由美国次贷危机引发的公允价值计量思考doc-上海市财政局

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1、 2009年第5期（总第5期） 本文为江苏省教育厅2008 年度高校哲学社会科学基金指导项目的阶段性研究成果，项目编号08SJD6300043。自2007 年年初以来，美国次级贷款市场问题不断涌现，引起股市剧烈动荡，商业性贷款机构相继破产，提供流动性和资产证券化业务的大型投资银行业务受到影响，投资次级债的各类基金损失惨重。近两年，美国次级贷款风波不仅没有消减，反而呈现出进一步蔓延的趋势，更波及到会计领域。2008 年10 月4 日美国众议院通过了大规模金融救援方案，并授权美国证券交易委员会（SEC）暂停按市值计价的会计准则（SFAS157）。2008 年10 月15 日，欧盟议会通过允许金融机

2、构暂停使用公允价值会计准则的决议。IASB 和FASB 联合成立了金融危机咨询组（FCAG），以在国际范围内协调处理因全球经济危机所产生的财务报告问题。曾被称为“代表未来计量方向”的公允价值，一夜之间成为众矢之的。一、公允价价值计量量加剧金金融危机机的作用用机理公允价值计计量与金金融危机机是否存存在某种种内在的的联系？会计准准则是否否将流动动性危机机转变成成了偿还还能力危危机，无无形中使使得信贷贷危机更更加恶化化？这些些问题不不由得令令人深思思。传统统理论认认为，会会计是一一个交易易价格的的记录与与计量系系统，它它本身并并没有交交易的定定价权，但但如果把把会计信信息放在在金融市市场的框框架下来

3、来理解，会会计信息息便成为为许多金金融产品品的定价价依据，而而会计信信息一旦旦影响到到交易定定价，公公允价值值会计在在金融危危机中就就演变成成为一个个漂浮在在证券市市场定价价中的“幽灵”。随着着金融危危机的不不断恶化化，一些些损失惨惨重的金金融机构构对公允允价值会会计计量量方法发发起了猛猛烈抨击击。银行行界迫切切要求将将公允价价值计量量方式改改回到按按历史成成本计价价方式，认认为从金金融稳定定性角度度出发，无无论是过过度金融融创新的的高杠杆杆率，还还是金融融高管不不合理的的高薪高高福利，都都是跟按按市值计计价的公公允价值值挂钩的的结果，对对公允价价值计量量方式提提出诸多多批评。1. 公允允价值

4、计计量引起起银行收收益和资资本波动动性增加加。公允价值计计量不仅仅反映了了银行的的特有状状况，而而且还反反映了一一般的市市场状况况。比如如对于持持有至到到期的债债券投资资而言，合合同现金金流量是是固定的的，这些些证券投投资的公公允价值值变化对对估价银银行权益益而言是是不相关关的，这这种变化化不应成成为银行行权益的的一部分分。基于于公允价价值的银银行收益益会比在在历史成成本下的的收益更更具有波波动性，这这种波动动性的增增加可能能成为向向资本市市场传递递银行增增量风险险的信号号，采用用公允价价值进行行计量, 并将将由此产产生的收收益变动动计入当当期损益益, 会导导致银行行收益波波动, 不利于于稳定

5、经经营, 有损其其财务形形象, 加大经经营风险险。而且且，减计计资产直直接会影影响到金金融机构构在资本本市场中中的运转转，如带带来信用用等级下下降、借借贷成本本抬升、担担保金不不够充足足等诸多多问题。由由于公允允价值计计量引起起的波动动性并不不能反映映银行经经营的内内在经济济波动性性，所以以会导致致资本分分配的无无效率，并并且投资资者会要要求更高高的风险险溢价，进进而提高高了银行行的资本本成本。正正是在这这样的背背景下，银银行家们们认为公公允价值值计量放放大了企企业盈亏亏波动，以以历史成成本为基基础的传传统会计计能在某某种程度度上锁定定或至少少是减轻轻了证券券市场波波动与公公司会计计收益波波动

6、之间间的关联联，公允允价值计计量是造造成次贷贷危机的的关键因因素，提提出失灵灵的市场场意味着着没有什什么价格格可以让让银行作作为基准准来“盯住”。2. 公允允价值计计量削弱弱了银行行平滑经经济冲击击的功能能。公允价值随随着市场场波动而而变动，价价值变动动随意性性很大，银银行的经经营活动动很大程程度上建建立在人人们对其其经营业业绩的信信心的基基础上, 这就就要求银银行的业业绩应当当相对稳稳定,不要大大起大落落。在不不断低迷迷的市场场中，公公允价值值计量要要求不断断地对金金融资产产进行重重新计价价，导致致资产账账面价值值大幅缩缩水，在在市场定定价功能能缺失的的情况下下，扭曲曲了投资资者心理理，加大

7、大其恐慌慌性抛售售资产力力度，这这种非理理性行为为扩大了了金融资资产市场场价格下下降的范范围和幅幅度，从从而出现现更大规规模的资资产减计计（见下下图）。公公允价值值会计这这种独特特的“反馈效效应”，造成成了极具具破坏性性的恶性性循环，延延缓了经经济的复复苏，对对加重金金融危机机起推波波助澜的的作用。在在经济繁繁荣时，公公允价值值是金融融泡沫的的发生器器；在经经济衰退退时，公公允价值值又是金金融风险险的助推推器，公公允价值值计量助助长了银银行信贷贷的内在在周期性性，造成成了累积积性的顺顺周期效效应。3. 公允允价值计计量降低低了银行行的流动动性转换换功能。采用公允价价值计量量会严重重削弱银银行作

8、为为长期信信贷提供供者的地地位，促促使银行行放弃其其传统角角色。银银行的职职能之一一是作为为长期资资金的提提供者，这这就要求求对收益益的计量量不能只只看资产产一时的的价格波波动，还还要看其其长期的的获利能能力。传传统商业业银行的的主要目目标在于于，建立立能长期期获取利利差的投投资组合合，并形形成自己己的顾客客群。在在日常的的经营活活动中，银银行会注注重信贷贷质量的的长期决决策，培培育与顾顾客的长长期关系系。而公公允价值值计量要要求对资资产和负负债在期期末采用用公允价价值计量量，并将将因此导导致的收收益变动动计入当当期损益益，没有有反映出出银行在在长期资资金提供供上可能能带来的的收益，银银行会面

9、面临套期期或证券券化的刺刺激，或或者把风风险转移移给客户户，以与与负债的的构成相相匹配。采采用公允允价值计计量时，银银行的放放款决策策将不再再根据借借款人的的信誉或或出于对对客户关关系的考考虑来作作出，更更多考虑虑的则是是短期因因素对银银行利润润的影响响。由于于利率的的变化会会直接反反映在当当期损益益上，银银行在其其信贷决决策中会会采取更更为短视视的，追追求短期期目标的的政策，以以规避利利率短期期波动的的风险，从从而使银银行更注注重短期期结果，而而牺牲长长期的客客户关系系和投资资需求。由由于长期期内不确确定因素素太多，在在这种情情况下，进进行长期期贷款显显然是不不明智的的，银行行将会减减少自己

10、己的长期期贷款，因因此这将将有损银银行作为为长期资资金提供供者职能能的发挥挥，加剧剧了信贷贷萎缩。4. 公允允价值计计量不能能真实反反映金融融资产的的真实价价值。在正常的市市场情况况下，市市场能够够动态而而合理地地反映资资产价值值。然而而，当市市场情况况演变成成一场看看不见尽尽头的危危机时，公公允价值值估值方方法对金金融危机机起到了了推波助助澜的作作用。这这就意味味着，尽尽管目前前证券的的市场价价值不断断下降，但但金融机机构仍然然持有资资产且没没有意图图贱价出出售，而而按照公公允价值值会计的的要求，却却要承担担资产减减值的损损失。因为只要有有一家金金融机构构因为财财务问题题折价出出售了某某类流

11、动动性不佳佳的资产产，市场场上的所所有机构构，就都都可能必必须按这这一低价价调整所所持这类类资产的的公允价价值，从从而引发发连锁效效应和恶恶性循环环。此外外，此次次危机中中，部分分资产支支持证券券的市场场已经失失灵，一一些种类类的资产产已不具具备流动动性，没没有市场场可以作作为计量量参考了了，导致致在现行行市场条条件下，确确定一些些证券的的公允价价值近乎乎不可能能，大量量持有这这类证券券的机构构取得盯盯住市场场的价格格出现困困难，按按照第二二或第三三层次方方法确认认公允价价值又缺缺少实务务指南。导导致在现现行市场场条件下下，确定定一些证证券的公公允价值值近乎不不可能。经经验证据据表明，当当客观

12、的的市场交交易价格格并不存存在时，其其估计的的公允价价值信息息缺乏价价值相关关性。二、次贷危危机引发发的全球球金融危危机的理理性透视视金融危机原原则上是是一个经经济问题题，而不不是会计计问题。公公允价值值计量本本身没有有问题，出出问题的的是金融融机构对对公允价价值采取取的双向向和功利利的态度度。美国国次贷危危机从单单一的信信贷市场场风波发发展成为为全球性性金融危危机，有有三方面面不可动动摇的因因素：一一是信用用风险爆爆发动摇摇了金融融体系稳稳定的基基础；二二是金融融创新的的速度和和复杂性性加剧了了金融体体系的脆脆弱性；三是金金融监管管和风险险化解手手段不足足使得风风险连续续出现。由由于对金金融

13、混业业经营和和复合式式金融衍衍生品缺缺乏足够够的了解解和监管管，乐观观的宏观观经济形形势和对对现代风风险管理理发展的的乐观认认识，让让人们忽忽略了风风险管理理本质上上的挑战战性和风风险管理理技术本本身的局局限性，导导致了监监管反应应的迟钝钝和滞后后。次贷贷危机是是现代风风险管理理发展的的危机，信信用风险险、市场场风险以以及流动动性风险险相互影影响、相相互推动动是造成成次贷危危机愈演演愈烈的的根本原原因。从从20005 年年到20007 年，美美国次级级贷款发发放过度度，大量量次贷被被打包成成结构复复杂的资资产支持持证券。而而投资者者并不了了解这些些资产抵抵押证券券的风险险特征，过过于依赖赖信用

14、评评级公司司评级。当当房价下下跌，次次贷违约约增加，以以次贷作作支撑的的高评级级的证券券遭受损损失时，投投资者对对信用评评级丧失失信心，从从资产抵抵押证券券市场撤撤出资金金，从而而给银行行和金融融机构造造成巨大大压力，加加上各种种高风险险的金融融衍生品品蜂拥而而至，不不断强化化危机发发生的基基础，最最终引发发金融海海啸席卷卷全球。英国特许公公认会计计师公会会（ACCCA）最最近发布布信贷危危机分析析公告，认认为信贷贷危机的的根本原原因是公公司治理理的失败败，过度度的短期期化行为为以及金金融机构构内部和和管理层层与股东东之间问问责制缺缺位是问问题的核核心所在在。此外外，ACCCA 还提出出金融产

15、产品过于于复杂、管管理层对对相关风风险缺乏乏了解，包包括某些些资产支支持类证证券目前前并不存存在真正正的市场场；过度度信赖债债务、过过分相信信持续低低成本的的资本环环境假设设；证券券发行规规模和金金融机构构的关联联度，尤尤其是零零售银行行业和投投资银行行业之间间的关联联度；人人性的弱弱点，也也许最重重要的正正是人性性的贪婪婪；管理理监督乏乏力；缺缺乏非执执行董事事的有力力挑战等等次要因因素进一一步促成成了此次次信贷危危机。在在这场金金融危机机中，公公允价值值计量对对金融危危机只是是起到一一个放大大的作用用，而不不是金融融危机的的根源。在在美国金金融这头头骆驼轰轰然倒地地之后的的分析和和指责中中

16、，压垮垮骆驼的的因素很很多，但但人们总总倾向于于指责压压倒骆驼驼的“最后一一根稻草草”，其实实这正是是此次公公允价值值会计准准则争议议的起因因。流动动性危机机的起因因是衍生生金融工工具和它它的交易易本身，而而不是公公允价值值，即使使停止使使用公允允价值计计量，也也不能解解决金融融危机本本身的问问题，反反而恰恰恰说明提提高公允允价值的的计量是是当务之之急，需需要坚持持公允价价值会计计，并且且不断地地完善公公允价值值计量方方法。公公允价值值本身没没有任何何问题，公公众质疑疑的焦点点并非公公允价值值计量方方式本身身，而在在于产生生公允价价值的过过程，尤尤其在不不活跃或或无秩序序的市场场上如何何认定公

17、公允价值值。当经经济忽冷冷忽热时时，公允允价值可可能偏离离被衡量量对象的的合理价价值，此此时我们们应重新新检视公公允价值值，使其其更好地地体现在在特殊情情况下的的资产价价值。公公允价值值计量方方法不仅仅没有火火上浇油油，反而而使危机机更快地地暴露出出来，让让投资者者尽快看看到真相相。当然然，由于于人们的的悲观预预期，金金融危机机中很多多资产的的健康程程度可能能会远远远高于其其账面价价值。此此时修改改公允价价值计量量有一定定积极意意义，防防止因人人们的非非理性而而破坏市市场良好好的基础础。在这这里，公公允价值值就不是是一个简简单的估估值技术术问题，也也不是一一个简单单的会计计学理性性问题，而而是

18、一个个经济信信心指数数问题，甚甚至是一一个政治治问题。三、公允价价值计量量对金融融稳定的的积极意意义及其其存在的的技术缺缺陷在此次金融融危机中中，如何何监控金金融衍生生品的风风险，虽虽是金融融界的职职责所在在，却也也令财会会界深思思。银行行的特殊殊性决定定了社会会公众，尤尤其是银银行监管管当局对对银行会会计信息息的审慎慎性、可可靠性极极为重视视。面对对这场波波及全球球的金融融海啸，会会计行业业作为经经济全球球化进程程中驱散散阴暗面面和带来来光明面面的一支支重要力力量，应应当在服服务全球球资本市市场实现现健康平平稳运行行方面发发挥积极极作用（王王军，220088）。面对金融危危机，会会计行业业力

19、图从从会计角角度应对对金融危危机的恶恶化和蔓蔓延，越越来越多多的人认认识到，公公允价值值不仅是是计量金金融工具具的唯一一可行方方法，更更提高了了财务报报告的信信息含量量，尤其其是在次次贷危机机引发的的金融危危机这样样的环境境中。1. 公允允价值计计量扩大大了市场场约束的的范围。公允价值会会计产生生的背景景是经济济环境的的不确定定性和经经济的虚虚拟化所所带来的的不确定定性，与与以历史史成本作作为金融融工具计计量属性性相比，基基于预期期现金流流的公允允价值具具有前瞻瞻性，不不仅能及及时揭示示资产质质量恶化化情况，而而且风险险暴露的的及时性性也有利利于增强强金融机机构及时时应对风风险的能能力，基基于

20、公允允价值的的市场约约束是维维护银行行稳定性性的一个个重要组组成部分分。公允允价值旨旨在根据据当前市市场状况况对资产产和负债债的真实实经济价价值进行行计量，能能及时反反映因市市场风险险所产生生的利得得和损失失以及因因信用质质量发生生变动所所产生的的影响，运运用公允允价值会会计把表表外业务务纳入表表内核算算，能更更加真实实公允地地反映商商业银行行的财务务状况和和经营成成果，及及时反映映资产和和负债的的价值变变化，对对风险揭揭示更全全面，增增加了市市场约束束和透明明度，有有利于及及早发现现、及时时处理银银行危机机，从而而减少金金融不稳稳定性事事件的发发生及其其严重性性。学术术界认为为美国220 世

21、世纪800 年代代发生的的储蓄与与贷款机机构危机机正是美美国财务务会计准准则委员员会（FFASBB）热衷衷推行公公允价值值计量模模式的契契机（黄黄世忠，2007）。目前恢复市场信心的最好方法是将金融机构亏损的情况用公允价值准确地反映出来，让投资者清楚地看到企业到底亏损了多少，这样才能遏制恐慌，而不是像有些银行家提出的那样废除公允价值。若没有公允价值则会导致投资者和法规制定者对信心和流动性的决策失误。公允价值只是一个计量层面的问题。会计只对发生的情况进行记录，公允价值本身并不会给企业带来损失，它只是跟随市场，而并非领导市场。只有揭示真相，市场才能逐步恢复信心。2. 公允允价值计计量消除除了银行行

22、利得交交易行为为的动机机。在传统的历历史成本本计量模模式下，金金融工具具的经济济价值的的变动仅仅在它们们实际实实现时确确认。这这样，银银行可能能仅仅为为了增加加会计利利润而进进行某项项交易。一一种普遍遍的会计计滥用行行为就是是利得交交易行为为，利得得交易行行为是指指通过出出售投资资类账户户中已升升值的资资产从而而有选择择性地实实现投资资利得，该该行为虚虚增了银银行的现现行收益益和银行行资本的的账面价价值。例例如，通通过销售售有大量量潜在剩剩余价值值的资产产( 秘密密准备) 来掩掩盖核心心业务活活动的不不良业绩绩。公允允价值计计量有效效地消除除了提前前确认利利得(ccherrry-picckin

23、ng) 的动机机（罗胜胜强，220066）。银银行利用用金融工工具创新新可以实实现信息息转换功功能，用用流动性性准备金金支持无无法在二二级市场场上交易易的工具具的发展展，提高高流动性性不足资资产的市市场化程程度，以以及风险险的跨期期分布，同同时还可可通过证证券化及及其他风风险转换换机制控控制公允允价值会会计对盈盈利和损损失产生生的负面面影响，增增加银行行体系的的稳健性性。从金融稳定定的角度度看，会会计信息息旨在为为促进银银行体系系稳健、良良性运作作发挥基基础性作作用，直直接影响响到了对对信用风风险评估估和信息息披露的的范围和和真实程程度，以以及对经经济实质质的揭示示深度。当当然，在在流动性性非

24、常差差的市场场或在极极度乐观观或者悲悲观的形形势下，市市场效率率问题会会对会计计估值产产生重大大影响，公公允价值值计量会会得出与与长期基基本面和和所考虑虑风险不不相符的的估值。迄迄今为止止，美国国财务会会计准则则委员会会（FAASB）发发布的SSFASS1577 是世世界上唯唯一单一一、连贯贯、内在在一致的的公允价价值计量量准则，但但其发布布的公允允价值计计量仍存存在下面面一些技技术方面面的缺陷陷。（1）公允允价值定定义包含含了有效效交易市市场假设设。SFAS1157 关于公公允价值值的定义义是，“在计量量日当天天，市场场参与者者在有序序交易中中出售资资产收到到的价格格或转移移负债支支付的价价

25、格”（葛家家澍，220077）。所所谓有序序交易是是指在计计量日之之前，此此类资产产或负债债已在市市场展开开一段时时间交易易，并证证明已展展开的交交易活动动是正常常遵循惯惯例的，而而且是自自愿即非非强迫的的（如不不是强制制性清算算或不是是抵押品品因债务务偿还被被强迫拍拍卖）。该该定义假假设所计计量的资资产和负负债存在在着一个个习以为为常的交交易市场场。但次次贷危机机表明，这这一假设设并非永永远成立立。如因因投资者者过度恐恐慌和信信贷极度度萎缩，抵抵押债务务证券的的市场交交易已名名存实亡亡。（2）缺乏乏非活跃跃市场下下公允价价值判断断指引。SFAS157 没有考虑流动性缺失的资产对公允价值计量的

26、影响问题。次贷危机中，部分资产支持证券的市场已经失灵，一些种类的资产已没有市场可以作为计量参考了，如花旗(Citigroup)、瑞银(UBS) 等投行之前发售的标售利率型证券(Auction-Rate Securities，下称ARS)，ARS 市场在2008 年2 月之前的总市值约为3300 亿美元，而2 月至今这个市场已根本不具备流动性。更为严重的是，当市场剧变和信贷萎缩导致次债相关产品从第一或第二层次掉落至第三层次时，FAS157 未能及时提供技术指引，导致第三层次的公允价值计量具有很大的主观随意性。对于需要利用复杂的数学模型进行估值的第三层次公允价值而言，由于要求管理层对市场情况做出大

27、量假设、估计和判断，按模型估算出的结果，其可靠性令人生疑。公允价值估计价格出现偏差，会损害会计的如实反映的基本要求，这也是会计界招致金融界指责时底气不足的主要原因。四、关于未未来公允允价值计计量方法法的思考考2009 年3 月18 日，美美联储表表示将收收购至多多30000 亿亿美元的的长期美美国国债债，并将将另购入入至多775000 亿美美元的抵抵押贷款款支持证证券。我我国作为为美国金金融资产产的主要要持有国国之一，2 万亿美元外汇储备将面临新一轮缩水。危机有时也是一种转机，将近一个世纪前的经济危机催生了会计准则，而当当下的金金融风暴暴又一次次将会计计准则推推到了前前台。会计准则制制定部门门

28、在制定定有关公公允价值值会计准准则时应应保持足足够的谨谨慎，积积极与金金融监管管部门进进行充分分地沟通通，充分分了解公公允价值值究竟会会对金融融业发展展带来什什么影响响，考虑虑金融监监管部门门对于公公允价值值会计发发展的意意见，共共同解决决银行信信贷资产产的公允允价值计计量问题题，不断断提高金金融企业业会计信信息的透透明度。1. 坚持持公允价价值计量量方向。会计准则经经历了历历史成本本、成本本与市价价孰低、公公允价值值计量几几个阶段段，是历历史的进进步，无无法倒退退。任何何形式的的调整最最终将导导致市场场的完整整性和开开放性下下降。当当前我们们既不能能匆忙地地对公允允价值予予以否定定，但也也不

29、宜不不恰当地地扩大其其使用范范围。根根据国际际注册金金融分析析师协会会（CFFA）收收回的调调查问卷卷反映，近近8 成的的分析师师认为公公允价值值是必须须坚持的的。金融融稳定论论坛也肯肯定了公公允价值值计量的的方向。国国际会计计准则委委员会（IASB）近日宣布了对公允价值准则的意见，在其公布的公允价值指导性原则文件中，运用以市值计价的会计准则解释了非流动性市场上的金融工具，重申了国际会计准则第39 号的所有原则和IASB 公允价值的计量原则，该文件既说明了IASB的坚定立场，也说明了财会界在完善公允价值计量方式上的努力和进步。通过放松会计计量的规则而“创造”利益是一种幻觉，只能延迟问题的解决。

30、公允价值是计量衍生品等金融工具最具透明性的方法，改变公允价值会计准则，将会剥夺投资者在最需要关键财务信息的时候获取这些信息的权利，公允价值会计处理和披露为投资者提供了关于当前市场情况和远期分析的信息，为投资者提供完全透明的信息对全球市场经受当前的混乱并防止未来的泡沫和相关经济紊乱至关重要。对会计计量方法横加指责的方式无益于重建投资者信心。在风险面前，以消极的“鸵鸟心态”漠视价值变动比正视价值变动更加危险，只有公允价值得到广泛应用，投资者才能准确评估和计量风险。2. 建立立非活跃跃市场下下的公允允价值判判断指引引。SFAS1157 强调公公允价值值计量应应以市场场为导向向，按客客观性和和可观察察

31、性将公公允价值值分为三三个层次次（按公公开报价价计量的的公允价价值、按按可观察察信息计计量的公公允价值值、按不不可观察察信息计计量的公公允价值值）。在在公允价价值计量量的三个个层次中中，第一一层次的的计量依依据最为为客观，而而第二和和第三层层次带有有明显的的估计性性质。美美国SEEC 在在20008 年年9 月30 日针对对非活跃跃与非理理性市场场情况下下采用公公允价值值的会计计处理方方式发布布了指导导意见。该该指导意意见要求求企业在在为资产产确定公公允价值值时，如如果该类类资产缺缺乏活跃跃的公开开市场交交易，则则可通过过内部定定价，包包括合理理的主观观判断来来确定其其公允价价值。从从SECC

32、 的指指导意见见可以看看出，SSEC 强调了了不能简简单依赖赖不活跃跃市场情情况下的的交易价价格，公公司需要要更多地地通过对对价格下下滑时间间长短、跌跌幅以及及市场流流动性的的判断，以以及借助助内部估估值模型型和假定定条件，来来确定金金融资产产的公允允价值。2008 年末，美国FASB 又公布指导原则，要求企业为到期证券、可供出售的证券、贷款和长期应收账款提供新的计量方法，该原则赋予了金融资产不同的计量要求，同时又具备相似的经济特征，从而将提高金融资产的可比性。美国证监会希望凭借FASB 对现行规则进行小的调整，在近期提交的国会授权的报告中维护公允价值的会计准则。美国证监会主席克里斯托弗 考克

33、斯指出，通过公允价值计量方法，投资人能获得透明度，然而在不活跃或流动性匮乏的市场中，为推进准则的理性应用，额外制定指导性原则是有帮助的。这一文件实际是多方妥协的结果，在没有放弃公允价值计量的目标的同时，也满足了银行家和一些政治家的要求。从宏观层面上讲，公允价值计量的实施不仅孕育着巨大的机遇，而且尚存在众多威胁金融安全的不稳定因素。综观公允价值发展历史，再看一看金融危机到来后，公允价值在国际上面临的尴尬地位，不得不对我国会计准则的国际趋同有所警示。因此，我们要充分考虑采用公允价值计量所可能带来的负面影响，并提前采取相应的防范措施。当前，我们应跟踪IASB“公允价值计量”项目动态，积极参与IASB

34、 的相关讨论，增强与国际会计准则趋同中协调的空间，开展实质性的双向趋同，可考虑建立亚洲- 大洋洲国家或地区会计合作与交流，形成亚大地区、欧盟、美国三方机制，对公允价值计量进行持续改进，制定一个内在逻辑更严密、操作指引更明确、验证手段更简便的公允价值会计准则，为我国将来公允价值计量准则的国际趋同作好铺垫。公允价值作为一个复杂的系统工程，只要我们充分考虑各种变量和不确定因素，采用SWOT 分析法，使公允价值的优势、劣势与外部环境（机会与威胁）相适应，科学地推进公允价值计量，不断完善公允价值估值技术，就能够使实行公允价值计量的风险最小化，从而确保公允价值计量得到有效的实施。（作者系管管理学博博士研究究生） 参考文献1 王王军. 联合国国第255 届国国际会计计和报告告标准政政府间专专家组会会议发言言N. 中中国会计计报，220088-111-077（2）.2 黄黄世忠. 公允允价值的的十大认认识误区区J. 财财务与会会计导刊刊（下半半月，理理论读本本），220077（7）：4-8.3 罗罗胜强. 公允允价值计计量对我我国银行行业的影影响分析析J. 北北京：会会计研究究，20006（12）：8-113.4 葛葛家澍. 关于于在财务务会计中中采用公公允价值值的探讨讨J. 北北京：会会计研究究，20007（11）：3-88.全文原原载新新会计第第5期