尊敬的卢先生

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1、谨致: 卢先生 私人金融 理财规划师 浦发银行上海分行营业部 刘健办公电话：（021）68887221电子邮件：LiuJ3办公地址：浦东南路588号2楼 尊敬的卢先生： 您好！我非常荣幸接受您的委托，代表浦发银行上海分行营业部为您出具这份理财规划书。这是我们基于您提供的基础信息进行编制的，重点是解答您的疑惑、帮助您实现家庭理财目标。根据您的描述，我们认为，您正处于家庭的关键发展阶段，您对未来家庭资产的处置将直接影响您未来家庭梦想的实现，在此我们将为您提供适宜的家庭财务安排及规划，从而使您拥有更高质量、更有保障、更加轻松的生活。根据您明确的意向我们将您当前的理财需求归集如下：u 筹集三年后降生的

2、孩子的生活及教育经费；u 寻找适合自己的理财方式及途径，并预计投资50万元资产至2025年的收益情况： u 盘活资产、加快资金升值的速度。本着客观、严谨的原则，我们对您的资产负债结构、现金收支状况进行了综合分析，从资产配置、投资组合、保险保障以及理财对策等方面考虑，提出了相关建议。我们将以资金的安全性为前提，以充分的流动性为保证，以稳健的赢利性为目的，为您设计一份顺利实现人生目标的理财规划，供您参考。“妥守诚信，创造卓越”，浦发银行轻松理财竭诚为您服务！ 此致敬礼! 浦发银行上海分行营业部 刘健 您的个人信息我们将严格保守秘密目录封页1致客户书2目录3第一部分 案例简介4第二部分 客户家庭基本

3、情况51.家庭成员资料52.目前的家庭资产负债表53.家庭收支表5第三部分 客户家庭财务状况诊断61.资产负债情况诊断62.收支情况诊断63.家庭保障安排诊断6第四部分 客户特点及家庭综合需求分析71.生命周期及阶段规划分析72.风险承受能力与风险偏好评估73.客户的理财需求分析8第五部分 具体理财规划与建议91.宏观经济分析与理财相关指标假设92.短期目标及规划93.中期目标及规划104.长期目标及规划125.其他投资建议13第六部分 具体产品推荐及预期效果分析151.具体产品推荐152.首期组合预期收益193.预期未来家庭财务状况分析194.资金流动性与敏感性分析22第七部分 后续管理23

4、第八部分 风险揭示及免责声明24第一部分 案例简介 年纪不大就已经事业有成，每月家庭收入6万元，家庭资产不少，但还是希望资产能够活起来，让自己辛苦挣回来的钱能不断增值。我叫卢露，刚刚跨过而立之年的门槛。我大学毕业就开始自己创业坐外贸生意了。这几年年收入都在每月收入5万元左右。妻子在航空公司工作，每月也能收入1万元。虽然房屋贷款和家庭的基本生活开销都很大，但我家里每月还是能有4万元的结余，生活可谓相当富足，有车子还有两套房产。我每年年底还有10万元的分红，除却5000元的保险费支出，每年结余有95000元。因此几年下来，家里就有了65万元的存款。2004年下半年，我们购置了一套124万元的房产，

5、作为公司的办公室使用。公司正处在蓬勃发展期，前景还不错。我们自己住的房子现在价值在80万元左右。虽然资产不少，但让我伤脑筋的是，怎么可以把这些余钱用“活”呢？一方面，我感觉银行利息实在太低，不想把太多的钱留在那里；一方面又觉得市场风险大，希望能在现在花样繁多的金融理财产品中找到最适合自己的几种，让手头的“余钱”生钱，也成为一种收入来源。毕竟，计划三年后降生的孩子将会对家庭的经济情况产生不小的影响。其实我自己也一直在仔细的考察国内各种可行的理财方式。我没有投资股票和债券，觉得这些证券市场受政府的影响太大；也没有投资期货，因为风险过高；前几年比较火的投资连接保险也没有去买。我认为保险是事后保险，体

6、现的主要是一种对家庭的责任。作为理财工具，保险的收益率不高，现实意义不大。虽然给当空姐的妻子买了9万元的分红型保险，但我认为自己不会在保险中投入太多的资金。我比较看好的投资品种是基金，感觉会有较高的收益率，而且具有降低风险的功能。我还留意到这几年不少银行都推出了一种收益率较高的外汇产品，也想尝试一下。我平时工作繁忙，妻子也经常在空中飞行，两人都没有很多的时间和精力来盯住家里的投资。股市、债券等都需要对市场的密切关注。所以希望理财专家给我出出主意，解决如何盘活余钱的问题。比如说，我若从存款中拿出50万元来进行各类投资，到2025年的时候，乐观估计能赚到多少钱？具体该怎么分配，又该怎么掌握时机呢？

7、怎样让自己辛苦挣回来的钱不断增值呢？第二部分 客户家庭基本情况1. 家庭成员资料表1：家庭成员资料家庭成员姓名年龄职业教育程度丈夫卢露30私营业主大学妻子卢太太27航空公司职员大学2. 目前的家庭资产负债表表2:现阶段资产负债表家庭资产负债状况（单位/元） 家庭资产 家庭负债 现金及活期存款650000 住房贷款800000 房产（自用）800000 房产（办公室）1240000合计2690000合计800000家庭资产净值18900003. 家庭收支表表3现阶段收支表每月收支状况（单位/元） 收入 支出 本人收入50000 家庭基本生活开销10000 配偶收入10000 银行住房贷款1000

8、0合计60000 合计20000每月结余40000年度收支状况（单位/元） 年终奖金100000 保险费5000合计100000 合计5000年度结余95000第三部分 客户家庭财务状况诊断1. 资产负债情况诊断 从该家庭的资产负债表可以看出，该家庭资产负债比率为29.74%，在正常的范围之内（20%-30%）。流动比率远大于1，流动资产全部为现金及银行活期存款，虽然流动性及安全性得到了保障，但由于活期利率仅为0.72%(税前)，收益水平太低，考虑到通货膨胀因素（预计34/年），流动资产实际为负增长；流动负债相比流动资产偏低，未能充分利用借贷的好处。建议可适当增加负债，从而发挥财务杠杆的作用，

9、同时拓展投资渠道，来增加资产投资收益。2. 收支情况诊断 从家庭收支情况来看，家庭收入颇丰。家庭支出占收入的1/3，每月按揭款只占收入1/6，扣除正常支出后仍有可观的净收入可供支配。但由于家庭收入来源的5/6集中在卢先生身上，而卢先生创业的外贸企业受宏观经济影响较大，随着未来企业规模的变化，家庭收入存在着潜在的不稳定因素。考虑到未来几年还存在的孩子诞生、教育，医疗等支出，必将导致收支结余比例的下降。建议可设立家庭应急基金以及购买相应保险来规避风险，并保障资金的流动性以防范重大事件。具体可见本文中（P.22）关于资金流动性及敏感性的分析。 3. 家庭保障安排诊断除了为卢太太购买了9万元的分红型保

10、险外，作为家庭经济支柱的卢先生本人并未购买任何保险，家庭保障安排存在着严重问题。保险是现代人的生活必需品。将人生风险转嫁给商业保险，是规避人生风险的理智选择。从支出上看，保险花费其实并不高昂，真正会造成大支出的是生活费、医疗费、教育费、养老金等未知费用。就算财力雄厚者，也需要有保全财产合法节税的渠道。建议为所有家庭成员及时购买相应险种，顺序是：意外-大病-教育金-养老。第四部分 客户特点及家庭综合需求分析1. 生命周期及阶段规划分析 卢先生刚刚跨过而立之年的门槛，将经历以下几个生命周期：表4：生命周期阶段表生命周期定义年龄财务规划家庭诞生期第一个小孩出生，开始组成一般观念中的家庭33-34急用

11、款规划、债务限制、资产管理家庭成长期子女上学，家庭成员年龄增长，财务负担较重。3452教育规划、资产管理、退休规划累计期孩子接近成年，父母收入处于高峰，最可能累计财富。5257资产管理、节税规划、退休规划、特殊规划保守期届于退休前几年，投资风格趋于保守。5760退休及遗产规划、资产管理、节税规划退休期退休至死亡60死亡退休及遗产规划、资产管理、节税规划2. 风险承受能力与风险偏好评估风险承受能力指根据某人现有的资产、收入和现在及将来的家庭负担，结合生命周期的长短，分析某人可以承受的风险程度，是一种客观的分析。风险偏好是测试一个人性格上是保守还是比较进取，更多是某人个性上的测试。对某一个具体的人

12、，风险承受能力与风险偏好可能统一，也可能不一致。经过分析，您们的家庭虽然有一定的财务负担，但您们的收入与受教育程度较高、生命周期长，资产实力雄厚，每月收入远远高于支出，即使发生损失，也容易弥补。市场风险承受能力属较高，可以积极地参与较高风险水平的投资。根据您们的以往的投资结构分析，除了购置不动产以外，几乎全部的资产均为现金与活期存款。对于股票、期货等风险较高的投资产品则予以回避，但又不甘心目前的投资方式，希望资产能不断增值。您们属于稳中求进型稳定及规避风险是您们的重要考虑因素，但不满足于只是获取稳定、较低的收益，而是希望家庭财富能不断增值，风险偏好为中性。3. 客户的理财需求分析在此份理财计划

13、中，我们将对那些需要加以改进的财务领域进行探讨，设定一个切实可行的预算并且对预算进行贯彻落实，从而帮助您实现家庭财务目标。其中的许多项目都需要对资金的流向进行调整。您进行的选择将决定这份理财计划中所列目标的实现程度。 您目前提出的理财需求有以下三点： 筹集三年后降生的孩子的生活及教育经费； 寻找适合自己的理财方式及途径，并预计投资50万元资产至2025年的收益情况： 盘活资产、加快资金升值的速度。您目前最迫切需要达到的目标是提高资金回报率，为三年后降生的孩子的生活及所需教育经费提供坚强后盾。同时由于您年纪还很轻，是家中最主要的收入来源，承担着巨大的责任，而且您是一位私营外贸公司老板，您的收入波

14、动幅度可能较大，因此您在进行规划时，我们建议您购买足额的保险，特别是医疗险、意外险，以保障您整个家庭的安全。此外，我们建议您安排一下您家庭的应急准备金， 并将现有的资金进行有效的投资，以得到更高的收益率。同时，对资产进行合理的配置，充分考虑到资金的流动性，从而解决未来企业经营或其他重大事项发生从而出现短期内筹集大量资金的特殊需求。我们对您现有资产中的不动产部分也进行了分析。您现有住房目前市价在80万元左右，按照上海市区中环区域均价估算，您的住房大致为面积在90平米左右的两房户型，对于您目前的两口之家来说非常合适。但对于今后的三口之家而言，三房的户型更有利于提升您的生活质量。综合契税及容积率等因

15、素，我们建议您将现有住房置换为135平米的三房作为您的中期目标之一。综上所述，结合您的财务状况、家庭实际情况、风险承受能力，我们建议您将理财目标调整为：u 短期目标（1年内）：建立应急准备金、全家的保险规划u 中期目标（35年内）：筹集孩子诞生及幼儿期费用，使孩子健康成长、房屋置换计划u 长期目标（5年后）：筹集孩子大学毕业前的教育经费，使其获得良好的教育、自己的养老金规划第五部分 具体理财规划与建议1. 宏观经济分析与理财相关指标假设如果说年初全球和中国的经济形势可以用“欣欣向荣关注紧缩”来形容，那么目前的整体形势就是“放缓步伐提防衰退”，美国更是出现了高通涨低增长的“滞胀”趋势。对中国而言

16、，经济依然高速发展，2006年GDP可达9.5%以上，增速明显高于预期。投资与信贷增速依然不减，随之而来的将是进一步的货币紧缩政策，利率方面估计未来12个月内，随时可能加息。出于管理层尽量避免人民币过快升值的目的，加息幅度将会较小，预计在25-35BP左右，但不排除一年内可能会加息两次。受此影响，国债方面难言乐观，中长期债券跌幅较大。与之相反，股市方面今年起一改以往颓废的格局，牛市格局初步奠定，中国市场与巴西、印度、俄罗斯并称为投资界“金砖四国”。截至6月底，沪深股市超过200只股票实现了股价翻倍，预计未来35年将持续这样的牛市格局。汇率方面，贸易顺差的扩大将加剧人民币升值压力，人民币升值可能

17、在下半年继续加快，近期预期升值35。综合以上分析，根据相对购买力平价等式（Relative PPP）与GDP成长等式（growth accounting equation），我们作出了以下假设： 收入增长率5 通货膨胀率支出增长率3.5 教育费增长率3.5 此外，我们假设卢先生企业持续经营并于60岁退休，退休后生活30年，退休后生活水平为100，相关税收政策无重大变化。注：我们所为您推荐的理财规划及规划中所采用的具体指标与参数全部建立在对宏观经济与货币政策的合理预期下。2. 短期目标及规划1）建立应急准备金应急准备金是为了应对家庭出现意外的不时之需，根据卢先生的职业特点，存在突然性无预期的大笔

18、支出的可能性，一般应准备69个月的家庭固定开支作为应急准备金，即需准备15万元左右以备不时之需，这部分资金可以从您现有的65万现金及活期存款中计提。存放形式可以为（银行卡活期货币型现金管理工具），以确保该笔资金的高度安全性与快速流动性。此外，我们还建议您可以办理一张浦发银行信用卡，根据您的资信情况，可以申办透支额度为10万元的金卡，从而缓解您的燃眉之急。 2）全家的保险规划保险作为一种风险规避和有效的生活保障工具，是十分重要和十分必要的。不能仅从收益的角度来衡量。您作为家庭的经济支柱，尤其需要加强保障力度。如果家庭经济的主要来源发生了危机，每月的房屋贷款、基本生活费开销、孩子的教育生活费等开支

19、都将成为很大的负担，因此一份高保障的全面的保险计划对您和您家庭的所有成员来说是十分重要的，而且个人私营企业要以个人的财产承担无限责任,这就更要求您为您的孩子保留一块“神圣不可侵犯”的资产这就是保险金。因为按照国际惯例，保险金属于受益人财产，而不是被保险人的遗产，当被保险人生前负有债务或拖欠税赋时，受益人可以享有保险金而不必偿还债务和税赋，这与继承人要将债务、欠税连同遗产一并继承有很大的差别。对于您和您的妻子，我们建议在投保时尤其注意以下两种保险产品： 重大疾病保险 私营老板工作忙，应酬多，身心压力都很大。重大疾病保险一般是确诊后只要符合条款即赔付，与实际治疗费用无关。至于住院医疗险，建议购买给

20、付型医疗保险(按住院天数发补贴)。 人身意外伤害险 出于职业原因，您和太太经常出门在外，风险系数提高。因此需要投保意外伤害险。主要包括：航空意外险、医疗意外险、旅游意外险、人身意外险等。对于您的孩子将来所需的保险，我们建议少儿保险规划应当遵循以下几个原则：14岁以下儿童的风险多来自意外事故，这一阶段，意外及医疗的准备首当其冲；14岁以后，孩子的教育金日趋增加，尤其是孩子初中、高中、大学的人生阶段。此外，家庭的风险还来自于因家长的意外身故或重大疾病导致家庭收入的锐减，殃及子女的教育支出。因此，在给孩子买保险时，要注意同时购买豁免保费计划。3. 中期目标及规划卢先生的中期目标是筹集孩子诞生及幼儿期

21、费用，使孩子健康成长以及房屋的置换计划。我们首先测算一下两个规划所需的现金流：1）孩子诞生及幼儿期费用 孩子预计三年后诞生，诞生所需医疗及相关生活费用预计为PV1=2万元， 幼儿期（02岁）预计每月增加生活费用2300元 ： PMT=2300, I=3%/12=0.25%, N=24, FV=0 PV2=5.35 万元2）房屋置换计划费用 综合契税及容积率等因素，建议卢先生5年后将目前的两房置换为135平米左右的三房，考虑到卢先生拥有自备车，可选购中环区域内的精装修房并采取差价换房的方式以减轻债务负担。由于存贷款的波动方向一致，同时我们预期规划后的资金回报率将高于同期贷款利率，所以我们仍推荐卢

22、先生采取银行按揭的方式来提高资金利用率。按照1万元/平米计算，五成按揭，加税金及中介费届时需一次性支付约26万元，按揭款约23万，贷款周期20年，假设平均利率6.5%，等额本息法计算月还款额为1714.82元。 通过计算我们可以看到，较为明显的支出为：您需要在第三年初计提7.4万元，第五年初计提26万。那如何累计呢？虽然您目前收入很高，扣除应急准备金后还有50万元可支配，但作为个人创业者，未来收入具有不稳定性，况且中长期财务负担较重，因此迅速地扩大您的原始积累是您的当务之急。市场上存在的投资工具五花八门，但由于你和太太工作繁忙，对市场又不敏感，不适宜直接进行股票、期货等敏感度较强的投资。整体投

23、资结构及资产配置以简单、务实为原则，结合我们对你收入支出情况、职业状况以及风险承受能力与风险偏好的评估。我们为您设计了如下规划：1）对于您目前可支配的流动资产50万元，作为积极扩大原始积累的启动资金，采取“100减去目前年龄”的公式，为您设计了积极型的投资组合。即您现年30岁，将该组合的7035万元用于投资基金，而剩余3015万元投资于债券市场。结合之前我们对于宏观经济的分析，我们建议先用35万元购买两只五星级股票型基金（详情见具体产品推荐）并持有35年，预计期间年收益率在3050。剩余15万元用于购买国债及AAA级企业债券，预计平均年收益率在3.8%4.2%左右。3-5年组合年均收益率预计为

24、：0.740%+0.34%30%组合3年及5年后终值为FV3=109.85万, FV5=185.65万这笔50万元流动资产的初始投资，您可以将它单独设立帐户进行运作，作为未来长期规划中重大项目的贮备金，其五年后的投资策略及资产配置我们将在长期规划中再行介绍。2） 对于您每月结余的4万元收入，为了确保您的生活质量及资金安全性、流动性，我们为您设计了“锤型”的稳健型投资组合（如下图）货币性投资、保险 40%基金定投 20%债券 20%其他投资 20%图1：锤型投资组合图这种组合模式正如“锤”本身一样，由于有“锤柄”，能增加“锤头”的力量；“锤柄断了，对“锤头”影响也不大，“锤头”依然坚不可摧。该组

25、合内具体产品及预期收益我们仍将在下一部分“具体产品推荐及预期效果分析”中详解。3）对于您的年终奖金，鉴于我们平时的“锤型”投资保持了相当比例的流动资金，您可以在扣除保险费、过节费后汇集该年度投资收益集中购买信托、QDII等投资起点较高的理财产品。4. 长期目标及规划 您的长期目标是筹集孩子大学毕业前的教育经费，使其获得良好的教育；通过养老金规划使自己和家人退休后依然生活安逸、安渡晚年。我们首先估算一下您孩子接受良好的教育所需各阶段费用：幼儿园（3岁） 240003；小学 200005；初中 250004；高中 250003； 大学 1000004； 海外留学 1500002以大学一年级为起点C

26、F0，通货膨胀率为3.5,教育费增长率为5，之后6年的费用净现值NPV：PV1=0,N=4,PMT=100000,I=5%FV1=431012.50,N=4,I=1.5%PV=406093.18FV2=307500，N=6，I=1.5%PV”=281221.72 NPV=PV+PV”=687314.90对于您的养老金规划假设您30年后退休，退休后生活30年，退休后只进行保守型的投资，收益率为5，家庭支出方面虽然退休后会有所减少，但从提供优质的生活质量及谨慎原则出发，仍以目前水平计算10,000元/月，通货膨胀率为3.5退休后所需月家庭支出：PV=10,000, I=3.5,N=30, FV=2

27、8,067.94退休后所需费用总额：FV=0,I=5/12,PMT=28,067.94,N=360PV=5,228,540.70.通过对您长期目标费用的估算不难看出，孩子大学前的教育及生活费用通过我们之前为您设计的“锤型”投资组合完全可以覆盖。您主要需针对孩子大学及之后的留学费用进行有针对性的特殊规划。而养老金方面，虽然您夫妻二人均参加社保，您夫人可能还有企业年金。但考虑到通货膨胀及保障退休后仍享有优质的生活，单纯的养老险已经不能满足您的需求，而需要筹建特定的退休基金。运作越早，效果越佳，越有保障。我们仍可采用50万元为一个组合单位进行投资，每个组合的60用于购买生命周期基金及其他配置型基金，

28、另外40根据具体的市况对债券、信托、QDII或ABS等产品进行滚动投资，从而组成不同类型的组合来分散风险。每个组合的启动资金50万元则来源于之前“锤型”投资中的货币型投资金，预计每个组合的形成周期为2年。我们为您推荐的用于筹集教育及退休基金的核心产品为生命周期基金。这是一种根据投资期限的减少，动态调整资产配置的工具。由于传统基金股债投资比例一般比较固定。投资人如果觉得自己年纪渐长，投资期限减少，想转向更偏重流动性和安全性的投资组合，则需要进行主动调整，如赎回旧的偏股基金，再去购买新的偏债基金。生命周期基金则不然，在国外被称为“自动驾驶仪”，就像开车一样，刚驶离起点时，开车的人可加速前进，到接近

29、目的地时，就要减速，以便安全刹车。生命周期基金一般会设定一个目标期限，在初始投资时，离目标期限还很遥远，投资者相对承担风险的能力较强，生命周期基金就会为您设计预期收益回报高、风险也相对高的偏股型投资组合；而随着离目标期限日渐接近，投资组合会转为相对保守；在目标期限到达以后，投资组合则调整为流动性很好的货币市场工具和中短期债券，以便随时应对投资者预先设定的财务需求，是一种一站式的中长期理财解决方案。对您而言，可将目标期限日分别定为2027年、2036年，非常适合您运用于解决教育及养老金规划等中长期投资。5. 其他投资建议除了以上三个阶段的规划外，我们在分析了您名下的不动产情况后为您提出了以下建议

30、：1）您的一套124万的房产目前作为公司的办公室使用。对此，您可以您太太的名义与公司签订房屋的租赁合同，每月租金为5000元，您太太在交纳5的营业税250元后获得租金发票。根据我国现行税法的规定，该笔租金费用可以在计算公司所得税时作为经营费用于税前扣除。通过这种合法的节税方式，可以每月为您的公司少支出所得税款为：5000331650元。2）当30年后您退休时，您的孩子也早已独立生活，您可以视具体情况将一套房产赠与子女或出售。而您居住的一套房产则可以通过房屋的“倒按揭”计划为您的晚年生活提供一笔稳定的收入，即通过把自己的住房抵押给银行，从而每月多了几千元收入。这样您就可以潇洒地到各地去旅游。而银

31、行则要一直等到您去世后，才会收回这套住房这就是时下在欧美流行的“以房养老”模式，您可以予以借鉴。第六部分 具体产品推荐及预期效果分析1. 具体产品推荐1）货币型投资产品对于您近期筹建的15万元应急准备金。我们建议您按照“三分法”管理：5万元存于我行理财金卡的活期帐户，同时开通3个月约定转存功能。该卡兼具借记卡与信用卡的双重功能，存款记息，透支额度无需审批，由您卡中活期及约定存款帐户合计余额生成，最高为您提供50天的免息期。5万元办理1天通知存款。这里为您推荐1天而非7天通知存款的原因是7天通知存款收益率及流动性均劣于货币市场基金，而1天通知存款则在流动性上存在优势。5万元购买国泰君安“君得利1

32、号”券商集合理财计划。目前市场上存在的流动性强、进出零费率的货币型投资产品大致有货币市场基金、中短债基金、货币型券商集合理财计划三种。选择“君得利”1号的原因在于在流动性一致的前提下，其投资范围较前两种多了新股认购的功能，同时规定了10的认购上限锁定风险，预计年均收益率2.4-3.4%,优于前两种产品,赎回资金T+2个工作日内即可到帐。对于“锤型”组合中40的货币型投资可按照四六开的比例四成申购“君得利1号”，六成存入我行理财金卡中以备日常开销。如应急准备金因启用发生资金缺口，则全额用于补缺。2）证券投资基金鉴于您涉足投资领域并不多，没有很多的实践经验，而且也没有很多的时间和精力来盯住股市、债

33、券之类的投资工具，而基金具有专家理财、变现能力强、风险较低的优点，特别是其股票投资会分散于十个以上的不同行业从而有效地降低了非系统性风险，是优秀的投资选择。所以，我们在您的中长期投资规划中将各种类型的基金投资置于首位。对于您的首个50万元的组合，通过晨星业绩排名、基金经理背景、投资范围、风险控制等因素并综合考虑夏普比率、系数，我们为您推荐购入上投摩根中国优势及广发小盘成长基金，这是两只五星级偏股型的开放式基金。截至2006年6月30日，两只基金业绩如下：表5：基金数据表基金名称设立日期单位净值（元）最近三月最近六月最近一年今年以来设立以来夏普比率总回报率（%）排名总回报率（%）排名总回报率（%

34、）排名总回报率（%）排名总回报率（%）上投摩根 中国优势2004/9/152.014948.78485.956106.48285.956105.362.86广发小盘成长 2005/2/21.845648.94390.692120.7190.69299.883.33数据来源：Morningstar晨星（深圳）基金数据中心 对于您每月进行的基金定投，由于这是一项长期投资。出于规避风险的原则为您选择配置型开放式基金，同样采取以上的选取方法，我们为您推荐广发稳健增长基金。定期定额的优点主要就是可以借着分批进场降低市场波动风险，比较适合长期投资理财计划。每月运用生活必要支出外的闲置金钱来投资即可，不会造

35、成经济上额外的负担，更能积少成多，使小钱变大钱，以应付未来对大额资金的需求。广发基金定投业务的调研个案显示：某客户于2005年4月5日起每月投资2000元于广发稳健基金，共投资9次总金额为18000元，虽然当时基金净值比较高，但是经过九个月后，他的平均投资成本只有1.0057元。如果客户选择在4月5日当天一次性投资18000元，他的投资成本就是1.0682元，获得的份额也只有16598.01份。从2005年1月4日起开始定期定额投资定投广发稳健增长基金18期的客户定投回报率为63.43%。在具体操作上，你可以选择后端收费模式进行申购，这样当您持有广发稳健基金超过2年赎回费为0，超过5年则申购费

36、也为0。另外，按照广发基金的条款，持有期超过90天的广发货币份额转换成为广发聚富或者稳健可以享受8折的费率优惠；另外由股票型基金转换而来的货币份额再转换成为股票型基金无需支付转换费。这对多次转换来说是相当优惠的，您也可参照此条款进行突发事件下筹措资金或阶段性调节资产配置的选择。 3）债券 从目前的宏观经济走势看，投资、贷款增速依然不减，进一步宏观调控如箭在弦，加之市场对央行生息的预期较为强烈，债市短线难言乐观。对此，我们将现阶段各组合中债券久期控制在两年以下，即使生息2535BP也不会产生较大跌幅。重点可关注02国债（14）和21国债（3），持有到期后再根据实际情况(即预期利率上升缩短久期，预

37、期利率下降增加久期)转投其他品种的国债或AAA级企业债。表6：债券数据表国债名称剩余期限(年)06/8/4收盘价收益率（YTM）20国债（10）1.2899.712.86%21国债（3）1.72100.472.98%4）保险产品通过对您家庭情况的分析，我们认为您目前急需解决以您为主的家庭成员的保障计划。您不妨选择综合性的保险计划全家险。与普通保险相比，全家保险具有以下特点。 首先，一张保单保全家。全家保险可以为全体家庭成员提供保障，省去了投保人反复选择保险产品、填写多份保单的麻烦。它涵盖了养老、医疗、教育、意外、女性等多种保障，投保人可以根据自己的情况将这些保障融于一张保单之中，将来无论家中何

38、人需要，都可以仅持一张保单到保险公司进行理赔。 其次，降低保费支出。如果家庭中每个成员各自购买自己的保险，不免会有重复投保的现象，因此购买全家保险是减少保费支出的好渠道。第三，保费豁免。目前部分公司的全家保险提供保费豁免的功能，若家庭经济支柱一旦遭遇不测，导致残疾或者身故，即可免缴保险单中家庭成员的长期险保费，且保险利益继续有效，这一举措为投保人解除了后顾之忧。第四，附加险优势。大多数全家保险中，一人投保主险后，其余成员可以选择任意附加险于主险到期前进行叠加。结合近期规划中分析结果我们为您推荐中国人寿的“幸福家庭”B保险计划，在具体险种的选择上我们着重于对生命和健康方面的保障，而分红及养老之类

39、的功能则由资产配置中的其他投资专职提供。其中卢先生夫妇投保险种包括：重疾保险金、残疾保险金、身故保险金、医疗补偿金及豁免保费、报单借款等功能。孩子投保险种包括：生存保险金、成人保险金、创业及婚嫁保险金及保单红利、保单借款功能。具体险种及费率见下表：表7：“幸福家庭”保险计划费率表姓名投保险种单位保额（元）交费期（年）基本保费（元/年）推荐份数保费小计（元/年）个人小计保费（元/年）保额（万元）卢先生康定终身1000020730302190027602300祥和定期100002025.120502意外综合/意外1000每年410004000意外综合/医疗1000每年62001200卢太太康定终身

40、1000020680201360016800160意外综合/意外1000每年45002000意外综合/医疗1000每年62001200小宝宝千禧理财10000208001080001533628鸿运少儿10000交至15岁91787336合计597384885）外汇投资产品 虽然卢先生目前的资产负债表中并无外汇资产，但仍表示出希望尝试的意愿。对此，我们提出如下建议： 卢先生从事外贸生意，在今后的生活中不可避免的会持有外汇资产，预计以美元为主。而正如我们之前分析的，人民币兑美元近几年都将表现为人民币单边持续的上扬。所以，对于您预计持有期超过1年的美元资产我们建议您尽早结汇，转投相应的本币投资产品

41、，待需要用汇是再行购汇；对于预计持有期不到1年的美元资产，您可视流动性需求选择我行储蓄品种或汇理财等结构性外汇理财产品以减少汇率损失。 对于目前呼声很高，即将面世的QDII，可以以外币或本币进行购买。但鉴于其尚处于萌芽状态，从规范市场、规避风险的角度出发，近期内面世的产品大多设计为只投资于境外的固定收益产品，如美国国债、CDO、MBS或基于此类的结构性产品等。由于最终收益将以本币计算，须充分考虑利率及汇率双重因素，而以上产品去除汇率因素后优势并不明显，卢先生可以暂不考虑。待到23年后市场成熟了，您可根据实际情况（繁荣期投资较高风险产品，衰退期投资于固定收益产品）投资于境外新兴市场基金、REIT

42、S、ETF等产品，从而分享投资全球化带来的风险分散及收益多元化，这些我们会根据当时的情况为您提出建议。6）信托及其他投资产品前文中我们提及在每月投资及年终投资规划中有其他投资这个项目，其范围主要包括信托投资、贵金属投资、收藏品投资等。但考虑到卢先生目前的职业及生活情况，投资产品不宜过于分散，基本投向信托产品。我们为您推荐结构化信托产品。与传统的投资方式不同，结构化信托产品通过独特的优先/一般受益人的信托结构安排，使不同风险偏好的投资者享受不同的风险收益。同时，对于止损线有严格的设置，一旦净值触及止损线，托管行及信托公司将对信托财产进行强制平仓，从而维护优先受益人（普通投资者）的本金及预期收益之

43、和不受损。目前，中泰信托及华宝信托均有此类产品，购买起点金额一般在1020万，期限多为2年，预期年收益率为5左右。您可以根据需要选择购买。2. 首期组合预期收益对于您于今年先期投入运作的50万资产，70购买上投摩根中国优势及广发小盘成长基金，30购买债券。根据您提出的乐观预计的前提，假设您持有以上两只基金至2010年再参照我们之前提出的选择原则转换为两只配置型基金并一直持有至2025年，参照以往年度业绩情况及收益均值和标准差并综合考虑中国经济未来发展趋势，通过电脑进行Montcarlo模拟，得出未来19年的基金组合年均收益约为15%,预计30债券组合的年均收益为4，则首期组合资产2025年的资

44、金价值为： pr= 0.715+0.34%= 11.7% pv=500000, N=19, pr=11.7 , PMT=0FV=4,092,420.903. 预期未来家庭财务状况分析现在，让我们来看看卢先生家庭经过理财规划后的财务状况家庭资产分配比例图（中期）：图2：家庭资产配置（中期）投资收益结构图（平均年收益率）：图3：资产收益状况表8：卢先生家庭年金流量表（单位：万元）年份本人年龄妻子年龄孩子年龄年收入生活支出教育支出购房支出贷款支出保费支出净现金流本年累计投资收益期末生息资产理财事件030278212124.44 53.56 3.48 57.04 1312886.112.42124.4

45、4 57.24 60.74 117.98 2322990.412.85124.44 61.11 125.63 186.74 3333019517.7125.97 59.33 198.86 258.19 孩子诞生，每月增加生活费0.243431210018.32125.97 63.71 274.95 338.66 53532310518.962.425145.97 38.67 360.64 399.31 房屋置换支出25，按揭增至14.06636334110.219.622.5145.97 68.11 425.23 493.34 737345115.723.12.6145.97 70.03 52

46、5.35 595.38 今年起每年全家旅游支出增加2.8/年838356121.523.92.2145.97 75.43 634.02 709.45 939367127.624.72.375.97 87.63 755.50 843.13 六月起首套按揭还清，按揭费降至2.05104037813425.62.425.97 98.03 897.85 995.88 1141389140.626.52.525.97 103.67 1060.51 1164.18 12423910147.727.42.525.97 109.79 1239.73 1349.52 13434011155.128.43.325

47、.97 115.43 1437.11 1552.54 14444112162.829.43.425.97 122.02 1653.30 1775.32 1545421317130.43.525.97 129.09 1890.53 2019.62 16464314179.531.53.725.97 136.37 2150.70 2287.07 17474415188.432.63.825.97 144.05 2435.50 2579.55 18484516197.933.73.925.97 152.31 2746.96 2899.27 19494617207.834.94.125.97 160.

48、87 3087.43 3248.30 20504718218.236.11725.97 157.38 3459.12 3616.50 2151481922937.4172172.26 3851.21 4023.47 22524920240.538.7182181.86 4284.59 4466.45 23535021252.640192192.03 4756.33 4948.36 24545122265.241.5292192.86 5269.50 5462.36 25555223278.542.9302203.75 5816.87 6020.62 贷款全部还清，孩子教育计划完成2656532

49、4292.444.4248.00 6411.36 6659.36 可以考虑提前退休，安享晚年2757542530746261.00 7091.55 7352.55 28585526322.447.6274.80 7829.73 8104.53 妻子退休，年收 入减少15%29595627287.749.2238.50 8630.52 8869.02 3060572830251251.00 9444.62 9695.62 其中 投资报酬率：6.49% 收入增长率：5 支出增长率：3.5% 通货膨胀率：3.5% 教育费增长率：3.5% 退休后生活水平：100由上表可以看出，按照资产平均回报率6.4

50、9%计算，在无其他重大支出事项发生的前提下，所制订各阶段目标均可轻易完成，并可提早实现退休，安享晚年。同时我们也注意到在目前情况下的规划后卢先生中长期资金非常充沛。对此，我们将在后续管理中根据届时的实际情况做进一步调整，充分发挥财务杠杆的作用，使您的资产配置及资金利用率更加有效。4. 资金流动性与敏感性分析 资金流动性分析：1）紧急准备金与货币型投资流动性最强，资金变现期为即时至T2个工作日。2）开放式基金（股票及配置型）流动性较强，资金变现期为不晚于T+5个工作日。3）固定收益证券与信托产品流动性为中性至较差，一般情况下将持有至到期日。正如本文一开始对卢先生收入状况的分析，卢先生今后收入及对

51、资金的需求存在着不稳定性。经济周期循环及行业竞争都有可能导致企业经营出现困境，从而需要短期内筹集大额资金。届时，用以保障家庭基本生活的紧急准备金将放在最后阶段使用，而所需大额资金则优先从资产配置中的各类产品中筹集。对此，我们在对卢先生资产进行配置时，已充分考虑到突发事件下资金的流动性。假设十年后，卢先生企业经营急需150万资金，则参考当时市场情况及上年末资产规模及配置（861万），85万资金由货币型投资产品供给，即时至T2日内到帐；余款65万具体分析基金及债券的盈利情况及走势，再决定抛出品种及比例，股票型及配置型基金可先转换为同一基金公司旗下货币式基金再做赎回以缩短资金到帐时间，T1至T3个工

52、作日到帐， 最终150万资金确保5天内筹集完毕。如事件特别紧急，则65万余款先由紧急准备金支出，再适当抛出基金或债券后补缺。敏感性分析：1）各项规划的实现受到投资回报率的影响最大，敏感性最高，现有预期各年度资产规模情况均建立在预期回报率无重大变化的前提下。2）各项规划的实现也受到诸如收入增长率及通货膨胀率的影响，考虑到资金回报率与通涨预期呈正相关，敏感性适中；而卢先生的收入增长率存在很大的不确定性，一旦收入呈负增长或企业经营出现困境，将严重影响之后各项规划的实施。3）其他因素，诸如汇率、经济周期、税率等变化也会对各项规划的实现及资产配置结构产生影响，敏感性为中性。第七部分 后续管理在本规划开始

53、执行六个月后（以后年度为每年至少一次），我们会对您的财务状况重新分析，以评估是否符合您的客观情况以及理财规划的执行情况。根据评估我们会视具体情况调整对您的投资规划及资产配置，以保证符合您的需求及愿望。您可以选择我行提供的轻松理财金卡实现理财的集中化管理。它可以让您实现“一卡在手，轻松理财”。储蓄、债券、基金、证券、保险、信托、贷款，这些业务通过一张金卡就可以予以办理。您可以通过电话、手机以及网络直达您的账户，我行“轻松理财”账户配套的收支明将会使您名下的各项资产与负债一目了然。如果您成为我们分行的尊贵理财客户，我们更可以提供一对一专人服务以及优先办理业务、定期举办VIP客户活动等增值服务。同时

54、我们将依据您的账户情况告知您有关的政策变动以及新产品的推出情况，提供更精致的理财建议。 第八部分 风险揭示及免责声明1 我们基于您提供的各项信息形成本规划，规划分析确定的数据、目标等是否存在误差，取决于您提供的数据的真实与准确性。2 本规划面临的市场风险为：政策风险、经济周期风险、再投资风险、购买力风险、税率等因素，一般无法通过分散投资等途径予以规避。3 本规划面临的流动性风险，即由于委托人发生大额的流动资金需求，导致资产配置结构发生严重变化将直接影响到本规划的预期收益，由此引起的理财规划未能实现由委托人负责。4 本规划中各项建议不保证所推荐的金融产品的收益，此建议仅作为委托人的参考，不代表我们对于实现理财规划的保证。5 委托人如果发生重大变化，应当及时通知我行，以便我们对规划及资产配置进行调整。如委托人未能及时与我们沟通或未按照规划执行，也将直接影响到最终目标的实现。 希望我们的理财规划能满足您的需求，解答您的疑惑，再次感谢您对浦发银行的信任并预祝您早日实现您的人生目标！-第24页-