中国有色金属业月度运行报告

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1、SIC 国家信息中心经济预测部月度行业系列报告Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.有色金属行业2004年6月10日中国有色金金属业月月度运行行报告(M4/004)摘要：4月月份，有有色金属属市场有有所调整整，部分分产品价价格出现现回落，但但主要产产品价格格仍处于于上升通通道，行行业效益益继续保保持快速速增长，分分子行业业来看，44月份铜铜冶炼、铅铅锌冶炼炼和有色色金属压压延加工工三大子子业效益益加快增增长，铝铝冶炼业业保持一一季度增增势水平平，有色色金属合合金制造造业效益益增长有有所回落落；电

2、解铝是今今年以来来国家严严加控制制的行业业之一，44月份，随随着宏观观调控政政策实施施强度的的不断增增强，铝铝产量增增长出现现一定回回落，不不过，由由于前期期产能扩扩张过大大，增幅幅仍处于于较高水水平，44月，铜铜、锌、镍镍、锡、锑锑产量继继续攀升升，其中中，铜产产量4月月份同比比增长229.998，增增幅比上上月进一一步上升升2.883个百百分点；4月份，有有色金属属行业投投资增幅幅虽然有有所回落落，但惯惯性仍较较强，前前期新开开工的投投资项目目不断需需要新的的到位资资金，使使得整个个行业的的资产负负债率较较上月有有所上升升，4月月份，有有色金属属行业流流动资产产平均余余额增长长30.32，

3、比固固定资产产净值平平均余额额增幅快快16.28个个百分点点，周转转资金充充裕程度度增强。4月份，铜铜和氧化化铝价格格涨幅比比上月进进一步增增加，铅铅锌价格格回落。铜铜、氧化化铝价格格进一步步攀升且且速度增增加反映映了当期期国际国国内对该该类产品品旺盛的的需求态态势。铅铅价较上上月较快快回落，主主要原因因是铅的的消费过过分依赖赖蓄电池池的发展展，锌价价虽然回回落，但但下降幅幅度没有有铅产品品大；面对电解铝铝等高耗耗能有色色产品产产量的持持续高增增长，国国家加大大了宏观观调控的的力度，对对相关投投资项目目进行专专项清理理，调高高项目的的自有资资本金比比率，并并采取差差别电价价等措施施，以抑抑制行

4、业业内大量量低水平平重复建建设项目目，从44月份的的投资数数据来看看，这些些措施开开始取得得初步效效果。一、总体运运行1.效益效益益继续保保持快速速增长，亏亏损企业业亏损额额年内首首次同比比下降4月份，有有色金属属市场有有所调整整，部分分产品价价格出现现回落，但但主要产产品价格格仍处于于上升通通道，行行业效益益继续保保持快速速增长。统统计显示示，4月月份有色色金属全全行业共共实现工工业总产产值、产产品销售售收入和和利润总总额15566.63亿亿元、115088.055亿元和和88.06亿亿元，分分别比去去年同期期增长555.33、554.007和和1322.611，增增幅基本本上维持持在一季季

5、度较高高水平。今今年以来来，有色色金属行行业持续续在高位位景气区区间运行行，一方方面受益益于全球球经济复复苏、中中国等发发展中国国家消费费需求强强劲增长长、美元元疲软等等多种因因素，另另一方面面则主要要是由于于需求持持续增长长，而供供给受矿矿资源稀稀缺约束束所引致致的价格格攀升。分子行业来来看，44月份铜铜冶炼、铅铅锌冶炼炼和有色色金属压压延加工工三大子子业效益益加快增增长，铝铝冶炼业业保持一一季度增增势水平平，有色色金属合合金制造造业效益益增长有有所回落落。统计计显示，114月月，铜冶冶炼业销销售收入入比去年年同期增增长744.033，比比一季度度上升99.666个百分分点，实实现利润润增长

6、117.335倍，比比一季度度上升2244.31个个百分点点，继续续保持强强劲增长长势头；铅锌冶冶炼业销销售收入入比去年年同期增增长466.244，比比一季度度上升00.333个百分分点，实实现利润润增长111.551倍，比比一季度度上升4453.1个百百分点；有色金金属压延延加工业业销售收收入增长长58.79，比一一季度上上升3.17个个百分点点，实现现利润增增长955.633，比比一季度度上升11.422个百分分点；铝铝冶炼业业销售收收入比去去年同期期增长334.221，比比一季度度微降，实实现利润润增长1106.76，比一一季度上上升3.68个个百分点点；有色色金属合合金制造造业销售售收

7、入比比去年同同期增长长43.66，比一一季度增增幅下降降2.005个百百分点，实实现利润润增长992.999，比比一季度度下降115.664个百百分点。良好的行业业发展势势头使有有色金属属行业前前4月亏亏损企业业亏损额额同比下下降。44月份，累累计亏损损额比去去年同期期下降11.355个百分分点，其其中，铅铅锌冶炼炼业、铜铜冶炼业业和有色色金属压压延加工工业分别别下降446.772个、335.112个和和7个百百分点，铝铝冶炼业业在利润润成倍增增长的同同时，亏亏损企业业亏损额额业大幅幅上升，前前4月累累计比去去年同期期增加了了1422.955个百分分点，呈呈现出典典型的行行业分化化特征。有有色

8、金属属合金制制造业44月份亏亏损企业业亏损额额同比增增幅上升升，直接接导致该该子行业业利润增增长的回回落，114月月份，有有色金属属合金制制造业亏亏损企业业亏损额额比去年年同期增增加了448.992，增增幅比一一季度上上升5.84个个百分点点。2004年年1-44月主要效益益指标有色金属冶冶炼及压压延加工工其中：有色色金属合合金制造造其中：有色色金属压压延加工工实际值同期比实际值同期比实际值同期比企业单位数数 （个个）35690213016420工业总产值值 （现现价千元元）1566662833855.36102330848.566628188907755.099产品销售收收入 （千千元）15

9、08004866854.0775872667543.666619900501158.799利润总额 （千元元）88058850132.661187600992.9992444772795.633亏损企业单单位数 （个）78104503140亏损企业亏亏损总额额 （千千元）7814775-1.35521512248.9222723119-7其中：铜冶冶炼其中：铝冶冶炼其中：铅锌锌冶炼实际值同期比实际值同期比实际值同期比企业单位数数 （个个）190027103700工业总产值值 （现现价千元元）207744200087.422300566878842.133132100230051.922产品销售

10、收收入 （千千元）216911884474.033266566000034.211116500611146.244利润总额 （千元元）82641171735.4635948822106.77641642291151亏损企业单单位数 （个）460660860亏损企业亏亏损总额额 （千千元）788744-35.1121762553142.995961133-46.7722003年年以来利润润增长情况况2.成本费费用销售成成本增幅幅有所上上升，各各项费用用保持平平稳增长长，财务务负担明明显下降降4月份，有有色金属属行业销销售成本本比去年年同期增增长522.899，增增幅比一一季度有有所上升升。铜冶冶

11、炼和铝铝冶炼两两大成本本占行业业比重较较大较大大的子业业销售成成本保持持高位并并有所上上升是整整体行业业成本提提高的主主要因素素，4月月份，由由于铜精精矿和氧氧化铝供供应仍比比较紧张张，价格格上升，给给下游冶冶炼行业业成本带带来很大大的成本本压力。统统计显示示，前44月铜和和铝冶炼炼销售成成本比去去年同期期分别上上升了559.227和和34.4，增增幅分别别比一季季度提高高0.117个和和2.113个百百分点。44月份，有有色金属属行业各各项费用用增长基基本保持持平稳发发展态势势，增幅幅相对于于效益的的改善程程度，均均处于比比较合理理的范围围内，产产品销售售的成本本费用、企企业管理理费用都都明

12、显低低于产值值和销售售收入的的增长速速度，且且财务费费用占产产品销售售收入的的比重不不高，比比去年同同期虽然然增长了了29.92%，但比比一季度度下降了了近100个百分分点，且且远远低低于行业业的产销销和利润润增长，利利息负担担进一步步减轻，企企业财务务状况普普遍改善善。2004年年1-44月费用情况况有色金属冶冶炼及压压延加工工其中：有色色金属合合金制造造其中：有色色金属压压延加工工实际值同期比实际值同期比实际值同期比产品销售成成本 （千千元）1303773322952.8995297995142.388560211117759.288产品销售费费用 （千千元）1970770830.8111

13、06200361.144820522930.4管理费用 （千元元）5305881128.077210922634.7661525776228.388财务费用 （千元元）2688553529.92257851152.088839300931.055其中：铜冶冶炼其中：铝冶冶炼其中：铅锌锌冶炼实际值同期比实际值同期比实际值同期比产品销售成成本 （千千元）184677297759.277209855778834.4101066938839.222产品销售费费用 （千千元）138911715.588401777537.733208788227.788管理费用 （千元元）564999132.311123

14、2889110.477504311027.266财务费用 （千元元）435911330.244657622428.299346222322.83.资产资资金资产负负债率有有所上升升，企业业流动资资产增长长明显快快于固定定资产，周周转资金金更为充充裕4月份，有有色金属属行业投投资增幅幅虽然有有所回落落，但惯惯性仍较较强，前前期新开开工的投投资项目目不断需需要新的的到位资资金，使使得整个个行业的的资产负负债率较较上月有有所上升升，达到到64.48，比上上月提高高0.448个百百分点。各各子行业业比较来来看，铜铜和铝冶冶炼业的的资产负负债率最最高，分分别达到到72和688.688，合合金制造造和压延

15、延加工业业相对较较低。44月份，有有色金属属行业流流动资产产平均余余额增长长30.32，比固固定资产产净值平平均余额额增幅快快16.28个个百分点点，周转转资金更更为充裕裕。企业业应收帐帐款4月月份同比比增长220.119，比比一季度度小幅提提高2.11个个百分点点，相对对于销售售收入的的高增长长，这一一水平仍仍在合理理的范围围内，资资金流动动循环较较为良性性。2004年年1-44月资产及资金增长长情况有色金属冶冶炼及压压延加工工其中：有色色金属合合金制造造其中：有色色金属压压延加工工实际值同期比实际值同期比实际值同期比资产总计 （千元元）4421997388923.3661361332966

16、40.2991409993322224.255负债合计 （千元元）2851336722325.1117953448551.433848888083324.411固定资产净净值平均均余额（千千元）1670332977014.0442455004431.244531688762217.088流动资产平平均余额额 （千千元）1959774966930.3227301118235.233670388828830.288应收帐款净净额 （千千元）347200852220.1992146225431.7172888410027.5其中：铜冶冶炼其中：铝冶冶炼其中：铅锌锌冶炼实际值同期比实际值同期比实际值同

17、期比资产总计 （千元元）673366737718.8881150004422725.377451733812217.933负债合计 （千元元）484844026620.188789855015531.011294977122214.944固定资产净净值平均均余额 （千元元）22309936775.46523422917717.955156122559911.711流动资产平平均余额额 （千千元）322033975524.788384977270032.444215455572227.577应收帐款净净额 （千千元）3036998110.955452933617.492856990415.999

18、二、市场供供需分析析1.总体产产销各主要要产品生生产保持持快速增增长，销销售增幅幅落后于于生产，企企业库存存增加电解铝是今今年以来来国家严严加控制制的行业业之一，44月份，随随着宏观观调控政政策实施施强度的的不断增增强，铝铝产量增增长出现现一定回回落，不不过，由由于前期期产能扩扩张过大大，增幅幅仍处于于较高水水平，44月当月月产铝551.227万吨吨，比上上月减少少2.11万吨，同同比增长长20.17，增幅幅比上月月下降55.888个百分分点。44月，铜铜、锌、镍镍、锡、锑锑产量继继续攀升升，其中中，铜产产量4月月份同比比增长229.998，增增幅比上上月进一一步上升升2.883个百百分点，照

19、照这个速速度下去去，今年年估计我我国铜产产量将超超过2000万吨吨。相对于产量量的高增增长，44月份有有色金属属各主要要产品销销售略为为落后，企企业库存存有所增增加。前前4月，有有色金属属整体行行业销售售产值同同比增长长54.94，低于于工业产产值增幅幅0.336个百百分点，其其中，铝铝冶炼、合合金制造造和铅锌锌冶炼销销售产值值分别低低于工业业产值增增幅2.5个、33.7个个和4.5个百百分点，铜铜冶炼和和有色金金属压延延加工业业销售快快于生产产，累计计销售产产值增幅幅分别比比生产总总值增幅幅快4.78个个和1.25个个百分点点，市场场潜力仍仍较强。库库存来看看，有色色行业44月末库库存增幅幅

20、比上月月加快66.266个百分分点，其其中，铝铝冶炼企企业库存存比去年年同期增增加达1100.77，增幅幅比上月月上升33个百分分点，铜铜冶炼企企业库存存增长低低于行业业整体水水平，增增幅为227.33，低低于行业业整体增增长近66个百分分点。前4月产销销值增长长对比有色金属冶冶炼及压压延加工工其中：有色色金属合合金制造造其中：有色色金属压压延加工工实际值同期比实际值同期比实际值同期比工业总产值值 （当当年价格格）1566662833855.36102330848.566628188907755.099工业销售值值（千元元）1518990077254.9445944554544.8666179

21、11083356.344出口交货值值（千元元）121000233331.255974400912.6883724669437.866其中：铜冶冶炼其中：铝冶冶炼其中：铅锌锌冶炼实际值同期比实际值同期比实际值同期比工业总产值值 （当当年价格格）207744200087.422300566878842.133132100230051.922工业销售值值（千元元）205277895592.2285255273339.633123811460047.422出口交货值值（千元元）383400016.86614680006-2.9551596334014.24月有色金金属主要要产品产产量本月同期比累计同期

22、比十种有色金金属 （单单位：吨吨）1118339622.4114240226621.722铜 （单位位：吨）170699829.988626155520.555铅 （单位位：吨）158933713.588541377418.311锌 （单位位：吨）206444121.744788655317.322镍 （单位位：吨）751853.44428684430.166锡 （单位位：吨）903214.33332232212.877锑 （单位位：吨）10563313.7883924119.88铝 （单位位：吨）512566820.1772038990023.644氧化铝 （单单位：吨吨）576000814

23、.8332244553116.788铝合金 （单单位：吨吨）63037725.833221500023.244铜加工材 （单位位：吨）398344022.1771343550128.888铝材 （单单位：吨吨）368155127.3881226003927.4772003年年以来有有色金属属库存变变化有色金属冶冶炼及压压延加工工业库存存（千元元）同期比铜冶炼业库库存（千千元）同期比铝冶炼业库库存（千千元）同期比200300219005524330.9631180035-1.15525263311-2.91120030031818992511-1.224692291-1.37724640053-

24、5.488200300418656622993.823082209-8.444279533284.43200300519416634116.7525480064-6.7883208771725.233200300619615583998.452617224914.7552861779910.733200300719714406007.1623634463-7.6333085117624.188200300820256698338.523576642-11.2293145888929.4332003009209999860013.65524908825-8.3553082661534.94420

25、0311021179993339.2225243354-15.9963191443130.9992003111214000898814.81122777776-11.9933436666849.5112003112203566887713.18820971199-16.9913256222044.9332004002237100103326.7883010770723.3114795116988.3552004003238399049927.0772787776811.2884994770297.7772004004249222645533.3333103111527.350363378100

26、.7772003年年以来库存存变化情况况2.主要有有色金属属地区产产量结构构江西西、山东东等铜铝铝大省托托起产量量高增长长，中西西部是铅铅锌产出出集中的的地区江西是我国国铜产量量最大的的地区，且且继续保保持较快快增长态态势，前前4月累累计共产产铜122万吨，同同比增长长23.07，另外外，江苏苏、浙江江、内蒙蒙等传统统产铜大大省前44月铜产产量实现现高速增增长，增增幅分别别达到771.999、661.774和和82.94。山东东是我国国产铝最最为丰富富的地区区，前44月累计计共产铝铝近166万吨，比比去年同同期增长长88.51，以增增幅来看看，江苏苏和福建建前4月月铝产量量增长最最为迅猛猛，累

27、计计增幅分分别达到到1588.866和1133.45。氧化化铝由于于受到矿矿资源的的约束，目目前产出出主要集集中在山山东、山山西、河河南、广广西、贵贵州等省省区，前前4月，广广西由于于新上几几个大型型氧化铝铝项目，氧氧化铝产产量高速速增长，增增幅达到到1311.288。铅铅锌等有有色产品品目前主主要集中中在湖南南、广西西和云南南等中西西部地区区，由于于消费地地区主要要集中在在华东和和华南等等发达地地区，在在当前运运输和运运力不断断紧张的的局势下下，如何何降低运运输成本本是这些些产品当当前发展展所面临临的紧要要现实问问题。14月各各主要有有色金属属地区产产量及增增长 单位：吨铜同期比铝同期比氧化

28、铝同期比铅同期比锌同期比北 京16-38.44600000000天 津1032007.3400000000河 北00294311-4.799000036970.05辽 宁170111-12.00267610037.8770026746.77801440.39上 海37941118.755184143.94400199026.27700江 苏41758871.999206955158.886002504336.7900浙 江52297761.7443606553.92116837.74411973.196560-0.266福 建236-8.888155577133.4450000646-58.5

29、54山 东22883363.033155911988.511331088310.80000广 东125911-6.377527-64.8850-1002472882.81499455-2.433海 南0000000000山 西10101130.999110700515.6554689660-3.55595009785-13.11吉 林00232511-30.996000000黑龙江4050175.27000000安 徽9470225.074044-25.779004783558.78970江 西120522623.0774890-13.999007064-15.55900河 南1081006.

30、57533788025.68882776629.14196299032.6920792.7湖 北439288-9.71168096614.477000025214.555湖 南85-8.6169377-0.2228-97.77811549986.1219219905.95内蒙古20346682.944114700461.3110030031372.2516158866.299广 西10626100-21.6683210991131.22835629939.433605022-13.338重 庆0023561126.066122255027682.5600四 川33096555576.25500

31、865-69.88163917746.4贵 州1310130988511.777282222718.533146670.12250558835.188云 南6540006.63459888-14.6677-61.111432011-1.23310345596.9陕 西002313886.46003498-13.11257464447.7甘 肃63923339.122164644017.2880019467785.577778233131.557青 海001716552360000757992.955宁 夏3087.59325665.220010614441.52200新 疆10832.5617

32、447715.2440000003.进出口口主要要产品进进出口活活跃，铜铜净进口口较多，铝铝少量净净出口，国国内需求求对全球球需求贡贡献增加加14月份份，有色色金属主主要产品品进出口口都实现现较快增增长，其其中，铜铜净进口口较多，铝铝少量净净出口，铜铜材和铝铝材净进进口。值值得注意意的是，前前4月废废铜和废废铝进口口用汇分分别增长长了677.8和933。另另外，相相对于数数量的增增长，44月份有有色金属属产品进进出口金金额都有有更高的的增幅，且且之间的的差距相相对于一一季度来来说又有有所提高高，国际际有色金金属产品品整体价价格上涨涨的特征征非常明明显。金属制品进进口数量量及金额额数量（吨，）金

33、额（千美美元，）4月14月同比4月14月同比未锻造的铜铜及铜材材2590221963488929.477115522623991870.8未锻造的铜铜(包括括铜合金金) 1496886580033844.1422822814544406113.44铜材 1093335383455112.134832241169551236.8废铜 3234660112544959.52093771661588067.8未锻造的铝铝及铝材材 1563663536633132.433399961106773040.8未锻造的铝铝(包括括铝合金金) 976788340855742.61514885507477453

34、.7铝材 586866195777417.61825112599255731.5废铝 659811252766118.2636311225288993金属制品出出口数量量及金额额数量（吨，）金额（千美美元，）4月14月同比4月14月同比末锻造的铜铜及铜材材451122130799042.71530228425077975未锻造的铜铜(包括括铜合金金) 1177442321773.133211159615561铜材333388107577355.71198116365466477.5未锻造的铝铝及铝材材1232991507344324.22308990896966236.9未锻造的铝铝(包括括铝

35、合金金) 886988396844721.11438443616511033.8铝材 345922110499636.7870488280455244.2未锻造的锌锌及锌合合金 175766763555-51182699744400-40.22未锻造的锡锡及锡合合金36239796-3229436667110015.9未锻造的锑锑、粉末末及废碎碎料 2150919020.753611949006.9未锻造的锰锰 19266668821158.8276999934422168.44三、价格根据人民银银行统计计数据，11月份企企业商品品价格总总水平较较上月上上升1.2，较较上年同同期上升升6.77

36、，上上涨较快快。其中中，铜价价较上月月上升33.3，较上上年同期期上升225.11；铅铅价较上上月上升升0.88，较较上年同同期上升升52.1；锌价较较上月上上升1.5，较较上年同同期上升升19.2；氧化铝铝价格较较上月上上升1.7，较较上年同同期上升升44.3；铝价较较上月上上升0.8，较较上年同同期上升升5.66；黄黄金价格格较上月月上升55.4，较上上年同期期上升221.22；白白银价格格较上月月上升77.6，较上上年同期期上升220.22。月份企企业商品品价格总总水平较较上月上上升0.7，较较上年同同期上升升7。有有色金属属冶炼及及压延产产品价格格较上月月上升55.6，较上上年同期期上

37、升226.66 ，其其中铜价价较上月月上升77.6，较上上年同期期上升333.77；铅铅价较上上月上升升8.77，较较上年同同期上升升63.7；锌价较较上月上上升6.4，较较上年同同期上升升26.2；氧化铝铝价格较较上月上上升1.6，较较上年同同期上升升38.7；铝价较较上月上上升5.1，较较上年同同期上升升10.7。3月份企业商品价格总水平较上月上升1.3%，较上年同期上升8.3%，有色金属冶炼及压延产品价格较上月上升4.4%，较上年同期上升32.1%，其中铜价较上月上升5.8%，较上年同期上升40.9%；铅价较上月上升11.9%，较上年同期上升78.7%；锌价较上月上升6.5%，较上年同期

38、上升33.2%；氧化铝价格较上月上升9.9%，较上年同期上升45.9%；铝价较上月上升0.7%，较上年同期上升11.5%；黄金价格较上月下降1.3%，较上年同期上升17.6%；白银价格较上月上升13.6%，较上年同期上升45.1%。4月份企业商品价格总水平较上月上升0.7%，较上年同期上升9.3%。有色金属冶炼及压延产品价格较上月上升1.9%，较上年同期上升34.8%。其中铜价较上月上升6.3%，较上年同期上升49.5%；铅价较上月下降8.6%，较上年同期上升63%；锌价较上月下降4.2%，较上年同期上升27.4%；氧化铝价格较上月上升10.4%，较上年同期上升54.2%。从逐月环比比增幅来来

39、看，44月份，铜铜和氧化化铝价格格涨幅比比上月进进一步增增加，铅铅锌价格格回落。铜铜、氧化化铝价格格进一步步攀升且且速度增增加反映映了当期期国际国国内对该该类产品品旺盛的的需求态态势。铅铅价较上上月较快快回落，主主要原因因是铅的的消费过过分依赖赖蓄电池池的发展展，锌价价虽然回回落，但但下降幅幅度没有有铅产品品大，主主要原因因是锌消消费受电电力、通通讯和其其它基础础设施行行业高速速发展的的带动，需需求仍具具有较强强支撑，另另外，锌锌的生产产受电力力和原料料影响比比较大，而而4月份份各地电电力供应应紧张，运运输瓶颈颈也尚没没有得到到有效缓缓解，降降低了华华东和华华南等消消费集中中地区锌锌的供应应能

40、力。四、行业投投资宏观调调控力度度加强，投投资增幅幅减缓4月份，面面对电解解铝等高高耗能有有色产品品产量的的持续高高增长，国国家加大大了宏观观调控的的力度，对对相关投投资项目目进行专专项清理理，调高高项目的的自有资资本金比比率，并并采取差差别电价价（销售售电价再再次上调调1.44分，其其中，电电解铝等等重点控控制行业业每度上上调超过过2分，并并取消地地区优惠惠电价）等等措施，以以抑制行行业内大大量低水水平重复复建设项项目。从从4月份份的投资资数据来来看，这这些措施施开始取取得初步步效果，44月份，我我国有色色金属行行业累计计完成投投资1221.662亿元元，比去去年同期期增长882.99，增增

41、幅比33月份回回落6.3个百百分点，44月当月月完成投投资422.799亿元，较较上月减减少9.14亿亿元，降降幅超过过21.36。二季季度，随随着宏观观调控政政策效应应的进一一步显现现，估计计有色金金属行业业投资还还将回落落。前4月有色色金属行行业投资资情况累计值同比200400113.45535.6200400226.935.6200400378.83389.22004004121.66282.9五、行业内内主要企企业经营营情况1.市场前前10企企业经营营效益行业业集中度度较高，效效益增长长对整体体行业贡贡献度显显著4月份，铜铜冶炼子子行业市市场份额额前100企业累累计实现现销售收收入15

42、51.889亿元元，占总总销售收收入的770.002，累累计实现现利润总总额7.38亿亿元，占占总利润润的899.355。可可见，无无论是销销售收入入还是利利润，铜铜冶炼业业的前110企业业都占有有绝对的的份额，行行业集中中度非常常高。不不过，铜铜冶炼业业前100企业的的优势，更更多地建建立在其其市场规规模总量量上，这这可以从从两个方方面来看看，一是是前100企业的的利润集集中度相相对于销销售收入入集中度度来说并并不是很很突出，另另一方面面，无论论是销售售收入还还是利润润，前44月增幅幅都低于于该子行行业的整整体增长长水平。铜冶炼制造造前100企业44月累计计销售收收入与利利润总额额 单位：千

43、元产品销售收收入同期比利润总额同期比14660770368.3224544000425.66924058996082.244107933031451772066.288702341373118667.64434551171.3885803655710.8771035991682.966756955085.611439600815.8837578300182.1555314772310.2985483662109.3335730238.66595288666107.99536612210428500072.377-16000016133.066总计151899205570.60073771129

44、15.0074月份，铝铝冶炼子子行业市市场份额额前100企业累累计实现现销售收收入1115.44亿元，占占总销售售收入的的43.29，累计计实现利利润总额额30.19亿亿元，占占总利润润的833.988。可可见，铝铝冶炼子子业前110企业业市场份份额占比比也较高高，但远远不如铜铜业的市市场集中中度，不不过，利利润集中中度与铜铜业却相相差无多多，也达达到八成成以上，显显示出强强有力的的赢利能能力，可可以说铝铝业市场场份额前前列企业业的优势势更多体体现在其其单位产产品的成成本和费费用控制制能力上上。另外外，从增增幅来看看，铝业业前100企业44月份累累计利润润增长达达到1442.775，大大大高于

45、于行业平平均1006.776的的水平，对对行业整整体效益益的增长长贡献巨巨大。铝冶炼制造造前100企业44月累计计销售收收入与利利润总额额产品销售收收入同期利润总额同期11653442644.2776922557136.00721437335828.3116362221449.99631341112829.6773527558391.77541177559318.500530477091.56651086115414.6332221-95.44861072332515.7881984776119.99271044770761.622251199-77.4488955288553.6221092

46、881-48.2219893266946.00041726611917.8010878311053.3885507771480.86总计115399555533.86630191141142.7754月份，铅铅锌子行行业市场场份额前前10企企业累计计实现销销售收入入53.28亿亿元，占占总销售售收入的的45.73，累计计实现利利润总额额2.115亿元元，占总总利润的的51.68。可见见，该子子行业销销售收入入和利润润集中度度也比较较高，但但相对于于铜业，其其市场集集中度要要低，相相对于铝铝业，其其利润集集中度要要低。由由于市场场份额占占比与所所实现的的利润占占比基本本相当，因因此，铅铅锌业市市

47、场前列列企业在在行业中中的优势势较平衡衡体现在在市场占占有率和和效益集集中度上上。从增增幅来看看，铅锌锌前100企业销销售收入入增幅低低于整体体行业水水平，但但利润增增幅与行行业整体体相差不不大，基基本取得得了行业业平均的的效益增增长。铅锌冶炼制制造前110企业业4月累累计销售售收入与与利润总总额产品销售收收入同期比利润总额同期比11216880049.45531702850100323.4883342992407.803720066575.4555229883635.574517633326.89986635513711027.3667220-62.8806503255751.4004275

48、1174870882105.1193418-46.882819487756.31343288300.993917853302.132489446503.18101463116-3.6884420总计5328337140.07721459912.上市公公司二级级市场走走势判断断4月份，股股票市场场大盘持持续下跌跌，在本本轮行情情的回调调中，有有色金属属上市公公司板块块的调整整幅度也也是相当当的深，不不过通过过考察44月份的的行业业业绩增长长和趋势势，可以以认为这这种调整整有受到到牵连的的成分。宏宏观调控控的对象象主要是是电解铝铝和钢铁铁，非整整个有色色金属行行业，而而铜，锡锡，铅等等产品的的价格

49、上上涨是由由于矿产产资源的的稀缺性性和和旺旺盛了需需求所带带动的，价价格上涨涨的基础础比较扎扎实，这这些品种种受到市市场的持持续性的的抛售带带有一定定的非理理性成分分。另外外，受宏宏观调控控政策影影响，去去年以来来一直持持续上扬扬的铅锌锌价格在在今年33月份之之后出现现了回落落。比如如上海现现货市场场铅的价价格在33月份达达到每吨吨104450元元后开始始回落，到到5月底底下降到到每吨882000-83000元，但但仍高于于一月底底的每吨吨77550-83000元每每吨。再再如同样样在上海海现货市市场锌三三月份到到到每吨吨126650元元后，到到5月份份价格下下降到每每吨97780-98000

50、元，仍仍高于一一月底的的每吨997000-97550元。铅铅、锌的的价格尽尽管经历历回落，但但比20003年年初仍上上涨了约约54%和299%，这这也就意意味着以以铅、锌锌为主营营业务的的上市公公司业绩绩仍将保保持相当当幅度的的增长。目目前国际际石油价价格居高高不下，使使美元面面临再次次贬值压压力，如如果美元元走软将将直接构构成铜、铅铅、锌进进一步走走强动力力。同时时，欧洲洲最大的的锌矿企企业-Tarra MMinees的工工人即将将罢工；宏观调调控措施施逐步被被市场所所消化，其其对铜、铅铅、锌价价格的影影响无疑疑都将是是积极的的。通过过分析有有色金属属近期的的走势，可可以认为为，经过过一段时

51、时间的调调整后，大大部分有有色金属属股已经经出现了了止跌走走稳的态态势，开开始酝酿酿反弹行行情。六、相关链链接1.五大因因素打压压电解铝铝价格一是央行政政策限制制电解铝铝行业投投资过热热。近期期，央行行实施了了一系列列坚决遏遏制过度度投资的的政策，这这些银根根紧缩的的政策将将给经济济降温，给给电解铝铝行业的的发展形形成较强强的抑止止作用。二二是发改改委调整整电价提提高生产产成本，国国家发展展和改革革委员会会近期对对销售电电价水平平作出调调整，调调整幅度度按全国国平均每每度提高高1.44分人民民币，并并取消地地方自行行出台的的优惠电电价。电电解铝生生产集中中的西部部电价平平均每度度提高22-3分

52、人人民币。对对部分高高耗能行行业，将将按国家家产业政政策试行行差别电电价，以以利于抑抑制不符符合国家家产业政政策的高高耗能企企业盲目目发展，缓缓解当前前电力供供求紧张张的矛盾盾。发改改委还决决定，坚坚决取消消地方自自行出台台的优惠惠电价措措施。以以电解铝铝用电价价格每度度平均提提高2分分人民币币计算，电电解铝生生产成本本将提高高3000元/吨吨，此政政策对电电解铝生生产的抑抑制作用用将进一一步得到到体现。三三是产量量增加加加剧供需需矛盾。虽虽然受中中国电力力和氧化化铝短缺缺影响，预预计从去去年122月到今今年4月月中期有有60万万吨左右右年产能能被关闭闭。但官官方数据据显示，今今年第一一季度我

53、我国仍生生产了1152万万吨铝，较较去年同同期上升升24.6。美美林证券券(Meerriill Lynnch)公布的的报告显显示，中中国20004年年铝生产产将跳升升19至6660万吨吨。另外外，部分分产能正正在被开开启，如如云南铝铝业考虑虑开启于于几个月月前修建建完成的的7万吨吨产能，并并将于今今年年底底将该产产能扩大大至200万吨，从从而使总总生产能能力达到到30万万吨。四四是取消消出口退退税令部部分工厂厂面临关关闭风险险。据悉悉，我国国正在酝酝酿取消消8的的铝金属属出口退退税并限限制精炼炼商的海海外出口口量和锻锻造业务务，政府府欲通过过此举削削减过热热的铝产产业的过过剩产能能。出口口退税

54、的的取消将将使铝出出口商的的利润降降低，并并将影响响精炼商商的铝出出口量。220044年1月月1日，我我国已经经将铝的的出口退退税税率率由155下调调至8。有关关数据显显示，220033年，中中国出口口了1004万吨吨原铝，其其中向海海外出口口了955.8万万吨。业业内人士士称，如如果一些些生产成成本较高高的精炼炼厂不能能在国内内市场上上以高价价出售其其产品，这这些工厂厂将被迫迫关闭。业业内人士士表示，中中国国家家发展与与改革委委员会、中中国商务务部和财财政部已已联合建建议国务务院取消消铝金属属出口退退税并加加紧对铝铝的海外外出口和和加工行行业的控控制。五五是期价价维持跌跌势使得得生产企企业雪

55、上上加霜。经经过五一一长假的的休息，期期铝市场场依旧未未能止跌跌，继续续延续前前一阶段段的跌势势。节后后第一个个交易日日期价虽虽然短暂暂冲高，但但很快便便重归跌跌势，并并且跌破破关键支支撑引发发更大跌跌势。期期价直至至158800元元附近方方有所稳稳定，成成交量降降至较低低水平，持持仓量持持续下降降。盘面面显示资资金离场场迹象较较强，说说明前期期导致沪沪铝过度度投机的的多头主主力正在在积极离离场。据据估计，目目前期价价已经跌跌至部分分企业生生产成本本以下，如如果这些些企业按按照现在在的价格格出售电电解铝，他他们将面面临亏损损，如果果这样的的跌势继继续维持持一段时时间，那那么部分分企业将将无法继

56、继续维持持正常经经营。2.美国铝铝业200年来首首建新厂厂 美国铝业公公司(AAlcooa IInc.)将主主要精力力集中在在那些能能源成本本较低的的国家，公公司计划划投资110亿美美元在特特里尼达达岛上兴兴建一家家铝冶炼炼厂，公公司在冰冰岛投资资10亿亿美元的的冶炼厂厂也正准准备破土土动工。这这是美国国铝业公公司200年来首首次兴建建新厂，这这些工厂厂将替代代公司在在美国数数个州的的后备产产能，尤尤其是美美国西北北地区，这这些地区区能源价价格高企企，导致致公司成成本过高高。根据据初步协协议，加加勒比特特里尼达达岛上的的冶炼厂厂年产铝铝约255万吨，美美国铝业业公司将将持有该该工厂660%的的

57、股份，政政府持有有剩余440%股股份。政政府有权权每年购购买最多多10万万吨铝，用用于出售售给其他他加勒比比地区制制造业公公司或回回售给美美国铝业业公司。公公司称，还还在寻求求在中国国、文莱莱、巴林林、巴西西及加拿拿大建立立冶炼项项目。公公司表示示，会寻寻求在全全球任何何能源价价格有竞竞争力的的地区投投资建厂厂。 3.中国电电解铝行行业过度度投资势势头已得得到基本本控制 来自中国有有色金属属工业协协会的信信息表明明，在政政府宏观观调控政政策和市市场调节节的双重重作用下下，中国国电解铝铝行业的的过度投投资势头头已经得得到基本本控制。从20011年开始始，国内内电解铝铝的需求求量以每每年1000万吨吨的速度度增长。在在快速增增长的内内需 拉动下下，电解解铝行业业确实出出现了盲盲目发展展、投资资过热的的现象。统计显示，200