某基金管理公司项目可行性分析报告

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1、设立XX基基金管理理公司项目可行性性分析报报告目 录第一章项目目总论11第二章市场场分析222.1 宏宏观经济济形势分分析22.2 基基金业发发展现状状32.2.11国外基基金业发发展现状状32.2.22我国基基金业及及基金管管理公司发发展现状状42.3 基基金业的的发展前前景分析析62.4XXX基金公公司发起起人的优优势8第三章实施施方案993.1 公公司名称称及注册册资本993.2 注注册地址址及办公公地址993.3 股股权结构构及人员员安排1103.4 法法人治理理结构1103.4.11 股东东会1113.4.22 董事事会1113.4.33 董事事会专门门委员会会113.4.44 监事

2、事会1223.4.55 督察察长1223.5 组组织结构构123.5.11公司组组织架构构图1223.5.22 总经经理1333.5.33总经理理下属委委员会1133.5.44 部门门职责1143.6 发发展规划划173.6.11 公司司发展战战略1773.6.22 业务务发展规规划1993.6.33风险管管理规划划223.6.44 产品品发展规规划277第四章财务务分析2284.1基金金管理公公司的运运营成本本分析2284.2基金金管理公公司的收收入分析析304.3基金金管理公公司盈利利预测332第五章社会会效益分分析322第六章可行行性分析析结论334第一章 项项目总论论当前，我国国国民经

3、经济持续续、快速速、健康康发展，居居民财富富迅速积积累，资资本市场场发展如如火如荼荼、方兴兴未艾。随随着金融融体制改改革和金金融领域域对外开开放的推推进，股股权分置置改革基基本完成成，资本本市场法法规制度度建设的的日趋完完善，资资本市场场正处于于难得的的发展机机遇期，为基金管理公司的健康发展提供了良好的外部环境。为分享我国国金融改改革发展展的成果果，实现现公司多多元化、跨跨越式发发展目标标，实现现股东利利益最大大化，同同时也为为发展繁繁荣我国国资本市市场，为为广大投投资者提提供多层层次的金金融服务务，AAAA股份份有限公公司（以以下简称称AAAA）拟出出资40000万万元，联联合一家家银行战战

4、略投资资者（出出资40000万万元）及及一家一一般战略略投资者者（出资资30000万元元），在在某市组组建XXX基金管管理有限限责任公公司（简简称XXX基金公公司）,注册资资本1亿亿元人民民币。XX基金公公司的设设立，将将有利于于优化我我国证券券市场投投资者结结构,进进一步发发挥证券券市场资资源配置置与价格格发现功功能，对对于推动动某市金金融创新新、提升升某市金金融业的的竞争能能力，以以及我国国资本市市场具有有重要意意义。 AAA作为为主发起起人，始始终坚持持“规范运运作、稳稳健经营营”的原则则，建立立了科学学完善的的法人治治理结构构，取得得了良好好的经济济效益和和社会效效益。XX基金公公司在

5、筹筹建之初初,将致致力于建建立科学学的公司司治理结结构,各各发起人人签署保保证公司司独立运运作的共共同承诺诺,明确确界定股股东会、董董事会、监监事会的的职责, 建立立独立董董事制度度,设置置分工明明确、相相互制衡衡的内部部职能机机构，建建立完善善的业务务管理制制度和风风险控制制制度，保保障公司的规规范、稳稳健发展展。为了应对金金融行业业全面对对外开放放的新形形势，制制订了详详细的业业务发展展规划，包包括经营营理念、发发展规划划、风险险管理、产产品规划划、产品品销售及及投资者者服务等等内容，为为基金管管理公司司成立后后的健康康发展奠奠定了良良好的基基础。根据我国经经济发展展现状与与发展趋趋势、结

6、结合基金金管理公公司未来来的发展展规划，我我们按照照谨慎的的原则，对对未来五五年的经经营情况况进行了了测算，认认为设立立基金管管理公司司符合股股东的利利益最大大化的原原则，在在经济上上是可行行的。综上所述，AAAA联联合其他他两家机机构在某某市发起起设立基基金管理理公司，无无论从发发展繁荣荣某市金金融市场场、引导导投资、规规避风险险、维护护社会稳稳定的角角度，还还是实现现股东利利益最大大化的角角度来看看，都是是必要的的，也是是可行的的。第二章 市市场分析析2.1 宏宏观经济济形势分分析2.1.11宏观经经济持续续健康发发展，经经济增长长态势良良好近年来，我我国的宏宏观经济济保持了了快速健健康的

7、发发展势头头。从220033年开始始，我国国经济增增长率一一直保持持在100以上上。20003-20007年全全国GDDP增长长率分别别为100.0、100.1、100.4、111.600、111.900%。其中220066年全国国GDPP首次超超过211万亿元元，20007年年全国GDPP达到2249,5300亿元，同同比增长长11.9%。党的“十七七大”又为今今后促进进国民经经济又好好又快发发展提出出了新的的战略部部署，宏宏观经济济将会继继续保持持良好的的发展态态势，企企业、居居民收入入将保持持较高增增速，货货币支付付能力增增强，投投资理财财需求进进一步增增长。2.1.22企业盈盈利能力力

8、增强，发发展潜力力巨大宏观经济环环境良好好，为企企业发展展提供了了坚实基基础。石石油天然然气、化化工、造造纸、有有色金属属、机械械制造等等行业利利润升幅幅加快，钢钢铁、建建材等周周期性行行业利润润率明显显回升。作作为经济济晴雨表表的证券券市场,必将反反映出经经济快速速发展的的成果。2.2 基基金业发发展现状状2.2.11国外基基金业发发展现状状从国外历史史经验来来看，证证券投资资基金业业有着更更为广阔阔的发展展前景。以以美国基基金业为为例，自自二十世世纪二十十年代开开始兴起起，经过过八十多多年的发发展，基基金在美美国已成成为一种种良好的的大众理理财工具具。美国国投资者者持有基基金的比比例在过过

9、去的225年有有着显著著的增长长。20005年年底，美美国开放放式基金金中的个个人持有有比例高高达877.555%。从从19880年至至20005年，美美国持有有开放式式基金的的家庭户户数从4460万万户上升升到5,3700万户，占占家庭总总户数的的比例从从19880年55.7%提高到到20005年的的47.5%，近近一半的的美国家家庭持有有基金。图1：美国国家庭持持有基金金的比例例, 119800-20005年年2.2.22我国基金金业及基基金管理理公司发发展现状状（1）我国国基金业业的发展展可以分分为三个个历史阶阶段：第一个阶段段是从119922年至119977年111月144日证证券投资

10、资基金管管理暂行行办法（以下简称暂行办法）颁布之前的早期探索阶段。1992年11月，我国国内第一家比较规范的投资基金-淄博乡镇企业投资基金正式设立，揭开了基金业发展的序幕，并在1993年上半年引发了短暂的中国投资基金发展的热潮。但在发展过程中的不规范性和积累的其他问题逐步暴露出来，多数基金的资产状况趋于恶化。从1993年下半年起，中国基金业的发展因此陷于停滞状态。第二个阶段段是从暂暂行办法法颁布布实施以以后至220011年8月月的封闭闭式基金金发展阶阶段。119977年111月144日，国国务院证证券管理理委员会会颁布了了暂行行办法，为为我国基基金业的的规范发发展奠定定了法律律基础。11998

11、8年3月月27日日，经中中国证监监会批准准，新成成立的南南方基金金管理公公司和国国泰基金金管理公公司分别别发起设设立了规规模均为为20亿亿元的两两只封闭闭式基金金“基基金开元元”和“基基金金泰泰”，由由此拉开开了中国国证券投投资基金金试点的的序幕。至至19999年初初，我国国共设立立了100家基金金管理公公司。截截至20001年年9月开开放式基基金推出出之前，我我国共有有47只只封闭式式基金，规规模达6689亿亿份。第三个阶段段是从220011年9月月以来的的开放式式基金发发展阶段段。20000年年10月月8日，中中国证监监会发布布了开开放式证证券投资资基金试试点办法法。220011年9月月，

12、我国国第一只只开放式式基金“华华安创新新”诞生生，使我我国基金金业发展展实现了了从封闭闭式基金金到开放放式基金金的历史史性跨越越。截至20007年12月31日，我国国共有3447只证证券投资资基金正正式运作作，资产产净值合合计322,7555.991亿元元，份额额规模合合计222,3331.661亿份份。其中中34只封封闭式基基金资产产净值合合计2,3622.644亿元，占占全部基基金资产产净值的的7.221，份份额规模模合计7765.75亿亿份，占占全部基基金份额额规模的的3.443。其其中3113只开开放式基基金资产产净值合合计300,3993.227亿元元，占全全部基金金资产净净值的99

13、2.779，份份额规模模合计221,5565.87亿亿份，占占全部基基金份额额规模的的96.57。表1: 我我国开放放式基金金品种的的分布（截截至20007年12月31日）数量(只)规模 (十十亿)比例（%）股票1702032.3962.055混合1071050.8232.088债券2567.1222.05货币40111.0053.39保本514.2220.43总额3473275.4100（2）我国国基金管管理公司司情况截止20007年112月331日，我我国共有有基金管管理公司司58家家，注册册资本在在1-22亿元，绝绝大多数数为1亿亿元。基金资产情情况。截截止20007年年12月月31日日

14、，588家基金金管理公公司管理理基金的的数量已已达3447只。其其中，开开放式基基金3113只，封封闭式基基金344只。基基金资产产净值总总额达332,7755.91亿亿元人民民币。基金管理公公司盈利利模式。我我国基金金管理公公司的营营业收入入主要来来源于基基金管理理费。基基金管理理费年费费率按基基金资产产净值的的一定百百分比计计提，不不同风险险收益特特征的基基金其管管理费相相差较大大，通常常在0.33%1.55%之间间。基金金管理公公司的费费用主要要包括工工资及福福利费、研研究开发发费、办办公费和和以营销销费为主主的其他他费用。竞争格局。目目前，基基金管理理公司之之间竞争争日趋激激烈，主主要

15、表现现在产品品竞争、客客户竞争争、价格格竞争、渠渠道竞争争、人才才竞争、服服务竞争争等几个个方面。2.3 基基金业的的发展前前景分析析2.3.11法律与与监管环环境完善善随着中华华人民共共和国证证券法、中中华人民民共和国国证券投投资基金金法、证证券投资资基金管管理公司司管理办办法等等政策法法规的出出台，标标志着我我国证券券市场法法律与监监管环境境已经日日益完善善。尤其其是中国国证监会会出台的的关于于完善基基金管理理公司董董事人选选制度的的通知、关关于规范范证券投投资基金金运作中中证券交交易行为为的通知知、关关于申请请设立基基金管理理公司若若干问题题的通知知等一一系列操操作性文文件，要要求基金金

16、管理公公司近一一步完善善法人治治理结构构，实行行独立董董事制度度，完善善内控机机制，开开展对外外技术合合作，通通过制度度性创新新推动基基金管理理公司建建立自我我约束机机制，树树立取信信于市场场，取信信于社会会的经营营理念，提提高规范范运作水水平，净净化市场场环境。这这种政策策措施和和监管思思路必将将对我国国金融制制度的完完善和投投资基金金业的发发展产生生深远的的影响，并并为基金金管理公公司及证证券投资资基金的的设立发发展创建建了完善善的政策策环境。2.3.22证券市市场健康康发展2006年年，资本本市场发发生了重重大的转转折，沪沪、深指指数最高高涨幅分分别达到到81.14%和1332.775%

17、，创创历史新新高；我我国资本本市场正正在进入入一个崭崭新的发发展阶段段，证券券行业面面临一个个重要的的发展机机遇期。220077年以来来，资本本市场进进一步发发展，继续显现现出结构性性牛市的的特征，截至220077年122月311日，上上证综合合指数及及深证成成指数分分别达到到52661.556点和和177700.62点点,较220066年末上上涨幅度度分别达达到1006.337%和和1666.299%，我我国资本本市场正正面临着里程碑碑式发展展的新机机遇。2.3.33证券投投资基金金市场广广阔目前我国证证券投资资基金的的资金主主要来源源于保险险资金和和居民储储蓄，保保险资金金方面，保保险资金

18、金投资于于基金的的规模仍仍有非常常大的潜潜力；居居民储蓄蓄方面，根根据中国国人民银银行发布布的统计计数据表表明，目目前我国国居民储储蓄存款款每年以以1万亿亿元左右右的速度度增加，截截至20007年年12月月底，全全国居民民储蓄存存款余额额达到了了38.94万万亿元。随随着我国国居民投投资意识识的增强强，对基基金的认认知度不不断增长长，特别别是证券券市场的的回暖以以来基金金赚钱效效应的不不断出现现，个人人投资者者投资于于基金尤尤其是股股票型基基金的热热情空前前高涨。220077年1至至12月月，有558只基基金获批批发行，首首募总规规模达到到58115.111亿份份，单只只新基金金的平均均首募规

19、规模达到到1000.266亿份，这这一数字字是去年年同期水水平的22.4倍倍。从未未来的发发展趋势势来看，个个人投资资者将成成为基金金的主要要投资者者。从图图3我们们可以看看出中国国中产阶阶层正在在迅速的的增长，预预计到220100年中产产阶层将将会达到到总人口口的255%-330，而而这部分分人群的的增长将将是未来来基金的的长期稳稳定的客客户群。图3：中国国中产阶阶层的增增长资料来源: BNNP PPariibass Peereggrinne eestiimattes,11月月4日。2.4XXX基金公公司发起起人的优优势XX基金公公司由AAAA和和两个机机构投资资者共同同发起设设立。主主发起

20、人人AAAA运作规规范、合合法经营营、市场场信誉良良好、具具有科学学法人治治理结构构，不仅仅符合证证券投资资基金管管理公司司管理办办法及及相关法法规关于于基金公公司发起起人资格格要求的的规定，而而且具有有相当的的比较优优势。AAA是由由中国银银行业监监督管理理委员会会监督管管理的非非银行金金融机构构，成立立于199XX年年，注册册地点在在XX省省某市，注注册资本本X亿元元。多年年来，AAAA始始终遵循循“规范运运作、稳稳健经营营”的原则则，充分分发挥XXX公司司经营方方式灵活活、金融融创新能能力强、资资本运营营经验丰丰富等优优势，以以人为本本，强化化管理，开开拓创新新，业务务稳步发发展，效效益

21、快速速增长，人人均利润润率、资资本利润润率等指指标一直直处于地地区和行行业一流流水平。AAAA凭凭借完善善的法人人治理结结构、规规范的经经营管理理、良好好的经营营业绩被被评为为为数不多多的优秀秀XX公公司。第三章 实施方方案3.1 公公司名称称及注册册资本公司名称：XX基基金管理理有限责责任公司司注册资本：人民币币壹亿元元3.2 注注册地址址及办公公地址注册地址：某市；办公地地址：上上海3.3 股股权结构构及人员员安排AAA股份份有限公公司拟出出资4,0000万元，持持股比例例为400%；银银行战略略投资者者拟出资资3,0000万万元，持持股比例例为300%；一一般战略略投资者者出资33,00

22、00万元元，持股股比例为为30%。根据XX基基金公司司规模以以及岗位位设置，人人员数量量初步拟拟定为660人。其其中总经经理1人人、副总总经理22人，督督察长11人，其其他人员员安排具具体参照照公司组组织机构构中图55。3.4 法法人治理理结构根据证券券投资基基金法、基基金管理理公司管管理办法法、关关于实施施若干问问题的通通知、基基金公司司治理准准则等等法律法法规的总总体要求求，基金金管理公公司应建建立组织织机构健健全、职职责划分分清晰、制制衡监督督有效、激激励约束束合理的的法人治治理结构构，以保保持公司司规范运运作，保保证公司司持续、健健康、稳稳定发展展，维护护基金持持有人的的利益。图4 基

23、基金管理理公司治治理结构构图监事会中国证监会股 东 会董事会审计（合规）委员会资格审查（提名）委员会薪酬委员会管理层督察长3.4.11 股东东会公司股东会会是公司司的最高高权力机机构，主主要职责责有：决决定公司司的经营营方针、经经营目标标和经营营范围；选举和和更换董董事；审审议批准准公司的的利润分分配方案案和弥补补亏损方方案；对对公司合合并、分分立、变变更公司司形式、解解散和清清算等事事项做出出决议；审议批批准修改改公司章章程等。3.4.22 董事事会董事会向股股东会负负责，主主要职责责包括：执行股股东会的的决议；决定公公司的经经营计划划和自有有资金投投资方案案；制订订公司的的利润分分配方案案

24、和弥补补亏损方方案；决决定公司司内部管管理机构构的设置置；制定定公司的的基本管管理制度度；决定定发起或或者管理理基金；决定公公司基金金管理计计划等。董事会设董董事7人人，其中中AAAA推荐22人，银银行战略略投资者者推荐11人，一一般战略略投资者者推荐11人，独独立董事事3人。3.4.33 董事事会专门门委员会会董事会设立立三个专专门委员员会，在在董事会会领导下下开展工工作，分分别是：审计（合合规）委委员会、资资格审查查（提名名）委员员会及薪薪酬委员员会。（1）审计计（合规规）委员员会主要要行使以以下职责责：对公公司自有有资产经经营、基基金资产产经营、以以及公司司其它经经营活动动的合法法性、合

25、合规性进进行调查查评估；审定公公司的内内部控制制制度；定期评评估内部部控制制制度的有有效性等等，为董董事会的的正确决决策提供供参考。（2）资格格审查（提提名）委委员会的的主要职职责包括括：对拟拟新增股股东、董董事候选选人、专专门委员员会成员员、管理理层以及及基金经经理等人人员进行行资格审审查；定定期评估估董事的的技能、经经验、工工作情况况和董事事会的构构成情况况等。 （3）薪酬酬委员会会主要行行使以下下职责：研究并并设计公公司薪酬酬管理体体系；负负责组织织对董事事、高级级管理人人员、督督察员的的绩效评评价工作作等。3.4.44 监事事会监事会向股股东会负负责，依依照法律律、行政政法规及及公司章

26、章程的规规定，行行使以下下职权：检查公公司的财财务；监监督和纠纠正董事事、高级级管理人人员和督督察员违违反法律律、法规规、公司司章程或或者损害害公司利利益的行行为。监事会设监监事5人人，其中中2人为为员工代代表，另另3人分分别由三三家股东东各推荐荐1人。3.4.55 督察察长督察长是监监督检查查基金和和公司运运作的合合法合规规情况及及公司内内部风险险控制情情况的高高级管理理人员。督督察长由由总经理理提名，由由董事会会聘任，并并应当经经全体独独立董事事同意。督督察长负负责组织织指导公公司监察察稽核工工作。督督察长履履行职责责的范围围涵盖基基金及公公司运作作的所有有业务环环节。3.5 组组织结构构

27、3.5.11公司组组织架构构图图5 基基金管理理公司组组织架构构图交 易 部5人研 究 部8人投 资 部4人投资管理财务部3人信息技术部3人行政管理部2人基金运营部6人基金运营市场部13人机构理财部6人市场营销风险管理部3人监察稽核部3人风险控制总经理（1人）投资决策委员会风险控制委员会3.5.22 总经经理总经理负责责组织实实施董事事会决议议，全面面主持公公司的日日常经营营管理工工作，主主要行使使下列职职责：主主持公司司的日常常经营、行行政及财财务的管管理工作作，组织织实施董董事会决决议；组组织实施施公司的的年度经经营计划划和投资资方案；主持公公司基金金产品的的设计、销销售和基基金投资资管理

28、工工作以及及基金对对外信息息披露工工作；拟拟订公司司内部机机构设置置方案、基基本管理理制度；制定公公司的具具体规章章；拟订订公司员员工的薪薪酬制度度和福利利保障方方案等。3.5.33总经理理下属委委员会（1）投资资决策委委员会投资决策委委员会是是公司基基金投资资的最高高投资决决策机构构，是非非常设的的议事机机构，在在遵守国国家有关关法律法法规、条条例的前前提下，拥拥有对所所管理基基金的投投资事务务的最高高决策权权。投资资决策委委员会由由基金管管理公司司的总经经理、分分管投资资的副总总经理、投投资总监监、研究究部经理理、投资资部经理理及其他他相关人人员组成成。负责责决定公公司所管管理基金金的投资

29、资计划、投投资策略略、投资资原则、投投资目标标、资产产分配及及投资组组合的总总体计划划等。（2）风险险控制委委员会风险控制委委员会也也是非常常设议事事机构，由由副总经经理、监监察稽核核部经理理及其他他相关人人员组成成。其主主要工作作是制定定和监督督执行风风险控制制政策，根根据市场场变化对对基金的的投资组组合进行行风险评评估，并并提出风风险控制制建议。3.5.44 部门门职责（1）投资资管理部部门投资部投资部负责责根据投投资决策策委员会会制定的的投资原原则和计计划进行行股票选选择和组组合管理理，向交交易部下下达投资资指令。同同时，投投资部还还担负投投资计划划反馈的的职能，及及时向投投资决策策委员

30、会会提供市市场动态态信息。研究部研究部是基基金投资资运作的的支撑部部门，主主要从事事宏观经经济分析析、行业业发展状状况分析析和上市市公司投投资价值值分析。研研究部的的主要职职责是通通过对宏宏观经济济、行业业状况、市市场行情情和上市市公司价价值变化化的详细细分析和和研究，向向基金投投资决策策部门提提供研究究报告及及投资计计划建议议，为投投资提供供决策依依据。交易部交易部是基基金投资资运作的的具体执执行部门门，负责责组织、制制定和执执行交易易计划。交交易部的的主要职职能有：执行投投资部的的交易指指令，记记录并保保存每日日投资交交易情况况；保持持与各证证券交易易商的联联系并控控制相应应的交易易额度；

31、负责基基金交易易席位的的安排、交交易量管管理等。（2）风险险管理部部门监察稽核核部监察稽核部部负责监监督检查查基金和和公司运运作的合合法、合合规及公公司内部部风险控控制情况况，定期期向董事事会提交交分析报报告，直直接对总总经理负负责。监监察稽核核部的主主要工作作包括：基金管管理稽核核，财务务管理稽稽核，业业务稽核核，定期期或不定定期执行行、协调调公司对对外信息息披露等等工作。风险管理理部风险管理部部负责对对公司运运营过程程中产生生的或潜潜在的风风险进行行有效管管理。该该部门的的工作主主要对公公司高级级管理层层负责，对对基金投投资、研研究、交交易、基基金业务务管理、基基金营销销、基金金会计、II

32、T系统统、人力力资源、财财务管理理等各业业务部门门及运作作流程中中的各项项环节进进行监控控，提供供有关风风险评估估、测算算、日常常风险点点检查、风风险控制制措施等等方面的的报告及及针对性性的建议议。（3）市场场营销部部门市场部市场部负责责基金产产品的设设计、募募集和客客户服务务及持续续营销等等工作。市市场部的的主要职职能有：根据基基金市场场的现状状和未来来发展趋趋势以及及基金公公司内部部状况设设计基金金产品，并并完成相相应的法法律文件件；负责责基金营营销工作作，包括括策划、推推广、组组织、实实施等；对客户户提出的的申购、赎赎回要求求提供服服务，负负责公司司的公司司形象设设计以及及公共关关系的建

33、建立、往往来与联联系等。机构理财财部机构理财部部是基金金管理公公司为适适应业务务向受托托资产管管理方向向发展的的需要而而设立的的独立部部门，它它专门服服务于提提供该类类型资金金的机构构。之所所以单独独设立该该部门也也是相关关法律法法规的要要求，即即为了更更好地处处理好共共同基金金与受托托资产管管理业务务间的利利益冲突突问题。两两块业务务必须在在组织上上、业务务上进行行适当隔隔离。（4）基金金运营部部门基金运营部部负责基基金的注注册与过过户登记记和基金金会计与与结算，基基金工作作职责包包括基金金清算和和基金会会计工作作两部分分。基金清算工工作包括括：开立立投资者者基金账账户；确确认基金金认购、申

34、申购、赎赎回、转转换以及及非交易易过户等等交易类类型申请请，完成成基金份份额清算算；管理理基金销销售机构构的资金金交收情情况，负负责相关关账户的的资金划划转，完完成销售售资金清清算；设设立并管管理资金金清算相相关账户户，负责责账户的的会计核核算工作作并保管管会计记记录；符符合并监监督基金金份额清清算与资资金清算算结果。基金会计工工作包括括：记录录基金资资产运作作过程，当当日完成成所发生生基金投投资业务务的账务务核算工工作；核核算当日日基金资资产净值值；完成成与托管管银行的的账务核核对，复复核基金金净值计计算结果果；按日日计提基基金管理理费和托托管费；填写基基金资产产运作过过程中产产生的投投资交

35、易易资金划划转指令令，传送送至托管管行；根根据基金金份额清清算结果果，填写写基金赎赎回资金金划转指指令，传传送至托托管行；完成资资金划转转指令产产生的基基金资产产资金清清算凭证证与托管管行每日日资金流流量表间间的核对对；建立立基金资资产会计计档案，定定期装订订并编号号归档管管理相关关凭证账账册。（5）后台台支持部部门行政管理理部行政管理部部是基金金公司的的后勤部部门，为为基金公公司的日日常运作作提供文文件管理理、文字字秘书、劳劳动保障障、员工工聘用、人人力资源源培训等等行政事事务的后后台支持持。信息技术术部信息技术部部负责基基金公司司业务和和管理发发展所需需要的电电脑软、硬硬件的支支持，确确保

36、个信信息技术术系统软软件业务务功能运运转正常常。财务部财务部是负负责处理理基金公公司自身身财务事事务的部部门，包包括有关关费用支支付、管管理费收收缴、公公司员工工的薪酬酬发放、公公司年度度财务预预算和决决算等。3.6 发发展规划划3.6.11 公司司发展战战略根据国家“十一五五”发展规规划，结结合证券券投资基基金业的的实际情情况，XXX基金金公司将将以诚信信为本、客客户至尊尊为理念念，以规规范运作作、稳健健经营为为原则，以以服务客客户、创创造价值值为经营营宗旨，以以资本市市场为依依托，以以产品创创新和差差异化营营销为手手段，力力争通过过五年的的努力，将将公司发发展成为为国内具具有一定定规模和和

37、影响力力的基金金管理公公司。（1）发展展目标 近期目目标（22年内）管理两只以以上的证证券投资资基金，公公司实现现盈利；贯彻“投资基基于价值值，收益益终将在在价值中中得到体体现”的投资资理念，树树立稳健健、理性性的投资资风格，逐逐步确立立自己的的行业地地位。 中期目目标（33-5年年内）完善公司治治理结构构，加快快建立现现代企业业制度，全全面提高高公司运运营质量量；塑造造核心竞竞争力，打打造独具具特色的的基金管管理公司司；把公公司培育育成为形形象良好好、业绩绩突出的的基金管管理人；构建较较为成熟熟的基金金产品体体系，以以行业专专门投资资基金为为主导产产品，并并辅之以以债权避避险基金金、指数数基

38、金、平平衡稳健健型基金金等低风风险品种种；形成成高效的的运营和和管理机机制，广广泛开展展国内外外合作，开开拓多种种盈利来来源。（2）战略略实现方方式 产品战战略措施施科学设立基基金产品品，逐步步加强个个性服务务。从业业务发展展的源头头做起，加加大基金金产品的的研究开开发力度度，设计计出风格格各异，适适合不同同风险/收益比比例要求求的基金金产品，并并加强市市场营销销管理，维维护客户户资源，开开展智能能型个性性化服务务。 研究开开发战略略措施一是组建研研究发展展中心，高高薪招聘聘高级研研究人才才，专司司公司的的研究和和发展。在在条件允允许的条条件下，可可与有关关院、校校、所联联合设立立博士后后流动

39、站站，确定定相关课课题，研研究公司司的发展展问题。二二是强化化研究开开发与投投资业务务的关联联，将研研究工作作与投资资业务有有效结合合起来，加加强研究究工作的的有效性性、针对对性和对对投资业业务的借借鉴性、服服务性，为为投资管管理业务务提供强强大的支支撑。 经营管管理战略略措施一方面积极极拓展业业务空间间，不断断寻求公公司利润润新的增增长点；另一方方面夯实实核心业业务，通通过科学学决策、合合理控制制和高效效管理，提提高投资资管理能能力，力力争使年年投资收收益率稳稳定在一一定水平平之上。 人力资资源战略略措施完善组织结结构，建建立人才才测评体体系；完完善用人人制度，引引入竞争争机制；改革分分配制

40、度度，强化化激励机机制；实实行流动动机制，保保持合理理的人才才结构。 市场营营销战略略措施积极培育目目标市场场，全力力满足客客户需求求，努力力提高服服务质量量。并且且着力改改善营销销环境，巩巩固发展展政经关关系。 对外合合作战略略措施积极开展对对外合作作、交流流，学习习借鉴先先进经验验。与境境外机构构开展包包括技术术合作和和资本合合作在内内的多种种形式的的合作方方式，为为进军国国际市场场进行积积累和铺铺垫。3.6.22 业务务发展规规划（1）经营营目标围绕未来的的市场定定位和经经营宗旨旨，经过过分析论论证，确确定如下下经营目目标：第一步：在在基金管管理公司司成立之之后，建建立规范范的公司司治理

41、结结构、内内部控制制和运作作机制，确确立科学学决策、稳稳健投资资、长期期增长的的投资管管理理念念，取信信于市场场、取信信于公众众，树立立良好的的市场形形象，确确保第一一只基金金成功募募集，并并为下一一阶段的的发展做做好前期期准备工工作。第二步：在在公司经经过第一一阶段的的成功运运作之后后，在充充分做好好前期准准备工作作并经监监管部门门批准的的前提下下，根据据市场运运行特点点和投资资者需求求，针对对不同细细分市场场，提供供更多样样化的金金融产品品及更优优质的投投资理财财服务，在在借鉴国国内外同同业先进进经验的的基础上上，实施施陆续推推出一系系列新型型产品，努努力满足足日益多多样化的的客户需需求。

42、在公司成立立3年后后，力争争使管理理的基金金达到55只，基基金产品品总规模模2300亿元左左右， 5年后后资产规规模和盈盈利能力力达到同同业领先先水平。（2）基金金投资管管理坚持价值值性投资资理念价值型投资资是相对对于成长长型投资资而言的的，主要要投资于于市场价价值被低低估的股股票，其其收益主主要通过过公司价价值的发发现和回回归来实实现，限限定了最最大可能能损失，是是一种“防守型型”投资策策略。我我们认为为未来几几年市场场上仍然然存在着着重大战战略投资资机会，在在投资决决策过程程中，要要坚持研研究先导导、精选选个股的的原则，在在投资执执行过程程中，要要顺应市市场趋势势，尤其其要严格格控制成成本

43、。 基金投投资对象象公司管理的的所有证证券投资资基金将将严格遵遵守国家家有关法法律、法法规及基基金契约约的规定定，投资资与上海海证券交交易所、深深圳证券券交易所所挂牌流流通的上上市公司司股票、债债券及国国家允许许投资的的其他证证券等。股股票投资资对象主主要包括括具有发发展潜力力的成长长性上市市公司、业业绩较好好且相对对稳定的的价值型型上市公公司，以以及经过过实质性性资产重重组而归归为上述述两种类类型的上上市公司司等。 投资决决策基金管理公公司设有有投资决决策委员员和风险险控制委委员会，基基金管理理实行基基金经理理负责制制。投资资决策程程序如下下：研究部提供供宏观分分析、行行业分析析、企业业分析

44、及及市场分分析的研研究报告告，并在在此基础础上进行行投资论论证，做做出投资资建议提提交给投投资部，并并为投资资决策委委员会提提供资产产配置的的决策依依据。投资部对研研究发展展部提交交的投资资建议进进行初步步筛选，形形成股票票初选方方案提交交投资决决策委员员会。投资决策委委员会依依照研究究部提供供的研究究分析报报告和投投资部提提交的股股票初选选方案，根根据投资资管理模模型的有有关数据据，制定定投资决决策，其其中包括括确定投投资原则则与方向向，确定定股票、国国债和现现金的配配置比例例，确定定股票投投资的备备选范围围等。基金经理根根据投资资决策委委员会的的投资决决策，制制定相应应的投资资组合方方案，

45、报报决策委委员会审审议报批批准。投资组合方方案经投投资决策策委员会会批准后后，由基基金经理理制定具具体的操操作计划划并以投投资指令令的方式式下达至至集中交交易室。集中交易室室依据投投资指令令具体执执行买卖卖操作，并并将指令令的执行行情况反反馈给基基金经理理。风险控制委委员会根根据市场场变化对对投资组组合计划划提出风风险防范范措施。监监查稽核核部对计计划的执执行过程程进行日日常监督督，投资资组合方方案执行行完毕，基基金经理理负责向向投资决决策委员员会提出出总结报报告。3.6.33风险管管理规划划（1）风险险管理的的指导思思想风险管理是是基金管管理公司司集成的的、相互互关联的的日常行行为。基基金管

46、理理公司内内部风险险的测量量应是一一种定量量的标准准。风险险管理必必须是分分层次、开开放、灵灵活的系系统，能能够适应应未来几几年中国国证券市市场的变变化情形形，应是是适应中中国国情情、达到到国际一一流水平平的系统统。（2）风险险管理涉涉及的范范围风险主要包包括市场场风险、管管理风险险和其他他风险。市场风险险：是指指在基金金资产和和自由资资产合法法经营中中所产生生的风险险。主要要包括五五种风险险即政策策风险、利利率风险险、信用用风险、流流动性风风险、操操作风险险。 管理风风险：是是指由于于公司组组织结构构不健全全与不合合理，内内部管理理的漏洞洞与失误误所蕴含含的风险险。如：决策风风险、操操作风险

47、险、技术术风险等等。管理理风险为为非系统统风险。因因各公司司的管理理水平、风风险控制制能力不不同而不不同。 其他风风险：因因技术因因素而产产生的风风险；因因基金业业务快速速发展而而在制度度建设、人人员配备备、内控控制度建建立等方方面不完完善而产产生的风风险；因因人为因因素而产产生的风风险；对对主要业业务人员员如基金金经理的的依赖而而可能产产生的风风险；因因业务竞竞争压力力可能产产生的风风险。图6：投资资过程中中的风险险类别基金投资者宏观经济环境、政策变化、法律法规、证券市场环境等投资对象操作风险流动性风险信用风险利率风险市场风险基金资产管理基金投资策略投资交易行为收益分配基金投资品种：股票、债

48、券等（3）整体体风险管管理的结结构风险管理理的功能能分析：风险管管理的最最终目的的是最大大限度的的降低投投资过程程中的各各种风险险，提供供给基金金投资者者最大收收益。所所以风险险管理一一方面体体现在实实际投资资过程中中的各个个方面，并并且必须须具备有有效性和和及时性性。 风险管管理的层层次：风风险管理理有两个个层次：第一层层次是降降低风险险，防止止恶性事事件发生生，第二二个层次次是价值值增值，实实现风险险最小化化和收益益的最大大化。风险管理的的程序通通常包括括3个阶阶段：风风险的识识别、风风险的测测量和风风险的处处理和控控制。风险的识别别揭示风风险所在在，识别别市场和和交易过过程中的的各种潜潜

49、在的风风险因素素，量化化成各种种风险指指标。也也就是从从复杂的的风险环环境中识识别出风风险因素素，如大大类上我我们可分分为政策策和法律律风险、市市场风险险、流动动性风险险、上市市公司风风险、信信誉风险险等。风险的测量量指标对对各个风风险因素素，通过过直接或或间接、线线性或非非线性的的定量方方法，给给出风险险程度的的大小，发发生风险险的概率率，风险险因素的的联动关关系程度度等。风险的处理理与控制制是根据据各项风风险指标标，事前前控制和和事后化化解投资资具体业业务和经经营活动动中所遇遇到的各各种风险险。主要要方法有有：回避避策略、防防范策略略、控制制策略、分分散策略略、转移移策略和和对冲策策略等。

50、 风险管管理部门门：风险险管理需需要独立立进行，而而且须要要由高级级管理层层发起和和支持。风风险管理理部门应应与前台台分开。表2：风险险管理部部门的结结构和职职能作用责任风险监控监控头寸和和价格数数据估价风险头头寸识别和监控控额度的的超越综合总结和和汇报风风险投资资情况和其他部门门核对进行事后检检测定量分析设计新产品品的风险险模型设计新的定定量模型型虽然风险管管理部门门需要保保持独立立，但是是也需要要和公司司的其他他部门沟沟通和协协作。这这些部门门主要有有前台、后后台和高高级管理理层，此此外还须须与上级级监管者者、审计计以及评评级机构构联系。 图7：风险险管理部部门的内内外关系系风险委员会风险

51、管理部门管理者上级监管前台财务控制（4）风险险方法措措施 系统风风险由于系统风风险的不不可预测测性，依依靠控制制非系统统风险的的方法无无法奏效效。我们们将于国国内外重重要研究究机构建建立良好好的合作作关系。他他们对时时局的看看法、分分析会影影响我们们对系统统风险的的判断。同同时，我我们的研研究发展展部定期期向公司司有关部部门提供供宏观分分析报告告，公司司高层及及监查稽稽核部会会对相关关系统风风险做出出及时回回应。 非系统统风险与系统风险险不同的的是：非非系统风风险可以以预见并并预防。其其范围涉涉及本公公司管理理的各个个方面：公司内内部管理理制度、公公司人事事行政管管理、资资讯管制制、基金金投资

52、决决策与执执行、公公司财务务与投资资管理、基基金会计计、信息息披露、电电脑系统统、公司司网页管管理等。根根据监管管要求，将将针对非非系统风风险控制制要点各各制定有有效的控控制体系系。（5）内部部控制制制度公司检查稽稽核部是是相对独独立的一一个部门门，受董董事会与与公司总总经理直直接领导导，其他他部门无无权过问问。业务务相对独独立，可可以向有有关部门门获取文文件和材材料；查查阅合同同、协议议及相关关附件，检检查会计计凭证、账账册、报报表及相相关的交交易记录录资料或或索取证证明材料料，必要要时刻采采取临时时性的先先查封措措施；参参与核查查实物资资产，并并就实物物资产与与帐面资资产进行行核对，检检查

53、是否否发生侵侵害公司司股东和和基金持持有人权权益的情情况；对对基金交交易过程程实行全全面实施施监控；穿越公公司为控控制风险险和实施施保密制制度而设设计的有有形间隔隔和无形形间隔；列席被被监查稽稽核部门门有关会会议，参参与研究究和处理理检查稽稽核中需需要处理理的问题题；按照照基金监监管的有有关法律律法规和和公司的的管理规规定，对对被监查查稽核部部门及其其有关人人员的违违规行为为，提出出处理意意见；要要求各业业务部门门提供有有关经营营管理计计划及其其执行情情况，提提供报表表、制度度、规定定、办法法等文件件；在稽稽核公司司员工遵遵守职业业行为准准则和保保密制度度、以及及基金运运作程序序和交易易行为时

54、时，有权权要求相相关人员员提供相相关资料料和口头头或书面面说明，相相关人员员不得无无故拒绝绝。（6）开放放式基金金流动性性风险控控制由于基金发发展的趋趋势为开开放式基基金，而而对于开开放式基基金来说说，流动动性风险险的管理理非常重重要。因因此我们们在此重重点论述述一下开开放式基基金流动动性风险险的控制制。开放放式基金金流动性性风险管管理基本本原则是是通过组组合模型型构建，以以及日常常投资管管理中的的事前流流动性需需求分析析，事中中组合调调整，事事后处理理应对一一整套体体系的方方式，满满足基金金流动性性风险的的管理目目标。3.6.44 产品品发展规规划相对于已经经成立的的基金公公司来说说，我们们

55、是基金金业中的的后来者者，所以以在产品品发展规规划中，我我们坚持持稳健持持续发展展的原则则，在充充分借鉴鉴国外和和国内同同业经验验和技术术的基础础上，力力图有所所创新，使使首次推推出的基基金产品品与已经经发行的的同业基基金相比比具有一一定的特特点和差差异性。设计基金品品种之前前首先开开展市场场调查，通通过投资资者问卷卷了解客客户的实实际需求求。分别别针对个个人投资资者及机机构投资资者的不不同特点点分别设设计问卷卷，通过过基金代代销机构构进行调调查，在在对问卷卷进行数数据挖掘掘、整理理、统计计分析的的基础上上，结合合未来资资本市场场和基金金市场业业务的拓拓展，我我们重点点走访了了中国人人保、平平

56、安保险险、华泰泰保险等等多家大大型机构构投资者者以及众众多上市市公司，深深入了解解他们的的业务需需求情况况。在充分了解解社会各各阶层投投资者实实际需求求的基础础之上，我我们认真真分析目目前已经经推出和和已经运运做多年年的众多多基金品品种，发发现市场场中现有有的基金金品种风风格单一一，产品品的差异异化程度度有限，很很难满足足广大投投资者多多样化的的投资需需求。这这就为我我们进行行产品设设计提供供了广阔阔的空间间。但是我们又又必须要要面对国国内投资资工具有有限，缺缺乏金融融衍生产产品等风风险规避避工具，以以及金融融市场微微观结构构存在一一定缺陷陷的现实实。因此此，我们们的产品品设计不不能像其其他基

57、金金管理公公司那样样，仅局局限于资资产的风风格投资资，而应应在采用用传统经经典投资资方面的的同时，充充分挖掘掘新兴和和转轨市市场中微微观结构构不断磨磨合调整整的机会会，进行行动态套套利。根根据我国国的市场场情况，金金融市场场中的套套利类型型主要包包括：不不同市场场之间的的套利，可可转换证证券的套套利、事事件套利利（并购购套利）、统统计套利利（基于于金融市市场数理理统计分分析基础础之上，寻寻找市场场中的套套利机会会）以实实现基金金持有人人收益的的最大化化。我们们经过多多方论证证和大量量的市场场真实数数据的历历史模拟拟实验，证证明这种种经典和和动态套套利投资资策略相相结合的的组合技技术非常常有效。

58、第四章 财财务分析析基金管理公公司是金金融行业业中投入入较少、回回报率较较高的金金融服务务企业。基基金管理理公司的的主要业业务和收收入来源源为：在在市场调调查的基基础上，进进行基金金产品的的研究、开开发，设设计出能能满足不不同投资资者需要要的基金金产品，通通过市场场营销，不不断扩大大管理基基金资产产的规模模，根据据管理资资产净值值提取一一定比例例的管理理费，还还可以在在基金业业务之外外从事一一些受托托资产管管理业务务。主要要支出为为公司成成立时的的一次性性固定资资产投入入和每年年发生的的可变成成本投入入。只要要管理的的资产规规模逐年年增加，基基金管理理公司的的收入就就能够保保持相对对稳定和和持

59、续增增加。根根据现在在的市场场情况，设设立的基基金管理理公司将将有能力力使公司司股东在在成立后后尽快实实现盈利利，随着着管理资资产规模模的逐年年递增，获获得满意意回报。4.1基金金管理公公司的运运营成本本分析（1）固定定成本投投入公司成立时时的一次次性投入入包括租租赁房屋屋、装修修、办公公用固定定资产和和购买技技术系统统的投入入，上述述投入在在费用支支出时计计入待摊摊费用，在在受益年年限或法法律规定定的有效效年限内内摊销。筹建费：2000万元。筹筹建费在在发生时时通过长长期待摊摊费用归归集，于于公司开开业当月月一次性性计入损损益。房屋装修修和办公公用固定定资产投投入：3300万万元。技术系统统

60、投入：15000万元元。包括括办公自自动化系系统、基基金交易易系统、注注册登记记系统、会会计核算算系统、投投资管理理系统、客客户关系系管理系系统、呼呼叫中心心、网站站、应急急系统等等。依照会计准准则的有有关规定定，、项费用用按5年年平均摊摊销，每每年费用用3600万元。（2）可变变成本投投入可变成本投投入主要要包括经经营性投投入、人人力资本本、低值值易耗品品、房屋屋租金和和系统维维护投入入。经营性投投入：第第一年发发行一只只产品，发发行费用用1,0000万万元，按按每年发发行2只只基金，平平均每只只基金发发行费用用1,0000万万元计算算，每年年发行费费需2,0000万元（含含营销费费、广告告

61、费、招招待费和和差旅费费等）；以后每每年以110%的的速度增增长。房屋租金金：根据据业务发发展需要要，随着着管理基基金只数数的增加加，系统统建设的的完善，公公司所需需租用的的房租在在业务发发展到一一定阶段段需要有有大幅度度的增加加。设定定公司前前两年租租用写字字楼面积积1,5500平平方米，第第三年开开始租用用面积22,0000平方方米。房房屋租金金成本按按1800元/月月/平方方米，则则前两年年每年需需3244万元，以以后每年年需4332万元元。人力资本本投入：人力资资本投入入以每年年20%的速度度递增，一一方面是是业务发发展需要要，另一一方面是是维护人人员队伍伍稳定。第第一年公公司职员员设

62、定660人，平平均每人人25万万元（基基金行业业一般标标准）计计算，则则需15500万万元，以以后每年年在此基基础上220%递递增；培培训费用用，每年年以400万元计计算。低值易耗耗品投入入：第一一年每人人1万元元，600人，则则需600万元，以以后每年年按200%速度度递增。技术系统统维护费费：按技技术系统统投入的的1/110计算算，每年年约需1150万万元。律师和会会计师费费：按每每年500万元计计算。根据上述假假设条件件，基金金管理公公司五年年运营成成本预测测如下： 表3：基金金管理公公司未来来五年运运营成本本预测表表（单位：万万元）第一年第二年第三年第四年第五年开办费用2000000固定成本房屋装修及办公用6060606060固定资产技术系统300300300300300可变成本经营性费用（营销费、广告10002000220024202662费、差旅费等）房屋租赁324324432432432人力资本15401840220026323150律师和会5050505050计师费用低值易耗6072100120144品技术系统150150150150150维护费总运营成本本36844796