K线、形态理论、技术指标(2015年

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1、1,不是每根K线都一定包括矩形和上下影线4个部分,图中所列的是12种基本K线的形态： a.b为光头光脚阳线/阴线 c.d为带上下影线的阳(阴)线 e.f为 带上影线的阳(阴)线 g.h为带下影线的阳(阴)线 i、T形线 j、倒T形线 k、十字线 l、一字线,K线基本形状及其研判,2,带上下影线的阳线 总体上看，表示上有压力，下有支撑，但买方占优。 长出现在市场低部，或股价上升途中。 带上下影线的阴线 从上下影线长度对比来看 阴线实体越长，表示空方做空的力量越大。 表示上有抛压，下有接盘。 常出现在市场顶部、或股价下跌途中。 光头光脚阳线 没有上下影线，全天以最低价开盘、最高价收盘。 表示买方力

2、量强于卖方而占优势。 买方优势的大小依赖实体的长度： 光头光脚大阳线：收、开盘价差达3%以上，表明买方占据明显优势； 光头光脚中阳线：收、开盘价差在1%3%之间，表明买方占据优势，而卖方力量不容忽视； 光头光脚小阳线：收、开盘价差在1%以下，表明买卖双方力量对比悬殊非常小，但买方暂居优势；,3,光头光脚阴线 没有上下影线，全天以最高价开盘、最低价收盘。 表示卖方力量强于买方而占优势。 卖方优势的大小依赖实体的长度： 光头光脚大阴线：收、开盘价差达3%以上，表明卖方占据明显优势； 光头光脚中阴线：收、开盘价差在1%3%之间，表明卖方占据优势，而买方力量不容忽视； 光头光脚小阴线：收、开盘价差在1

3、%以下，表明买卖双方力量对比悬殊非常小，但卖方暂居优势；,带上影线的阳线（光脚阳线） 这是上升受阻型，表示多方在上攻途中遇到阻力。 从上影线和实体的长度可判断多方优势地位的强弱； 此形态常出现在上涨途中、上涨末期、或股价从底部启动后遇到成交密集区。,带上影线的阴线（光脚阴线） 表示股价先涨后跌。 常出现在阶段性的头部、庄家拉高出货或震仓洗盘时。,4,带下影线的阳线（光头阳线） 表示股价先跌后涨，股价在低位获得买方支撑，卖方受阻。 常出现在市场底部区域或市场调整结束时，是一种涨势信号。 带下影线的阴线（光头阴线） 即下跌抵抗型，股价先涨后跌，但在下跌途中又受到买方的抵抗。 常出现在下跌中途、或市

4、场顶部附近，是跌势信号。 十字星形 开盘价等于收盘价，表示多空双方斗争激烈。 大十字星：上下影线都较长，表明多空分歧很大 小十字星：上下影线都较短，表明多空分歧较小，双方优势难以定论。 经常出现在市场的底部或顶部，是市场将要出现转折点的典型形态。 底部十字星 顶部十字星 T字形 又称蜻蜒线。开盘价、收盘价、最高价三价合一，下影线表示下方有一定的支撑。 该图形经常出现在市场的底部，有时也会出现在市场的顶部，是市场的转折信号。,5,字形（倒T字形） 又称墓碑线。开盘价、收盘价、最低价三价合一，上影线表示上方有一定的压力。 如果上影线很长，则有强烈的下降含义。 常出现在市场的顶部，偶尔也会出现在市场

5、的底部。 一字形 开盘价、收盘价、最低价、最高价四价合一。 在实际中有两种情形 发行一只事先确定好价格的证券； 在制订涨跌停板制度的股市中 在开盘后直接达到涨停板或跌停板时，表示多方或空方绝对占优，涨跌停板全天未被打开。 我国ST股票和PT股票的价格走势中经常出现。 当出现涨停板开盘，表明多方占据绝对优势； 当出现跌停板开盘，表明空方占据绝对优势。,6,双K线的组合的情形数不胜数，例如：,7,a、连续双阳线：意味着上升趋势仍在延续。 b、连续双阴线：表明下降趋势仍在延续。 c、连续跳空双阳线：表明多方攻势强劲，如果在低位盘整后出现该组合，且伴随成交量放大，则带有突破意义。 d、连续跳空双阴线：

6、与c相反，是一种弱势组合，如果出现在高位，应果断离场。 e、阳阴交替线：若阴线实体较大，将前日阳线大部分吞噬，则意味着上攻不成功；若阴线实体较小，则很可能是突破后的技术性回抽。 f、阴阳交替线：与e相反，需结合股价高低和成交量的情况。 g、跳空阳阴交替线：如果上涨行情持续较长，股价较高，可能股价进一步上行的空间不大，甚至转势；反之，则可能只是上升过程中正常的回档或主力洗盘的结果。 h、跳空阴阳交替线：与g相反。 i 、阴线吃阳线：空方打压力量强大，股价短期内难以上行。 j、阳线吃阴线：与i相反。,8,2、几种常见的三K线的组合,图7-7 常见的3K线组合,9,a、两根阳线夹一根阴线：阴线表明空

7、方曾试图阻止多方的上攻，但第三天的较长的阳线，意味着多方已控制住局势，上升走势不变。 b、两根阴线夹一根阳线：与a相反。 c、一阳吃两阴：最后的长阳线将前两根阴线的跌幅全部填补回来，表明多方反攻的力量很强，空方已无力阻止，走势可能止跌转升。 d、一阴吃两阳：与c相反。 e、跳空三阳线：后两根阳线均为跳空高开，仿佛走势很强，但仔细观察，第三根阳线的实体已经很短，且出现了很长的上影线表明经过连续的大幅上攻之后，高位抛压已经很重，短期内可能出现调整。 f、跳空三阴线：与e相反。 g、两阳一阴上攻型：前两天大幅上攻后，第三天继续高开上攻，但遇到一定阻力，最后收出一根带着较长下影线的小阴线。意味着上攻形

8、态面临一定压力，且阴线实体仍在前一日收盘价上方，表明多方仍然能控制局势。 h、两阴一阳上攻型：位置逐步提高的两根阴线之后是一根低开高走的大阳线，常见于行情启动的初期，预示着股价通常还会有一定的上升空间。 i、两阳一阴的下跌型：实体次第缩短且收盘价逐日降低的两根阳线，第二根阳线带长上影而无下影线，表明上行压力很重，且支撑极弱，第三天自然是一根大阴线，且以最低价收盘，可以判断股价进一步的走势仍是下落。 j、两阴一阳的下跌型：前两根阴线表明股价处于下跌趋势中，其中第二根有过微弱反弹，第三天的阳线实体较短且带有长上影线，表明多方尚无力扭转下降趋势。,10,三K线组合研判,三个白武士（红三兵） 是指三根

9、连续上升的阳K线，收盘价一日比一日高。表示多头力量聚集，武士稳扎稳打，步步进逼。 一般出现在市场见底回升的初期。每日收盘价虽为当天最高点，但开盘价均在前一天的实体之内。因而总体升幅不大，是稳步向上推高。投资者应逢低建仓，及时跟进以免踏空。市场底部出现此形态，常表示后势将加速上涨。 三只黑乌鸦/三乌鸦（P275） 是红三兵的反面“副本”。是指三根连续下跌的阴K线，收盘价一日比一日低，表示空方力量在逐步加强，后势看淡。 一般出现在市场见顶之后，每日的收盘均出现新低点，而每日的开盘价却在前一日的实体之内。下跌的节奏较为平和，空方在缓慢杀跌，后势有可能加速下滑。投资者应果断决策，争取在第一时间平仓离场

10、。,11,早晨之星(P274) 由三根K线组成。第一天为长阴线，为下降趋势的继续。第二天是带上下影线的十字星，与第一天之间有一向下跳空缺口，收盘价与开盘价持平。第三天是长阳线，实体长度已上推到第一天阴线实体之内。 是典型的底部反转形态，通常出现在股价连续大幅下跌和数浪下跌的中期底部或大底部。 早晨之星的含义是黑暗已经过去，曙光已经来临，多空力量对比已开始发生转变，一轮上升行情将要展开。 黄昏之星（P273） 由三根K线组成。第一天是长阳线，为上升趋势的延续。第二天是带上下影的十字星，通常伴随着向上跳空缺口，第三天是长阴线，实体已到第一天阳线实体的内部。 黄昏之星与早晨之星正好相反，是典型的顶部

11、反转形态，通常出现在股价连续大幅上涨和数浪上涨的中期顶部和大顶部。 黄昏之星的出现预示着黑暗已经降临，一轮上涨行情已经结束，投资者应尽快抛股离场。,12,射击之星(P272) 是指一个小实体，上面有一根长长的上影线，似古人拉弓射箭的形状。是在上升趋势中，市场跳空向上开盘，出现新高点，最后收盘在较低的位置，留下长长的上影线，上影线长度是实体长度的三倍以上。 射击之星常出现在连续上涨之后，是市场见顶的信号。 锤头/锤形线(P270) 是一个小实体下面带有长长的下影线的K线形态，上影线没有或很短。 锤头是在下降趋势中，市场跳空向下开盘，疯狂卖出被遏制，市场又回到或接近当日最高点，留下长长的下影线。

12、锤头的出现预示着下跌趋势将结束。 吊颈/上吊线（P270） 是在高位出现的小阴实体，并带有长长的下影线，形状象一具上吊的尸体。 吊颈是在上涨趋势中，当天股价高开低走，盘中出现长阴，主力尾市将股价拉起，几乎以最高点收盘，留下较长下影线。 吊颈形态出现的第二天多为阴线，且开盘价较低。阴线的长度越长，新一轮跌势开始的概率越大。,13,乌云盖顶/黑云盖顶（P273） 是在市场上升后期，出现了一根长阳线，第二天股价跳高开盘，收盘价却下降到阳线实体中间之下。 表示趋势反转已经发生，随后将出现较长时间的下跌，投资者应迅速离场。通常第二天阴线刺入前日阳线的程度越深，顶部反转的可能性越大。 两阳夹一阴 属上升中

13、继形态，是指在上升途中一根阴线夹在两根阳线中间。 两阳夹一阴是常见的上升形态 。 两阴夹一阳 属下跌抵抗形态，是指在下跌途中一根阳线夹在两根阴线之间。 两阴夹一阳是常见的下跌形态 。 上升三部曲/上升三法（P276） 是持续组合形态，指一根长阳线后接三根较小阴线，再接一根大阳线的组合。 上升三部曲不是转势信号，而是表明升势将继续的持续整固信号。 下跌三部曲/下降三法（P276） 也是持续组合形态，是指一根长阴线后接三根小阳线，再接一根大阴线的组合。 反映市场极度虚弱，股价大跌小涨，空方占有绝对优势的情况。,14,总结： 上下影线和实体的长度对行情判断的意义 从单一K线对多空双方力量进行衡量，主

14、要依据的是实体的长度和上下影线的长度。 阳线实体越长，越说明多方占优，阳线实体越短，越有利于空方占优。 阴线实体越长，越说明空方占优，阴线实体越短，越有利于多方占优。 影线的情况稍微复杂，一般说来： 上影线越长，下影线越短，越有利于空方； 上影线越短，下影线越长，越有利于多方占优。 从上下影线和实体的长度对单一K线进行归类 长实体交易活跃：包括光头光脚大阳线和大阴线，带上影线或带下影线的阳线和阴线。 短实体交易不活跃：包括光头光脚小阳线和小阴线，带上影线或带下影线的阳线和阴线。 十字星：市场大起大落，反映出买卖双方力量对比的不可靠性。 K线组合的上涨和下跌形态 上涨形态：主要有早晨之星、锤头、

15、三个白武士、上升三部曲、两阳夹一阴。 下跌形态：主要有黄昏之星、射击之星、吊颈、乌云盖顶、三只黑乌鸦、下跌三部曲、两阴夹一阳。,15,第四节 支撑压力（线性分析）,趋势是市场运行内在规律的外在表现，而技术分析的目的就在于，尽可能在相对早的时期识别趋势的形成和变化，并顺趋势而行动，直到有足够的证据表明当前的趋势已经发生反转为止。 技术线 是用于判定趋势变化的一个被广泛采用的方法。 它是通过在价格走势图中画出各种各样的直线，估计当前价格变动将要达到的目标价位，进而结合价格走势和技术线之间的相互位置来判断趋势的反转或整理。 技术线的种类 支撑线与压力线 趋势线 趋势通道 扇形原理 比例线 速度压力线

16、,16,支撑线与压力线是最常见的两种技术线。 它们对价格趋势发展所起的作用恰好相反。 对于它们的突破对于趋势的变化能够起到信号作用。 支撑线与压力线在本质上反映了多空双方相对力量的变化。 支撑线（Support Line）支持价格上涨趋势，是由于在市场价格下降的过程中，市场中的多方力量逐渐集中，并且当价格下降到某一位置时，多空双方力量达到均衡。此时价格将停止下跌，而且由于多方力量的继续增大，使得价格开始上涨。 压力线（Resistance Line）阻碍价格上涨趋势，是由于在市场价格上升的过程中，市场中的空方力量逐渐增强，并且在某一时刻市场实现多空双方的均衡，此时价格停止上涨，并转而下跌。 支

17、撑线与压力线的作用 支撑线和压力线是市场中多空双方较量的直接反映，它们反映了双方心中的价格底线 支撑线和压力线的突破是非常重要的，它们大多数情况下意味着当前趋势即将发生变化 支撑线和压力线之间可以相互转化（见图）,17,支撑线与压力线的作用 使得价格趋势发生反转的次数越多，该支撑线或压力线则越重要 在支撑线或压力线形成之前，价格走势越剧烈，则支撑线或压力线也就越重要 支撑线或压力线伴随的成交量越大，它们的重要性越大,18,趋势线,趋势线的概念 趋势线（Trendline）就是反映趋势方向的技术线 在上升趋势中将价格走势的底部连接成一条直线可以得到上升趋势线，是支撑线的一种； 在下降趋势中将价格

18、走势的顶部连接成一条直线可以得到下降趋势线，是压力线的一种； 正确的趋势线必须需要连接两个或两个以上的峰位或谷底 一条趋势线的有效程度与它所连接的高点或低点的数量有着正相关关系。 上升趋势线与下降趋势线 趋势线的正确绘制,19,趋势线的作用体现在它被突破之时 趋势线被突破后，价格趋势可能反转，也可能仅仅是一个整理阶段。 仅仅根据趋势的突破，我们还不能够准确地判断后续市场的发展态势，必须结合其他技术分析方法来进行研判。 原来的趋势线被突破之后，它所起的作用将彻底转变：原来作为支撑线的，被突破后转变为压力线；原来作为压力线的，被突破后则转变为支撑线。这种角色的转变是通过延长趋势线来实现的。 趋势线

19、的突破 延长的趋势线,20,趋势线的意义 趋势线的长度 趋势线越长，突破所发出的信号也越强烈 经过的点数 经过的点越多，趋势线所经历的考验也就越多，从而趋势线更具有可靠性。 趋势线的斜率 陡峭趋势线的突破通常代表整理形态，而平坦的趋势线一旦被突破，很可能预示着趋势的反转。,趋势通道 趋势通道是基于趋势线的一种线形分析方法。 折返趋势线：是趋势线的平行线。 趋势线与折返趋势线之间的区域就称为趋势通道,21,折返趋势线是趋势通道的关键，因此它也被称为通道线（Channel Line），对于趋势通道的应用主要也是对折返趋势线的应用 折返趋势线在上升趋势中充当压力线，而在下降趋势中充当了支撑线，同趋势

20、线一起构造了价格运动的通道区域 当价格突破折返趋势线时，代表两种可能的信号，或者是当前价格趋势加速发展，或是基本趋势即将反转（如图） 趋势通道的突破 竭尽突破（Exhausted Penetration）,22,第五节、形态分析,（一）反转形态（reversal patterns) 表示股价运动将出现方向性转折 头肩顶、头肩底、双重顶、双重底、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底等 反转突破形态 最主要的特点是，形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相反 1）股价原先必须确有趋势存在 2）某条重要的支撑线或压力线的被突破，是反转形态突破的重要依据 3）某个形态形成的时间越长

21、，规模越大，则反转后带来的市场波动也越大 4）交易量是向上突破的重要参考因素。向下突破时，交易量可能作用不大 （二）整理形态 不改变股价运动的基本走势，市场仅仅在股价某一水平做出必要的调整，调整结束后仍沿着原来的趋势继续运动 三角形、矩形、旗形等,23,持续整理形态,1）形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相同 2）持续整理形态与反转突破形态最大的区别是它所需要花费的时间比后者少 3）实际中的形态有些是不容易区分的 4）“这个形态究竟属于哪一类”经常是个问题 头肩顶（head and shoulders top pattern),前提条件：股价在长期上升后堆积了大成

22、交量，获利回吐压力增强，上升趋势慢慢失去能量，升幅趋缓 左肩的成交量大，头部次之，右肩成交量最少,24,头肩顶 Head Bottoms,颈线（neck line)-支撑作用 颈线的有效突破：突破颈线幅度超过股价3% 向下突破颈线时成交量不一定放大 颈线的反扑 预计最小降幅相当于头部到颈线的距离 有可能是持续整理形态 头肩底（head and shoulders bottom pattern),颈线（neck line)-压力线 颈线的突破：收盘价突破颈线幅度超过3%，且伴随着成交量的放大 左肩、头部，第一次反弹时成交量没有明显增加，甚至有所减少 形成头部后反弹，成交量放大 形成右肩，成交量萎

23、缩 突破颈线上升时必须有大成交量配合,25,复合头肩形,与头肩顶头肩底基本相同，通常有一个头部或两个头部，两边各有两个大小相似的左肩和右肩形成。 形态的形成历史较长，一般在长期趋势的顶部特别是底部出现。,颈线：连接左肩之一的低点（或高点）与头部完成后下跌（或上升）的低点（或高点），并将此线延长 股价从下向上突破头肩底必须有大成交量配合 股价从上向下突破头肩顶无须成交量的放大配合,26,双重顶（double tops ）,M头的两个顶的成交量都很大，但后面的顶比前面的顶成交量小 M头颈线有效突破：股价向下突破超过3%，无须成交量放大，但继续下跌时，成交量会放大,M头下跌幅度：峰顶至颈线的垂直距离

24、 两峰之间的时间跨度越长，形态规模越大，反转的力度越大，未来股价反转上涨的幅度越大,27,双重底（double bottoms）,W底的第一个底成交量最大，后一个底的成交量则显著萎缩 W底颈线有效突破：股价向上突破超过3%，且伴随成交量的放大,W底上涨幅度：底部至颈线的垂直距离 两个底之间的距离越远，将来反转的潜力越大，波动越剧烈,28,三重顶和三重底（triple tops and bottoms),三重顶和三重底比双重顶和双重底多一个顶部和底部，完成形态所需时间较长，常出现在长期或中期趋势的反转 三重顶的三个顶峰之间的时间跨度不一定要相等，三个顶点的股价水平也不一定要完全相等，只要相近即可

25、,三个顶峰的成交量有逐渐减少的趋势，当第三个顶峰成交量非常小时就出现了下跌的征兆 股价向上突破颈线，需要成交量的配合 股价向下突破颈线，不一定要成交量的配合,29,圆弧顶和圆形底（rounding top and bottom patterns),圆形顶和圆形底是反转形态，但较少出现 圆形底的形态 股价是缓慢下跌，成交量也逐渐萎缩，直至股价和成交量都无法再下降的水平，股价又逐渐上升，成交量也伴随增加,圆弧顶是在股价走势的顶部走出一个圆弧形态，股价随之下跌反转 未来股价走势圆弧形没有精确的测量方法 圆弧形持续的时间越长，潜在的能量越大，反转后股价走势越强烈,30,V形,只有一次，事先没有征兆，“

26、消息”引起 技术指标极端值提供信号 用空间弥补V形在时间方面的不足,31,增大型,菱形,32,三角形（Triangles Pattern）（P298）,持续整理形态 对称三角形（Symmetrical Triangles Pattern）：原有的趋势暂时处于休整阶段，之后随原有的趋势继续移动。 一般要求对称三角形有6个转折点，上下两条直线的支撑和压力作用才能得到验证 持续时间不应太长，否则保持原有趋势的能力会下降 突破位置应在三角形横向宽度的1/2-3/4的某个点,对称三角形（Symmetrical Triangles Pattern）,33,直角三角形,上升三角形（Assending Tri

27、angles Pattern),（P299） 压力水平，支撑越来越强，通常是以向上突破作为持续过程终止的标志 如果是下降趋势持续了相当一段时间后出现上升三角形，且以看涨为主，上升三角形成了反转形态的底部,34,下降三角形（Descending Triangles Pattern）,与上升三角形相反，是看跌的形态 矩形（Rectangle Formation）,典型的整理形态 继续原来的走势 突破后，测算的高度是矩形的高度,35,旗形（flag formation),旗形通常在四周之内向预定方向突破，超过三周时，应特别注意。 旗形一旦突破，股价又会呈直线快速上升或下跌趋势，上涨或下跌幅度，大约与

28、旗形出现前上涨下跌幅度相同,36,上升旗形,股价急速上升的中途出现的一种整理形态 股价急速上升一段后受阻，股价开始小幅盘跌，形成向下倾斜的小平行四边形，成交量很少 股价看似要反转下降，但到旗形末端，突然放量上升，恢复原来的上升趋势 下降旗形 股价急速下跌的中途出现的整理形态 股价急速下跌途中跌势受阻，股价开始小幅盘升，形成向上倾斜的平行四边形，成交量也开始减少 股价向下突破时成交量大增，股价又回复至下降趋势,37,楔形(wedge formation),与旗形相似，是一种与原有趋势方向相反的带有倾斜角度的整理形态 两条趋势线收敛性的，呈三角形状 向下倾斜的楔形是上趋势中的中期整理 向上倾斜的楔

29、形是下跌趋势中的中期整理,在形态之内成交量缩小，突破形态时成交量放大 突破楔形，股价沿原来方向移动,38,缺口（ gap）,狭义的缺口定义：以影线为准 广义的缺口定义：以实体为准,缺口的回补：后期价格重新经过留下的价格空域 缺口的种类 普通缺口或区域缺口 Common Gap 突破缺口 Breakout Gap 持续缺口或度量缺口 Measurement Gap 竭尽缺口 Exhausted Gap,39,岛形反转（ Islands Reversal）,只能作为反转形态的一部分,缺口的补充说明 第一，在涨跌停板情况下的缺口 要将这些连续的缺口的数量“省略”一些 第二，综合指数的缺口显然应该比个

30、股的缺口的“规模”小,40,6.1技术指标概述,一.技术指标的本质 按照一定的数学方法对行情数据进行处理，处理后的结果就是技术指标值。 反映市场深层内涵 二.技术指标的应用法则 指标背离 指标交叉 指标高低 指标形态 指标转折 指标盲点,6.2 市场趋势指标移动平均线,一.移动平均线的含义(MA) 移动平均线是用统计处理的方式，将若干天的股票价格加以平均，然后连接成一条线，用以观察股价趋势。 二.简单移动平均线的计算公式(MA) MA(P,N)=（P1+P2+Pn）/N Pi为第i日价格，N为时间参数。 （1）P的取值：P通常取收盘价（C） （2）N的取值： 日K线模式中，N通常取5日、日、日

31、、日、日、50日； 周K线模式中，N通常取1周、2周、3周。,二. 线的特点 追踪趋势 滞后性与稳定性 助涨助跌性和支撑压力性 三.线的应用 格兰维尔法则 三种买入信号： 1）移动平均线从下降开始走平，价格从下向上穿移动平均线。 2）价格连续上升远离移动平均线，突然下跌，但在移动平均线附近再度上升 3）价格跌破移动平均线，并连续暴跌，远离移动平均线。 三种卖出信号： 1）平均线从上升开始走平，价格从上向下穿移动平均线。 2）价格连续下降远离移动平均线，突然上升，但在移动平均线附近再度下降。 3）价格下穿移动平均线，并连续暴涨，远离移动平均线。,6.2市场趋势指标平滑异同移动平均线（MACD）,

32、一.指标含义： 由正负差DIF和异同平均数DEA组成 正负差DIF是核心，异同平均数DEA是辅助 运用快速与慢速移动平均线聚合与背离的信号，加以双重平滑运算，用以研判买入与卖出的时机、信号。 二.MACD的应用 1.从DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测 DIF和DEA均为正值时，属多头市场；DIF向下突破DEA是卖出信号。 DIF和DEA均为负值时，属空头市场；DIF向上突破DEA是买入信号。 2.利用DIF和DEA曲线的形态，进行指标背离分析。 如果DIF或DEA的走向与价格走向相背离，应采取行动。 底背离买进，顶背离卖出,6.3市场动量指标-RSI相对强弱指标,一.相

33、对强弱指标RSI 含义： 相对强弱指标是根据估价“择强汰劣”的原理，以特定时期内股价的变动情况推测价格的未来变动方向，并根据估价涨跌幅度显示市场的强弱，通过比较一段时间内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买卖盘的意向和实力，从而作出未来市场的走势分析。 二.RSI的应用 1.两条不同参数的RSI联合使用 短期RSI 长期RSI，属于多头市场 短期RSI长期RSI， 属于空头市场 2.考虑RSI的取值大小 100-80 极强 卖出 80-50 强 买入 50-20 弱 卖出 20-0 极弱 买入 3.从RSI的曲线形态上考虑。 头肩形态、多重顶底等 4.从RSI与价格的背离考虑 顶背离 卖出

34、信号 底背离 建仓信号,6.3市场动量指标- 随机指标KDJ,一、随机指标KDJ含义： 随机指标在计算过程中主要研究高低价位与收市价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价、最低价及收市价等价格波动的真实波幅，反映价格走势的强弱势和超买超卖现象。 二.指标公式 威廉指标WMS%=（C-L）/（H-L）100 C：当天的收盘价 L：最近n日内的最低价 H：最近n日内的最高价 是威廉指标参数 K值 = 当日威廉指标 a + 前一日K值 (1-a) D值 = 当日K值 a + 前一日D值 (1-a) J值=3D-2K a一般取之为1/3,例题: 以9日周期的KDJ线为例，首先须计算出最近9日的威廉指

35、标 WMS%= （第9日收盘价 - 9日内最低价）/（9日内最高价 - 9日内最低价） * 100 注：K线即为WMS% 的三日平滑移动平均线； D线又为K线的三日平滑移动平均线。 参数的选择： 威廉指标一般选 K、 D值一般选,三.KDJ的应用 1.KDJ的取值 取值范围：0-100% 超买区与超卖区的判断： K值在90%以上时，市场呈现超买现象，考虑卖出 在10%以下时，市场呈现超卖现象，考虑买入 D值在80%以上时，市场呈现超买现象，考虑卖出 在20%以下时，市场呈现超卖现象，考虑买入 J值在100%以上时，市场呈现超买现象，考虑卖出 在0以下时， 市场呈现超卖现象，考虑买入 2.KDJ

36、的曲线形态 顶底 头肩形态 三重顶底 3.KDJ的交叉 K线向上突破D线（即K值 D值），形成金叉，为买进信号 K线向下突破D线（即K值D值），形成死叉，为卖出信号。,黄金交叉形成的条件 出现位置比较低 交叉次数越多越好 “右侧相交原则”,的,4.KDJ与价格线的背离 顶背离是卖出信号 底背离是买入信号,6.3市场动量指标- 能量潮OBV 一.能量潮OBV指标含义 OBV指标就是从“量”这个要素作为突破口,来发现热门股票、分析股价运动趋势的一种技术指标。 它是将成交量与股价的关系数字化、直观化，以股市的成交量变化来衡量股市的推动力，从而研判股价的走势。 二.计算公式 当日OBV=sgn今日成交

37、量前一日的OBV值 如果今收盘价前收盘价 sgn=+1 多方潮水 如果今收盘价前收盘价 sgn=-1 空方潮水 三.OBV的应用法则 传统用法： 1.必须和价格线结合使用 2.全面看待OBV值 3.OBV曲线上升和下降对确认当前价格趋势有重要作用 4.价格进入盘整区后，OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破。,6.4市场大盘指标- 腾落指数,一.腾落指数指标含义： 是以股票每天上涨或下跌之家数作为计算与观察的对象，以了解股票市人气的盛衰，探测大势内在的动量是强势还是弱势，用以研判股市未来动向的技术性指标。 二.ADL的计算公式： 今天的ADL=前一日ADL+NA-ND NA：上涨

38、的家数 ND：下跌的家数 三.ADL的应用法则 1.只看相对走势，不看取值 2.只适用于大盘 3.不能单独使用，要与价格指数曲线联合使用 ADL与价格线的判研 （）股价指数持续上涨（下跌），腾落指数亦上升（下跌），股价可能仍将继续上升（下跌）。 （）腾落指数上升（下降）一般为三天，股价指数下跌（上涨）几天，为买进（卖出）信号。 （）价格指数进入高位，ADL走平或向下，表明趋势进入尾声。,6.4市场大盘指标- 涨跌比ADR,一.涨跌比ADR的指标含义： 中文名称为涨跌比，其实就是上升下降比。由于与ADL有一定的联系，ADR又称为回归式腾落指数。ADR是由股票的上涨家数和下降家数的比值，推断股票市

39、场多双方力量的对比，进而判断出股票市场的实际情况。 二.ADR的计算公式 ADR的基本思想是观察股票上涨家数与下降家数的比率，以看出股市目前所处的大环境。 ADR(N)P1/P2 P1：上涨家数之和 P2：下跌家数之和比较流行的是选择参数为5， 10，25等。 三.ADR的应用法则 1.从ADR的取值看大盘 0.5-1.5处在常态 在大多头市场大空头市场里，常态分配的上限与下限将扩增至1.9以上与0.4以下。 超过2.5要考虑卖出 ，多头市场低于0.5的现象极少，是极佳之买点。 2,ADR与价格指数配合 同步上升维持原趋势 3.ADR线的形态 在下限附近移动几次，为空头末期信号 4.常态上下限

40、取值的变化与选择参数有关,6.4市场大盘指标- 超买超卖指标OBOS,一.超买超卖指标OBOS的含义： 超买超卖指标OBOS主要是运用一段时间内整个股票市场中涨跌家数的累积差关系，来测量大盘买卖气势的强弱及未来演变趋势，以作为研判股市呈现超买或超卖区的参考指标。 二、OBOS指标的计算方法 由于选用的计算周期不同，超买超卖OBOS指标包括N日OBOS指标、N周OBOS指标、N月OBOS指标等很多种类型。虽然它们计算时取值有所不同，但基本计算方法是一样。以日OBOS指标为例，其计算公式为：OBOS（N日）=NANB式中，NAN日内股票上涨家数之和 NBN日内股票下跌家数之和N为选择的天数，是日O

41、BOS指标的参数 三.OBOS的应用法则 1.的数值可为正数亦可为负数，当为正数时，市场处于上涨行情，反之为下跌行情。 2.走势与股价指数相背离时，需注意大势反转迹象。 3.亦可采用型态原理分析，特别当当高档走出头或低档走出底时，可按型态原理作出买进或卖出之抉择,6.5市场人气指标- 乖离率指标BIAS,一.乖离率指标BIAS的含义： 乖离率BIAS指标是通过一定的数学公式，来计算和总结出当价格偏离移动平均线的程度，指出买卖时机。它是对移动平均线理论的重要补充。 它的功能在于测算股价在变动过程中与移动平均线的偏离程度，从而得出股价在剧烈变动时，因偏离移动趋势过远而可能造成得回挡和反弹。 二.B

42、IAS计算公式： N日BIAS=（当日收盘价N日移动平均价） N日移动平均价100三.BIAS的应用法则 1.乖离率的取值 1）一般而言，在弱势市场上，股价的5日乖离率达到5以上，表示股价超卖现象出现，可以考虑开始买入股票；而当股价的5日乖离率达到5以上，表示股价超买现象出现，可以考虑卖出股票。 2）在强势市场上，股价的5日乖离率达到10以上，表示股价超卖现象出现，为短线买入机会；当股价的5日乖离率达到10以上，表示股价超买现象出现，为短线卖出股票的机会。 3）结合我国沪深股市的实际，在一些暴涨暴跌的时机，对于综合指数而言，当10乖离率大于10以上时，预示股价指数已经出现超买现象，可开始逢高卖

43、出股票，当10日乖离率小于5时，预示股价指数已经出现超卖现象，可开始逢低吸纳股票。而对个股而言，当10日乖离率大于15以上为短线卖出时机，当10日乖离率小于10时，为短线买入时机。,2. BIAS曲线的形态 （1）当BIAS曲线在高位形成M头或三重顶等顶部反转形态时，可能预示着股价由强势转为弱势，股价即将大跌，应及时卖出股票。如果股价的曲线也出现同样形态则更可确认，其跌幅可以用M头或三重顶等形态理论来研判。 （2）当BIAS曲线在低位出现W底或三重底等底部反转形态时，可能预示着股价由弱势转为强势，股价即将反弹向上，可以逢低少量吸纳股票。如果股价曲线也出现同样形态更可确认，其涨幅可以用W底或三重

44、底形态理论来研判。 （3）BIAS曲线的形态中M头和三重顶形态的准确性要大于W底和三重底 。 （4）当短期BIAS曲线向上突破长期BIAS曲线并迅速向上运动，同时中期BIAS曲线也向上突破长期BIAS曲线，说明股价的中长期上涨行情已经开始，投资者可以加大买入股票的力度。 （5）当BIAS曲线经过一段快速向上运动的过程后或高位开始向下掉头时，说明股价上涨过快，将开始短线调整，投资者可以短线卖出股票。 3.BIAS曲线与股价运行曲线的配合使用 当BIAS曲线开始从高位向下回落，而股价曲线却还在缓慢上升，则可能意味着股价走势出现“顶背离”现象。 当BIAS曲线开始从低位向上扬升，而股价曲线却还是缓慢

45、下降，则可能意味着股价走势出现“底背离”现象。,6.5市场人气指标- 心理线PSY,一.心理线PSY的含义： PSY指标是在时间的角度上计算N日内的多空总力量，来描述股市目前处于强势或弱势，是否处于超买或超卖状态。 它主要是通过计算N内股价或指数上涨天数的多少来衡量投资者的心理承受能力，反映股市未来发展趋势及股价是否存在过度的涨跌行为，为投资者买卖股票提供参考。 二.心理线PSY计算公式： PSY（N）=AN100 其中，N为是PSY的参数，可以为日、周、月、分钟 A为在这周期之中股价上涨的周期数 PSY指标的周期范围选择为0100。 三.心理线PSY 的应用法则 1、50值为多空双方的分界线

46、。 PSY值50为PSY指标的多方区域，说明N日内上涨的天数大于下跌的天数，多方占主导地位，投资者可持股待涨。 PSY值50为PSY指标的空方区域，说明N日内上涨的天数小于下跌的天数，空方占主导地位，投资者宜持币观望。 PSY在50左右徘徊，则反映近期股票指数或股价上涨的天数与下跌的天数基本相等，多空力量维持平衡，投资者以观望为主。,2、PSY值的超买超卖情况一般情况下，PSY值的变化都在2575之间，反映股价处在正常的波动状 态，投资者可以按照原有的思路买卖股票。 当PSY达到或超过75时。说明在N天内，上涨的天数远大于下跌的天数， 多方的力量强大而且持久。方面，由于上涨天数多，股票累计获利

47、盘多，市 场显示出超买的迹象，特别是在涨幅较大的情况下，股价可能很快回调，投 资者应多加注意。 当PSY达到或低于25时，说明在N天内，下跌的天数远大于上涨的天数， 空方力量比较强大，股价一路下跌。另一方面，由于下跌天数较多，市场上 显示超卖的迹象，特别是在跌幅较大的情况下，市场抛盘稀少，抛压较轻， 股价可能会反弹向上。 如果PSY值出现大于90或小于10这种极端超买超卖情况，投资者更要多加 注意。 3、采取行动时，要求PSY进入高位或低位两次，才确认安全 4、PSY的形态 5、与价格曲线配合使用,6.5市场人气指标-人气和买卖意愿指标AR、BR,一.人气和买卖意愿指标AR、BR 的含义 AR

48、指标是反映市场当前情况下多空双方力量发展对比的结果。它是以当日 的开盘价为基点。与当日最高价相比较，依固定公式计算出来的强弱指标。 BR指标也是反映当前情况下多空双方力量争斗的结果。不同的是它是以前一 日的收盘价为基础，与当日的最高价、最低价相比较，依固定公式计算出来的 强弱指标。 二.人气和买卖意愿指标AR、BR 1、AR指标的计算方法AR指标是通过比较一段周期内的开盘价在该周期价格中的高低。从而反映 市场买卖人气的技术指标。以日为例，其计算公式为：N日AR=N日内（HO）之和/N日内（OL）之和其中，H为当日最高价，L为当日最低价，O为当日收盘价，N为设定的时间 参数，一般原始参数日设定为

49、26日 2、BR指标的计算方法BR指标是通过比较一段周期内的收盘价在该周期价格波动中的地位，来反 映市场买卖意愿程度的技术指标。,以计算周期为日为例，其计算公式为：N日BR=N日内（HCY）之和/N日内（CYL）之和 其中，H为当日最高价，L为当日最低价，CY为前一交易日的收盘价，N为设定的时间参数，一般原始参数日设定为26日。 三.人气和买卖意愿指标AR、BR应用法则 AR指标的单独研判 1.AR值以100为强弱买卖气势的均衡状态，其值在上下20之间。亦即当AR 值在80120之间时，属于盘整行情，股价走势平稳，不会出现大幅上升 或下降。 2.AR值走高时表示行情活跃，人气旺盛，而过高则意味

50、着股价已进入高价 区，应随时卖出股票。在实际走势中，AR值的高度没有具体标准，一般情况 下AR值大于180时（有的设定为150），预示着股价可能随时会大幅回落下 跌，应及时卖出股票。 3.AR值走低时表示行情萎靡不振，市场上人气衰退，而过低时则意味着股 价可能已跌入低谷，随时可能反弹。一般情况下AR值小于40（有的设定为 50）时，预示着股价已严重超卖，可考虑逢低介入。 4.同大多数技术指标一样，AR指标也有领先股价到达峰顶和谷底的功能。 当AR到达顶峰并回头时，如果股价还在上涨就应考虑卖出股票，获利了结； 如果AR到达低谷后回头向上时，而股价还在继续下跌，就应考虑逢低买入股 票。,BR指标的

51、单独研判 1.BR值为100时也表示买卖意愿的强弱呈平衡状态。 2.BR值的波动比AR值敏感。当BR值介于70150之间（有的设定80180） 波动时，属于盘整行情，投资者应以观望为主。 3.当BR值大于300（有的设定为400）时，表示股价进入高价区，可能随时回 档下跌，应择机抛出。 4.当BR值小于30（有的设定为40）时，表示股价已经严重超跌，可能随时会 反弹向上，应逢低买入股票。 AR、BR指标的配合使用 1、一般情况下，AR可单独使用，而BR则需与AR配合使用才能发挥BR的功 能。 2、AR和BR同时从低位向上攀升，表明市场上人气开始积聚，多头力量开始占优势，股价将继续上涨，投资者可及时买入或持筹待涨。 3、当AR和BR从底部上扬一段时间后，到达一定高位并停滞不涨或开始掉头 时，意味着股价已到达高位，持股者应注意及时获利了结。 4、BR从高位回跌，跌幅达1/2时，若AR没有警戒信号出现，表明股价是上升途中的正常回调整理，投资者可逢低买入。 5、当BR急速上升，而AR却盘整或小幅回档时，应逢高出货。,