第5章-折旧、利润与所得税

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1、 5.1 折旧(含摊销)与折旧方法 5.2 利润与利润分配 5.3 所得税的估算 5.4 工程项目投资的获取利润能力分析 5.5 工程项目的税后投资现金流量（一）（一）折旧的概念折旧的概念 折旧(depreciation)指的是实物资产随着时间流逝和使用消耗在价值上的减少。固定资产折旧是指在固定资产使用寿命内，按照确定的方法对应计折旧额进行的系统分摊。企业一般应当按月提取折旧，当月增加的固定资产，当月不提旧，从下月起计提折旧；当月减少的固定资产，当月照提折旧，从下月起不提折旧。固定资产提足折旧后，不管能否继续使用，均不再提取折旧；提前报废的固定资产，也不再补提折旧。（二）（二）折旧的计算方法折

2、旧的计算方法 在投资项目计算期的现金流量表中，折旧费并不构成现金流出，但是在估算利润总额和所得税时，它们是总成本费用的组成那分。企业固定资产折旧方法，按我国财务制度规定，一般应采用平均年限法，即直线法和工作量法。无论采用哪种折旧方法，都要考虑固定资产原值、折旧年限、净残值三个因素。1.平均年限法 平均年限法又称直线法，是将固定资产的折旧均衡地分摊到各期的一种方法。采用这种方法计算的每期折旧额均是等额的。计算公式如下：例例5-1 某企业一台专项设备账面原值为160 000元，预计折旧年限为5年，预计净残值5 000元。按平均年限法计算折旧。1-5 000/160 000 该项设备年折旧率 100

3、 19.375%5 按个别固定资产单独计算的，称为个别折旧率，即某项固定资产在一定期间的折旧额与该项固定资产原值的比率。分类折旧率是指固定资产分类折旧额与该类固定资产原值的比率，采用这种方法，应先把性质、结构和使用年限接近的固定资产归为一类，再按类计算平均折旧率，用该类折旧率对该类固定资产计提折旧。综合折旧率是指某一期间企业全部固定资产折旧额与全部固定资产原值的比率。2.工作量法 工作量法是根据实际工作量计提折旧额的一种方法。这种方法弥补平均年限法只重使用时间，不考虑使用强度的缺点，其计算公式为：例例5-2 某企业的一辆运货卡车的原值为 60 000元，预计总行驶里程为50万公里，其报废时的残

4、值率为 5，本月行驶 4 000公里。该辆汽车的月折旧额计算如下：60 000（1-5）单位里程折旧额 0.114（元/公里）500 000 本月折旧额 4 000 0.114 456（元）3.加速折旧法 加速折旧法也称为快速折旧法或递减折旧法，其特点是在固定资产有效使用年限的前期多提折旧，后期则少提折旧，从而相对加快折旧的速度，以使固定资产成本在有效使用年限中加快得到补偿。加速折旧的计提方法有多种，常用的有以下两种：（1）双倍余额递减法（2）年数总和法或者年折旧额（固定资产原值一预计净残值）年折旧率 例例5-4 仍沿例5-1，采用年数总和法计算的各年折旧额如表5-5。（三）（三）摊销费的估算

5、摊销费的估算 摊销费是指无形资产和长期待摊费用等一次性投入费用的分摊。它们的性质和固定资产折旧费相同。无形资产从开始使用之日起，在有效使用期限内平均计算摊销费。长期待摊费用包括固定资产大修理支出和以经营租赁方式租入的固定资产改良支出及摊销期限在一年以上的其他待摊费用。（四）（四）折耗折耗 1折耗的性质：折耗不同于折旧。（1）递耗资产如不开采、砍伐，自然资源的蕴藏量不会减少，因而不发生折耗。许多固定资产即使闲置不用，也会遭到自然力的侵蚀、腐蚀、损坏，也会发生折旧。（2）递耗资产因生产而蕴藏量日渐减少，终至耗竭。固定资产的价值虽因使用等而减少，实物形态不变。（3）从递耗资产生产出来的产品基本上直接

6、成为企业可供销售的商品，而固定资产则是为生产活动创造必要的条件，在形成可供销售的商品过程中起间接的作用。（4）递耗资产一般不能重置，而固定资产大多可以重置。2折耗的方法计算折耗额的方法有两种：成本折耗法和百分比折耗法。（1）成本折耗法 在我国会计理论中，折耗的计算通常是将递耗资产的原始成本减去估计净残值后，根据各期自然资源的开采量占估计总蕴藏量的比例，用产量法摊提成本。例例5-5 WGS锌公司最近用$2 000 000买下一块出产矿石的土地，该矿藏可回收的资源预计达到500 000吨。（1）如果在第一年有75 000吨矿石被开采了，并且其中的50 000吨被卖掉了。第一年的折耗额是多少？（2）

7、假设在年底该储备重新估价后只有400 000吨的储量。如果第二年又有50 000吨售出，那么第二年的折耗额又是多少？解解 （1）折耗单位为：2 000 000/500 0004.00（美元/吨）。基于第一年的售出单位数50 000吨，折耗额4.00美元/吨 50 000吨 200 000美元。（2）第二年年初调整的成本计价基础将为2 000 000-200 000 1 800 000（美元）。折耗单位为1 800 000/400 000吨4.50（美元/吨），所以这50,000吨的折耗额（4.50美元/吨）225 000美元将可以在第二年计提。（2）百分比折耗法 在资产寿命内使用该方法计提的折

8、耗总额很有可能超过其原始成本。因此，在使用百分比法时，资产的折耗额必须由成本法和百分比法一起使用而计算求得。如果需要的话，出于重新确定折耗单位的目的，可以采用两种方法中结果较大的数额，来抵减资产的计价基础。3.折耗对所得税的影响 折耗的税后作用原理和折旧是类似的。对某些自然资源的投资收入会在计算所得税前有折耗补偿。很显然，在某些情况下，当纳税人的所得税税率相对较高，税法上的折耗条款就会给企业带来相当的经济利益。(一一)权责发生制和收付实现制权责发生制和收付实现制 权责发生制也称为应计制，主要用于需要计算盈亏的会计主体中。收付实现制是与权责发生制相对应的一种确认基础，它是以收到或支付现金作为确认

9、收入和费用的依据。先通过权责发生制计算利润和所得税，再把所得税纳入到整个项目的现金流量中去。(二二)利润的核算利润的核算 利润总额营业利润+营业外收入营业外支出 营业利润营业收入营业成本营业税金及附加营业费用管理费用财务费用资产减值损失+公允价值变动净收益+投资净收益 营业收入=主营业务收入+其他业务收入(三三)利润分配利润分配 1.利润分配的项目 按照我国公司法的规定，公司利润分配的项目包括以下部分：(1)盈余公积金(2)股利（或投资者分配的利润）2.利润分配的顺序 企业向股东（投资者）分派股利（分配利润），应按一定的顺序进行。按照我国公司法的有关规定，利润分配应按下列顺序进行：(1)计算可

10、供分配的利润(2)计提法定盈余公积金(3)计提任意盈余公积金(4)向股东（投资者）支付股利（分配利润）(一一)不同税种的区分不同税种的区分 流转税一般指对商品的流转额和非商品的营业额征收的一类税。它是我国目前最大的一类税收。财产税则是以所有财产如土地、建筑物、设备等的价值和相应的税率为计算基础确定的。企业所得税是以企业收入总额减去准予扣除项目金额为基础计算求得的。(二二)企业所得税的核算企业所得税的核算 1企业所得税的计算 企业所得税是以应纳税所得额乘以企业适用的所得税税率而求得的。其计算公式为：应纳所得税额应纳税所得额适用的所得税税率 2纳税调整 在具体确定应纳税所得时，应以会计利润为基础，

11、根据税法的规定对其进行调整，这就是通常所说的纳税调整。（1）纳税调整增加的项目。（2）纳税调整减少的项目。（一）（一）总成本费用与经营成本总成本费用与经营成本（二）利润与利润分配表（二）利润与利润分配表 衡量企业获取利润能力时应编制利润表，然后根据该表计算投资利润率、投资利税率、投资收益率等指标。工程项目经济分析的利润与利润分配表应反映项目计算期内各年营业收入、总成本费用、利润总额等情况。（三）计算指标（三）计算指标根据利润表计算的指标有：（1）投资利润率（2）全部投资收益率（return on investment，）ROI投资利润率 正常年份净利润投资100%正常年份息税前利润全部投资收益

12、率全部投资(一一)考虑所得税影响后的现金流量计算考虑所得税影响后的现金流量计算 投资项目的现金流量按照发生的时间顺序和产生来源可以分为初始投资支出现金流、营业现金流量和计算期末现金流量。（1）初始投资支出现金流 例例5-6 M公司是一家高新技术企业，成功研制了一种商用的草坪节水喷灌控制系统。如果将它投产，需要生产场地、厂房和设备。M公司现在可以购买一块价值 1 000万元的地皮，在此之上建造厂房，造价约700万元，工期为两年，第一年需投资500万元，余下资金为第二年的投资额。两年后，厂房竣工交付使用（经济使用年限为20年），公司需要购置900万元的设备（经济使用年限为5年）进行生产，另需运输及

13、安装费40万元。为满足生产所需的材料等流动资产，还需投入流动资金200万元。那么M公司在正式生产新产品之前的投资支出见表5-8所示。表表5-8 初始现金流量表 年 份 0 1 2购置土地建造厂房购置设备流动资金 10 000 000 5 000 000 2 000 000 9 400 000 2 000 000 合 计 10 000 000 5 000 000 13 400 000 （2）营业现金流量营业净现金流量 营业收入 营业税金及附加-经营成本-所得税 即：营业净现金流量 营业收入 营业税金及附加-经营成本-所得税 营业收入-营业税金及附加-（总成本费用-折旧 利息支出）-所得税 利润总

14、额+折旧+利息支出-所得税 税后利润+折旧+利息支出 例例5-7 设某项目初始投资20万元，当年投入运营，年营业收入20万元，经营成本10万元，计算期为5年，营业税金及附加忽略不计。分别按直线折旧每年提取折旧额31000元(例4-1)和双倍余额折旧，年折旧额分别是(64000；38400；23040；14780；14780)(参见例4-3)，试计算税前和税后的净现金流量及相应的投资内部收益率。表表5-9 直线折旧法下的投资现金流量表直线折旧法下的投资现金流量表序号序号 年年 末末0 01 12 23 34 45 5 合合 计计0 0期初投资期初投资-2000001 1营业收入营业收入20000

15、02000002000002000002000002 2经营成本经营成本1000001000001000001000001000003 3营业锐金及附加营业锐金及附加(忽略不忽略不计计)4 4折旧折旧31000310003100031000310001550001550005 5所得税所得税(1-2-3-4)(1-2-3-4)25%25%17250172501725017250172506 6税前净现金流税前净现金流(1-2-3)(1-2-3)-2000001000001000001000001000001000007 7税后净现金流税后净现金流(1-2-3-5)(1-2-3-5)-20000

16、082750827508275082750827508 8IRR(IRR(税前税前)41.04%9 9IRR(IRR(税后税后)30.40%1010行行7 7的另一种算法的另一种算法(1-2)(1-2)(1-25%)+(4)(1-25%)+(4)25%25%8275082750827508275082750 表表5-10 双倍余额递减法折旧下的现金流量表双倍余额递减法折旧下的现金流量表序号序号 年年 末末0 01 12 23 34 45 5 合合 计计0 0期初投资期初投资-2000001 1营业收入营业收入2000002000002000002000002000002 2经营成本经营成本10

17、00001000001000001000001000003 3营业锐金及附加营业锐金及附加(忽略不忽略不计计)4 4折旧折旧64000384002304014780147801550001550005 5所得税所得税(1-2-3-4)(1-2-3-4)25%25%9000154001924021305213056 6税前净现金流税前净现金流(1-2-3)(1-2-3)-2000001000001000001000001000001000007 7税后净现金流税后净现金流(1-2-3-5)(1-2-3-5)-20000091000846008076078695786958 8IRR(IRR(税前

18、税前)41.04%9 9IRR(IRR(税后税后)31.49%1010行行7 7的另一种算法的另一种算法(1-2)(1-2)(1-25%)+(4)(1-25%)+(4)25%25%9100084600807607869578695（3）计算期末现金流量 例例5-8 M公司投资项目结束时，土地的售价预计为 1 200万元，厂房和设备的净残值分别为400万元和100万元。在投资项目结束时，土地、厂房和设备的未计提折旧额，即账面价值为：土地不计提折旧，未计提折旧额为最初的取得成本 1000万元。厂房累计折旧总额为 700（1/20 5）=175，未计提折旧额为 700 175=525（万元）。设备由

19、于经济使用年限为5年，依税法全额计提折旧，在项目结束时，未计提折旧额为零。那么，出售土地、厂房和设备形成的现金流量见表5-11。表表5-11 处理长期资产的现金流量表 单位：万元 土地 厂房 设备a.变卖收入 1200 400 100b.减：未计提折旧额（账面价值）1000 525 c.资产变卖净收入 200 -125 100d.所得税支出（税率25）50 -31.25 25出售业务现金净流量（a-e）1150 431.25 75(二二)利润与投资收益（现金流量）利润与投资收益（现金流量）利润是按照权责发生制确定的，而投资收益是根据收付实现制确定的，两者既有区别，又有联系。在投资决策时，主要是依据项目的现金流量，而不是项目的利润。例例5-9 某投资项目投产后的前两年的收入和成本费用情况如表5-12所示，求投资者在这两年中的权益投资收益。