工程经济学复习材料

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1、工程经济学复习材料一、名词解释1、工程经济学：工程经济学是工程与经济的交叉学科，是研究工程技术实践活动经济效果的学科。2、无形资产：是指具有一定价值或可以为所有者或控制者带来经济利益，能在比较长时期内持续发挥作用且不具有独立实体的权利和经济资源。3、经营成本：是为经济分析方便从总成本费用中分离出来的一部分费用，是项目营运期间生产经营费用，不包括折旧和摊销费，也不包括利息支出。4、固定成本：是指在一定生产规模限度内不随产品产量增减而变化的费用，如固定资产折旧、修理费、管理人员工资及福利费、办公费、差旅费等。5、变动成本：是指随产量增减而变化的费用，如直接材料费、直接燃料和动力费等。6、货币的时间

2、价值：亦称“资金的时间价值”，指资金随时间的延续而产生的增值。7、名义利率：所谓名义利率，是央行或其它提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即利息的货币额与本金的货币额的比率。即指包括补偿通货膨胀（包括通货紧缩）风险的利率8、实际利率：实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。9、投资回收期：又称返本期，也称投资返本年限，是反应项目或方案投资回收速度的重要指标。它是指以项目的净收益抵偿其全部投资所需要的时间，通常以“年”表示。10、净现值：是将项目整个计算期内各年的净现金流量，按某个给定的折现率折算到计算期期初（第零年）的现值代数和。11、内部收益率：是一个

3、同净现值一样被广泛使用的项目经济评价指标，它是指使项目净现值为零的折现率，记作IRR。12、互斥型：互斥型的特点是方案之间具有排它性。在多个方案中只能选择一个，其他方案必须放弃而不能同时存在。互斥型方案的效果之间不具有加和性。因此，互斥型又称排它型。在同一投资项目内部的各备选方案之间必然存在排它关系，不同投资项目之间也可能存在排它关系。13、独立型：独立型的特点是诸方案之间没有排它性，只要条件（如资金）允许，就可以选择符合条件的方案，几个方案可以共存。独立型方案的效果之间具有加和性，即投资、经营费用与投资收益之间具有可加性。14、层混型：层混关系是指兼有互斥方案和独立方案两种关系的混合情况。其

4、特点是项目群内的项目有两个层次，高层次是一组独立项目，低层次由构成每个独立型项目的若干个互斥型方案组成。15、盈亏平衡分析：也称为量本利分析，它是将成本划分为固定成本和变动成本并假定产销量一致，根据产量、成本、售价和利润四者之间的函数关系，确定盈亏平衡点，进而评价方案的一种不确定性分析方法。16、敏感性分析：就是分析并测定各个因素的变化对指标的影响程度，判断指标（相对于某个项目）对外部条件发生不利变化时的承受能力。17、蒙特卡洛方法：是一种基于“随机数”的计算方法。18、财务评价：是根据国家现行财税制度和现行价格，分析、测算项目直接发生的财务效益和费用，考察项目的获利能力、清偿能力及外汇平衡等

5、财务状况，据以判别项目的财务可行性。 19、流动比率：是反映项目各年偿付流动负债能力的指标：流动比率=流动资产总额流动负债总额10020、速动比率：反映项目快速偿付流动负债能力的指标：速动比率=流动资产总额-存货 流动负债总额10021、权益资本：是指项目投资人对项目净资产所拥有的所有权，包括投资人投入项目的资本金及项目建成后持续经营中形成的留存盈余，如资本公积、盈余公积和未分配利润等。22、项目融资：是投资项目资金筹措方式的一种，他特指某种资金需求量巨大的投资项目的筹资活动，而且以负债作为资金的主要来源。23、出口信贷：是出口国政府对银行贴补利息并提供担保，由银行向外贸企业发放利率较低的贷款

6、，支持和扩大本国的商品出口，增强本国产品在国际上的竞争能力，特别是对工业成套设备，许多国家都提供出口信贷。24、买方信贷：是出口方银行向进口商或进口方银行提供的商业信贷。25、卖方信贷：是出口方银行向本国出口商提供的商业信贷。26、经营风险：是指企业或投资项目投产后因经营上的原因而导致盈利水平变动的风险。27、BOT融资方式：BOT是Build（建设）、Operate（运营）、Transfer（转让）三个英文单词的缩写，代表着一个完整的项目融资的概念。二、简答1、工程经济分析应遵循的基本原则（内容自己总结）（1）系统分析原则（2）资源最优配置原则（3）定性分析与定量分析相结合（4）静态评价与动

7、态评价相结合（5）统计分析与预测分析相结合（6）考虑未来情况的不确定性（7）正确处理微观经济效益与宏观经济效益的关系（8）正确处理短期经济效益与长期经济效益的关系2、产品总成本费用要素包括哪些？何为生产成本？（1）直接材料：包括原材料、辅助材料、备品备件、外购半成品、燃料、动力、包装物等。（2）直接工资：直接从事产品生产人员的工资、奖金、津贴、和各类补贴、福利费等。（3）制造费用:发生在生产单位的间接费用。生产单位管理人员工资、奖金、津贴、福利费；生产单位房屋、建筑物、等固定资产折旧费；维修费；低值易耗品；取暖费、水电费、差旅费、保险费、劳动保护费等。（4）管理费用：指企业行政管理部门管理和组

8、织经营活动而发生的各项费用，包括企业管理人员的工资、福利及补贴；固定资产折旧费；无形资产及递延资产摊销费；办公费、差旅费、技术转让费；土地使用税、车船使用税、房产税、印花税等。（5）财务费用：企业为筹集资金而发生的各项费用，包括利息支出、手续费等。（6）销售费用：企业为销售产品而发生的各项费用。包括运输费。折旧费、销售人员的工资及福利和广告费。生产成本：包括与生产密切相关的各项直接费用，而不包括与生产没有直接联系的管理费用、财务费用、销售费用。3、哪些税金可以计入成本？哪些税金从利润中扣除？投资方向调节税是否计入产品成本？（1）可以计入成本的税金：房产税、土地使用税、车船使用税、印花税及进口原

9、材料和备品备件的关税。（2）从销售利润中扣除的税金为所得税（3）略4、 名义利率与实际利率的区别简单的说，实际利率是从表面的利率减去通货膨胀率的数字，即公式为：1+名义利率=（1+实际利率）*（1+通货膨胀率），也可以将公式简化为名义利率通胀率。 一般银行存款及债券等固定收益产品的利率都是按名义利率支付利息，但如果在通货膨胀环境下，储户或投资者收到的利息回报就会被通胀侵蚀。实际利率与名义利率存在着下述关系：1、 当计息周期为一年时，名义利率和实际利率相等，计息周期短于一年时，实际利率大于名义利率。2、 名义利率不能完全反映资金时间价值，实际利率才真实地反映了资金的时间价值3、 以r表示实际利率

10、，i表示名义利率，p表示价格指数，那么名义利率与实际利率之间的关系为，当通货膨胀率较低时，可以简化为r=i-p。4、名义利率越大，周期越短，实际利率与名义利率的差值就越大。 5、内部收益率指标评价的优缺点优点：（1）与净现值指标一样，内部收益率指标考虑了资金的时间价值，对项目进行动态评价，并考察了项目在整个寿命期内的全部情况。（2）内部收益率是内生决定的，即由项目的现金流量系数特征决定的，不是事先外生给定的。这与净现值，净年值、净现值率等指标需要事先设定基准折现率才能进行计算比较起来，操作困难小。因此，我国进行项目经济评价时往往把内部收益率作为最主要的指标。缺点：（1）内部收益率指标计算繁琐，

11、非常规项目有多解现象，分析、检验和判别比较复杂。（2） 内部收益率只适用于独立方案的经济评价和可行性判断，一般不能直接用于互斥方案的比较和选优，也不能对独立项目进行优劣排序。（3） 内部收益率不适用于只有现金流入或现金流出的项目。对于非投资情况，即先取得收益，然后用收益偿付有关费用的情况。虽然可以运用IRR指标，但其判别准则与投资情况相反，即只有IRRic的方案才可接受。6、 如何选择经济评价指标第一，如果采用基准收益率或社会折现率作计算折现率，那么IRR，ERR，N/K,B/C,NPV等五种比率性指标将会从备选项目中挑选出完全相同的一批项目以供实施。因为对同一项目而言，如果NPV(ic)0,

12、必有IRRic，ERRic，N/K1,B/C1和NPVR0。第二，上述指标均可视为项目的筛选指标，也就是按项目“通过-不通过”原则加以应用。第三，对于相互排斥的方案，应该用NPV和NAV指标，不能直接用B/C，N/K，IRR，ERR和NPVR以及Pt，Pt等指标。第四，对于相互独立的项目，只能用NPVR或N/K指标排序，不能直接用IRR或B/C指标排序。在实践中虽然常用IRR指标排序，但不能保证排序是正确的。第五，指标的选择随国家或项目评价机构的偏好而有所不同。世界银行倾向于把IRR作为主要的评价指标；而美国国际开发署却彻底否定IRR和B/C，规定只能用NPV；发展中国家一般不用B/C。我国则

13、以IRR作为最主要的评价指标，其次是NPV和Pt。7、 寿命不同方案的比较与选择（1） 计算期统一法：计算期统一法就是对寿命期不等的比选方案选定一个共同的计算分析期，在此基础上，再用前述指标对方案进行比选。分析期的设定应根据决策的需要和方案的技术经济特征来决定。寿命期最小公倍数法：此法假定备选方案中有一个或若干个在寿命期结束后按原方案重复实施若干次，取各备选方案寿命期最小公倍数作为共同的分析期最大寿命期法：对于有些问题，方案较多，寿命期又相差很大，用最小公倍数法确定计算期往往过于复杂。考虑到这么长时间内的重复投资既复杂又无必要，实际上，较长时间后的现金流经多次折现，其折现值已经很小，对决策的影

14、响程度已经不大，此时就可以用最大寿命期作为计算期。（2） 净年值法：在对寿命期不等的互斥方案进行必选时，净年值法是最为简便的方法，当参加比选的方案数目众多时，尤其如此。净年值法的判别准测为：净年值大于等于零且净年值最大的方案为最优可行方案。8、简述盈亏平衡分析的方法（需画图） 看书自己总结9、财务评价与国民经济评价的主要区别（一）、概念（1）财务评价：是根据国家现行财税制度和现行价格，分析、测算项目直接发生的财务效益和费用，考察项目的获利能力、清偿能力及外汇平衡等财务状况，据以判别项目的财务可行性。（2）国民经济评价：是从国家整体角度考察项目的效益和费用，用货物的影子价格、影子工资、影子汇率和

15、社会折现率等经济参数计算、分析项目对国民经济带来的净贡献。（二）费用和效益的含义和划分范围不同（1）财务评价是以自身为系统，追踪的目标为货币，凡由企业内部流向企业之外的货币都是财务分析的支出；凡是由外部流向内部的货币都是财务分析的收益。（2）国民经济评价是以整个国家为系统，追踪的目标是社会最终产品和劳务的价值。任何导致社会最终产品或劳务的减少都是国民经济分析中的费用；任何导致社会最终产品或劳务的增加都是国民经济分析中的效益。（三）采用的价格体系不同 财务评价时，采用的价格是市场价格。市场价格是指实际发生的市场交易价格。国民经济评价中采用的是影子价格。影子价格是指能够合理地反映资源的社会劳动消耗

16、、资源的稀缺程度和对产品需求情况的价格，既能够真实反映产品价值的价格。10、财务评价的作用（1）衡量项目的财务盈利能力：企业是一个独立自负盈亏的经济实体，企业负责人要对企业的经营状况负责。企业是国民经济的基本单位，企业要对国家有所贡献。项目盈利水平如何，能否达到国家规定的基准收益率，项目清偿能力如何，是否低于国家规定的投资回收期，能否按银行要求的期限偿还贷款等等，不仅企业负责人关心，国家、地方各级决策部门、财政部门、贷款部门也关心。为了使拟建项目在财务上能站住脚，保证其财务可行性，就要进行财务评价。（2）为企业制定资金规划：建设项目的实施需要多少投资，这些资金的可能来源，恰当的筹资方案的选择，

17、适宜的用款计划安排都是财务评价要解决的问题。为了保证项目所需资金能按时提供，项目经营者、投资者和贷款部门都需要知道拟建项目的投资金额，并据此安排投资计划。（3）为协调企业和国家利益提供依据：当项目的财务效果和国民经济效果发生矛盾时，国家需用经济手段予以调节。财务分析可以通过考察有关经济参数变动对分析结果的影响，寻找经济调节方式和幅度，使企业利益和国家利益趋于一致。对于一些不产生利润的公共事业、国防工业等非赢利项目，在项目决策中，为了权衡项目在多大程度上需要国家或地方进行政策性的财政补贴或实行减免税等优惠措施，也同样需要财务评价。11、传统融资与项目融资的区别（1）从贷款对象看，在传统融资方式中

18、，贷款人将资金借给借款人，借款人再将资金用于某一项目。此时，借款人与还款人均为投资项目的主办人，贷款人看重的是借款人的信用。在项目融资中，项目主办人一般都专门为某一项目的融资和经营而成立一家项目公司，在项目所在国登记注册并受其法律管辖。项目公司是一个独立的经济单位，项目主办人只投入自己的部分资产，并将项目资产与自己的其他资产分开。贷款人着眼于该项目的未来收益向项目公司贷款，而不是向项目主办人贷款。（2）从还款来源看，按照传统的贷款方式，贷款人是依赖借款人的所有资产及其收益作为偿债来源；而在项目融资中，贷款人仅依赖项目投产后所取得的收益及项目资产作为还款来源。即使项目的未来收益不足以清偿贷款，项

19、目主办人也不承担从其所有资产及收益中偿还全部项目贷款的义务，而仅以其投资在项目公司中的资产为限。（3）从贷款担保来看，在项目融资中。贷款人用抵押权和经转让取得的合同权益作为对借款人违约的补救。借款人可以土地使用权，建筑物，机器设备等资产为抵押品；也可以将产、供、销方面的长期合同和其他附属性协议或合同权益转让给贷款人。12、吸收直接投资的优缺点优点：（1） 利用吸收投资所筹集的资金属于自有资金，能增强企业或项目的信誉和借款能力，对扩大经营规模、壮大项目实力具有重要作用。（2）能直接获取投资者的先进设备和先进技术，尽快形成生产能力，有利于尽快开拓市场。（3）根据项目建成投产后的实际盈亏状况向投资者

20、支付报酬，建成后运营的企业无固定的财务负担，故财务风险较小。缺点：（1） 吸收投资支付的资金成本较高。一般而言，采用吸收投资方式所筹集的资金的资金成本较高，特别是预期项目建成投产收益较高时，更是如此。因为向投资者支付的报酬是根据其出资的数额和项目实现的盈利水平的多寡来计算的。（2）吸收投资容易分散企业的控制权。采用这一方式筹集资金，投资者一般都会要求获得与投资数量相对等的经营管理决策权，这是接受外来投资的代价之一。如果外部投资者的投资较多，则投资者会拥有相当大的决策控制权，甚至会对企业实行完全控制操纵。13、普通股融资的优点和缺点优点：（1）筹措的资本具有永久性，没有到期日，不需归还。这对保证

21、公司对资本的最低需要、维持公司长期稳定发展极为有利。（2）发行普通股筹资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少，一般视公司有无盈利和经营需要而定，经营波动给公司带来的财务负担相对较小。（3）发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源，它反映了公司的实力，可作为其他方式融资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。（4）由于普通股的预期收益较高，并可一定程度的抵消通货膨胀的影响，因此普通股筹资容易吸收资金。缺点：（1）普通股的资金成本较高。首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应的要求有较高的投资报酬率；其次，对于筹资公司来讲，普通股股利从税后利润中支付，不想债券利息那

22、样作为费用从税前支付，因而不具有“税盾”的作用；此外，普通股的发行费用一般也高于其他证券。（2）以普通股筹资会增加新股东，这可能分散公司的控制权。此外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引发股价的下跌。14、债券融资的优缺点优点：（1）资金成本低。利用债券筹资的成本要比股票筹资的成本低，这主要是因为债券的发行费用相对较低，债券利息在税前支付，有一部分利息由政府负担了。（2）保证公司的控制权。债券持有人无权干涉公司的管理事务，如果现有股东担心控制权旁落，则可采用债券融资。（3）财务杠杆的正效应。不论公司盈利水平高低，债券持有人只收回固定的有限的收入，而更多的

23、收益可用于分配给股东，增加其财富，或留归企业以扩大经营。缺点：（1）融资风险高。债券有固定的到期日，并定期支付利息。利用债券筹资，要承担还本付息的义务。在公司营业不景气时，向债券持有人还本付息无异于釜底抽薪，会给公司带来更大的困难，甚至引起公司破产。（2）限制条件多。发行债券的契约中往往有一些限制条款，这种限制比其他融资方式严得多，可能会影响公司的正常发展和以后的筹资能力。（3）筹资的有限性。利用债券筹资有一定的限度，当公司的负债比率超过了一定程度后，债券筹资的成本要迅速上升，有时甚至会发行不出去。15、影响企业或投资项目经营风险的因素（1）产品市场需求的波动。市场对企业产品的需求越是稳定，经

24、营风险越低；反之，则经营风险越高。（2）产品销售价格的波动。产品售价变动不大，经营风险则小；否则经营风险则大。（3）产品成本。产品成本是盈利的抵减，成本变化大，会导致利润不稳定，因此产品成本变动大的，经营风险就大；反之，经营风险就小。（4）调整价格的能力。当产品成本变动时，若企业具有较强的调整价格的能力，其经营风险就小；反之经营风险就大。（5）固定成本的比重。在企业全部成本中，固定成本所占比重较大时，单位产品分摊的固定成本额便大，若产销量发生变动，单位产品分摊的固定成本会随之上下波动，最后导致利润更大幅度的变动，经营风险就较高；反之经营风险就低。16、项目融资的基本特征（1）项目导向：（2）有限追索：（3）风险分担：（4）信用结构多样化：（5）融资成本较高：17、BOT融资方式的优点（1）扩大资金来源，政府能在资金缺乏的情况下利用外部资金建设一些基础设施项目；（2）提高项目管理的效率，增加国有企业人员对外交的经验及提高管理水平；（3）发展中国家可吸引外国投资，引进国外先进技术。