成本粘性分析

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1、我国建筑业上市公司成本粘性问题研究1成本粘性的相关理论21.1成本粘性概论21.1.1传统成本性态模型21.1.2成本粘性对传统成本性态假设的挑战21.2成本粘性的特点31.2.1普遍性31.2.2反转性31.2.3反向性31.2.4成本粘性的大小与行业有关32研究模型43相关假设及样本选择43.1研究假设43.2样本及数据选取54实证结果54.1描述性统计54.2存在性检验55成本粘性的成因65.1调整成本65.2契约制度的制约65.3企业家的机会主义观75.4管理者乐观预期与能力欠缺76成本粘性对企业的影响与应对措施76.1成本粘性对企业的影响76.2如何合理控制成本粘性76.2. 1加强

2、企业外部环境的建设76.2.2健全企业法人治理结构86.2.3建立多层次的成本控制体系8【摘要】成本粘性是指成本随业务量变化时出现的不对称性，表现为成本在业务 量增加时的变化率大于在业务量减少时的变化率。本文以营业收入代替业务量， 观察成本与业务量之间的变化关系，通过对21建筑业上市公司20042011年 的数据进行测试后发现：我国建筑业上市公司存在成本粘性。【关键词】成本性态成本粘性建筑业上市公司成本代表了企业所拥有或控制的经济资源，成本粘性的发现一开始就对传统 管理会计关于成本性态的假设提出了挑战，这不仅能够更清楚地认识成本性态， 而且可以对企业的资源利用、成本控制以及战略成本管理提供评价

3、的依据，还可 以为经营管理者提供更为真实、科学的决策依据。因此，研究成本粘性问题无疑 具有重要的现实意义。1成本粘性的相关理论1.1成本粘性概论 1.1.1传统成本性态模型-成本与业务量的对称性作为成本与管理会计的一个重要概念和内容，成本性态(Cost Behavior)是 指企业成本总额的变动与其业务量之间的依存关系。传统管理会计中，成本性态 一般模型为y=a+bx。如果企业的成本完全满足线性函数关系，那么成本的边际变 动与业务量变动的方向无关,即b作为常数与业务量增加还是减少无关。成本和 业务量之间的对称关系可以简单理解为，当业务量增加1 %时，成本增加n%； 当业务量减少1 %时，成本也

4、相应减少n%。正是由于传统成本模型简单抽象，偏离了实际情况，在追求精简的过程中也 大大降低了其对现实情况的包容性和适用性。传统模型的产生主要是基于对生产 情况的理想化描述，没有考虑到现实管理中的各种“噪音”和管理层对企业成本的 影响。例如，管理层有时会出于个人奖金和升迁等各种因素的考虑而有意识的对 成本进行调整，从而使得成本的变化不仅仅依赖于传统模型，而是朝着利于他们 自力的方向发展。此外，对于已经发生的成本，如需调整，其调整过程也可能需 要付出大量有形和无形的调整成本。1.1.2成本粘性对传统成本性态假设的挑战以上种种主观或客观因素使得传统的成本模型与企业实际发生的成本有很大 的差别，也对传

5、统的成本性态假设提出了挑战。现有的实证研究表明，成本与业 务量之间并不是一种线性关系。企业中某些成本在业务量等额变化时，成本减少 的幅度小于成本增加的幅度，即成本存在“粘性”或者成本性态的非对称。成本 粘性的完整定义是：成本随着业务量的变化而变化时，边际变化率在不同的业务 量变化方向上的不对称性（即降低率低于增长率）。成本粘性的大小由成本的边际 增加量与边际减少量的差额表示。假设业务量增加1 %时成本增加6 1%,业务 量减少1 %,成本减少6 2%；（6 16 2 ）%表示粘性程度。建立在传统成本性态模型上的决策会高估或低估成本与业务量的变动关系， 对成本粘性的理解有利于建立更好的计划与控制

6、系统，帮助企业的经营管理者获 取更加准确的决策信息。1.2成本粘性的特点1.2.1普遍性在企业的经济活动中，成本粘性是普遍存在的。企业生产经营能力的波动是 成本粘性产生的前提。如果一个企业的生产经营一直没有变化，就不存在成本粘 性的问题。由于宏观经济环境，行业发展前景，市场竞争以及企业发展程度等因 素不断变化，企业决策者更可能面临信息的不对称，所以无法准确的理解市场变 动情况，故而管理者无法随着业务量的变化随时调节经济资源，资源配置也不可 能一直处于最优理想状态，因此说成本粘性是普遍存在的。1.2.2反转性在企业连续生产经营过程中，成本粘性会在以后的会计期间出现反转，即随 着时间跨度的增加，成

7、本粘性会减小。在企业的经营管理中，信息对管理者的决 策、计划和控制起着非常重要的作用。随着观察期的延长，信息的数量会增加、 质量也会提高，也越能反映事物的本质，从而管理者就越能据此做出正确的判断 和决策。另外，随着时间的增加和企业的发展，经营者对于宏观经济环境和公司 的经营状况的认识就会更加准确，更容易做出更加正确的决策。因此，成本的计 划和控制就会更加完善，成本粘性也就会减小。L2.3反向性成本粘性与业务量的下降速度成反比。当业务量大幅下降时，成本的粘性反 而会变小。公司在发展过程中必然会经历不同的阶段：当企业的营业收入平稳或 下降幅度较小时，管理者面对的压力也相对较小，此时更倾向于保持现状

8、，因而 成本粘性相对较大；当营业收入下降明显时，管理者面对的压力较大，一般会及 时采取各种措施控制成本，以减小业务量下降带来的不利影响，保持公司的盈利 水平，因而成本粘性相对较小。1.2.4成本粘性的大小与行业有关具体说来，劳动力密集型的企业和更多依赖固定资产经营的企业一般成本粘 性较高，而服务型行业和更多依赖原材料生产的企业一般成本粘性相对较低。劳 动密集型企业有很多的长期合同，当业务量下降时，要解除这些长期合同往往要 付出较高的成本；而依赖固定资产经营的企业，当业务量下降时，要处置固定资 产往往会造成一定损失。所以这两种企业的成本粘性一般会比较大。2研究模型本文借鉴了 Anderson等（

9、2003）的研究成果，以营业收入代替业务量，设计 如下模型对我国建筑业上市公司进行检验。该模型通过采用计量经济学模型来检 验我国建筑业上市公司是否存在成本粘性问题。ln（ C，t ）=a+g x ln（ Ri，1 -1）+ p xD.x ln（Ri，1 -1 ）+.Ci, -1Ri,t2Ri,t其中：P 0、6 1、P 2为待估系数； i为随机误差项；营业成本Ci，t代表第i 家企业在第t期营业成本与营业税金及附加之和；营业成本Ci，t-1代表第i家 企业在第t-1期营业成本与营业税金及附加之和；营业收入R i，t代表第i家企 业在第t期营业收入总额；营业收入Ri，t-1代表第i家企业在第t-

10、1期营业收 入总额。Di，t为虚拟变量，当第t期营业收入比第t-1期小时取1，当第t期营业收 入比第t-1期大时取0。因变量营业成本Ci，t /营业成本Ci，t-1表示成本从第t-1 期到第t期的变动率，自变量营业收入R i，t /营业收入R i，t-1表示收入从第t-1 期到第t期的变动率。我们对上述两个变量取自然对数，主要是利用自然对数函 数的性质消除不同公司和不同时期所造成的数据方差过大的影响。为了剔除非正常因素以及盈余管理、关联方交易等人为因素的影响，从而使 数据更具有可比性，我们选择了财务报告中营业收入、营业成本以及营业税金及 附加等三个主要项目作为主要研究对象，而不包含其他业务收支

11、、营业外收支以 及期间费用等一般性项目。在满足模型上述条件的基础上，我们对模型进行分析: 当营业收入较上期有所增加时，令虚拟变量Di，t=0，该模型表示当营业收入增 加1%时，营业成本增加P 1%；当营业收入较上期减少时，则令虚拟变量 D i，t=1，该模型表示当营业收入减少1 %时，营业成本减少（P 1+P 2）%。根 据上面成本粘性的含义，当P 10时，如果有P 1P 1+P 2,则P 20，则表 明成本粘性亦不存在，且营业成本对营业收入的变化非常敏感。3相关假设及样本选择3.1研究假设鉴于建筑业的行业特点，以及我国建筑业上市公司的一股独大特征明显，相 对来说内部治理问题应该会更为突出，更

12、有可能出现成本粘性行为。因此根据上 述模型，本文提出如下假设：H1：我国建筑上市公司存在成本粘性特征。3.2样本及数据选取本文通过国泰安数据库，选取了建筑业上市公司的年度财务报告数据作为研 究对象，其中包含了 20042011年年度财务数据。选取的上市公司中建筑企 业共有36家，剔除已退市和数据缺失的上市公司11家，最终有效样本为21家。 对于一家持续经营企业而言，如果其8年的年度财务数据可以获得，那么就可以 计算出其7年的变化率，这样，基本上可以满足本文研究的需要。4实证结果本文采用样本公司财务数据的横截面数据和时间序列数据，在对模型回归时 运用了加权最小二乘法(WLS)进行估计，以减少其异

13、方差性对模型的影响。4.1描述性统计本文对所选取的全部样本进行了描述性统计，其结果如表1所示：表1最大值最小值中位数均值标准差营业成本10.384625510.2268287351.173613241.322306881.00131196增长率2876营业收入8.3992683800.2525767921.162956911.295111740.8249089增长率435407从样本的描述性统计可以看出由于不同企业的营业成本和营业收入的规模相 差甚远，变化率取自然对数后其标准差变得比较小，减少了由于不同公司不同时 期带来的差异过大的影响。由表可以看出，本文所选样本公司业绩基本上都在逐 年上升，

14、并且营业成本的增长率比营业收入的增长率要大，可能会对分析其是否 存在成本粘性产生影响。4.2建筑业企业成本粘性的存在性检验表2P0P1P2AdjustedR-squared统计量-0.0075871.064618-0.2422470.981787T值-2.64293486.87799-2.02936346Prob.0.00940.0000000.0042注;(1)回归时按照主营业务收入的年变化排序,剔除了样本数据的极端值。(2)显著性水平为5%由表2可以看出，调整后的判定系数R2为0.982，这说明方程中的自变量 可以解释因变量中的98.2%,自变量对因变量的拟合优度较高。其中：回归系数 P

15、1=1.064618,表示当营业收入增加1%时，所引起的营业成本增加1.064618%； 回归系数6 2=-0.2422470，表明建筑行业企业的成本存在“粘性”，即当营业收 入减少1 %时，营业成本仅减少6 1+6 2，即0.822371%。根据表2的检验结果，我们可以得出H1成立的结论，即我国建筑业上市公 司营业收入的边际变化率与营业成本的边际变化率存在不一致的情况成本粘性现象。另外，研究发现我国建筑业上市公司的成本上升速度大于收入上升 速度，这可能因为目前我国的经济增长方式是粗放的，主要还是基础投资带动经 济增长，同时，上市公司的治理跟不上企业的扩张速度，公司的管理水平比较低， 在这种情

16、况下，虽然收入是大幅增加了，但是成本增加的幅度超过收入的增长速 度，单位效益却下降了。5成本粘性的成因建筑业成本粘性产生的原因可能是多方面的，目前国内外从不同的角度解释 了这一问题，主要有以下几点：5.1调整成本调整成本的沉没性是指成本一旦发生就不可收回，它是成本粘性存在的根本 原因。企业资源是按照预测业务量来进行配置的，其发生的成本就是沉没成本。 如果企业正常生产，即实际情况与企业预算的一样，那么企业的资源和业务量是 匹配的。但是当经济萧条或者企业本身的问题导致业务量达不到预算的水平时， 现有的资源就与实际所需的资源不再匹配，此时如果不进行调整就存在资源浪费 现象，企业也没有达到最优资源配置

17、；如果进行调整，调整过程会发生资源的损 失，同时调整活动本身也需要付出一定的成本，包括固定资产、原材料变现时发 生的损失，解雇员工时发生的费用，公众对企业的期望下降而带来的无形损失等 等。所以当企业业务量发生等额的增减变化时成本减少的幅度会小于成本增加的 幅度，这就产生了成本粘性。5.2契约制度的制约公司契约理论认为公司并非仅仅是一种法人，它实际上是公司股东之间的一 种契约。在契约中，契约的调整成本直接决定其稳定程度。长期契约成本相对较 高，故而一旦签订了，一般在短期内不会有所修改。站在经营者的角度，企业作 为一组契约意味着经营者更关心企业利益和个人利益。而现代企业内部，所有权 和经营权两权分

18、离，企业家实际上拥有了企业的经营权和控制权。因而，在企业 家权利膨胀，约束机制较弱及各种物质利益诱惑的情况下，企业家很容易为谋求 自身利益最大化而滥用职权，只谋求眼前利益而不顾长远利益，这些自利行为使 得成本习性与企业的最优资源配置并不一致，并产生成本粘性问题，因此这使得 企业的成本管理和控制变得很困难，从而使成本刚性变弱。5.3企业家的机会主义观企业家的机会主义观产生的主要原因是两权分离。市场机制和约束机制的不 完善使得企业家可能损害所有者的利益，从而加大了“代理成本”。当市场繁荣， 业务量上升时，企业家对未来前景看好，他们会大幅提高费用，增加企业家自身 的薪酬并提高消费，以及扩大自身控制的

19、资源:当业务量下降时，管理人员一方 面不愿意降低自身薪酬，另一方面也要为自身保持一定量的资源，从而尽可能减 少对自己今后的不利影响。5.4管理者乐观预期与能力欠缺管理者乐观预期与能力欠缺也是费用“粘性”的诱因之一。目前国内建筑行 业的发展较快，管理者对于企业未来销售量增长的预期更可能出现乐观地而不是 悲观地估计，如果企业不能在业务量出现下滑时及时察觉而做出削减产能的决 定，当下滑迹象明朗时，即使企业想采取措施控制成本也为时已晚。6成本粘性对企业的影响与应对措施6.1成本粘性对企业的影响成本粘性是普遍存在的，除非市场完全有效，管理者可以随业务量的变动随 时准确的调整经营资源，以达到资源的最优配置

20、，因此，企业发展及经营决策也 会受到成本粘性的影响。成本粘性会在一定程度上影响企业长期绩效。若成本粘性过低，将会拉低企业 长期绩效。因为，在企业发展前景较好的情况下，一时的业务量下降就会导致经 营者对资源的大规模调整，短期内成本粘性下降了，短期绩效也会相应增加，但 不利于企业的长期发展。若成本粘性过高，说明企业对业务量变化的反应过于迟 缓，这将对企业短期绩效产生影响，进而会降低长期绩效。因此，企业应该根6.2如何合理控制成本粘性成本粘性虽然是普遍存在，无法彻底消除的，但却是可加以控制的。通过国 家和行会加强对企业外部环境以及企业本身加强对内部控制的建设就可以在一 定程度上使成本粘性控制在合理范

21、围内。6.2.1加强企业外部环境的建设企业外部环境对于企业本身来说是无法控制的，但是国家的管理部门和相应 的行会却可以通过制定和执行各种法律、法规、政策、行规等来改变外部环境， 从而为企业的发展创造较好的外部条件，也有利于较低成本粘性。稳定政治、法律环境，加强宏观经济调控。大环境的稳定会促使处于微观层 面的企业也平稳发展，由成本粘性的反转性可知，这时成本粘性会较低。此外 建立一个完善的充分竞争的市场经济体制。充分竞争的市场机制有利于资源在整 个社会的有效配置和充分利用，创造最大的社会效益；同时竞争机制使得企业管 理者具有更强的积极性，更具效率，激发他们努力工作和控制成本，提高企业的效益，从而也

22、有利于成本粘性的降低。6.2.2健全企业法人治理结构企业应加强董事会和监事会的监督力度，加大内部审计的作用，实行垂直的财 务管理，在企业内部形成一种相互监督、相互制约的权力制衡机制，从而抑制管 理者的权利膨胀，减少可能出现的机会主义行为，进而降低成本粘性。6.2.3建立多层次的成本控制体系明确各方关系人的权利和责任，避免出现成本控制的“真空地带”或“控制 盲点”，从而体现现代内部控制的协调、约束特点。企业内部控制体系，具体应 包括三个相对独立的控制层次：第一个层次是在企业一线业务的全过程中建立相互牵制、相互制约的制度， 建立以“防”为主的监控防线。第二个层次是设立事后监督，即在会计部门常规性的

23、会计核算的基础上，对 其各个岗位、各项业务进行日常性和周期性的核查，建立以“堵”为主的监控防 线。第三个层次是以现有的稽核、审计、纪律检查部门为基础，成立一个直接归 董事会管理并独立于被审计部门的审计委员会，建立有效的以“查”为主的监督 防线。以上三个层次构筑的内部控制体系有利于企业增强效率和效益，控制成本， 对于及时发现问题，防范和化解企业经营风险和会计风险将具有重要的作用。总之，通过检验验证了我国上市建筑业公司存在一定程度上的成本粘性。这 不仅能够更清楚地认识成本性态，而且可以对企业的资源利用、成本控制以及战 略成本管理提供评价的依据，还可以为经营管理者提供更为真实、科学的决策依 据。此外，我国建筑业上市公司总成本粘性的主、客观影响因素有哪些？行业之 间的总成本粘性有何差异？以及总成本粘性将会怎么影响企业的长、短期绩效？ 这些问题需要我们对总成本粘性做进一步深入的探讨。