流动性风险管理教材

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1、2022-10-241Session 7 流动性风险管理流动性风险管理2022-10-242内容内容一、流动性风险的概念和成因一、流动性风险的概念和成因二、流动性风险的度量二、流动性风险的度量q 流动性财务信息指标流动性财务信息指标q 流动性市场信息指标流动性市场信息指标三、流动性风险管理技术三、流动性风险管理技术四、流动性风险管理理论四、流动性风险管理理论q资产管理理论资产管理理论q负债管理理论负债管理理论q资产负债管理理论资产负债管理理论 q资产负债表内表外统一管理理论资产负债表内表外统一管理理论2022-10-243什么是流动性？什么是流动性？n金融资产在不发生损失的情况下迅速变现金融资

2、产在不发生损失的情况下迅速变现的能力的能力n银行能够在一定时间内以合理的成本筹集银行能够在一定时间内以合理的成本筹集一定数量的资金来满足客户当前或未来的一定数量的资金来满足客户当前或未来的资金需求资金需求.q资金数量资金数量q时间时间q成本成本2022-10-244什么是流动性？什么是流动性？n银行获得流动性的途经有很多，如果资产能以较银行获得流动性的途经有很多，如果资产能以较少的价格损失迅速地转变为所需现金，那么这种少的价格损失迅速地转变为所需现金，那么这种资产就具有该动性；资产就具有该动性；n如果一家银行能够以同类银行支付的可比利率借如果一家银行能够以同类银行支付的可比利率借到资金，那么该

3、负债也具有流动性。一般而言，到资金，那么该负债也具有流动性。一般而言，小银行筹措现金的能力有限，主要依靠短期资产小银行筹措现金的能力有限，主要依靠短期资产满足流动性需要。相反，大银行主要不是通过资满足流动性需要。相反，大银行主要不是通过资产，而是通过负债获取为满足流动性所需要的资产，而是通过负债获取为满足流动性所需要的资金。相应地流动性风险，或者说金。相应地流动性风险，或者说流动性不足的风流动性不足的风险就是指商业银行在遇到存款挤提或贷款需要增险就是指商业银行在遇到存款挤提或贷款需要增加时，不能迅速地从市场上获得流动性资金而使加时，不能迅速地从市场上获得流动性资金而使银行的信誉和筹资能力受到损

4、失的风险。银行的信誉和筹资能力受到损失的风险。第一节 流动性风险概述5o一、流动性概念一、流动性概念:流动性流动性VS清偿能力清偿能力q从法律上讲，清偿能力是指银行的资产大于从法律上讲，清偿能力是指银行的资产大于负债，即资本为正值，换句话说，只要银行负债，即资本为正值，换句话说，只要银行有足够的时间，完全可以将资产变现，清偿有足够的时间，完全可以将资产变现，清偿所有的负债。所有的负债。q可现实中上门提款的储户往往不会给银行变可现实中上门提款的储户往往不会给银行变现的机会，当挤提出现时更是一分钟都等不现的机会，当挤提出现时更是一分钟都等不了，这时就全靠银行在流动性上的功力了，了，这时就全靠银行在

5、流动性上的功力了，即能够随时满足所有提款或还款以及客户信即能够随时满足所有提款或还款以及客户信用需求的能力。用需求的能力。第一节 流动性风险概述6o一、流动性概念一、流动性概念:流动性流动性VS清偿能力清偿能力q不难看出，流动性与清偿能力之间存在着较大的差不难看出，流动性与清偿能力之间存在着较大的差异：异：有的银行，虽然资产总价值大于、甚至远远大有的银行，虽然资产总价值大于、甚至远远大于负债总价值，在法律上具有充分的清偿能力；但于负债总价值，在法律上具有充分的清偿能力；但只要是流动性不足，应付不了挤提，那么除了关门只要是流动性不足，应付不了挤提，那么除了关门歇业之外，恐怕也就没有其它更好的选择

6、了。歇业之外，恐怕也就没有其它更好的选择了。反过反过来，有的银行虽然资产价值远低于实际负债价值，来，有的银行虽然资产价值远低于实际负债价值，这可能是由于证券、房地产贷款损失或是其它别的这可能是由于证券、房地产贷款损失或是其它别的什么原因，但只要能保持大量的流动性资金、仍可什么原因，但只要能保持大量的流动性资金、仍可满足公众的提款要求，则往往能够渡过难关，转危满足公众的提款要求，则往往能够渡过难关，转危为安。为安。2022-10-247什么是流动性？什么是流动性？银行流动性的具体职能：银行流动性的具体职能：n银行通过保持适当的流动性可以保证其债权银行通过保持适当的流动性可以保证其债权人得到偿付；

7、人得到偿付；n银行保持适当的流动性就有能力兑现对客户银行保持适当的流动性就有能力兑现对客户的贷款承诺；的贷款承诺；n银行保持适当的流动性可以使银行把握任何银行保持适当的流动性可以使银行把握任何有利可图的机会，扩展其资产规模；又可使有利可图的机会，扩展其资产规模；又可使银行在不利的市场环境下出售其流动性资产，银行在不利的市场环境下出售其流动性资产，避免资本亏损。避免资本亏损。第一节 流动性风险概述8p二、流动性风险的概念二、流动性风险的概念n巴塞尔银行监管委员会巴塞尔银行监管委员会有效银行监管的有效银行监管的核心原则核心原则对流动性风险定义为：对流动性风险定义为：n流动性风险是指银行无力为负债的

8、减少或流动性风险是指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资的可靠性，即当银行资产的增加提供融资的可靠性，即当银行流动性不足时，无法以合理的成本迅速增流动性不足时，无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金，从而加负债或变现资产获得足够的资金，从而影响其赢利水平。影响其赢利水平。第一节 流动性风险概述9p二、流动性风险的概念二、流动性风险的概念n在极端情况下，流动性不足会造成银行的清偿在极端情况下，流动性不足会造成银行的清偿问题。商业银行的流动性表现在两个方面，问题。商业银行的流动性表现在两个方面，n其一是资产的流动性，主要是指银行资产在不其一是资产的流动性，主要是指银行资产在不发生

9、损失的前提下，迅速变现的能力，资产变发生损失的前提下，迅速变现的能力，资产变现能力越强，所付成本越低，则流动性越强；现能力越强，所付成本越低，则流动性越强；其二是负债的流动性，是指银行能够以较低的其二是负债的流动性，是指银行能够以较低的成本获得所需资金的能力，筹资的能力越强，成本获得所需资金的能力，筹资的能力越强，所付的成本越低，流动性越强。银行的流动性所付的成本越低，流动性越强。银行的流动性一旦出现不确定性，则会产生流动性风险。一旦出现不确定性，则会产生流动性风险。流动性风险nJ.P摩根集团认为：银行不能以合理的利率筹集到期限相同或相近的资金为其资产组合提供融资n大通曼哈顿银行认为：银行不能

10、满足其客户提款、申请新贷款或偿付到期债务的要求n原第一芝加哥银行认为：银行不能及时履行其现在和未来的金融义务n金融机构无法在不增加成本或资产价值不发生损失的情况下，及时满足客户流动性需求的可能性n是指商业银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资而造成损失或破产的风险2022-10-2411流动性风险的概念流动性风险的概念n 流动性风险指一家银行面临这样的一种风险：流动性风险指一家银行面临这样的一种风险：即它不能随时以合理的价格筹集到足够的资金即它不能随时以合理的价格筹集到足够的资金履行自己的义务，满足客户的需求。履行自己的义务，满足客户的需求。n商业银行面临的流动性风险包括以下情况：商业银行面

11、临的流动性风险包括以下情况：q银行的一切经营活动正常，信贷资金市场正常运转，银行的一切经营活动正常，信贷资金市场正常运转，银行本身并无严重问题发生；银行本身并无严重问题发生；q银行本身出现短期危机，如银行出现坏账；银行本身出现短期危机，如银行出现坏账；q银行业整体出现短期危机；银行业整体出现短期危机；q银行陷入长期危机。银行陷入长期危机。流动性风险n两类流动性风险：1.与特定的产品和市场相关的流动性风险；2.与金融机构的总体资金状况相关的流动性风险n表现为资产的流动性较差和对外融资能力较弱n流动性与风险性反向变化n流动性风险是派生性风险。由信用风险、市场风险、操作风险派生的2022-10-24

12、13流动性风险的成因流动性风险的成因n资产负债期限不匹配资产负债期限不匹配 “借短贷长借短贷长”引起的是一种正常性的流动性引起的是一种正常性的流动性风险。风险。n对利率变动的敏感性对利率变动的敏感性 利率变动对银行客户存款需求和贷款需求都产利率变动对银行客户存款需求和贷款需求都产生影响，以致严重影响到银行的流动性头寸。生影响，以致严重影响到银行的流动性头寸。n银行的信贷风险银行的信贷风险金融市场的发育程度n央行的货币政策央行的货币政策n信用风险、市场风险、操作风险的管理不善信用风险、市场风险、操作风险的管理不善第一节 流动性风险概述14o流动性风险产生的主要原因流动性风险产生的主要原因 我国商

13、业银行流动性风险的主要因素包我国商业银行流动性风险的主要因素包括：括：n（1 1）资产负债结构。由于）资产负债结构。由于“短借长贷短借长贷”的资产负债结构引起到期日缺口，而银行的资产负债结构引起到期日缺口，而银行资产产生的现金流量在极少情况下能够正资产产生的现金流量在极少情况下能够正好弥补因支付负债而引致的现金流出，从好弥补因支付负债而引致的现金流出，从而产生流动性问题。而产生流动性问题。第一节 流动性风险概述15o流动性风险产生的主要原因流动性风险产生的主要原因 我国商业银行流动性风险的主要因素包括：我国商业银行流动性风险的主要因素包括：n（2 2）央行货币政策。央行货币政策。央行的货币政策

14、与商业银央行的货币政策与商业银行的流动风险之间有着密切联系。如央行采取行的流动风险之间有着密切联系。如央行采取紧缩的货币政策，商业银行向央行借款受到控紧缩的货币政策，商业银行向央行借款受到控制，由于整个社会货币数量和信用总量的减少，制，由于整个社会货币数量和信用总量的减少，资金呈紧张趋势，存款数量减少，挤兑的可能资金呈紧张趋势，存款数量减少，挤兑的可能性增加，贷款需求增高，同时商业银行无法筹性增加，贷款需求增高，同时商业银行无法筹集到足够资金满足客户需求，从而造成流动集到足够资金满足客户需求，从而造成流动性风险。性风险。第一节 流动性风险概述16o流动性风险产生的主要原因流动性风险产生的主要原

15、因n（3 3）金融市场发育程度。）金融市场发育程度。由于金融市场包括存由于金融市场包括存款市场、贷款市场、票据贴现市场、证券市场款市场、贷款市场、票据贴现市场、证券市场等，其发育程度直接关系商业银行资产的变现等，其发育程度直接关系商业银行资产的变现能力和主动取得负债的能力，从而影响商业能力和主动取得负债的能力，从而影响商业银行流动性风险的大小。银行流动性风险的大小。n（4 4）信用风险。）信用风险。信用风险的发生往往打乱商业信用风险的发生往往打乱商业银行资金的运用计划，引发流动性危机。银行资金的运用计划，引发流动性危机。第一节 流动性风险概述17o四、流动性风险产生的主要原因四、流动性风险产生

16、的主要原因n（5 5）商业银行对利率变化的敏感度。）商业银行对利率变化的敏感度。利率变化利率变化会影响银行流动资产的变现价值和增加外部筹会影响银行流动资产的变现价值和增加外部筹资成本，利率预期的上升与下降均会对商业银资成本，利率预期的上升与下降均会对商业银行流动性风险产生影响。行流动性风险产生影响。n（6 6）银行信用。）银行信用。银行的信用主要取决于净资产银行的信用主要取决于净资产状况、稳定的收入、向外披露信息质量和政府状况、稳定的收入、向外披露信息质量和政府的保证，我国国有商业银行的不良资产比率居的保证，我国国有商业银行的不良资产比率居高不下，之所以未发生流动性问题，很大程度高不下，之所以

17、未发生流动性问题，很大程度上源于政府信用。上源于政府信用。2022-10-2418二、流动性风险的度量二、流动性风险的度量专门讨论商业银行流动性风险的度量、管理专门讨论商业银行流动性风险的度量、管理理论和管理技术。理论和管理技术。n财务信息指标财务信息指标q流动性缺口法流动性缺口法q财务比率法财务比率法q现金流量法现金流量法q融资缺口法融资缺口法2022-10-2419流动性缺口法流动性缺口法n流动性缺口系银行资产和负债之间的差额。流动性缺口系银行资产和负债之间的差额。n当银行的负债大于资产，出现资金过剩，这种当银行的负债大于资产，出现资金过剩，这种情况对银行不构成流动性风险。情况对银行不构成

18、流动性风险。n当银行的资产大于负债，说明银行有些长期资当银行的资产大于负债，说明银行有些长期资产或承诺没有得到资产负债表上现有资金来源产或承诺没有得到资产负债表上现有资金来源的支持，这表明银行要维持目前规模的资产，的支持，这表明银行要维持目前规模的资产，必须从外部寻找足够资金来源。必须从外部寻找足够资金来源。2022-10-2420产生流动性缺口的原因产生流动性缺口的原因原因有二：原因有二：n资产和负债之间不匹配的余额资产和负债之间不匹配的余额n资产和负债的不断变化资产和负债的不断变化“静态缺口静态缺口”和和“动态缺口动态缺口”2022-10-2421边际缺口边际缺口 反映的是银行资产和负债变

19、化值之间反映的是银行资产和负债变化值之间的差异。的差异。边际缺口为正时，表示银行资产变动的代数值大边际缺口为正时，表示银行资产变动的代数值大于负债变动的代数值。假若资产和负债不断发于负债变动的代数值。假若资产和负债不断发生损耗，资产和负债的代数变化值都为负数。生损耗，资产和负债的代数变化值都为负数。正的边际缺口表现为一笔资金净流出。正的边际缺口表现为一笔资金净流出。2022-10-2422财务比率法财务比率法比率名称比率名称公式公式备注备注现金比率现金比率 现金资产现金资产 总资产总资产只有超过法定准备金部分的现只有超过法定准备金部分的现金资产才是可用的。金资产才是可用的。存贷款比率存贷款比率

20、 贷款贷款 存款存款该比率越大，流动性越差。该比率越大，流动性越差。核心存款与总资核心存款与总资产的比率产的比率 核心存款核心存款 总资产总资产对同类银行而言，该比率越大，对同类银行而言，该比率越大，流动性越高。流动性越高。贷款总额与核心贷款总额与核心存款的比率存款的比率 贷款总额贷款总额 核心存款核心存款该比率越小，银行该比率越小，银行“存储存储”的的流动性越高，流动性风险越小。流动性越高，流动性风险越小。流动资产与总资流动资产与总资产的比率产的比率 流动资产流动资产 总资产总资产该比率越大，流动性越高。该比率越大，流动性越高。第三节 流动性风险衡量23n一、衡量流动性的简单比例一、衡量流动

21、性的简单比例q1 1、贷存比率、贷存比率 贷存比率是指银行的贷款对存款的比率，即贷款贷存比率是指银行的贷款对存款的比率，即贷款/存款。存款。贷存比率一般被银行视为银行流动性的基本贷存比率一般被银行视为银行流动性的基本衡量尺度，其中贷款是流动性最低的资产，而存款衡量尺度，其中贷款是流动性最低的资产，而存款是流动性的主要来源，是流动性的主要来源，较高的贷存比表示流动性较较高的贷存比表示流动性较低，较低的存贷比则意味着该银行有充足的流动性。低，较低的存贷比则意味着该银行有充足的流动性。这是指标是核心指标，这是指标是核心指标，设置这个指标的目的是要使设置这个指标的目的是要使商业银行的资产负债达到自我平

22、衡，防止过度使用商业银行的资产负债达到自我平衡，防止过度使用资金。资金。第三节 流动性风险衡量24n一、衡量流动性的简单比例一、衡量流动性的简单比例q2 2、流动性比率、流动性比率 流动性比率它是指流动性资产期未余额与流动性负债流动性比率它是指流动性资产期未余额与流动性负债期未余额之比。期未余额之比。我国一般要求在我国一般要求在3535以上。以上。这个比例表这个比例表明银行的流动资产与流动负债间的关系，系统反映银行明银行的流动资产与流动负债间的关系，系统反映银行的流动性。的流动性。银行的流动性资产包括：现金、国库券、存银行的流动性资产包括：现金、国库券、存放在中央银行款项、一个月内到期的贷款、

23、一个月内到放在中央银行款项、一个月内到期的贷款、一个月内到期的拆放同业净额及其它一个月内变现的其它证券、票期的拆放同业净额及其它一个月内变现的其它证券、票据。流动性负债则包括各项活期存款、一个月内到的定据。流动性负债则包括各项活期存款、一个月内到的定期存款及债券。期存款及债券。第三节 流动性风险衡量25n一、衡量流动性的简单比例一、衡量流动性的简单比例q3 3、备付金比例指标、备付金比例指标 备付金比例指标是指在备付金比例指标是指在央行备付金存款和库存现金与央行备付金存款和库存现金与各项存款之比，我国一般不得低于各项存款之比，我国一般不得低于5 577。备付金备付金是银行为了满足客户提款和划帐

24、而持有的准备金，是银行为了满足客户提款和划帐而持有的准备金，是是银行主要的具有最高流动性的资产。银行主要的具有最高流动性的资产。它由存放在人民它由存放在人民银行清算帐户的资金、超额准备金和银行的库存现金银行清算帐户的资金、超额准备金和银行的库存现金所组成。所组成。第三节 流动性风险衡量26n一、衡量流动性的简单比例一、衡量流动性的简单比例q4、拆借资金比例、拆借资金比例 拆借资金比例是指银行通过拆借资金进行负债管理是很拆借资金比例是指银行通过拆借资金进行负债管理是很常用的方法。但是过度拆入资金可能使银行陷入流动性常用的方法。但是过度拆入资金可能使银行陷入流动性困境，因此，对拆借资金规定限额也是

25、必要的。困境，因此，对拆借资金规定限额也是必要的。q5、联行汇差清算比例、联行汇差清算比例 联行汇差清算比例是用来说明银行对联行汇差资金及时联行汇差清算比例是用来说明银行对联行汇差资金及时进行了清算，没有占用人民银行或对方行的清算资金。进行了清算，没有占用人民银行或对方行的清算资金。衡量流动性风险的财务比率指标n6、现金比率：现金资产/银行总资产或现金资产/银行存款。n该比率越大，流动性越强n其中的现金资产包括：库存现金、在央行的清算存款、在其他银行和金融机构的存款n保持了流动性，丧失了收益性。衡量流动性风险的财务比率指标n7、核心存款与总资产的比率：核心存款/总资产n比率越大，流动性越强。n

26、核心存款是指比较稳定的、对利率变化不敏感、受季节因素和环境因素影响较小的存款。也称之为稳定性存款。衡量流动性风险的财务比率指标n8、贷款总额与核心存款的比率：贷款总额/核心存款n该比率越小，流动性越大，流动性风险越小衡量流动性风险的财务比率指标n商业银行风险监管核心指标（试行）2006年1月执行中衡量流动性风险的指标有：1.流动性比例，2.核心负债比例，3.流动性缺口率。按照本币和外币分别计算。n流动性比例：为流动性资产余额与流动性负债余额之比，衡量商业银行流动性的总体水平，不应低于25%。n核心负债比例：为核心负债与负债总额之比，不应低于60%。n流动性缺口率：为90天内表内外流动性缺口与9

27、0天内到期表内外流动性资产之比，不应低于-10%。2022-10-2431现金流量法现金流量法现金流入量现金流入量现金流出量现金流出量实际的现金流量实际的现金流量即将到期资产即将到期资产即将到期的批发性负债及固即将到期的批发性负债及固定的贷款承诺定的贷款承诺尚未到期资产产生的利息尚未到期资产产生的利息尚未到期负债支付的利息尚未到期负债支付的利息散户存款的季节性变动散户存款的季节性变动潜在的现金流量潜在的现金流量可变现的未到期资产可变现的未到期资产无固定期限的散户存款无固定期限的散户存款已建立的信贷额度已建立的信贷额度不固定的贷款承诺和其他的不固定的贷款承诺和其他的表外活动表外活动2022-10

28、-2432融资缺口法融资缺口法n融资缺口融资缺口表示银行须重新筹集的用于对新资产融资表示银行须重新筹集的用于对新资产融资及对负债需要进行再融资的那部分新资金及对负债需要进行再融资的那部分新资金 融资缺口融资缺口 =资金总需要量资金总需要量 稳定的资金来源稳定的资金来源资金总需求量资金总需求量稳定的资金来源稳定的资金来源对总资产的融资额对总资产的融资额股本股本尚未使用的授信额度尚未使用的授信额度长期负债长期负债扣除：流动性资产扣除：流动性资产稳定的短期负债稳定的短期负债扣除：短期、可自由处置的扣除：短期、可自由处置的资产资产尚未使用的融资能力尚未使用的融资能力2022-10-2433n 融资缺口

29、被视为融资缺口被视为“不稳定融资不稳定融资”。n不稳定融资所代表的是银行必须通过不稳定融资所代表的是银行必须通过“不稳定不稳定负债负债”筹集的新资金。这些不稳定的资金来源筹集的新资金。这些不稳定的资金来源对信贷风险具有高度的敏感性，当银行面临流对信贷风险具有高度的敏感性，当银行面临流动性风险时，市场将要求该银行支付极高的风动性风险时，市场将要求该银行支付极高的风险升水。险升水。2022-10-2434二、流动性风险的度量二、流动性风险的度量n市场信息指标市场信息指标q公众信心公众信心q银行借款的风险加价银行借款的风险加价q资产售出时的损失资产售出时的损失q对客户资金需求的满足能力对客户资金需求

30、的满足能力q向中央银行的借款情况向中央银行的借款情况q票据的贴现或转贴现票据的贴现或转贴现q资信评级资信评级q中间业务的情况中间业务的情况第三节 流动性风险衡量35n衡量流动性的简单比例衡量流动性的简单比例q6 6、流动性指数、流动性指数n流动性指数（流动性指数（I I）来衡量流动性风险的大小，）来衡量流动性风险的大小，为流动性风险管理提供参考。为流动性风险管理提供参考。n I=(WI=(Wi i)(P)(Pi i/P/Pi i)其中：其中：W Wi i=1=1n Pi Pi：指商业银行被迫立即出售资产而获得的市场：指商业银行被迫立即出售资产而获得的市场价格；价格；n PiPi：指商业银行在正

31、常的市场条件下出售其资：指商业银行在正常的市场条件下出售其资产而获得的公平价格；产而获得的公平价格；n WiWi：是商业银行各种资产在资产组合中的比重：是商业银行各种资产在资产组合中的比重n 当当I I下降时，商业银行面临的流动性风险增大；反下降时，商业银行面临的流动性风险增大；反之，则流动性风险下降。之，则流动性风险下降。第三节 流动性风险衡量36n二、流动性的动态衡量方法二、流动性的动态衡量方法q（一）流动性缺口（一）流动性缺口q（二）净流动资产（二）净流动资产q（三）现金流量法（三）现金流量法q（四）融资缺口法（四）融资缺口法第三节 流动性风险衡量37n二、流动性的动态衡量方法二、流动性

32、的动态衡量方法q（一）流动性缺口（一）流动性缺口n流动性缺口是指银行资产和负债之间的差额。流动性缺口是指银行资产和负债之间的差额。流动性缺口反映出银行流动性风险。当银行流动性缺口反映出银行流动性风险。当银行的负债大于资产，出现资金过剩，这种情况的负债大于资产，出现资金过剩，这种情况对银行不构成流动性风险。当银行的资产大对银行不构成流动性风险。当银行的资产大于负债，说明银行有些长期资产或承诺没有于负债，说明银行有些长期资产或承诺没有得到资产负债表上现有资金来源的充分支持，得到资产负债表上现有资金来源的充分支持，这表明银行维持目前规模的资产，必须从外这表明银行维持目前规模的资产，必须从外部寻找足够

33、资金来源。部寻找足够资金来源。第三节 流动性风险衡量38n二、流动性的动态衡量方法二、流动性的动态衡量方法q（一）流动性缺口（一）流动性缺口n流动性缺口产生的原因主要有两个：一是资流动性缺口产生的原因主要有两个：一是资产和负债之间不匹配的余额，二是资产和负产和负债之间不匹配的余额，二是资产和负债不断变化。为更有效地反映资产和负债如债不断变化。为更有效地反映资产和负债如何影响流动性风险，人们引入所谓的何影响流动性风险，人们引入所谓的“边际边际缺口缺口”的概念，它等于银行资产的变化值减的概念，它等于银行资产的变化值减去银行负债变化值。当边际缺口为正时，表去银行负债变化值。当边际缺口为正时，表明流动

34、性过剩，为负时，流动性紧张。明流动性过剩，为负时，流动性紧张。2022-10-2439流动性风险管理理论流动性风险管理理论q资产管理理论资产管理理论 q负债管理理论负债管理理论q资产负债管理理论资产负债管理理论q资产负债表内表外统一管理理论资产负债表内表外统一管理理论商业性贷款理论资产变现或转移理论预期收入理论银行券理论存款理论购买理论销售理论资产管理理论（The asset management theory）n最早的流动性管理理论最早的流动性管理理论n着重着重管理资产的流动性管理资产的流动性，即信贷资金的运用方，即信贷资金的运用方向。主要有：向。主要有：1.商业性贷款理论商业性贷款理论（T

35、he commercial loan theory）2.资产转移理论资产转移理论（shift ability theory）3.预期收入理论预期收入理论（The anticipated income theory）资产管理理论（The asset management theory）1.商业性贷款理论（商业性贷款理论（The commercial loan theory）又称为生产性贷款理论，产生于商业银行发展的初期。又称为生产性贷款理论，产生于商业银行发展的初期。又称生产又称生产性贷款理论，是一种确定银行资金运用方向的理论。它起源于亚当斯性贷款理论，是一种确定银行资金运用方向的理论。它起源于

36、亚当斯密的密的国民财富性质之原因研究国民财富性质之原因研究一书。一书。该理论认为：商业银行的业务应集中于短期自偿性贷款（基于商业行为能自动清偿），而不宜发放长期贷款或消费贷款。商业银行应该主要发放短期流动性贷款商业银行应该主要发放短期流动性贷款2022-10-2442资产管理理论资产管理理论n 商业性贷款理论商业性贷款理论q这种理论认为，商业银行的业务应集中于短期这种理论认为，商业银行的业务应集中于短期自偿性贷款，即基于商业行为而能自动清偿的自偿性贷款，即基于商业行为而能自动清偿的贷款。贷款。q具体说就是发放短期流动资金贷款，因为这类具体说就是发放短期流动资金贷款，因为这类贷款能随着商品周转、

37、产销过程的完成，从销贷款能随着商品周转、产销过程的完成，从销售收入中得到偿还。其理由是，银行大多数存售收入中得到偿还。其理由是，银行大多数存款是款是活期存款，流动性要求高，只有发放短期活期存款，流动性要求高，只有发放短期自偿性贷款，才能保证银行资金的流动性，才自偿性贷款，才能保证银行资金的流动性，才不至于出现挤兑危险。不至于出现挤兑危险。资产管理理论（The asset management theory）1.商业性贷款理论（商业性贷款理论（The commercial loan theory）该理论强调银行发放贷款应以该理论强调银行发放贷款应以真实交易真实交易为基础，为基础，用真实商业票据作

38、抵押。用真实商业票据作抵押。不足之处：不足之处：1）没有考虑贷款需求的多样化）没有考虑贷款需求的多样化2）没有认识到存款的相对稳定性）没有认识到存款的相对稳定性3）没有考虑贷款清偿的外部条件）没有考虑贷款清偿的外部条件2022-10-2444资产管理理论资产管理理论n资产变现或转移理论资产变现或转移理论q20世纪世纪30年代之后，美国等国家的国债市场有了长年代之后，美国等国家的国债市场有了长足的发展，政府债券在二级市场上容易以合理价格足的发展，政府债券在二级市场上容易以合理价格转卖变现。转卖变现。q资产变现或转移理论从根本上否定了商业贷款理论，资产变现或转移理论从根本上否定了商业贷款理论，强调

39、保持银行资金流动性的最好办法是强调保持银行资金流动性的最好办法是购买那些购买那些需要钱时可以立即出售的资产，只要银行持有需要钱时可以立即出售的资产，只要银行持有能随时在市场上变现的资产，它的流动性就有能随时在市场上变现的资产，它的流动性就有较大的保证。较大的保证。资产管理理论（The asset management theory）2.资产变现理论特点：资产变现理论特点：（资产转移理论）：（资产转移理论）：20世纪世纪30年代年代n该理论强调：银行应保持资产的流动性，而最好的办该理论强调：银行应保持资产的流动性，而最好的办法是购买可随时变现的资产（短期证券）法是购买可随时变现的资产（短期证券）

40、n银行可以购入一部分短期证券来保持流动性银行可以购入一部分短期证券来保持流动性n该理论依赖于成熟完善的金融市场该理论依赖于成熟完善的金融市场n不足之处：不足之处：（1）难以确定短期证券的持有量）难以确定短期证券的持有量（2）证券的变现依赖于市场需求）证券的变现依赖于市场需求2022-10-2446资产管理理论资产管理理论n 预期收入理论预期收入理论q二战以后，经济发展带来了多样化的资金需求，同时商业银二战以后，经济发展带来了多样化的资金需求，同时商业银行之间的竞争也日趋激烈。行之间的竞争也日趋激烈。一切迫使银行的流动性管理不一切迫使银行的流动性管理不能仅仅满足于证券的变现，还应根据借款人的偿债

41、能力能仅仅满足于证券的变现，还应根据借款人的偿债能力来开发、提供不同的贷款。来开发、提供不同的贷款。q预期收入理论认为，预期收入理论认为，贷款并不能自动清偿，贷款的清偿贷款并不能自动清偿，贷款的清偿依赖于借贷者同第三者交易时获得的收入。因此，贷款依赖于借贷者同第三者交易时获得的收入。因此，贷款的安全性和流动性取决于借款者的预期收入。的安全性和流动性取决于借款者的预期收入。q根据这种理论，根据这种理论，商业银行不仅可以开发商业贷款，而且商业银行不仅可以开发商业贷款，而且可发放中长期设备贷款，还可发放非生产性的消费贷款，可发放中长期设备贷款，还可发放非生产性的消费贷款，只要借款人的预期收入可靠、还

42、款来源有保证就行。只要借款人的预期收入可靠、还款来源有保证就行。资产管理理论（The asset management theory）3.预期收入理论预期收入理论n由美国经济学家由美国经济学家普鲁克诺普鲁克诺在在1943年提出的年提出的n强调贷款的安全性依赖于借款者将来的预期收入。只强调贷款的安全性依赖于借款者将来的预期收入。只要借款者的预期收入有保障，就可保证贷款的流动性。要借款者的预期收入有保障，就可保证贷款的流动性。n银行应该根据借款人的预期收入来安排贷款的利息和银行应该根据借款人的预期收入来安排贷款的利息和本金的偿还期本金的偿还期n不足之处是：不足之处是：1）预期收入难以把握）预期收入

43、难以把握2）增加银行的经营风险）增加银行的经营风险负债管理理论（The liability management theory）n银行可以通过主动负债来获得流动性。银行可以通过主动负债来获得流动性。银行应该以合理的成本获得资金，主动银行应该以合理的成本获得资金，主动负债，以满足贷款的需要。负债，以满足贷款的需要。20世纪世纪60年年代。代。1.银行券理论银行券理论2.存款理论存款理论3.购买理论购买理论4.销售理论销售理论2022-10-2449负债管理理论负债管理理论n银行券理论银行券理论q在金本位制下，典型的银行券持有人可以随时向发在金本位制下，典型的银行券持有人可以随时向发券银行兑取黄金

44、，在流通中银行券是以金币代表的券银行兑取黄金，在流通中银行券是以金币代表的面貌出现的。但是，发行银行券并不需要十足的金面貌出现的。但是，发行银行券并不需要十足的金币做后盾，因为持券人是不会同时来银行要求兑现币做后盾，因为持券人是不会同时来银行要求兑现的，总有部分银行券在流通中周转。的，总有部分银行券在流通中周转。q银行券理论表明，银行的负债只需要保留部分银行券理论表明，银行的负债只需要保留部分的现金准备，而且必须保留一定的现金准备。的现金准备，而且必须保留一定的现金准备。q19世纪中期后，银行券的发行权最终由中央银行垄世纪中期后，银行券的发行权最终由中央银行垄断，商业银行不再拥有银行券的负债。

45、断，商业银行不再拥有银行券的负债。负债管理理论（The liability management theory）1.银行券理论银行券理论n银行可以通过银行可以通过“发行银行券发行银行券”的方式获得流动性的方式获得流动性因为：因为：1）总是有部分银行券处于流通中的。）总是有部分银行券处于流通中的。2）不会同时被承兑或全额承兑。）不会同时被承兑或全额承兑。银行只要保留部分现金准备，以应对银行券的承银行只要保留部分现金准备，以应对银行券的承兑，所以发行银行券可以获得流动性。兑，所以发行银行券可以获得流动性。2022-10-2451负债管理理论负债管理理论n存款理论存款理论q存款是商业银行最主要的资金

46、来源，是银行各项业存款是商业银行最主要的资金来源，是银行各项业务经营活动的基础务经营活动的基础q存款负债是一种存款负债是一种“被动型负债被动型负债”q银行应该支付存款利息，作为存款人出让资金使用银行应该支付存款利息，作为存款人出让资金使用权的报酬权的报酬q存款人和商业银行都十分关心存款的安全问题存款人和商业银行都十分关心存款的安全问题q正常情况下，存款是具有稳定性的正常情况下，存款是具有稳定性的q存款可以分为存款可以分为初始存款和派生存款初始存款和派生存款两类。两类。负债管理理论（The liability management theory）2.存款理论存款理论n强调存款是银行最主要的资金来

47、源。强调存款是银行最主要的资金来源。1）银行应该应客户的要求组织存款）银行应该应客户的要求组织存款2）根据安全的原则管理存款）根据安全的原则管理存款3）按照期限对称的方法运用存款）按照期限对称的方法运用存款4）参照贷款的收益确定存款的利率）参照贷款的收益确定存款的利率2022-10-2453负债管理理论负债管理理论n购买理论购买理论q该理论认为，银行对于负债并非完全是消极被该理论认为，银行对于负债并非完全是消极被动的，银行完全可以积极主动地负债，即可以动的，银行完全可以积极主动地负债，即可以通过通过购买负债的方法争取到扩大资金来源购买负债的方法争取到扩大资金来源的主动权。的主动权。q商业银行的

48、资金流动性不仅可以从资产管理中商业银行的资金流动性不仅可以从资产管理中获得，而且可以从负债管理中获得。获得，而且可以从负债管理中获得。q只要商业银行的借款市场广阔，就可以源源不只要商业银行的借款市场广阔，就可以源源不断地从市场上借入款项，那么，它的资金流动断地从市场上借入款项，那么，它的资金流动性就有保证。性就有保证。负债管理理论（The liability management theory）3.购买理论（购买资金或借入资金）购买理论（购买资金或借入资金）n强调银行应积极主动的负债，通过购买负债强调银行应积极主动的负债，通过购买负债的办法扩大资金来源的主动权，获得流动性的办法扩大资金来源的主

49、动权，获得流动性（同业拆借、向央行借、金融市场筹资同业拆借、向央行借、金融市场筹资）1）购买短期资金弥补临时性头寸的不足）购买短期资金弥补临时性头寸的不足2）购买款项满足客户的贷款需求或自身的投）购买款项满足客户的贷款需求或自身的投资需求资需求2022-10-2455负债管理理论负债管理理论n销售理论销售理论q销售理论认为，银行是金融产品的制造者，销售理论认为，银行是金融产品的制造者，银行负债管理的中心任务是推销这些产品，银行负债管理的中心任务是推销这些产品，以获得所需的资金和所期待的收益。以获得所需的资金和所期待的收益。q客户至上客户至上q产品多样化产品多样化q依靠信息的沟通、加工和传播推销

50、产品依靠信息的沟通、加工和传播推销产品q把资产和负债联系起来设计产品把资产和负债联系起来设计产品负债管理理论（The liability management theory）4.销售理论：销售理论：n银行应该以客户为中心，积极创新各银行应该以客户为中心，积极创新各种金融工具，并且向客户推销金融产种金融工具，并且向客户推销金融产品，以获得资金（流动性）。品，以获得资金（流动性）。理财产品、教育储蓄、基金定投、各种理财产品、教育储蓄、基金定投、各种储蓄产品储蓄产品2022-10-2457资产负债管理理论资产负债管理理论n广义的资产负债管理是指银行管理者对其持有广义的资产负债管理是指银行管理者对其持

51、有的资产负债类型、数量、资产负债的总量及其的资产负债类型、数量、资产负债的总量及其组合同时做出决策的一种综合性资金管理方法，组合同时做出决策的一种综合性资金管理方法，其实质就是对银行资产负债表中各项的总其实质就是对银行资产负债表中各项的总量、结构进行计划、指挥和控制，从而使量、结构进行计划、指挥和控制，从而使利润最大化。利润最大化。n狭义的资产负债管理指其中的狭义的资产负债管理指其中的利差管理利差管理，即，即控制利息收入和利息支出的差额，使其大小及控制利息收入和利息支出的差额，使其大小及变化与银行总的风险变化与银行总的风险收益目标相一致。收益目标相一致。资产负债管理理论（The asset a

52、nd liability management theory）n资产负债综合管理资产负债综合管理n管理原则有：管理原则有：1）资产与负债的总量规模对称）资产与负债的总量规模对称 2）资产与负债的结构对称）资产与负债的结构对称，3）资产与负债的变动速度对称）资产与负债的变动速度对称，4）目标要互补，）目标要互补，5）资产分散化）资产分散化2022-10-2459资产负债表内表外统一管理理论资产负债表内表外统一管理理论n该理论认为，因为融资技术和融资工具的创新该理论认为，因为融资技术和融资工具的创新使许多业务可以在资产负债表内外双向转换，使许多业务可以在资产负债表内外双向转换，如如贷款的出售和担保

53、等业务构成的或有负贷款的出售和担保等业务构成的或有负债债，所以商业应的风险管理不能仅限于资产负，所以商业应的风险管理不能仅限于资产负债表内的业务，而应对表内表外的业务统一进债表内的业务，而应对表内表外的业务统一进行管理。行管理。n同时，该理论也同时，该理论也提倡将原本资产负债表内的提倡将原本资产负债表内的业务转化为表外业务。业务转化为表外业务。资产负债表内表外业务统一管理n扩展了资产负债综合管理理论n将资产负债管理由表内业务扩展到表外业务n该理论适合了现代流动性风险管理的需求第四节 流动性风险管理方法61n一、资产流动性管理方法一、资产流动性管理方法q贷款资产的运用则不可避免地要涉及银行贷款资

54、产的运用则不可避免地要涉及银行与客户的关系，涉及银行与竞争对手的关与客户的关系，涉及银行与竞争对手的关系。比方说，银行贷款给一个客户，该客系。比方说，银行贷款给一个客户，该客户不仅要把存款存入该银行户不仅要把存款存入该银行 ，还要与该银，还要与该银行建立汇兑委托等业务关系。反之如果拒行建立汇兑委托等业务关系。反之如果拒绝贷款，则可能把客户拱手让给竞争对手，绝贷款，则可能把客户拱手让给竞争对手，鱼与熊掌的决择依然令银行作难。至于固鱼与熊掌的决择依然令银行作难。至于固定资产，则最难变现，不用说，自然也不定资产，则最难变现，不用说，自然也不会对增加流动性有太大帮助。会对增加流动性有太大帮助。第四节

55、流动性风险管理方法62n一、资产流动性管理方法一、资产流动性管理方法q证券资产的优势正在于能够通过市场买卖证券资产的优势正在于能够通过市场买卖很容易地转变为现金资产，同时又不损害很容易地转变为现金资产，同时又不损害自身的盈利性。自身的盈利性。它可以通过纯粹的公开市场活它可以通过纯粹的公开市场活动进行，买卖的数量和时间完全由银行的流动性动进行，买卖的数量和时间完全由银行的流动性和盈利性决定，不受任何与客户关系的制约，也和盈利性决定，不受任何与客户关系的制约，也不致于妨碍银行间的竞争。运用好这一武器，银不致于妨碍银行间的竞争。运用好这一武器，银行经营就可变得游刃有余。行经营就可变得游刃有余。q当然

56、资产证券化也并非银行一厢情愿就能办到，当然资产证券化也并非银行一厢情愿就能办到，首先是否存在充分的证券资源不能由银行自身作首先是否存在充分的证券资源不能由银行自身作主，其次想要组织起规范有序的证券流通市场还主，其次想要组织起规范有序的证券流通市场还有赖于全社会的努力，也并非一朝一夕就能实现。有赖于全社会的努力，也并非一朝一夕就能实现。第四节 流动性风险管理方法63n一、资产流动性管理方法一、资产流动性管理方法q具体来说资产流动性管理方法主要有：具体来说资产流动性管理方法主要有：q1 1、保持足够的准备资产。在满足流动性要求的、保持足够的准备资产。在满足流动性要求的前提下，力图使多余的现金资产减

57、少到最低限度。前提下，力图使多余的现金资产减少到最低限度。q2 2、合理安排资产的期限组合，使之与负债相协、合理安排资产的期限组合，使之与负债相协调调q3 3、通过多种形式增加资产流动性，降低风险、通过多种形式增加资产流动性，降低风险q4 4、尽可能选择信誉好的客户。、尽可能选择信誉好的客户。第四节 流动性风险管理方法64n二、负债流动性管理方法二、负债流动性管理方法q从流量的角度，增从流量的角度，增强银行获取资金的负债能力，同强银行获取资金的负债能力，同样也能达到提高流动性的目的，这也就是我们所样也能达到提高流动性的目的，这也就是我们所要说的负债流动性管理。要说的负债流动性管理。这种管理同样

58、也可以遵循这种管理同样也可以遵循两条途径：同业借款和金融市场借款。两条途径：同业借款和金融市场借款。q同业借款主要是指向其他银行借款，包括同业拆借、转同业借款主要是指向其他银行借款，包括同业拆借、转贴现和转抵押贷款。贴现和转抵押贷款。q同业拆借是银行遇到临时性资金不足、周转发生暂时性同业拆借是银行遇到临时性资金不足、周转发生暂时性困难时经常采取的办法，可解拆入行的燃眉之急；同时困难时经常采取的办法，可解拆入行的燃眉之急；同时因为有利息收入，拆出行也会乐意为之。拆借一般都通因为有利息收入，拆出行也会乐意为之。拆借一般都通过各银行在中央银行的存款帐户进行，同城拆借可采取过各银行在中央银行的存款帐户

59、进行，同城拆借可采取票据交换的方式，异地拆借则通过电话或电传通知央行票据交换的方式，异地拆借则通过电话或电传通知央行转帐来实现。转帐来实现。第四节 流动性风险管理方法65n二、负债流动性管理方法二、负债流动性管理方法q银行也可以通过银行也可以通过转贴现或转抵押借款转贴现或转抵押借款的办法借入资金。的办法借入资金。前者是将已经贴现但仍未到期的票据，交给其他银行或前者是将已经贴现但仍未到期的票据，交给其他银行或贴现机构，请求给予转贴现来融通资金。后者指银行将贴现机构，请求给予转贴现来融通资金。后者指银行将自己享有权益的客户抵押资产，转抵押给其他银行以取自己享有权益的客户抵押资产，转抵押给其他银行以

60、取得急需的资金。得急需的资金。q一般来说，同业借款交易迅速、效率很高，但金额和应一般来说，同业借款交易迅速、效率很高，但金额和应用范围受到一定限制，常用于满足临时性或季节性的资用范围受到一定限制，常用于满足临时性或季节性的资金流动性需求；此外，如果遇上银根抽紧、市场萎缩，金流动性需求；此外，如果遇上银根抽紧、市场萎缩，即便彼此都是银行，也可能会出现告借无门的情形。即便彼此都是银行，也可能会出现告借无门的情形。第四节 流动性风险管理方法66n二、负债流动性管理方法二、负债流动性管理方法 金融市场借款是银行想出的又金融市场借款是银行想出的又办法，主要通过发行可转办法，主要通过发行可转让大额定期存单

61、、金融债券等工具来实现。别看这些工具让大额定期存单、金融债券等工具来实现。别看这些工具出现得较晚，却是银行对付流动性危机的出现得较晚，却是银行对付流动性危机的“神兵利器神兵利器”。具体来说，银行负债流动性管理方法包括：具体来说，银行负债流动性管理方法包括：q1 1、开拓和保持较多的可以随时取得主动型负债。这包括：、开拓和保持较多的可以随时取得主动型负债。这包括：发行大额可转让定期存单、发行银行债券、同业拆借、发行大额可转让定期存单、发行银行债券、同业拆借、向中央银行借款。向中央银行借款。q2 2、对传统各类存款进行多形式的开发和创新。如美国就、对传统各类存款进行多形式的开发和创新。如美国就创新了可转让支付命令（创新了可转让支付命令（NOWNOW）、自动转账服务账户）、自动转账服务账户（ATSATS）等）等q3 3、开辟新的有利于流动性的存款服务。如中间业务占款、开辟新的有利于流动性的存款服务。如中间业务占款等等