某纸业股份有限公司发展战略总体规划

《某纸业股份有限公司发展战略总体规划》由会员分享，可在线阅读，更多相关《某纸业股份有限公司发展战略总体规划（36页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、浙江纸纸业股份份有限公公司发展总体规规划（2006620015）第一部份：总体规规划31.1、总总体目标标31.2、投投资规划划31.3、年年度盈利利状况预预测41.3.11、年度度产量及及产品价价格预测测41.3.22、年度度成本与与费用预预测51.3.33、年度度盈利状状况预测测5第二部份：控制与与保障72.1、投投资估算算及资金金筹措72.1.11、投资资估算72.1.22、资金金筹措72.2、原原材料保保障8第三部份：规划的的前提与与基础103.1、政策层层面103.1.11、关于于加快造造纸工业业原料林林基地建建设103.1.22、在行行业发展展导向方方面103.1.33、积极极鼓励

2、投投资方面面113.2、行业层层面133.2.11、造纸纸产业整整体的发发展态势势133.2.22、箱板板纸子行行业的发发展趋势势143.2.33、卷烟烟纸子行行业的发发展趋势势153.3、企业层层面163.3.11、造纸纸企业的的规模与与效益国内内的经验验数据163.3.22、纸业业的基本本现状173.3.33、未来来发展规规划中需需要解决决的问题题20 Phase 3Phase 1第一部份：总体规规划1.1、总总体目标标立足核心业业务，做做大做强强主业，220100年牛皮皮箱板纸纸和高强强瓦楞原原纸的生生产能力力达到880万吨吨规模， 纸箱加加工能力力达到22.5亿亿平方米米。逐步步向烟用

3、用高档用用纸发展展，在220100年前建建成1万万吨高档档卷烟纸纸以及220万吨吨高档烟烟用白卡卡纸工程程。在220100年各项项目标达达到的基基础上，通通过进一一步的努努力，争争取到220155年企业业的总体体生产规规模达到到2000万吨。表1：生产产规模以以及经济济效益总总体目标标年度生产规模销售收入净利润造纸纸箱 纸板板目前（20004）28万吨0.7亿平平方米8.5亿元元0.47亿亿元2010100万吨吨2.5亿平平方米40亿元2.5亿元元2015200万吨吨5亿平方米米80亿元5亿元1.2、投投资规划划根据总体发发展目标标的要求求，结合合行业发发展的趋趋势以及及本公司司的现状状，公司

4、司制定了了至20015年年的长远远投资规规划。大大致上分分为两个个阶段来来实施。第一阶段：2000620110年l 2006年年，投资资年产330万吨吨低克重重牛皮箱箱板纸项项目，争争取20007年年上半年年正式投投产；收收购155万吨强强度瓦楞楞原纸项项目511的股股权，使使公司瓦瓦楞原纸纸的年产产能增加加到200万吨；投资11万吨高高档卷烟烟纸工程程，争取取到20007年年年底正正式投产产；省外外包装企企业的增增资或收收购，使使纸箱的的生产能能力提高高到1亿亿平方米米。l 2007年年，投资资建设22家纸箱箱包装企企业，争争取20008年年上半年年投产，使使公司纸纸箱的生生产能力力在200

5、08年年达到11.5亿亿平方米米，20009年年达到22亿平方方米，充充分挖掘掘产能后后争取220100年达到到2.55亿平方方米。l 2008年年，投资资20万万吨高档档烟用白白卡纸项项目，争争取20009年年下半年年投产。上述投资计计划顺利利实现后后，纸业在在20110年的的纸与纸纸板的生生产规模模将达到到1000万吨，纸纸箱的生生产规模模将达到到2.55亿平方方米。销销售收入入将超过过40亿亿元，利利润将达达到2.5亿元元左右。第二阶段：20110220155年在第一阶段段的投资资规划顺顺利实现现之后，纸业的市场竞争力将得到极大的提高，公司无论是资本市场还是造纸产业的运作能力都会得到显著

6、的提升。在这一阶段，公司会根据市场环境的新变化，捕捉新的投资机会，在继续坚持滚动式发展的同时，进一步通过资本运作的方式进行低成本的外部扩张，实现跨越式的发展，使企业在2015年各类纸与纸板的生产规模达到200万吨，纸箱的生产规模达到5亿平方米，企业的年销售收入达到80亿元左右，年净利润达到5亿元左右。1.3、年年度盈利利状况预预测1.3.11、年度度产量及及产品价价格预测测造纸企业的的盈利增增长主要要在于产产能的扩扩张，从从而推动动企业利利润的提提升。根根据公司司的投资资规划，我我们对各各种纸的的年度产产量预测测，各项项产品的的未来价价格基本本以目前前的市场场价格为为参考价价格： 表2：主要要

7、产品产产量和价价格的预预测 单位位：万吨吨产品2004年年2005EE2006EE2007EE2008EE2009EE2010EE牛皮箱板纸纸19.477202030505050单价（不含含税/元元）2850285028502850285028502850白面牛卡卡卡纸3.36556.06.57.07.0单价（不含含税/元元）3580350035003500350035003500高强度瓦楞楞原纸2.2741820202020单价（不含含税/元元）2150210021002100210021002100高档卷烟纸纸0.81.01.0单价（不含含税/元元）188000188000188000高档

8、烟用白白卡纸5.020单价（不含含税/元元）75007500其他纸及纸纸制品1.6222222.0单价（不含含税/元元）4000400040004000400040004000纸箱（万平平方米）70007000100000150000200000200000250000单价（不含含税/元元）22222221.3.22、年度度成本与与费用预预测纸业220044年毛利利率保持持在199.866%，主主营业务务成本 /主营营业务收收入的比比率为880.114%。考考虑到中中国近几几年出现现的能源源以及交交通方面面的紧张张状况在在短期内内难以缓缓解，出出于谨慎慎的考虑虑，我们们假设纸业业20005年2

9、0110年主主营业务务成本 /主营营业务收收入的比比率将处处于800882的的范围，但但总体上上基本稳稳定。由于纸纸业属于于民营股股份制企企业，所所以公司司的费用用支出控控制比较较严格，220044管理费费用占主主营业务务收入的的比重为为3.112%，考考虑到未未来几年年公司的的融资与与投资的的项目比比较多，所所以我们们预测22005520010年年管理费费用的比比例会有有所上升升，维持持在3.604.00%的范围围。2004年年公司的的营业费费用比例例为4.10%，考虑虑到未来来几年公公司生产产规模会会迅速扩扩大，产产品的主主要销售售地区必必然会扩扩大，同同时由于于每年基基本上都都有一定定量

10、的试试生产产产品投入入市场，所所以我们们预测营营业费用用会有所所增加，基基本上比比例会处处在4.24.66%的范范围。财务费用主主要取决决于公司司未来具具体的筹筹资活动动以及股股利政策策，难以以确定。但但由于公公司未来来发展所所需的资资金以自自筹性的的资金为为主，参参照目前前的利率率水平，我我们预测测未来的的财务费费用比率率会维持持在1.02.00的范范围内。1.3.33、年度度盈利状状况预测测根据前面对对于年度度产量、价价格、成成本及费费用的预预测，我我们可以以大体上上对未来来的年度度盈利状状况进行行推算，结结果见表表3、表表4。表3：纸业预预测推算算表 单位位：万元元20042005EE2

11、006EE2007EE2008EE2009EE2010EE主营业务收收入852877104900014030001865000260000038000004300000减：主营业业务成本本68349985656611581171536771211811331433323515117主营业务利利润163888192444244833328299481877656688784833减：营业费费用3498450061978655109399162544184211减：管理费费用2657387750387337103366144566165322减：财务费费用338621852616343733415

12、0086317利润总额71538682106322134000225711299500372133减：所得税税84228653508442274489883122800净利润4759581771248978151233200666249322表4：纸业年年度生产产规模与与效益预预测年度生产规模销售收入净利润造纸纸箱 纸板板200428万吨0.7亿平平方米8.5亿元元0.47亿亿元2005EE31万吨0.7亿平平方米10.5亿亿元0.58亿亿元2006EE45万吨1亿平方米米14亿元0.7亿元元2007EE58万吨1.5亿平平方米18.6亿亿0.9亿元元2008EE79万吨2亿平方米米26.0亿

13、亿1.5亿元元2009EE85万吨2亿平方米米38.02.0亿元元2010EE100万吨吨2.5亿平平方米43亿元2.5亿元元2015EE200万吨吨4亿平方米米80亿元5亿元从表3、表表4可以以看出，22005520110销售售收入年年均增长长32%，净利利润年均均增长337%，不不仅表现现出较好好的盈利利能力，更更具有强强劲的增增长势头头。第二部份：控制与与保障2.1、投投资估算算及资金金筹措2.1.11、投资资估算为实现20015年年2000万吨/年生产产规模的的宏伟目目标，纸业业大体上上实施两两步走规规划，即即到20010年年先达到到1000万吨/年生产产规模，在在此基础础上进一一步发

14、展展，到220155年达到到2000万吨/年生产产规模。这这两步规规划中，第第一步即即20005220100年的发发展规划划能否顺顺利实现现对于公公司今后后的发展展至关重重要，直直接关系系到公司司在未来来竞争中中的地位位。总体体的投资资规划及及用款计计划见表表5。表5：纸年度度投资规规划及用用款计划划时间项目名称2006(亿元)2007(亿元)2008(亿元)2009(亿元)1010(亿元)201120115(亿元)小计(亿元)年产30万万吨低克克重牛皮皮箱板纸纸项目3.02.05.0收购15万万吨瓦楞楞原纸项项目0.60.61万吨高档档卷烟纸纸项目1.51.50.53.5省外包装企企业的增增

15、资或收收购项目目0.30.3投资建设22家纸箱箱包装企企业0.30.30.620万吨高高档烟用用白卡纸纸项目2.05.01.08.0规模从1000万吨吨扩张到到2000万吨20.020.0合计5.43.82.85.01.020.038.02.1.22、资金金筹措一、第一阶阶段：22006620010年年200620110年规规划的成成功实施施，将为为公司未未来的长长远发展展打下一一个坚实实的基础础，在目目前阶段段，公司司主要针针对2000620110年的的发展规规划制定定了详细细的资金金筹措计计划，见见表6。表6：资金金筹措表表（2000620110年）序号筹资途径单位200620110备注1

16、股票上市亿元3.52006年年初2股票增发或或企业债债券亿元4.02007年年底3企业积累亿元3.0除去分红利利的企业业利润4银行贷款亿元3.5亿5吸引国内外外战略投投资亿元4.0亿合计亿元18.0亿亿在2006620010年年的发展展规划投投资中，纸业预计应筹集资金约18.0亿元。其中，企业自筹性质资金约为14.0亿元，占总资金需求的78；负债性质的筹资为4.0亿元，占总资金需求的22。详细情况见表7。表7：资金金筹措及及分布表表单位：亿元元序号项目名称总投资筹资渠道股票上市股票增发或或企业债债券企业积累银行贷款吸引战略投投资130万吨牛牛皮箱板板纸项目目5.01.51.52.02收购15万

17、万吨瓦楞楞原纸项项目0.60.50.131万吨高档档卷烟纸纸项目3.51.52.04包装企业增增资或收收购0.30.35新建2家纸纸箱包装装企业0.60.6620万吨烟烟用白卡卡纸项目目8.04.02.61.4合计18.03.54.03.03.54.0二、第二阶阶段：22010020015至于20110220155年公司司发展的的资金筹筹措问题题，目前前不可能能有详细细的规划划，但我我们的基基本考虑虑是，在在20006220100年的发发展规划划完成之之后，公公司的实实力与竞竞争力将将得到极极大的增增强，公公司在资资本运作作方面的的能力也也将得到到极大的的提高，我我们将考考虑主要要通过公公司优

18、质质资产（三三十万吨吨利用废废纸纤维维再生环环保绿色色包装纸纸项目或或高档卷卷烟纸项项目）的的海外股股票上市市（新加加坡或香香港）、商商业银行行贷款、企企业积累累以及引引进战略略投资者者等方式式来筹集集公司发发展所需需的资金金。2.2、原原材料保保障纸产品以木木材纤维维为主要要原材料料，纸与与纸板的的成本结结构中最最大的一一部份就就是原材材料成本本，影响响产品价价格以至至企业赢赢利水平平的最大大因素也也是原材材料的价价格，原原材料同同时也是是产品质质量与性性能的决决定因素素，大多多数产品品往往只只用特定定的原材材料。而而中国造造纸企业业所面临临的尴尬尬局面是是：我国国是一个个森林资资源极其其匮

19、乏的的国家，与与此同时时，可以以作为二二次纤维维使用的的废纸资资源在中中国的回回收率又又比较纸纸，20002年年才勉强强达到331%，与与世界平平均水平平的466.8%仍有不不小的差差距，原原材料中中的相当当一部份份依赖进进口，大大部份企企业对原原材料没没有控制制力，国国际上商商品木浆浆与废纸纸价格的的波动总总是让造造纸企业业无所适适存，成成为影响响企业经经营业绩绩的最大大因素。纸业的的高层已已经深刻刻认识到到原材料料对于公公司保持持竞争力力的重要要意义，在在各个方方面保证证原材料料的供应应。不仅仅加强了了国内废废纸的收收购，而而且在上上海专门门成立的的一个贸贸易公司司从事国国外造纸纸原材料料

20、的收购购工作，稳稳定的原原材料供供应对过过去的快速速发展起起到了重重要的作作用。为了保证公公司未来来规划目目标的实实现，保保持竞争争优势，公公司将会会在以下下几个方方面展开开工作，以以进一步步提高公公司对于于原材料料的控制制力。1、在国外外设立废废纸打包包工厂。尽尽管废纸纸从开始始回收到到最后进进入造纸纸厂的过过程比较较长，中中间环节节比较多多，但打打包工厂厂是一个个核心的的纽带，有有了打包包工厂这这个纽带带，就比比较容易易对整个个废纸回回收产业业链进行行有效的的整合。2、加强国国内废纸纸的回收收工作。目目前国内内废纸回回收的一一些基础础性工作作（比如如公众意意识、政政策法规规、回收收网络等等

21、）不如如国外完完善，导导致回收收率较低低。但正正因如此此，说明明国内废废纸回收收潜力无无限，如如果提早早进入，扎扎实的开开展工作作，就能能把握先先机，赢赢得主动动。3、加强原原材料供供应的统统一管理理。未来来公司原原材料供供应一定定是多渠渠道的，这这就需要要对多个个渠道进进行统一一的管理理，这样样不仅能能保证稳稳定的供供应以及及原材料料的质量量，更有有利于减减少中间间环节，降降低原材材料的利利用成本本。4、参股或或收购造造纸林项项目与纸纸浆厂。尽尽管目前前公司木木浆的用用量并不不是很大大，但从从公司长长远的发发展来看看，随着着业务的的拓展以以及产品品结构的的调整，木木浆的用用量会越越来越大大，

22、所以以公司应应提早考考虑“林浆浆纸”一体化化工程。由由于投资资造纸林林项目投投资巨大大，并且且建设周周期长（一一般速生生林从种种植到采采筏有55-8年年的时间间），考考虑企业业投资的的承受能能力，将采采取参股股或收购购的方式式涉足林林浆项目目，解决决公司未未来的木木浆供应应问题。第三部份：规划的的前提与与基础企业发展规规划的形形成过程程对于规规划目标标最终能能否实现现是至关关重要的的。在过过去的几几年中，纸业只所以能实现较好的发展势头，主要就是因为公司在制定企业战略的过程中十分重视前期的调查与研究工作，综合各方面的因素，使规划从一开始就建立在一个科学的基础之上。这份公司未未来五到到十年的的发展

23、规规划，是是公司在在听取了了企业内内部、行行业协会会、咨询询机构以以及高校校等各方方专家学学者意见见的基础础上制定定的。在在规划的的最后一一部份，主主要介绍绍该规划划的制定定前提与与基础。我我们将从从宏观政政策层面面、产业业层面以以及企业业层面对对公司发发展规划划的形成成过程进进行分析析。3.1、 政策层面由于现代造造纸工业业是重要要的基础础原材料料工业，而而尽管我我国造纸纸产业的的消费量量与生产产量已经经居世界界第二位位，但是是人均消消费量为为37公公斤，只只世界平平均水平平的一半半左右，发发展潜力力巨大，所所以属于于国家重重点支持持的产业业之一。国家在政策策层面对对于造纸纸产业的的支持主主

24、要集中中在三个个方面：3.1.11、关于于加快造造纸工业业原料林林基地建建设中国政府正正在进行行政策方方面的调调整。220011年，中中国国家家计委、财财政部和和国家林林业局发发布执行行关于于加快造造纸工业业原料林林基地建建设的若若干意见见。该条例规定定：1、 后要将造纸纸林基地地建设作作为我国国造纸工工业发展展规划的的重要内内容，建建立林纸纸一体化发展的的新机制制；2、 纸林基地建建设是企企业的市市场行为为，其具具体形式式，如独独资、合合资、合合作、联联营、股份制等，可可由企业业自行确确定，建建设资金金主要由由企业自自筹解决决；企业业可以按按照消耗耗每立方方米提取取10200元人民民币用于于

25、造林和和营林；3、 为鼓励和支支持企业业建设造造纸林基基地，确确保全国国造纸林林基地的的健康发发展，国国将在资金、政政策性贷贷款、财财政贴息息和税收收等方面面给予适适当的支支持，同同时还要要调整、规规范现行行的采伐伐管理办办法和收收费政策策。3.1.22、在行行业发展展导向方方面国家经贸委委发布了了近期期工业行行业发展展导向，涉涉及制浆浆造纸行行业的内内容如下下： 1、以以造纸原原料结构构调整为为重点，提提高木纤纤维原料料和废纸纸的比重重。在造造纸原料料结构上上确立以以林木为为主要纤纤维的生生产体系系。 2、大大力发展展人工速速生造纸纸工业林林基地，用用现代技技术造纸纸传统林林业，选选择和培培

26、育速生生、丰产产、周期期短、抗抗性好、木木浆得率率高、自自然白度度高、纤纤维长度度适中的的林木良良种。结结合退耕耕还林，加加快林纸纸一体化化建设，提提高林地地生产效效率。 3、采用高高得率制制浆技术术，规模模发展预预热木片片磨木浆浆（TMMP）、化化学机械械浆（CCMP）、预预热木片片化机浆浆（CTTMP）、碱碱性过氧氧化氢化化学机械械浆（AAPMPP）等。 4、在在调整现现有木材材资源消消费结构构的基础础上，支支持现有有木浆企企业通过过改造增增加木片片的使用用，引导导限制国国内木片片出口，充充分利用用林区采采伐加工工剩余，次次、小、薪薪材和中中幼林抚抚育间伐伐材，扩扩大木浆浆生产。 5、采用

27、国国外先进进的碎浆浆、筛选选、净化化、除渣渣、洗涤涤、浓缩缩、热分分散、搓搓揉、浮浮选、脱脱墨、漂漂白技术术和装备备，扩大大废纸资资源的开开发利用用。3.1.33、积极极鼓励投投资方面面（一）国内内投资政政策中国政府对对造纸行行业赋予予了相当当多的扶扶持政策策。在新新增固定定资产投投资、技技术改造造、造纸纸企业上上市等方方面给予予很多的的照顾。主要的扶持持政策包包括：(1) 十十五计划划中，轻轻工行业业只有造造纸和制制糖业被被国家列列入重点点支持的的技改贴贴息贷款款项目计计划。(2)国家家作出增增发国债债、重点点支持企企业技术术改造的的决定后后，先后后有几批批支持造造纸工业业的国债债技改项项目

28、，列列入支持持的重点点技术改改造项目目同时享受受以下优优惠：进进口设备备免征关关税和进进口环节节增值税税；对项目目专项贷贷款企业业，可享享受国家家财政贴贴息政策策；技术改改造所需需国产设设备投资资的400%，可可享受抵抵免企业业所得税税的优惠惠；暂停征征收固定定资产投投资方的的调节税税。 (33) 在在“债转股股”的安排排当中，对对造纸行行业进行行照顾。 这些些扶持项项目一般般都有特特定的战战略意义义，主要要是为了了扶持一一些中高高档纸制制品的生生产。（二）吸引引外资的的政策(1) 国国务院决决定自119988年1月月1日起起，对国国家鼓励励发展的的国内投投资项目目和外商商投资项项目进口口设备

29、在在规定范范围内免免征关税税和进口口环节增增值税。进进口设备备免税的的范围为为：1、符符合外外商投资资产业指指导目录录鼓励励类和限限制乙类类，并转转让技术术的外商商投资项项目，在在投资总总额内进进口的自自用设备备，除外外商投资资项目不不予免税税的进口口商品目目录所所列商品品外，免免征关税税和进口口环节增增值税。外外国政府府贷款和和国际金金融组织织贷款进进口的自自用设备备，加工工贸易外外商提供供的不作作价进口口设备，比比照上款款执行。22、对符符合当当前国家家鼓励发发展的产产业、产产品和技技术目录录的国国内投资资项目，在在投资总总额内的的自用设设备，除除国内内投资项项目不予予免税的的进口商商品目

30、录录所列列商品外外，免征征关税和和进口环环节增值值税。33、对符符合上述述规定的的项目按按照合同同随设备备进口的的技术及及配件 、备件件也免征征关税和和进口环环节增值值税。 (2) 海关总总署发出出关于于进一步步鼓励外外商投资资有关进进口税收收政策的的通知对对已设立立的鼓励励类和限限制乙类类外商投投资企业业、外商商投资研研究开发发中心，先先进技术术型和产产品出口口型外商商投资企企业的技技术改造造项目及及符合，中中西部利利用外资资优势产产业和优优势项目目目录的的项目，在在投资总总额内进进口国内内不能生生产或性性能不能能满足需需要的自自用设备备及其配配套的技技术、配配件、备备件，除除规定的的不予免

31、免税的进进口商品品外，免免征进口口关税和和进口环环节增值值税。 (3)“三资”企业可可享受有有关优惠惠政策，如如所得税税“免二减减三”，再投投资退税税（对已已缴所得得税的440%退退还企业业），免免征城市市维护建建设税，免免征固定定资产投投资方向向调节税税等。 (5) 鼓励外外商投资资合作的的造纸领领域：大大型纸浆浆厂并建建设相应应原料基基地；造造纸用高高科技化化学品的的生产；新型制制浆造纸纸机械成成套设备备制造；造纸工工业资源源再生及及综合利利用技术术工程；造纸工工业环境境污染治治理工程程；纸与与纸板项项目等。在20022年4月月1日，中中国政府府实施了了新的外外商投资资产业指指导目录录，其

32、其中造纸纸工业被被列为鼓鼓励外商商投资的的产业，其其中具体体领域有有：年产产30万万吨及以以上化学学木浆，年年产100万吨及及以上化化学机械械木浆和和原料林林基地的的林装一一体化工工程建设设、经营营（限于于合资、合合作）；高档纸纸及纸板板生产（新新闻纸除除外）。截截止20002年年年中，已已有外商商向国家家有关部部门正式式提出投投资申请请或意向向，生产产规模都都在300万吨以以上。我们可以看看出，国国家对于于造纸产产业的支支持力度度是非常常大的。而而纸业业主要从从事的包包装纸板板行业由由于发展展前景巨巨大、所所用的原原材料主主要是绿绿色可再再生资源源，对环环境的污污染较小小，更是是一直为为国家

33、政政策支持持的重点点。而具具体到公公司目前前正在着着手实施施的两个个规划项项目（三三十万吨吨利用废废纸纤维维再生环环保绿色色包装纸纸项目和和1万吨吨高档卷卷烟纸项项目）均均符合国国家的产产业政策策，属于于鼓励发发展的项项目（详详情可参参阅上述述两个项项目可可行性研研究报告告第二二章的有有关内容容）。3.2、 行业层面3.2.11、造纸纸产业整整体的发发展态势势造纸行业在在现代经经济中所所发挥的的作用已已越来越越多地引引起世人人瞩目，被被国际上上公认为为“永不衰衰竭”的工业业，现代代造纸业业已经呈呈现出技技术、资资源、资资金密集集、规模模效益明明显等特特征，造造纸行业业本身的的发展速速度和经经济

34、增长长速度呈呈现出较较强的相相关性，经经济增长长产生的的消费能能力推动动了纸业业的发展展。19991年年到20003年年全球纸纸业产量量的平均均增长速速度保持持在3%左右，基基本上和和全球GGDP的的增速保保持相近近（见图图1）。图1：纸业业产量增增长率和和GDPP增长率率存在较较强的正正相关资料来源：中国造造纸年鉴鉴 IIMF在中国GDDP快速速增长的的拉动下下，国内内的造纸纸行业保保持着高高速的发发展，我我国造纸纸行业平平均每年年的消费费增长率率保持在在10%左右，远远远高于于国际的的平均水水平，尤尤其在220022年以后后，国内内纸业的的消费增增速增加加到133%-115%，目目前我国国

35、已经成成为仅次次于美国国的纸和和纸板生生产和消消费的世世界第二二大国。同时，国内内的造纸纸行业也也是少数数几个供供不应求求的行业业之一，近近几年的的进口依依赖程度度大概在在15%。据造造纸行业业协会的的公布，220044年1-9月份份国内纸纸及纸板板的产量量已经达达到35526万万吨，同同比增长长18.87%，进口口纸和纸纸板4887.886万吨吨，同比比增长00.766%（见见图2）。可以说，中中国造纸纸工业的的发展形形势超出出了大多多数人的的预计，例例如，按按照权威威的造纸纸工业“十五”规划，我我国造纸纸工业到到20005年的的产量是是40000万吨吨，消费费量是550000万吨，但但20

36、003年的的实际产产量就提提前两年年超过规规划，达达到43300万万吨，消消费量达达到48806万万吨，完完成规划划的966.122%。图2 国国内纸和和纸板生生产和消消费以及及进口情情况资料来源：中国造造纸年鉴鉴20003 中国造造纸行业业20003年报报我们认为，要要分析我我国造纸纸工业未未来的发发展趋势势，必须须首先把把握以下下几点：一、造造纸是与与国民经经济高度度相关的的一个行行业，造造纸工业业的发展展速度与与经济发发展速度度是一致致的，我我国未来来经济的的长期看看好是支支撑造纸纸工业市市场快速速发展的的决定力力量；二二、我国国造纸产产业长期期的供不不应求刺刺激投资资的迅猛猛增长，而而

37、这种局局面在未未来35年内内还不会会发生根根本性的的改变；三、由由于我国国造纸企企业整体体上规模模小，装装备落后后，产品品档次较较低，这这就决定定了在未未来将有有大批的的企业与与生产线线被淘汰汰，这又又给了造造纸工业业额外的的发展空空间；四四、在新新的世界界分工体体系中，我我国作为为“世界工工厂”的趋势势越来越越明显，我我们不仅仅要为自自己生产产纸，还还要为世世界生产产纸，我我们的未未来的纸纸业市场场就不仅仅仅局限限于国内内。基于于以上事事实，我我们非常常乐观地地看待中中国的造造纸工业业。3.2.22、箱板板纸子行行业的发发展趋势势一、箱板纸纸消费增增长速度度高于行行业，缺缺口集中中在高档档产

38、品国内造纸行行业的市市场需求求结构呈呈现出低低档产品品供过于于求、高高档产品品依赖进进口的局局面，而而且纸品品的消费费趋势正正在向高高档产品品过渡。在在经济增增长和消消费升级级的双重重推动下下，国内内纸业出出现了高高速的增增长局面面，其中中，包装装纸具有有经济便便宜、重重量轻、便便于贮存存、易加加工、废废弃物可可自行降降解且易易回收利利用等特特点，被被公认为为“绿色包包装”材材料。随着消费费者环保保意识的的不断增增强，包包装纸已已成为其其他包装装材料的的理想替替代品。这也为箱板纸的高速发展提供了强劲的市场动力。表8：造纸纸工业与与箱纸板板工业的的发展速速度对比比（19990年年以来）增长速度造

39、纸工业箱纸板产量9.0%15%消费量9.6%15.2% 资料料来源：中国造造纸年鉴鉴20003 中国造造纸行业业20003年报报从表8可以以看出，990年以以来，国国内造纸纸行业的的消费年年均增长长速度在在9.66%左右右，而箱箱板纸的的年均增增长率保保持在115.22%，箱箱板纸的的消费增增幅高于于行业增增幅。在在箱板纸纸的细分分种类中中，牛皮皮箱板纸纸的比重重最大，所所占比例例在555%-660%之之间。图3： 牛牛皮箱板板纸存在在大量供供给缺口口 单位：万吨资料来源：造纸信信息 造纸年年鉴 浆纸商商务网同时，牛皮皮箱板纸纸的进口口依赖程程度也比比较高，虽虽然近几几年进口口依赖程程度有所所

40、下降，但但仍然保保持在330%的的水平。从从分析牛牛皮箱板板纸的进进口数量量可以看看出，相相对比例例虽然下下降，但但是绝对对数量却却保持在在1000万吨以以上，001年到到03年年的牛皮皮箱板纸纸的进口口数量分分别为885、1120、1113万万吨，在在国内产产量的增增长情况况下，箱箱板纸的的进口数数量保持持稳定，说说明国内内对于箱箱板纸的的需求短短缺是结结构性的的，即对对于箱板板纸的需需求主要要集中在在高端市市场。二、牛皮箱箱高档市市场面临临快速扩扩张国内牛皮箱箱板纸的的市场短短缺，吸吸引了大大量的厂厂商投资资，尤其其在高档档牛皮箱箱板纸方方面，目目前国内内生产高高级牛皮皮箱板纸纸的厂商商主

41、要集集中在几几家龙头头公司上上面。同同时，进进口的大大量涌入入对国内内企业造造成了较较大的竞竞争压力力，从中中国商务务部了解解到，220044年3月月31日日商务部部正式对对原产于于美国、泰泰国、韩韩国和台台湾地区区的未漂漂白牛皮皮箱板纸纸进行反反倾销立立案调查查，通过过一年多多的反倾倾销调查查，国家家于20005年年5月300作出了了反倾销销终裁，这这样就为为国内的的企业提提供更广广阔的市市场空间间。3.2.33、卷烟烟纸子行行业的发发展趋势势关于卷烟纸纸子行业业的现状状以及未未来发展展的趋势势等问题题在可可行性研研究报告告中已已经论述述得比较较充分，这这里主要要就与公公司规划划相关的的内容

42、作作一个总总结。1、就供求求关系来来说，尽尽管生产产能力大大于市场场需求，但但供求的的结构性性矛盾十十分突出出，这就就是中低低档产品品产能严严重过剩剩，而高高档产品品仍需要要进口，预预计到220100年高档档市场仍仍有缺口口。2、烟草包包装高档档化趋势势越来越越明显，这这就决定定了目前前占据相相当市场场份额的的中低档档卷烟纸纸会大量量退出市市场，这这就为高高档产品品腾出了了相当的的市场空空间。3、未来卷卷烟纸子子行业影影响企业业竞争力力的关键键因素硬硬件与软软件，也也就是说说企业技技术、装装备和管管理方面面的优势势。只有有建立在在高技术术起点、最最新装备备水平以以及现代代化管理理手段基基础上的

43、的企业才才可能在在未来的的竞争中中处于优优势地位位。可见，公司司正在着着手规划划的1万万吨高档档卷烟纸纸项目完完全符合合卷烟行行业发展展的趋势势与潮流流。3.3、 企业层面3.3.11、造纸纸企业的的规模与与效益国内内的经验验数据尽管业内一一致认定定造纸产产业的规规模经济济性，但但如果我我们用中中国造纸纸产业的的经验数数据来进进行说明明的话，可可能会更更加直观观并且有有说服力力。表9显示的的是我国国造纸产产业1999820002年平平均规模模的变化化与销售售利润率率的变化化，我们们可以明明显看出出，在企企业的平平均生产产规模提提高的过过程中，企企业的效效益也明明显提高高。表9：规模模以上造造纸

44、企业业的平均均规模与与销售利利润率年份指标19981999200020012002平均生产规规模（万万吨）0.818840.863361.02661.08221.3533销售利润率率（）1.963.224.174.265.52表10：220022年不同同规模企企业的效效益水平平（规模模以上企企业）规模数值指标行业20300万吨301000万吨吨100万吨吨以上总产量（万万吨）3051128.33144.335215.663企业数量2587532平均产量（万万吨）1.353325.66648.122107.882平均销售利利润率5.528.2912.02212.799表9、表110资料料来源：造

45、纸年年鉴数据据整理表10所表表明的是是不同规规模造纸纸企业的的效益对对比，我我们能看看出的是是企业的的规模越越大，业业绩水平平越好。这这是因为为大型造造纸企业业不管是是资本运运作方面面还是在在抵抗原原材料价价格变化化的风险险、产品品结构以以及基于于成本与与差异化化的经营营管理方方面都有有明显的的优势，在在快速发发展的造造纸产业业中占有有明显的的先机。造造纸行业业的特点点决定了了两极分分化是造造纸企业业发展的的必然规规律。3.3.22、纸业的的基本现现状技改和收收购推动动公司产产量快速速增长纸业220022年包装装纸板的的生产能能力为110万吨吨，牛皮皮箱板纸纸20003年产产量出现现大幅增增长

46、，原原因是220022年100月造纸纸公司年年产188万吨牛牛皮箱板板纸生产产线投产产；公司司20002年纸纸箱产量量与现有有纸箱生生产能力力相差较较大，是是由于220022年7月月收购南南京（拥有有1条纸纸箱生产产线）551%股股权以及及20002年年年底平湖湖1条条新的纸纸箱生产产线投产产。图4 公司司主要产产品产量量及预测测 随着公司司5#、66#纸机机技术改改造于220044年年底底完工，公公司20005年年将会新新增牛皮皮箱板纸纸生产能能力2.5万吨吨，白面面牛卡11.6万万吨；高高强瓦楞楞原纸生生产线技技改成功功后，将将会在220055年新增增产能11.7万万吨左右右。预计计200

47、05年公公司总产产能将会会达到333万吨吨，产能能扩张将将会成为为公司业业绩增长长的驱动动力。纸业处处于我国国经济发发展速度度最快的的长三角角地区，地地区经济济发展程程度处于于全国之之首，公公司具有有地区销销售优势势，与同同类企业业相比，公公司的销销售半径径只有1100-2000公里左左右。公公司的销销售市场场集中在在上海、浙浙江、江江苏等地地区，近近3年的的产销率率分别为为1000%，1101%，999.677%，均均在较高高水平，表表明公司司的产品品市场认认可度较较高。表11： 公司产产品销售售情况项 目2004年年2003年年2002年年牛皮箱板纸纸生产量(万万吨)19.47718.64

48、44.95销售量(万万吨)19.00018.8664.97产销率(%)97.622101.118100.440销售收入(亿元)5.405.081.35主要销售市市场江、浙、沪沪江、浙、沪沪江、浙、沪沪高强度瓦楞楞原纸生产量(万万吨)2.312.51.77销售量(万万吨)2.272.491.79产销率(%)98.30099.600101.113销售收入(亿元)0.490.480.34主要销售市市场江、浙、沪沪江、浙、沪沪江、浙、沪沪白面牛皮卡卡纸生产量(万万吨)3.343.191.45销售量(万万吨)3.363.11.50产销率(%)100.66097.188103.445销售收入(亿元)1.1

49、91.060.50主要销售市市场江、浙、沪沪江、浙、沪沪江、浙、沪沪纸箱生产量(万万平方米米)56236,36114,2022销售量(万万平方米米)55916,16444,1822产销率(%)99.47796.90099.522销售收入(亿元)1.411.251.08主要销售市市场江、浙、沪沪江、浙、沪沪江、浙、沪沪主要产品品价格和和毛利率率居行业业领先位位置纸业的的主要产产品为AA级牛皮皮箱板纸纸，其中中70%的牛皮皮箱板纸纸定量在在1500克/每每平方米米1755克/每每平方米米，产品品定位在在替代国国内高档档进口牛牛皮箱板板纸，从从产品的的销售价价格来看看，纸业的的价格基基本上和和国内外

50、外资厂商商的价格格保持一一致。表12： 国内内部分企企业牛皮皮箱板纸纸市场售售价（含含税） 单位位：元A级玖龙A级理文A级2004.6月3350340034002004.7月3350340034002004.8月3250330032502004.9月3300335033002004.10月月3350340034002004.11月月3350340034002004.12月月335034003400资料来源：浆纸商商务网与国内同类类公司比比较，纸业业A级牛牛皮箱板板纸的售售价大概概高出1150元元2000元，山山鹰纸业业的A级级牛皮箱箱板纸市市场含税税均价在在32000元左左右，纸业业产品价价格

51、高于于山鹰纸纸业5%左右。较较高的产产品价格格使纸业的的毛利率率高于同同类企业业。表13： 同类上上市公司司箱板纸纸毛利率率比较公司营业收入（万万元）营业成本（万万元）毛利率（%）纸业74778859719919.866博汇纸业102011901211.655晨鸣纸业75878863992215.666山鹰纸业74089965847711.122理文造纸（HHK）1803112140200622.244注：、晨晨鸣、山山鹰采用用20004年全全年数据据，博汇汇纸业采采用1-9月份份数据，理理文造纸纸采用220044年（财财政年度度为3月月）数据据。纸业的的毛利率率比国内内类上市市公司高高出4-

52、8个百百分点，除除了产品品售价较较高，另另一个重重要原因因在于公公司的成成本构成成方面。图5 牛皮箱箱板纸的的一般成成本构成成资料来源：造纸行行业协会会在牛皮箱板板纸的成成本构成成中，比比重最大大的是废废纸和木木浆，从从成本的的价值构构成上来来看，废废纸和木木浆的比比例在11.5-2：11，废纸纸价格的的高低对对成本有有显著的的影响。国国内大部部分造纸纸企业所所用的进进口废纸纸都是从从美国进进口的，而而由于纸业业从日本本股东处处引进了了利用日日本废纸纸造纸的的技术，所所以纸业的的进口废废纸是从从日本而而来的，在在价格上上，美国国废纸高高出日本本废纸110%-15%，日本本废纸较较低的价价格使纸

53、业业具有相相对的成成本优势势，从而而使得产产品的毛毛利率在在行业中中处于领领先地位位。环保措施施打造“绿色企企业”由于我国的的造纸原原材料主主要是草草浆为主主，草浆浆的制造造过程产产生十分分严重的的污染，而而较高的的治污成成本也是是企业不不愿或者者不能够够承担的的，这也也是我国国造纸企企业污染染严重的的重要原原因。对对于采用用废纸和和木浆造造纸的企企业来讲讲，由于于不存在在制浆所所产生的的化学污污染过程程，所以以，企业业在生产产过程中中产生的的污染是是比较小小的。纸业造造纸所需需要的原原材料主主要是废废纸和木木浆，与与以非木木纤维为为主要原原料的造造纸企业业相比，公公司在生生产过程程中产生生的

54、废水水量少，自建厂以来，公司十分重视污水处理等环境保护问题并取得较好的效果，2002年10月本公司建立的环境管理体系符合标准ISO14001：1996并获得认证证书。同时，公司提高废水循环的比例，更是降低了废水排放的数量，与国内同类企业相比，环保优势比较明显。表14 纸业业废水使使用和排排放的比比较情况况项目纸业国内一般同同类企业业国家标准吨纸用水量量（吨）6075废水循环使使用比例例（%）8040吨纸废水排排放量（吨吨）1240废水排放技技术指标标COD（mmg/ll）80-900100SS（mgg/l）40-60070资料来源：公司资资料 造纸工工业协会会在废水的排排放方面面，主要要通过嘉

55、嘉兴市联联合污水水处理网网进行集集中处理理，该项项工程目目前废水水处理能能力为330万吨吨/天，集集中处理理嘉兴市市工业企企业生产产过程中中产生的的废水，目目前污水水处理系系统的利利用率仅仅为266%，未未来可利利用空间间极大。从从纸业业的角度度考虑，废废水集中中处理的的方式使使公司的的治污成成本降低低，同时时提高了了公司的的经营运运转效率率。3.3.33、未来来发展规规划中需需要解决决的问题题“做大”与与“做强”是绝大大部份企企业的愿愿望，对对于造纸纸企业来来说更是是如此。对对于纸业来来说，企企业目前前正处在在高速发发展阶段段，要求求不断的的开拓新新的领域域，寻求求新的经经济增长长点，但但更

56、重要要的是通通过发展展规划的的制定与与实施，对对各种竞竞争要素素进行不不断优化化，使企企业能形形成持续续的竞争争优势。纸业希希望通过过规划的的制定与与实施，解解决以下下几个方方面的问问题：1、 规模的迅速速扩张。造纸产业的的特点以以及中国国的经验验数据都都表明，没没有规模模，就没没有竞争争力。2、 经营业务的的适当拓拓展牛皮箱板纸纸是的核心心业务，尽尽管未来仍仍将牛皮皮箱板纸纸作为公公司的主主要产品品，但适适当的拓拓展业务务范围不不仅有利利于降低低公司的的经营风风险，也也有利于于真正做做大做强强企业。3、 产业链的适适当延长长考虑到未来来市场供供求关系系的变化化，为了了减轻公公司未来来的销售售

57、压力，公公司应当当向下游游产业进进行拓展展，进入入纸箱等等加工领领域。4、 对战略性生生产要素素的控制制力增强强在生产要素素方面，除除了资金金外，对对原材料料的控制制力的强强弱会在在相当程程度上决决定造纸纸企业的的竞争力力，因为为原材料料不仅是是产品质质量的决决定因素素，也是是生产成成本的最最大构成成部份，而而我国资资源禀赋赋决定了了原材料料（主要要包括木木浆与废废纸）对对造纸企企业来说说决不是是一种低低级要素素，而是是一种战战略性要要素。一一旦建立立起对原原材料的的的控制制力，别别的企业业是难以以复制这这种能力力的，这这对于提提高企业业的核心心能力与与持续竞竞争力、保保持持续续竞争优优势，无无疑具有有重大的的战略意意义。36