教育、退休与寿险规划讲授

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1、教育、退休与寿险规划讲授要点第一部分 退休规划一、退休规划的目的与意义1. 寿命越来越长2. 退休生活费用越来越高3. 子女负担能力越来越差4. 社保养老金数额既少也不可靠5. 人们总是短视二、退休规划的原则1. 尽早开始，越早越轻松2. 资金运用不能太保守3. 用保证给付的养老险或退休年金的准备来满足退休后基本生活支出4. 用报酬率高但无保证的基金投资来满足生活品质方面的支出三、退休规划的过程退休规划计算案例公式法与计算器处理方法李先生今年30岁（请注意：岁数都按周岁计算，退休年龄也是，说60岁退休是指满60岁，说活到80岁是指满80岁去世，一般练习和考试中都不会说明，约定俗成），计划60岁

2、退休，退休后预计寿命75岁，现在年生活开支5万元，退休后保持目前实际支出水平的80%，假设通胀率3%，退休后的投资报酬率5%，退休前8%，请计算退休生活需求以及退休前的年投资额。（这一计算很关键，教育规划也要用这里的方法，要一步一步讲解，并且完整地写在黑板上，直到弄懂为止）步骤一设定目标，预估你的需要，以达成你的目标。在这个阶段时，我们应该要先想一想：“我要过得有多舒服？”、“打算何时要退休？”、“未来需要谁来照顾我？”、“退休想要住在哪里？”，或是“会不会常常去旅行？”这个阶段是要确定你退休后的生活水平。一般来说，订在目前的70%80%左右即可，当要考虑通胀和人们生活水平提高速度的影响。除此

3、之外，如果你还有其它目标计划，都应该算出每一项的预估花费是多少，同时也要核算一下相关的税金将如何侵蚀掉你的退休金？步骤二预估退休时你能有多少收入。退休金的来源非常多样，因此，这阶段要能计算出你的各项社会保险收入、员工福利，以及任何其它意外收入（如遗产等），可以用来做退休之用；现有净资产中可用于为退休投资的有多少；商业性养老金收入有多少。步骤三避免退休金需求的低估。根据经验，大多数人严重低估其退休需求的原因，不外是：未考虑通货膨胀的影响、低估医疗费用需求的额度、未考虑雇主恶性倒闭的风险，以及未考虑社会保险清偿能力的风险等。因此，记得用年通胀率概念，计算需求及收入的金钱价值。当你在计算金钱的时间价

4、值时，也要同时考虑通货膨胀的因素，才能正确订出该准备多少退休金？步骤四计算这个缺口有多大？利用通货膨胀调整报酬率折现，以计算出年度缺口，这个数字就等于你准备退休金的总额。计算退休需求退休生活总需求-已有退休准备=退休缺口步骤五透过年金公式，决定你每年必须储蓄多少钱。找出退休当时所需的退休金不足的总额后，就可以透过你的保险业务员，帮你计算出年度储蓄目标金额。不过还要记得在计划变更时，随时修正及调整每年必须储蓄的退休金。步骤六将计划进入执行及储蓄。储蓄是一切梦想或计划实现的基础，而在确定了每年储蓄金额之后，最重要的是决定退休计划的执行，以及最适合自己的商品。例子：退休生活所需的财务分析退休需求元生

5、活支出（1）30 000医疗支出（2）10 000按现在比价总支出（3）=（1）+（2）40 000按将来比价总支出（4）=(3)FV(3%,30)=40 000（1+3%）3097090.5060岁退休时整个退休生活支出的现值（5）=(1+5%)1 277325.46退休生活的资金来源资产收入 银行存款（6）15 000 年金（7）24 000 红利（8） 2 000 总收入（9）=（6）+（7）+（8）41 000 60岁时收入现值（10）=（9）PVA(5%,15)425 565.98资产收益 养老金基金（11）200 000 股票销售（12）150 000 养老保险单（13）100 0

6、00 总收益（14）=（11）+（12）+（13）450 000 60岁时的退休生活收入来源（15）=（10）+（14）875 565.98退休生活费缺口（16）=（5）-（15）401759.48四、退休前需要每年年末追加投入金额(17)PMT=(16)FVA(5%,30)6047.06注：此计划假定每年通货膨胀率为3%，年利率为5%。此表给出了一个四步法的例子。在这个例子中，一个现年为30岁的人计划在60岁退休，并预计将活到75岁。从这个例子你可以看到，很多人都会面临退休后出现财政赤字的状况。不要着急，只要你留下了足够的时间来制定系统的退休计划，你就一定能够实现轻松而舒适的退休生活目标。第

7、二部分 子女教育规划（一）子女教育规划的意义1.教育程度与收入密切相关2.教育费用增长很快，绝对数额不小3.教育费用额度和时间都具有刚性4.子女资质事前无法把握（二）子女教育规划的步骤1. 目前各级各类学校学费及增长率2. 孩子上学时可能的学费预计3. 教育目标：孩子的资质、兴趣、父母的期望、家庭的经济能力4. 财务规划（教育储蓄、教育保险、投资规划）（三）子女教育规划的工具1.长期工具传统工具-个人储蓄、定息债券、人寿保险其它-政府债券、股票与公司债券、大额存单、教育信托基金、共同基金2.短期工具贷款（四）子女教育规划的原则 1.父母期望与子女兴趣能力可能有差距基础教育准备金要充足，深造准备

8、要跟子女经常沟通 2.宁可多准备，多余部分可做退休准备金 3.利用子女教育年金或储蓄险准备教育经费：强迫、安全（五）子女教育费用计算子女教育规划计算案例不管是在什么时候，只要提起大学教育的费用问题，大多数父母都感到紧张。费用高得吓人，尤其是到西方国家上学，更是如此。目前在新加坡国立大学本科生一年的学费是5 500元（念医学和牙科学位的还要高），而美国公立大学是34 000元，是新加坡国立大学的6倍。假设通货膨胀率是每年5%，在18年的时间里，在美国大学上学的费用将涨到一年81 825元！四年下来，就是30多万元。这还只是为一个孩子！尽管这些数字大得吓人，但不要让这些数字改变你对孩子的设想。如果

9、让孩子到国外上大学是你的一个夙愿，它并不是一个不可实现的梦想。作为父母，你必须勇敢地面对这个问题，尽早打算。我将向你提供一种指南，帮助你一步步地为孩子的大学教育作计划。第一步：估算大学教育所需的费用大学教育的费用可以有很大的不同，这取决于所在的国家或州，不管大学是私立的还是属于各州的，也不管学校的声誉和学习的专业。你自然想为你的孩子选择最好的学校，但重要的是你的预算要在你的收人的范围之内。在作预算的时候，不要忘记了你其他的经济目标。如果你发现白己让多重经济目标压得喘不过气来恐怕就应该检查一下自己的经济目标和经济来源了。你可能需要放弃你的一些梦想。不管你放弃什么目标，都不要放弃你的退休计划。如果

10、你用自己的退休储蓄来为孩子的教育支付学费，到了晚年，你可能不得不依靠孩子生活。尽管看到他们在你晚年的时候供养你是件高兴的事，但最好不要指望这种办法。一旦你决定了一项顶算，下一步就是估算大学教育的全部费用。你应该找出打算让孩子学的大学课程的目前费用，然后为孩子将来上大学做出计划。提到大学教育费用，大多数父母马上会想到学费和膳宿费。被忽视的往往是旅行开支、学习资料费用和长途电话费以及孩子的零用钱。对这些也要作出预算。但是这些还不是全部，你还需要考虑到通货膨胀。人们往往低估通货膨胀的影响。为了看到通货膨胀所造成的损失，应该考虑到这一点。假设，目前四年制大学的费用是每年2.5万元（学年初付款），孩子开

11、始上大学是在13年以后。如果钱在银行每年赚取4%，而通货膨胀率是5%，到孩子上大学时，你将面对着大约19.1万元的大学教育费用的账单。如果通货膨胀率是6%，这个数字将攀升到差不多22万元。数字本身就能说明问题。如果你不知道通货膨胀该假设为多少的话，请教一下有经验的教育顾问，他们也许能够更好地就一个合理的通货膨胀设想提出建议。如果还有疑问，那就用比别人告诉你的稍高一点的通货膨胀率来计算。第二步：估算目前能够用于将来教育费用的经济来源将你用于这一目标的资产列出个单子。假设你目前拿出的现金、债券、股票和养老保险，总价值是6万元，你预计这种有价证券的税后回报是7%。13年后，当孩子上大学的时候，它应该

12、值14.5万元。第三步：估算亏空让我们假设22万元是将来大学教育费用的一个合理估算数字。因为你用于大学教育的资金的终值只是14.5万元，所以你有7.5万元的亏空。第四步：制定填补亏空的理财计划如果你看到了亏空，不要慌张。孩子现在还没有上大学，还有时间积攒必要的资金。制定一个最重要的计划来积攒资金。例如：采用储蓄手段为了填补7.5万元亏空，你可以现在就拿出一笔钱等将来增值以填补亏空每月或每年都存一笔定期存款两种方法都用下表向你表明，为了填补7.5万元的亏空，你需要存的一笔钱和每月储蓄的金额。计算的根据是以下假设：孩子现在5岁，到18岁的时候上大学通货膨胀率是6%利率是4%：目前拿出用于教育的资金

13、是6万元目前资金的预计回报率是7%（注意：目前的6万元可得投资回报率7%，求学期间存款回报率4%，开始上大学的第一年年初就准备好大学期间的费用WXW）表：大学教育费用和需要储蓄的金额估算到上大学的时间（年）未来4年至大学的费用（元）亏空（元）储蓄金额（元）一次性储蓄金额每月存款金额13220 00075 40945 28936914233 20078 48845 32534915247 19281 65045 33733216262 02484 89445 32631617277 74588 21645 28830318294 41091 61445 223290表中的第一栏表示，13年后你的

14、孩子上完四年制大学需要220 000元。你目前的60000元的资金按利率7%复利计算将给你留下75，409元的亏空。为了弥补这个亏空，你可以现在就拿出45 289元存入银行，或者每月储蓄369元（假设你把钱存人银行可以赚取4%的利息）。顺着这一栏往下看，你会发现大学教育费用在攀升。这是因为通货膨胀的缘故。比如，如果孩子是今天出生的，到他18岁的时候，你将面对一张294 410元的大学教育的账单。不要绝望。18年是一段很长的时间，但是不要让这些年毫无计划地溜掉。如果你和你的妻子在18年中每月存290元，你就会让你的孩子上完大学，不缺一分钱。（六）家长根据子女年龄设计教育经费的投资组合在子女小的时

15、候，应投股票或是股票基金。只要定期地投，耐心地投，所得股息用于再投资，十几年下来，应当足够子女学费之用。待到子女快上大学时，可以分期分批将资金从股票转移到债券，以防止要用钱时股市下跌。子女进大学后，所有的教育准备金都应该撤离股市，投到安全第一的债券上去。可以将第一年的预计开支用于购买即时到期的债券，将第二年的预计开支用于购买下一年到期的债券，以此类推。下表的投资组合可供计划子女教育经费时参考。需要说明的是各类投资收益率以美国1964年到1994年为期。股票收益率以标准普尔500家公司指数为准，债券收益率以为期5年的美国国库券为准，货币市场收益率以为期30天的美国国库券为准。中国的各类金融工具的

16、收益率需要计算和预测，然后根据这里的组合计算相应的投资组合的收益率。根据子女年龄调整的投资组合一览孩子年龄投资组合投资组合收益率比较0-8岁股票100%年均收益率9.9%最佳的一年32.4%最差的一年-26.5%9-12岁股票80%债券20%年均收益率9.5%最佳的一年31.32%最差的一年-20.06%13-15岁股票60%债券30%货币市场10%年均收益率9%最佳的一年26.18%最差的一年-13.39%16-18岁股票20%债券30%货币市场50%年均收益率7.7%最佳的一年18.26%最差的一年0.41%唐庆华如何理财现代家庭理财规划上海人民出版社 2005年8月P93动手练练看例1：

17、一个8岁的小孩将来4年大学教育的费用为每年初20000元，为使他在10年后上大学的第一年年初就得到4年的大学费用，在投资年收益率为8%的情况下，今天必须存入多少钱？ A.30，683元 B.33，138元 C.66，243元 D.80，000元例2：周明有两个小孩，6岁、8岁。准备小孩18岁开始上大学，学制四年，年初交费。当前每年学费22000元，每年增长4%，未来投资回报8%。周明需要在每年年末储蓄多少钱至最小的孩子最后一次交费完毕？A.11,337.65B.11,897.53 C.12,849.34 D12,887.65例3：你为陈先生的孩子（今年5岁）制订了一个去英国读大学的目标，目前英

18、国留学的费用是250，000元年，如果陈先生的孩子18岁去英国留学，留学四年，每年学费均于学年初支付，则从现在开始，陈先生需要每年年末投资多少钱来存够英国留学费用?（预计学费增长率3%，投资回报率为8%，学费上学后每年继续增加的情况）A63，719元B56，898元 C56，441元 D54817元多个理财目标的实现问题一、供需现值法李先生打算5年内准备购房资金总价50万元，10年内准备子女教育基金20万元，20年内准备退休金100万元，他的投资报酬率约5%，现有资产10万元，他应有多少年储蓄？如果他的年收入10万元，年日常支出6万元，理财目标的供需缺口为多少？购房资金现值=50/1.055=

19、39.2万元子女教育基金现值=20/1.0510=12.3万元退休金现值=100/1.0520=37.7万元20年日常支出现值=6*PVA(20,5%)=74.8万元20年收入现值=10*PVA(20,5%)=124.6万元总需求现值=39.2+12.3+37.7+74.8=164万元总供给现值=124.6+10=134.6万元总需求现值总供给现值所以，客户必须增加收入，或提高储蓄率，或提高投资报酬率才能实现所有的理财目标。对于重要性和紧迫性都相同的目标，可以采用目标并进法，即用各目标还原现值后占目标总额的比例来分配现有投资及未来的储蓄资源；对于重要性虽然相同，而实现时间不同的目标，如果前期压

20、力过大，可以采用目标顺序法，即先实现最紧迫的理财目标，再考虑策划时间较长的其他目标。二、目标并进法王先生打算5年内准备购房资金总价50万元，10年内准备子女教育基金20万元，20年内准备退休金100万元，他的投资报酬率约5%，现有资产10万元，若想以目标并进法完成目标，各阶段需储蓄多少万元？购房资金现值=50/1.055=39.2万元子女教育基金现值=20/1.0510=12.3万元退休金现值=100/1.0520=37.7万元理财目标总需求现值=39.2+12.3+37.7=89.2万元购房资金现值/理财目标总需求现值=39.2/89.2=44%子女教育基金现值/理财目标总需求现值=12.3

21、/89.2=14%退休金现值/理财目标总需求现值=37.7/89.2=42%10万元资产的分配：购房资金=10*44%=4.4万元子女教育基金=10*14=1.4万元退休金=10*42%=4.2万元。客户未来储蓄的分配：购房资金：已知现值需要39.2-4.4=34.6，求未来5年每年需要维持投入（年金）=8.04万元子女教育基金：已知现值需要12.3-1.4=10.9，求未来10年每年需要维持投入（年金）=1.41万元退休金：已知现值需要37.7-4.2=33.5，求未来20年每年需要维持投入（年金）=2.69万元所以，客户所有目标同时进行，则前5年每年需储蓄：8.04+1.41+2.69=1

22、2.14万元6-10年每年需储蓄：1.41+2.69=4.1万元11-20年每年需储蓄2.69万元。三、目标顺序法王先生打算5年内准备购房资金总价50万元，10年内准备子女教育基金20万元，20年内准备退休金100万元，他的投资报酬率约5%，现有资产10万元，若想以目标顺序法完成目标，各阶段需储蓄多少万元？前5年准备购房资金，每年需储蓄：购房资金现值缺口=39.2-10=29.2，今后五年中每年需储蓄（知现值求年金）=6.74万元6-10年准备子女教育金20万元，每年需储蓄（知终值求年金）=3.62万元11-20年准备退休，每年需储蓄（知终值求年金）=7.95万元动手练练看例3：陈先生年龄为4

23、1岁，作为理财规划师，你建议陈先生做一个退休规划，如果陈先生60岁退休，退休后保持现在的生活水平每年年初支出50 000元，为了保障退休后25年的生活费用，你认为陈先生每年年末需要投资数额应该为多少？（设退休前后的投资报酬率均为5%，通胀率为3%）A、54791元 B、56435元 C、57171元 D、57531元例4：戴先生和太太将在10年后退休。他们计划为将来的退休存够钱。他们预料能在退休后再活25年。他们在退休后将在每月月初需要10，000元的开销，而他们的退休金是每月5，000元。假如他们退休前的利率是税后6%，退休后的税后利率是4%，那么他们应该在未来的10年里每月月底存多少钱才能

24、保证他们将来的退休开销？（忽略通胀） A.5，770.65元 B.5，799.51元 C.5，834.21元 D.5，856.50元例5：小程希望30年后当他55岁时退休，他计划积累一笔资金以便在55岁退休后可以支付他的个人开支直至75岁。他现在每年年初要支付个人开支25000元，并在将来保持不变，只是会随着通货膨胀而增加。假如在未来50年里的年通胀率为3%。假如他现在将他的闲置资金投资到一个增长基金，年回报率为8%。计算在未来30年里他每年年末需要存多少钱以使他在55岁时得到足够的资金。A9262元B8668元C7544元 D7086元例6：小辉现年30岁，目前无任何的储蓄，计划工作到60岁

25、时退休，不打算遗留任何财产给小孩，预计小辉能够活到75岁。他认为退休后的生活水准只咬能够维持工作时的七成就可以了。假设退休后的生活总支出等于工作期的总储蓄，储蓄的投资报酬率等于通货膨胀率，则小辉应维持的储蓄率是B A.45% B.26% C.25% D.以上皆非 例7：小琴今年25岁，目前无任何储蓄，计划工作到55岁时退休，不打算遗留任何财产给小孩，同时希望退休后的生活水准能维持在跟工作时一样，一直到80岁。假设退休后的生活总支出等于工作期的总储蓄，储蓄的投资报酬率等于通货膨胀率，则身为理财规划师的你建议小琴维持的储蓄率是 B 。A.54% B.45% C.33% D.以上皆非例8：假设小李3

26、0年后退休，退休后按目前生活水平年所需的支出为5.5万元，退休支出（每年初支出）随着通胀率逐年上涨，退休前后年通胀率为4%，若退休后投资报酬率等于6%，退休后还可以活25年的话，则小李退休前每月底应投资 B 。（退休前的投资报酬率为8%）A.2387.53元； B.2403.45元 C.2560.23元 D.2879.56元例9：王某18年后退休，预计年结余10万元，退休前投资收益率8%，退休后生活20年，退休后投资回报率为5%，不考虑通货膨胀，那么退休后他每年初可花 C 。A.37.8896；B.41.1954万元； C.38.1439万元； D.39.5568万元。例10：宋先生今年45岁

27、，是某国营企业的总经理，年薪约35万，妻子宋太太现在32岁，宋先生中年得子，因此，宋太太在家全心全意照顾2岁大的女儿。宋先生父母均有足够的退休工资和医疗保障，不需要宋先生操心。宋先生近年来经历了一些事业上的冲击，现在希望寻求事业上的突破，想自己开一家管理咨询顾问公司，但宋先生有一顾虑，怕创业失败而影响家庭生活品质。宋先生希望事先做好安排，为此，他准备了500万来做一些生活上的保障，宋先生希望你能提供一些合理的建议，以消除后顾之忧。（1）如果家庭每年生活费年初支出为173，420元，假设在通货膨胀率为2%的情况下投资的平均收益率为5%，则宋先生准备的500万元可以够全家人生活多少年？A. 60年

28、B. 62年C. 65年 D. 68年（2）接上题，如果500万元中有一部分要用来准备女儿的教育费用，家庭生活费用年初支出为173，420元，若保障家庭生活年数为40年，则可以用来做子女教育规划的费用为多少？A. 834，000元 B. 871，000元 C. 953，000元D. 992，000元（3）一家房产中介公司置业顾问小李建议宋先生购买一套300万元的商铺出租，以确保家庭可以获得稳定的收入，你通过调查小李推介的商铺地段及环境，咨询相关专业人士后，你发现商铺可以得到每年120，000元的租金收入，而且租金收入会随着通货膨胀率增长，假设通货膨胀率为3%。现在宋先生希望全家的生活费能够保障

29、50年，家庭生活费年初支出为173，420元，购买这套商铺后，宋先生剩余资产的投资收益率为多少时才能达到宋先生希望达到的目标。（不考虑租金的风险）A. 4.24%B. 4.29%C. 5.09% D. 5.11%（4）如果送宋先生从500万元中提出167万元购买汽车，为了保障家庭年生活费年初支出费用173，420元和女儿在20年后出国留学费，宋先生现在每年年初应该需要再投入多少钱？（家庭生活支出保障20年，出国留学费用现在为720，000元，学费增长率为4%，投资回报率为5%，通货膨胀率为3%） A. 9，330元 B. 10，680元 C. 11，960元 D. 13，120元例11：内地城

30、市孙女士十年前刚满22岁时就只身来到广东，五年后与恋人结婚并于次年生下女儿燕燕，然因与丈夫性格不合，于前年办理了离婚手续。孙女士独自抚养着四岁的女儿燕燕，伤心之余，孙女士决定回内地创业，以使得女儿能够获得最好的生活和教育，并于今年5月份在内地城市开了一家咖啡吧。孙女士创业初期，事事亲为，无暇照顾女儿，只能放在父母处抚养，总是愧疚。现在咖啡吧经营开始步入正轨，想把女儿带在身边。孙女士在投资20万元开咖啡吧后，尚有100万元的存款，并有一套约80万的房子因无人打理而空置。而对杂乱的家庭财务，孙女士实在无力兼顾，因此寻求专业的理财顾问帮助。（1）如果孙女士目前家庭生活费每年初支出为85300元，假设

31、在通货膨胀率为3%的情况下，平均收益率为5%，且孙女士目前的100万元全部用来保障家庭生活费支出，则孙女士需要每年收入最少为多少时，才能保障家庭的生活水平可以在30年内保持不变？A43449元 B41851元 C44293元D41007元（2）孙女士希望女儿能够去国外读大学，打算从现在起，每年年底存15000元，目前一年期定期存款利率税前为2.25%，国外读大学现在的费用为480000元，且预计学费增长率为4%，请你计算孙女士为了能够在女儿18岁上大学之时存够足够的教育金，每年年底还需要多存多少钱？A36802元B37734元 C51802元 D52734元（3）孙女士打算每年年初付给父母18

32、000元，同时为了避免工作繁忙而怠慢了父母，准备在现在多准备20万元给父母养老和老年看护。现在两老每年年初支出生活费用为12000元，如果在未来的20年内保持这个费用不变，多余的钱均存一年定期，并自动转存，则20年后，孙女士父母的养老费用的金额是多少？A464934元 B461570元 C431238元D428665元（4）一家物业管理公司愿意为孙女士打点广东的房产，每年年初付给孙女士租金35000元；另一家物业管理公司建议孙女士卖掉，除掉相关税费后可以卖到76万元，目前，孙女士现在正犹豫不决，不知道卖掉后，得到的一笔资金如何投资才能比租出去好。你觉得孙女士卖房产的资金投资收益率最少为多少时，

33、才比租房子合算？（只计算20年内的情况，假设房子20年后价值为40万元）A4.82% B2.98% C2.81%D1.77%例12：小张今年27岁，在某国有企业任职，他希望到到英国去进修硕士学位，根据多方了解，去英国某大学攻读硕士学位两年的总费用大概需要35万元。小张家庭条件不是很好，父母的退休金勉强够两老的生活费，无力再资助小张的学业。所幸的是小张单位福利尚可，工作后单位还补贴购买了一套40多平米的一室一厅的商品房，当然小张也因此花掉了所有的积蓄。为了筹措留学的费用，小张准备将房子卖掉，小张盘算了一下，估计卖掉后刚好能得到35万元，这样也就够学费了。但有一位身为某银行客户经理的朋友建议小张去

34、申请助学贷款。既可以筹措到留学费用，还不用卖掉房子。于是，小张也去了解一下，助学贷款的申请条件是用房子做抵押，两年后还款，年利率为8.18%，房子也可以请人代租出去，每个月也可以收回1500元的租金（3个月押金）。对于如何抉择，小张实在没有头绪，于是小张寻找你的帮助，希望你给他提供一些建议。你在接受小张的咨询后，也做了一些工作，了解房地产的市场行情，通过一些比较和预测，小张的房子在两年后可以升值6%，同时，市场上还有一个信托投资计划可供选择，每月定期定存500元以上，则可以获得月平均利率0.4%的回报。（注：买卖房子不考虑交易费用）（1）现在小张的年收入为5万元，若不考虑工资增长率和通货膨胀率

35、，设市场参考利率为6%，则小张英国留学回来后每年收入为多少时，教育费用的投资才合算？（提示：小张将于55岁退休，35万元的教育费用是现在支出）A38，164B49，683C88，164 D99，683（2）如果35万元的留学费用中有20万元是学费，15万元的生活费，假设通货膨胀率为2%，期间整存领取的存款利率为4.5%，那么，小张为了在两年之内每个月都处于相同的生活水平，则第一个月的生活费应该是多少？（生活费月初支出）A. 6，250B. 6，345 C. 6，398 D. 6，411例13：小李现年50岁，预计工作至60岁退休，现有生息资产100万元，及未来工作期间每年可结余之50万元，均全

36、数投入年报酬率5之投资至终老。若以72岁为其终老估计，则退休后每年至多可花费多少元？（取最接近金额）A.78万元B.83万元C.85万元D.89万元例14：珍珍决定为10年后的子女大学教育与20年后退休进行理财规划。两个目标金额各为 200万元与 2,000万元，假设她的资产配置组合年报酬率是 10%，她目前可投资资产有60万元，请问另外需要准备多少金额才足以支应？（取最接近金额）A.300万元B.315万元C.330万元D.345万元例15：王先生购房后向银行申请了30万元的贷款，假设房贷利率为5%，请问王先生如果每两周缴1,000元的本利平均摊还额，可比每月缴2,000元的本利平均摊还额提

37、前几年还清所有房贷？（）A0.81年B1.35年C2.44年D3.16年例16：王先生决定购买价值107万元的房子，首付30%，按揭贷款利率5.5%，15年还清，每月计息，月初还款。现甲银行可以为王先生提供4.5%的优惠贷款利率，乙银行不提供优惠贷款利率，但可以在开始三年内不计息。两家银行均采用等额还款法。哪家银行的按揭更合算一些？（）A.甲银行合算些B.乙银行合算些C.两者无差别D无答案例17：小李今年25岁，打算60岁退休，考虑到通货膨胀，退休后每年生活费需要15万元。小李预计可以活到90岁，为了实现他的目标，他打算每年年末投入一笔固定的资金。小李在退休前采取较为积极的投资策略，假定年回报

38、率为10%，退休后采取较为保守的投资策略，假定年回报率为7%。问小李每年应投入多少资金？（ ）A.5,376B.7,349C.9,277D.12,497 例18：张三,40岁,现年收入是10万元,他预期收入每年实现增长2.5%直到65岁,按现在年利率1.5%计算,他需要多少人寿保险? 284.69万元例19：张先生小孩3年后出生。你为张先生的孩子制订了一个去英国读大学的目标，目前英国留学的费用是250，000元年，如果陈先生的孩子18岁去英国留学，留学四年，每年学费均于学年初支付，则从现在开始，陈先生需要每年年末投资多少钱来存够英国留学费用?预计学费增长率3%，投资回报率为8%。（投资到大学第

39、四年年初交最后一笔学费为止）A32526B32737C32986D33036例20：张先生现年30岁，要在55岁时退休，退休后生活20年，且在退休后年年初支出为现在支出的80(目前支出合计是100600元)，张先生追求生活质量要求紧跟时代，要求在通胀率为零时生活费用增长率为2，如果通货膨胀率为3，投资回报率为5，则在此之前，张先生需要存够多少钱?A5559198.18B5250321.91C5047122.91D5336982.91例21：陈先生的孩子2年后上高中，5年后上大学，高中费用每年15000元，大学四年费用每年40000元，学费均于每学年年初支付，陈先生打算以后每年年末投资24000

40、元为孩子准备学费，最后存入的一笔于孩子最后一学年年初存入，如果按年复利计算，每年投资回报率为多少时，陈先生存的钱才够支付学费？（不考虑学费增长率）（ 不 ）A、3.17%B、5.24% C、6.33%D、条件不够，无法判断例22：（承上题）因为陈先生的教育费用准备时间比较短，你建议陈先生为孩子准备教育费用时，尽量选择风险较低的金融产品，陈先生接受你的建议后，你为他制订了一个教育费用准备计划，这个计划的投资收益率为每年税后2.5%，陈先生每年年末需要在目前的投入基础上再追加投入额为多少？（啊 ）A、842元B、863元 C、4592元 D、4236元例23：某女士有如下理财目标，五年后购房100

41、万，20年后子女教育金目标40万，30年后退休金目标终值200万，已知投资报酬率8%，房贷20年，贷款7成，以目标并进法计算在今后1-5年，6-20年，21-25年，26-30年的人生阶段，每年各需要多少投资额，才能完成所有的目标？（房贷利率按6 %）A.77533 ，87425 ，78684，17655例24：老王以贷款70万，加自付30万元合计100万投资买店面出租，租约3年，月租金5000元，3年以后将该店面以120万卖给房客，若小华的房贷利率为5%，办理20年房贷本利平均摊还，3年后剩余房贷由房客承接，以内部报酬率法计算，老王的房地产年投资报酬率为多少? 才A.18.06% B.19.

42、31% C.22.49% D.29.56%例25：假设小李30年后退休，退休后按目前生活水平年所需的支出为5.5万元，退休支出（每年初支出）随着通胀率逐年上涨，退休前后年通胀率为4%，若退休后投资报酬率等于6%，退休后还可以活25年的话，则小李退休前每月底应投资 B 。（退休前的投资报酬率为8%）A.2387.53元； B.2403.45元 C.2560.23元 D.2879.56元例26：王某18年后退休，预计年结余10万元，退休前投资收益率8%，退休后生活20年，退休后投资回报率为5%，不考虑通货膨胀，那么退休后他每年初可花 C 。A.37.8896；B.41.1954万元； C.28.6

43、2万元； D.39.5568万元。第三部分 寿险规划一、寿险规划步骤从事寿险规划，有四个步骤是必需的：第一，决定保户的财务目标；第二，比较现有保险与达成财务目标所需额度；第三，决定保户所需购置的寿险额度；第四，定期检视保户的保险状况。1、决定保户的财务目标寿险规划的第一个步骤就是决定保户的财务目标，一位寿险业务员在与客户做过深入全面的面谈之后，应可决定保户的财务目标正如下一部分所谈，一般会有几个基本需求是必须考虑的：家庭生活资金子女教育基金住宅基金退休生活基金最后丧葬费用2、现有保险与达成财务目标所需额度寿险规划的第二个步骤，就是针对第一个步骤所决定出的额度，与目前已经拥有的寿险（如有社会保险

44、、企业为员工购买的保险也应计入）做一比较。3、保户所需购买的寿险额度寿险规划的第三个步骤，就是决定保户所需购买的寿险保额，而此保额的决定是建立在以下前提或假设之上的。突然死亡：虽然有点危言耸听，但不失实际。被保险人离开人世，无人可以确定，惟一的上策是：假使被保险人现在死亡、需要多少寿险金额方足以应付家庭财务所需。配偶的收人状况：配偶若有收入，则该被保险人所需寿险保额可大幅降低，而夫妻个别所需寿险金额依家庭收入贡献比例进行规划（建议夫妻合并规划，个别投保）。若配偶无收入，原理同前。寿险的死亡保险给付的投资回报率不低于通货膨胀率：这个假设是指受益人领取保险金后，将从事获利稳定、风险有限的投资并且获

45、利率不低于通胀率，如此才不致因时间原因而致使原保险给付的购买力受损。4、定期检查保户的保险状况寿险规划最后一个也是最重要的步骤，就是定期检查保户的保险状况，因为既定的财务目标或保险台同状况，会随着环境的变化而调整，例如：新生命的诞生、家庭生活费用的增加、子女教育基金增加、离婚、分居、再婚、受益人的变更、寿险需求金额的调整等等。这是极为重要的一个步骤，从寿险业务员所肩负的使命来看，更是如此。当初保户从事寿险规划，无非希望我们的保户不致因无法预期的事故发生而让家庭经济陷于不安的窘境，因此，我们应一秉初衷，定期（建议）每年一次为保户检查他的保险状况。其实，寿险规划这四个步骤就像是一个无形的轮子，缺少

46、一个步骤，这个轮子将无法运转。二、寿险额度的确定在人身风险规划方案内，寿险是减轻财务冲击的重要工具，一般而言，寿险额度的确定可以以个人年平均可支配收人作参照，然而，到底需要多少寿险保额才算足够？这个问题的答案却是因人而异，因为每个人的财务需求及财务目标都不一样，许多保险公司及寿险业务员经常以年收入10倍的法则来决定应有的寿险保额。然而，年所得的10倍法则并没有立论根据，因为他没有将家庭规模，需求及财务目标列为重要的现利因素。以下几个方法可供决定寿险保额的估算。所得倍数法人身价值法财务需求法1、所得倍数法这是个最简易的计算法，容许在基本资料（年龄、收人）最少的状况下，推算其应有的保险金额，下面的

47、年龄与保额对照表，原为台湾地区寿险公司核保人员审核“被保险人的保额及其收人之间比例”的依据，因此，又可称为“核保参考指数法”。另需注意的有二点：其一，这里所称保额，是指寿险及意外险之合计。其二，这里所说年收入，最好以其前一年固定、税后净收入为依据，如此推算其缴费能力相当可靠，保单续保率也可提高。例子：A先生今年32岁，去年收人12万元，税后收入10万元，其保险需求=10万元13（倍数）=130万元。核保参考指数表年龄寿险加意外险16-30岁14倍年收入31-35岁13倍年收入36-40岁12倍年收入41-45岁11倍年收入46-49岁10倍年收入50-52岁9倍年收入53-56岁8倍年收入57

48、-60岁7倍年收入2、人身价值法人身价值是指一个人预期收益总数的现值，计算“人身价值”，有三个步骤是必需的：估算出个人在未来期间，每年的收入超过本身家庭维生费用的部分，即：预期收益=年收入-维生费用估算出从现在开始到未来收益停止的收益年数选定预定利率，再由预定利率计算折现因子公式：人生价值=每年预期收益收益年数的折现因子例子：B先生今年45岁，预计60岁退休，年收入平均20万元，个人维持生活费用每年为5万元，其人生价值=（20万元-5万元）10.380（年利率5%）=155.7万元。如果这个人买了这样保额的定期寿险，现在不幸死亡，保险公司赔款155.7万元，受益人（家属）把这笔钱采取整存零取的

49、方式存入银行，年利率5%，可以在15年内每年取出15万元供家用。这就是说，主要的劳动力不在了，他或她对家里的贡献还依旧。3、财务需求法在规划个人或家庭的人身风险时，须先诊断自己或家庭的财务状况，我们称之为“财务需求分析”。做好分析后，才能就其需求金额以及其所处生涯阶段，设计周全的保险规划，以确保个人或家庭的财务安全。所谓需求，是指当个人或一个家庭中的主要经济来源者发生死亡、残废、疾病或面对退休后的生活，他与他的家庭所要面对的财务需求。一般而言，个人或一个家庭的财务需求可分为五大方面：家庭生活资金子女教育基金住宅基金退休生活基金最后丧葬费用人寿保险保额计算案例（财务需求法）那么，什么是估算人寿保

50、险需求的正确办法呢？显然，它应该考虑到你需要通过保险达到的特殊目标，为满足各个目标所需要的保险金额，以及在什么程度上可以通过其他渠道包括任何现有的人寿保险保单实现这些口标。这种综合制定人寿保险计划的方法叫做“需求”方法，它包括四个关键的步骤：第一步：确定保险目标你必须知道你为什么要买保险。你希望满足什么样的经济需求？为了帮助你估算正确的保险金额，你应该列出你买保险的所有目标。为了说明这一点，假设你要确保当你过世时，有钱支付：你的最后开支你孩子的大学教育费用你的配偶退休后的生活费用（其实还可能有房屋贷款等未还完的债务）表1为这三个目标分别作了假定。表1：目标与假定保险目标假定最后开支需要金额11

51、 000元孩子大学教育费用孩子现在8岁，将在18岁上大学，学制为3年。按现在的价格，3年全部费用是90 000元，从现在起到你孩子上大学年费用增长率为5%。妻子退休后的生活费用妻子现在30岁，将在60岁退休，一直活到80岁。目前的年工资是24 000元，年增加6%。配偶在退休第一年起需要他给付她工资的60%作为退休后的每年生活费，按照年通货膨胀率3%计算，退休20年内，退休开支将相应增加。第二步：估算保险需求估算为实现每一个目标所需要的保险赔偿金额，假设你今天就要去世。适当的赔偿金额取决于以下因素：保险金额目标实现这一目标的时间顺序类似通货膨胀率和利率这类的假定在你的目标和假定的基础上，为实现

52、每一个目标所需要的保险金额如下表2。假定银行里的钱每年可以赚取4%的利息。退休生活费年末取。表2：估算人寿保险金额保险目标今天所需要的金额最后开支11 000孩子大学教育费=99 038妻子退休后生活费24000（1+6%）3060%(1+4%)=1511275按年初支出算妻子退休后生活费折算成今天的现值=1511275/（1+4%）30465954总计575992第三步：估算来源你可能有其他经济来源，至少可以用来满足人寿保险需要的一部分。这些来源可能包括你在银行的存款、投资债券、单位信托和股票以及从团休保险和现有保险保单中得到的收入。你应该估算一下这些来源目前的价值，从你所估算的需求中减去这

53、一部分，以决定你是否面临着亏空。第四步：估计亏空让我们假设你有价值10万元的资产。你的保险需求是575992元，超过了你的经济来源的价值，所以你面临着475992元的亏空。这个亏空就是你应该买的保险金额。为什么买保险够用就好？原因有几个：1、保额与保费相关，保费负担能力与收入有关，如果保额跟自己正常生活水平密切联系，这样算出来的保费也应该是现有收入能够承受得了的；2、象定期寿险，不发生死亡的不幸，保费是拿不回来的，多交就交啦；3、如果买得够多，投保人身亡，受益人会过上更好的日子，投保人和保险公司（至少保险公司）可能会睡不着觉啦！（想象财产险，如果保额过高，或许有诈骗动机呢！保险公司都可能不干！

54、）退休规划：三种方法测算养老费用想要算出退休期间总费用需求为多少，可以简单地算，也可以比较精细地算，主要决定因素为退休后第一年费用、退休生活费用年均增长率，退休金报酬率，退休后余寿等，也还要考虑一下是打算留点遗产给子女，还是“我悄悄地走了，不带走一片云彩”？文/本刊记者 陈婷在上一期杂志(总第366期)本栏目文章中，我们已经告诉大家，最好能根据退休后的生活特点、物价调整等因素，比较合理地估算出退休后第一年所需的生活费用。那么，我们又该如何估算整个退休期间，所需要的生活费用呢？从以往的经验来看，主要可以用三种不同的方法，大致能满足不同层面的测算需求。简单法：第一年费用退休后余寿最简单的一种算法，

55、就是只要根据之前我们已经算好的“退休后第一年费用”，与退休期间寿命的年数相乘，就可以得到一个简单的“退休后生活总费用”了。比如，在上一期文章中，我们以现年40岁的白领赵先生为例，估算出他和妻子两个人在60岁退休后第一年的支出大约需要196828元(以届时的物价水平计)。如果以男性78岁、女性82岁的平均寿命预期来估量两人在60岁退休后的平均余寿为20年，那么，赵先生夫妇需要为整个退休期间准备的总费用=19682820年393万元。当然，在这样的算法过程中，我们既没有考虑退休储备资金的投资报酬率，也没有考虑退休后每一年生活的费用增长率，或者说我们假设这两个增长率之间做了互相抵销的处理，才得到“退

56、休时需准备退休总金额=退休后第一年费用退休后余寿”这个计算结论。同时，在这个计算过程中，退休后的预期余寿，倒也并不是简单地用整个社会人口的平均死亡年龄减去个人的退休年龄。虽然退休后到底还可以活多久，并非个人所能控制，个人可以根据自己的健康状况或家族是否长寿的遗传因素，来估计自己的终老年龄。如，以一个60岁的退休男性为例，人寿公司提供的男性经验生命表上的平均死亡年龄可能是74岁，那么我们应该意识到，这个平均死亡年龄的计算还包括那些在60岁以前早逝的人。因此如果一个人已经活到了60岁，那么以60岁以后死亡者的平均年龄来统计，我们可以预期自己能活到77岁甚至更高，退休后余寿应该计算为17年以上而非1

57、4年。还需要注意一点，退休后所面临的风险不是死得太早的风险，而是活得太长以致生活费不够用的风险。因此，财务上越保守的人应该假设自己可以活得越长。比如说，超过了平均死亡年龄，或超过了平均余寿，甚至假设自己可以活到90岁，并以此为基础，计算自己的退休总需求，以预防未来医学科技的突破可全面提高人类寿命的风险。想留遗产者：存本取息法来定在第一种最简单的方法中，我们剔除了很多财务变量因素，同时也是采用了一个最简单的思路，就是个人或夫妻俩退休后需要花多少钱，那么我们就按照这个数字来准备好，但这其中并没有考虑终老以后，是否还要留钱给子女，也就是没有考虑到“金融遗产”的需求。但既然有人打算“赤裸裸地来，赤裸裸

58、地走”，就有人会考虑到“留点什么给后人”。比如，我们打算在退休前一天就储备好一大笔退休金，退休以后只拿这笔钱的利息出来应付每年的生活需求，本金部分以后就当作遗产留给子女，这笔储备金得多少，该怎么算？面对这个问题，只要我们思路上理清了，计算方法倒也简单。因为我们需要每年靠“吃利息”来维持退休后生活费用的需求，那么只要知道退休后每年需要多少生活费用，每年的存款利率能拿到多少，就可以算出应该在退休前夜预先准备好多少资金了。长期来看，我们假定存款利率维持在年3%的水平线上(如果中途存款利率有上下波动，我们可以自己做一个年度差之间的“多留少补”)，仍以前述赵先生夫妇为例，退休后第一年生活费用需求为196

59、828元，同时不考虑退休后每年的生活费用增长率，那么简单地算，赵先生夫妇退休之际需要准备的资金=196828元3%656万元。也就是说，当他们退休之际准备了656万元后，只要做一个存款计划，就可以每年领出19.68万元的利息供夫妻俩开销。这个结果也提醒赵先生夫妇，如果在他们60岁退休之际，仅有393万元的储备，那么只能应付夫妻俩退休后20余年的生活需求，如果想给孩子留下本金做遗产，那么夫妻俩的退休储备资金就需要在656万元或以上。如果不够这个数，又想给孩子留下一大笔遗产，那么代价就是在他们退休后生活水准的逐年下降。精确法：同时考虑“两率”也许有人会说，以上两种算法虽然简单，但是却与事实不尽相符。毕竟，退休后每年的生活费用增长率是真实存在的，而如果能主动将退休储备金做一些投资，也会出现一个真实的投资回报率，而这“两率”之间似乎并不是总能互相抵消，从而让我们在计算中将其忽略的。那么，如果同时考虑了退休后生活费用增长率与退休资金的投资回报率，那么，我们又该为整个退休期准备多少资金呢？我们可以为读者朋友们提供一个公式，那就是：18