某项目可研财务分析

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1、11.1财务评价依据及基础数据选取11.1.1 评价依据1、国家发展和改革委员会、建设部发布的建设项目经济评价 方法与参数（第三版）；2、中国电力出版社出版的投资项目可行性研究指南。11.1.2 基础数据1、燃料、动力成本费用 主要燃料动力消耗价格根据市场现行价确定。2、项目计算期项目计算期为 20 年（包括建设期）。3、财务基准收益率 参考建设项目经济评价方法与参数（第三版）有关数据，确 定折现率为 12%，同时也作为对项目投资收益率指标的判据（基准收 益率）。4、其他计算参数 其他计算参数按照国家和行业有关法规并结合项目的具体情况其他管理费用10%包括办公经费、工会经费、职 工教育费、保险

2、费、差旅费、 其他费用等年工资总额为基数税收所得税率25%，营业税税率 5%,城建税7%,教育费附加 3%所得税以利润总额为基数，营 业税以收入为基数，城建税、 教育费附加以增值税额为基数盈余公积金10%所得税后利润为基数11.2营业收入估算11.2.1 营业收入项目可提供的收入为出租商品展厅取得的收入。商品展厅共36000 平方米，每平方米年租金600元，估算总收入为2160 万/年。11.2.2 营业税金及附加（1）营业税税率为5%,营业税=2160万元/年X5%=108.00万元；（2）城市建设维护费。以营业税为基数，税率为7%，则城市建设维护费=108.00X7%=7.56 （万元）（

3、 3）教育费附加。以营业税为基数,税率为 3%,则教育费附加=108.00X3%=3.24 （万兀）营业收入及附加估算详见附表 3营业收入、营业税金及附加估序号名称单位年消耗定额单价（元）消耗费用备注一外购动力万元87.981水m33700027.402电kWh3000000.5516.503采暖m 23600017.864.08正常年原料及燃料动力为 87.98 万元。11.3.2 人员及福利费本项目按总人员 30 人测算，工资和福利按每人每年 15000 元计 算，工资及福利费估算总额为 45 万元。11.3.3 折旧费和修理费1、折旧费。固定资产折旧费采用平均年限法计算，残值按5%。各类

4、固定资产的折旧年限，参照有关规定，按以下数据计算：（1）房屋及建筑物：20 年；（2）生产设备：10 年。固定资产折旧费估算为 440.80 万元/年，详见附表 1固定资产 折旧估算表。2、修理费。每年修理费按占折旧费的 10%计算，平均年修理费 为 44.08 万元。11.3.4 其他管理费用1、可变成本。经估算运营期年可变成本为87.98 万元。2、固定成本。经估算运营期年固定成本为534.38 万元。 11.3.6 经营成本经估算正常年经营成本为181.56 万元。以上数据详见附表 2总成本费用估算表。11.4利润总额估算项目正常年利润总额1418.84 万元。利润指标: 所得税后投资利

5、润率：11.800% 所得税前投资利润率：15.80%详见附表 4利润表。11.5财务盈利能力分析财务盈利能力分析的目的是考察项目在项目计算期内所能取得利益的大小。由全部投资财务现金流量计算出以下指标:全部投资所得税前所得税后财务内部收益率19.80%24.30%财务净现值(I =12%)3380.96 万元5986.18 万元年固定总成本BEPX100%年营业收入-年可变总成本-年营业税金及附加534.382160 87.98 118.80=27.36%计算表明，当项目生产能力达到设计能力的27.36%，企业可保本，低于此平衡点则亏损。盈亏平衡分析图（生产能力利用率）得税后），财务内部收益率

6、 18.69%（所得税后），包括建设期的投资 回收期 6.98年（所得税后）。从以上数据可知：（1）净现值NPV0,净现值率NPVR0； （2） 内部收益率IRR基准收益率（12%）； （3）包括建设期的静态投资回收 期=6.98年,小于项目计算期的一半,即10年；（4）不包括建设期的 静态投资回收期=5.98 年,小于运营期（18 年）的一半,即9 年。以 上经济指标说明本项目投资方案财务效益较好,本项目是具备财务可 行性的。附表 1固定资产折旧费估算表序 号项目折 旧 年 限原值建设期运营期合计2010-2011201220132014201520162017201820192020202

7、120222029房屋127210折旧200604.2604.2604.2604.2604.2604.210875.1.1费604.20604.20604.20604.200000004833.60601.2净值1272012115.11511.10907.10303.9699.9094.8490.7886.7282.6678.1844.40806040200080604020002设备2802.1折旧100费26.6026.6026.6026.6026.6026.6026.6026.6026.6026.60266.002.2净值280147.0120.4253.40226.80200.201

8、73.600093.8067.2040.6014.00合计1300303.1折旧0630.8630.8630.8630.8630.8630.811141.费630.80630.80630.80630.800000004833.60603.2净值130001300012369.11738.11107.10476.9846.9215.8584.7953.7322.6692.1844.4020406080002040608000附表2总成本费用估算表序 号项目建设期生产期合计2010-20112012201320142015201620172018201920202021202220291动力费85

9、.1685.1685.1685.1685.1685.1685.1685.1685.1685.16681.281532.882工资75.0075.0075.0075.0075.0075.0075.0075.0075.0075.00600.001350.003修理费63.0863.0863.0863.0863.0863.0863.0863.0863.0863.08483.361114.164折旧费630.80630.80630.80630.80630.80630.80630.80630.80630.80630.804833.6011141.605其他管 理费用7.507.507.507.507.5

10、07.507.507.507.507.5060.00135.006总成本 费用861.54861.54861.54861.54861.54861.54861.54861.54861.54861.546658.2415273.64其中：固定成本776.38776.38776.38776.38776.38776.38776.38776.38776.38776.385976.9613740.76变动成本85.1685.1685.1685.1685.1685.1685.1685.1685.1685.16681.281532.8812经营成本230.74230.74230.74230.74230.742

11、30.74230.74230.74230.74230.741824.644132.04附表3营业收入、营业税金及附加估算表单位：万元序号项目单位单价生产期合计2012 年2013 年2014 年2015-2029 年（元）数量金额数量金额数量金额数量金额数量金额1营业收入1.1商品展厅平方米800344142753.12344142753.12344142753.1251621041296.8061945249556.16营业收入合计2753.122753.122753.1241296.8049556.162营业税（5%）137.66137.66137.662064.842477.812.1营

12、业税137.66137.66137.662064.842340.153营业税金附加（10%）13.7713.7713.77206.48247.783.1城市维护建设税7%9.649.649.64144.54163.813.2教育费附加3%4.134.134.1361.9570.20附表4利润表单位：万元计算指标所得税后所得税前序 号项目建设期生产期合计2010-20112012201320142015201620172018201920202021-20291营业收入2753.122753.122753.122753.122753.122753.122753.122753.122753.122

13、4778.0849556.162营业税金及附 加151.42151.42151.42151.42151.42151.42151.42151.42151.421362.792725.593总成本费用861.54861.54861.54861.54861.54861.54861.54861.54861.547753.8615507.724利润总额1740.161740.161740.161740.161740.161740.161740.16L740.161740.1615661.4331322.855应纳税所得额1740.161740.161740.161740.161740.161740.16

14、1740.16L740.161740.1615661.4331322.856所得税（25%）435.04435.04435.04435.04435.04435.04435.04435.04435.043915.367830.717净利润1305.121305.121305.121305.121305.121305.121305.12【305.121305.1211746.0723492.148盈余公积（10%）130.51130.51130.51130.51130.51130.51130.51130.51130.511174.612349.2110未分配利润1174.611174.611174

15、.611174.611174.611174.611174.61【174.611174.6110571.4621142.9211累计未分配利 润1174.612349.213523.824698.435873.037047.648222.259396.86:0571.4621142.9274000.24投资利润率10.0%13.4%附表5现金流量表（全部投资）单位：万元序号项目建设期生产期合计2010-20112012201320142015201620172018201920202021-20291现金流 入1.1营业收 入2753.122753.122753.122753.122753.12

16、2753.122753.122753.122753.1224778.0849556.161.2回收固 定资产 余值1844.401844.401.3回收流 动资金1.4现金流 入合计02753.122753.122753.122753.122753.122753.122753.122753.122753.1226622.4851400.562现金流 出2.1建设投 资13000.0013000.002.2流动资0.00金投资2.4经营成 本0.00230.74230.74230.74230.74230.74230.74230.74230.74230.742076.664153.322.6营业税

17、 金及附 加151.42151.42151.42151.42151.42151.42151.42151.42151.421362.792725.592.7所得税435.04435.04435.04435.04435.04435.04435.04435.04435.043915.367830.71现金流 出合计13000.00817.20817.20817.20817.20817.20817.20817.20817.20817.207354.8127709.623净现金 流量T3000.001935.921935.921935.921935.921935.921935.921935.921935

18、.921935.9219267.6723690.944累计净 现金流量-13000.00-11064.08-9128.16-7192.24-5256.32-3320.41-1384.49551.432487.354423.2723690.94-19192.725所得税 前净现金 流量-13000.002370.962370.962370.962370.962370.962370.962370.962370.962370.9623183.0331521.656所得税 前累计 净现金 流量-13000.00-10629.04-8258.08-5887.12-3516.17-1145.211225.753596.715967.678338.6331521.658214.78计算指标财务内部收益率财务净现值所得税后16.42%3,141.73基准收益率取12%所得税前20.5%6,336.94基准收益率取12%投资回收期（含建设期） 7.716.48