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1、高盛：美国制造业复苏的假象如今全球经济关注的焦点之一是美国制造业复苏，市场似乎普遍认为，现在能源价格低、美国生产力在增长、而海外的成本在上升，这些因素集结在一起将让美国制造业活跃起来。然而，高盛首席经济学家Jan Hatzius虽然承认，最近的一些经济数据支持美国制造业正字改善的观点，但是他表示，所有这些显示制造业复苏的迹象都“正好是周期性的”，而不是结构性的。换言之，美国制造业还不能够宣告长期的关键转变已经到来。Jan Hatzius表示，“目前为止，制造业出现结构性复苏的证据还不足。生产力增长较为强劲，但是美国出口表现依然不算是太乐观，这才是衡量竞争力更可靠的一个指标。至少现在来讲，美国能
2、源成本相比于制造业产出的优势还没有多到积极满溢的程度。”“而从出口数据来讲，美国出口商仅仅在美元大幅下跌的时候才能实现份额增长。最近几年内，这一情况都没有得到可识别的转变。如果基于货币走势来做出预期，美国出口的表现其实达不到预期的水平。”Jan Hatzius还考虑了一种可能性：美国出口的表现被规模更大的中国出口改善的现象所模糊化了：“即使我们把对比对象锁定在欧洲的贸易伙伴身上，美国出口的表现也只能算是中等水平。下图对比了美国和欧元区（排除了欧元区核心国家的贸易情况，避免欧元区内需疲弱的影响）的实际出口增长情况。这两个指标走势密切相随，暗示其推动因素都是全球贸易周期，而不是结构性的改变”：文章开篇提到过，美国制造业复苏的一个重要支柱就是低能源成本的优势。但是如果优势真的足够的话，我们应该已经看到美国能源密集型产业的扩张了。然而，下图显示，制造业部门并没有出现实质性回暖，一些产业本应该能够从较低的天然气价格获益良多的，如钢铁、塑料、基础化工等等行业，但是事实并不是这样：但是Jan Hatzius并不是给整个美国制造业都浇一盆冷水，他预计美国制造业将会有良好的表现，也预计制造业的复苏能够带动就业增长。周大福今日黄金价格 周大福今日黄金价格查询
高盛：美国制造业复苏的假象
