒介商商品交换换，从而而一定数数量的货货币流通通几次，就就可相应应媒介几几倍于它它的商品品 进行行交换。这一论证用用公式表表示就是是：执行流通手手段的货货币必要要量=商商品价格格总额 / 同同名货币币的流通通次数M = PPQ / V这一公式

9、表表明：在在一定时时期内，执执行流通通手段的的货币必必要量主主要取决决于商品品价格总总额和货货币流通通速度两两类因素素，它与与商品价价格总额额成正比比，与货货币流通通速度成成反比。马克思的货货币需求求理论的的重要理理论意义义在于：反映了了商品流流通决定定货币流流通这一一基本原原理。我们在掌握握这一理理论时也也要注意意：A.本论断断适用于于金属货货币流通通，而在在纸币或或信用货货币流通通条件下下，商品品价格水水平会随随货币数数量的增增减而涨涨跌。B.直接运运用本公公式测算算实际生生活中的的货币需需求还存存在很多多困难。C.仅反映映执行流流通手段段职能的的货币需需要量。三、凯恩斯斯的货币币需求理理

10、论（流流动偏好好理论） 凯恩恩斯研究究影响货货币需求求的因素素时假定定对货币币的需求求出于三三个动机机，即交交易动机机、谨慎慎动机和和投机动动机。 交易易动机是是人们 为了日日常交易易的方便便而在手手头保留留一部分分货币。因因交易动动机而产产生的货货币需求求与收入入同方向向变动。谨慎动机也也叫预防防动机，是是人们需需要保留留一部分分货币以以备未曾曾预料的的支付。 因谨慎慎动机而而产生的的货币需需求，也也与收入入同方向向变动。投机动机是是指由于于未来利利息率的的不确定定，人们们为避免免资本损损失或增增加资本本收益，及及时调整整资产结结构而形形成的对对货币的的需求。投投机性货货币需求求同利率率的高

11、低低呈反方方向变化化，是利利率的递递减函数数。由交易动机机和谨慎慎动机而而产生的的货币需需求一般般用于商商品或劳劳务交易易，称为为交易性性货币需需求，用用L1表表示，是是收入YY的递增增函数，即即 L11=L11（Y）；投机性货币币需求LL2则与与利率有有关，是是利率的的递减函函数，即即 L22=L22（i）；货币总需求求L由交交易性货货币需求求和投机机性货币币需求构构成，即即L=LL1（YY）+LL2（ii）表明对货币币的总需需求是由由收入和和利率两两个因素素决定的的。四、影响我我国货币币需求的的主要因因素是什什么？1)收入：收入与与货币需需求总量量呈同方方向变动动。在经济货币币化的过过程中

12、，货货币需求求有增加加的趋势势。2)价格：价格和和货币需需求尤其其是交易易性货币币需求之之间是同同方向变变动的关关系。3)利率：利率变变动与货货币需求求量之间间的关系系是 反反方向的的。4)货币流流通速度度：货币币流通速速度与货货币总需需求是反反向变动动的关系系，并在在不考虑虑其他因因素的条条件下，二二者之间间的变化化存在固固定的比比率。5)金融资资产的收收益率：更多的的影响货货币需求求的结构构6)企业与与个人对对利率与与价格的的预期对利润的预预期同货货币呈同同方向变变化，对对通货膨膨胀的预预期同货货币 需需求呈反反方向变变化。7)财政收收支状况况收大于支有有结余，对对货币需需求减少少支大于收

13、有有赤字，对对货币需需求增加加。8)其他因因素：信信用的发发展状况况，金融融机构技技术手段段的先进进和服务务质量的的优劣，国国家的政政治形势势对货币币需求的的影响等等。五、货币供供给的层层次划分分现实经济中中存在着着形形色色色的货货币，许许多新的的金融根根据也都都不同程程度的具具有一定定的货币币性。这这就给货货币供给给和货币币供给量量的计量量带来新新的问题题，即货货币供给给的层次次划分问问题。在各国对货货币供给给的层次次划分中中，普遍遍都把金金融资产产的流动动性也即即是资金金融资产产能够及及时转化化为现实实购买力力，而使使持有人人不蒙受受损失的的能力作作为划分分的依据据。按国际货币币基金组组织

14、的 划分口口径可以以把货币币供给划划分为： MM0 (现现钞)：是指流流通于银银行体系系以外的的现钞，即即居民手手中的现现钞和企企业单位位的备用用金，不不包括商商业银行行的库存存现金。M1 (狭狭义货币币)：MM0加上商商业银行行活期存存款构成成。M2 (广广义货币币)：由由M1加上准准货币构构成。 准货币币由银行行的定期期存款、储储蓄存款款、外币币存款以以及各种种短期信信用工具具如银行行承兑汇汇票、短短期国库库券等构构成。我国参照国国际货币币基金组组织的的的划分口口径，把把货币供供给层次次划分如如下：M0 =现现金M1 =MM0 +活活期存款款M2 = M1+城乡乡居民储储蓄存款款+定期期存

15、款+其他存存款六、影响货货币供给给的基本本因素是是什么？影响货币供供给的两两大基本本因素是是基础货货币和货货币乘数数。基础货币又又称强力力货币和和高能货货币，是是指处于于流通界界为社会会公众所所持有的的通货及及商业银银行存于于中央银银行的准准备金的的总和。货币乘数又又叫货币币供给的的扩张倍倍数，它它反映货货币供给给量与基基础货币币之间的的数量关关系。即即m = M / BB基础货币是是货币供供给扩张张的决定定因素，也也是货币币供给中中的外生生变量；而货币币供给的的内生性性则包含含在货币币乘数的的影响因因素之中中。七、基础货货币的变变化受那那些因素素的影响响？作为银行体体系内存存款扩张张、货币币

16、创造的的基础，基基础货币币数量大大小对货货币供应应总量有有决定性性的影响响。基础货币可可以由中中央银行行对其进进行有效效控制，通通过中央央银行的的资产负负债表就就能考察察影响基基础货币币变动的的因素：资 产负 债 国国外净资资产 流通中货货币 对对政府债债权净额额 准备金存存款 对对商业银银行债权权 其其他项目目净值 资资产合计计 负债合计计基础货币有有现金和和存款准准备金两两部分构构成，二二者都是是中央银银行的负负债。基础货币的的增减变变化，通通常取决决于四个个因素：1.国外净净资产。由由外汇、黄黄金占款款和中央央银行在在国际金金融机构构的净资资产构成成。如果追求稳稳定汇率率目标，通通过外汇

17、汇买卖投投放基础础货币受受外汇市市场供求求状况的的影响，具具有相当当的被动动性。2.对政府府债权净净额。中中央银行行通过认认购政府府债券或或贷款给给财政部部门弥补补赤字把把基础货货币注入入流通领领域。3.对商业业银行债债权。即即对商业业银行再再贷款、再再贴现。中中央银行行对此项项具有较较强的控控制力。其他项目净净值。固固定资产产的增减减变化以以及中央央银行在在资金清清算过程程中应收收应付的的增减变变化。会会对基础础货币量量产生影影响。八、决定货货币乘数数的大小小的因素素有哪些些？对于决定货货币乘数数的具体体因素，中中央银行行不能直直接控制制，但可可以通过过对其施施加影响响来控制制货币供供应量。

18、决定货币乘乘数的因因素一般般有以下下5项：1.现金比比率。即即流通中中现金与与商业银银行活期期存款的的比率。现现金比率率对乘数数的确定定有重大大影响，现现金比率率越高，货货币乘数数也高，反反之，亦亦然。2.超额准准备率。商商业银行行的超额额准备率率越高，货货币乘数数就越小小，反之之，越大大。3.定期和和活期存存款法定定准备率率。法定定准备率率越高，货货币乘数数越小，反反之，越越大。4.定期存存款对活活期存款款的比率率上升，货货币乘数数变小，反反之，变变大。十、货币均均衡的实实现机制制在完全市场场经济条条件下，货货币均衡衡的实现现是通过过利率机机制完成成的。 i 需求DD 供供给S ii D11

19、 S D SS1 EE M M利率与货币币供给量量之间存存在同方方向变化化的关系系；同货货币需求求 之间间是反方方向变化化的关系系，当货货币供给给与货币币 需求求相等时时，即达达到了货货币均衡衡，供给给曲线和和需求曲曲线的交交点为均均衡点，此此点决定定了均衡衡利率和和均衡货货币量。市场利率和和货币供供应量是是经常变变化的，如如果SS1，供大大于求，利利率下降降，利率率与货币币需求反反方向变变动，货货币需求求上升，DDD1，货币币供给与与货币需需求重新新实现均均衡。第三部分：通货膨膨胀及其其治理一、造成通通货膨胀胀的原因因是什么么？造成通货膨膨胀的最最直接原原因就是是货币供供应量过过多。货货币供

20、应应量与货货币需求求量相适适应，是是货币流流通规律律的要求求。一旦旦违背了了这一经经济规律律，过多多发行货货币，就就会导致致货币贬贬值，物物价水平平持续上上涨，通通货膨胀胀。通货膨胀的的深层原原因则主主要有需需求拉上上、成本本推动、结结构因素素以及供供给不足足、预期期不当、体体制制约约等。需求拉上。这这是指经经济运行行中社会会消费支支出和投投资支出出激增，总总需求过过度增加加，超过过了即定定价格水水平下商商品和劳劳务等方方面的供供给，从从而引起起货币贬贬值、物物价总水水平上涨涨，形成成通货膨膨胀。成本推动。这这是指由由于生产产成本上上升引起起的物价价持续上上涨的现现象。成成本提高高的原因因主要

21、是是工会力力量要求求提高工工资和垄垄断行业业和垄断断大公司司为追求求垄断利利润而制制定的垄垄断价格格。所以以有把成成本推动动的通货货膨胀分分为工资资推进型型通货膨膨胀和利利润推进进性通货货膨胀。结构因素。除除了总量量因素之之外，即即便总需需求和总总供给处处于平衡衡状态时时，由于于经济结结构方面面的问题题，也会会使物价价水平持持续上涨涨，导致致通货膨膨胀。对对于这类类通货膨膨胀的分分析主要要有两种种模型。一一种是以以北欧一一些开放放经济的的小国为为对象的的北欧模模型。由由于小国国是世界界市场上上的价格格接受者者，世界界通货膨膨胀从小小国的开开放经济济部门传传递到不不开放经经济部门门，从而而导致全

22、全面通货货膨胀。另另一种模模型是以以传统农农业部门门和现代代工业部部门并存存的发展展中国家家为对象象的二元元经济结结构模型型。在二二元经济济中资本本短缺、市市场化程程度低、货货币化程程度低等等结构因因素的制制约下，要要发展经经济，往往往要靠靠赤字预预算、多多发货币币来积累累资金，从从而带动动物价全全面上涨涨，引发发通货膨膨胀。如果以消费费物价总总水平变变动作为为通货膨膨胀的代代表性指指标，那那么我国国近年来来的通货货膨胀主主要是需需求拉上上性的，但但是成本本推进、结结构失调调、制度度变革以以及微观观经济主主体的不不合理提提价行为为等因素素也形成成了促使使物价全全面上升升的强大大合力，所所以，应

23、应该说我我国近年年来的通通货膨胀胀的原因因是多种种因素混混合的。二、通货膨膨胀对经经济的影影响1.通货膨膨胀对生生产的影影响通货膨胀对对生产的的影响主主要表现现在两个个方面，首首先，通通货膨胀胀破坏社社会再生生产的正正常进行行。在通通货膨胀胀期间，由由于物价价上涨的的不平衡衡造成各各生产部部门和企企业利润润分配的的不平衡衡使经济济中的一一些稀有有资源转转移到非非生产领领域，造造成资源源浪费，妨妨碍社会会再生产产的正常常进行。同同时，通通货膨胀胀妨碍货货币职能能的正常常发挥，由由于币值值不稳和和易变货货币不能能知识表表现价值值，市场场价格信信号紊乱乱，不利利于再生生产的进进行。其其次，通通货膨胀

24、胀使生产产性投资资减少，不不利于生生产的长长期稳定定发展。预预期的物物价上涨涨回促使使社会消消费增加加、社会会储蓄减减少，从从而缩减减了社会会投资、制制约生产产的发展展。2.通货膨膨胀对 流通的的影响通货膨胀打打破了流流通领域域原有的的平衡，使使正常的的流通受受阻。通通货膨胀胀会鼓励励企业大大量囤积积商品，人人为加剧剧市场的的供求矛矛盾。而而且由于于币值的的降低，潜潜在的货货币购买买力就会会转化为为实际的的货币购购买力，加加快货币币流通速速度，也也进一步步加剧通通货膨胀胀。3.通货膨膨胀对分分配的影影响。通货膨胀改改变了原原有的收收入分配配的比例例和原有有的财富富占有比比例。依依靠固定定收入的

25、的人群在在整体收收入分配配中所占占的比例例变小了了。以货货币形式式持有财财富的人人也受到到损害。通通货膨胀胀哈影响响到国民民收入的的初次分分配和再再分配环环节。通通货膨胀胀通过“强制储储蓄效应应”把居民民、企业业持有的的一部分分收入转转移到发发行货币币的政府府部门。货货币供应应总量增增加使社社会总名名义收入入增加，社社会实际际总收入入不会增增加。不不同的阶阶层有不不同的消消费支出出倾向，必必然回引引起国民民收入再再分配的的变化。4.通货膨膨胀对消消费的影影响通货膨胀使使居民的的实际收收入减少少，这意意味这居居民消费费水平的的下降，物物价上涨涨的不平平衡性和和市场上上囤积居居奇和投投机活动动的盛

26、行行使一般般消费着着受到的的损失更更大。三、如何治治理通货货膨胀？由于通货膨膨胀对于于经济的的正常发发展有相相当的不不利影响响，所以以许多国国家都十十分重视视平抑通通货膨胀胀。主要要的治理理措施有有：1.控制货货币供应应量。由于通货膨膨胀作为为纸币流流通条件件下的一一种货币币现象，其其最直接接的原因因就是流流通中的的货币量量过多，所所以各国国在治理理通货膨膨胀时所所采取的的一个重重要对策策就是控控制货币币供应量量，使之之与货币币需求量量相适应应，减轻轻货币贬贬值和通通货膨胀胀的压力力。2.调节和和控制社社会总需需求。对于需求拉拉上型通通货膨胀胀，调节节和控制制社会总总需求是是个关键键。这主主要

27、通过过实施正正确的财财政和货货币政策策来实现现。在财财政政策策方面，就就是通过过紧缩财财政支出出，增加加税收，谋谋求预算算平衡、减减少财政政赤字来来实现。在在货币 政策方方面，主主要是紧紧缩信贷贷，控制制货币投投放，减减少货币币供应量量。财政政政策和和货币政政策想配配合综合合治理通通货膨胀胀，其重重要途径径就是通通过控制制固定资资产投资资规模和和控制消消费基金金过快增增长来实实现控制制社会总总需求的的目的。3.增加商商品有效效 供给给，调整整经济结结构。治理通货膨膨胀的另另一个重重要方面面就是增增加有效效商品供供给，主主要的手手段有降降低成本本，减少少消耗，提提高经济济效益，提提高投入入产出的

28、的比例，同同时，调调整产业业和产品品结构，支支持短缺缺商品的的生产。4.其他政政策。治理通货膨膨胀的其其他政策策还包括括限价、减减税、指指数化等等。第四部分：金融市市场与金金融工具具一、金融市市场的分分类金融市场是是资金供供求双方方借助金金融工具具进行各各种资金金交易活活动的场场所。按按照不同同的标准准可以对对金融市市场进行行不同的的分类。按交易工具具期限不不同，分分为货币币市场和和资本市市场。按交易你的的物的不不同，分分为票据据市场、证证券市场场、衍生生工具市市场、外外汇市场场和黄金金市场。按交割期限限不同，分分为现货货市场和和期货市市场。 按地域划分分为地方方性、全全国性、区区域性以以及国

29、际际性金融融市场。 二、金融市市场的构构成要素素与商品市场场或要素素市场一一样，一一个完整整的金融融市场需需要有一一些必备备的市场场要素，否否则，市市场活动动就难以以顺畅地地运行。金金融市场场的主要要构成要要素有： 1、市场参参与者。主主要有五五个主体体，即政政府机构构、中央央银行、商商业性金金融机构构、企业业和个人人。2、金融工工具。金金融市场场的交易易对象就就是货币币资金，但但由于货货币资金金之间不不能直接接进行交交易，需需要借助助金融工工具来进进行交易易。金融融工具最最初又称称信用工工具，它它是证明明债权债债务关系系并据以以进行货货币资金金交易的的合法凭凭证。金金融工具具是法律律契约，交

30、交易双方方的权利利和义务务受法律律保护。金金融工具具一般具具有广泛泛的社会会可接受受性，随随时可以以流通转转让。依依金融工工具与实实体经济济的关系系，可分分为原生生金融工工具和衍衍生金融融工具。3、金融工工具的价价格。4、金融交交易的组组织方式式。主要要有三种种方式：是有固固定场所所的有组组织、有有制度、集集中进行行交易的的方式，如如交易所所方式；二是在在各金融融机构柜柜台上买买卖双方方进行面面议的、分分散交易易的方式式，如柜柜台交易易方式；三是电电讯交易易方式，即即没有固固定场所所，交易易双方也也不直接接接触，主主要借助助电讯手手段来完完成交易易的方式式。 三、金融市市场的地地位与功功能金融

31、市场的的地位。在在整个市市场体系系中，一一般可分分为产品品市场(如消费费品市场场、生产产资料市市场、旅旅游服务务市场等等)和为为这些产产品提供供生产条条件的要要素市场场(如劳劳动力市市场、土土地市场场、资金金市场等等)。在在整个市市场体系系中，金金融市场场是最基基本的组组成部分分之一，是是联系其其他市场场的纽带带。金融融市场的的发展对对整个市市场体系系的发展展起着举举足轻重重的制约约作用；市场体体系中其其他各市市场的发发展则为为金融市市场的发发展提供供了条件件和可能能。金融市场的的功能主主要表现现在如下下几个方方面：1、有效动动员和筹筹集资金金。2、合理配配置和引引导资金金。3、灵活调调度和转

32、转化资金金。4、分散风风险，降降低交易易成本。5、实施宏宏观调控控。 四、金融工工具的基基本特征征及价格格确定金融工具是是在信用用活动中中产生的的、能够够证明债债权债务务关系并并据以进进行货币币资金交交易的法法律凭证证。既然然是法律律的凭证证，一证证在手，权权利和义义务便具具有法律律约束力力。金融工具般具有有四个基基本特征征，即：1、期限性性，指金金融工具具都规定定有固定定的偿还还期限。2、流动性性，指金金融工具具在必要要时有迅迅速转化化为现金金而不至至使持有有者遭受受损失的的能力。3、风险性性，指购购买金融融工具可可能遭受受一定程程度的损损失。4、收益性性，即购购买金融融工具可可以带来来一定

33、的的收益。金融工具的的价格问问题非常常重要，它它与上述述四项特特征有着着直接的的联系。金金融工具具的发行行价格指指新发行行的金融融工具在在发售时时的实际际价格。按按不同的的发行方方式，金金融工具具的发行行价格可可分为两两类：1、直接发发行方式式下的发发行价格格。按与与面额是是否相等等，可分分为平价价发行、折折价发行行和溢价价发行三三种主要要方式。2、间接发发行方式式下的发发行价格格。采用用这种发发行方式式的金融融机构价价格又分分两种：一种是是中介机机构的承承销价格格或中标标价格；二是投投资者的的认购价价格。不不同的价价格各有有其不同同的决定定与影响响因素。 五、证券行行市的形形成及其其波动证券

34、行市是是指在二二级巾场场上买卖卖有价证证券的实实际交易易价格。证证券行市市是证券券收益的的资本化化，是投投资者追追逐的最最主要目目标，它它主要取取决于两两个因素素：一是是有价证证券的收收益；二二是当时时的市场场利率。证证券行市市与前者者成正比比，与后后者成反反比。用用公式表表示即： 股股票行市市=股票票预期收收益/市市场利息息率 债债券行市市=债券券到期收收入的本本利和/（1+市场利利率*到到期期限限） 上上述两个个公式只只是有价价证券的的理论公公式，并并不具有有实战价价值。因因为影响响证券行行巾的因因素是十十分复杂杂的，证证券的供供求关系系，通货货膨胀率率，国内内外政治治、经济济、军事事形势

35、的的变化等等等，都都会对证证券行市市发生影影响。虽虽然上述述公式只只是基本本公式，但但如果完完全偏离离这一公公式，错错误就不不可避免免。 证券行市尤尤其是股股票行市市，与经经济周期期之间存存在着密密切联系系：一是证券行行市的波波动对经经济周期期异常敏敏感。经经济危机机的来临临往往以以证券行行市的下下跌为征征兆。二是对经济济周期的的波动，证证券行市市总要以以极端的的姿态作作出反映映。危机机到来，证证券行市市就一落落千丈；经济复复苏，证证券行市市又大幅幅攀升。由此可见，证证券行市市对加剧剧经济周周期的波波动幅度度起着推推波助澜澜的作用用。 六、股票价价格指数数的编制制及其重重要意义义股票价格指指数

36、是反反映股票票行市变变动的价价格平均均数。由由于政治治、经济济等多方方面原因因，股价价处于经经常变动动之中。为为了能够够综合反反映这些些变化，世世界各大大金融市市场都要要编制股股票价格格指数，将将一定时时点上众众多的股股票价格格用综合合指标表表现出来来。股价指数的的编制与与商品物物价指数数的编制制方法墓墓本相同同，即先先选定若若干有代代表性的的股票作作样本，再再选某一一合适的的年份作作基期，并并以基期期的样本本股价为为1000，然后后用报告告期样本本股票的的价格与与基期价价格作比比较，就就形成报报告期股股价指数数。股价指数作作为一个个综合性性指标，可可以反映映整个股股市价格格总水平平的变化化及

37、其程程度。它它不仅是是显示政政治、经经济、社社会及其其各种因因素变化化状况的的“晴雨表表”，也是是政府、企企业、个个人观察察、分析析、研究究市场动动态，进进行金融融决策和和从事金金融活动动的重要要参考数数据。第五部分：货币市市场一、货币市市场的特特点、功功能与作作用在金融市场场的分类类中，货货币市场场与资本本市场的的分类法法非常重重要，货货币市场场或资本本市场的的发展程程度成为为衡量一一国金融融市场发发展水平平的重要要参数。 货币市场通通常是指指期限在在一年以以内的短短期金融融市场。它它有三个个显著特特点：1、交易期期限短。多多在36个月月之间，最最多不超超过一年年。2、交易的的目的是是解决短

38、短期资金金周转的的需要。3、交易工工具具有有较强的的货币性性。货币市场的的功能与与作用主主要体现现在：1、调剂资资金余缺缺。补充充短期融融资需要要。2、为各种种信用形形式的发发展创造造条件。3、为政府府宏观经经济调控控提供条条件和场场所。 二、同业拆拆借市场场同业拆借市市场即各各类金融融机构之之间进行行短期资资金拆借借活动所所形成的的市场。同同业拆借借市场主主要是为为了满足足金融机机构之间间在日常常经营活活动中经经常发生生的头寸寸余缺调调剂的需需要。该该市场特特性是最最活跃、交交易量最最大。能能敏感地地反应资资金供求求关系和和货币政政策意图图。由于于它可以以影响货货币市场场利率，因因而倍受受金

39、融机机构及货货币当局局的重视视。从类型看，同同业拆借借市场有有两种主主要类型型：是银行同同业拆借借市场，即即银行业业同业之之问短期期资金的的拆借市市场。二是短期拆拆借市场场，又称称通知放放款市场场，主要要是商业业银行和和非银行行金融机机构(如如证券商商)之间间的短期期资金拆拆借形式式，特点点是利率率波动很很大。证证券交易易所的经经纪人大大多采用用这种方方式向银银行借款款。同业拆借市市场的构构成要素素是：市市场参与与者即金金融机构构、市场场交易对对象即货货币头寸寸、拆借借期限与与拆借利利率。我国的同业业拆借市市场历史史短却发发展迅速速，近年年来出现现了规模模不断扩扩大、参参与者持持续增加加的趋势

40、势。 三、票据市市场及其其重要性性票据市场是是指各类类票据发发行、流流通及转转让的场场所，主主要包括括商业票票据的承承兑市场场和贴现现巾场，也也包括其其他融资资性票据据市场。在货币市场场中，票票据市场场十分重重要，这这是因为为：1、票据市市场是货货币市场场中参与与者最多多的市场场。就票票据的购购买者或或投资者者而论，就就有中央央银行、商商业银行行、非金金融企业业、众多多的非银银行金融融机构、其其他基金金组织以以及个人人。2、企业是是货币市市场最重重要的资资金需求求者。3、工商企企业大部部分的流流动资金金需求除除由商业业银行发发放短期期贷款加加以满足足外，主主要依靠靠商业票票据市场场。4、西方发

41、发达国家家的许多多大公司司甚至发发行无商商品交易易相对应应的融资资票据来来筹集短短期资金金。5、商业银银行的贴贴现业务务也离不不开商业业票据市市场。中中央银行行也要在在票据市市场上进进行再贴贴现政策策的操作作。 四、国库券券市场的的含义与与特征国库券市场场又称短短期政府府债券市市场，它它是货币币市场中中最重要要的组成成部分之之一。国国库券市市场的发发行量和和交易量量都非常常巨大，在在满足政政府短期期资金周周转的需需要方面面发挥着着重要作作用。它它具有以以下主要要特征：1、市场风风险小。由由于它是是由政府府发行，因因而被称称为零风风险的金金边债券券，这同同私人部部门发行行的货币币市场工工具不可可

42、同日而而语。2、流动性性强。它它的高组组织性、高高效率和和充分竞竞争性非非其他短短期金融融工具所所能比拟拟，迅速速变现能能力强化化了这特征。3、税收优优惠。即即它的免免税特征征，这一一特征有有利于增增强国库库券的吸吸引力。 五、回购协协议市场场及其交交易特点点回购协议市市场是指指通过回回购协议议进行短短期资金金融通交交易的场场所，市市场活动动由回购购与逆回回购组成成。这里里的回购购协议是是指资金金融入方方在出售售证券的的同时和和证券购购买者签签订的、在在定期限限内按原原定价格格或约定定价格购购回所卖卖证券的的协议。从从本质上上看，回回购协议议是一种种质押贷贷款协议议。在此此大家应应该把握握两个

43、要要点：一是虽然回回购交易易是以签签订协议议的形式式进行交交易的，但但协议的的标的物物却是有有价证券券；二是我国回回购协议议市场上上回购协协议的标标的物是是经中国国人民银银行批准准的，可可用于在在回购协协议市场场进行交交易的政政府债券券、中央央银行债债券及金金融债券券。回购协议市市场的交交易特点点：1、流动性性强。协协议多以以短期为为主。2、安全性性高。交交易场所所为规范范性的场场内交易易，交易易双方的的权利、责责任和业业务都有有法律保保障。 3、收益稳稳定并较较银行存存款收益益为高。回回购利率率是市场场公开竞竞价的结结果，一一般可获获得平均均高于银银行同期期存款利利率的收收益。4、融入资资金

44、免交交存款准准备金。这这一特点点使之成成为银行行扩大筹筹资规模模的重要要方式。六、我国国国债回购购市场及及其意义义我国国债回回购市场场是随着着国债发发行规模模的扩大大而逐步步建立起起来的。目目前的市市场类型型主要包包括：上上海证券券交易所所和深圳圳证券交交易所中中形成的的国债回回购市场场；天津津、武汉汉、大连连等各地地证券交交易中心心形成的的市场；银行间间国债回回购市场场以及市市场参与与人直接接联系形形成的场场外市场场。对我国来说说，国债债回购市市场的建建立有其其特殊意意义。由由于我国国国库券券市场尚尚未建立立，公开开市场业业务的操操作工具具匮乏，从从而导致致国库券券市场传传导中央央银行货货币

45、政策策、体现现货币当当局政策策意图的的作用难难以发挥挥，国债债回购市市场有效效地弥补补了这不足，可可以有效效调节市市场上的的货币供供应量，实实现货币币政策目目标。 第六部分：资本市市场一、资本市市场及其其特点资本市场是是指以期期限1年年以上的的金融工工具为媒媒介进行行长期性性资金交交易的市市场，又又称长期期资金市市场。广广义的资资本市场场包括两两大部分分：一是是银行中中长期存存贷款市市场，另另一个是是有价证证券市场场，包括括债券市市场和股股票市场场；狭义义的资本本市场专专指发行行和流通通股票、债债券、基基金等证证券的市市场，统统称证券券市场。同货币市场场相比，资资本市场场具有以以下特点点：1、

46、交易期期限较长长。少则则年，长长则数十十年。2、交易目目的主要要为解决决长期资资本需求求。3、资金借借贷量大大。 4、市场交交易工具具特殊。具具有一定定的风险险性和投投机性。 二、资本市市场的功功能1、资本市市场是筹筹集资金金的重要要渠道。2、资本市市场是资资源合理理配置的的有效场场所。3、资本市市场有利利于企业业重组。4、促进产产业结构构向高级级化方向向发展。 三、证券发发行人和和证券投投资人的的证券选选择对于证券发发行人来来说，首首先要确确定发行行股票还还是发行行债券，其其次是选选择发行行何种股股票或者者何种债债券。发发行人要要考虑的的因素主主要有：1、适用范范围。凡凡有预期期收益的的经济

47、单单位都能能发行债债券，但但股票只只有股份份制企业业才能发发行。2、资金使使用性质质。发行行债券所所筹措的的资金是是借入性性资金，到到期必须须偿还；发行股股票所筹筹资金则则可以长长期使用用，无须须归还。3、资金成成本。一一般说来来，股票票的筹资资成本要要高于债债券，原原因是股股票不用用归还，但但要向认认购人提提供相对对较高的的收益。4、提供的的权利。发发行股票票要向认认购人提提供直接接参与公公司经营营管理的的权利；发行债债券只提提供了按按期索取取本息的的权利。5、发售的的难易程程度。由由于股票票没有偿偿还期，只只有转让让才能收收回投资资；而债债券无论论期限长长短都要要还本。6、在流通通市场不不

48、发达的的情况下下，股票票发行比比债券困困难得多多，不同同种类的的股票或或债券发发行的难难易程度度也各不不相同。对于证券投投资者来来说，在在选择购购买何种种证券时时需要考考虑以下下因素：1、安全性性。即要要根据发发行人的的资信程程度，考考察债券券的偿还还能力或或股票收收益的保保障程度度。2、流动性性。债券券因有偿偿还期限限，自身身拥有一一定程度度的流动动性；而而股票的的流动性性首先依依赖于二二级市场场的发达达程度，其其次才是是股票自自身的质质量。3、盈利性性。与债债券相比比，股票票是一种种高收益益、高风风险的有有价证券券。在股股票中，普普通股又又比优先先股有较较高的收收益和风风险。在在债券中中，

49、信用用债券的的收益高高于抵押押债券；长期债债券的收收益高于于中短期期债券。4、对未来来经济态态势的预预测。在在经济已已发生或或将要发发生动荡荡时，债债券因收收益固定定、到期期偿还，比比股票更更为可取取。 四、证券交交易的一一般程序序1、开设股股东账户户和资金金账户。2、委托买买卖。3、竞价成成交。4、清算、交交割与过过户。 五、证券投投资的基基本面分分析证券投资的的基本面面分析是是对经济济运行周周期、宏宏观经济济政策、产产业生命命周期以以及上市市公司自自身状况况同市场场之间关关系的研研究。1、宏观经经济周期期性运行行与证券券市场。证证券价格格的变动动大体上上与经济济周期相相一致。一一般是：经济

50、繁繁荣，证证券价格格上涨；经济衰衰退，证证券价格格下跌。2、宏观经经济政策策与证券券市场。货货币政策策的调整整会直接接、迅速速地影响响证券市市场。财财政政策策的调整整对证券券市场具具有持久久但较为为缓慢的的影响。汇汇率政策策的调整整从结构构上影响响证券市市场价格格。汇率率对证券券市场的的影响主主要体现现在：汇汇率上升升，本币币贬值，本本国产品品的竞争争力增强强，出口口型企业业将受益益，此类类公司的的证券价价格就会会上扬。3、企业生生命周期期与证券券行市。个产业经历的由产生到成长再到衰落的发展演变过程称为产业的生命周期。初创期的产业，如信息网络业、生物制药业等的风险较大，因而其证券价格的大幅波动

51、不可避免；处于成长期的产业由于利润快速成长，因而其证券价格也呈现快速上扬之势；处于成熟期的产业是蓝筹股的集中地，其证券价格一般呈现稳步攀升之势，大涨和大跌的可能性都不大，颇具长线持筹的价值。4、企业自自身状况况与证券券行市。主主要是对对公司进进行背景景分析、会会计数据据分析和和财务状状况分析析。公司司基本背背景分析析主要包包括公司司获利能能力分析析和公司司竞争地地位分析析。会计计数据分分析的目目的是评评估一个个企业的的会计记记录是否否真实地地反映了了其所代代表的经经济活动动。财务务分析的的目的是是从财务务数据的的角度评评估上市市公司在在何种程程度上执执行了既既定战略略，是否否达到了了既定目目标

52、。公公司财务务分析的的基本工工具有两两种：比比率分析析和现金金流量分分析。 六、证券投投资技术术分析的的理论基基础和分分析方法法证券投资技技术分析析是指对对市场未未来的价价格变化化趋势进进行预测测研究活活动。它它是建立立在三大大假设理理沦基础础之上的的： 1、市场行行为包括括一切信信息。2、证券价价格沿趋趋势波动动并在一一定时期期保持趋趋势。3、历史会会有重复复，或有有惊人的的相似。目前市场流流行的技技术分析析方法有有：1、技术指指标法。2、切线法法。3、形态法法。4、K线法法。5、波浪理理论。6、循环周周期理论论。第七部分：国际收收支及其其均衡一、国际收收支的概概念与内内涵国际收支是是指在一

53、一定时期期内，一一个国家家(地区区)和其其他国家家(地区区进行的的全部经经济交易易的系统统记录。这这里既包包括国际际贸易，也也包括国国际投资资，还包包括其他他国际经经济交往往。国际收支是是个流量量的概念念。 国际收支反反映国际际经济交交易的全全部内容容。国际收支反反映的是是定时期期内居民民与居民民之间的的交易。 二、国际收收支平衡衡表及其其结构国际收支平平衡表是是以某特定货货币为计计量单位位，全面面系统地地记录一一国国际际收支状状况的统统计报表表。IMMF统一一规定，必必须定期期向基金金组织报报送本国国表式统统一的国国际收支支平衡表表。国际收支平平衡表的的编制要要遵循四四条记账账原理：1、复式

54、簿簿记原理理。2、权责发发生制。即即交易的的记录时时间以所所有权转转移为标标准。3、按照市市场价格格记录。4、选择同同一种货货币为核核算标准准。国际收支平平衡表的的构成大大致如下下：1、经常项项目具体包括货货物、服服务、收收入和经经常转移移项目四四个子项项。其中中服务包包括运输输、旅游游、通讯讯、建筑筑、保险险、金融融、计算算机信息息服务，伴伴随产业业结构的的调整和和国际经经济交易易的发展展，服务务项目在在经常项项目中所所占比重重有不断断上升的的趋势。收收入包括括职工的的报酬和和投资收收益两类类交易。经经常转移移项目是是按照复复式簿记记原理建建立的平平衡项目目。值得得注意的的是，经经常转移移既

55、包括括官方的的援助、捐捐赠和战战争赔款款等，也也包括私私人的侨侨汇、赠赠予等以以及对国国际组织织的认缴缴款等。除除资本转转移以外外的所有有转移都都属于经经常转移移。2、资本与与金融项项目该项目反映映的是资资产所有有权在国国际间的的流动，它它包括资资本项目目和金融融项目两两大类，前前者包括括资本转转移和非非生产、非非金融资资产的交交易。其其中，资资本转移移主要涉涉及固定定资产所所有权的的变更以以及债权权债务的的减免，后后者包括括直接投投资、证证券投资资和其他他投资。3、储备资资产近年来，我我国经常常项目与与资本和和金融项项目出现现的双顺顺差，使使我国积积累了大大量的储储备资产产。储备备资产是是指

56、一国国货币当当局所拥拥有的可可随时用用来干预预外汇市市场，支支付国际际收支差差额的资资产。4、误差与与遗漏由于各个项项目的统统汁数据据来源不不一，例例如进出出口的数数据主要要来自海海关，而而相应的的进出口口收入与与支出的的数据则则主要来来自银行行；有的的数据甚甚至需要要进行估估算，所所以，国国际收支支平衡表表各个项项目的借借方余额额与贷方方余额经经常是不不相等的的，其差差额就作作为净误误差与遗遗漏。 三、国际收收支失衡衡的原因因1、经济增增长状况况。包括括周期性性不平衡衡和收人人性不平平衡。2、经济结结构性原原因，包包括产业业结构性性失衡和和要素结结构性失失衡。3、货币性性要素。即即由于一一国

57、的物物价水平平、利率率、汇率率的变化化导致的的国际收收支失衡衡。4、偶然性性因素的的变动。如如货币对对内价值值的降低低、反倾倾销调查查的影响响等。5、外汇投投机和国国际资本本流动的的影响。 四、国际收收支失衡衡的经济济影响国际收支失失衡的经经济影响响可分为为国际收收支逆差差对经济济的影响响和国际际收支顺顺差对经经济的影影响两个个方面。国际收支逆逆差对经经济的影影响：1、持续的的国际收收支逆差差对本币币造成强强大的贬贬值压力力。2、如果一一国动用用国际储储备调节节国际收收支，这这又将导导致对内内货币供供给的减减少。迫迫使国内内经济紧紧缩。3、国内经经济的紧紧缩会导导致资本本的大量量流出，进进一步

58、加加剧本国国资金的的稀缺性性。4、促使利利率上升升、投资资下降，导导致对商商品市场场的需求求进一步步下降。国际收支顺顺差对经经济的影影响：1、持续的的国际收收支顺差差将会促促使本币币产生升升值的压压力，引引致短期期资本流流入的大大量增加加。2、短期资资本流入入的大量量增加，造造成汇率率波动，进进一步加加剧外汇汇市场的的动荡。3、国际收收支的顺顺差将扩扩大货币币供给量量，有可可能导致致通货膨膨胀。4、最后，从从贸易伙伙伴国的的角度考考虑，这这容易引引起国际际经济交交往中的的贸易摩摩擦和冲冲突，从从而导致致国际交交易成本本的上升升。 五、国际收收支失衡衡的调节节政策1、财政政政策调节节。如果果一国

59、出出现国际际收支逆逆差，则则政府应应采用紧紧缩性的的财政政政策，减减少财政政支出和和提高税税率；政政府支出出的减少少通过乘乘数效应应使国民民收入数数倍的减减少；税税率的提提高进一一步降低低了企业业的收益益和个人人的可支支配收入入，收入入的减少少必然导导致本国国居民商商品和劳劳务支出出的下降降，从中中包括对对进口商商品和劳劳务的需需求下降降。2、货币政政策调节节。一国国出现国国际收支支逆差，运运用紧缩缩性的货货币政策策，从而而可以降降低国内内生产的的出口品品和进口口替代品品的价格格，增强强本国产产品的竞竞争力，从从扩大出出口和减减少进口口两个角角度纠正正国际收收支经常常项目的的逆差。再再者，紧紧

60、缩性的的货币政政策将促促进国国内内利率水水平的提提高，有有利于吸吸引资本本流入，改改善国际际收支的的资本和和金融账账户。3、信用政政策调节节。如果果经常项项目逆差差，可以以有针对对性地直直接向出出口商提提供优惠惠贷款，鼓鼓励其扩扩大出口口；中央央银行也也可以通通过提高高进口保保证金比比例，抑抑制进口口。另外外，还可可以通过过向外商商提供配配套贷款款吸引投投资，通通过资本本和金融融项目的的顺差来来平衡经经常项目目的逆差差。信用用政策的的运用还还可以通通过影响响利率水水平的变变化，进进而对投投资、价价格等变变量产生生影响，并并作用于于社会总总供给和和总需求求。4、外贸政政策调节节。比较较典型的的做

61、法是是通过关关税和非非关税壁壁垒来实实施贸易易的管制制。前者者主要是是通过提提高关税税来抑制制进口，刺刺激对本本国进口口替代品品的需求求。后者者则一方方面运用用配额、进进口许可可证等措措施限制制进口，另另一方面面运用出出口补贴贴等措施施鼓励本本国商品品的出口口，从进进出口两两方面双双向调节节国际收收支失衡衡。 六、国际储储备及其其作用国际储备是是一同货货币当局局可用于于干预外外汇市场场，平衡衡国际收收支逆差差的资产产，主主要包括括黄金储储备、外外汇储备备、普通通提款权权和特别别提款权权。国际储备的的作用主主要是：1、国发发生国际际收支困困难时起起缓冲作作用。如如果是短短期暂时时性的国国际收支支

62、困难，国政府可以通过国际储备融资予以解决，而不必采取影响整个宏观经济的财政货币政策来调节，因为后者付出的调整代价较大。2、用于干干预外汇汇市场，稳稳定本币币汇率。当当本币汇汇率在外外汇市场场上由于于非正常常投机炒炒作而大大幅波动动时，一一国政府府可动用用外汇储储备加以以干预；方面，出出售外汇汇储备购购入本国国货币可可以阻止止本币汇汇率大幅幅贬值；另方面，购购入外汇汇储备而而抛出本本国货币币可防止止本币过过度升值值。3、可作为为外债还还本付息息的最后后信用保保证，并并有助于于提高国国际资信信。国际际上各大大专业评评估机构构在评估估各国借借款资信信和国家家信用风风险时，国国际储备备的数额额是其参参考的重重要指标标。一国国持有的的国际储储备数量量，是其其国家信信用的充充分体现现，可以以作为该该国政府府对外借借款的保保证。 七、外债及及其管理理外债是一个个国家对对外债务务的简称称，是一一定时点点上一国国居民所所欠非居居民的、以以外