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1、在融资租赁方式下，购 买设备的价款先由融资租赁公司提供，设 备的增值税专用发票开 给融 资 租赁 公 司 ，融资 租 赁公 司 再通 过 和实 际 承租 企业签 订融资租赁协议将 设备 提 供给 承租企业使用，承 租企业按协议约定分期支付租赁价款。融资租赁公司（取得商务部或 人民银行许可开展融资租赁业务的公司）作 为营业税纳税人，取得了购买设备的增值税 发票无任何用处，而 作为设备的实际使用方承租人，作 为增值税一般纳税人，由 于无法 取得出售方直接开具的增值税专用发票，因此不能抵扣增值税进项税额。对于融资租赁行业面临的这一税收困境，200 9 年，中国外商投资企业协会租赁业 委员 会 曾专
2、门 起草 关于将融资租赁 业 纳入 增 值税 抵扣 范 围的 紧 急建 议 。（这个 建 议设 计）对 于融资租赁公司所从事的融资租赁业务，租赁期限一年以上的，无 论租赁的货物 所有 权 是否 转 让给 承 租方 ，纳税人 为 提供 给 其他 单 位和个 体经营者使用而外 购的 设 备或 其他货物，视 同销售货物适用增值税。融资租赁公司同时可以向承租人出具销售货物的 增值税专用发票。但 如果按上述建议操作，从 事融资租赁的公司会从营业税纳税人转变 为增 值 税一 般 纳税 人 ，他 们从 事 融资租赁实际取得利息 收 入的 适 用税 率 将 从 5% 提 高 到 17% ，这也极大地加大了融资
3、租赁公司的税收 负担。针对设备融资租赁增值税抵扣的税收困境，业界一直期待能出台新文件进行解决。 近期，国 家税务总局出台了 关于项目运营方利用信托资金融资过程中增值税进项税额 抵扣问题的公告（国家税务总局公告 2010 年第 8 号）、关于融资性售后回租业务中承 租方 出 售资 产 行为 有 关税 收问 题 的公告（国 家 税 务总 局 公告 2010 年 第 13 号）， 相关 企业 可 以根 据 公告 的 规定 ，通过信 托 方式 和 融资 性 售后回 租方式来破解融资 租赁 行 业的 税收困境。信托方式在 没有 足 够资 金 购买 所需设备的情况下，企业 可以通过和信托公 司订立 出售
4、信 托计 划来购买设备。出售信托的简要操作步骤：1. 设备实际买受人与信托公司签订动产设备买卖信托合同，重点约定分期付款方 式、最终付款期限及动产设备所有权转移条件。2. 信托机构根据信托协议直接向设备制造商、销售商付款，设备制造商、销售商直 接将增值税发票开给买受人，即设备的所有权在一开始就转移到买受人名下。动 产设 备 的信 托 是以 设备的制造者及出售者作 为委 托 人 ，委托 人 把动 产 设备 的 财产 权转移给信托公司 （受托人），受 托人根据委托 人的一定目的，对动 产设备进行管理 和 处分，包 括落实具体用户，并 会同供需双方商定出售或转让信托动产的价格、付款期限 等有关事宜，
5、出 租动产设备，代理委托人监督承租方按期支付租金。动产设备信托一般 根据动产的种类分为车辆信托、船舶信托、汽车信托、贵金属信托，一般是以金钱信托 以外的金钱的信托方式进行信托。动产信托有助于生产大型设备的单位及时收回货款， 以便加速资金周转和进行再生产；而 且还有助于使用大型设备的单位，筹 措一部分资金 即能 使 用上 设 备，这就有 助于 社 会投 资 者找 到 可靠 的投 资 对象，因信 托 机构 的信 誉 卓著 风险较少。按对动产的不同处理方式，可将动产信托分成下列三种类型：第 一 是 管 理 行 动 产 信 托 ，即 由 信 托 机 构 对 动 产 设 备 进 行 适 当 的 管 理
6、，并 将 动 产 设 备 出租给用户使用， 所获收入扣除信托费用后 作为信托收益交 给受益人。（ 与传统的设 备 租赁相似）第二是处理型动产信托：即指信托机构在接受信托的同时，以 分期付款的方式将动 产出 售 给用 户 。（类似于抵押 贷 款方 式 ）第三是管理和处理结合型动产信托，即指将动产以出租的方式经营，信 托终结时由 使用单位购入的一种信托形式。它结合了管理动产和处理动产信托的特点，信 托机构不 仅负责动产设备的出租管理，而且还负责出售设备。动产信托的作用在于：1、为企业融通资金，提供信用担保。在动产买卖、租赁等交易过程中，因租赁方 或买受方资金不足、取得担保困难以及卖方或出租方对其资
7、信状况、信 用等级不够了解 的情况下，动 产所有人可以作为委托人，将动产所有权转移给信托投资公司，获 得融资 或信 用 担保 ，信托投资公 司则 利 用自 己 在金 融 领域 里的 地 位，发 挥信 息 和管 理上 的 优势 监督、控制承租方、买受方的经济行为，最大限度的降低委托人的商业风险，最终实现 动产 租 赁与 销 售 。这一 信 托品 种 适用 于 信托 投 资公 司为动 产设备的卖方或出 租方 提 供信 用担保，进而提高交易效率，优化资源配置。2、处置闲置设备。在企业生产经营过程中，由于国家产业政策的调整、企业内部 产品结构调整以及企业改制、重 组等行为，常 导致仍具有生产能力的动产
8、设备不适应新 的企业发展规划，进 行变现处理又难以取得满意的现金回报。通 过信托投资公司将上述 闲置的动产设备按类组合，补充配套，开发功能，提升生产盈利能力，再进行出租或出 售，即解决了动产所有人闲置资产的浪费，节约了维护、储存等管理费用，又能创造新 的价值。这 一信托品种适用于信托投资公司所在地的企业、事业单位之间实现闲置动产 设备和其它财产的相互调剂，互通有无。对于管理型动产信托。在这种信托方式下，信托协议的主要内容是： 第一、制造商或销售商与信托机构间签订信托契约的预定。 第二、信托机构与动产设备使用者间关于出租和买卖设备的契约签订的约定。 第三、与信托契约、租赁契约相伴的设备转移方法。
9、第 四 、转 移 之 后，如 果发 现 动产 设 备有毛病，制造 商 或出售商有在一定 期间 内 无偿 修理 的 义务 和 负损 害 赔偿 的责 任 ，信托机构不负责任（ 瑕 疵担 保 责任 的 规定 ）。第 五 、转移 之后 ，动产设 备 由于 天 灾 、不可 抗 拒力 等 原因 造 成损 失 或其 他一 切 损害 除制 造 商或 销 售商 、 信托 机构 负 有责任外，使用者也负 有 责任 （ 损害 负 担的 规定 ）。）3. 为保护信托机构的利益，信托协议中可以约定买受方必须以该设备提供抵押担 保，也 可以约定自买受人首次付款至付清全部款项止，动产设备处于信托投资公司与买 受人按份共有的
10、状态，信 托财产的价值随买受人付款而减少，同时，买受人在信托标的 物上的价值份额相应增加。4. 信托机构以此设计信托证书和受益证书。设计信托证书和受益权证书在设计时， 应体 现 信托 财 产价 值 的这 一变 化 过程，以便 信托 各 方当事 人以及与信托财产 有关 的 其他 关系人正确行使权力。5. 由于作为金融机构的信托投资公司具有的信用优势，加 之其中有设备抵押和设备 制造商、销售商的商业信用为基础，其签发的信托受益权证书，信用等级大大增强，因 此，信托机构可以凭信托 受益 权 证书 设 立信 托 计划 ，向 机 构投 资 者进 行 发售 以获 得 融资信 托方 式 实质 是 通过 在原
11、设备融资租赁方式中 插入 一 个出 售 信托 计 划 ，实现 融 资租 赁公 司 和信 托 公司 合 作 ，将融 资 租赁 公 司从 设 备抵 押贷款 的直接贷款人转变 为信 托 产品 的购买人。对比融资租赁可以发现，在 出售信托方式下，由 于实际用户直接取得了购买设备的 增值税专用发票，可以进行增值税进项税抵扣。根据国家税务总局公告 2010年第 8号 文件规定，项 目运营方利用信托资金融资进行项目建设开发，是指项目运营方与经批准 成立的信托公司合作进行项目建设开发，信 托公司负责筹集资金并设立信托计划，项 目 运营方负责项目建设与运营，项目建设完成后，项目资产归项目运营方所有。该 经营方
12、式下，项 目运营方在项目建设期内取得的增值税专用发票和其他抵扣凭证，允 许其按现 行增值税有关规定予以抵扣。融资性售后回租方式国 家 税 务 总 局 公 告 2 010 年 第 13 号 文 件 为 破 解 融 资 租 赁 税 收 困 境 又 提 供 了 一 条 思 路。融 资性 售 后回 租 业务 是指承租方以融资为目的 ，将资产出售给 经 批准 从 事融 资 租赁 业 务 的 企 业 后 ， 再 将 该 项 资 产 从 该 融 资 租 赁 企 业 租 回 的 行 为 。 国 家 税 务 总 局 公 告 2010 年 第 13 号 文件 规 定， 根 据现 行 增值 税 和营 业 税有 关规
13、定，融资性售 后 回租 业务 中 承租 方出售资产的行为，不属于增值税和营业税征收范围，不征收增值税和营业税。对 比 融 资 租 赁 和 融 资 性 售 后 回 租 方 式 可 以 发 现 ，在 融 资 性 售 后 回 租 方 式 下 ，设 备 由 其实际使用人直接购买，然后出售给融资租赁公司，再以融资租赁的方式租回。因此， 作为设备实际使用人的承租方，由于设备是以其名义购买，能 够取得购买设备的增值税 专用发票，因 此不存在设备进项税的抵扣问题。对于融资性售后回租业务中，设 备的实 际使用人向融资租赁公司出售资产的行为，由于资产所有权以及 与资产所有权有关的全 部报酬和风险并未完全转移，根
14、据实质征税原则，不 判定该行为为真正意义上的设备销 售行为，不 征收增值税和营业税。因此，承 租方出售设备的行为既未导致其任何税负的 增加，又不影响其原先购买设备的增值税进项税抵扣。分析融资租赁行为的实质，其实是设备需求方无钱购买设备，需要进行融资，但 设 备需求方可能无有效资产进行抵押获得贷款。作为贷款方而言，如果直接贷款给企业， 由企业购买设备，则设备的所有权归企业所有，贷款方只是因贷款而对企业享受债权。 如果企业破产，贷 款方的债权只能按一般债权进行清偿，贷款方的风险非常大。而融资 租赁具有融资与融物相结合的特点，在 租赁期间，设备所有权归融资租赁公司所有，如 果承租方破产，租赁公司可随
15、时收回出租物，将有效规避贷款风险。因此，融资租赁实 际上就是一种变相的设备抵押贷款。在信托方式下，由于信托法有信托破产隔离保护机制，即信托财产与属于受托 人所有的财产（ 以下简称固有财产）相区别，不得归入受托人的固有财产或者成为固有 财产的一部分。受托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产而终止，信托财产 不属于其遗产或者清算财产。因此，信托方式既有效破解了融资租赁的税收困境，又 很 好地兼顾了融资租赁对于实际贷款方提供有效的利益保护。在融资性售后回租方式下，将原先融资租赁方式下融资租赁公司“先买后租”，变为 设备实际使用人“先买再出售后回租”，既解决了设备增值税抵扣问题，又有效保护了融
16、资租赁公司的利益。对 比信 托 方式 和 融资 性售后回租方式，在 信托方式 下，需要有信托公 司 的介 入，相 对于融资租赁和融资性售后回租方式，缺点是融资成本相对较高，手续相对繁琐，放 款 速度相对较慢；优 点是由于有信托机构介入，产品信用等级大幅提升，信托公司可以采 用银信合作方式实现资产证券化，通过银行渠道将信托产品向更大范围 的不特定投资者 发售，融 资规模大大增加。因 此，信 托融资方式在一些对资金需求量较大的企业项目建 设中的应用将更加普遍。而 在融资性售后回租方式下，由 于融资租赁企业本身资金来源 比较有限，一般融资规模相对较小，优点在于手续更加便捷，放款速度更快，更符合企 业个性化的贷款需求。因 此，融资性售后回租方式在企业购买设备需要融资的情况下应 用得更多。
两种方式破解融资租赁行业税收难题
