《财务成本管理》考试试题及答案

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1、2005年年注册会会计师考考试财财务成本本管理试试题与答答案一、单项选选择题1、以以下各项项财务指指标中，最最能够反反映上市市公司财财务管理理目标实实现程度度的是（ ）。A.扣扣除非经经常性损损益后的的每股收收益B.每每股净资资产C.每每股市价价DD.每股股股利2、某某公司220044年度销销售收入入净额为为60000万元元。年初初应收账账款余额额为3000万元元，年末末应收账账款余额额为5000万元元，坏账账准备按按应收账账款余额额10%提取。每每年按3360天天计算，则则该公司司应收账账款周转转天数为为（ ）天天。A.115B.117C.222D.2243、假假设市场场是充分分的，企企业在

2、经经营效率率和财务务政策不不变时，同同时筹集集权益资资本和增增加借款款以下指指标不会会增长的的是（ ）。A.销销售收入入BB.税后后利润CC.销售售增长率率DD.权益益净利率率4、某某公司发发行面值值为10000元元的5年年期债券券，债券券票面利利率为110%，半半年付息息一次，发发行后在在二级市市场上流流通，假假设必要要投资报报酬率为为10%并保持持不变，以以下说法法正确的的是（ ）。A.债债券溢价价发行，发发行后债债券价值值随到期期时间的的缩短而而逐渐下下降，至至到期日日债券价价值等于于债券面面值B.债债券折价价发行，发发行后债债券价值值随到期期时间的的缩短而而逐渐上上升，至至到期日日债券

3、价价值等于于债券面面值C.债债券按面面值发行行，发行行后债券券价值一一直等于于票面价价值D.债债券按面面值发行行，发行行后债券券价值在在两个付付息日之之间呈周周期波动动5、应应收账款款赊销效效果的好好坏，依依赖于企企业的信信用政策策。公司司在对是是否改变变信用期期间进行行决策时时，不需需要考虑虑的因素素是（）。A.等等风险投投资的最最低报酬酬率B.产产品变动动成本率率CC.应收收账款的的坏账损损失率D.公司的的所得税税税率6、从从公司理理财的角角度看，与与长期借借款筹资资相比较较，普通通股筹资资的优点点是（ ）。A.筹筹资速度度快B.筹筹资风险险小C.筹筹资成本本小D.筹筹资弹性性大7、以以下

4、各种种资本结结构理论论中，认认为筹资资决策无无关紧要要的是（ ）。A.净收益益理论B.营业收收益理论论C.传统理理论D.权权衡理论论8、按按照企业业价值评评估的市市价/收收入比率率模型，以以下四种种不属于于“收入入乘数”驱驱动因素素的是（ ）。A.股股利支付付率B.权权益收益益率C.企企业的增增长潜力力DD.股权权资本成成本9、下下列有关关制定正正常标准准成本的的表述中中，正确确的是（）。A.直直接材料料的价格格标准不不包括购购进材料料发生的的检验成成本B.直直接人工工标准工工时包括括自然灾灾害造成成的停工工工时C.直接人人工的价价格标准准是指标标准工资资率，它它可能是是预定的的工资率率，也可

5、可能是正正常的工工资率D.企业可可以在采采用机器器工时作作为变动动制造费费用的数数量标准准时，采采用直接接人工工工时作为为固定制制造费用用的数量量标准10、企企业某部部门本月月销售收收入1000000元，已已销商品品的变动动成本660000元，部部门可控控固定间间接费用用5000元，部部门不可可控固定定间接费费用8000元，分分配给该该部门的的公司管管理费用用5000元，最最能反映映该部门门真实贡贡献的金金额是（ ）。A.222000BB.27700C.35000 D.40000二、多多项选择择题1、以以下关于于现金流流转的表表述中，正正确的有有（ ）。A.任任何企业业要迅速速扩大经经营规模模

6、，都会会遇到现现金短缺缺问题B.亏损额额小于折折旧额的的企业，只只要能在在固定资资产重置置时从外外部借到到现金，就就可以维维持现有有局面C.亏损额额大于折折旧额的的企业，如如不能在在短期内内扭亏为为盈，应应尽快关关闭D.企企业可以以通过短短期借款款解决通通货膨胀胀造成的的现金流流转不平平衡问题题2、计计算投资资项目的的净现值值可以采采用实体体现金流流量法或或股权现现金流量量法。关关于这两两种方法法的下列列表述中中，正确确的有（ ）。A.计计算实体体现金流流量和股股权现金金流量的的净现值值，应当当采用相相同的折折现率B.如果数数据的假假设相同同，两种种方法对对项目的的评价结结论是一一致的C.实体

7、现现金流量量的风险险小于股股权现金金流量的的风险D.股权现现金流量量不受项项目筹资资结构变变化的影影响3、企企业销售售增长时时需要补补充资金金。假设设每元销销售所需需资金不不变，以以下关于于外部融融资需求求的说法法中，正正确的有有（ ）。A.股股利支付付率越高高，外部部融资需需求越大大BB.销售售净利率率越高，外外部融资资需求越越小C.如如果外部部融资销销售增长长比为负负数，说说明企业业有剩余余资金，可可用于增增加股利利或短期期投资D.当企业业的实际际增长率率低于本本年的内内含增长长率时，企企业不需需要从外外部融资资4、AA证券的的预期报报酬率为为12%，标准准差为115%；B证券券的预期期报

8、酬率率为188%，标标准差为为20%.投资资于两种种证券组组合的机机会集是是一条曲曲线，有有效边界界与机会会集重合合，以下下结论中中正确的的有（ ）。A.最最小方差差组合是是全部投投资于AA证券B.最高预预期报酬酬率组合合是全部部投资于于B证券券CC.两种种证券报报酬率的的相关性性较高，风风险分散散化效应应较弱D.可以在在有效集集曲线上上找到风风险最小小、期望望报酬率率最高的的投资组组合5、存存货模式式和随机机模式是是确定最最佳现金金持有量量的两种种方法。对对这两种种方法的的以下表表述中，正正确的有有（ ）。A.两两种方法法都考虑虑了现金金的交易易成本和和机会成成本B.存存货模式式简单、直直观

9、，比比随机模模式有更更广泛的的适用性性CC.随机机模式可可以在企企业现金金未来需需要总量量和收支支不可预预测的情情况下使使用D.随随机模式式确定的的现金持持有量，更更易受到到管理人人员主观观判断的的影响6、以以下关于于营运资资金筹集集政策的的表述中中，正确确的有（ ）。A.采采用激进进型筹资资政策时时，企业业的风险险和收益益均较高高BB.如果果企业在在季节性性低谷，除除了自发发性负债债没有其其他流动动负债，则则其所采采用的政政策是配配合型筹筹资政策策CC.采用用配合型型筹资政政策最符符合股东东财富最最大化的的目标D.采用稳稳健型筹筹资政策策时，企企业的变变现能力力比率最最高7、以以下事项项中，

10、会会导致公公司加权权平均资资本成本本降低的的有（ ）。A.因因总体经经济环境境变化，导导致无风风险报酬酬率降低低BB.公司司固定成成本占全全部成本本的比重重降低C.公司股股票上市市交易，改改善了股股票的市市场流动动性D.发发行公司司债券，增增加了长长期负债债占全部部资本的的比重8、在在对企业业价值进进行评估估时，如如果不存存在非营营业现金金流量，下下列说法法中正确确的有（ ）。A.实实体现金金流量是是企业可可提供给给全部投投资人的的税后现现金流量量之和B.实体现现金流量量营业业现金净净流量资本支支出C.实实体现金金流量营业净净利润折旧与与摊销营业流流动资产产增加资本支支出D.实实体现金金流量股

11、权现现金流量量税后后利息支支出9、以以下关于于固定制制造费用用差异分分析的表表述中，错错误的有有（ ）。A.根根据二因因素分析析法，固固定制造造费用差差异分为为耗费差差异与效效率差异异BB.固定定制造费费用闲置置能量差差异是生生产能量量与实际际产量的的标准工工时之差差，与固固定制造造费用标标准分配配率的乘乘积C.固固定制造造费用的的实际金金额与固固定制造造费用预预算金额额之间的的差额，称称为固定定制造费费用效率率差异D.固定制制造费用用能量差差异反映映未能充充分使用用现有生生产能量量而造成成的损失失10、以以下关于于内部转转移价格格的表述述中，正正确的有有（ ）。A.在在中间产产品存在在完全竞

12、竞争市场场时，市市场价格格是理想想的转移移价格B.如果中中间产品品没有外外部市场场，则不不宜采用用内部协协商转移移价格C.采用变变动成本本加固定定费作为为内部转转移价格格时，供供应部门门和购买买部门承承担的市市场风险险是不同同的D.采采用全部部成本加加上一定定利润作作为内部部转移价价格，可可能会使使部门经经理作出出不利于于企业整整体的决决策三、判判断题1、企企业财务务综合评评价的主主要内容容是评价价企业的的盈利能能力、偿偿债能力力和成长长能力，其其中盈利利能力是是最重要要的方面面。（ ）2、货货币的时时间价值值，是指指货币经经过一定定时间的的投资和和再投资资所增加加的价值值。它可可以用社社会平

13、均均资金利利润率来来计量。（ ）3、在在运用资资本资产产定价模模型时，某某资产的的值小小于零，说说明该资资产风险险小于市市场风险险。（ ）4、投投资项目目评价的的现值指指数法和和内含报报酬率法法都是根根据相对对比率来来评价投投资方案案，因此此都可用用于独立立投资方方案获利利能力的的比较，两两种方法法的评价价结论也也是相同同的。（）5、现现金折扣扣是企业业对顾客客在商品品价格上上所做的的扣减，企企业提供供现金折折扣可以以减少收收账费用用和坏账账损失。（ ）6、可可转换债债券转换换成普通通股后，公公司不再再支付债债券利息息，因此此综合资资本成本本将下降降。（ ）7、如如果某公公司20003年年初发

14、行行在外的的普通股股为1000万股股，4月月4日增增发155万股，66月6日日增发220万股股，则该该公司220033年度加加权平均均发行在在外的普普通股股股数为1120万万股。（ ）8、运运用市盈盈率模型型进行企企业价值值评估时时，目标标企业股股权价值值可以用用每股净净利乘以以行业平平均市盈盈率计算算。（ ）9、成成本降低低是指降降低成本本支出的的绝对额额，是绝绝对成本本控制。（ ）10、利利用剩余余收益评评价部门门业绩时时，为改改善评价价指标的的可比性性，各部部门应使使用相同同的资本本成本百百分数。（ ）四、计计算题1、某某公司下下设A、BB两个投投资中心心。目前前A投资资中心的的部门资资

15、产为220000万元，投投资报酬酬率为115%；B投资资中心的的投资报报酬率114%，剩剩余收益益为2000万元元。设该该公司平平均资金金成本为为10%.要求：（1）计计算A投投资中心心的剩余余收益。（2）计计算B投投资中心心的部门门资产。（3）说说明以投投资报酬酬率和剩剩余收益益作为投投资中心心业绩评评价指标标的优缺缺点。2、某某公司下下一年度度部分预预算资料料如下：预算资料总成本本单位成成本直接材材料160000002.000直接人人工320000004.000变动制制造费用用8000001.000固定制制造费用用400000005.000销售费用（全全部为变变动费用用）240000003

16、.000管理费用（全全部为固固定费用用）600000007.550合计18000000022.50该公司司的产品品生产和和销售平平衡，适适用的所所得税率率为400%.要求：（计算算结果取取整数）（1）若若下一年年产品售售价定为为22元元，计算算损益平平衡的产产品销售售量。（2）若若下一年年销售11000000件件产品，计计算使税税后销售售利润率率为122%的产产品售价价和安全全边际率率。3、上上海东方方公司是是一家亚亚洲地区区的玻璃璃套装门门分销商商，套装装门在香香港生产产然后运运至上海海。管理理当局预预计年度度需求量量为1000000套。套套装门的的购进单单价为3395元元（包括括运费，单单

17、位是人人民币，下下同）。与与定购和和储存这这些套装装门相关关资料如如下：（1）去去年的订订单共222份，总总处理成成本1334000元，其其中固定定成本1107660元，预预计未来来成本性性态不变变。（2）虽虽然对于于香港源源产地商商品进入入大陆已已经免除除关税，但但是对于于每一张张订单都都要经双双方海关关的检查查，其费费用为2280元元。（3）套套装门从从生产商商运抵上上海后，接受部门要进行检查。为此雇佣一名检验人员，每月支付工资3000元，每个订单的抽检工作需要8小时，发生的变动费用每小时2.5元。（4）公公司租借借仓库来来存储套套装门，估估计成本本为每年年25000元，另另外加上上每套门

18、门4元。（5）在在储存过过程中会会出现破破损，估估计破损损成本平平均每套套门288.5元元。（6）占占用资金金利息等等其他储储存成本本每套门门20元元。（7）从从发出订订单到货货物运到到上海需需要6个个工作日日。（8）为为防止供供货中断断，东方方公司设设置了1100套套的保险险储备。（9）东东方公司司每年经经营500周，每每周营业业6天。要求：（1）计计算经济济批量模模型公式式中“订订货成本本”。（2）计计算经济济批量模模型公式式中“储储存成本本”。（3）计计算经济济订货批批量。（4）计计算每年年与批量量相关的的存货总总成本。（5）计计算再订订货点。（6）计计算每年年与储备备存货相相关的总总成

19、本。4、海海荣公司司是一家家钢铁生生产企业业。最近近公司准准备投资资建设一一个汽车车制造厂厂。公司司财务人人员对三三家已经经上市的的汽车生生产企业业A、BB、C进进行了分分析，相相关财务务数据如如下：ABC权益益1.1100001.2200001.440000资本结结构债务资资本40%50%60%权益资资本60%50%40%公司所得得税率15%33%30%海荣公公司税前前债务资资本成本本为100%，预预计继续续增加借借款不会会发生明明显变化化，公司司所得税税税率为为33%.公司司目标资资本结构构是权益益资本660%，债债务资本本40%.公司司投资项项目评价价采用实实体现金金流量法法。当前前的无

20、风风险收益益率为55%，平平均风险险收益率率为100%.要求：计算评评价汽车车制造厂厂建设项项目的必必要报酬酬率（计计算时值取小小数点后后4位）。5、AA公司未未来14年的的股权自自由现金金流量如如下（单单位：万万元）：年份1234股权自由现现金流量量641183331000011000增长率率30%20%10%目前AA公司的的值为为0.887511，假定定无风险险利率为为6%，风风险补偿偿率为77%.要求：（1）要要估计AA公司的的股权价价值，需需要对第第4年以以后的股股权自由由现金流流量增长长率做出出假设，假假设方法法一是以以第4年年的增长长率作为为后续期期增长率率，并利利用永续续增长模模

21、型进行行估价。请请你按此此假设计计算A公公司的股股权价值值，结合合A公司司的具体体情况分分析这一一假设是是否适当当，并说说明理由由。（2）假假设第44年至第第7年的的股权自自由现金金流量的的增长率率每一年年下降11%，既既第5年年增长率率9%，第第6年增增长率88%，第第7年增增长率77%，第第7年以以后增长长率稳定定在7%，请你你按此假假设计算算A公司司的股权权价值。（3）目目前A公公司流通通在外的的流通股股是24400万万股，股股价是99元/股股，请你你回答造造成评估估价值与与市场价价值偏差差的原因因有哪些些。假设设对于未未来14年的的现金流流量预计计是可靠靠的，请请你根据据目前的的市场价

22、价值求解解第4年年后的股股权自由由现金流流量的增增长率（隐隐含在实实际股票票价值中中的增长长率）。五、综综合题1.利利华新型型材料公公司生产产航空工工业所用用的一种种特殊材材料，该该材料生生产分为为两个步步骤：先先将化工工原料制制成颗粒粒材料，然然后将颗颗粒材料料制成板板材。颗颗粒材料料和板材材都包括括白色和和灰色两两个品种种。公司司设有两两个基本本生产车车间，一一车间生生产颗粒粒材料，二二车间生生产板材材。一车间间生产耗耗用的原原材料一一次投入入，期末末在产品品平均完完工程度度为500%，制制成的颗颗粒材料料转入半半成品库库，一部部分供应应二车间间生产板板材，另另一部分分对外出出售。二二车间

23、生生产耗用用的半成成品和其其他原材材料开始始生产时时一次投投入，期期末在产产品平均均完工程程度为660%.该公司司还设有有两个辅辅助生产产车间：蒸汽车车间提供供生产用用汽和采采暖用汽汽，供电电车间提提供生产产用电和和办公用用电。该公司司的成本本计算采采用逐步步综合结结转分步步法：共共同耗用用的材料料费用按按投产量量定额成成本分配配；工资资及福利利费按生生产工人人工时分分配；辅辅助生产产费用采采用直接接分配法法，按实实际耗用用量分配配；制造造费用按按生产工工人工时时分配；完工产产品和在在产品之之间按约约当产量量分配成成本，半半成品发发出成本本计价采采用先进进先出法法。20005年11月份有有关成

24、本本计算的的资料如如下（除除非特别别指明，单单位为：“元”）：（1）产产量产品单位月初在产品品本月投产量量实际工时（小小时）本月完工月末在产品品白色颗粒公斤300050005600060002000灰色颗粒公斤200040004400040002000白色板材平方米1000400035000450050灰色板材平方米1500180025000250080（2）材材料费用用一车间间领用化化工原料料750000元元用于生生产颗粒粒料，该该原料为为白色和和灰色颗颗粒料所所共同耗耗用，白白色颗粒粒料的单单耗定额额为800元/公公斤，灰灰色颗粒粒料的单单耗定额额为500元/公公斤。两两种颗粒粒料还分分别

25、各自自领用550000元的专专用原料料。车间间领用间间接耗用用的机物物料27700元元。二车间间生产领领用原材材料1550000元，其其中70000元元用于白白色板材材生产，880000元用于于灰色板板材生产产，车间间领用间间接耗用用的机物物料34400元元。蒸汽车车间领用用材料112000元，供供电车间间领用材材料28800元元。（3）人人工费用用一车间间生产工工人工资资500000元元，管理理人员工工资40000元元。二车间间生产工工人工资资360000元元，管理理人员工工资30000元元。蒸汽车车间生产产工人工工资70000元元，管理理人员工工资10000元元。供电车车间生产产工人工工资

26、50000元元，管理理人员工工资10000元元。福利费费按工资资的144%计算算。（4）辅辅助生产产费用辅助生生产车间间不单独独设置“制制造费用用”账户户，“辅辅助生产产”账户户设置“原原材料”、“工工资及福福利”和和“其他他”三个个项目。“原原材料”项项目登记记车间的的全部材材料费用用，“工工资及福福利”项项目登记记车间生生产工人人和管理理人员的的工资及及福利费费，除此此以外的的所有其其他费用用均记在在“其他他”项目目。蒸汽汽车间“其其他”项项目本月月的发生生额为3396880元，供供电车间间“其他他”项目目本月的的发生额额为5003600元。各产品品、部门门耗用的的蒸汽和和电力数数量如下下

27、表：项目白色颗粒灰色颗粒白色板材灰色板材一车间二车间管理部门蒸汽（公斤斤）1000012000110010800120300200电力（千瓦瓦）12000080000120000710004000300039000（5）制制造费用用：“制制造费用用”账户户设有“材材料”、“工工资”、“采采暖”、“电电费”和和“其他他”五个个项目。“其其他”项项目本月月发生额额：一车车间17740元元，二车车间45580元元。（6）期期初在产产品一车间间“白色色颗粒”本本月初在在产品结结存3000公斤斤，各成成本项目目数额如如下表：项目数量（公斤斤）直接材料直接人工蒸汽电力制造费用月初在产品品300033000

28、0100880110000520042000二车间间“白色色板材”本本月初在在产品结结存1000平方方米，各各成本项项目数额额如下表表：项目数量（平平方米）半成品直接材料直接人工蒸汽电力制造费用月初在产品品100023320015000294005209605400（7）半半成品“白色色颗粒”半半成品月月初结存存2700公斤，单单位成本本2300元，总总成本6621000元。本本月100日出售售1000公斤，在在出售时时结转成成本。二二车间生生产领用用4000公斤，在在月末结结转成本本。要求求：（1）登登记“白白色颗粒粒”的成成本计算算单（请请将计算算结果填填入答题题卷表格格内）。成本计计算单

29、（白白色颗粒粒）摘要约当产量产量原材料直接人工蒸汽水电制造费用合计月初在产品品本期投入合计本期转转完工期末在产品品单位成本（2）登登记“白白色板材材”成本本计算单单（请将将计算结结果填入入答题卷卷表格内内）。成本计计算单（白白色板材材）摘要约当产产量产量半成品品原材料料直接人人工蒸汽水电制造费费用合计月初在产产品本期投投入合计本期转完完工期末在产产品单位成成本2、永永成公司司正在研研究是否否更新现现有的计计算机系系统。现现有系统统是5年年前购置置的，目目前仍可可使用，但但功能已已显落后后。如果果想长期期使用，需需要在未未来第22年末进进行一次次升级，估估计需要要支出330000元，升升级后可可

30、再使用用4年。报报废时残残值收入入为零。若若目前出出售可以以取得收收入12200元元。预计新新系统购购置成本本为6000000元，可可使用66年，66年后残残值变现现收入为为10000元。为为了使现现有人员员能够顺顺利使用用新系统统，在购购置时需需要进行行一次培培训，预预计支出出50000元，新新系统不不但可以以完成现现有系统统的全部部工作，还还可以增增加处理理市场信信息的功功能。增增加市场场信息处处理功能能可使公公司每年年增加销销售收入入400000元元，节约约营运成成本1550000元，该该系统的的运行需需要增加加一名计计算机专专业人员员预计工工资支出出每年3300000元；市场信信息处理

31、理费每年年45000元。专专业人员员估计该该系统第第3年末末需要更更新软件件，预计计支出440000元。假设按按照税法法规定，对对计算机机系统可可采用双双倍余额额递减法法计提折折旧，折折旧年限限为5年年，期末末残值为为零。该该公司适适用的所所得税率率为400%，预预计公司司每年有有足够的的盈利，可可以获得得折旧等等成本抵抵税的利利益，公公司等风风险投资资的必要要报酬率率为100%（税税后）。为简化化计算，假假设折旧旧费按年年计提，每每年收入入、支出出在年底底发生。要求：（每一一问题的的最终计计算结果果保留整整数，金金额以“元元”为单单位）（1）计计算更新新方案的的零时点点现金流流量合计计。（2

32、）计计算折旧旧抵税的的现值。（3）使使用贴现现现金流流量法进进行分析析，并回回答更新新系统是是否可行行。 2005年年注册会会计师考考试财财务成本本管理答答案一、单项选选择题1.【答答案】 C6.【答答案】 B2.【答答案】 D7.【答答案】 B3.【答答案】 D8.【答答案】 B4.【答答案】 D9.【答答案】 C5.【答答案】 D10.【答案案】 BB二、多多项选择择题1.【正正确答案案】 AAC6.【正正确答案案】 AAD2.【正正确答案案】 BBC7.【正正确答案案】 AABC3.【正正确答案案】 AABCDD 8.【正正确答案案】 AAB4.【正正确答案案】 AABC9.【正确确答案

33、】 ABCC5.【正正确答案案】 AACD100.【正正确答案案】 BBCD三、判判断题1.【答答案】 对6.【答答案】 错2.【答答案】 错7.【答答案】 对3.【答答案】 错8.【答答案】 错4.【答答案】 错9.【答答案】 错5.【答答案】 对10.【答案案】 错错四、计计算题1.【答答案】 （1）AA投资中中心的剩剩余收益益=20000（155%-110%）=1000（万元元）（2）BB投资中中心的部部门资产产=2000/（114%-10%）=550000（万元元）（3）以以投资报报酬率作作为评价价指标的的优缺点点：指标标的数据据容易取取得并便便于责任任中心之之间的业业绩比较较；投资资

34、人非常常关心该该指标；便于于使用杜杜邦分析析体系；可能能导致责责任中心心做出与与企业整整体利益益不一致致的选择择。以剩余余收益作作为评价价指标的的优缺点点：可使使责任中中心的利利益追求求与企业业整体利利益相互互一致；可以以根据部部门风险险不同调调整资本本成本，使使业绩评评价更为为合理；不便便于不同同部门比比较。2.【答答案】 （1）损损益平衡衡的产品品销售量量为Q，则则有：单位变变动成本本2+4+11+310 Q=（44000000+60000000）/（222-110）=833333（件件）（2）令令产品售售价为PP，则有有：10000000PP-（22+4+1+33）11000000-40

35、000000-60000000（1-40%）/（11000000P）1000%=112%解解得：PP=255（元）盈亏临临界点销销售量XX=（44000000+60000000）/25-（2+4+11+3）=6666677（件）安全边边际率=（10000000-6666667）/100000001000%=33%3.【答答案】 （1）订订货成本本=（1134000-1107660）/22+2800+82.55=4220（元元）（2）储储存成本本=（44+288.5+20）=52.50（元元）（5）再再订货点点R=LLD+B=661000000/（55066）+1100=3000（套）（6）每每

36、年与储储备存货货相关的的总成本本=39951100000+（4420100000/4000+1007600+3000012）+（522.5004000/22+522.5001000+225000）=400255510（元元）或：39951100000+2210000+1107660+330000122+522.5001000+225000=400255510（元元）4.【答答案】 （1）海海荣公司司汽车制制造项目目的税后后债务资资本成本本Kb=10%（11-333%）=6.77%（2）AA的资资产=11.10000/1+（1-15%）22/3=0.70221B的资产=1.220000/11+（

37、11-333%）1=0.771866C的资产=1.440000/11+（11-300%）3/22=00.68829资产产平均值值=（00.70021+0.771866+0.68229）/3=00.70012海荣公公司的权益=0.77012211+（11-333%）2/33=11.01144海荣公公司的KKs=55%+11.01144（100%-55%）=10.0722%=110.007%（3）该该项目的的必要报报酬率KKWw=6.77%440%+10.07%600%=88.722%5.【答答案】 （1）折折现率=6%+0.8857117%=122%股权价价值=6641（P/S，112%，11）

38、+8833（P/S，112%，22）+110000（PP/S，112%，33）+11000/（112%-10%）（P/S，112%，33）=644100.89929+83330.79772+1100000.71118+111000/（112%-10%）00.71118=4110977.222（万元元）评价：这一假假设不适适当。因为：100%的增增长率不不一定具具有可持持续性，该该公司的的增长率率有下降降的趋势势；100%的增增长率估估计偏高高，除非非有特殊殊证据，增增长率一一般为22%66%为适适宜的。（2）AA 公司司的股权权价值=6411（PP/S，112%，11）+8833（P/S，11

39、2%，22）+110000（PP/S，112%，33）+111000（PP/S，112%，44）+1110001.09（P/S，112%，55）+1110001.091.008（PP/S，112%，66）+1110001.091.00811.077/（112%-7%）（P/S，112%，66）=644100.89929+83330.79772+1100000.71118+1110000.63555+1110001.090.556744+111001.00911.0880.50666+1110001.091.00811.077/（112%-7%）0.550666=1880222.122（万元元）

40、（3）评评估价值值与市场场价值偏偏差的原原因：预计计现金流流量不准准确；权益益资本成成本的计计量有偏偏差；资本本市场对对公司股股票评价价缺乏效效率。假设增增长率为为g，则则有：6411（PP/S，112%，11）+8833（P/S，112%，22）+110000（PP/S，112%，33）+111000（PP/S，112%，44）+11000（11+g）/（122%-gg）（P/S，112%，44）=224000964110.89229+88330.779722+100000.771188+111000.663555+111000（11+g）/（122%-gg）0.663555=244009解

41、得：g=88.022%五、综综合题1.【答答案】（1）成本计计算单（白白色颗粒粒）摘要约当产量产量原材料直接人工蒸汽水电制造费用合计月初在产品品33000010080011000052004200634800本期投入55000031920010000014400084001197220合计8800004200002100001960001260001832000本期转完工工6006006600003600001800001680001080001476000期末在产品品1002002200006000300028001800356000单位成本11060302818246计算过过程：月初在在产

42、品的的各项资资料是题题目中的的已知条条件，可可以直接接抄列；本期投投入各项项的计算算过程：原材料料白色色颗粒领领用专用用材料550000元；一车车间领用用化工原原料7550000元按投投产量定定额成本本在两种种产品间间分配，分分配率750000/（5000880440050）1.225，白白色颗粒粒分配的的原材料料费用1.225550080500000（元元）。白色颗颗粒本月月投入的的原材料料费用500000500005550000（元元）直接人人工一车间间生产工工人工资资500000元元，福利利费按工工资的114%计计算，工工资及福福利费按按生产工工人工时时分配，分分配率500000（114

43、%）/（55600044400）5.77（元/小时），白白色颗粒粒分配的的直接人人工5560005.73319220（元元）蒸汽蒸汽车车间发生生的费用用总额12000（77000010000）（114%）33968805500000（元元），各各产品、部部门耗用用的总量量10000120001110001008012003000220050000（公公斤），辅辅助生产产费用采采用直接接分配法法，按实实际耗用用量分配配，分配配率5500000/550000100（元/公斤），白白色颗粒粒负担的的蒸汽费费用1100001001000000（元）水电供电车车间发生生的费用用总额28000（55000

44、010000）（114%）55036606600000（元元），各各产品、部部门耗用用的数量量1220000800001200007100044000030000390005500000（千千瓦），采采用直接接分配法法按实际际耗用量量分配，分分配率600000/5000001.22（元/千瓦），白白色颗粒粒负担的的水电费费用112000011.2144400（元元）制造费费用一车车间领用用间接耗耗用的机机物料227000元；已知知条件中中给出了了一车间间制造费费用“其其他”117400元；一车车间管理理人员的的工资及及福利费费40000（11144%）45660（元元）；从辅辅助生产产车间分分

45、配到一一车间的的制造费费用，确确定过程程如下：通过上上述的计计算已经经知道蒸蒸汽费用用的分配配率为110（元元/公斤斤），一一车间分分配的部部分11201012000（元元）；通过上上述的计计算已经经知道水水电费用用的分配配率为11.2（元元/千瓦瓦），一一车间分分配的部部分4400001.2448000（元）。一车间间制造费费用总额额277001744044560012200480001150000（元元）在白色色颗粒和和灰色颗颗粒之间间进行分分配，分分配率150000/（5660044000）1.55（元/小时），白白色颗粒粒分配的的制造费费用11.556000884000（元）各项费费用

46、在完完工产品品和在产产品之间间进行分分配：原材料料由于题题目中已已经说明明一车间间生产耗耗用的原原材料一一次投入入，所以以原材料料的分配配率（33300005550000）/（60002200）1100（元/公斤），完完工产品品负担的的原材料料11106600660000（元元），期期末在产产品负担担的原材材料111020002220000（元）直接人人工由于题题目中已已经说明明一车间间期末在在产品平平均完工工程度为为50%，所以以一车间间月末在在产品的的约当产产量220050%1000（公公斤），直直接人工工分配率率（11008803319220）/（60001100）60（元元/公斤斤），

47、完完工产品品负担的的直接人人工6606600360000（元元），期期末在产产品负担担的直接接人工60100060000（元元）蒸汽蒸汽费费用分配配率（11100001100000）/（60001100）30（元元/公斤斤），完完工产品品负担的的蒸汽费费用3306600180000（元元），期期末在产产品负担担的蒸汽汽费用30100030000（元元）水电水电费费用分配配率（5520001444000）/（66001000）228（元元/公斤斤），完完工产品品负担的的水电费费用2286600168800（元元），期期末在产产品负担担的水电电费用28100028800（元元）制造费费用制造费费用

48、分配配率（44200084400）/（60001100）18（元元/公斤斤），完完工产品品负担的的制造费费用1186600108800（元元），期期末在产产品负担担的制造造费用18100018800（元元）单位成成本的计计算：单位原原材料费费用6660000/66001100（元/公斤）单位人人工费用用3660000/6000660（元元/公斤斤）单位蒸蒸汽费用用1880000/6000330（元元/公斤斤）单位水水电费用用1668000/6000228（元元/公斤斤）单位制制造费用用1008000/6000118（元元/公斤斤）单位成成本1110603028182466（元/公斤）（2）成成

49、本计算算单（白白色板材材）摘要约当产量产量半成品原材料直接人工蒸汽水电制造费用合计月初在产品品23320015002940520960540297800本期投入95680070002394001100001440001050001625220合计119000085002688001152001536001104001923000本期转完工工450450107100076502520001080001440001035001755000期末在产品品30501190008501680720960690168000单位成本2381756243223390计算过过程：月初在在产品的的各项资资料是题题目

50、中的的已知条条件，可可以直接接抄列；本期投投入各项项的计算算过程：半成品品半成品品发出成成本计价价采用先先进先出出法，出出售时结结转成本本100023302230000（元元），月月末结转转领用半半成品的的成本17002330（44001700）2246956680（元元），由由于领用用的是白白色颗粒粒，因此此，全部部用于生生产白色色板材，不不需要进进一步分分配。原材料料题目中中已知二二车间领领用原材材料70000元元用于白白色板材材生产直接人人工二车间间生产工工人工资资360000元元，福利利费按工工资的114%计计算，工工资及福福利费按按生产工工人工时时分配，分分配率360000（114%

51、）/（33500025500）6.884（元元/小时时），白白色板材材分配的的直接人人工费用用355006.8842239440（元元）蒸汽分配率率5000000/5000010（元元/公斤斤），白白色板材材负担的的蒸汽费费用1110001001110000（元）水电分配率率6000000/50000001.2（元元/千瓦瓦），白白色板材材负担的的水电费费用112000011.2144400（元元）制造费费用二车车间领用用间接耗耗用的机机物料334000元；已知知条件中中给出了了二车间间制造费费用“其其他”445800元；二车车间管理理人员的的工资及及福利费费30000（11144%）3422

52、0（元元）；从辅辅助生产产车间分分配到二二车间的的制造费费用，确确定过程程如下：蒸汽费费用的分分配率为为10（元元/公斤斤），二二车间分分配的蒸蒸汽费用用3000110330000（元）；水电费费用的分分配率为为1.22（元/千瓦），二二车间分分配的水水电费用用300001.2236600（元元）。二车间间制造费费用总额额344004588033420030000360001180000（元元）在白色色板材和和灰色板板材之间间进行分分配，分分配率180000/（3550025000）3（元元/小时时），白白色板材材分配的的制造费费用3335500105500（元元）各项费费用在完完工产品品和在

53、产产品之间间进行分分配：半成品品二车间间生产耗耗用的半半成品在在生产开开始时一一次投入入，由此此可知，月月末在产产品约当当产量为为50平平方米，半半成品费费用分配配率（22332209956880）/（4550550）2388（元/平方米米），完完工产品品负担的的半成品品费用2388455011071100（元元），期期末在产产品负担担的半成成品费用用23385501119000（元元）原材料料二车间间生产耗耗用的原原材料在在生产开开始时一一次投入入，由此此可知，月月末在产产品约当当产量为为50平平方米，原原材料费费用分配配率（11500070000）/（4550550）17（元元/平方方米）

54、，完完工产品品负担的的原材料料费用17450076650（元元），期期末在产产品负担担的原材材料费用用1775008550（元元）直接人人工二车间间期末在在产品平平均完工工程度为为60%，由此此可知，二二车间月月末在产产品的约约当产量量500600%330（平平方米），直直接人工工费用分分配率（29940239940）/（4550330）56（元元/平方方米），完完工产品品负担的的直接人人工费用用56645502252000（元元），期期末在产产品负担担的直接接人工费费用556330116800（元）蒸汽蒸汽费费用分配配率（5520110000）/（4550330）24（元元/平方方米），完完工产品品负担的的蒸汽费费用2244450108800（元元），期期末在产产品负担担的蒸汽汽费用24307200（元）水电水电费费用分配配率（9960144400）/（4550330）32（元元/平方方米），完完工产品品负担的的水电费费用3324450144400（元元），期期末在产产品负担担的水电电费用32309600（元）制造费费用制造费费用分配配率