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1、一、名词解释1.市场组合：包含市场上所有风险资产，且其成员证券的投资比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致的证券组合。2.可行集：表示可得资产所能组成的一切可能的证券组合。3.有效集：在每风险水平下提供最大的期望收益率，在每一期望收益率水平下提供最低的风险的投资组合的集合。4.战略性资产配置：反映投资者的长期投资目标和政策，主要确定名大类资产的投资比例，以建立最佳长期资产组合结构。5.战术性资产配置：更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化，运用金融工具，通过选时、选股调节各大类一遍资产之间的分配比例以及各大类资产内部的具体构成，来管理短期的投资收益和风险。6.资本市场线：在无风险借入
2、环境下，有效边界是一条从纵轴上截距为Rf的无风险资产出发，经过市场组合（M点）的射线。7.证券市场线：是描述任何个投资组合风险和期望收益率之间关系的射线。8.利率风险结构：期限相同的各类债券的利率之所以存在差别，是因为为在信风用风险、流动性以及税收规定方面存在差别。通常将上述三种因素造成的利率差异统称为利率风险结构。9.无风险资产：指投资者持有期限内收益确定的资产，任何购买无风险资产的投资者在购买时就已经知道该资产在持有期末的收益，最终获得的收益没有不确定性。二、简答1.投资组合理论的前提假设：（1）投资者仅从期望收益和风险两方面对证券和组合进行考察和评价；（2）投资者是理性的。2资本资产定价
3、模型（CAPM）的基本理论假设：（1）投资者仅从期望收益和风险两方面对资产作出评价；（2）投资者是非厌足的；（3）投资者是风险厌恶的； （4）投资者可以以无风险借贷理论进行无限制的借贷，无风险利率对所有投资者都是相同的；（5）投资者对资产持有保持相应一段时期，所以投资者的时期视野相同；（6）投资者评价信息的方法一致；（7）投资者预期致；（8）忽略市场交易成本；（9）信息免费且及时可得；（10）所有证券无限可分，投资者可根据需要买卖任何数量的证券。3.无风险资产的特点:（1）固定收益；（2）没有违约风险；（3）没有利率风险；（4）没有再投资风险。4.证券风险划分为哪几个部分？为何这样划分？风险划
4、分对理解投资组合分散化有何影响？（1）证券的总风险由两个单独的成分构成，单只证券贝塔值的平方与市场组合方差构成的乘积项，这部分风险被称为为市场风险；由随机扰动项带来的不确定性引起的个别风险，这部分风险与市场无关，是纯粹由单只证券自身的收益率波动引起的风险。（2）原因：要在CAPM模型的基础上探讨投资者承担证券风险与其能获得的期望收益之间的关系。（3）通过这样划分，得出结论：承担市场风险可以得到收益的补偿，而承担个别风险则不能；通过分散化投资，有效降低了不能给组合带来期望收益的个别风险，而能带来收益的市场风险只是在定程度上被平均。5有效市场假说的三种形式（EMH）：（1）弱式有效市场假说最低层次它认为现行的证券价格完全反映了该证券的历史价格序列。仅靠分析历史价格序列并据此设计的投资策略不可能获得超额利润。（2）强式有效市场假说最高层次任何市场参与者所了解的信息不论是公开的或未公开的对被全面准确地反映到了市场价格中去；利用自己掌握的内幕信息进行交易的人不可能获得超额利润。（3）半强式有效市场假说现行股票价格包括历史价格所反映的和所有公开的可得到的信息组所反映的信息；通过分析财务报表或任何有关的公开的可得到的信息不可能获得超额利润。
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