上市公司财务案例分析

《上市公司财务案例分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《上市公司财务案例分析（32页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、专业 会计 班级 20110级会会计本科科自考班班 姓名 学号 南京交通职职业技术术学院运运输管理理系二一二年年 十一一月实训项目一一 招商局局集团有有限公司司海外债债券发行案例例分析一、实训目目的通过本次训训练，掌握上市市公司债债券发行行中注意意的基本本事项，发发行中可可能出现现的问题题与解决决对策。二、实训主主要仪器器设备及及材料计算机网络络、打印印机、计计算器、纸纸笔等。三、实训基基本内容容与步骤骤1.实训内内容上市公司海海外债券券发行案案例分析析2.实训步步骤（1）熟悉悉背景资资料，分分析我国国企业债债券发行行的制度度规范；（2）分析析上市公公司债券券发行中中具体问问题的决决策分析析。

2、四、案例分分析时的的注意事事项1.案例分分析前，要要了解债债券发行行的优势势与劣势势；2.案例分分析考虑虑的因素素要全面面，如发发行规模模、公司司偿债能能力、资资金利率率变化等等。五、案例背背景资料料（一）基本本情况：招商局局集团有有限公司司海外债债券发行行资料招商局集团团有限公公司是中中国近代代第一家家民族工工商企业业，创立立于晚清清洋务运运动时期期，于 18773年11月正式式在上海海开业。119500年招商商局上海海总公司司改为中国人人民轮船船总公司司，后后改 组组并人交交通部，招招商局名名称不复复存在。招招商局轮轮船股份份有限公公司香港港分公司司于19950年年起继 续沿用用招商局局的

3、名称称。19990年年，为了了统一管管理招商商局在香香港地区区及其他他国家和和地区的的大批 境外企企业，招招商局集集团(香香港)有有限公司司在香港港注册成成立。目目前，招招商局集集团是国国务院国国有资 产监督督管理委委员会直直接管理理的国有有重要骨骨干企业业，经营营总部设设在香港港。 招招商局主主要的经经营业务务有:水水陆客货货运输及及代理;水陆运运输工具具、设备备的租赁赁及代理理;港 口及仓仓储业务务的技资资和管理理;海上上救助、打打捞、拖拖航;工工业制造造;船舶舶、海上上石油钻钻探设备备的建造造、修理理、检验验和销售售;钻井井平台、集集装箱的的修理、检检验;水水陆建筑筑工程及及海上石石油开

4、发发工程的的 承包包、施工工及后勤勤服务;水陆交交通运输输设备及及相关物物资的采采购、供供应和销销售;交交通进出出口业务务;金融融、保险险、信托托、证券券投资行业业的投资资和管理理;投资资管理旅旅游、酒酒店、饮饮食业及及相关的的服务业业;房地地产开发发及物业业管理、咨咨询业务务;石油油化工业业务及投投资管理理;交通通基础设设施投资资及经营营;境外外资产经经营;开开发和经经营管理理深圳蛇蛇口工业业区、福福建漳州州开发区区。截至至20006年112月331日，公公司资产产总额11 1443.33亿亿元，负负债总额额5988.62亿亿元，净净资产 (所有有者权益益)3552.222亿元元，资产产负债

5、率率为522. 336 % 0 20006年实实现主营营业务收收入2221 665亿元元，净利润润58. 955亿元。1.发行批批文本期债券业业经国家家发展和和改革委委员会发发改财金金20007JJ21552号文文件批准准公开发发行。2.本期债债券的基基本事项项(1)债券券名称:20007年招招商局集集团有限限公司企企业债券券(简称称077招商债债)。(2)发行行总额:人民币币18亿亿元。(3)债券券期限和和利率:本期债债券为110年期期固定利利率债券券，票面面年利率率为5.20% ，在在债券存存续期内内固定不不变。本本期债券券采用单单利按年年计息，不不计复利利，逾期期不另计计利息。 (4)发

6、行行方式:本期债债券通过过承销团团成员设设置的发发行网点点公开发发行。 (5)发行行价格:本期债债券面值值1000元，平平价发行行，以11 0000元为为一个认认购单位位，认购购金额必必须是11 0000元的的整数倍倍且不少少于1 0000元。(6)债券券形式:实名制制记账方方式企业业债券。(7)发行行对象:本期债债券由承承销团成成员向境境内机构构投资者者(国家家法律、法法规另有有规定者者除外)公开发发行。(8)认购购与托管管:投资资者认购购的本期期债券在在中央国国债登记记公司开开立的一一级托管管账户托托管记载载。(9)发行行期限:5个工工作日，自自发行首首日至220077年9月月10日日。(

7、10)发发行首日日:本期期债券发发行期限限的第11日，即即20007年99月4日日。(11)起起息日:自发行行首日开开始计息息，本期期债券存存续期限限内每年年的9月月4日为为该计息息年度的的起息日日。(12)计计息期限限:自220077年9月月4日至至20117年99月3日日。(13)还还本付息息方式:采用单单利按年年计息，不不计复利利，逾期期不另计计息。每每年付息息一次，到到一次还还本，最最后一期期利息随随本金的的兑付一一起支付付。(14)付付息首日日:20008年年至20017年年每年的的9月44日(如如遇法定定节假日日或休息息日，则则顺延至至其后的的第1个个工作日日)。(15)集集中付息

8、息期:自自付息首首日起220个工工作日(含付息息首日当当日)。 (16)兑兑付首日日:20017年年9月44日(如如遇法定定节假日日或休息息日，则则顺延至至其后的的第1个个工作日日)。(17)集集中兑付付期:自自兑付首首日起的的20个个工作日日(含兑兑付首日日当日)。 (18)本本息兑付付方式:通过本本期债券券相关登登记机构构和有关关机构办办理。 (19)承承销方式式:承销销团余额额包销。(20)承承销团成成员:本本期债券券主承销销商为中中信证券券股份有有限公司司和高盛盛高华证证券有限限责 任任公司，副副主承销销商为招招商证券券股份有有限公司司、中国国银河证证券股份份有限公公司，分分销商为为中

9、信建建投证券有有限责任任公司、国国泰君安安证券股股份有限限公司、海海通证券券股份有有限公司司、新华华信托投投 资股股份有限限公司。(21)上上市安排排:本期期债券发发行结束束后，发发行人将将尽快就就本期债债券向国国家有关关主管部部门 提提出在经经批准的的证券交交易场所所上市或或交易流流通的申申请。(22)税税务提示示:根据据国家有有关税收收法律、法法规的规规定，投投资者投投资本期期债券所所应缴纳纳的 税税款由技技资者承承担。(23)特特别提示示:发行行人聘请请中信证证券股份份有限公公司和高高盛高华华证券有有限责任任公司作作为本期期债券的的联合主主承销商商，其中中，中信信证券股股份有限限公司为为

10、牵头主主承销商商。3.债券担担保情况况本期债券由由中国农农业银行行授权中中国农业业银行总总行营业业部提供供全额无无条件不不可撤销销的连带带责任保保证担保保。4.信用级级别经中诚信国国际信用用评级有有限责任任公司综综合评定定，发行行人的主主体信用用级别为为AAAA，本期期 债券券信用级级别为AAAA。5.债券本本息兑付付方法(1)利息息的支付付。本期债券在在存续期期内每年年付息11次，最最后一期期利息随随本金的的兑付一一起支付付。本期期债券每每年的付付息首日日为20008年年至20017年年每年的的9月44日(如如遇法定定节假日日或休息息日，则则顺延至至 其后后的第11个工作作日)。本本期债券券

11、每年的的集中付付息期为为自付息息首日起起的200个工作作日(含含付息首首日当日日)。未上市债券券利息的的支付通通过债券券托管人人办理;已上市市或交易易流通债债券利息息的支付付通过 登记机机构和有有关机构构办理。利利息支付付的具体体事项将将按照国国家有关关规定，由由发行人人在国家家有 关关主管部部门指定定媒体上上发布的的付息公公告中加加以说明明。根据国家税税收法律律、法规规，投资资者投资资本期债债券应缴缴纳的有有关税金金由投资资者自行行承担。(2)本金金的兑付付。本期债券到到期一次次还本。本本期债券券的兑付付首日为为20117年99月4日日(如遇遇法定节节假日或或休息日日，则顺顺延至其其后的第第

12、1个工工作日)。集中中兑付期期为自兑兑付首日日起的220个工工作日(含兑付付首日当当日)。未上市债券券本金的的兑付由由债券托托管人办办理;已已上市或或交易流流通债券券本金的的兑付通通过登记记机构和和有关机机构办理理。本金金兑付的的具体事事项将按按照国家家有关规规定，由由发行人人在国家家有关 主管部部门指定定媒体上上发布的的兑付公公告中加加以说明明。6.募集资资金用途途本期债券募募集资金金18亿亿元人民民币，将将全部用用于招商商局集团团的集装装箱码头头项目建建设，包包括深圳圳港蛇口口港区三突突堤集装装箱码头头三期工工程、青青岛港前前湾港区区招商局局国际集集装箱码码头工程程项目和和宁波大大榭招商国

13、际际集装箱箱码头工工程项目目。全部部项目业业经国家家发展和和改革委委员会批批准开工工建设，总总投资为为1155.955亿元。(1)深圳圳港蛇口口港区三三突堤集集装箱码码头三期期工程项项目。本本项目建建设规模模为深水水泊位66个，其其中:10万万吨级集集装箱泊泊位3个个，使用用码头岸岸线1 2000延米，设设计年通通过能力力1800万标准准箱;3万吨吨级泊位位3个，使使用码头头岸线8889延延米，考考虑后方方场地面面积有限限，暂按按光板码码头 建建设，待待堆场落落实后再再配备装装卸措施施;相应建建设生产产、安全全、环保保等设施施。(2) 宁宁波大榭榭招商国国际集装装箱码头头工程项项目。项项目建设

14、设规模为为新建33个100万吨级级、1个个7万吨吨级集装装箱专用用泊位以以及相应应配套设设施，使使用港口口岸线11 5000米，设设计年吞吞吐能力力为 集集装箱2240万万标准箱箱。(3)青岛岛港前湾湾港区招招商局国国际集装装箱码头头工程项项目。项项目建设设规模为为2个110万吨吨级、33个3万万吨级、11个2万万吨级共共6个集集装箱专专用泊位位，2个个3万吨吨级多用用途泊位位，以及及相关配配 套设设施，使使用港口口岸线约约2 2272米米，设计计年吞吐吐能力为为集装箱箱2500万标准准箱和杂杂活件660万吨吨。（二）基本本要求1分析国家家有债券券融资的的相关制制度、企企业债券券融资的的优势与

15、与劣势。2.根据上上述案例例背景资资料，对对“招商局局集团有有限公司司海外债债券发行行”中存的的问题或或风险、发发行规划划的合理理性、招招商局偿偿债能力力等进行行分析，并提出相关的解决办法。六、实训报报告见附页实训用纸实训项目报报告一实训地点： 实训训室 时间间： 年年 月 日日 成绩绩： 实训项目名称实训目的实训内容实训过程及及实训体体会备注实训项目二二、上市市公司筹筹资数量量预测任任务分析析一、实训目目的通过本次分分析实训训，重点点训练企业业筹资数数量预测测的方法法。二、实训主主要仪器器设备计算机、计计算器、纸纸笔等。三、实训内内容与步步骤1.实训内内容（1）销售售百分比比预测法法；（2）

16、线性性回归预预测法；（3）高低低点法。2.操作步步骤（1）根据据教师提提供的资资料，利利用上述述方法对对企业的的筹资数数量进行行预测；（2）比较较各方法法的优缺缺点。四、实训注注意事项项1、上述三三种预测测方法的的计算公公式要熟熟练记忆忆；2、根据上上市公司司的具体体特点，选选择适用用的预测测方法。五、实训报报告见附页六、思考题题试分析上述述三种筹筹资数量量预测方方法的应应用条件件。七、实训任任务任务一：（一）基本本情况：已知：某上上市公司司20008年销销售收入入为1000000万元，销销售净利利润率为为10%，净利利润的770%分分配给投投资者。2008年12月31日的资产负债表（简表）如

17、表21所示： 表21 资产负负债表（简简表） 单位位：万元元 资产期末余额负债及所有有者权益益期末余额货币资金金应收账款款应收票据据存货固定资产无形资产2001800500350025001500应付票据据应付账款款长期借款实收资本资本公积留存收益2002800700100020003300资产总计100000负债与所有有者权益益总计100000（二）基本本要求：如果预计220099年销售售增长率率为100%，流流动资产产和流动动负债与与销售收收入同比比例增长长，同时时需要增增加长期期资产投投资1000万元元，销售售净利润润率和股股利支付付率不变变，计算算20009需要要增加的的资金以以及需要

18、要对外筹筹集的资资金量。 任务二（一）基本本情况东方公司是是一上市市企业，其其208年112月331日的的简化资资产负债债表22所所示如下下： 表22 资产产负债表表（简表表） 单位：万元 资产金额负债与所有有者权益益金额现金10应付账款40应收账款50短期借款20存货60公司债券60固定资产净净值100股本（每股股面值11元）10 留存收益90合计220合计220东方公司于于209年进进行分红红配股，2208年的的销售收收入为2200万万元，假假定2009年的的销售收收入提高高到3000万元元（在现现有的固固定资产产基础之之上），销销售净利利率为88%，分分配方案案为每股股现金股股利1元元，

19、每110股配配1股。（二）基本本要求该股票的配配股价应应为多少少？（流流动资产产和应付付账款的的销售百百分比不不变，外外部融资资完全通通过配股股解决）任务三（一）基本本情况红光实业股股份有限限公司22005520008年度度产品生生产和资资金变化化情况如如下表223所所示。220099年预计计销售量量为1660万件件。表2-3 生产量量与资金金变化情情况表年 度生产量(xxi) (万万件)资金占用(yi ) (万元)200580 802006110 902007120 952008140 100（二）基本本要求用回归预测测法预测测红光企企业20009年年的资金金需要量量。实训用纸实训项目报报告

20、二实训地点： 实训训室 时间间： 年年 月 日日 成绩绩： 实训项目名称实训目的实训内容实训过程及及实训体体会备注实训项目三三、企业筹筹资管理理综合实实训一、实训目目的通过本次实实训，熟熟练掌握握筹资管管理的基基本知识识，会对对筹资管管理典型型工作任任务独立立操作。二、实训主主要仪器器设备计算机、计计算器、纸纸笔等。三、实训内内容与步步骤1.实训内内容（1）基本本知识训训练；（2）筹资资管理典典型任务务训练。2.操作步步骤（1）根据据教师提提供的资资料，训训练筹资资管理的的基本知知识；（2）根据据教师提提供的企企业筹资资管理资资料，完完成相关关的训练练任务。四、实训注注意事项项1、注意知知识的

21、衔衔接顺序序，熟练练记忆相相关计算算公式；2、对企业业风险的的评价时时，注意意各种风风险产生生原因及及相互之之间的关关系。五、实训报报告见附页六、思考题题试分析企业业筹资管管理在企企业发展展的作用用。七、实训任任务任务一：（一）基本本情况：光明公司原原来的资资本结构构为债券券和普通通股各占占50，债券券和普通通股的金金额都是是10000万元元，债券券的年利利率为88，普普通股每每股面值值1元，发发行价格格为100元，今今年期望望股利为为1元/股，预预计以后后每年增增加股利利4。该该企业所所得税税税率为330，假假设发行行的各种种证券均均无筹资资费。该该企业现现拟增资资4000万元，以以扩大生生

22、产经营营规模，现现有如下下两个方方案可供供选择： 甲方案：增增加发行行4000万元的的债券，债债券利率率为100，预预计普通通股股利利不变，但但普通股股市价降降至8元元/股。 乙方案：发发行债券券2000万元，年年利率为为8，发发行股票票20万万股，每每股发行行价100元，预预计普通通股股利利不变。 （二）基本本要求：通过计计算加权权平均资资金成本本确定哪哪个方案案最好。 任务二（一）基本本情况某企业20008、220099年的有有关资料料如下表表：项目20082009销售量（件件）400000480000销售单价（元元/件）5050单位变动成成本3535固定经营成成本（元元）20000002

23、000000利息费用（元元）500000500000所得税税率率25%25%发行在外的的普通股股数（股股）1000000010000000（二）基本本要求1.计算220088年和220099年的边边际贡献献，息税税前利润润、净利利润和每每股利润润；（2）计算算20009年和和20110年的的经营杠杠杆系数数、财务务杠杆系系数和总总杠杆系系数；实训用纸实训项目报报告三实训地点： 实训训室 时间间： 年年 月 日日 成绩绩： 实训项目名称实训目的实训内容实训过程及及实训体体会备注实训四、上上市公司司项目投投资评价价基本方方法的训训练一、实训目目的本次实训，重重点训练练项目投投资基本本评价方方法的应

24、应用。二、实训主主要仪器器设备计算机、计计算器、纸纸笔等。三、实训内内容与步步骤1.实训内内容1）熟悉项项目投资资的基本本评价方方法；2）利用基基本评价价方法对对企业的的项目投投资进行行评价。2.操作步步骤（1）复习习项目投投资的基基本评价价指标及及计算公公式；（2）利用用基本评评价指标标，对企企业的项项目投资资的可行行性进行行评价。四、实训注注意事项项1、利用训训练任务务，重点点训练各各指标的的应用；2、分清各各评价指指标的应应用条件件和各自自的优缺缺点。五、实训报报告见附页六、实训任任务(一）基本本情况长江公司拟拟建设一一条产品品生线，设设折现率率为100%，有有三个投投资方案案。有关关数

25、据如如表8-1所示示。 表表41产产品生产产线备选选方案 单位位：元年份A方案B方案C方案净收益现金净流量量净收益现金净流量量净收益现金净流量量0（400000）（180000）（180000）13600236000（36000）240090069002648026480060001200009006900360001200009006900合计1008001008008400840027002700(二）基本本要求1.利用会会计收益益率法进进行备选选方案选选择； 2. 利用用静态投投资回收收期法进进行备选选方案选选择；3.利用净净现值法法进行备备选方案案的选择择；4.利用净净值率法法进行备备

26、选方案案的选择择；5.利用获获利指数数法进行行备选方方案选择择；6.利用内内含报酬酬率法进进行备选选方案选选择。实训用纸实训项目报报告四实训地点： 实训训室 时间间： 年年 月 日日 成绩绩： 实训项目名称实训目的实训内容实训过程及及实训体体会备注实训项目五五、上市公公司营运运资金管管理任务务训练一、实训目目的本次实训，重重点训练练上市公公司营运运资金管管理实务务操作，旨旨在提高高学生对对现金管管理、应应收账款款管理及及存货管管理的执执业能力力。二、实训主主要仪器器设备计算机、计计算器、纸纸笔等。三、实训内内容与步步骤1.实训内内容（1）现金金管理典典型任务务操作；（2）应收收账款典典型任务务

27、操作；（3）存货货管理典典型任务务操作。2.操作步步骤（1）根据据教师提提供的资资料，进进行现金金管理任任务、应应收账款款管理任任务及存存货管理理任务进进行分析析评价；（2）针对对现金管管理任务务、应收收账款管管理任务务、存货货管理任任务分析析，进行行决策。四、实训注注意事项项认真分析现现金管理理、应收收账款管管理及存存货管理理分析工工作中成成本分析析。五、实训报报告六、实训任任务任务一（一）基本本情况某上市公司司每年需需用某种种材料880000吨，每每次的订订货成本本4000元，每每次的材材料的年年储存成成本400元，该该种材料料买价每每吨15500元元。（二）基本本要求1.每次购购入多少少吨，可可以使全全年与订订货批量量相等的的总成本本达到最最低，此此时相关关的总成成本是多多少？2.若一次次订货量量在5000吨以以上，可可以获得得2%的的折扣率率，在110000吨以上上可以获获得3%的折扣扣率，要要求填定定下表，并并判断公公司最经经济的订订货量是是多少？ 项目平均库存储存成本订货次数进货费用进价成本相关总成本本400 500 1000 实训用纸实训项目报报告五实训地点： 实训训室 时间间： 年年 月 日日 成绩绩： 实训项目名称实训目的实训内容实训过程及及实训体体会备注32