无形资产评估修改.ppt

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1、第五章无形资产评估,第五章无形资产评估,无形资产评估概述,理解： 无形资产价值评估的前提以及价值影响因素。 掌握： 收益法、成本法评估方法对专利权、非专利技术无形资产的价值进行评估。,本 章 学 习 目 标,5-1 无形资产评估概述,一、无形资产的概念 无形资产是指不一定占有空间、不具有实物形态，而可以进入 流通领域，为其权利人带来经济利益的资产。 二、无形资产的范围和分类 （一）无形资产的范围 我国资产评估准则无形资产(2009)指出我国无形资 产是指由特定主体控制的，不具独立实体，对生产经营与服务能持 续发挥作用并能带来经济利益的一切经济资源。可辨认无形资产包 括专利权、商标权、著作权、专

2、有技术、土地使用权、特许经营权 等。不可辨认无形资产是指商誉。,很难根据资产的生产成本投入来计算其价格。,（二）无形资产的分类,5-1 无形资产评估概述,5-1 无形资产评估概述,三、无形资产的特点 非实体性 价值形成的积累性 开发成本界定的复杂性 价值的较大不确定性,有形资产价值来自于有形的物质特性,无有形资产价值来自于与无形资产所有权相联系的财产权利以及一些无形的因素和影响,5-1 无形资产评估概述,无形资产 与有形资 产的本质 区别：,四、无形资产的价值评估 （一）前提-无形资产的使用能产生超额利润 （二）影响无形资产价值的因素 开发成本 产生追加利润的能力 技术成熟程度 剩余经济使用年

3、限 无形资产权利的内容 同类无形资产的市场状况 同类无形资产的发展及更新趋势,5-1 无形资产评估概述,5-1 无形资产评估概述,（三）无形资产转让价格的支付方式,5-2 无形资产评估方法,一、收益法相对最为适宜 （一）无形资产的收益 1、对无形资产的使用 2、对无形资产的拥有 3、对无形资产的暂不使用,5-2 无形资产评估方法,（二）无形资产收益的分析方法 1、超额收益分析：将使用和不使用无形资产情况下的预 期收入、预期成本相比较，前者相对于后者的收入增加额 和成本节约额为无形资产创造的经济收益。,R（P2P1）Q（1T）,R（Q2Q1）（PC）（1T）,R（C1C2）Q（1T）,5-2 无

4、形资产评估方法,2、分成法：从利润或销售收入中分割一定的比例作为 对无形资产所创造价值的衡量。,5-2 无形资产评估方法,5-2 无形资产评估方法,（1）销售收入分成率或利润分成率的确定,通过与待评估无形资产类似的资产交易市场进行调查分析，确定分成率。,5-2 无形资产评估方法,无形资产约当投资量= 无形资产重置成本（1+适用成本利润率） 购买方约当投资量= 买方投入的总资产的重置成本（1+适用成本利润率） 例P108,无形资产利润分成率,（三）折现率的确定 根据无形资产的功能、投资条件、收益获得的可能性测算。 （四）无形资产收益期限的确定 指无形资产发挥作用，并具有超额获利能力的时间。,5-

5、2 无形资产评估方法,无形资产的风险报酬率往往高于有形资产。,二、无形资产评估的成本法 （一）无形资产重置成本的估算 公式、例题P109,5-2 无形资产评估方法,5-2 无形资产评估方法,（二）无形资产成新率的估算,5-2 无形资产评估方法,例题 某企业拟转让甲产品生产的全套技术，该技术账面原 始成本为400万元，已使用2年，预计还可使用10年。近2 年物价涨幅为20%。由于技术转让，该企业产品的市场占 有率将有所下降，在以后的10年内，减少销售收入的现值 为130万元，增加开发费用以提高质量、保住市场的追加 成本现值为120万元。该企业与购买方共同享用这项生产 技术所形成的设计能力分别为6

6、50万件和350万件，试评估 该项无形资产转让的最低收费额。,（1）计算该项无形资产的重置成本净值。 （2）计算转让成本分摊率。 （3）计算机会成本。 无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿命期间，销 售收入减少和费用增加的现值，就是转让无形资产的机会成本。 机会成本 无形资产转让净减收益现值无形资产再开发净增费用现值 130120250万元 （4）计算该项无形资产转让的最低收费额。 最低收费额40035%250390万元,5-2 无形资产评估方法,商标权许可使用的评估 例甲企业将H注册商标使用权通过许可使用合同许可给乙企 业使用。合同约定，使用期限为5年。甲企业从乙企业新增利 润中提

7、成20作为许可使用费，折现率为15。试估算该商标在使用期间的商 标使用权的价值 计算过程如下： （1）预测使用期间内的新增利润。 由于H牌产品销路好、信誉高，乙企业预测第一年将生产40 万台、第二年将生产50万台、第三年将生产60万台、第四年将 生产70万台、第五年将生产80万台。预计每台可新增利润10 元，那么这五年中各年新增利润为：,第一年：10400,0004,000,000元 第二年：10500,0005,000,000元 第三年：10600,0006,000,000元 第四年：10700,0007,000,000元 第五年：10800,0008,000,000元,5-2 无形资产评估

8、方法,（2）计算新增利润的现值。 则乙企业使用H注册商标后的新增利润现值为： （3）计算H注册商标5年使用权的价值为： 19,183,76320%3,836,753元,一、专利权的评估 （一）专利权的概念 专利权是指经国家专利机关依法认定、批准的，授予发明创造人或其权利受让人在一定期限内对某发明成果享有的独占权或专有权。专利权包括发明、实用新型和外观设计三种。 （二）专利权的特点 （1）独占性 （2）地域性 （3）时间性,5-3 专利权和非专利技术的评估,（三）专利权评估程序,5-3 专利权和非专利技术的评估,专利权的评估目的包括一般的转让、投资、清算、法律诉讼等等。,5-3 专利权和非专利技

9、术的评估,独占使用许可 排他使用许可 普通使用许可 次级使用许可 交互使用许可,转让,全权转让,许可使用,（四）专利权的评估方法 1、收益法,5-3 专利权和非专利技术的评估,例:某公司2006年开发研制了一项新技术方法并取得了专利权，通过两年的使用表明具有较好的经济效益。2009年该公司准备将该专利技术的所有权出售给乙公司，乙公司因购买后进行会计账面摊销需要评估其价值。买卖双方经共同协商认为，该专利技术的剩余经济使用年限为4年，专利技术的价格按实际年销售收入的一定比率分年期支付，收入分成率为25%。预期今后4年的销售收入额分别为500万元、700万元、800万元、800万元。适用折现率为20

10、%，所得税率为25%。该专利技术的价值估算过程如下：,（1）未来4年销售收入分成收益额的估算可用公式 r = p2* q2 * f i（1 - t）= p2* q2 * 25%（1 - 25%） 99年分成收益500*25%*（1-25%）=83.75万元 计算表明，1999年、2000年、2001年、2002年的预期分成收益额分别为93.75万元、131.25万元、150万元、150万元。 （2）估算未来收益额的现值即评估值 93.75/1.2 + 131.25/1.22 + 150/1.23 + 150/1.24 = 228.4(万元),5-3 专利权和非专利技术的评估,例:某实业股份有限

11、公司，有一2008年12月自行研制开发成功并获专利的实用新型专利技术。2011年1月因出售需要对其价值进行评估。经过财务核算表明，该专利技术的开发研制花费4年时间，总费用为20万元。2009-2010两年期间生产及生活资料物价上涨5%，无风险投资报酬率为6%，该类专利技术开发研制的平均风险率为70%。经专家鉴定该专利技术的剩余经济使用年限为6年。该专利技术的价值估算过程如下：,5-3 专利权和非专利技术的评估,2、成本法,该专利技术的价值估算过程如下： （1）依据公式该专利技术的重置成本为： 20 * （1+6%）4/2 *（1+5%）/（1-70%） = 78.65 (万元) （2）该专利技

12、术的成新率为： 6 /（2 + 6）= 75% （3）该专利技术的评估价值为： 78.65 * 75% = 59（万元）,5-3 专利权和非专利技术的评估,二、非专利技术的评估 （一）非专利技术的概念及特点 非专利技术，是指未公开或未申请专利，但为拥有者带来超额经济利益或竞争优势的技术信息和知识。,5-3 专利权和非专利技术的评估,（二）非专利技术的评估方法 例:某饮料生产企业将其饮料生产专有配方转让给另一家饮料生产厂家。由于该配方具有一定的先进性，生产的饮料口感特别受消费者喜爱，预计使用该配方后生产出的饮料会比较畅销。双方签定合同约定，受让方在未来4年内，每年从其销售毛收入中提取10%给该配

13、方持有企业，作为该配方的转让费。折现率为15%。预测使用该配方后未来4年的销售收入分别为80万元、90万元、95万元、95万元，所得税率为25%，该配方的转让评估价值估算过程,5-3 专利权和非专利技术的评估,该配方转让的评估价值为：10% * ( 80 / 1.15 + 90 / 1.152 + 95 / 1.153 + 95 / 1.154 ) * ( 1-25% )= 17 (万元),例：某机械加工企业有5000张机械零部件工艺设计图纸，已经使用5年。经专家从工艺设计图纸的设计先进性和保密性等方面鉴定认为，有4500张图纸仍然可以作为有效的非专利技术资产，预计剩余经济使用年限为4年。根据

14、该类图纸的设计、制作耗费估算，当前每张图纸的重置成本为250元。该批图纸的价值估算过程,5-3 专利权和非专利技术的评估,该批图纸的价值估算过程如下： （1）该批图纸的重置成本为： 4500 * 250 = 1125000（元） （2）该批图纸的成新率为： 4 /（4 + 5）= 44.4% （3）该批图纸的价值为： 1125000 * 44.4% = 499500 (元),5-3 专利权和非专利技术的评估,5-4 商标权的评估,商标,商标权,一、商标权的概念,5-4 商标权的评估,二、商标权的特点,5-4 商标权的评估,5-4 商标权的评估,5-4 商标权的评估,5-4 商标权的评估,5-4

15、 商标权的评估,5-4 商标权的评估,三、商标权的评估程序,5-4 商标权的评估,广药与加多宝之间商标之战 加多宝集团是鸿道集团全资子公司，2013年以5.78亿为央视标王。 2000年签署主商标合同(时限至2010年)； 2002年11月签署第一份补充协议(时限延长至2013年)，此前广药集团原老总李益民收受香港鸿道集团董事长陈鸿道港币200万元； 2003年6月签署第二份补充协议(时限再延长至2020年)，李益民收受陈鸿道港币100万元，随后李益民落马；,5-4 商标权的评估,2010年11月广药在北京发布王老吉品牌价值过千亿一事，随后加多宝发声明澄清与广药之间没有隶属关系，让矛盾公开化；

16、 2011年4月广药递交“王老吉商标”仲裁申请； 2011年12月“王老吉商标”案进入仲裁程序； 2012年5月11日，广药集团收到中国国际经济贸易仲裁委员会日期为2012年5月9日的裁决书，广药胜诉。 2012年5月15日，广药集团赢得王老吉商标,二、商标权的评估方法 （一）商标权转让价值的评估 某饮料厂将其已经使用了25年的金浪啤酒注册商标转让。根据历史资料，该企业近5年使用这一商标的啤酒比市场上同类啤酒，每吨高出500元，该企业目前每年生产5000吨，市场供求基本平衡。预计该品牌的能够获取超额利润的时间是10年，前4年基本可以维持当前水平，后6年会由于其他品牌的竞争力提高，使得每吨高出其

17、他品牌的价格下降为300元，不过产量可能会扩大到5400万吨，折现率为10%，所得税率为25%。该商标的转让价值评估过程,5-4 商标权的评估,1预期前4年的年超额利润为：500 * 0.5 = 250（万元） 2预期后6年的年超额利润为：300 * 0.54 = 162（万元） 3 确定其折现率为10%。 4估算该商标权的转让价值为：,5-4 商标权的评估,（二）商标权许可使用费的评估 例：某农用运输车生产企业所生产的“巨力”（已经注册商标）牌三轮车，在同类产品中享有较好的声誉，平均每辆三轮车的超额售价为80元。现有一集团公司拟介入农用三轮车的生产经营领域，为了降低其经营风险，该集团公司与农

18、用运输车生产企业协商有关使用“巨力”商标的事宜。经双方协商，集团公司近5年内每年可在1500-1600辆三轮车上使用“巨力”商标，但需要标明其真实生产厂家，且每年按照其使用“巨力”商标的车辆销售收入的4%缴给该农用运输车生产企业，作为使用“巨力”商标的许可使用费。折现率为10%，所得税率为25%，预计集团公司使用“巨力”商标的三轮车平均售价为2500元/辆，5年内可生产销售的三轮车数量分别为1450辆、1500辆、1550辆、1600辆、1600辆。现评估该许可使用费的现值。,5-4 商标权的评估,15 年内的销售收入预计分别为： 第1年：1450 * 2500 = 3625000 （元） 第

19、2年：1500 * 2500 = 3750000 （元） 第3年：1550 *2500 = 3875000 （元） 第4年：1600 * 2500 = 4000000 （元） 第5年：1600 * 2500 = 4000000 （元） 2许可使用费的现值为：,5-4 其他无形资产的评估,一、特许权的评估 又称为特许经营权或专营权。是指政府或企业所授予的在一定地区和时间范围内经营或销售某种特定商品的专有权利。,5-4 其他无形资产的评估,5-4 其他无形资产的评估,5-4 其他无形资产的评估,例：经国家批准，某进出口公司获得了5年内每年进口20000辆某世界名牌轿车的许可证，市场分析表明每辆车可

20、获得净利润5000元，资金利润率为20%，国内一般汽车销售企业的利润率平均为10%，折现率为 12%。国家规定该进出口公司一次性交纳一定的许可费，现需要评估该许可费的数额。该许可费评估过程如下： 1该进口公司所获得的许可证每年所带来的超额收益 2许可费为：,5-4 其他无形资产的评估,二、著作权的评估 （一）著作权又称版权，是指著作权人对作品所享有的权利。,5-4 其他无形资产的评估,保护期不受法律限制,保护期首次发表后50年,钱钟书书信,5-4 其他无形资产的评估,北京中贸圣佳国际拍卖有限公司宣布，2013年 6月22日将在北京举办一场名为“也是集钱锺书书信手稿专场”的拍卖会。届时，66封钱

21、锺书书信和也是集手稿，12封夫人杨绛的书信和干校六记手稿，6封女儿钱瑗的书信将集中拍卖。珍贵手稿的大规模面世，引发收藏界、文学界，乃至法律界的强烈地震。 对于信件持有者是否有权将信件用来拍卖，有专家认为，未经作者同意，拍卖私人信件严重侵害作者及他人的隐私权和著作权，违反公序良俗，应当依法禁止。但也有观点认为，拍卖只是物权转移，并不牵涉版权变更，因此并不违反著作权。可见，双方争论焦点在于，这批信件的物权与著作权能否分离。,5-4 其他无形资产的评估,（二）著作权许可使用 著作权人将自己的权利交由他人使用。,农民工组合旭日阳刚由于翻唱汪峰的春天里走红网络，并作为兔年央视春晚舞台的草根力量，摇身变成

22、受追捧的草根歌手。旭日阳刚称接到汪峰方面的通知，以后不能再唱这首歌。汪峰称旭日阳刚开始用他的歌参加商业演出，所以停止授权。从艺术欣赏上而言，音乐无国界。但是，从知识产权保护上而言，音乐版权应该如何保护呢？,例：预计某图书定价为24元/册，在著作使用权合同10年期内的总发行量估计能够达到50000册，前五年的年销售量为7000册，后五年的年销售量为3000册，版税率（即收入提成率）为10%，稿酬的所得税率为20%。折现率为10%。该著作使用权的价值评估过程为 1、前5年与后5年的年版税收入分别为： 7000 * 24 * 10% = 16800（元） 3000 * 24 * 10% = 7200

23、（元）,5-4 其他无形资产的评估,2、前5年与后5年的年所得税后版权收入为： （1）16800 - 16800 *（1 - 20%）* 20% *（1 - 30%） = 16800 - 1882 = 14918（元） （2）7200 - 7200 *（1 - 20%）* 20% *（1 - 30%） = 7200 - 806 = 6394（元） 3、该著作使用权价值为： 14918 *（1 - 1/1.15）/ 0.1 + 6349 *（1 - 1/1.15）/ 0.1* 1.15 = 71495（元）,5-4 其他无形资产的评估,三、租赁权的评估 规定的期限内，由出租人将财产的使用权转让给

24、承租人，承租人按照合同规定所获得的财产使用权。,5-4 其他无形资产的评估,例：某企业向租赁公司租赁了一套设备，每年租金130万元，剩余租期为5年。预计该设备未来每年生产的产品销售收入为1150万元，生产及销售总成本为1000万元（包括租金支付），企业未来5年的资本成本预期为8%，所得税率为25%。现评估该设备租赁权的价值。,5-4 其他无形资产的评估,1租赁权年净超额收益为： （1150 - 1000）*（1 - 25%）-1000 * 8% = 32.5（万元） 2设备租赁权价值为： 32.5 *（1 - 1 / 1.085）/ 0.08 = 129.76（万元）,五、商誉的评估 （一）商

25、誉的概念及特点 商誉（goodwill）通常是指一个企业预期将来的利润超过同行业正常利润的超额利润的价值。 商誉本身并不能单独产生收益，也不能离开企业而单独存在和出售。 商誉的存在形式有三种： 以建立公司产品信誉为特征； 与专业机构相关联的专业机构商誉，其构成要素包括从业人员（专业声誉和技能）和企业要素（老字号、经营方法、地点等）； 著名人士相关的（体育、娱乐、成就等）名望商誉。 其中，名望商誉很难转让。,5-4 其他无形资产的评估,1669年（清康熙八年）创建，被授予中国国家级非物质文化遗产“同仁堂中医药文化”称号。同仁堂独办官药188年，历经八代皇帝。,（二）商誉的评估 商誉价值的评估仅限

26、于赢利企业或经济效益高于同行业或社会平均水平的企业。 1超额收益法 通过估算企业的预期超额收益， 并将其折现的方法。 例：某企业将在今后5年内保持具有超额收益的态势，预计5年内的年收益额为200万元，该企业的各单项资产评估总价值为900万元，企业所在行业的平均投资报酬率为20%，并以此作为折现率，则该企业的商誉价值为：,5-4 其他无形资产的评估,2割差法 根据企业整体评估价值与各单项资产评估价值之和，进行比较确定商誉评估价值的方法。基本公式为： 商誉的价值 =企业整体资产评估价值-企业各单项资产评估价值之和 例：预期某企业未来年净利润为15万元，假定这一状况可以永续下去。确定折现率为10%。

27、采用单项资产评估方法，评估确定该企业各单项资产评估价值之和为130万元。现估算该企业的商誉价值为：,5-4 其他无形资产的评估,15 / 0.1 - 130 = 20 (万元),本 章 重 点 及 难 点,本章重点： 无形资产价值评估的前提以及价值影响因素。掌握 收益法、成本法评估方法对专利权、非专利技术无形资 产的价值进行评估。 本章难点： 掌握收益法、成本法等评估方法对专利权、非专利 技术等无形资产的价值进行评估。,1、某专利技术保护器自1998年10月1日起20年，2000年12月25日作为评估基准日，预计2010年1月会有更新的技术替代该项专利技术在生产上广泛运用。该专利技术的预期收益

28、期限较为合理的是 A: 20 B: 10 C: 9 D: 12 标准答案：,C,课 后 练 习,2、下列有关无形资产分成率的公式中能够成立的是 A: . 销售收入分成率=销售利润分成率/销售利润率 B: . 销售利润分成率=销售收入分成率/销售利润率 C: . 销售利润分成率=销售收入分成率*销售利润率 D: . 销售利润分成率=1-销售利润分成率 标准答案：,B,课 后 练 习,3、我国现行财务制度一般把科研费用在当期生产费用中列支，因此，账簿上反映的无形成本是（ ）的。 A: . 不完整 B: . 全面 C: . 定额 D: . 较完整 标准答案：,A,课 后 练 习,4、租赁权评估的对象是 A: . 租赁合同规定的租金的现值 B: . 租赁资产的价值 C: . 租赁合同带来的高于租金现值的额外经济利益 D: . 租赁资产的重置成本 标准答案：,C,课 后 练 习,5、某企业5年前获得一项专利，法定寿命为10年，现对其价值进行评估。经专家估算，至评估基准日，其重置成本为120万元，尚可使用3年，则该项专利的评估价值为 A: . 45万元 B: . 50万元 C: . 36万元 D: . 72万元 标准答案：,A,课 后 练 习,5-4 其他无形资产的评估,