第十章货币供给

《第十章货币供给》由会员分享，可在线阅读，更多相关《第十章货币供给（42页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、 第十章第十章 货货 币币 供供 给给第十章+货币供给本章学习要求本章学习要求1 1、重点掌握划分货币供给层次的依据和意义、重点掌握划分货币供给层次的依据和意义、了解西方国家的货币供给层次的划分以及了解西方国家的货币供给层次的划分以及我国目前货币供给层次的划分；我国目前货币供给层次的划分；2 2、掌握市场经济条件下货币供给的实现过程、掌握市场经济条件下货币供给的实现过程及其运作机理；及其运作机理；3 3、理解各微观经济主体行为对中央银行货币、理解各微观经济主体行为对中央银行货币供给的影响。供给的影响。第十章+货币供给第一节第一节 货币供给量货币供给量 由政府、企业、社会公众持有的，由银由政府、

2、企业、社会公众持有的，由银行体系供应的债务总量。行体系供应的债务总量。简而言之是某一时点，流通中货币数量简而言之是某一时点，流通中货币数量 1 1、是银行体系的债务总量、是银行体系的债务总量 2 2、是一时点量（货币存量与货币流量）、是一时点量（货币存量与货币流量）3 3、名义货币供给量与实际货币供给量、名义货币供给量与实际货币供给量一、货币供应量含义第十章+货币供给二、货币层次的划分（一）为什么划分一）为什么划分（二）划分依据：资产流动性（二）划分依据：资产流动性（三）划分的结果（三）划分的结果 M M0 0=现金现金 M M现金支票存款现金支票存款 M M是狭义货币，基本反映了社会的直接购

3、买支付力，是狭义货币，基本反映了社会的直接购买支付力，M2M2M M储蓄存款定期存款储蓄存款定期存款 M2M2是广义货币构成潜在购买力是广义货币构成潜在购买力 准货币：准货币：M2-MM2-M第十章+货币供给二、货币层次的划分（四）我国货币层次的划分（四）我国货币层次的划分 M0-M0-流通中现金流通中现金 M1=M0+M1=M0+企业活期存款企业活期存款+机关团体部队存款机关团体部队存款+农村农村存款存款+个人信用卡存款个人信用卡存款 M2=M1+M2=M1+居民储蓄存款居民储蓄存款+单位定期存款单位定期存款+证券公司证券公司客客户保证金户保证金+信托类存款信托类存款+其他存款其他存款 M3

4、=M2+M3=M2+金融债券金融债券+商业票据商业票据+大额可转让定期存大额可转让定期存单等单等 第十章+货币供给二、货币层次的划分（五）美国货币供应量层次划分（五）美国货币供应量层次划分 M1M1由流通中现金和支票账户存款以及旅行支票构由流通中现金和支票账户存款以及旅行支票构成；成；M2M2是由是由M1M1加上居民储蓄存款、定期存款和居民在加上居民储蓄存款、定期存款和居民在货币市场存款帐户货币市场存款帐户(MMDAs)(MMDAs)的存款；的存款；M3M3是由是由M2M2加上货币市场互助基金存款（加上货币市场互助基金存款（MMMFsMMMFs）和负债管理工具，即大额定期存单、回购协议和欧洲和

5、负债管理工具，即大额定期存单、回购协议和欧洲美元美元 第十章+货币供给第二节第二节 商业银行存款货币创造商业银行存款货币创造(一一)原始存款：以现金方式存入商业银行的存款原始存款：以现金方式存入商业银行的存款 (二二)派生存款：商业银行以转帐方式办理资产业务派生存款：商业银行以转帐方式办理资产业务 时形成的存款时形成的存款 (三三)准备金准备金:法定存款准备金与超额存款准备金法定存款准备金与超额存款准备金 (四四)现金漏损现金漏损:客户从银行提取的现金客户从银行提取的现金一、基本概念一、基本概念第十章+货币供给序号序号 年年 份份 法定准备金率法定准备金率1198510%2198712%319

6、8813%41998.03.218%51999.11.216%62003.09.217%72004.04.257.5%82006.07.058%92006.08.158.5%102006.11.159%第十章+货币供给 19931993年以来准备金存款利率变化表年以来准备金存款利率变化表 调整时间调整时间 调整内容调整内容 0707年年1111月月2626日日 存款准备金率调至存款准备金率调至13.5%13.5%07 07年年1010月月2525日日 存款准备金率调至存款准备金率调至13%13%07 07年年9 9月月2525日日 存款准备金率调至存款准备金率调至12.5%12.5%07 07

7、年年8 8月月1515日日 存款准备金率调至存款准备金率调至12%12%07 07年年6 6月月5 5日日 存款准备金率调至存款准备金率调至11.5%11.5%07 07年年5 5月月1515日日 存款准备金率调至存款准备金率调至11%11%07 07年年4 4月月1616日日 存款准备金率调至存款准备金率调至10.5%10.5%07 07年年2 2月月2525日日 存款准备金率调至存款准备金率调至10%10%07 07年年1 1月月1515日日 存款准备金率调至存款准备金率调至9.5%9.5%第十章+货币供给 0808年年1111月月2727日日 存款准备金率调至存款准备金率调至15%15%

8、08 08年年1010月月1515日日 存款准备金率调至存款准备金率调至16%16%08 08年年9 9月月2525日日 存款准备金率调至存款准备金率调至16.5%16.5%汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2 2个百分点个百分点 0808年年6 6月月0707日日 存款准备金率调至存款准备金率调至17.5%17.5%08 08年年5 5月月1212日日 存款准备金率调至存款准备金率调至16.5%16.5%08 08年年4 4月月1616日日 存款准备金率调至存款准备金率调至16%16%08 08年年3 3月月2525日日 存款准备金率

9、调至存款准备金率调至15.5%15.5%08 08年年1 1月月2525日日 存款准备金率调至存款准备金率调至15%15%.第十章+货币供给二、前提条件二、前提条件 (一）部分准备金制度一）部分准备金制度 (二）非现金结算二）非现金结算第十章+货币供给 三、创造过程三、创造过程 假定前提条件：假定前提条件：(一）假定支票存款的法定准备金率一）假定支票存款的法定准备金率20%20%(二）假定银行不持有任何超额准备金二）假定银行不持有任何超额准备金 (三）假定没有现金从银行系统中漏出三）假定没有现金从银行系统中漏出 (四四)假定没有从支票存款向定期存款或储蓄存假定没有从支票存款向定期存款或储蓄存款

10、的款的 转化转化 第十章+货币供给例：某人将向中央银行出售政府债权所得的例：某人将向中央银行出售政府债权所得的1000010000元现金以支票存款形式存入元现金以支票存款形式存入A A银行，银行，则则A A银行银行T T形账户表示为：形账户表示为：A A银行银行 资产资产 负债负债准备金准备金 +10000 +10000 支票存款支票存款 +10000+10000第十章+货币供给 由于法定准备金率为由于法定准备金率为20%20%，且无超额准备金。假，且无超额准备金。假定定A A银行发放银行发放80008000元贷款元贷款给企业给企业,企业存入企业存入B B银银行行则：则：A A银行银行 资产资

11、产 负债负债 准备金准备金 +2000 +2000 支票存款支票存款 +10000+10000 贷款贷款 +8000+8000第十章+货币供给B B银行银行T T形账户可表示为：形账户可表示为：B B银行银行 资产资产 负债负债 准备金准备金 +1600 +1600 支票存款支票存款 +8000 +8000 贷贷 款款 +6400+6400第十章+货币供给假定假定B B银行贷放出去的银行贷放出去的64006400元最终被以支票存款的元最终被以支票存款的形式存入形式存入C C银行，则银行，则C C银行的银行的T T形账户为形账户为：资产资产 负债负债准备金准备金 +1280 +1280 支票存款

12、支票存款 +6400+6400贷贷 款款 +5120+5120第十章+货币供给 存款创造存款创造银行银行 支票存款支票存款 贷贷 款款 准备金准备金 增加额增加额 增加额增加额 增加额增加额A 10000 8000 2000A 10000 8000 2000B 8000 6400 1600B 8000 6400 1600C 6400 5120 1280 C 6400 5120 1280 D 5120 4096 1024D 5120 4096 1024E 4096 3276.8 819.2E 4096 3276.8 819.2 第十章+货币供给10000+10000*(1-20%)+10000*

13、(1-20%)2+=10000*1/1-（1-20%）=50000D=R*1/rdr rd d:法定存款准备金率法定存款准备金率D D：活期存款增加额：活期存款增加额R R：银行原始存款增加额：银行原始存款增加额1/r1/rd d：简单存款乘数：简单存款乘数第十章+货币供给银行银行 存款货币存款货币 法定准备金法定准备金r rd d 超额准备金超额准备金e e 现金漏损率现金漏损率k k 贷款贷款 (20%)(10%)(10%)A 100 20 10 10 60 B 60 12 6 6 36 C 36 7.2 3.6 3.6 21.6 .合计合计 250第十章+货币供给存款货币存款货币=100

14、+60+36+=100+60+36+=100+100 =100+100 (1-20%-10%-10%)1-20%-10%-10%)+100 100 (1-20%-10%-10%)1-20%-10%-10%)2 2 +=100/1-=100/1-(1-20%-10%-10%)1-20%-10%-10%)=100/(20%+10%+10%)=100/(20%+10%+10%)=250 =250 存款货币存款货币=原始存款原始存款 /(/(准备金率准备金率+现金漏损率现金漏损率+超额准备金率超额准备金率)第十章+货币供给美国美国19731973年对商业银行存款准备金的干预办法是年对商业银行存款准备金

15、的干预办法是:按存款的种类和规模规定不同的比率按存款的种类和规模规定不同的比率,一般说来一般说来,活活期存款准备金率比定期存款高期存款准备金率比定期存款高,同一性质的存款中同一性质的存款中大额比小额高大额比小额高.存款种类存款种类 金额金额准备金率准备金率活活期期存存款款200万万8%200万万-1000万万10.5%1000万万-1亿亿12.5%1亿亿-4亿亿13.5%4亿亿18%定定期期存存款款500万万3%500万万5%第十章+货币供给四、影响派生存款创造的因素四、影响派生存款创造的因素 (一一)法定存款准备金率法定存款准备金率rrd d (二二)超额存款准备金率超额存款准备金率ee (

16、三三)现金漏损率现金漏损率 k k (四四)定期存款与活期存款比率以及定期存款准定期存款与活期存款比率以及定期存款准 备金率备金率r rt t 与与t t五、派生存款的紧缩过程五、派生存款的紧缩过程(相反方向相反方向)第十章+货币供给 （一）含义：又称为强力货币、高能货币，由流通中的现金和商业银行的准备金构成 性质上是中央银行的负债 第三节第三节 中央银行体制下的货币创造过程中央银行体制下的货币创造过程一、基础货币一、基础货币(p207)(p207)第十章+货币供给 货币供应量货币供应量Ms=B mMs=B m 基础货币基础货币B=RB=R存款准备金存款准备金+C+C流通中现金流通中现金 基础

17、货币的特征：基础货币的特征：（1 1）均是中央银行的负债）均是中央银行的负债 （2 2）具有扩张能力）具有扩张能力 （3 3）流动性强）流动性强 （4 4）为中央银行所控制）为中央银行所控制 第十章+货币供给1、静态意义上的基础货币Bs：Bs=RcR基础货币（基础货币（B B）cD 存款货币存款货币货币货币M M1 1基础货币和货币供给基础货币和货币供给M M1 12、动态意义上的基础货币BD：BD=C+R第十章+货币供给1 1、中央银行的资产负债表、中央银行的资产负债表_资资 产产|负负 债债_证券（证券（A1 A1）发行在外的现金（发行在外的现金（L1L1）贴现贷款（贴现贷款（A2A2）银

18、行存款（银行存款（L2 L2）财政借款或透支（财政借款或透支（A3A3）财政性存款（财政性存款（L3L3）黄金、外汇黄金、外汇和特别提款权和特别提款权(A4)(A4)其它负债（其它负债（L4 L4）在途资金（在途资金（A5A5）中央银行资本（中央银行资本（L5L5）其它资产（其它资产（A6A6）合计合计 （二）基础货币的决定（基础货币与中央银行业务）基础货币与中央银行业务）第十章+货币供给基础货币为：根据“资产=负债”的原理有：12BCRLL1212345345()()BLLAAAAALLL第十章+货币供给2 2、基础货币的决定、基础货币的决定 （1 1）在除基础货币项目外的中央银行负债不）在

19、除基础货币项目外的中央银行负债不变的条件下，任何中央银行资产的增加都会引起变的条件下，任何中央银行资产的增加都会引起基础货币的增加基础货币的增加 （2 2）在中央银行资产项目不变的条件下，除）在中央银行资产项目不变的条件下，除基础货币项目外的中央银行负债的减少也将引起基础货币项目外的中央银行负债的减少也将引起基础货币的增加基础货币的增加 第十章+货币供给中央银行增加基础货币的途径：中央银行增加基础货币的途径：（1 1）向商业银行提供贷款）向商业银行提供贷款（2 2）对商业银行持有的票据进行再贴现）对商业银行持有的票据进行再贴现（3 3）买进有价证券（主动）买进有价证券（主动）（4 4）对财政的

20、透支（被动）对财政的透支（被动）（5 5）收兑黄金）收兑黄金（6 6）收兑外汇）收兑外汇第十章+货币供给二、货币乘数etrtkrdtkm12（一）货币乘数的含义：表明货币供应量与基础货币（一）货币乘数的含义：表明货币供应量与基础货币 倍数关系的系数。倍数关系的系数。（二）公式（以（二）公式（以M M1 1层次的货币为例）层次的货币为例）etrtkrdkm11第十章+货币供给（三）具体影响（三）具体影响 1 1）r rd d m m1 1 ，m m2 2 2 2）r rt t m m1 1 ，m m2 2 3 3）e e m m1 1 ，m m2 2 4 4）k k m m1 1 ，m m2 2

21、 5 5）如果）如果D D不变，不变，t t m m1 1 ，m m2 2 第十章+货币供给三、货币供给模型-M1 (一一)仅含有活期存款的货币供给模型仅含有活期存款的货币供给模型1 1、模型分析的有关假定、模型分析的有关假定 1 1）只吸收活期存款）只吸收活期存款 2 2）公众不持有通货）公众不持有通货 3 3）商业银行不保留超额准备金）商业银行不保留超额准备金2 2、模型分析的结论、模型分析的结论 rdrd D D为活期存款，为活期存款，rd rd 为法定准备金率，为法定准备金率，R R为银行准备金为银行准备金货币创造乘数货币创造乘数m1=1/rd m1=1/rd 第十章+货币供给（二）（

22、二）含有通货与活期存款含有通货与活期存款、模型分析的有关假定、模型分析的有关假定 B=C+RB=C+R C=k D C=k D R=rd D R=rd D M1=C+D M1=C+D2 2、模型分析的结论、模型分析的结论krdkm11第十章+货币供给（三）含有定期存款（三）含有定期存款 1 1、模型分析的有关假定、模型分析的有关假定 银行系统的存款规模由活期与定期存款银行系统的存款规模由活期与定期存款两部分组成，两部分组成，T T为定期存款，令定活比为为定期存款，令定活比为t,t,定期存款准备金率为定期存款准备金率为rtrt，则有：，则有：tD tD；R=rdD+rtTR=rdD+rtT；B=

23、R+CB=R+C；C=kD C=kD；M1=C+D M1=C+D 2 2、模型分析的结论、模型分析的结论 trtkrdkm11第十章+货币供给（四）含有超额准备金（四）含有超额准备金 1 1、模型分析的有关假定、模型分析的有关假定 银行保存超额准备金，令为银行保存的超额银行保存超额准备金，令为银行保存的超额准备金，准备金，e e为超额准备金与活期存款的比率，为超额准备金与活期存款的比率，；B=R+CB=R+C；R=r d D +R=r d D +rt T+Ert T+E C=k D C=k D；T=t D T=t D；E=e DE=e D 2 2、模型分析的结论、模型分析的结论 etrtkrd

24、km11第十章+货币供给四、货币供给模型四、货币供给模型-M-M2 2模型分析的有关假定：模型分析的有关假定：一般认为货币是由银行系统以外的通货、一般认为货币是由银行系统以外的通货、活期存款与定期存款组成的。根据前面对货币活期存款与定期存款组成的。根据前面对货币的有关假定，可得：的有关假定，可得：；k Dk D T=t D T=t D；R=rd D+rt T+ER=rd D+rt T+E；E=e DE=e D模型分析的结论：模型分析的结论：etrtkrdtkm12第十章+货币供给（一）通过（一）通过k k与与t t影响影响（二）影响（二）影响k k的因素的因素 1 1、财富效应、财富效应通货比

25、率与财富负相关通货比率与财富负相关 2 2、预期回报率的变动、预期回报率的变动 1 1）活期存款的利率（）活期存款的利率（-）2 2）银行恐慌（）银行恐慌（+）3 3）非法活动（）非法活动（+）4 4）税率变动（）税率变动（+）第四节 经济主体行为与货币供给一、居民行为与货币供给一、居民行为与货币供给第十章+货币供给（一）（一）企业规模 投资饥渴症 跑“部”干“四化”经济周期 供给经济学关于“供给”方面的政策宗旨 -提高和发挥企业活力，刺激供给积极性的政策。如降低税负、企业改制、产业创新强化竞争、大力扶持鼓励中小企业等等。（二）（二）经营效益的高低二、企业行为与货币供给二、企业行为与货币供给第

26、十章+货币供给三、商业银行行为与货币供给（一）通过（一）通过e e影响（准备金机会成本、准备金的影响（准备金机会成本、准备金的 收益收益预期存款外流的损失）预期存款外流的损失）（二）通过（二）通过r r影响（市场利率影响（市场利率-正相关影响银行贷款正相关影响银行贷款;再贴现率再贴现率-负相关影响银行贷款）负相关影响银行贷款）“惜贷惜贷”、“中小企业贷款难中小企业贷款难”、“双过剩双过剩”商品商品过剩和资本过剩。过剩和资本过剩。第十章+货币供给（一）通过（一）通过B B来影响（货币政策）来影响（货币政策）（二）通过（二）通过r rd d 、r rt t来影响（货币政策）来影响（货币政策）四、中央银行行为与货币供给四、中央银行行为与货币供给第十章+货币供给 五、财政行为与货币供给五、财政行为与货币供给（一）通过（一）通过B B来影响来影响（二）财政收入与货币供给（二）财政收入与货币供给（三）财政支出与货币供给（三）财政支出与货币供给（四）财政赤字与货币供给（四）财政赤字与货币供给 增税、发行债券、创造基础货币增税、发行债券、创造基础货币第十章+货币供给中中 央央 银银 行行市市 场场 主主 体体商商 业业 银银 行行投放基础货币投放基础货币派生存款货币派生存款货币 货币供给通过三个主体，两个过程完成货币供给通过三个主体，两个过程完成第十章+货币供给