通货膨胀下家庭理财规划与策略

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1、通货膨胀下通货膨胀下家庭理财规划与策略家庭理财规划与策略 张丹，东华大学会计学教授，管理学博士，张丹，东华大学会计学教授，管理学博士，专攻公司理财、财务分析、个人投资等研究、专攻公司理财、财务分析、个人投资等研究、教学与咨询。主持和参与国家、部级科研工程教学与咨询。主持和参与国家、部级科研工程5项，出版专著项，出版专著2本。公开发表专业学术论文五十本。公开发表专业学术论文五十多篇。讲授多篇。讲授?公司理财学公司理财学?、?财务分析财务分析?、?企企业本钱控制业本钱控制?、?企业税收筹划企业税收筹划?等课程。曾给上等课程。曾给上汽集团公司、大庆石油管理局、中船总公司南汽集团公司、大庆石油管理局、

2、中船总公司南方公司等做企业财务培训，担任中小企业的财方公司等做企业财务培训，担任中小企业的财务参谋，在中审会计师事务所、上海宏大信宇务参谋，在中审会计师事务所、上海宏大信宇会计师事务所兼职，近年来关注家庭财产管理。会计师事务所兼职，近年来关注家庭财产管理。目目 录录一、家庭理财的影响因素一、家庭理财的影响因素 1.1.家庭收支状况家庭收支状况 2.2.资产构成与质量评价资产构成与质量评价 3.3.时间价值时间价值二、通货膨胀对经济的影响二、通货膨胀对经济的影响 1.1.再分配效应再分配效应 2.2.税收效应税收效应 3.3.储蓄储蓄-消费影响消费影响三、通货膨胀下家庭理财的规划三、通货膨胀下家

3、庭理财的规划 1.1.家庭理财目标家庭理财目标退休生活的富足和安闲退休生活的富足和安闲 2.2.家庭理财规划步骤家庭理财规划步骤四、不同年龄段家庭理财的策略四、不同年龄段家庭理财的策略一、家庭理财的影响因素一、家庭理财的影响因素 1.1.家庭收支状况家庭收支状况收入收入支出支出项目项目金额金额占总收入比例占总收入比例项目项目金额金额占总支出比例占总支出比例1.1.工资收入工资收入1.1.日常固定支出日常固定支出工资工资饮食支出饮食支出奖金奖金繁杂支出繁杂支出津贴津贴日用开支日用开支2.2.财产性收入财产性收入2.2.还贷支出还贷支出收入收入3.3.大额支出大额支出股利股利子女教育支出子女教育支

4、出利息利息精神消费支出精神消费支出租金租金医疗保健支出医疗保健支出3.3.劳务收入劳务收入4.4.其他支出其他支出4.4.债务收入债务收入5.5.投资支出投资支出5.5.其他收入其他收入 定投定投6.6.收入总计收入总计 新增投资新增投资 收入总计收入总计 支出总计支出总计一、家庭理财的影响因素一、家庭理财的影响因素 1.1.家庭收支状况家庭收支状况个人生命周期中工资收入与固定支出曲线个人生命周期中工资收入与固定支出曲线一、家庭理财的影响因素一、家庭理财的影响因素一、家庭理财的影响因素一、家庭理财的影响因素 2.2.家庭资产的构成与质量评价家庭资产的构成与质量评价1 1从从“有房、有车、有票子

5、谈对家庭资产的认识？有房、有车、有票子谈对家庭资产的认识？2 2对家庭资产与家庭负债的分析？对家庭资产与家庭负债的分析？家庭资产家庭资产 能够产生财产性收入的投资。能够产生财产性收入的投资。家庭负债家庭负债 不能产生未来收益，还将持续产生支出。不能产生未来收益，还将持续产生支出。3 3对家庭资产配置的要求？对家庭资产配置的要求？一、家庭理财的影响因素一、家庭理财的影响因素 2.2.家庭资产的构成与质量评价家庭资产的构成与质量评价家庭资产的构成家庭资产的构成保障性保障性收益性收益性风险性风险性流动性流动性金融性资产：金融性资产：储蓄储蓄 基金基金 股票、债券股票、债券 保险保险实物性资产：实物性

6、资产：自驾车自驾车 奢侈品、耐用品奢侈品、耐用品不动产：不动产：自住房自住房 投资性房产投资性房产其他资产其他资产遗产、捐赠等遗产、捐赠等一、家庭理财的影响因素一、家庭理财的影响因素 3.3.时间价值时间价值 1 1货币时间价值的含义货币时间价值的含义 今天的今天的1 1元钱比明天的元钱比明天的1 1元钱更值钱。元钱更值钱。2 2货币时间价值的重要概念货币时间价值的重要概念 终值与现值终值与现值 单利与复利单利与复利 年金是指在一定时期内每次等额收付的系列款项年金是指在一定时期内每次等额收付的系列款项 3 3货币时间价值的计算货币时间价值的计算 复利终值的计算复利终值的计算 年金终值的计算年金

7、终值的计算 一、家庭理财的影响因素一、家庭理财的影响因素 3.3.时间价值复利计息，时间就是金钱时间价值复利计息，时间就是金钱 例例1 1：3131岁时，每个月投资岁时，每个月投资10001000元，按元，按15%15%的年回报率，的年回报率，6060岁时换来岁时换来520520万万-690-690万元。万元。4141岁时，每个月投资岁时，每个月投资10001000元，按元，按15%15%的年回报率，的年回报率，6060岁时换来岁时换来120120万万-150-150万元，万元，只是推迟只是推迟1010年，你的收入相差年，你的收入相差400400万万-450-450万。万。年收益率年收益率投资

8、期限投资期限1010年年1515年年2020年年2525年年3030年年0%0%606060606060606060603%3%81 81 93 93 108 108 126 126 146 146 5%5%98 98 125 125 159 159 203 203 259 259 10%10%156 156 251 251 404 404 650 650 1047 1047 15%15%243 243 488 488 982 982 1975 1975 3973 3973 20%20%372 372 924 924 2300 2300 5724 5724 14243 14243 30%30%

9、827 827 3071 3071 11403 11403 42338 42338 157200 157200 例例2 2：60 60万元本金所产生的复利效果万元本金所产生的复利效果 单位：万元单位：万元例例3 3：假设你离退休还有：假设你离退休还有3030年时间，在这年时间，在这3030年中，有两种投年中，有两种投资情况资情况 第一种情况：在前第一种情况：在前1010年每年存入年每年存入1 1万元，后万元，后2020年不再存年不再存款，只把累计的款，只把累计的1010万元本金，再拿出做万元本金，再拿出做2020年的投资年的投资；第二种情况：在后面的第二种情况：在后面的2020年中每年定期储蓄

10、年中每年定期储蓄1 1万元，累万元，累计成计成2020万元本金投入。万元本金投入。1010万元投资与万元投资与2020万元投资的不同效果比较万元投资的不同效果比较 单位：万元单位：万元5%5%10%10%15%15%前前1010年每年存入年每年存入1 1万元，后万元，后2020年继年继续投资续投资3434108108327327在后面的在后面的2020年中每年定期储蓄年中每年定期储蓄1 1万元万元33335757102102 一、家庭理财的影响因素一、家庭理财的影响因素 3.3.时间价值复利计息，时间就是金钱时间价值复利计息，时间就是金钱二二、通货通货膨胀对经济的影响膨胀对经济的影响 1.1.

11、再分配效应再分配效应 1)1)对不同收入阶层的影响对不同收入阶层的影响 利于高收入阶层，不利于低收入阶层利于高收入阶层，不利于低收入阶层 利于变动收入的阶层，不利于固定收入的阶层。利于变动收入的阶层，不利于固定收入的阶层。2 2对持有资产类别的影响对持有资产类别的影响 利于实物财富持有者利于实物财富持有者 不利于货币持有者不利于货币持有者 如储蓄、保险金、养老金及其固定价值证券财产如储蓄、保险金、养老金及其固定价值证券财产 3)3)对债权债务人的影响对债权债务人的影响 债务人获益债务人获益 债权人受损债权人受损二二、通货通货膨胀对经济的影响膨胀对经济的影响 2.2.税收效应税收效应 1 1对个

12、人税负的影响对个人税负的影响 导致个人税收的实际起征点、免征额的下导致个人税收的实际起征点、免征额的下 降和适用税率的爬升，加重个人的税收负担。降和适用税率的爬升，加重个人的税收负担。2 2对政府税收收入的影响对政府税收收入的影响 在既定的税收体系下，增加国家税收收入，但严在既定的税收体系下，增加国家税收收入，但严 重影响企业与个人的收益体系。重影响企业与个人的收益体系。3 3对税收公平体系的影响对税收公平体系的影响 原有的公平原有的公平不公平不公平二二、通货通货膨胀对经济的影响膨胀对经济的影响 3.3.储蓄一消费影响储蓄一消费影响 1 1替代效应替代效应 替代效应是指消费品和劳务价格上涨，居

13、民预期未来价格上涨趋势不变，替代效应是指消费品和劳务价格上涨，居民预期未来价格上涨趋势不变，为保值或防止今后花更多的代价购置，就会抢先消费，用现期消费来替代储蓄。为保值或防止今后花更多的代价购置，就会抢先消费，用现期消费来替代储蓄。消费增加，储蓄减少。消费增加，储蓄减少。2 2收入效应。收入效应。收入效应是指消费品价格上涨，使居民的实际收入下降，那么居民的消费收入效应是指消费品价格上涨，使居民的实际收入下降，那么居民的消费支出也下降，特别是食品占消费支出比例较高的低收入者，往往挤压消费支出，支出也下降，特别是食品占消费支出比例较高的低收入者，往往挤压消费支出，来增加储蓄。另外，由于未来的支出与

14、收入存在不确定性，不得不节省开支，来增加储蓄。另外，由于未来的支出与收入存在不确定性，不得不节省开支，增加预防性储蓄。增加预防性储蓄。3 3两种效应比较两种效应比较 替代效应替代效应 收入效应，并持续发生，经济向好收入效应，并持续发生，经济向好 替代效应替代效应 收入效应，并持续发生，经济紧缩。收入效应，并持续发生，经济紧缩。三三、通货通货膨胀下家庭理财的规划膨胀下家庭理财的规划 1.1.家庭理财目标家庭理财目标退休生活的富足和安闲退休生活的富足和安闲 个人家庭的中长期规划个人家庭的中长期规划 1 1退休生活退休生活 2 2子女教育成长目标子女教育成长目标 3 3应付意外事故的保障性应付意外事

15、故的保障性 三三、通货通货膨胀下家庭理财的规划膨胀下家庭理财的规划 2.2.家庭理财规划步骤家庭理财规划步骤掌握自己目前的净资产掌握自己目前的净资产搞清自己每月收支状况搞清自己每月收支状况推算自己的劳动时间推算自己的劳动时间设定期望退休生活标准设定期望退休生活标准持续为退休生活进行投资持续为退休生活进行投资三三、通货通货膨胀下家庭理财的规划膨胀下家庭理财的规划 1投资投资 积极投资教育、金融资产、房地产等积极投资教育、金融资产、房地产等 增加收入来源与水平的途径增加收入来源与水平的途径 兼职和创业兼职和创业 年薪增加或延长劳动时间年薪增加或延长劳动时间 金融资产收益和租金收入金融资产收益和租金

16、收入 资产增值资产增值 2保险保险 保险是保障财产保险、人寿保险、医疗保险保险是保障财产保险、人寿保险、医疗保险 3税务筹划税务筹划 个人所得的类别，税率个人所得的类别，税率 捐赠的税收优惠捐赠的税收优惠 遗产税等内容遗产税等内容三三、通货通货膨胀下家庭理财的规划膨胀下家庭理财的规划 4 4通货膨胀下的家庭理财对策通货膨胀下的家庭理财对策 1.1.积极投资积极投资 实业投资实业投资 股票投资股票投资 房地产投资房地产投资商铺、写字楼、酒店式公寓等商铺、写字楼、酒店式公寓等 2.2.适度消费适度消费 抵御货币贬值效应抵御货币贬值效应 拉动经济增长拉动经济增长 3.3.利率提高后再增加保险利率提高

17、后再增加保险 金融资产投资的比例与类型金融资产投资的比例与类型投资方案投资方案国内股国内股票票国外股国外股票票债债券券现金储现金储蓄蓄短期性投资短期性投资0%0%0%0%0%0%100%100%保守型投资保守型投资20%20%0%0%30%30%50%50%平衡投资平衡投资45%45%5%5%40%40%10%10%增长型投资增长型投资60%60%10%10%25%25%5%5%高增长型投资高增长型投资70%70%15%15%15%15%0%0%极高增长型投极高增长型投资资80%80%20%20%0%0%0%0%金融资产投资回报率的历史数据金融资产投资回报率的历史数据投资方案投资方案一年最一年

18、最高高一年最一年最低低五年最高五年最高 五年最五年最低低平均值平均值短期性投资短期性投资15.20%15.20%-0.04%-0.04%11.13%11.13%0.06%0.06%3.73%3.73%保守型投资保守型投资31.06%31.06%-17.67%-17.67%16.79%16.79%-0.37%-0.37%6.16%6.16%平衡投资平衡投资76.57%76.57%-40.67%-40.67%22.06%22.06%-6.18%-6.18%8.18%8.18%增长型投资增长型投资109.55%109.55%-52.92%-52.92%27.23%27.23%-10.43%-10.4

19、3%9.23%9.23%高增长型投资高增长型投资136.07%136.07%-60.78%-60.78%31.91%31.91%-13.78%-13.78%9.94%9.94%极高增长型投极高增长型投资资162.89%162.89%-67.56%-67.56%36.12%36.12%-17.36%-17.36%10.50%10.50%2020多岁的投资策略多岁的投资策略-投资自己，培养治富能力投资自己，培养治富能力1 1控制虚荣心和愿望，信用卡债务占个人收控制虚荣心和愿望，信用卡债务占个人收入入20%20%2 2关注潜能开发关注潜能开发3 3面临人生重大抉择要多听取他人意见面临人生重大抉择要多

20、听取他人意见4 4财务焦点为筹集租房资金与结婚费用财务焦点为筹集租房资金与结婚费用5 5适当做一些金融产品投资适当做一些金融产品投资四、不同年龄段家庭理财的策略四、不同年龄段家庭理财的策略 3030多岁的投资策略多岁的投资策略-积极投资，注意风险控制。积极投资，注意风险控制。1 1不要过分追求资产规模，经常检查净资产。不要过分追求资产规模，经常检查净资产。2 2负债投资的利弊分析。负债投资的利弊分析。3 3做好风险防范工作。做好风险防范工作。四、不同年龄段家庭理财的策略四、不同年龄段家庭理财的策略 4040多岁的投资策略多岁的投资策略-资产结构调整需重视资产结构调整需重视1 1保证退休生活资金

21、保证退休生活资金2 2资产实施结构调整资产实施结构调整3 3开源节流开源节流四、不同年龄段家庭理财的策略四、不同年龄段家庭理财的策略5050多岁的投资策略多岁的投资策略-投资方向转移是重点投资方向转移是重点1 1细致准备退休生活细致准备退休生活2 2投资高风险产品要格外小心投资高风险产品要格外小心3 3调整房地产在资产结构中的比例调整房地产在资产结构中的比例四、不同年龄段家庭理财的策略四、不同年龄段家庭理财的策略 李嘉诚的投资理财三秘诀李嘉诚的投资理财三秘诀1)301)30岁以后重理财。岁以后重理财。2 2足够的耐心足够的耐心3 3先难后易先难后易赚第赚第2 2个个10001000万要比第万要比第1 1个个100100万简单容易的万简单容易的多。多。