上海市中小企业融资状况分析

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1、上海市中小企业业融资状况分分析目录1 概论1.1 中小企企业的定义1.2 中小企企业的经济意意义1.3中小小企业的政策策和法律环境境1.3.11 中小企业业的法律环境境1.3.22 中小企业业的政策环境境1.3.33 中小企业业的金融环境境2 上海市中小小企业的基本本情况调查2.1 上海海经济总体状状况2.1.11 工业2.1.22 商业2.1.33 外贸2.2 上海海中小企业数数量、规模、行行业分布2.3 上海海中小企业的的非公有制经经济分析3 上海中小企企业的融资状状况调查和分分析3.1 中小小企业融资状状况的理论分分析3.1.11 中小企业业融资的信息息不对称问题题3.1.22 中小企业

2、业的融资分类类3.1.33 中小企业业的融资双缺缺口问题3.2 上海海中小企业基基本融资状况况分析3.2.11 上海金融融的总体情况况3.2.22 上海银行行的经营分析析3.2.33上海市中小小企业的融资资基本情况分分析3.3 上海海中小企业融融资的银企关关系调查分析析3.4 上海海中小企业经经营规模和融融资规模的关关系分析3.5 上海海中小企业权权益融资分析析4 公司方向与与调研报告的的结合4.1 市场场的机会4.2 业务务机会5 文章分析的的缺陷6 附录：中中华人民共和和国中小企业业促进法摘要l 基本思路：研究究分析上海市市中小企业的的融资状况，主主要是对我们们的目标客户户进行市场调调研，

3、并在此此基础上进行行分析。由于于中小企业的的一手数据采采集工作非常常困难，文章章在定性的基基础上进行分分析。笔者从从一位有银行行多年基层工工作经验的信信贷人员的思思路来分析我我们公司的市市场定位的可可行性和市场场契机。这篇篇报告定位于于上海市场，也也是目前我们们公司的近期期目标市场，笔笔者希望通过过这篇文章能能为公司同仁仁找到分析中中小企业信用用的思路和基基本方法，发发现同银行合合作的基本要要素。如果能能做到这点，就就不虚此文。l 主要内容：1. 中小企业的规模模定义2. 中小企业融资困困难的理论依依据：信息不不对称问题，道道德风险以及及道德风险的的控制3. CPA银行账户户管理利润模模型4.

4、 银企关系分析5. 找到我们的合理理市场空间。正文1概论 在现代经济中，中中小企业发挥挥着不可或缺缺的作用。概概括说来，其其在促进就业业，推动高科科技发展和产产业化，发展展国际贸易等等方面发挥着着越来越重要要的作用。1.1中小企企业的定义关于中小企业的的定义，有很很多种说法。人人民银行、政政府以及各学学术部门都根根据自己的不不同调查方向向定义了不同同的标准。这这些标准大都都根据销售额额（营业额）、注注册资本、从从业人数、生生产能力以及及固定资产规规模来制定。本本文的附件11中有一份国国家按行业企企业划分标准准和上海市政政府补充的其其他类企业的的划分标准。根根据上海小企企业服务中心心的一份文件件

5、表明，国家家统计局将采采取新的标准准以销售额来来定义企业规规模，年销售售额大于5亿元的企业业将被划分为为大型企业，中中型企业是指指年销售额大大于50000万元小于5亿元的企业业，小型企业业则被定义为为年销售额小小于50000万元。但是是从本公司的的实际业务的的操作可行性性来看，只有有销售收入大大于3亿元的公司司才有实际意意义，考虑到到上海市的特特殊经济实力力，本文的中中小企业定义义为销售收入入大于5亿元但仍不不属于大型企企业的中等规规模企业，本本文将使用这这份定义。低低于这个标准准的，定义为为小企业。1.2 中小企业的经济济意义中小企业在如下下三个方面被被广泛认同：首先，中小小企业是就业业的主

6、要载体体，在现代经经济中，大型型企业在向资资本密集和知知识密集的方方向发展，通通常会用更多多的先进设备备来取代劳动动力，体现在在从业人员规规模上，从220世纪60年代开始始，欧美的大大型企业的平平均从业人员员就一直持续续减少，而中中小企业的从从业人员数量量则一直比较较稳定，中小小企业是社会会主要的就业业人员载体。其次，中小企业业是技术进步步的重要推动动者，这点不不仅体现在创创新意识上，同同时也体现在在创新的资金金使用效率上上。最后，中小企业业在促进国际际贸易方面起起到了十分重重要的作用。很很显然，中小小企业在现代代经济的作用用远远不止本本文所提及的的这几个方面面，中小企业业也是经济社社会提供的

7、竞竞争也是推动动社会公平和和持续发展的的最重要的动动力。从这几个角度来来看，也就不不难解释为什什么各国政府府现在都在全全力支持中小小企业的发展展。目前，我我国政府也日日益认识到中中小企业对经经济稳定和持持续发展的重重要性，对中中小企业也日日益重视，体体现在经营环环境、政策法法律环境以及及融资环境的的改造等方面面。1.3 中小企业的政策策和法律环境境 1.3.1 中小企业的法律律环境2002年6月月29日，第九九届全国人民民代表大会常常务委员会第第二十八次会会议通过了中中华人民共和和国中小企业业促进法（附附件2），标标志着我国政政府从立法角角度重视中小小企业的发展展。该法从资资金支持、创创业扶持

8、、技技术创新、市市场开拓和社社会服务五个个方面推出了了对中小企业业的保障和支支持，从而保保证中国中小小企业持续和和稳定的发展展。1.3.2 中小企业的政策策环境在上述中小企业业法颁布之前前，我国各地地政府关于中中小企业的发发展出台了许许多支持政策策，基本集中中在中小企业业法提出的五五个方面之内内。目前，我我国各级政府府实行的一些些优惠政策，虽虽大部分并不不是专为中小小企业制定的的，但从受益益主体来看，基基本上或相当当大部分是中中小企业。具具体说来，包包括如下几个个方面： 乡镇企业业政策。乡镇镇企业所得税税可按应缴税税款减征100，用于补补助社会性开开支，不再税税前提取100；国家在在信贷上重点

9、点支持乡镇企企业的出口创创汇、东西部部合作和农村村适用技术转转让（星火计计划项目）三三个方面。 鼓励安安置城镇待业业人员就业政政策。新办城城镇劳动就业业服务企业，当当年待业人员员超过企业从从业人员总数数60的，经经税务机关审审查批准，可可免征所得税税3年；免税税期满后，当当年安置待业业人员占企业业原从业人员员总数30以上的，经经主管税务机机关审核批准准，可减半征征收所得税22年。 支持高新技技术企业政策策。国务院批批准的高新技技术产业开发发区内企业，经经有关部门认认定为高新技技术企业的，可可减按15的税率征收收所得税；国国务院批准的的高新技术产产业开发区内内新办的高新新技术企业，自自投产后年度

10、度起免征所得得税2年。企企事业单位进进行技术转让让及技术转让让发生的相关关技术咨询、服服务、培训所所得，年净收收入在30万万元以下的，免免征所得税。 支持贫贫困地区发展展政策。国家家确定的“老、少、边边、穷”地区新办企企业，经主管管税务机关批批准后，可减减征或免征所所得税3年；民族自治地地方企业，需需照顾鼓励的的，经省政府府批准，可定定期减征或免免征所得税33年。 支持和鼓励励第三产业政政策。（1）为为农业生产的的行业企业，其其提供的技术术服务或劳务务所得免征所所得税；（22）科研单位位和大专院校校技术成果转转让、技术培培训、技术咨咨询、技术服服务、技术承承包索取的技技术服务收入入免征所得税税

11、；（3）新新办独立核算算的咨询、信信息、技术服服务企业或单单位，开业之之日起，第一一至第二年免免征所得税；（4）新办办独立核算的的交通运输、邮邮电通讯企业业或单位，自自开业之日起起，第一年免免征所得税，第第二年减半征征收所得税；（5）新办办独立核算的的公用事业、商商业、物资、外外贸、旅游、仓仓储、居民服服务、饮食、文文教卫生企业业或单位，自自开业之日起起，报经主管管税务机关批批准，可减征征或免征所得得税1年。 福利企企业政策。民民政部门举办办的福利生产产企业可减征征或免征所得得税；安置“四残”（盲、聋、哑哑和肢体残疾疾）人员占生生产人员总数数35以上上减免所得税税；安置“四残”人员占生产产人员

12、总数超超过10不不足35的的，减半征收收所得税。 小型企企业所得税政政策。19994年税制改改革确定的企企业所得税税税率为33的比例税率率。为照顾小小型企业税负负能力，对年年利润在3万万元以下企业业，减按188征收所得得税；3万至至10万元企企业，减按227征收所所得税。19998年7月月1日国务院院决定，年销销售额1800万元以下的的小型商业企企业，增值税税率由6调调减为4。另外，各地政府府也在政府采采购方面为中中小企业提供供了更多的倾倾斜政策。1.3.3 中小企业的金融融环境中小企业发展的的核心问题主主要集中在融融资问题上，对对于解决中小小企业的融资资问题，一方方面以人民银银行牵头，加加大

13、对中小企企业的金融支支持外，另一一方面各地政政府也从本地地实际出发，成成立了各种政政策性担保公公司，为中小小企业提供更更好的融资环环境。人民银行总行于于1998年6月20日对所辖辖分支机构、国国有商业银行行以及其他商商业银行下发发了关于进进一步改善对对中小企业金金融服务的指指导意见（银银发199982788号）的文件件，提出了在在强化服务体体系、改变信信贷审批方法法、完善信贷贷管理体制、加加强扶持商业业外贸等行业业的发展等意意见，以指导导银行加强对对中小企业的的贷款工作。各各家商业银行行对此制定了了不少的具体体实施办法，整整体说来，中中小企业的金金融环境得到到较好的改善善，据人民银银行2001

14、1年11月份份的一份调查查显示，中小小企业的贷款款需求满足率率达到七成以以上。就在22002年88月9日，人人民银行还发发出了题为关关于进一步加加强对有市场场、有效益、有有信用中小企企业信贷资金金支持的指导导意见的文文件，再次强强调了商业银银行应当加强强对中小企业业的信用支持持。可见，人人民银行已经经充分认识到到了中小企业业融资问题的的重要性。在人民银行不断断加强对中小小企业支持的的行动时，各各地政府、民民间机构也在在信用环境上上作了不少文文章。政府支支持的、民间间合办的各种种信用担保公公司、抵押物物中介公司在在客观上为解解决中小企业业的融资困难难提供了有力力的帮助。但是仅仅这些工工作仅仅是缓

15、缓解了中小企企业的融资问问题，并不能能根本上解决决中小企业融融资的问题，根根据中小企业业融资双缺口口的说法以及及信息不对称称的理论，中中小企业的融融资短缺是先先天性的和永永久的（这部部分内容本文文将在第三章章详细论述），本本文的目的就就是在分析中中小企业融资资短缺的理论论前提下，探探讨为部分中中小企业分析析和解决这种种困难的可行行性。2 上海市中小企业业基本情况调调查上海一直是我国国经济最为活活跃的地区之之一，20001年，上海海市实现国内内生产总值44950.884亿元，全市人人均国内生产产总值达到33.74万元元，按当年汇汇率折算，全全市人均国内内生产总值达达到45000美元，成为为全国除

16、港、澳澳、台地区外外各省级地区区之首，相当当于世界上中中等收入国家家（地区）的的水平。2.1上海经经济总体状况况2001年，上上海实现GDDP49500.84亿元元，较20000年增长88.78%。其其中第三产业业实现增加值值2509.81亿元，按按可比价格计计算，比19990年增长长3倍，平均均每年增长113.3%；第二产业实实现增加值22355.553亿元，比比1990年年增长2.44倍，平均每每年增长111.8%。上上海经济呈现现出第三产业业强力拉动，第第二产业保驾驾护航的发展展格局。2.1.1 工工业上海市全年完成成工业增加值值2128.25亿元，比比上年增长112.4，增增幅比上年加

17、加快2.2个百分分点。其中，轻轻工业增加值值778.773亿元，比比上年增长44；重工业业增加值13349.522亿元，增长长17.9。全年完成工业总总产值76556.96亿亿元，比上年年增长17.1，其中中规模以上工工业总产值77006.44亿元，增长长18.6。全年规模以以上工业企业业产品销售率率达到98.8。全年年开发新产品品2万多项，规规模以上工业业企业实现新新产品产值9960.833亿元，比上上年增长1.5，占工工业总产值的的比重达到113.7。全年工业企业经经济效益综合合指数为1556.79，比比上年提高55.27点。工工业企业实现现利润4477.33亿元元，比上年增增长12.33

18、；实现税税金380.67亿元，增增长12.88。以电子信息、汽汽车制造为代代表的高新技技术产业和重重点发展行业业成为推动工工业经济发展展的重要支撑撑。全年高新新技术产业完完成总产值11669.222亿元，比比上年增长330.3，占占全市工业总总产值的比重重达到21.8，比上上年提高1.2个百分点点。电子信息息产品制造业业、汽车制造造业、石油化化工及精细化化工制造业、精精品钢材制造造业、成套设设备制造业、生生物医药制造造业六个重点点发展的工业业行业完成总总产值39660.39亿亿元，比上年年增长22.6，占全全市工业总产产值的比重达达到51.77，其新增增产值占全市市工业新增产产值的比重达达到6

19、0.33。2.1.2 商商业上海全年国内商商业增加值3340.033亿元，比上上年增长100.2。以连锁超市市为代表的新新型业态显示示出较强的市市场竞争力。全全年连锁商业业销售额5220亿元，比比上年增长443.3。至至年末，本市市连锁网点达达4193家，其其中，连锁超超市门店10090家，便便利店18224家。全年完成社会消消费品零售总总额18611.3亿元，比比上年增长88.1。各类类商品销售全全面增长。吃吃的商品零售售额756.91亿元，比比上年增长77.9；穿穿的商品零售售额247.14亿元，增增长7；用的商商品零售额8842.333亿元，增长长8.5。上海消费结构升升级趋势明显显，科

20、技含量量高、时代感感强的家电、通通信等耐用消消费品成为新新的消费主导导。移动电话话销售量比上上年增长488.6，摄摄像机销售量量增长36.4，家用用电脑销售量量增长23.7，传真真机销售量增增长21.33，25英寸以上上的大屏幕彩彩电销售量增增长13.66。上海商业购销规规模进一步扩扩大。全年实实现商品购进进总额40221.9亿元元，比上年增增长10.1；商品销销售总额45572.688亿元，增长长11.4，其其中批发销售售3089.86亿元，增增长13。至年末，全市市拥有商品交交易市场9550个，全年年成交额13300亿元，比比上年增长116.3。全全年农副产品品市场成交额额200亿元，与与

21、上年基本持持平。2.1.3 外外贸上海市全年外贸贸进出口总额额608.995亿美元，比比上年增长111.3。其其中，进口总总额332.67亿美元元，增长133.3；出出口总额2776.28亿亿美元，增长长9。在外贸出口总额额中，国有企企业出口1112.18亿亿美元，增长长5.1；外外商投资企业业出口1599.6亿美元元，增长111.9。全年机电产品出出口142.12亿美元元，比上年增增长17，占全全市外贸出口口总额的比重重由上年的447.9提提高到51.4；高新新技术产品出出口54.228亿美元，增增长12.99，占全市市外贸出口总总额的比重达达到19.66。出口市场多元化化战略成效显显著。全

22、年对对亚洲出口1138.799亿美元，比比上年增长77.5；对对欧洲出口553.78亿亿美元，增长长17.9；对北美洲出出口63.222亿美元，增增长4.6；对对拉丁美洲出出口8.744亿美元，增增长18.22；对大洋洋洲出口5.55亿美元元，增长3.2；对非非洲出口6.2亿美元，增增长10。上海口岸贸易的的辐射功能进进一步增强。全年上海口岸进出口总额1204.87亿美元，比上年增长10.2。其中，进口总额524.8亿美元，增长9.9；出口总额680.07亿美元，增长10.5。2.2上海中中小企业数量量、规模、行行业分布到目前为止，按按照工商局的的统计口径，上上海的小企业业超过40万万家，约占

23、企企业总数的991%，全年年平均每天增增加150家家。上海小企业从业业人员6100万，实际资资本35000亿元，年营营业收入70000多亿元元。平均实收收资本约为885.8万元元，平均的销销售收入约为为172万元元。按照2000年年统计数据表表明，上海市市注册资本超超过10000万元的私营营企业有31116户，占占全部企业数数的0.766%；超过11亿元的有1134户。其中，商贸餐饮饮业25.44万户，工业业7.4万户户，服务业66.6万户，建建筑业93000户，交通通运输业34400户，农农业20000户。从这张表格可以以分析出，上上海中小企业业的行业分布布与上海的经经济特点有关关。上海是我

24、我国最重要的的出口基地和和贸易流转基基地，因此贸贸易行业的中中小企业占了了上海中小企企业的63%；同时由于于上海的工业业基础好，在在沪的国有大大中型企业多多、规模大，另另外又得益于于上海良好的的物流环境，从从事于工业和和服务业的中中小企业也很很多，分别占占到18%和16%。这三三项合计占到到上海中小企企业数量的997%。上海的经济特点点是二、三产产业双轮驱动动，这个特点点在这张表上上也清楚地体体现出来。对对于这个特点点的研究，也也是我们公司司开展业务所所必须重视的的问题。2.3 上海中小企业的的非公有制经经济分析由于非公经济在在上海市经济济中所体现献献出的活力和和高增长性，以以及非公经济济在经

25、济行为为中的理性，决决定了非公经经济是我们公公司的主要客客户。我们也也就单列篇章章研究上海中中小企业中非非公经济部分分的情况。来自上海市统计计局、工商局局、税务局、工工商联及有关关部门的统计计数据表明，非非公经济在上上海市经济结结构和经济总总量的比重日日趋提高，企企业的规模迅迅速扩大。目目前，不仅企企业总数逾220万位于全全国之首，而而注册资本11000万元元以上的猛增增到31166户，亿元以以上的增加到到134户，户户均注册资本本突破1100万元。2000年至今今，非公经济济两年半时间间内实现的税税收超过前110年的总和和。今年上半半年注册资金金一个亿的企企业比上一年年翻了三番还还多，注册资

26、资金10000万元以上的的企业比上一一年猛增了11300多家家，占全市税税收总量的比比例首次突破破10。20000年至今两年年半时间内实实现的税收超超过前10年的总和和。 “九五”期间间上海私营企企业在数量上上快速增长，每每年新增1.5万户。至至2000年全全市已有1338189户户私营企业户户，户均注册册资金也由“八五”期间的不足足50万元上升升到86.33万元，注册册资本超过11000万元元的突破了11000户，并并出现了477户注册资金金过亿元。这这期间上缴税税收是每年以以增长60的速度度，至20000年已达70.23亿元。此此外，从上海海第一家私营营企业问世到到1998年上上海没有一家

27、家私营龙头企企业，19999年这种格格局终于被打打破。在当年年国家工商局局评定的全国国500强私营营企业中，上上海新高潮木木业集团名列列第三。据统计，22001年，上上海私营企业业数已达177万多户，总总注册资金比比上年净增了了近700亿元，注注册资金超11000万元元的已达25577户，超超亿元的达998户，户均均注册资本首首次突破1000万元，上上缴税收也首首次突破1000亿元，占占全市税收总总量的9.113。今年年上半年该市市工商局税务务局7月份公布的的消息，全市市私企总数已已突破20万户，总总注册资金达达2260.7亿元，注注册资金逾11000万元元的为31116户。超亿亿元的为133

28、4户，上缴缴税73亿元，超超过20000年全年总和和。近几年，上上海在大力发发展非公经济济中较好地解解决了几个全全国普遍存在在的难题。分分析上海私营营企业迅速发发展做大做强强的主要原因因：一、各级级政府观念明明显转变，从从重公轻私到到倡导各种所所有制共同发发展，在态度度上，从过去去的限制、漠漠然到主动热热心关心扶持持；二、各部部门思想高度度解放后，强强化服务意识识，工商、税税务、金融等等机构建立基基本配套的服服务体系，并并切实地解决决了门槛高、事事难办等共性性问题，并在在各方努力下下，在国内率率先构建了中中小企业信用用担保体系，到到2001年底底累计实施担担保项目31177个，担担保总额为全全

29、国之最，达达52亿元，较较好解决了私私营企业“贷款难；三、逐步步淡化所有制制概念，切实实解决私营企企业国民待遇遇问题，不断断放开对私人人资本投资领领域，目前已已放开的领域域包括教育、医医院、城建等等多方面；四四、努力营造造有利于民间间资本投资的的软硬环境，在在早几年提供供优惠政策的的基础上，这这几年结合上上海国际大都都市的建设，在在交通、电信信等硬件设施施方面和综合合性软环境建建设方面又有有新的进展。此外，上海作为国际性大都市，中国的经济中心，全球关注的市场为私营企业提供的商机多于其他城市也是上海私营企业做大做强迅速发展的原因之一。目前，上海私营企业的发展非常之快，仅两三年的工夫，龙头企业座次

30、又重新排定，据上海市工商局提供的今年上半年最新资料表明，注册资金排位前5名的均已达到或超过5亿元，最高的为上海茂盛企业发展（集团）有限公司，其注册资金达到10亿元，年销售额过百亿元的私营企业已不是一两户。根据上海制定的“十五”规划，今后几年，上海将进一步创造宽松和平等的体制和政策环境，放宽私人资本进入的领域，发展私营经济，完善小企业发展的市场环境、服务体系和政策法规，推动多种所有制经济共同发展。按照目前的发展势头，上海“十五”规划中提出的到2005年，上海私营经济增加值以年均15以上的速度递增，创造的GDP占20，上缴税收以年均30以上速度递增，私企年纳税超过160亿元的规划指标将可以全部突破

31、。3 上海中小企业的的融资状况调调查和分析3.1 中小企业融资状状况的理论分分析理论分析是本文文对中小企业业融资问题分分析的核心，根根据对中小企企业的研究和和实践中相关关部门的数据据，得到我们们所需要的结结论。本部分分就中小企业业融资问题中中信息不对称称问题为基础础，探讨道德德风险、信贷贷配给等中小小企业融资实实务问题。3.1.1 中中小企业融资资的信息不对对称问题理论界对中小企企业的融资问问题的研究，认认为其存在如如下几个方面面的事实：信信息不对称、逆逆向选择、道道德风险和信信贷配给。其其中，信息不不对称是发生生其他行为的的根本原因。信息不对称是指指交易双方的的一方拥有相相关的信息而而另一方

32、没有有这些信息，或或一方拥有的的相关信息更更多，从而对对信息劣势者者的决策造成成不利影响的的情况。在中小企业融资资的问题上，由由于中小企业业的财务信息息、生产经营营情况、公司司发展策略等等重要问题多多存在严重不不对称的情况况，银行或者者其他金融机机构很难有时时间和条件完完全搞清楚借借款人的相关关信息，或者者这种行为的的成本太高，造造成事实上的的不可能，因因而在中小企企业向金融机机构融资的实实务中，必然然存在着信息息不对称的情情况。逆向选择问题。在在正常的交易易过程中，交交易双方是双双向选择的，但但在中小企业业融资的问题题上，往往是是融资人更为为主动。但是是，往往他们们也很容易造造成交易违约约。

33、同时，由由于逆向选择择的存在，金金融机构很难难分辨清贷款款风险的高低低，使得信贷贷资金不能按按照市场的经经济规律分配配。道德风险是在信信贷行为发生生后发生的。借款人可能在信息不对称或是金融机构监管不力的情况下，将信贷资金挪作高风险、高收益的项目，在事实上金融机构承担高风险的情况下，进行投机行为，而高风险产生的高收益则归借款人所有。信贷配给是指本本来在完全市市场条件下，按按照既定的利利率I1条件和风风险条件R11，金融机构构愿意提供的的贷款额为SS1；风险提提高到R2，金融机机构愿意按照照I2的条件提提供的贷款额额为S2，显然I2I1，S2S11，R2R11。但是在信信息不对称的的情况下，综综合

34、考虑了风风险和收益的的因素，由于于金融机构并并不能确定利利率I2和I1的差额是是否足以维持持风险R2和R1的区别，在在安全性的驱驱动下，金融融机构仍愿意意按照I1的条件给给信用好的大大企业提供贷贷款S1，对于风风险为S2的贷款需需求仅仅是配配给大企业贷贷款后的剩余余。一般说来，金融融机构解决因因信息不对称称产生的道德德风险以及逆逆向选择问题题也有其解决决的办法，这这些办法包括括：1） 抵押要求，金融融机构对其发发放的贷款采采用部分或全全部抵押的办办法，提高借借款人发生违违约的成本，从从而降低借款款人发生道德德风险的可能能性。这种方方式是国际上上比较通用的的方法，发达达国家仅对信信用级别较高高的

35、大企业发发放信用贷款款，中小企业业的贷款绝大大多数都是抵抵押贷款；2） 可撤销的贷款承承诺和信贷额额度是金融机机构解决信息息不对称问题题的另一个办办法，金融机机构向企业提提供一定的额额度，可供企企业反复使用用，但在企业业财务状况恶恶化或严重违违反协议约定定的情况发生生时，金融机机构仍有权利利取消其额度度。这样，一一方面金融机机构提供额度度和承诺的方方式引导企业业理性投资和和正常经营，另另方面则参与与企业的经营营管理过程而而有效的解决决了信息不对对称的问题；3） 净值（指企业的的净资产），通通过审核企业业的资产负债债状况，净值值较大的企业业有更好的风风险低偿能力力，发放同样样金额的贷款款到有不同

36、资资产净值的企企业，抵抗风风险的能力和和发生道德风风险的概率明明显是不一样样的；4） 贷款定价，通过过差别利率来来约束借款人人的违约行为为，对低信用用等级的企业业发放高的贷贷款利率，其其利率差是对对风险的补偿偿；5） 信息的私人生产产和销售与信信息联盟，一一般说来，社社会的公开评评级系统和人人民银行行使使这种职能，如如国际著名的的标准普尔和和穆迪投资者者服务公司，另另外，中国人人民银行的推推行的信用公公开制度，通通过建立黑名名单来约束社社会的道德风风险，也是一一种比较有效效的情况。事实上，由于信信息不对称而而发生的逆向向选择和道德德风险，即使使如上文金融融机构有许多多的办法可以以预防或者降降低

37、因信息不不对称而发生生的各种风险险，仍不能从从根本上使金金融机构在利利率得利和风风险承担上有有一个明确的的配比概念，在在考虑到使用用这些办法多多带来的额外外成本以及相相应的工作风风险，使得银银行一直存在在信贷配给行行为。这样不不仅提高了中中小企业的融融资成本，更更使中小企业业的融资规模模受到很大限限制，因此，在在世界各国，中中小企业的融融资困难问题题是普遍存在在的。在中国，在金融融界加大风险险考核的情况况下，信贷配配给问题近年年显得比较突突出，另外由由于存在所有有制歧视和金金融业尚不十十分发达的原原因，对于民民营中小企业业来说更是困困难重重了。我国金融业的现现状是银行重重视负债业务务，相对轻视

38、视资产业务；重视资产业业务中的收息息资产的运作作，轻视手续续费、中介费费、服务费的的营销；重视视公司业务的的发展，轻视视个人业务的的推广。各种种原因分析来来看，除了金金融监管、银银行发展历史史尚短等原因因外，我国银银行业竞争还还没有充分激激烈也是很重重要的原因。我国是一个传统统的儒家思想想国家，传统统的教育使得得我国居民收收入的消费比比率低、储蓄蓄率偏高，而而且资本市场场不发达，没没有太多的金金融资产可以以与银行存款款竞争，所以以，尽管人民民银行几次三三番降低存款款利率，在金金融机构的存存款依旧不断断攀升。在这这个状况下，各各商业银行不不用冒风险投投资金作过多多的资产业务务也可以轻松松盈利，这

39、也也限制了银行行作资产业务务的兴趣。3.1.2 中中小企业的融融资分类对中小企业的融融资渠道进行行分类，根据据其融资的性性质分为权益益融资和债务务融资。本文文主要探讨债债务融资。根据其资金的来来源可分为内内源性融资和和外源性融资资，根据字面面意思，就是是来源于内部部或是外部的的资金。再进进行具体分类类，内源性融融资包括：业业主贷款或主主要股东贷款款，亲友借款款，事业天使使借款（类似似于风险投资资），内部职职工借款；外外源性直接债债务融资：商商业票据，债债券发行，商商业信贷；外外源性间接融融资：银行贷贷款，其他非非银行金融机机构贷款，融融资租赁。企业的融资的关关键是资产负负债的平衡，也也就是说提

40、高高资金的使用用效率。提高高自有资金可可以降低资金金成本，降低低企业经营风风险，但同时时也可能降低低了投资收益益率，占用了了大量现金；提高负债则则相反。大型的企业因其其规模和影响响力可以轻而而易举的对外外举债，同时时其债务成本本也并不高。而小企业由于上文所提到的信息不对称的问题，不仅融资成本可能偏高，同时融资数量规模、融资渠道等也很受限制。归根结底，融资资渠道是融资资成本的函数数，融资成本本不同，不同同规模的企业业所采用的融融资渠道也不不同。3.1.3 中中小企业的融融资双缺口问问题中小企业的融资资面临着双缺缺口问题，一一方面是权益益融资的缺口口，另一方面面是债务融资资的缺口。中小企业的融资资

41、性缺口已经经探讨过了，我我们简单谈一一下中小企业业的权益融资资缺口。所谓谓的权益融资资，主要指股股本融资。现现代化工业的的发展使得现现代产业的资资本化程度越越来越高，通通过传统积累累和私募得到到的资金渠道道窄，数量少少；现代的股股本融资主要要采取股票发发行和专业机机构代理的私私募发行。在以银行为代表表的一类资本本化程度高的的行业中，股股本金的大小小对经营的规规模和成效有有着决定性的的影响，发行行股票，合资资，兼并是扩扩大股本迅速速发展的有效效途径。但是中小企业由由于其经营规规模的限制，往往往因为发行行股票的相对对成本过高，难难以承担，而而主要采取兼兼并或者私募募等方式。这这样做的缺陷陷是：兼并

42、往往往不能使中中小企业达到到最大价值，许许多中小企业业的业主也并并不赞同这种种做法；而私私募则非常不不稳定，存在在更多的价格格歧视，同时时在国内并没没有一个合法法的私募市场场来规划指导导这种行为。这是我国资本市场不发达的一个重要体现。因此，中小企业业的权益资本本是稀缺的，每每一家中小企企业如果希望望得到发展，就就必须用好资资本权益。控控制好权益资资本的结构和和规模，不仅仅仅是为了能能真正的体现现出股东权益益最大化的原原则，同时，权权益资本也使使债务融资的的基础。3.2 上海中小企业的的基本融资状状况分析3.2.1 上海金融的总体体情况2000年，上上海共有各类类金融机构33300余家家，总体运

43、行行稳定，保持持健康发展的的态势。年底，中资金融融机构各项存存款余额77771.5亿亿元，比年初初增加7700.97亿元元；各项贷款款余额59559.51亿亿元，比年初初增加5344.76亿元元。全年现金金收入79446.79亿亿元，现金支支出80411.05亿元元，收支相抵抵现金净投放放94.266亿元。贷款主要投向基基础设施建设设、六大支柱柱产业、高新新技术产业、外外贸出口、三三资企业和教教育行业等，并并努力发挥信信贷结构调整整对产业升级级的推进作用用。年末个人人消费贷款余余额已突破6600亿元，个个人信贷业务务已经逐步发发展成为上海海银行业的主主要资产业务务。全年银行结汇1175.677

44、亿美元，比比上年增长228.24%；售汇1799.40亿美美元，增长221.67%，结售汇逆逆差额3.773亿美元，比比上年减少66.73亿美美元。2000年，在在沪经营性外外资金融机构构已达66家，其中中有25家被批准准经营人民币币业务。共有有21家外资银银行被其总行行确定为中国国境内业务的的主报告行。截截止到年末，已已有108家中外外经营性金融融机构集聚陆陆家嘴金融贸贸易区。下表列示了上海海是19966年到20000年间主要的的金融统计，从从中我们可以以看出上海金金融规模从11996年的的贷款34558亿元、存存款48233亿元发展到到2000年贷贷款59599亿元、存款款7772亿元元。

45、存款增长长61%，贷款款增长72%。同期期上海的国内内生产总值从从2877亿元元增长到45551亿元，增增长58%。可见见上海金融的的增长快于经经济的增长。同期银行的存贷贷款分别由33871亿元元和28533亿元增加到到6926亿元元和54166亿元，增长长率分别为779%和89.8%。这样的高高增长率显示示了银行的发发展快于同期期的其他金融融机构的发展展，银行信贷贷资产的增长长快于上海GGDP的增长长，银行信贷贷资金的支持持为上海经济济的发展起到到了重要的积积极作用。上海主要经济金金融统计(199622000年)单位：人民币亿亿元项目19961997199819992000国内生产总值287

46、7.7663360.2113688.24034.9664551.155第一产业(增加值)7575.878.58081.65第二产业(增加值)1589.5331754.3991847.21953.9882186.9第三产业(增加值)1213.2331530.0221762.52000.9882282.6固定资产投资1980.0332003.11967.4551852.2441861.177地方财政收入288.49352.33392.22431.85497.96地方财政支出342.66428.91480.7546.38622.84社会商品零售额额1161.2991161.2991471.03315

47、90.3881722.277商品零售物价指指数(比上年年%)10598.895.197.396.4全部金融机构各各项存款(余余额)4822.9996202.7226330.6557097.1997771.5银行存款3870.9885560.6555595.4336270.9116925.999财政存款97.18115.08141.54149.73179.68企业存款1982.0332780.6333123.3113525.94127.655储蓄存款1718.5662556.8332180.6992392.8332321.133城乡储蓄存款1867.0442729.5772372.9442597

48、.1222524.055全部金融机构各各项贷款(余余额)3457.8774162.3334812.6335424.7555959.511银行贷款2852.6663722.0334259.7114862.0335415.711其中：短期期贷款2141.2883071.4333327.9663726.4664013.433中长期贷款488.14564.91604.14846.881043.433现金投放(+)回笼(-)181.49193.15174.81182.8794.26全部保险机构保保险费收入52.487.59102.92115.2127.23全部保险机构保保险赔款支出出(含满期给给付)15

49、19.128.6829.8936.23.2.2 上上海银行的经经营分析根据上海银行公公布的各项公公开数据，以以及上海银行行是上海市中中小企业最大大的银行贷款款提供者这一一事实，在本本部分我们分分析上海银行行的经营状况况。2001年，上上海银行各项项贷款余额合合计559亿元，其其中短期贷款款342亿元，中中长期贷款1197亿元，其其中个人贷款款余额87亿元（含含公积金），个个人业务商业业贷款70亿元。公公司业务各项项贷款合计4489亿元，增增长78亿元。上上海银行的贷贷款规模占上上海市总信贷贷规模的比例例约为8%，个人信信贷业务占上上海市全市个个人信贷业务务的比例约为为14%。从这项信贷比例例中

50、可以看出出，上海银行行更重视个人人信贷业务的的发展，这也也与上海银行行发展比较晚晚，公司信贷贷业务的历史史规模不大有有关。上海银行20001年核销不不良资产3亿元，现逾逾期贷款合计计244166万元，占银银行信贷资产产的0.433%，信贷资资产质量优良良，远高于银银行同业水平平。上海银行的信贷贷资产经营政政策是“挺进大型”，发展大型型公司业务客客户。同时，向向支柱产业配配套型、都市市工业型、科科技型、外向向型企业倾斜斜。由于上海海银行的前身身是上海市城城市合作银行行，客户基础础是上海市中中小企业，上上海银行的这这个业务转型型标志着上海海银行主营业业务的转型。考虑到上海银行行本身的地域域限制和规

51、模模限制，上海海银行同时提提出了向上海海市的六大支支柱产业的配配套公司、都都市工业型公公司、科技型型公司以及外外向型公司倾倾斜的实际发发展措施。这这又是一项发发展中小企业业客户的政策策，但通过深深入分析可知知，这四类公公司都是成长长性好，并可可能很顺利找找到大型公司司依托的公司司类别，因此此，不难得知知，上海银行行的核心应当当校正为“发展大型，培培养中小型”。2001年上海海银行当年利利息收入433亿元。其中中债券投资利利息收入2.3亿元。平平均贷款的利利率水平约为为7.1%。2001年上海海银行全年完完成资金交易易量44766亿元。其中中，在银行间间拆借市场累累计交易量44398亿元元；创办

52、了银银行间商业票票据回购及转转贴现业务，并并迅速抢占了了市场，全年年办理银行间间票据业务778亿元。上上海银行的资资金市场业务务全年完成债债券投资收益益7亿元，利息息收入2.33亿元，手续续费收入25520万元。上海银行的资金金业务收益将将近10亿元，约约等于其税前前利润总额，这这部分业务必必将是上海银银行的发展重重点，我们公公司应当跟踪踪留意上海银银行的相关业业务。2001年底，上上海银行对外外开立信用证证余额为1117708万万元，承兑汇汇票余额为117496万万元。当年共共办理银行承承兑汇票3330笔，保函函260笔，对对外保函399笔。根据笔笔者在中国银银行的业务经经验推算，信信用证的

53、年累累计余额约为为时点余额的的5-8倍，因因此测算上海海银行每年对对外开立信用用证余额约为为9-12亿美美元，同理测测算承兑汇票票业务年业务务量约为5亿元左右。据此，可以得知知上海银行的的资产业务规规模约占上海海银行总体业业务规模的110%左右。3.2.3 上海市中小企业业的融资基本本情况分析根据上文对上海海银行和上海海市银行界的的经营数据分分析对比，我我们可以简单单的分析上海海市中小企业业的融资基本本情况。融资工具上海海银行全年承承兑汇票业务务330笔，金金额约为5亿元，可以以看出上海银银行界使用承承兑汇票的规规模并不大。而承兑汇票被广泛地认为是中小企业的主要融资工具之一，可见承兑汇票这种融

54、资工具在上海并不为中小企业所广泛使用。另外，承兑汇票也是一项授信业务，许多银行将其同信贷资产等同看待，中小企业是用这种方式融资也必然存在一定困难。相反上海市的票据业务十分发达，上海银行2001年的票据转贴现业务作了78亿元，因此更可以认定上海市的中小企业使用承兑汇票的融资比例比较小。贷款应当是上海海市中小企业业的主要融资资方式，上海海银行的短期期贷款余额超超过342亿元，用用于公司业务务的中长期贷贷款余额1330亿元，两两项合计为5570亿元。根根据一份资料料表明，上海海银行的资产产业务中700%投向中小小企业，也就就是说上海银银行投向中小小企业的贷款款约为4000亿元，按照照上海银行服服务5

55、0%的上海海中小型企业业，则可知上上海的中小企企业的总体贷贷款规模约为为800亿元左左右。对外开立信用证证和保函应是是上海中小企企业的又一主主要融资工具具。上海银行行粗算出的进进口开证金额额达到10亿美元，考考虑到上海市市2001年完完成进口3333亿美元，出出口276亿美元元， 在总额为6009亿美元的的进出口市场场中，上海银银行约有3-5%的市场场份额。显然然，相对于其其他大型国有有银行，国际际业务并不是是上海银行的的强项。因此此在上海银行行的财务说明明上，找不到到押汇一词也也并不让人吃吃惊。融资规模我们们已经测算出出上海市中小小企业的总体体融资规模约约为800亿元左左右的贷款，这这个贷款

56、规模模约占全市总总贷款规模的的10%稍强。如如果使用这个个数据平均分分配到上海市市每户中小企企业，则每户户贷款20万元。根根据我们前文文计算出的上上海中小企业业的平均实收收资本为888万元，同时时根据中国统统计年鉴统计计出的中国平平均的资产负负债率约为662%计算，我我们得出的结结论是：银行行融资只占到到中小企业所所有债务融资资的14%。这个数据不但同同我们想象中中差别甚大，同同时也与国外外发达国家的的相关数据差差别不小。统统计资料表明明，英国的相相应数据是449%-600%。这不但说明明我国金融发发展程度的差差距，同时也也说明我国金金融在规模结结构上也不尽尽合理。为中中小企业融资资的主力是中

57、中小银行，这这个数据说明明我国的中小小银行发展滞滞后；或者说说我国的中小小银行的经营营策略有点问问题。这也从另外一个个角度给了我我们启示，中中小企业的融融资问题文章章还很多，在在这个空间内内，我们有着着巨大的机会会。期限和结构根据前文的的分析，我们们得知上海中中小企业的融融资以银行贷贷款为主，上上海银行的短短贷和长贷之之比是3422：110，短期期贷款大约是是长期贷款的的3倍。由于上上海银行为公公开其贷款周周转次数，我我们很难得出出结论上海银银行的贷款期期限是怎么样样的，但是上上海银行的短短期贷款与长长期贷款的比比例提示我们们，上海银行行的长期贷款款比例并不低低，至于是否否有什么个别别事项影响

58、，我我们不得而知知。短期贷款的周转转次数一般为为一年1.55-2次，专专项贷款的周周转次数可能能更高，考虑虑到这项因素素，上海银行行的短期贷款款累计发放量量可能达到6600-7000亿左右的的规模；同理理分析长期贷贷款的贷款期期限一般在22-5年，这这样调整后的的短期贷款和和长期贷款之之比就变成220左右了。这这个比例是我我们比较熟悉悉的。银行不愿意受理理中小企业的的长期贷款主主要是从风险险控制角度出出发的，长期期贷款的申请请者必须具备备良好的信贷贷记录和信用用情况才有可可能成功。反反过来说，中中小企业的规规模扩张必须须依靠自身的的积累或者其其他的资金筹筹集渠道。担保分析上海海银行的不良良资产

59、比率只只有0.344%，这是一一个不可思议议的数据。相相比于国有商商业银行将近近30%的不良良资产比率，同同时考虑到中中小企业贷款款的高风险性性，考虑到上上海银行7%的贷款利率率，简直让我我们怀疑数据据的真实性。缘于此，我们不不得不得出结结论，上海银银行贷款的担担保条件是苛苛刻的。按照照本文的观点点来说，上海海银行一定有有办法让中小小企业发生道道德风险的可可能性降到了了最低，一定定做到了风险险的相对把握握。在中小企企业本身的高高风险的基础础上，必然是是担保的完善善。我们在公共数据据上没有找到到上海银行关关于担保的相相关文献，建建议我们的信信息部门跟踪踪上海银行这这方面的相关关数据。3.3 上海

60、中小企业融融资的银企关关系调查分析析在目前的中国金金融界内，资资金是稀缺的的，因此，在在银行与企业业的银企关系系中，银行是是占据主导地地位的。虽然然近期由于银银行竞争的加加剧，使得部部分优质客户户占据了相对对的主导地位位，但是对于于中小企业来来说，根据前前文对中小企企业的双重缺缺口分析，永永远不可能获获得主导地位位。因此研究中小企企业与银行的的关系就必须须从银行的角角度出发，以以企业的观点点为补充，才才具有现实意意义。银行考察客户，不不外乎在银行行的流动性、安安全性和收益益性的基础上上考察，大部部分银行考察察客户的效益益情况时，脱脱离不了如下下的CPA模型：CPA模型：客客户盈利分析析模型（C

61、UUSTOMEE PROFFITABIILITY ANALYYSIS） 账户总总收入账户总成本本+银行的资资本收益其中中： 账户总总收入=客户户存款带来的的收入+服务务费收入+贷贷款的利益收收入 =（平均存存款余额-法法定准备金（各各项准备）-平均在途余余额）市场平均利利率+表外业业务收费+贷贷款的利息收收入+补偿存存款余额利息差账户总成本=服服务费+管理费用+资金成本+违约成本 =账账户的管理费费+支票的服务务费+贷款的管理理费（信息收收集、贷款回回收费+抵押品维护护费+律师费）+对存款支付付的利息+平均违约率率贷款余额银行的资本收益益=（资本/总资产）贷款额银行资本的的内部收益率率这个模型

62、告诉我我们银行如何何考察其客户户的价值，如如果我们再考考虑风险因素素，我们就可可以知道银行行对其客户的的综合评价了了。我们前文分析过过上海银行的的经营战略转转变，分析过过上海银行的的贷款结构，分分析过上海银银行的担保政政策等，可以以得出这个结结论：上海银银行经营中小小企业公司客客户，更关注注于这类业务务的负债业务务和中间业务务，资产业务务只是他们不不得不做的而而已。本文仅以上海银银行为例来分分析中小企业业和银行的关关系，并没有有考虑到其他他如浦发银行行，民生银行行等其他的中中心银行。但但笔者认为，如如果来地域性性很强的地方方性商业银行行都不能对当当地的中小企企业有所倾斜斜的话，那些些全国性的银银行更不会热热衷于此，即即使这些银行行更适合中小小企业的业务务。3.4 上海中小企业经经营规模和融融资规模的关关系分析前文已经分析了了在中小企业业与银行的交交往关系中存存在的理论的的和实际的不不对等情况。随着中小企业的的发展，其融融资成本和融融资难易度是是其经营规模模的负相关函函数。企业规规模越大，其其信息不对称称的情况缓解解，发生道德德风险的成本本升高，资信信等级相应就就高，融资就就容易，成本本也低，同时时融资方式也也比较多。这个观点是比较较容易理解的的，本文就不不复赘言。3.5