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1、姓名：企业兼并收购培训试题时间； 得分一、单选题（每题3分，共15题，总计45分）1、（A）是指是指企业用现金、债券或股票购买另一家企业部分或全部资产或股 权，以获得该企业控制权。A.公司并购 B.资产剥离C.公司分立D.公司清算2、（A）是指收购方通过向目标公司的管理层和股东发出购买其所持公司股份书 面意思表示，收购目标公司股份的收购方式A.要约收购 B.协议收购C.杠杆并购D.混合并购3、被理论界和应用者广为接受的估值方法是（C）A.账面价值法 B.估值乘数法 C.净现值法 D.实物期权法4、一般情况下，（C）不算是尽职调查中必不可少的调查内容A.财务和税务尽职调查B.法律尽职调查C.企业
2、主背景尽职调查D.运营尽职调查5、基于资产的估值方法有：账面价值法、重置成本法、（B）A.历史成本法 B.市场比价法 C. DCF法 D.倍数公式法6、下列说明股票支付方式特点的描述中，不正确的是（D）A.不需要支付大量的现金B.不影响并购公司的现金流动状况C.目标公司的股东不会失去所有权D.获得财务杠杆利益7、既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商的企业之间的并购称为（C）A.横向并购 B.纵向并购 C.混合并购D.善意并购8、以下可以用来对抗敌意收购的反收购措施是：（B ）。A.提高股价 B.毒丸计划 C.黑衣骑士D.以上都不对9、收购方在目标公司管理层对收购意图并不知道或持有反对态度
3、的情况下，对 目标公司强行并购的行为是（ C ）A.善意并购B.要约收购C.敌意并购D.杠杆收购10. 收购方在根据发展战略与中介机构的意见初步确定目标公司后，组织企业管理人员、财务顾问、律师、注册会计师等组成的评审队伍，对选定的目标公司进 一步的细致审查与评价，这个过程称为AA、尽职调查 B.债务整合 C.公司审计 D.收购准备11在下列估值方法中，通常适用于大型资本投入项目的是（）DA.账面价值法 B.估值乘数法C.净现值法D.实物期权法12收购方向目标公司发行自己的股票以换取目标公司的资产从而达到收购目 标公司的收购方式的是指下列哪种支付方式（）CA.现金购买资产式并购B.现金购买股票式
4、并购C.以股票换资产式并购D.以股票换股票式并购13. 公司并购的最终支付方式取决于（B）A.公司利润 B.双方协商 C.资金周转情况D.企业结构14. 某汽车装配公司兼并了一家生产轮胎的厂家，这属于（B）A.横向兼并B.纵向兼并C.混合兼并D.其他兼并方式15. 通过证券交易所的证券交易，收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的（C）时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。A. 5% B. 20% C. 30% D. 50%二、多选题（每题至少有2个及以上选项正确，每题5分，共计25分）1公司并购的基本类型包括（ABD）A善意并购和敌意并购B杠杆收购和非
5、杠杆收购C协议并购和非协议并购D横向并购、纵向并购和混合并购2公司并购的支付方式有（ABCD）A现金购买资产式B现金购买股票式C以股票换股票式D以股票换资产式3、反收购策略中的毒丸计划包括（ABC）。A、负债毒丸计划B、人员毒丸计划 C.股权稀释 D、白衣骑士4并购过程中所涉及到服务机构包括（ABCD）A.会计师事务所 B.律师事务所C.评估机D.融资银行5. (ABC)下列属于按购并双方的行业关联性划分。A.横向收购B.纵向收购 C.混合收购 D.要约收购二、判断题(每题2分，共20分)1收购会导致目标公司法律主体消失。F2、尽职调查中只需包括公司基本情况和财务资料分析。(F)3、中介机构在
6、兼并收购中扮演的角色可有可无F4、协议并购是由收购方和目标公司董事会进行谈判，达成并签订书面转让股权 协议，经过股东大会同意后生效。(T)5、资产剥离是指公司将其拥有的子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售 给其他公司，取得现金、有价证券混合形式作为对价的一种商业行为。T6、收购方在评估被收购公司的价值时，聘用外部专家会增大风险(F)7、投资并购一定是以业务多元化为目的进行的。(F)8、纵向并购指具有竞争关系的、经营领域相同或生产产品相同的同一行业之间 的并购。(F)9、技术创新、金融环境、商业周期的变化等属于推动并购的外部动力。(T)10、投资银行在现代社会经济发展中没有推动企业并购 (F
7、)三、简答题(每题5分，共10分) 1、简述公司投资并购流程5个步骤。答案：(1)制定收购战略(2) 寻找确定收购标的(3) 评估收购标的(4) 谈判签约(5) 完成交易 1、列出三种并购中常用的支付方式并对优缺点进行分析。(1) 现金购买 优点：定价简单、支付直接、交易快捷，目标企业容易接受； 缺点：会给收购方带来较大的资金压力。(2) 股权购买优点：不涉及大量现金支出，能够缓解收购方的资金压力。可进行“免税并购处 理”缺点：涉及收购双方企业定价，处理起来比较复杂；对于非上市公司而言，股权 置换比例很难确定。(3) 混合收购 优点：方式灵活，现金、股权、可转债、债务置换等多种方式结合。 缺点：定价非常复杂，处理起来难度大。
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