第三章筹资管理概述

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1、第三章 筹筹资管理概述述一、单项选择题题1.债券筹资主主要的缺点是是（ ）。A.增加财务风风险 B.限制企业业资金调度 C.发行费用用高 D.分散公司司控制权2.股票的市场场价值，就是是通常说的（ ）。A.票面价值 B.账面价值值 C.清算价值值 D.股票价格格3.大多数国家家规定，股票票不得（ ）。A.平价发行 B.时价发行行 C.溢价发行行 D.折价发行行4.一般而言，企企业资本成本本最高的筹资资方式是（ ）。A.发行债券 B.长期借款款 CC.发行普通通股 D.发行优优先股5.长期借款筹筹资与长期债债券筹资相比比，其特点是是（ ）。A.利息能节税税 B.筹资弹性性大 C.筹资费用用大 D

2、.债务利利息高6.相对于股票票而言，银行行借款的缺点点是（ ）。A.筹款速度慢慢 B.筹资成成本高 C.筹资限限制少 D.财务风险险大7.下列各项中中，不属于融融资租赁租金金构成项目的的是（ ）。A.租赁设备的的价款 BB.租赁期间间利息 C.租赁手续续费 D.租赁设设备维护费8.某企业拟以以“2/20，N/40”的信用条件件购进原料一一批，则企业业放弃现金折折扣的机会成成本为（ ）。A.2% B.36.733% C.18% D.36%9.下列筹资方方式中,常用来筹措措短期资金的的是( )。A.商业信用 B.发行股票 C.发行债券 D.融资租赁10.相对于普普通股而言，优优先股股东所所拥有的优

3、先先权是（ ）。A.优先表决权权 B.优先购买买权 CC.优先分配配权 D.优先查账账权11.相对于借借款购置设备备而言，融资资租赁设备的的主要缺点是是（ ）。A.筹资速度较较慢 B.融资成成本较高 CC.到期还本负负担重 DD.设备淘汰汰风险大12.下列各项项资金，可以以利用商业信信用方式筹措措的是（ ）。A.国家财政资资金 B.银行信信贷资金 CC.其他企业资资金 D.企业业自留资金13.放弃现金金折扣的成本本大小与（ ）。A.折扣百分比比的大小呈反反方向变化 BB.信用期的长长短呈同方向向变化C.折扣百分比比的大小.信信用期的长短短均呈同方向向变化 D.折扣期的长长短呈同方向向变化14.

4、采用销售售百分比法预预测资金需要要量时，下列列项目中被视视为不随销售售收入的变动动而变动的是是（ ）。A.现金 BB.应付账款 C.存货 DD.公司债券券15.某企业按按年利率100%向银行借借入一年期的的短期借款，银银行要求企业业在银行中保保留贷款额的的20%作为补补偿性余额，则则企业该项借借款的实际利利率为（ ）。A.10% B.122.5% C.15% DD.20%16.下列不属属于商业信用用融资的是( )。A应付账款 B预收收账款 C商业汇票 DD应付票据据17.将资金分分为所有者权权益与负债两两大类，其标标志是( )。A.资金来源渠渠道 B.资金流动动程度 C.资金筹集集方式 D.资

5、金使用用方式18.出租人既既出租某项资资产，又以该该项资产为担担保借入资金金的租赁方式式是( )。A.经营租赁 BB.售后租回回 C.直接租赁赁 D.杠杆租赁赁19.不能作为为长期借款抵抵押品的有( )。A.存货 B.股票和债债券 C.应收账款款 D.无形资产产20. 新设立立的股份有限限公司申请公公开发行股票票时，公开发发行的股份应应达到公司股股份总数的（ ）以上。AA15 B25 C355 D445 21.优先股股股东的权利不不包括（ ）。对资产的优先要要求权 B.优先分分配股利权 C.优先先认股权 D.管理权权22.企业采用用（ ）的方式式筹集资金，能能够降低财务务风险，但是是往往资金成

6、成本较高。A.发行债券 B.发行股股票 CC.银行借款款 DD.商业信用用23.筹资按照照是否借助金金融机构可以以分为（ ）。A.权益资金和和负债资金 B.长期资金和和短期资金 C. 直接筹资资和间接筹资资 D.内部筹资和和外部筹资24.相对于负负债融资方式式而言，采用用吸收直接投投资方式筹措措资金的优点点是（ ）。A.有利于降低低资金成本 B.有利于集中中企业控制权权C.有利于降低低财务风险 D.有利于发挥挥财务杠杆作作用25.某周转信信贷额为10000万元，年年承诺费率为为0.5%，借借款企业年度度内使用了6600万元（使使用期为半年年），借款年年利率为6%，则该企业业当年应向银银行支付利

7、息息和承诺费共共计（ ）万万元。A.20 BB. 21.5 C. 38 D.399.526. 某公司司拟发行100年期债券进进行筹资，债债券面值为11000元，票票面利率为110%，每年年付息一次，到到期还本，当当时市场利率率为12%，那那么，该公司司债券发行价价格应为（）元。A887.002 B1000 C9522.31 D9999.344 27. 企业从从银行借入短短期借款，不不会导致实际际利率高于名名义利率的利利息支付方式式是（ ）。A.收款法 B.贴现现法 C.加息息法 D.分期期等额偿还本本利和的方法法28. 某企业业向银行取得得一年期贷款款4000万万元，按6%计算全年利利息，银行

8、要要求贷款本息息分12个月月等额偿还，则则该项贷款的的实际利率大大约为（ ）。A.6% BB.10% C.112% D.18%29. 商业信信用筹资最大大的优越性在在于（ ）。A.不负担成本本 BB.期限较短短 C. 容易取得得 D.是是一种短期筹筹资形式30.对临动性性流动资产运运用临时性负负债筹资其所所需资金,对对永久性资产产运用长期负负债、自发性性负债和权益益性资本筹资资其所需资金金,这是( )。A稳健型筹资资政策 B配合型型筹资政策 C稳健型筹资资政策 D激激进型筹资政政策 二、多项选择题题1.下列各项中中，属于筹资资决策必须考考虑的因素有有( )。A.取得资金的的渠道 B.取得资金金

9、的方式 C.取得资金金的总规模 D.取取得资金的成成本风险2.下列各项中中，属于经营营租赁特点的的有( )。A.租赁期较短短 B.租赁合同同较为稳定 C.出租人提供供租赁资产的的保养和维护护等服务D.租赁期满后后，租赁资产产常常无偿转转让或低价出出售给承租人人3.下列各项属属于融资活动动的有( )。A.发行债券 B.取得借款款 C.赊购商品品 DD.发行股票票 E.融资租赁赁4.债券同股票票相比有如下下特点( )。A.求偿权优于于股票 B.债券投资资风险大于股股票C.债权的持有有人无权参与与公司决策 DD.债券代表表一种债权债债务关系5.吸收直接投投资与发行普普通股的共同同缺点是( )。A.限

10、制条件多多 B.财务风险险大 C.控制权分分散 D.资本成本本高6.长期借款筹筹资的优点有有（ ）。A.限制条件较较多 B.筹资数量量有限 C.借款款成本较低 DD.借款弹性性较大7.融资租赁的的具体形式包包括（ ）。A.营业租赁 BB.售后租赁赁 C.杠杆租赁赁 DD.直接租赁赁8.下列所于普普通股股东所所拥有的权利利（ ）。A. 股份转让让权 B. 优先受让让和认购新股股权 C. 股份分配配权 DD. 公司剩余余财产分配的的请求权9.吸收直接投投资的优点包包括（ ）。A.有利于降低低企业资本成成本 B.有利于加加强对企业的的控制C.有利于壮大大企业经营实实力 D.有利于降降低企业财务务风险

11、10. 补偿性性余额的约束束是借款企业业所受的影响响有（ ）。A.减少了可用用资金 B.提高高了筹资成本本 CC.减少了应应付利息 D.增增加了应付利利息11. 按卖方方提供的信用用条件，买方方利用信用筹筹资需付出机机会成本的情情况有（ ）。A卖方不提供供现金折扣 B买方享有现现金折扣 C放弃现金折折扣，在信用用期内付款 D卖方提供现现金折扣，而而买方逾期支支付12.普通股与与优先股的相相同点有（ ）。A没有到期日日 B需需要支付固定定的股利 C不必偿偿还本金 DD股利在税税后支付13.股票上市市的目的有（ ）。A便于确定公公司价值 B便于筹筹措新资金 C提高股票的的变现力 D提高公公司知名度

12、14.企业筹集集自有资金的的方式主要有有（ ）。A吸收投资 B发行股票 C留存收收益 D发行行债券15.企业利用用吸收直接投投资进行筹资资，出资人的的出资方式主主要有（ ）。A现金出资 B实物出资 C债权出出资 D工业业产权出资16.能够分散散企业控制权权的筹资方式式有（ ）。A吸收直接投投资 B发行普通股股 C发发行优先股 D发发行债券17.根据我国国有关法律规规定，下列股股票应予记名名的有( )。A向发起人发发行的股票 B向社会会公众发行的的股票 C向法人发行行的股票 D向国国家授权的投投资机构发行行的股票18.下列说法法正确的有（ ）。A借款企业希希望到期一次次还本付息 B银行希希望贷款

13、期内内定期等额偿偿还C借款企业希希望采用贴现现法支付利息息 DD银行希望望采用利随本本清法收取贷贷款利息19. 商业信信用筹资的优优点是（ ）。A筹资风险小小 B筹资成成本低 C限制制条件少 DD筹资方便便20. 下列关关于营运资金金持有政策，说说法正确的是是（ ）。A. 营运资金金持有政策可可分为宽松的的持有政策、紧紧缩的持有政政策和适中的的持有政策B宽松的持有有政策是低风风险、低收益益的政策；紧紧缩的持有政政策是高风险险、高收益的的政策；适中中的持有政策策是低风险、高高收益的政策策C适中的营运运资金持有政政策最为符合合股东财务最最大化这一理理论目标D适中的营运运资金持有量量受销售水平平、存

14、货和应应收账款周转转速度等多种种因素共同作作用，难以量量化描述三、判断题1. 信贷额度度具有法律效效应，银行必必须满足企业业不超过最高高限额的借款款，贷款限额额未使用的部部分，企业需需要支付承诺诺费。（ ）2.与长期负债债融资相比，流流动负债融资资的期限短、成成本低，其偿偿债风险也相相对较小。（ ）3.从出租人的的角度看，杠杠杆租赁与售售后租赁或直直接租赁并无无区别。（ ）4.企业采用定定期等额归还还借款的方式式，既可以减减轻借款本金金到期一次偿偿还所造成的的现金短缺压压力，又可以以降低借款的的实际利率。（ ）5.企业按照销销售百分比法法预测出来的的资金需求量量，是企业在在未来一定时时期资金需

15、求求量的增量。（ ）6.银行希望企企业借款能一一次偿还，这这样风险较小小；企业希望望借款能等额额偿还，这样样利息支付较较低。（ ）7.在协定有效效期内，只要要企业借款总总额未超过最最高限额，银银行必须满足足企业任何时时候提出的借借款要求。（ ）8. 租赁作为为企业的一种种筹资方式，必必然影响企业业的资本结构构。（ ）9. A股是指指以人民币标标明票面金额额，以外币认认购和交易的的股票。（ ）10.买方通过过商业信用筹筹资的数量与与是否享受现现金折扣无关关。（ ）11. 普通股股具有双重性性质，它既属属于自有资金金又兼有债券券性质。（ ）12.对于承租租人而言，融融资租赁的售售后回租形式式与杠杆

16、形式式完全不同。（ ）13.企业的产产销数量增加加，会引起资资金需求增加加；反之，则则会使资金需需要量减少。（ ）14. 如果在在折扣期内将将应付账款用用于短期投资资，所得的投投资收益率低低于放弃折扣扣的隐含利息息成本，则应应放弃折扣而而去追求更高高的收益。（ ）15.某企业计计划购入原材材料，供应商商给出的付款款条件为1/20，N/50。若银银行短期借款款利率为100%，则企业业应在折扣期期内支付贷款款。（ ）16.特殊性保保护条款是针针对某些特殊殊情况而出现现在部分借款款合同中的，如如贷款专款专专用、不贴现现应收票据或或出售应收账账款以避免或或有负债等。（ ）17.作为抵押押贷款的抵押押品

17、可以是股股票、债券等等有价证券。（ ）18.某企业按按（2/100，N/300）的条件购购入货物1000万元，倘倘若放弃现金金折扣，在110天后付款款，则相当于于以36.77%的利息借借入100万万元，使用期期限为20天天。（ ）19.对于借款款企业来讲，若若预测市场利利率上升，应应与银行签订订浮动利率合合同。（ ）20.在市场利利率大于票面面利率的情况况下，债券的的发行价格大大于其面值。（ ）四、计算题1.某企业20001-2005年的的产量与资金金占用量的历历史资料如下下表所示：年度产量（X）（万万件）资金占用量（YY）（万元）20016.050020025.547520035.04502

18、0046.552020057.0550预计2006年年的产量为77.8万件。要求:试用回归归直线法预测测2006年的资金占占用量。 2. 已知:某某公司20004年销售收收入为30000万元,销销售净利润率率为8%,净净利润的700%分配给投投资者。2004年122月31日的的资产负债表表(简表)如如下:资资产负债表(简表)单位位：万元资资产期末余额负债及及所有者权益益期期末余额货币资金80应付账款款 1000应收账款净额3200应付票据据2000存货5000长期借款款8000固定资产净值6500实收资本本5000无形资产1500留存收益益1000资产总计17000负负债及所有者者权益1770

19、0该公司20055年销售净利利率和利润留留存率保持22004年的的水平,计划销售收收入比上年增增长40%。为为实现这一目目标,公司需需新增设备一一台,价值1148万元。据据历年财务数数据分析,公公司流动资产产和流动负债债随销售额同同比例增减。要求:预测20005年需要要对外筹集的的资金量。3.某企业与银银行签定周转转信贷协定，确确定的周转信信贷额为5000万元，承承诺费率为00.5，年年内该企业使使用的借款数数额为3000万元，平均均使用9个月月，计算该企企业应向银行行支付承诺费费的数额。4. 某企业借借款500000元，年名名义利率为115%，分12个月等额额偿还。求该该借款的实际际利率。

20、5.企业从银行行取得借款5500万元，期期限一年，名名义利率为88%，按贴现现法付息，计计算该项贷款款的实际利率率。6. 某公司拟拟发行5年期期债券进行筹筹资，债券票票面金额为11000元，票票面利率为112%，当时时市场利率为为12%，计计算以下两种种情况下该公公司债券发行行价格应为多多少。（1）单利计息息，到期一次次还本付息；（2）每年年复利一次，到到期一次还本本付息。 7. 某企业发发行面值为11000元、期期限为5年、票票面利率为110%的长期期债券，因市市场利率发生生变化，企业业决定以9550元的价格格折价售出。要求：计算当时时的市场利率率。 8.B企业准准备购买一大大型设备，初初步

21、确定了两两家供应商。甲甲供应商的付付款条件为（210，N30），乙供应商的付款条件为（120，N30），其他条件完全相同。要求：（1）计算B企企业对甲、乙乙两供应商放放弃现金折扣扣的成本（2）如果B企企业准备放弃弃现金折扣，应应选择哪家供供应商？（3）如果B企企业准备享受受现金折扣，应应选择哪家供供应商？（4）如果短期期借款利率为为35%，BB企业应放弃弃现金折扣，还还是享受现金金折扣?9.A公司拟采采购一批商品品，供应商报报价如下： (银行借款款利率15%)（1）立即付款款，价格96630元（2）30天内内付款，价格格9750元（3）31-60天付款，价价格98700元（4）61-90天付款

22、，价价格100000元要求：计算放弃弃现金折扣的的机会成本及及最有利的付付款期？10. 东大公公司为扩大经经营规模融资资租入一台机机器，该机器器的市价为2288万元，设设备运抵公司司过程中支付付运费以及保保险费共计112万元，租租期为10年年，租赁公司司的融资成本本为30万元元，租赁手续续费为20万万元。租赁公公司要求的报报酬率为122%。要求：（1）确定租金金总额。（2）如果租金金每年年初等等额支付，则则每期租金为为多少？（3）如果租金金每年年末等等额支付，则则每期租金为为多少？五、综合题1.赤诚公司11995年至至1999年各各年产品销售售收入分别为为2000万元元.24000万元.260

23、00万元.28000万元.30000万元；各各年年末现金金余额分别为为110万元.130万元.140万元.150万元和和160万元.在年度销售售收入不高于于5000万元元的前提下，存存货.应收账账款.流动负负债.固定资资产等项目与与销售收入的的关系如下表表所示：资金需求量预测测表 单位位：万元资金项目年度不变资金（a）每元销售收入所所需变动资金金（b）现金100.05应收账款净额600.14存货1000.22应付账款600.10其他应付账款200.01固定资产净额5100.00已知该公司19999年资金金完全来源于于自有资金(其中,普通股10000万股,共1000万元元)和流动负债债.1999

24、9年销售净利利率为10%,公司拟按按每股0.22元的固定股股利进行利润润分配.公司司2000年销销售收入将在在1999年基基础上增长440%.2000年所所需对外筹资资部分可通过过面值发行110年期.票票面利率为110%.到期期一次还本付付息的公司债债予以解决，债债券筹资费率率为2%，公司所所得税税率为为33%。要求：（1）计算19999年净利利润及应向投投资者分配的的利润（2）按y=aa+bx的方方程建立资金金预测模型（3）预测该公公司20000年资金需要要总量及需新新增资金量（4）计算债券券发行总额和和债券成本（5）计算填列列该公司20000年预计计资产负债表表中用字母表表示的项目.资产年

25、末数年初数负债与所有者权权益年末数年初数现金A160应付账款480360应收账款净额648480其他应付款6250存货1024760应付债券D0固定资产净值510510股本10001000留存收益C500资产B1910负债与所有者权权益B19102.已知A公司司有关资料如如下：年度销量（件）资金总量（元）X14012000X216024000X312027000X48022000X520040000要求:(1)假定X66年预计销量量为320件，求求资金需要量量及新增资金金量？(2)若新增资资金量拟向银银行借款，银银行要求的补补偿性余额为为20%，则公公司借款额为为多少？(3)若公司所所得税率400%，借款利利率8%，筹资费费率为借款额额的2%，在不考考虑补偿性余余额条件下，借借款的成本为为多少？若考考虑补偿性余余额条件下，借借款的成本为为多少？(4)若采用贴贴现法时，借借款的成本为为多少？